SMM3月11日讯：宁波市场主流品牌0#锌成交价在21360-21420元/吨左右，常规品牌对2404合约升水35元/吨，对上海现货升水70元/吨，宁波地区主流对2404合约进行报价。第一时间段，永昌对2404合约报价升水40-50元/吨，兰锌对2404合约报价升水60元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段，现货几无成交。锌价继续上涨，宁波市场现货升水较为坚挺，部分贸易商仍较高价格出货，然下游继续畏高，整体刚需采买，整体现货成交不佳。       》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM3月11日讯：3月11日，金贵银行开盘出现上涨，截至11日9:35，金贵银业报2.89元/股，涨1.76%。金贵银行拟与湖南黄金珠宝实业开展黄金销售业务，并发布了相应的公告。 消息面上，金贵银业3月10日晚间公告，公司暂未取得上海黄金交易所的标准黄金产品交割资质，为进一步整合资源，发挥协同效应，实现优势互补，拓宽公司黄金销售渠道,公司拟与湖南黄金珠宝实业有限公司签订《产品销售合作协议》，2024年预计产生的交易金额为150,000万元。湖南黄金珠宝为公司控股股东湖南有色产业投资集团有限责任公司的子公司。因此，与公司形成了关联关系。 谈及上述日常关联交易的目的和对公司的影响，金贵银业表示：上述关联交易是基于公司正常生产经营需要所发生的，交易各方业务合作关系较为稳定，交易遵循平等互利、等价有偿的一般商业原则，符合市场化定价规则，不存在损害公司和中小股东利益的情况，不会对公司未来的财务状况、经营成果产生不利影响，不会影响公司的独立性，也不会因此导致公司对关联方形成依赖。 金贵银业3月4日曾发布公告称， 公司拟变更公司名称为“湖南白银股份有限公司”及证券简称变更为“湖南白银”。 金贵银业表示，公司控股股东变更为湖南有色集团，实际控制人变更为湖南省国资委。本次重大重组将优质矿山资产注入金贵银业，公司铅、银精矿自给率大幅提高，白银产能将进一步提升。为进一步突出公司主业，重塑企业品牌形象，提升品牌影响力，公司拟变更公司名称为“湖南白银股份有限公司”及证券简称变更为“湖南白银”。 金贵银业2月26日晚间公告， 为保障公司生产设备正常运行和安全稳定生产，根据检修周期和公司实际情况，公司决定对下属综合厂粗铅冶炼系统进行年度停产检修。 本次停产检修主要是底吹炉、硫酸车间、还原炉、烟化炉、废水站及氧气站等项目。本次年度检修时间为2月27日-3月17日，检修期为20天，较2023年年度检修用时缩短24天。本次检修属年度例行计划检修，其它生产车间正常生产，不会对公司本年度生产经营产生重大影响。 此外，金贵银业2月7日晚间公告，公司与中科富海签订《投资合作协议》，双方拟以货币方式出资设立合资公司湖南中科金贵气体有限公司。合资公司建设一套15000Nm3/h制氧装置，总投资初步估算为1.3亿元（包含收购公司老制氧装置约3000万元），具体的投资额以合作项目建设的实际需求为准。中科金贵将建设一套15000Nm3/h制氧装置为公司提供气体供应及供气服务，本次对外投资符合公司目前的战略规划和经营发展的需要，将有力促进公司生产稳定及逐步扩大生产，有利于公司节能降本（预计每年可节约近3000万的制氧成本）。 2月5日，金贵银业公告，收到中国证监会出具的《关于同意郴州市金贵银业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2024〕174号）。公告显示，证监会同意金贵银业向湖南有色产业投资集团有限责任公司（以下简称“湖南有色集团”）发行2.89亿股股份，向湖南黄金集团有限责任公司（以下简称“湖南黄金集团”）发行1.92亿股股份购买相关资产的注册申请；同意金贵银业向湖南有色集团发行股份募集配套资金不超过3.02亿元的注册申请。本次交易完成后，金贵银业控股股东将变更为湖南有色集团。在本次收购事宜中，主要收购标的为湖南宝山有色金属矿业有限责任公司100%股权。宝 山矿业拥有45万吨/年铅锌银矿开采权。 2021年、2022年、2023年1月份至6月份，宝山矿业分别实现扣非后净利润7939万元、1.05亿元、9668万元，显示出较好的业绩成长性。 金贵银业1月31日发布2023年业绩预告显示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损0.95-1.5亿元。基本每股收益亏损0.043元~0.0679元。2022年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约1.67亿元。基本每股收益亏损0.08元。 金贵银业介绍公司业绩变动主要原因是，报告期内，公司强化了管理，持续推进了降本增效工作，主要产品产量和营业收入均实现了较大幅度增长，实现了公司减亏目标；报告期内， 受原材料及能源成本价格上涨的影响，公司营业成本仍然处于高位水平；本报告期，原材料供需矛盾突出，公司未能充分释放产能；公司子公司西藏金和矿业有限公司按当地安全、环保部门的要求，全年进行安全环保整治未开展生产经营。

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SMM3月11日讯：天津市场0#锌锭主流成交于21020~21170元/吨，紫金成交于21060~21190元/吨，葫芦岛报在24490元/吨，0#锌普通对2404合约报贴水40~90元/吨附近，紫金对2404合约报贴水20~50元/吨附近，津市较沪市贴水50元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对04合约贴40~70元/吨附近，红烨对04合约贴40元/吨附近，新紫对04合约贴20~50元/吨附近，百灵对04合约暂无报价，哈锌（免出库）暂无报价，高价品牌紫金对04合约贴20~50元/吨附近。今日锌价高位运行，北方部分地区环保限产延续，下游企业刚需采买为主，整体成交暂无改善。 1#锌锭成交于20990~21100元/吨附近。                                                                                                                                                  

SMM3月11日讯：广东0#锌主流成交于21080~21170元/吨，主流品牌对2404合约报价在贴水20~30元/吨，对上海现货贴水10元/吨。第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价平水~升水10元/吨，兰锌报价对高价贴水10元/吨~升水5元/吨，月差波动较大，早间对高价平水成交表现亦较差；第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面贴水30~40元/吨，丹霞厂提报价对盘面贴水50元/吨，今日盘面弱势震荡，然并未达到下游采买预期，成交平平，多为贸易商之间的交投。                

SMM3月11日讯：宁波市场主流品牌0#锌成交价在21140-21240元/吨左右，常规品牌对2404合约升水40元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区主流对2404合约进行报价。第一时间段，永昌对2404合约报价升水40-50元/吨，兰锌对2404合约报价升水60元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段，现货几无成交。近期盘面于21000元/吨上方震荡，锌价高位运行，现货升贴水较为持稳，贸易商佛系出货，且近期进口持续流入宁波市场，下游畏高，整体国产现货几无成交。       》订购查看SMM金属现货历史价格  

上周，受多因素影响，沪锌价格小幅波动。截至3月8日收盘，沪锌主力2404合约收于21195元/吨，周跌幅0.56%。对于未来的沪锌价格，市场人士认为，短期内将继续振荡，长期大概率有所上行。 多因素驱动下 锌价小幅振荡 提及上周初期沪锌价格的上涨动能，国泰君安期货研究所高级研究员莫骁雄认为，主要来源于供应端矛盾。 据莫骁雄介绍，Lundin旗下Neves Corvo因事故进入减停产阶段，Vedanta旗下Gamsberg需要增加废料剥离而品位逐步下降，进一步加剧了全球锌精矿偏紧的格局，加工费持续下调。与此同时，冶炼厂利润受到挤压，部分炼厂面临亏损境地，从冶炼盈亏传导至产能利用率收缩的逻辑或逐步兑现，价格企稳回升。此外，韩国 Young Poong Corp.削减其Seokpo冶炼厂产量亦在一定程度上给予沪锌上行催化。 此外，南华期货有色分析师夏莹莹认为，境内外宏观层面的向好，也为沪锌价格的上行提供了一定帮助。尤其是境外央行发声导致的降息预期偏暖，实际助力有色整体价格向上。 对此，弘业期货金融研究院蔡丽表示认同。据蔡丽介绍，上周无论是欧洲央行还是美国央行，都曾对市场重点关注的降息有所回应。在降息预期刺激之下，本周美元大跌，有色金属大幅走强。 不过，蔡丽补充道，全国两会召开，2024年政府工作报告将全年经济增速目标设定为5%，同时将赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债券3.9万亿元，拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元。市场对中国未来政策发力产生较强信心，尤其是其中提及的1万亿特别国债和老旧设备更换等，可能会较大拉动有色金属需求。 消费增速平缓 供需矛盾尚不尖锐 夏莹莹告诉期货日报记者，当前市场呈现锭松矿紧的格局，锌精矿TC面临持续下调压力。 尤其韩国Seokpo冶炼厂近期宣布减产20%，蔡丽认为，由于该冶炼厂是全球重要的锌生产基地之一，其减产无疑加剧了市场对锌供应紧张的担忧。不过，库存方面，鉴于上期所和LME注册仓库的锌库存持续徘徊在2021年5月以来的最高水准附近，证明出市场供应相对充裕，而需求却未能跟上。 具体到境内外市场，据莫骁雄介绍，国内消费季节性回暖，不过各板块存在差异：电网铁塔、汽车配件等板块在春节后迅速恢复，然而建材和光伏类等订单依然相对疲软。海外层面来看，美国与新兴市场的制造业温和走强，欧洲亦显示出一定的低位复苏迹象，汽车板块需求增长尤为显著。 总的来说，莫骁雄认为，当下全球锌基本面处于供应边际缩量、需求有所回升的阶段。“只是由于消费增速平缓，叠加全球可用库存容量可观，暂未呈现锌锭大幅短缺格局，供需矛盾尚不尖锐”。 2024年锌价或走出前低后高走势 至于未来，莫骁雄表示，锌价预计短期内以区间振荡为主。这是因为供应端消息点燃锌价上涨动能后，高价亦存在反噬下游补库需求迹象。由于需求暂未凸显超预期增量，托举锌价突破区间上沿或略显乏力。“需要关注的风险点为供应端是否存在大幅减产，以及金三银四消费旺季的证实或证伪，这些都将成为价格打破区间的关键因素”。 对此，夏莹莹的看法略有不同。在她看来，短期锌锭价格核心逻辑以修复冶炼利润为主，价格重心有所上移。后续上涨空间仍需关注宏观维度和消费情绪能否发生共振。 从季节性规律来看，锌下游企业逐渐复产且3月中旬进入需求旺季，锌有望去库存化。在这样的情况下，蔡丽认为，中长期矿端紧张逻辑支撑，且宏观利好政策不断，下游需求预期较为乐观，锌价中长期底部有望形成。 对此，莫骁雄表示认同。在他看来，2024年锌价将走出前低后高走势，建议以逢低偏多的思路为主。节奏上或可锚定国内外主动补库周期的开启，价格在此时有望获得确定性上行趋势。 考虑到近年来有色金属市场交易重心切换节奏较快，莫骁雄建议产业链相关企业严格套期保值来进行风险管理。在2024年锌价上行概率偏大的市场中，下游生产企业需要尤为关注。此外，可以合理利用多种衍生工具例如结合期货、期权来规避未来价格波动的风险，实现熨平盈亏曲线的目的。