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► 隔夜期铜小幅走高 主受宏观情绪引导【SMM铜晨会纪要】 ► 基本面利空居多低库存支撑之下 沪铝维持震荡【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜期铅再度走弱 现货市场观望情绪浓厚交投清淡【SMM铅晨会纪要】 ► 逢高沽空逻辑持续 期锌震荡运行【SMM晨会纪要】 ► 沪锡价格再度上涨 现货市场成交依然清淡【SMM锡早讯】 ► 大宗价格或承压 镍铁开启下跌通道【SMM镍晨会纪要】 ► 弱现实制约卷的上行空间 短期卷价或仍将震荡运行【SMM钢铁晨会纪要】 ► PERC182电池片价格略涨 EVA价格出现反弹【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜美油、布油分别涨1.17%、0.37%。受益于沙特阿拉伯和俄罗斯周一宣布削减供应提振，市场参与者正在等待美国独立日假期期间的油市需求数据。 世界最大原油出口国沙特阿拉伯周一表示，将把自愿减产100万桶/日的计划延长到8月份。同时，俄罗斯和阿尔及利亚宣布将8月产量和出口规模分别降低50万桶/日和2万桶/日。 7月的自愿减产和延长至8月的减产或令石油市场大大收紧，但投资者将保持观望态度，直到石油库存出现大幅下降。 沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周三在一次会议上表示，作为OPEC产油国联盟的一部分，俄罗斯和沙特继续推进强力合作，OPEC将采取“一切必要措施”支持市场。OPEC是石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。 阿联酋能源部长SuhailAlMazrouei周三表示，沙特和俄罗斯本周早些时候宣布的最新石油减产和出口削减措施应该足以使油市恢复平衡。“这足以令市场恢复平衡。”但他表示，阿联酋不会进行任何新的减产。 美国石油协会(API)周三公布的数据显示，上周美国原油库存下降。截至6月30日当周，美国原油库存减少约440万桶。之前的一项调查显示，分析师平均预期上周美国原油库存下降100万桶。 今日将公布美国至6月30日当周EIA原油库存、至6月30日当周EIA战略石油储备库存。 美元方面： 隔夜美元飘红，美元指数涨0.23%。美元兑其他主要货币周三攀升，此前美联储6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期。根据会议记录，几乎所有美联储官员都同意在6月的会议上保持利率稳定，这是在此前连续10次会议上加息后的首次暂停，但大多数官员认为需要进一步加息。 目前市场焦点还转向利率，预计美联储和欧洲央行将进一步加息以抑制顽固的通胀。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储在7月25-26日会议上加息25个基点的可能性为88.7%，高于一周前的81.8%。 稍早公布的数据显示，美国5月工厂订单增长0.3%，低于经济学家估计的0.8%，前一个月修正后的增幅也是0.3%，之后美债收益率缓慢上升。在美联储的快速加息周期下，制造业一直在挣扎。 投资者还将衡量未来两天关于劳动力市场的一系列数据，这将有助于判断美联储收紧货币政策的激进程度。 宏观方面： 今日将公布欧元区5月零售销售月率；美国6月挑战者企业裁员人数、6月ADP就业人数、至7月1日当周初请失业金人数、5月贸易帐、6月Markit服务业PMI终值、6月ISM非制造业PMI、5月JOLTs职位空缺等数据。此外，关注2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根参加央行研究协会（CEBRA）2023年年会的讨论。 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨近4%，沪锡涨2.18%，沪铅涨0.26%，沪铜涨0.07%；氧化铝跌0.04%，沪铝跌0.17%，沪锌跌1.29%。 镍方面，据SMM调研了解，7月5日现货升水整体延续下行，但由于沪镍仍处高位，现货绝对价格仍然较高，市场实际成交偏弱。 》点击查看详情 黑色系全线收涨，焦炭涨1.52%，焦煤涨1.06%，铁矿涨0.97%，不锈钢涨0.71%，热卷涨0.36%，螺纹涨0.19%。 LME金属普跌，伦锌跌1.65%，伦铝跌1.52%，伦铅跌1.34%，伦铜跌0.44%；伦镍涨3.32%，伦锡涨0.75%。 工业硅跌1.39%，连续第四日飘绿。 硅方面，据SMM调研显示，7月4日北方大厂各牌号上调100元/吨，通氧553#报至13100元/吨。供给端，本周云南地区开工率攀升，约40台矿热炉复产，但开工率仍不及去年同期，北方地区亦有零星厂家计划开炉，预计近期硅产量将显著提升。 》点击查看详情 沪金跌0.04%、沪银涨0.71%。COMEX黄金跌0.56%、白银涨0.73%。 ► 基本金属涨跌互现 沪镍涨近4% 工业硅四连跌 截至7月6日07:05分隔夜收盘行情 》7月5日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 7月5日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 7月5日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【SMM分析：6月电解铜产量超预期下降 预计7月会进一步下降】 6月SMM中国电解铜产量为91.79万吨，环比减少4.09万吨，降幅为4.3%，同比增加7.1%；且较预期的93.19万吨减少1.4万吨。1-6月累计产量为…… 》点击查看详情 【SMM分析：铅矿产粗铅供应偏紧 7月冶炼厂粗铅库存下滑】 据SMM调研了解，2023年国内电解铅冶炼厂并不完全以铅精矿为采购原料，其中一成左右冶炼厂以外购矿产粗铅为原料进行电解铅生产，另有少数冶炼厂需外购粗铅作为投料补充。这些冶炼厂主要分布在河南、湖南云南等地，具体产能如下…… 》点击查看详情 【SMM解读：6月再生铅产量严重下滑 7月生产情况大概率呈现上升趋势】 消费恢复预期尚未实现，铅价窄幅震荡，与此同时，原料废电瓶的价格居高难下，再生铅炼厂面对较大的经营压力。据SMM调研，部分小型炼厂表示7月将延续停产状态，个别大型炼厂表示7月生产…… 》点击查看详情 【SMM分析：多数地区锌精矿加工费抬头 锌焙砂加工费能否随之上调？】 由于锌焙砂在市场销售中以买家定价权为主，锌焙砂企业实际定价权相对较少；故此次即便在供应减弱背景下，以冶炼厂态度来看，加工费下调可能性…… 》点击查看详情 【SMM分析：上半年高纯硫酸锰逆风逆水 下半年能否迎来回弹？】 2023年上半年，高纯硫酸锰经历了两次加速下跌后趋于稳定的价格走势。首先，第一次下跌发生在第一季度末，具体来看：季度初，主逢春节假期，叠加国补退坡，部分2023年第一季度需求被…… 》点击查看详情 【钢厂检修：安钢周口钢铁建材轧线检修】 安钢周口钢铁，计划7月20号开始对一座1860m³的高炉进行检修，计划检修7天，影响铁水产量约…… 》点击查看详情 【SMM杭州螺纹周度库存：钢厂生产热情不减 本周库存压力增加】 截至7月5日杭州螺纹社会库存为77.2万吨，环比增4.7万吨，增幅为6.48%；较去年同期减4.0万吨，同比降…… 》点击查看详情 【SMM高炉开工率：高炉事故引发担忧 部分地区高炉开始检修】 据SMM调研，7月5日，SMM统计的高炉开工率为93.65%，环比上期下降0.15%。高炉产能利用率为94.78%，环比上期下0.38%。样本钢厂日均铁水产量为…… 》点击查看详情 【SMM快讯：镓、锗概念股再走强 云南锗业两连板 政策落地前或现大量出口！】 谈到对锗相关物项实施出口管制对行业的影响，在SMM看来，市场参与人士也均在等待更多细则的落地。这一政策的出台，对此前规模较小的国内贸易商来说出口压力或将增大；对于头部的大型企业来说，影响较小，甚至在某种程度上…… 》点击查看详情 ► 6月氧化铝产量环比减少3.3% 7月压产预期仍存【SMM数据】 ► 华南某钢厂废不锈钢采购价【SMM快讯】 ► NEU Battery Materials电池回收初创公司获370万美元融资【SMM分析】 ► 动力电池回收市场潜力巨大 大咖详解回收工艺路线【新材料产业发展大会】 ► 本周广州建材总库存27.39万吨【SMM广州建材周度库存】 ► 本周博兴库存小幅累库【SMM热卷区域库存】 ► 终端按需采购 唐山地区库存小幅下降【SMM热卷区域库存】 ► 淡季来临 下游需求减量【SMM钢铁终端需求报告】 ► 暂时止跌 本周三氯氢硅持稳运行【SMM分析】 ► 6月末周定标容量达6GW 中国电建、华电年度集采中标公布【SMM统计】 ► 阳光电源：全球储能装机迎来爆发式增长 预计2023年装机量同比增96% ► 6月中国锑锭产量7629.5吨 环比增加7.67%【SMM数据】 ► 钛白粉概念震荡走强 近期钛矿止跌上涨 后续动力或有限【SMM快评】 ► 关于SMM废旧锂电池部分价格点停更公告【SMM公告】 ► 关于SMM新增废旧锂电池价格点公告【SMM公告】 Shibor： 隔夜报1.1170%，下跌7.10个基点。7天报1.8080%，上涨5.00个基点。3个月报2.1580%，下跌0.60个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2444，跌0.3922%，人民币中间价报7.1968，涨0.1083%。NDF：3个月报7.1835，6个月报7.1335，1年报7.0380，2年报6.9450。 【伦铅库存再刷逾一年新高 沪铅库存降至一个月新低】 LME公布数据显示，自2月3日伦铅库存降至近三十三年新低后，库存进入上行通道，上周伦铅库存继续累积，最新库存水平为41,375吨，再刷逾一年新高，区间增幅约为104.8%。上海期货交易所公布数据显示，6月30日当周，沪铅库存大幅下降，周度库存减少30.25%至26,946吨，降至一个月新低…… 》点击查看详情 【格林美：公司订单充足 海外镍资源项目已经达产达能】 格林美表示，公司一季度出口相比2022年增长10%。2023年是一季度低开、二季度恢复、三季度增长、四季度火爆，公司订单充足、海外镍资源项目已经达产达能，各种增长通道打开，公司将把握全球市场复苏的节拍，坚定完成全年的既定目标…… 》点击查看详情 【欧盟对华可再装不锈钢桶作出反倾销终裁 对涉案产品征收反倾销税】 7月4日，欧盟委员会发布公告，对原产于中国的可再装不锈钢桶作出反倾销终裁，裁定对涉案产品征收62.6%～69.6%的反倾销税…… 》点击查看详情 【投资超1亿！国际实业子公司拟投建磷酸铁锂储能电池PACK集成生产线项目】 7月4日，国际实业发布公告称，公司控股子公司江苏中大杆塔科技发展有限公司拟投资建设4Gwh磷酸铁锂储能电池PACK集成生产线项目，项目固定资产投资1.39亿元。公告显示，该项目计划建设周期为6个月，项目达产后可形成年产4Gwh储能电池系统的生产能力....... 》点击查看详情 【传统淡季供强需弱 焦煤三季度长协定价博弈陷僵持】 今年三季度的焦煤长协价格博弈出现“僵持”。按照行业惯例焦煤长协价格采用“年度定量，季度调价”的定价机制，在每个季度末确定下个季度的长协价格，但今年三季度的价格至今仍未确定。有焦煤上市公司工作人员告诉财联社记者：“这次（长协价格确定）确实相对较晚一些。”三季度焦煤长协价格本季度出现…… 》点击查看详情 【TCL中环：拟募资138亿投资大尺寸超薄硅片和TOPCon电池项目】 7月4日，TCL中环发布公告称，本次募集资金不超过人民币1,380,000万元（含1,380,000万元），将投资于年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目、TCL中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目…… 》点击查看详情 【全球前十大稀土项目北美居多】 包括17种元素在内的稀土矿产广泛用于电动汽车和风力涡轮发电机等清洁能源技术，对于航天航空等国防应用也至关重要。美国高度依赖稀土进口，新冠肺炎病毒疫情引发了美国对稀土供应安全的担忧。该国目前唯一在产稀土矿——位于加利福尼亚州的芒廷帕斯（Mountain Pass）稀土矿精矿需要出口加工。加拿大也只有一座在产稀土矿…… 》点击查看详情 【中金岭南：保有金属资源锗128吨 镓760吨 预计今年冶炼企业完成电镓16.5吨】 对于投资者关心的“中金岭南有锗和镓资源吗？”问题，中金岭南7月5日在互动平台回应：根据公司2022年报，公司保有金属资源锗128吨、镓760吨。公司披露的2023年经营计划中，预计冶炼企业完成电镓16.5吨。（详见公司2022年报）公司坚定实施创新驱动发展战略,围绕企业生产实际,坚持问题导向、目标导向…… 》点击查看详情 ► 五部门发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》 ► 双星新材：首条PET复合铜箔量产线正常运行 加紧安装后续产线 已对PP材料进行开发 ► 中储发展股份有限公司南昌分库正式开业 将提升当地铝资源配置效益 ► LME锡注销占比低位徘徊 注册仓单不断回升 ► 振华股份：铬铁矿分选装置增强原材料保供安全性 ► 世界能源统计年鉴：2022年世界煤炭产量增7.9% 煤炭消费增0.6% ► 云海金属：继续优化镁基固态储氢材料并进行产线化试制 离投产还有一段时间 ► 7月5日交易收盘价较前一日持平 CEA总成交量65.1万吨【全国碳排放交易日报】 【丰田称其固态电池技术取得重大突破：可使电池成本和重量减半】 丰田公司周二表示，已经在固态电池技术上取得了重大突破，能够将电池的重量、体积和成本减半，这可能为电动汽车的进步带来巨大的推动力。这家世界第二大汽车制造商已经在推行一项计划，到2025年推出配备先进固态电池的电动汽车。与液体电池相比，固态电池的优势更大…… 》点击查看详情 【车市半年盘点 | 自主强势、合资谋变 市场格局重构势在必然】 随着汽车“新四化”的快速发展，当今的中国车市正经历百年未遇之大变局。二天前的7月3日，我国新能源汽车产业迎来“高光时刻”——新能源汽车累计产量达2000万辆。“达成第一个1000万辆，我们历时15年时间，而第二个1000万辆，仅用了1年零5个月。”中汽协常务副会长兼秘书长付炳锋表示，这映射出中国新能源汽车在产业化、市场化的…… 》点击查看详情 【工信部：加快大数据、人工智能、智能网联汽车等战略性新兴产业的创新发展】 7月4日，2023全球数字经济大会在北京开幕。工业和信息化部党组成员、副部长王江平出席开幕式并致辞。他提到，增强数字发展动能，加快大数据、人工智能、智能网联汽车等战略性新兴产业的创新发展，大力发展先进制造业，促进数字经济做强做优做大，培育经济新引擎…… 》点击查看详情 【北京6月二手房量价齐跌 挂牌量已近20万套】 6月进入上半年的节点期，北京二手房市场并未出现预期的小高峰，而是延续降温态势。据中原地产研究院统计，6月北京二手房住宅网签11607套，环比下降10.6%，成交数据已经跌至2023年3月的一半。“随着一季度积压需求释放殆尽，市场回温动能减弱，4月份楼市成交热度开始回落，进入6月份成交继续降温。”诸葛找房分析师表示…… 》点击查看详情 【广东“暂停光伏项目备案”原是虚惊一场 低成本有望驱动光伏电站开发提速】 ①广东省能源局新能源处对记者表示，没有暂停地面集中式光伏、路上风电立项工作，只是建议企业先不要新增备案和核准。②广东省去年集中式光伏发电项目备案规模累计超过9000万，远超消纳能力，分析人士表示此次规范目的或在于清理虚假项目…… 》点击查看详情 ► 聚焦退役动力电池回收领域 杰成新能源与奇瑞资源达成战略合作 ► 苹果首款自动驾驶汽车即将问世 L3级标准大幅提高软硬件升级需求 ► 上汽集团“出海记”：在印度遭遇“做空”、计划在欧洲建厂 ► 印度半导体业仍处蛰伏期：40纳米制程就够 有产出就算胜利 ► 江浙两省用电负荷突破1亿千瓦 电力供需偏紧情况或持续存在
》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名 SMM7月5日讯： 原油方面： 截至今日15:05分，美油涨1.46%、布油跌0.67%。市场仍担忧全球经济下行拖累原油工业需求，继续消化美国制造业PMI持续处于疲软区间的影响，同时也在等待周四凌晨将公布的货币政策会议纪要和周五的非农就业数据。 石油输出国组织(OPEC，欧佩克)官网7月5日公布，欧佩克一揽子原油参考价格周二报每桶76.18美元，前一交易日报每桶76.12美元。 近几个月产油国连续释放减产挺价的信号。在7月OPEC会议即将召开之际，该组织两大领导者沙特和俄罗斯再次宣布将在8月进行额外减产，巩固了原油供应端收缩的预期。市场围绕减产进行交易，不过盘面对减产的反应越来越弱。虽然OPEC联合调整产量一定程度上避免了供应过剩，但是当前非OPEC配额国家如伊朗、巴西等国出口都较高，削弱了OPEC减产效果。 俄罗斯的减产仍有待进一步验证。相关数据显示，由于炼油厂的季节性维修工作减少，俄罗斯6月份的海运柴油和汽油出口量较上月增长13%，达到约360万吨。且截至7月2日当周，流经俄罗斯港口的原油日增幅达到约130万桶，使得市场对俄罗斯减产执行持怀疑态度。另一方面，减产也暗示了下半年需求前景的弱势，在全球经济增长疲软的背景下，市场对今年的旺季需求能否真正增加仍有一定的担忧。 对于后市，银河期货分析认为，暑期出行旺季来临，汽油消费预计能升至年内高位，随着前期炼厂意外检修回归，短期原油进料需求存在支撑。7、8月预计原油维持强劲去库，同时汽柴油库存低位运行。4季度需求季节性走弱，柴油消费弱势拐点尚未出现，中长期需求前景仍有悲观预期。Brent中期宽幅震荡，参考区间70-80美金/桶，近端基本面相对强势，短期预期震荡偏强。 美元方面： 今日美元震荡，截至今日15:06分美元指数涨0.01%。市场等待周四凌晨美联储货币政策会议纪要和周五非农就业数据的出炉。 欧元制造业指数PMI终值降至43.4，表明欧元区制造业的低迷状态正在加剧。制造业投入价格指数降至2009年7月以来的最低水平，这促使企业降低销售价格，表明通胀放缓还将继续。但由于服务业通胀仍处于高位，核心通胀率仍在上升，市场预计欧央行仍将会进一步加息。 宏观方面： 今日将公布法、德、欧元区6月服务业PMI终值；英国6月服务业PMI；欧元区5月PPI月率；美国5月工厂订单月率等数据。 金属方面： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，氧化铝、沪锌几乎收平，分别涨0.04%、0.02%；沪铝跌1.22%，沪铜跌0.63%，沪镍跌0.52%，沪铅跌0.35%，沪锡跌0.33%。 铝方面，据SMM调研显示，今日华东现货市场下游接货积极性不佳，从各个仓库的数据初步判断，华东铝锭库存呈现小幅累库，持货商出货积极，升水重心维持下降，今日SMM A00对07合约升水下调100元收报升水70元/吨，现货均价收报18320元/吨，较昨日下调220元/吨。 》点击查看详情 黑色系多飘绿，铁矿涨0.73%，不锈钢涨0.31%；焦煤跌1.36%，焦炭跌1.15%，螺纹跌0.53%，热卷跌0.44%。 双焦方面，据SMM调研显示，今日焦煤下游以按需采购和消化库存为主，贸易商和洗煤厂等中间环节减少采购，也以积极出货为主，煤矿新签订单减少，加之线上竞拍成交价格一般，部分煤种价格出现回落。焦炭基本面，首轮提涨仍处于搁置状态，部分焦企受利润亏损以及环保政策影响，有不同程度减产，焦炭供应略有收紧。下游钢厂铁水产量有所下降，但焦炭刚需仍有保证，没有下降太多。 》点击查看详情 工业硅四连跌，今日收跌1.39%。 硅方面，据SMM调研显示，今日华东部分规格工业硅硅价小幅探长，不通氧553#在12900-13100元/吨，通氧553#在13100-13400元/吨，均价上调50元/吨。421#在13800-14300元/吨，均价上调100元/吨。周内云南开工持续走高。 贵金属，沪金涨0.03%、沪银跌0.44%。截至今日15:11分，COMEX黄金、白银分别跌0.02%、0.53%。 LME金属全线飘绿，截至15:11分，伦锌跌1.66%，伦铝跌1.01%，伦铜跌0.63%，伦镍跌0.55%，伦铅跌0.48%，伦锡跌0.35%。 截至15:14分行情 》点击查看SMM行情看板 》7月5日SMM金属现货价格一览 》稀土、有色等周期股集体走强 小金属概念股再度活跃【股市收评】 SMM日评： ► 市场等待美联储议息会议落地 美元103点位附近区间徘徊 ► 市场仍押注美联储7月加息25BP 关注后续数据提供更多指引 ► 沪铝今日收跌1.22% 铝价预计震荡整理为主【SMM期铝简评】 ► 铝价震荡下行 再生铝价稍显坚挺【ADC12价格日评】 ► 铝价大跌废铝跟跌100-200元/吨 上下游博弈加剧市场成交较差 ► 电动车蓄电池市场综述【SMM晚讯】 ► 宏观情况相对稳定叠加现货市场变化不大 沪铅围绕15490元/吨一线震荡 ► 下游需求仍旧疲软 沪锌上行动能不足【SMM期锌简评】 ► 沪锡高位横盘震荡 锡锭现货成交仍清淡【SMM期锡简评】 ► 高镍生铁弱势下行 钢厂压价情绪高涨【镍生铁日评】 ► 本周宏观消息频发 镍价或将震荡运行【SMM期镍简评】 ► 期货盘面有所回暖 日内交投弱势难改【SMM不锈钢期货日评】 ► 现货价格基本持稳 市场成交较为疲软【SMM不锈钢现货日评】 ► 上下游同步挤压材料厂 碳酸锂采购趋于谨慎【SMM日评】 ► 电解锰弱稳运行 观望企业复工复产状况【SMM电解锰日评】 ► 黑色端情绪转弱 锰硅期货盘整跟跌【SMM锰硅期评】 ► 钢招进展缓慢 现货上行动力不足【SMM硅锰日评】 ► 铬矿价格坚挺支撑铁价 铬铁预期持稳运行【SMM日评】 ► 区域性烧结机限产或提振块矿球团需求 铁水高位支撑矿价上下两难 ► 建材价格走弱 现货成交减量明显【SMM螺纹日评】 ► 强预期弱现实博弈正当时 卷价何去何从？【SMM热卷日评】 ► 短期焦炭市场或偏稳运行【SMM日评】 ► 工业硅盘面连跌 主力合约收跌1.43% ► 云南硅厂开工持续走高【SMM硅日评】 ► 白银价格小幅震荡【SMM日评】
※今日焦点 ► 7月5日SMM金属现货价格一览 ► 美油涨近2% 金属普跌 工业硅四连跌【SMM日评】 ► 6月电解铜产量超预期下降 预计7月会进一步下降【SMM分析】 ► 暂时止跌 本周三氯氢硅持稳运行【SMM分析】 ► 【SMM统计】6月末周定标容量达6GW 中国电建、华电年度集采中标公布 ► 钛白粉概念震荡走强 近期钛矿止跌上涨 后续动力或有限【SMM快评】 ► 镓、锗概念股再走强 云南锗业两连板 政策落地前或现大量出口！ ► 多数地区锌精矿加工费抬头 锌焙砂加工费能否随之上调？ ► 淡季来临 下游需求减量【SMM钢铁终端需求报告】 ► 钢厂生产热情不减 本周库存压力增加【SMM杭州螺纹周度库存】 ► 【SMM分析】NEU Battery Materials电池回收初创公司获370万美元融资 ► 6月中国锑锭产量7629.5吨 环比增加7.67%【SMM数据】 ► 铬矿价格坚挺支撑铁价 铬铁预期持稳运行【SMM日评】 ► 电解锰弱稳运行 观望企业复工复产状况【SMM电解锰日评】 ► 高炉事故引发担忧 部分地区高炉开始检修【SMM高炉开工率】 ► 动力电池回收市场潜力巨大 大咖详解回收工艺路线 ► 电化学储能技术对未来能源战略发展意义深远【新材料产业发展大会】 ► 阳光电源：全球储能装机迎来爆发式增长 预计2023年装机量同比增96% ► 关注环境、社会、治理绩效 ESG引领可持续发展宏图 ► 短期焦炭市场或偏稳运行【SMM日评】 ► 【SMM日评】上下游同步挤压材料厂 碳酸锂采购趋于谨慎 ► 云南硅厂开工持续走高【SMM硅日评】 ※产业及宏观要闻 ► 五部门发文！工业重点领域节能降碳改造升级范围扩大 新一轮产能淘汰潮来袭？ ► 工信部：加快大数据、人工智能、智能网联汽车等战略性新兴产业的创新发展 ► 稀土、有色等周期股集体走强 小金属概念股再度活跃【股市收评】 ► 无惧经济阴霾 国际资管巨头布局中国相关资产 ► 乘联会：初步统计6月乘用车市场零售189.6万辆 同比下降2% ► 卫星数据：6月全球铜冶炼活动下滑 ► 双星新材：首条PET复合铜箔量产线正常运行 加紧安装后续产线 已对PP材料进行开发 ► 民企首例！千亿巨头分拆子公司上市 A股或再添“隔膜+PET铜箔”重磅玩家 ► 欧盟加强战略材料回收加工并增列铝 ► 天山铝业：单纯的氧化铝价格波动对生产成本没有影响 ► 兴业银锡：银漫矿业风电项目已并网发电 ► 格林美：公司订单充足 海外镍资源项目已经达产达能 ► 欧盟对华可再装不锈钢桶作出反倾销终裁 对涉案产品征收反倾销税 ► 振华股份：铬铁矿分选装置增强原材料保供安全性 ► 世界能源统计年鉴：2022年世界煤炭产量增长7.9% 煤炭消费增长0.6% ► 多基地协同全品种保供 宝钢股份实现BS960E高强热轧产品批量供货 ► 俄罗斯伊朗粗钢产量增幅居前 ► 前三毫无悬念 6月新能源车销量排名出炉 ► 车市半年盘点 | 自主强势、合资谋变 市场格局重构势在必然 ► 上汽集团“出海记”：在印度遭遇“做空”、计划在欧洲建厂 ► 苹果首款自动驾驶汽车即将问世 L3级标准大幅提高软硬件升级需求 ► 聚焦退役动力电池回收领域 杰成新能源与奇瑞资源达成战略合作 ► 丰田称其固态电池技术取得重大突破：可使电池成本和重量减半 ► 投资超1亿！国际实业子公司拟投建磷酸铁锂储能电池PACK集成生产线项目 ► 全球前十大稀土项目北美居多 ► 广东“暂停光伏项目备案”原是虚惊一场 低成本有望驱动光伏电站开发提速 ► TCL中环：拟募资138亿投资大尺寸超薄硅片和TOPCon电池项目 ► 印度半导体业仍处蛰伏期：40纳米制程就够 有产出就算胜利 ► 厄瓜多尔布拉马德罗斯金银矿见富矿 ► 中金岭南：保有金属资源锗128吨 镓760吨 预计今年冶炼企业完成电镓16.5吨 ► 云海金属：继续优化镁基固态储氢材料并进行产线化试制 离投产还有一段时间 ► 西澳鲁尼铌矿范围进一步扩大 ► 一图了解三大白电MCU行业发展现状 ► 沙特俄罗斯联手减产 亚洲金主可能“不买账” 油价能挺多久？ ► 欧元区6月综合PMI降至49.9 6个月以来首破荣枯线 ► 澳洲联储再次维持利率不变 为继续加息“留门” ► 北京6月二手房量价齐跌 挂牌量已近20万套 ► 三星DRAM月产量降至两年来新低 行业频现库存改善信号 ※7月5日 LME金属库存 （单位：吨） ※7月4日LME金属现货升贴水 【LME0-3铜】贴水13.5美元/吨 【LME0-3铝】贴水44.26美元/吨 【LME0-3铅】升水18.25美元/吨 【LME0-3锌】贴水8美元/吨 【LME0-3锡】升水780美元/吨 【LME0-3镍】贴水174美元/吨
► 【SMM今日要闻】金属近全线下跌 | 钛矿止跌上涨后市如何 | 部分地区高炉检修 ► 美油涨近2% 金属普跌 工业硅四连跌【SMM日评】 ► 6月电解铜产量超预期下降 预计7月会进一步下降【SMM分析】 ► 多数地区锌精矿加工费抬头 锌焙砂加工费能否随之上调？【SMM分析】 ► 暂时止跌 本周三氯氢硅持稳运行【SMM分析】 ► 比价有所修复叠加内贸生升水止跌 洋山铜溢价报盘重心上移【SMM洋山铜现货】 ► 进口商引领出货换现 现货升水成交重心降至升水200元/吨以下 【SMM沪铜现货】 ► 月差维持在高位下游补货欲低 持货商降价出货【SMM华南铜现货】 ► 7月5日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 7月5日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 现货成交弱及到货集中抑制升水 今日铝现货价格跌超1.1% 【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅震荡下行 现货市场成交稍有改善【SMM午评】 ► 再生铅：铅价窄幅运行 现货市场成交情况一般【SMM铅午评】 ► SMM 2023/7/5国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：市场交投氛围不佳 第二时间段略有好转【SMM午评】 ► 上海锌：锌价上涨 现货市场成交清淡【SMM午评】 ► 广东锌：交投热络 升水回升【SMM午评】 ► 宁波锌：成交清淡 升水下滑【SMM午评】 ► 沪锡价格高位横盘 现货成交依然清淡【SMM锡午评】 ► 沪镍震荡下行 金川升水较昨日持平【SMM镍现货午评】 ► 【SMM日评】上下游同步挤压材料厂 碳酸锂采购趋于谨慎 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
周三沪铜小幅回落，市场交投在低位再度收缩，一是暂时缺乏数据和新增信息的交换，二是反应市场对于六万八这个价位态度中性，短期介入意愿低，更多基于产业原因去持有，价格波动的动能处于酝酿期。现货方面，上海升水维持两百元，进口铜低价出售令近两日现货升水承压，部分持货商跟跌出货，总体成交平平。技术上看，沪铜短期处于整理，等待明朗。 今日沪铝回落，华东现货升水已降至100元以内。铝锭低库存状态下现货高升水令沪铝具备韧性，但云南产能恢复速度较快且存在全部复产可能，消费边际向弱，部分地区铝棒贴水铝锭，去库进入尾部阶段。沪铝震荡中重心有下移空间，维持逢高沽空思路。今日氧化铝期货窄幅波动，现货没有调整。长期产能过剩背景下的晋豫高成本2850-2900元区域理论上形成氧化铝价格上限，当前盘面价格与现货价格相当，方向性不强，一旦高成本产能获得持续利润则考虑偏空参与。 沪锌延续整理，SMM现货报价上涨，下游接货情绪不佳，市场交投清淡。宏观上，全球制造业活动放缓逐步消化，美7月加息25个基点仍难证伪，美元偏强，锌价整体承压。7月，国内炼厂常规检修预期增加，中上旬梅雨季结束，关注南方需求回暖节奏和炼厂检修落地情况。夏季持续高温，用电激增，欧洲电力紧张问题再次被市场关注，锌冶炼成本支撑逻辑或被加强，锌进一步下跌空间不大。在宏观无更多刺激落地，基本面改善有限情况下，维持低位震荡判断。 沪铅高位回落，SMM原生铅现货报价调降50元，下游逢低采购回暖。现货维持大贴水，期货仓单库存逐步走高至2.47万吨，后续继续关注交仓动态。精废价差仍在150元高位，07合约渐近交割，期现价差有收敛需要。考虑期货持仓仍偏高，07合约交割过后，仍需警惕资金拉动。观望以待逢高做空机会，短期支撑在1.54万元/吨。 周三沪镍小幅回调，市场持仓略有回升，但总体成交气氛偏冷清。外围缺乏新增信息，叠加产业端形势逐渐明朗，多空双方均无进一步炒作的动力。现货方面，金川升水11750元，进口镍升水跌破三千元，均与昨日持平。高镍生铁报价暴跌至1055元每镍点，高镍生铁库存累积开始转化为价格压力，并进一步会削弱镍产业链价格支撑，镍元素过剩仍以各种形式体现。不锈钢方面，沪不锈钢今日反弹失败，新低可能性加大，下游需求即将进入消费淡季，市场氛围不佳，商家补货意愿低。技术上看，沪镍短期处于低位横盘，中期或有新低可能。 沪锡连续两个交易日阳线震荡，今日现锡下调到224250元/吨，国内半导体产销订单转淡，拖累交投人气。不过，市场正在交易结合缅矿供应的夏季减量题材，且年初高点也是在低仓量下实现的。多单继续持有，关注利润兑现及海外升水库存变动。
要点： 预计7月份供需基本面总体趋弱。其中云南复产及其他地区复产产能运行稳定使得产量回升提速，而进口窗口的打开也刺激进口量上升，这都使得供应量回升力度加大。而消费端季节性走弱趋势明显，终端市场缺乏有效刺激，多延续探底态势，新能源板块消费虽同比维持较高增长，但环比走弱难免。另外海外消费走弱也将使得出口明显下降。因此7月供需基本面走弱势头将愈发明显，这在库存方面将逐步体现。不过铝锭库存大幅攀升的可能性也不大，因电解铝厂极力避免大量铸锭，这使得库存总体仍处于近几年同期低位，在库存偏低尤其是期货仓单处于极低水平的情况下，现货铝价及期货近月合约也难有大幅下跌。预计7月铝价震荡向下，期间仍有反复。操作上建议以反弹做空思路为主。 一、宏观预期主导，铝价先涨后跌 虽然消费趋弱，而供给端仍以温和上升为主，但供需基本面走弱并未在库存方面有所体现，相反显性库存持续去化，并不断创近几年同期新低，期货仓单也持续下降并逼近历史低位，这主要因电解铝厂维持高铝水比例，尽量避免铸锭，导致更多原铝直接转化为铝棒、铝杆等初级加工品，而这些初级加工品则起到蓄水池的作用。因此6月供需走弱但库存持续去化的拉锯状态未能给予铝价持续上涨或下跌的驱动。相对而言，当月宏观面因素则主导价格涨跌，使得当月价格整体呈先涨后跌的走势。月初受前期经济数据不佳市场对刺激政策较强预期影响，铝价连日反弹。沪铝主力合约快速自17800元/吨水平反弹至18300元/吨水平，但之后云南传出供电恢复减停产能具备复产条件，引发供应上升担忧，价格快速回落，主力合约重新回落至17800元/吨水平。月初涨跌更多表现修复性反弹和回落。之后价格则在对刺激政策预期中震荡上行，因国内包括外贸等一系列经济数据继续走弱，托底经济的诉求愈加强烈，而央行现货下调各种利息释放流动性。沪铝主力合约逐步攀升至18000元/吨，最高至18445元/吨。但进入下半夜，政策面并未兑现，实质性刺激政策未见出台，打击市场信心，铝价震荡下行，主力合约回落至18000元/吨上下。不过持续下降的库存对价格下行有一定抑制作用。沪铝主力合约最终收于18010元/吨，当月涨1.27%。 同期外盘铝价同样呈上半月反弹，下半夜下跌的走势，只是明显弱于内盘。外盘铝价重心明显下移，这主要因海外经济下行导致消费走弱，市场信心持续下降。期间价格波动主要受美元指数走势影响。月初美元指数走强，虽然美联储6月暂停加息，使得美元短暂走弱，LME铝价也短暂冲高，但美国核心通胀依旧高，就业及服务指标表现强劲，叠加美联储官员释放鹰派信号，推升7月加息预期，美元反弹，打击铝价走弱。不过之后美元指数震荡回落，因欧央行及英国央行维持大幅加息节奏。美元回落刺激外盘铝价反弹，但反弹力度有限。LME三月期铝价自2200美元/吨水平，反弹至2290美元/吨上下。但进入下半月，美元指数开启反弹走势。美国消费者信心指数等经济数据好于预期，支撑7月加息预期，美元指数走强，打击铝价。而美欧制造业PMI在枯荣线以下加速下行，则加剧了铝消费走弱的预期，铝价重心大幅下移，并创新低。LME三月期铝价跌破2200美元/吨关口后进一下调，最低至2134美元/吨。月末收于2156美元/吨。当月下跌4.05%。 二、现货市场交投整体趋弱 受消费整体走弱影响，国内铝加工企业订单下降，接货积极性走弱，尤其在价格走强之际，铝加工企业多表现为谨慎采购。而贸易商表现也愈发谨慎，虽然铝锭库存持续去化，但流通货源收紧情况并不常见，多数时间表现为持货商积极甩货换现，因现实消费走弱态势明显，悲观预期较强。不过到货持续偏少，显性库存不断去化仍造成阶段性的交投活跃，尤其是贸易商有交付长单的需求之际，短暂出现成交量上升的情况，但这种情绪并未持续。而交割之际，也是寻货较集中的时候。但这并未能改变整体交投走弱的趋势。当月华东市场主流成交价格基本在18250-18850元/吨范围内，而华南市场主流成交价格则在18400-18850元/吨范围。 由于库存继续去化，并不断创新低，当月现货维持升水态势。不过月初升水走弱，并阶段性小幅贴水，随着交割临近，期现收敛并转为平水。但交割过后，现货升水快速放大，最高升水幅度达400元/吨。进入下旬，升水略有收窄，但仍在300元/吨上下。期间外盘升水大幅走弱，LME现货合约月初仍维持升水30美元/吨水平，之后急速转为贴水20美元/吨水平，之后扩大至贴水40美元/吨水平，后期基本维持在这一水平。 三、西南加速复产，产量回升提速 进入6月，西南地区降水增加，云南进入丰水期，水电发电量快速恢复，电解铝企业电力负荷得到恢复，各铝厂开启复产进程。不过当月重启量有限，暂无产量贡献。与此同时，6月贵州地区产能继续恢复运行，这使得全国运行产能明显上市，到月底有效运行产能上升至4080万吨以上水平，较5月增40万吨左右。当月产量则在336万吨水平，同比增1.17%。上半年产量在1978万吨左右，同比增1.23%。 6月沪铝与LME铝价格比值呈不断攀升态势，即便人民币持续贬值，进口盈利专题不断改善，到月末进口窗口打开。 海关数据显示2023年5月未锻轧铝及铝材进口19.17万吨，同比增1.7%，1-5月累计进口98.94万吨，同比增10.3%。 5月原铝进口7.4万吨，环比下降2.5万吨吨，同比大增98.3%。1-5月累积进口原铝39.6万吨，同比大增1.35倍。进口的原铝中仍以俄罗斯产的铝为主。 四、消费走弱态势明显 经济放缓，尤其是制造业活动减弱导致铝消费在6月呈明显下降态势。其中主要终端市场下降势头更加明显，以房地产市场最为突出。新能源板块消费虽然维持同比高增长态势，但环比也有回落。出口也表现出动力不足的情况。 下游开工情况看，5月铝加工企业开工率基本呈现全面下滑态势。地产市场走弱导致建筑型材消费下降，致使铝型材企业开工率进一步下降。而工业铝型材消费同样表现欠佳，制造业的下降拉低工业铝型材消费，当月工业铝型材企业开工率下降也比较明显。铝板带消费延续4月份降势，导致5月铝板的企业开工铝降至近几年同期低位。而铝线缆消费转降则导致铝杆企业开工了转降，不过仍处于相对较高水平。 进入6月国内铝加工企业开工率呈全面下降的态势，其中铝板带箔企业开工率延续5月份降势，铝板带箔、铝杆企业开工率阶段性小幅回升后重回降势，不过整体以小幅下降为主，尚未出现大幅下降的局面。终端市场消费走弱向加工厂缓慢传导。 从铝锭、铝棒出库数据看，进入6月消费下降的趋势较明显，终端市场尤其是地产市场对整体消费拖累作用愈发明显，而出口订单下降趋势也较强，导致铝加工企业订单减少，开工率下降，接货力度走弱。Mysteel数据显示国内主要消费地仓库铝锭出库量在6月呈明显下降态势，周出口量自15万吨水平进一步下降至13万吨水平，月末甚至降至12万吨以下。同期铝棒出库量下降态势更加明显，周度出口量自6万吨以上降至4万吨以下。铝锭、铝棒周出库量均降至近几年同期低位。 终端市场方面，地产市场重回跌势，商品房销售等多项指标继续走弱。统计局数据显示2023年1-5月，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%，降幅较1-4月扩大1个百分点。1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积779506万平方米，同比下降6.2%。降幅较1-4月扩大0.6个百分点。1-5月房屋新开工面积39723万平方米，下降22.6%，降幅较1-4月扩大1.4个百分点。1-5月房屋竣工面积27826万平方米，增长19.6%，增幅较1-4月扩大0.8个百分点。1-5月份，商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%，降幅较1-4月扩大0.5个百分点。 6月商品房市场成交阶段性回升，但与往年同期相比仍明显逊色。 汽车市场略有改善，这主要得益于政策面，尤其是新能源汽车购置税减免政策的延长，但总体表现为增速放缓。中汽协数据显示5月汽车产量为233.3万辆，环比增长9.4%，同比增长21.1%；汽车销量为238.2万辆，环比增长10.3%，同比增长27.9%。1-5月，汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%。 新能源汽车产销再度攀升。5月新能源汽车产销分别达到71.3万辆和71.7万辆，环比分别增长11.4%和12.6%，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。1—5月，新能源汽车产销累计完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。 光伏产业表现依旧强劲，但也有一定降温表现，新增装机量环比回落。统计局数据显示2023年5月光伏新增装机12.9GW，同比增88.87%，增幅明显下降，且环比减少1.7GW，1-5月累计新增装机61.27GW，同比增158.2%。海外光伏产业需求依旧强劲，拉动国内光伏组件出口维持高速增长。海关数据显示5月光伏组件出库量同比大增39.42%，1-5月累计出口同比大增48.16%。 光伏产业表现依旧强劲，但也有一定降温表现，新增装机量环比回落。统计局数据显示2023年5月光伏新增装机12.9GW，同比增88.87%，增幅明显下降，且环比减少1.7GW，1-5月累计新增装机61.27GW，同比增158.2%。海外光伏产业需求依旧强劲，拉动国内光伏组件出口维持高速增长。海关数据显示5月光伏组件出库量同比大增39.42%，1-5月累计出口同比大增48.16%。 五、基本面走弱使得去库明显放缓 虽然供需基本总体走弱，但产量增量仍有限，而电解铝厂铸锭量仍有下降，使得铝锭产量持续偏低，市场到货较少，铝锭库存延续下降态势。Mysteel数据显示6月国内主要消费地铝锭库存继续去化，到月末库存降至50万吨以下至47万吨水平，较5月末减少10万吨。去库速度较5月进一步放缓。当月消费走弱在铝棒库存上则有所体现，电解铝厂尽量避免铸锭，使得更多铝水直接转化为铝棒等初级产品，但下游铝型材等消费下降，导致铝棒消费下降，库存攀升。 6月上期所铝库存延续持续去库状态，总库存自5月末的15.5万吨下降至6月末的9.8万吨水平，当月大幅去库5.67万吨。与此同时期货仓单也不断下降，自5月末的7.2万吨将至6月末的3.85万吨，下降3.8万吨。 LME铝库存在6月先升后降，上旬总库存一度攀升至近59万吨水平，后期则逐步回落，月底降至54.3万吨，当月库存下降3.57万吨。同期注销仓单则明显攀升，尤其是月初当日激增5万吨，之后进一步攀升至26万吨以上，月中回落至24万吨水平，月末再度攀升至27万吨以上，注销仓单占比上升至50%。 六、预焙阳极价格续跌、氧化铝价格跌幅收窄、煤价企稳反弹，成本仍降 6月前期，氧化铝现货价格依旧维持阴跌状态。不过随着河南限矿，减产预期增加，而贵州个别厂同样因矿供应不足减产，叠加云南电解铝复产消费得到提振，氧化铝现货价格企稳，并局部上涨。北方地区氧化铝企业亏损面较大，压产的预期较强。随着云南电解铝厂复产推进，西南地区消费改善，对氧化铝价格有明显提振作用，当月后期西南地区现货价格有所反弹。 后期云南电解铝产能复产力度较大，提振氧化铝消费，而北方也有较大减产预期，一定程度对氧化铝价格有支撑。不过由于烧碱价格下跌，氧化铝成本整体下移，北方地区实际减产情况仍待观察，减产力度大小决定其对价格的支撑力度。 6月预焙阳极价格延续下跌走势。原材料石油焦价格的持续走弱是拖累预焙阳极价格不断下行的主要原因。云南电解铝开启复产进程，对预焙阳极消费有所提振，而成本端石油焦价格有所企稳，预焙阳极价格有企稳态势。 6月国内动力煤价格企稳并有所反弹，不过反弹力度不大，自备电电解铝厂电力成本小幅回升，全国整体电力成本变化较小。因此当月电解铝厂成本仍主要受原材料价格影响，平均成本仍有所下降，不过降幅在200元/吨左右，降幅较5月收窄。由于电解铝现货价格重心较5月有所抬升，这使得当月电解铝企业利润水平再有改善，平均利润攀升至3000元/吨高位。 七、后市展望 海外经济下行态势愈发明显，发达经济体制造业PMI在枯荣线加息下降，但通胀依旧处于高位。美联储7月再度加息的可能性大，推升美元指数阶段性走强。这对铝在内的工业品价格不利。国内经济复苏基础弱，不过流动性持续宽松，政策面有较强预期，给予国内消费一定韧性。因此7月宏观面环境多空交织，对铝难有持续性正面或负面影响。 供需基本面看，随着供电逐步恢复，云南复产有较大产能恢复空间，目前看各厂复产积极性尚可，有利于运行产能加速回升。不过考虑到产量释放存在滞后性，7月份云南复产产能对产量的实际贡献仍不大。预计7月运行产能将攀升至4100万吨以上，当月产量预计能达到350万吨。与此同时，由于进口窗口打开，7月份进口量存在放量的可能。因此7月供给端增量有小幅提速的预期。 消费端，7月份为传统消费淡季，虽然近几年淡季表现不突出，但整体向下的态势难改。终端市场消费基本全面走弱，即便新能源板块也将受夏季高温等因素影响而生产下降，并逐步向上传导。铝加工厂企业开工率继续下滑。此外，海外消费下降对出口的负面影响将愈发明显，铝加工企业新订单下降。因此7月份消费整体下降的趋势难免。 而成本方面看，氧化铝价格因阶段性供应扰动叠加消费回升有企稳甚至小幅反弹的可能，预焙阳极价格则因原材料价格企稳而同样有企稳的可能，此外动力煤价格随着迎峰度夏到来推升电力消费同样有企稳反弹的可能。因此电解铝成本端下降的态势阶段性停止。 综合看，预计7月份供需基本面总体趋弱。其中云南复产及其他地区复产产能运行稳定使得产量回升提速，而进口窗口的打开也刺激进口量上升，这都使得供应量回升力度加大。而消费端季节性走弱趋势明显，终端市场缺乏有效刺激，多延续探底态势，新能源板块消费虽同比维持较高增长，但环比走弱难免。另外海外消费走弱也将使得出口明显下降。因此7月供需基本面走弱势头将愈发明显，这在库存方面将逐步体现。不过铝锭库存大幅攀升的可能性也不大，因电解铝厂极力避免大量铸锭，这使得库存总体仍处于近几年同期低位，在库存偏低尤其是期货仓单处于极低水平的情况下，现货铝价及期货近月合约也难有大幅下跌。预计7月铝价震荡向下，期间仍有反复。操作上建议以反弹做空思路为主。
6月末以来，期货铝价呈震荡走势，沪铝主力合约在18000元/吨上下波动。虽然供需基本面实质性走弱，显性库存降至低位，而政策面则有一定预期，对价格下行有一定抑制作用。同期外盘铝价则延续弱势。这与美元指数反弹有较大关系，另外海外经济下行，尤其是美欧等发达经济体制造业景气指数持续下降引发消费继续走弱担忧，而海外供给端基本稳定。LME三月期铝价一度跌至2134美元/吨，创去年10月份以来新低。 云南降水增加使得水电发电量快速上升，供电负荷得到释放，电解铝厂全面开启复产。由于产量释放滞后，复产产能暂无明显产量贡献，不过随着前期贵州等地复产产能运行稳定，产量回升势头上升，叠加近期进口窗口打开，供给端仍以稳步回升为主。 而进入传统淡季，消费整体走弱趋势明显。终端市场整体呈明显季节性向下态势，铝型材、铝板带消费等订单下降，铝线缆企业消费也转降，而出口方面同样表现乏力。这使得铝加工企业开工率全面下行。供增需减的情况逐步在库存上有所体现，去库明显放缓。 成本端近期则有所企稳，氧化铝价格企稳并局部反弹，预焙阳极价格也止跌。动力煤价格近期有所反弹。 综合看，供需基本面逐步走弱，产量随着云南复产推进进一步攀升，消费季节性走弱。基本面走弱对价格的压力上升。不过当前显性库存仍处于低位，期货仓单降至极低水平，对现货及期货近月合约有较强支撑。不过中期看，供增需减的情况加剧，并逐步使得库存止降回升，铝价重心也因此下游。操作上建议反弹做空。 氧化铝期货上市交易以来呈现震荡走强走势。氧化铝期货价格上涨一方面受近期供给端扰动影响，河南矿石复垦导致当地铝土矿供应下降，当地氧化铝厂原材料吃紧有减产预期，而贵州个别氧化铝厂同样因矿供应不足而减产。另一方面云南电解铝复产则使得消费回升，而新投产能基本在5月份达产，年内暂无更多新产能投放，而停运产能则因亏损而无复产动力。因此短期供需基本面有向好趋势。除此之外，由于上市的第一个合约为2311合约，为11月远期合约，而四季度北方存在环保压力带来供给端不确定性的因素。 不过与期货价格发走强形成对比的是现货价格仅温和上涨，且为局部走强，总体价格变化并不明显。虽然近期供给端有所减量，但总体供应过剩的情况并未实质性扭转。在减产放量之前，不会出现实质性供应短缺的情况。 因此短期基本面并不能提供持续性上涨驱动，氧化铝期货价格或进入震荡走势。考虑到后期供给端压缩的可能性仍存，对价格支撑强。操作上建议回调做多思路。
氧化铝期货价格夜盘震荡，2311合约收于2823元/吨。早间现货市场仍无明显波动，价格以稳定为主。云南电解铝复产推升氧化铝消费，另外近期个别氧化铝厂减产，使得当前基本面有所改善，给予氧化铝价格支撑。不过尚未出现实质性短缺的情况，而近期烧碱价格下跌，一定程度缓解北方氧化铝厂亏损状况。因此短期价格尚缺乏持续上涨动能，或震荡调整。 操作上建议回调做多思路。关注后期北方产能运行变化情况。
周二沪铝主力震荡，收17980元/吨，跌0.3%。夜盘沪铝震荡，LME期铝涨0.58%报2170美元/吨。 南储现货均价18710元/吨，跌30元/吨，对当月 345元/吨。现货市场消费观望，成交转弱。 宏观面，澳洲联储暂停加息，将基准利率维持在4.1%水平，保持在2012年以来高位，符合市场预期。 产业消息，据悉近日四川乐山等地区出现限电的情况，SMM调研四川省内多家电解铝厂获悉，目前省内电解铝企业持稳运行，暂未出现限电或减产的情况。 四川局部地区限电，但暂时未发展至电解铝行业。今夏高温电力紧张预期可能对铝价底部形成托力短期区间震荡。尚未有进一步限电，操作观望为宜，等待消息进一步发展。 操作建议：观望。
7月4日讯：周二，沪铜小幅上涨，沪铝高开低走，小幅下跌，氧化铝震荡。 现货方面，7月4日上海地区电解铜价格下跌410至68790元/吨。华南18720元/吨，跌20元/吨；中原18320元/吨，跌40元/吨。7月4日，中国国产氧化铝价格暂稳，市场日均价为2806.51元/吨，与上一交易日持平。 宏观方面，美元指数回落，使商品价格得到一定提振；国内方面，6月财新中国制造业PMI为50.5，低于5月0.4个百分点，但仍连续两个月处于扩张区间，市场对中国出台更多经济刺激政策仍有一定预期。 铜方面，今日铜现货价格小幅下跌，但整体仍处于高位震荡，现货市场成交不佳，LME铜库存持续下降，现货升水给予铜价支撑。 铝方面，供应端云南复产推荐，淡季需求下滑，铝棒成交乏力，铝锭的低库存对基本面仍有支撑。 氧化铝方面，现货价格止跌，西南地区氧化铝需求转好，南北价差逐渐缩小，预计需求预期走强将带动氧化铝价格重心上移。 总体来看，铜预计高位震荡，铝短期内震荡偏弱运行，建议震荡思路对待。氧化铝预计震荡偏强运行，前期多单可继续持有。
【SMM金属早参】基本金属涨跌互现 | 6月电解铜、再生铅产量均降 | 多地锌精矿加工费抬头 | 高炉事故引担忧点击排行
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