云南铜业日前发布的投资者关系活动记录表显示： 一、公司基本情况介绍： 云南铜业于1998年在深交所挂牌上市，主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地；其中，阴极铜产能130万吨位列全国第三。公司是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司。 二、公司2024年三季度经营情况：2024年前三季度，公司实现营业收入1290.56亿元同比增长16.73%、利润总额18.41亿元同比增长15.48%、归母净利润15.22亿元同比增长0.30%，每股收益0.7598元同比增加0.30%，ROE10.61%同比下降0.54个百分点。 三、问答交流 1.西南铜业分公司搬迁项目的最新进展如何？目前已经顺利生产了吗？ 云南铜业回应：西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统于2024年6月末带负荷试车、火法系统2024年10月中旬进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜；截止目前，整体工程进度已完成约96%，各子项以项目收尾和设计消缺为主。 2.注意到公司三季度进行了资产减值，请公司介绍具体的情况。 云南铜业回应：根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，为客观、真实、准确地反映公司2024年9月30日的资产状况及2024年3季度经营成果，公司及子公司基于谨慎性原则，对各类资产进行了清查、分析、评估，对部分可能发生信用减值及存在减值迹象资产进行了减值测试，并根据减值测试结果计提了相应的减值准备。公司前三季度计提各项资产减值准备共计19,726.59万元，主要为信用减值损失-347.46万元；存货跌价准备20,074.05万元。其中，存货跌价准备主要为原材料、在产品、库存商品。 3.公司的冶炼加工费是怎么确定的，采取了哪些措施应对加工费波动？ 云南铜业回应：公司加工费使用长单、现货等模式，其中进口铜精矿采取TC/RC结算，采取年度谈判、季度谈判等方式。公司作为国内较大的铜精矿采购商之一，长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。 4.公司在资源获取方面有哪些新进展？ 云南铜业回应：公司持续加强资源管理工作，对重点矿集区进行资源潜力和产能的深入论证，同时加大对具备资源潜力矿山的深边部探矿力度，积极拓展资源获取渠道，确保公司资源储量的稳定增长。2024年上半年，公司投入勘查资金0.66亿元，开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作；截止2024年6月末，公司保有铜资源矿石量9.69亿吨，铜资源金属量362.47万吨，铜平均品位0.37%。此外，公司还将加强资源综合利用和循环经济发展，提高资源利用效率，降低资源消耗成本，为公司可持续发展提供强有力的资源支撑和保障。 5.公司大股东手里的矿山资源是否有注入计划？ 云南铜业回应：2022年1月，云铜集团与公司签署股权托管协议，云铜集团将其持有的凉山矿业40%的股权委托公司管理。2023年11月，为了更有利于公司的发展，进一步维护公司及全体股东利益，云铜集团对相关承诺进行延期，“在符合相关法律法规、中国证监会相关规章以及相关规范性文件规定的注入条件的前提下，在2026年11月29日之前，启动将持有的凉山矿业股份有限公司股权注入云南铜业的工作，”其余承诺项内容不变。2023年6月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿国际100%的股权委托公司管理，以履行承诺,避免中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。目前，凉山矿业、秘鲁铜业生产情况正常。公司严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，后续如有资产注入事项，将按照相关规定履行信息披露义务。 6.公司在技术创新和研发投入方面有哪些举措，取得了哪些成绩？ 云南铜业回应：公司以科技引领保障高质量发展，近年来持续加大研发投入，上半年研发投入13.64亿元，成果持续产出并应用于生产运营，如绿色炼铜技术、智能化取制样检测分析、高效冶炼技术等方面，研发成果为企业提升产能、产量，降低能耗、成本，优化指标、扩大效益，降低生产经营风险提供技术支撑。 在介绍其他重要事项时，云南铜业三季报显示：1.公司下属西南铜业分公司搬迁项目进展事项2023年3月，公司启动下属西南铜业分公司搬迁项目在安宁市工业园区的建设工作，以更好响应国家“碳达峰、碳中和”政策，实现企业的转型升级和高质量发展，打造“清洁、节能、高效”的铜冶炼企业，提升公司的综合竞争力，对于实现公司铜冶炼产业千亿战略目标、绿色低碳转型、资源高效综合利用、综合竞争力提升及高质量可持续发展具有重大意义，为公司建设西南、东南、北方三大铜冶炼基地奠定坚实基础。西南铜业搬迁升级改造项目于2024年6月实现电解生产系统全部成功送电，进入带负荷试车阶段，于2024年10月实现火法系统投料成功，进入带负荷试车阶段并顺利产出阳极铜。目前，西南铜业搬迁升级改造项目整体工程进度已完成约96%，各子项以项目收尾和设计消缺为主。 2.公司间接控股股东中铝集团增持公司股份事项2024年2月5日，公司收到间接控股股东中铝集团《关于拟通过深圳证券交易所交易系统增持云南铜业股份有限公司股份的通知》，中铝集团基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认可，同时为提升投资者信心，切实维护中小投资者利益，中铝集团计划未来6个月内，通过深圳证券交易所交易系统允许的方式增持公司股票，拟增持数量不低于公司已发行总股本的1%，即20,036,283股，且不超过公司已发行总股本的2%，即40,072,566股，增持股份的价格根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势确定；中铝集团在本次增持计划实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。截止2024年8月5日，中铝集团通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司A股股份39,736,165股，约占公司已发行总股本的1.98%。本次增持公司股票计划期限已届满并已实施完成。 甬兴证券研报指出：1）宏观、供需多因素作用下，铜价于5月创下历史新高。回顾今年铜价走势，可分为四个阶段：年初—3月初横盘震荡、3月初—5月中旬持续走高、5月中旬—8月初震荡回调、8月初以来高位震荡。2）供给端：供给端扰动持续发生，未来铜矿增量有限。矿端增量仍然有限，铜矿新增项目难以匹配冶炼产能放量，TC/RC预计仍将位于低位，预计2024—2025年铜矿供给增速分别为1.7%、3.5%。3）需求端：需求平稳，看好新能源+电力带来的增量。2024年年初以来需求端表现偏稳。电解铜杆、铜管、铜板带、铜材企业2024年3—9月开工率在53.96%—94.44%内震荡，铜箔、黄铜棒开工率表现稍差,但整体基本稳定。新能源发电领域，风电、光伏单位装机耗铜量为传统能源发电的2—5倍，光伏领域2023—2026年耗铜量CAGR预计为14.81%，风电领域2023—2030年耗铜量CAGR预计为15.46%。电力领域，全球电力需求加速增长，国内“十四五”剩余计划电网投资额较“十三五”同期增长44.72%，将带动铜消耗量进一步增长。综合来看，全球铜需求有望恢复增长。建议关注：紫金矿业、云南铜业、江西铜业等。

沪铜早间小幅低开，日内行情略有转暖，收盘微涨0.03%。美元指数并未继续上行，铜价暂时企稳，国内出口退税政策调整暂时影响有限，社会库存仍在小幅去化。 最近美元指数并未继续上行，目前徘徊在106关口之上，并未进一步施压金属走势。国内方面，此前公布的国内销售和部分地产数据出现回暖，不过出口退税政策出现调整，但由于铜出口相对有限，铜价并未受到明显压制。对此，光大期货表示，周五出口退税政策出台，内外铜价走出外强内弱的表现，但国内精炼铜进口仍占较大比重，因此内外比价实际不会过度拉大，且从全球总需求的角度去看影响也势必偏弱，但短期内国内出口商恐有抢出口的动作，这有利于铜价企稳，但不利于铜价后期表现。 金瑞期货表示，进入十一月，预计未来国内供应环比继续小幅下降。进口方面预计到港量重心降低。消费端，临近年底下游消费有一定发力预期，并且铜价重心下降，对下游消费形成明显刺激。展望后市，现货支撑逐步强化，但近期强美元持续施压铜价，需关注持续性，短期下行风险尚未完全解除。

文华财经据外电11月17日消息，秘鲁SNMPE总裁Victor Gobitz称，秘鲁有潜力将其铜产量翻倍，并与智利竞争世界第一的位置。 目前，秘鲁每年生产250万吨铜，而世界最大生产国智利的产量为500万吨。 Gobitz指出，到2050年，全球铜需求量将增长一倍，这为开发一系列投资超过540亿美元的项目提供了巨大的机会。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，8月29日伦铜库存增至近五年新高，而后库存开始下滑，上周伦铜库存处于区间波动格局，最新库存水平为271,875吨，位于逾三个月相对低位。 上海期货交易所最新公布数据显示，11月15日当周，沪铜库存继续回落，周度库存减少6.59%至130,465吨，降至近九个月新低。国际铜库存增加12.09%至19,951吨。 上周，纽铜库存变化不大，最新库存水平为89,238吨，位于逾四年相对高位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2022年以来三大交易所铜库存对比 以下为2024年11月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

据海亮股份官微消息：近日，由浙江省企业联合会、浙江省企业家协会、浙江省工业经济联合会联合主办的“2024浙江省企业家活动日”在杭隆重召开。工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中，浙江省人大常委会党组副书记、副主任高兴夫，浙江省副省长柯吉欣，浙江省政协副主席、省财政厅厅长尹学群等有关领导出席会议，海亮集团党委书记、董事长王黎红，海亮股份联席总裁、研究院院长高靖博参加会议。 本届活动日大会以“勇当先行者 谱写新篇章”为主题，表彰先进，并共同探讨企业发展的新思路、新策略。凭借在行业引领、科技创新、社会责任等方面的卓越表现， 海亮股份“精密铜合金棒挤压低碳智能制造技术及装备”项目荣获第六届浙江省工业大奖项目奖。 浙江省工业大奖是浙江省工业领域的最高奖项， 旨在表彰坚持新发展理念、构建新发展格局、代表浙江工业新质生产力发展方向、道路和精神，为实现浙江高质量发展建设共同富裕示范区做出突出贡献的工业企业。 海亮股份“精密铜合金棒挤压低碳智能制造技术及装备”项目 采用废杂铜破碎分选处理技术，通过余热利用、自动加锌、磁脉冲共振铸造、自动对焊、智能存储输送、机器人等先进技术和装备的应用，达到节能低碳、提质、高效的生产目的，相关技术处国际同类产品领先水平。 35载守正创新，作为民族制造业的一员，海亮股份犹如一面镜子，折射出中国有色金属加工行业智能制造发展之路。未来，海亮股份将围绕打造世界一流铜加工企业的目标，加快培育新质生产力，为中国民族制造业高质量、智能化、产业化的蓬勃发展贡献力量。

白银有色日前公告称：公司拟通过下属全资子公司白银贵金属投资有限公司收购AppianCapitalAdvisoryLLP管理的子基金BMBrazil1FundoDeInvestimentoEMParticipacoesMultistrategia所持有的SerroteParticipaçõesS.A.的100%股权，从而间接拥有巴西Serrote铜矿项目公司MineraçãoValeVerdedoBrasilLtda.的100%权益；同时，收购由Appian管理的两支基金AppianNaturalResourcesFundIIL.P.和AppianNaturalResources(UST)FundIIL.P.（以下合称“Appian自然资源基金II”）共同持有的AMH2(Jersey)Limited（以下简称“AMH2”，与“Serrote公司”合称“标的公司”）的100%股权，并偿还标的公司外部贷款。 本次交易涉及项目控制权变更，触发标的公司外部贷款提前偿还义务，需通过白银贵金属出资安排偿还。本次交易对价为4.2亿美元，其中Serrote公司的100%股权交易对价预计约为3.16亿美元，AMH2的100%股权交易对价为1美元，净偿债金额预计约为1.04亿美元（截至2024年二季度末，以MVV公司账面现金冲抵外部贷款本息余额后净偿债额为1.04亿美元，实际还款额以交割日账目为准）。后续公司还将为项目运营提供1,000万美元的流动资金。 白银有色公告的交易标的基本情况显示： （一）公司概况 1．Serrote公司 Serrote公司是一家根据巴西联邦共和国法律成立的公司，于2018年3月在巴西圣保罗注册成立，公司注册号为28.983.098/0001-63。Serrote公司由卖方100%控股。Serrote公司拥有巴西Serrote铜矿项目公司MVV的100%权益。 截至2023年12月31日，Serrote公司资产总额为3.39亿美元，负债总额为1.84亿美元，净资产为1.55亿美元。2023年度，Serrote公司实现销售收入2.15亿美元，净利润0.70亿美元。以上财务数据经巴西安永会计事务所审计，并出具了无保留审计意见。 2．AMH2 AMH2是一家于2021年7月在泽西岛（Jersey）注册成立的公司，公司注册号为135737，主要股东是AppianNaturalResourcesFundIIL.P.和AppianNaturalResources(UST)FundIIL.P.，持股比例分别为47.3%和52.7%。该公司为Serrote铜矿项目建设和运营提供资金和管理支持，且具有优化项目整体税负成本的作用，无其他经营业务。 （二）主要资产及运营情况 Serrote公司的主要资产为下属全资子公司MVV拥有的Serrote铜矿项目。 1．地理位置及基础设施情况 Serrote铜矿位于巴西东北部Alagoas州，距Craibas市和Arapiraca市分别约5公里和12公里，距州首府Maceio市约144公里，可通过高速公路直达，交通便捷。Maceio市拥有港口和机场，为标的公司物资采购及运输并销售产品提供了良好的基础设施条件。 2．矿权情况 Serrote铜矿共拥有三个项目：分别是Serrote矿山项目、Caboclo勘探项目、QueimadaBonita勘探项目，共持有8个矿权，包括1个金、铜和铁矿石的采矿特许权、2个铜矿的勘探权和5个金、铜和铁矿石的勘探权，矿权面积总计115平方公里。Serrote矿山采矿特许权的有效期覆盖整个矿山生产周期，项目具备开展矿山运营所需的全部许可。Caboclo项目部分区域处于采矿权申请阶段，QueimadaBonita项目的全部区域处于矿产勘查阶段。 3．资源情况 Serrote铜矿包含的三个项目皆为镁铁质-超镁铁质岩浆型铜硫化物矿床，矿石类型以硫化矿为主，少量氧化矿。Appian提供了第三方技术顾问SLR咨询（加拿大）有限公司于2023年6月依据加拿大NI43-101标准完成的合资格人报告，出具了截止日为2022年12月31日的资源量和储量。Appian2024年委托SRK咨询公司依据加拿大NI43-101标准完成了截止日为2023年12月31日的资源量更新。截止2023年12月31日，Serrote铜矿项目合计铜金属资源量70.4万吨，金金属资源量43.2万盎司，其中：Serrote矿山项目铜金属资源量62.1万吨，金金属资源量36.0万盎司；Caboclo勘探项目铜金属资源量8.1万吨，金金属资源量7.0万盎司；QueimadaBonita勘探项目具有潜在矿产资源铜金属量0.2万吨，金金属量0.2万盎司。 截止2022年12月31日，Serrote矿山项目铜金属储量27.4万吨，金金属储量14.9万盎司。 白银有色2024年委托第三方技术顾问RPMGlobal公司完成技术尽职调查工作，对上述资源储量情况进行了技术审查。 4．矿山开发情况 Serrote矿山项目于2019年开始建设，2021年6月建成投产，2022年9月达产并进入稳定生产期，历史资本开支约2.3亿美元。项目设计采选规模410万吨/年，平均年产精矿含铜1.9万吨、含金7,300盎司。2023年，项目实际生产精矿含铜2.57万吨、含金1.18万盎司。 谈及本次交易的影响， 白银有色表示： 本次交易完成后，Serrote公司和AMH2将成为公司下属全资子公司，公司合并报表范围将发生变化。公司将拥有位于巴西的Serrote铜矿项目，拥有的铜金属资源量将由22.17万吨增至约93万吨，显著提升资源储备和保障水平。同时，该项目已建成投产，有助于增强公司盈利能力，提升国际化经营水平，拓宽公司在南美洲有色金属资源布局。 此外，白银有色表示：本次交易已获得甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会出具的《省政府国资委关于白银集团实施巴西铜金矿项目的审核意见》（甘国资规划函〔2024〕225号），同意公司实施巴西铜金矿项目。本次交易尚需取得中国政府、巴西政府或其授权的相关部门审批/备案以及一系列先决条件的实现或豁免，能否获批尚有不确定性。 白银有色10月31日披露2024年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入690.46亿元，同比下降0.74%；归母净利润亏损3.11亿元，上年同期亏损5128.55万元；扣非净利润亏损3.36亿元，上年同期亏损5765.03万元；经营活动产生的现金流量净额为-3.59亿元，上年同期为13.67亿元；报告期内，白银有色基本每股收益为-0.042元，加权平均净资产收益率为-2.04%。 对于归母净利润下降的原因，白银有色公告称：本报告期嵌入式衍生金融工具公允价值变动损失、终止确认形成损失同比增加。 白银有色介绍：2024年1-9月， 公司主要产品铜锌铅产品产量共计58.41万吨，同比增加11.52%，其中阴极铜产量27.43万吨，同比增加22.6%；电锌、精锌产量29.52万吨，同比增加4.6%；电铅产量1.46万吨，同比减少18.09%。黄金产量12912千克（其中第一黄金1-9月份生产黄金1403千克），同比增加86.07%。白银产量361.89吨，同比增加50.99%。硫酸产品产量为134.24万吨，同比增加19.38%.本年度产量同比增加的主要原因一是新投产的白银炉与闪速炉优势互补，精矿产粗铜产量得到有效提升，阴极铜产量相应增加；二是持续优化生产经营管控模式，强化工艺操作，紧盯关键指标和重要环节协同发力，电锌产量稳步提升；三是外购粗金、粗银加工生产电金、电银产量大幅增加。 2024年1-9月，公司主要产品铜锌铅销量（不含贸易）共计51.84万吨，其中：铜销量28.36万吨，同比增加32.65%；锌销量22.03万吨，同比增加12.04%；铅销量1.45万吨，同比减少16.18%；黄金销量9385.87755千克，同比增加93.09%；银销量34.444吨，同比增加27.96%；硫酸销量116.35万吨，同比增加27.28%。本年度铜、锌、黄金、电银和硫酸产品销量同比增加主要是产品产量增加。 白银有色在2023年年报中介绍了境内外资源保障情况时提及： 境内资源情况：截至2023年12月底，公司保有矿山资源储量，铜铅锌金属量807.56万吨，其中：铜金属量22.17万吨、铅金属量159.61万吨、锌金属量625.78万吨。金金属量13.14吨、银金属量1868.12吨、钼金属量1.36万吨。境外资源情况：截至2023年12月31日，公司全资公司第一黄金的黄金资源量为2690.47万盎司，约合836.83吨，黄金储量55.97万盎司，约合17.41吨；公司控股子公司首信秘鲁公司尾矿综合利用项目已实现一、二两期各680万吨/年铜、锌、铁等多金属选矿能力；公司全资公司唐吉萨公司控制+推断级别黄金金属量153.17吨（约492.45万盎司）。其中控制级别黄金金属量121.66吨（约391.16万盎司），推断级别黄金金属量31.51吨（约101.31万盎司）。 白银有色2023年年报中提及： 2024年生产经营目标是：完成铜铅锌产量75万吨，营业收入和利润总额较上年有所增长。