据外电6月24日消息，分析师表示，铜需求低迷和库存飙升意味着资金可能会进一步撤出铜市场，这将给铜价带来更大压力。铜价自上月创下历史新高以来已下跌约12%。 然而，随着电动汽车行业需求大幅增长造成的铜短缺，以及数据中心等新应用开始出现，资金将回归。 助长上个月购买狂潮的因素还有美元走软，以及对金属供应的担忧。美元走软会使以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更便宜。 5月20日，伦敦金属交易所(LME)期铜触及每吨11,100美元上方的纪录高位，短短七周内飙升近25%。但目前价格在9,700美元左右。 Amalgamated Metal Trading研究主管Dan Smith表示，“就投机头寸而言，投资者仍相当看好铜。但我认为铜价可能会继续下跌。”“中国需求处于低迷期，这将影响投资者未来几个月的行动。” 上个月，COMEX期铜亦触及11,460美元上方的历史高位。截至6月11日，基金经理仍持有COMEX铜的净多头头寸，但较5月21日创下的三年高点减少27%。 苏克登金融(Sucden Financial)的经纪人Robert Montefusco表示，“只有在中国需求回升的情况下，价格才会再次攀升；否则，预计价格在一万美元下方。我们需要更好的基本面，而不仅仅是投机性买盘。” 今年全球铜需求估计约为2,600万吨，中国铜消费约占全球需求的一半。中国铜消费疲软的部分原因是房地产行业陷入困境，制造业活动疲弱。 市场人士称，从LME亚洲仓库的铜库存中可以看出需求不旺，尤其是中国的铜，LME报告6月20日铜库存为165,175吨，自5月中旬以来跃升近60%。 与此同时，在上海期货交易所监测的仓库中，铜库存自1月份以来攀升近90%，至322,910吨。 铜棒生产商表示，“我们看到电力和汽车行业的订单疲软。” 尽管需求低迷，但未来前景意味着市场仍将充满投资者。花旗分析师预计，从2024年到2030年，脱碳带来的铜需求将增长90%，达到近760万吨。 Marex市场分析主管Guy Wolf表示，“大约18-24个月前，我们开始看到经理人、宏观基金和量化基金对大宗商品团队进行实质性投资。这显然不是一种‘时尚’，因为投资是认真的。” 这就是金融机构招聘大宗商品专家的原因。 法国兴业银行(Societe Generale)企业与投资银行业务董事总经理Frank Borgel表示：“我们看到越来越多的交易员从一家公司跳槽到另一家公司。” “我看到越来越多的参与者已经做好了适当的准备，以利用未来的市场机会。”

文华财经据外电6月24日消息，印尼能源和矿产资源部(ESDM)表示，印尼有望在明年成为全球第四大阴极铜生产国，这与该国领导电池和电动汽车生产的雄心相符。 ESDM矿产和煤炭治理推进部的专家工作人员Irwandy Arif表示，这一预测支持该国成为电池和电动汽车主要生产国的战略，这两种产品都需要阴极铜作为关键原材料。 Irwandy于6月21日周五在雅加达举行的ESDM部会议上表示：“如果我们成为第四大生产国，我们有望满足这些战略产业发展的国内需求。” 印尼制定了一个雄心勃勃的目标，到2025年生产40万辆电动汽车，预计这一数字将在随后几年增加，从而推高对阴极铜的需求。 印尼自由港(PTFI)总裁Tony Wenas也赞同这一观点，他表示，目前对铜的高需求将大大有利于印尼。 “鉴于铜需求旺盛，这对印尼有利，” Tony表示。 印尼可以凭借两家公司的运营（印尼自由港和安曼矿业）达到这一排名。两家公司目前都在开发铜冶炼和精炼设施。 这些冶炼厂的全面投产将使印尼加入中国、智利、刚果、日本和俄罗斯等主要阴极铜生产国的行列。 Tony强调，受可再生能源发电厂需求的推动，铜需求将进一步上升。水力发电厂每兆瓦发电需要1.5吨铜，而太阳能发电厂每兆瓦发电需要4吨铜。 Tony总结道，“电动汽车需要的铜是传统汽车的四倍。因此，铜的未来前景非常光明。”

据外电6月24日消息，以下为6月24日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

沪铜早间低开后持续弱势运行，收盘下跌1.63%。美元指数走强且工业品氛围整体偏空，沪铜走势疲弱，国内精铜社会库存虽有去化但仍然高企，LME铜库存继续累积。 上周公布美国经济数据多数偏弱，不过周五公布的美国6月Markit制造业PMI高于预期，美元指数走高，叠加期市股市氛围整体偏空，有色金属整体走弱，沪铜同样走软。对于宏观面，中信建投期货表示，近期美就业市场趋于放缓、零售数据回落，缓和了市场对美联储放鹰的担忧。但美谘商会领先指标环比、欧元区制造业PMI、美零售数据的超预期下滑、瑞士央行启动第二轮降息、英国对降息表态偏鸽，全球经济前景的不确定性正在加剧，美元指数反弹至106下沿。 当前铜精矿现货加工费低位维稳，不过国内精铜生产所受干扰有限。截至上周五，上期所铜周度库存有所回落，不过仍然维持在32万吨之上水平，LME铜库存则增个不停，目前升至16.5万吨之上。光大期货表示，供给角度实际已经被证伪，精矿短缺的程度并未加剧，反而随着部分矿山的增产（高价刺激）正逐渐弥补不足，而需求尚未完全被验证，所以这个阶段存在继续向下调整的可能性。

在全球经济的版图中，铜作为一种基础工业金属，其市场表现往往被视为经济活力的晴雨表。近期，铜价的波动引起了市场参与者的广泛关注，特别是在全球经济复苏的大背景下，铜的需求预期成为了影响价格的关键因素。 市场现状：价格调整与需求预期 当前，铜市正经历一段价格调整期。伦敦金属交易所(LME)的三个月期铜价格出现了小幅下滑，而上海期货交易所的主力期铜合约也有所下跌。这种价格变动反映了市场对铜需求前景的重新评估。 供需分析：全球视角 尽管短期内市场对铜的需求存在担忧，但知名机构的分析师们普遍认为，随着全球经济的逐步复苏，铜的中长期需求前景依然乐观。特别是在能源转型和新兴技术产业的推动下，铜的工业应用需求有望得到显著提振。 宏观经济：影响铜需求的关键因素 全球宏观经济环境对铜需求有着直接的影响。随着各国政府推出经济刺激措施，以及全球基建投资的增加，铜作为关键材料，其需求量预计将逐步增加。此外，随着全球经济活动的回暖，制造业和建筑业的复苏也将为铜市带来积极的需求信号。 中国市场：铜需求的重要驱动力 作为全球最大的铜消费国，中国市场的铜需求对全球铜市有着举足轻重的影响。预计铜的需求将逐步恢复增长。特别是在新能源、电动汽车以及5G基础设施建设等领域，铜的应用前景广阔。 综合考虑全球经济复苏、能源转型以及新兴技术产业发展等因素，铜市的未来需求预期总体向好。虽然短期内铜价可能会受到市场情绪和宏观经济波动的影响，但从长远来看，铜的基本面依然坚实。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，5月13日伦铜库存降至逾八个月新低，而后库存整体有所增加，上周伦铜库存增幅明显，最新库存水平为165,175吨，增至五个半月新高。 上海期货交易所最新公布数据显示，6月21日当周，沪铜库存继续回落，周度库存减少2.37%至322,910吨，位于逾四年相对高位。上周国际铜库存减少11,952吨至16,829吨。 上周，纽铜库存继续下降，最新库存水平为9,120吨，刷新逾十五年新低。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2022年以来三大交易所铜库存对比 以下为2024年6月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）