SMM 9月2日讯：8月26日，驰宏锌锗发布2026年上半年业绩报告，公告显示，公司上半年共实现营收138.37亿元，同比增长30.78%； 归属于上市公司股东的净利润15.9亿元，同比增长70.58%。 对于公司营收增长的原因，驰宏锌锗表示，主要系本期主要金属价格上涨，铅锌冶炼产品及副产品增产提效，量价同增促使营业收入大幅上涨。 以锌为例，回顾2026年上半年的锌价，2026年上半年锌价在1月30日盘中最高冲至26985元/吨的高位之后，震荡下跌，并在3月20日盘中最低跌至22350元/吨，随后再度震荡上行，截至2026年6月30日，沪锌主连收于24350元/吨，相较2025年上半年的收盘价22495元/吨上涨1855元/吨，涨幅达8.25%。 现货价格方面，据SMM历史价格显示，2026年上半年SMM 0#锌锭现货均价报24258.45元/吨，相较2025年上半年23327.95元/吨的均价上涨930.5元/吨，涨幅达3.99%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 而值得一提的是，自7月中下旬以来，沪锌主连价格一路上行，9月1日其盘中更是一度触及27165元/吨，刷新2022年5月以来的新高。对于此情况，据SMM了解，彼时在海外冶炼厂低产背景下，LME锌库存维持在10万吨以下，LME 0-3Back结构扩大至200美元/吨左右的高位，多头资金集中度较高，带动锌价一路上行，突破近四年高位，但市场风险较大，建议大家谨慎操作，同时关注宏观情绪变化以及国内锌锭出口后LME仓库兑现量级。 今日随着美国加息预期升温，伦锌价格回落以及多头减仓，沪锌价格有所回调，截至日间收盘，沪锌以1.46%的跌幅报26585元/吨。 且值得一提的是，SMM 8月精炼锌产量出炉，数据显示，2026年8月国内精炼锌产量环比增加2.6%以上，同比下降将近8.7%。1-8月冶炼厂产量累计同比增加不足1%，低于预期值。8月冶炼厂产量低于预期值主要是部分大厂产量增幅不及预期，另有超预期检修发生，8月减量主因：一方面8月国内锌精矿加工费加速下跌至-1850元/金属吨，进口加工费下降至-112.91美元/干吨，加上锌精矿二八分成，综合加工费400元/金属吨左右，冶炼厂原料价格与锌锭价格基本持平，冶炼厂原料价格上涨明显；另一方面从冶炼厂利润分配格局来看，80%以上的利润来源于副产品收益即硫酸和小金属收益，8月硫酸价格月内平均下降300-500元/吨，按照1：1.7的硫酸收益来看，冶炼厂硫酸收益下降500-850元/吨左右，冶炼厂亏损扩大，整体生产积极性有所下降。 SMM预计2026年9月国内精炼锌产量环比下降2.9%，同比下降7.4%。1-9月冶炼厂产量累计同比下降将近0.3%。9月冶炼厂产量下降明显，主要是广西和河南地区冶炼厂突发检修减产所致，其他减量主要由内蒙古、四川、湖南、贵州等地检修减产所致，增量主要集中在甘肃、云南、湖南等地检修复产贡献。 四季度来看，考虑到锌精矿加工费难有大幅反弹，原料价格维持高位，且国内北方矿山处于季节性淡季，原料供应依然偏紧，冶炼厂提产意愿很低且年内整体来看冶炼厂全年利润尚可，不排除年末有进一步压产的可能，预计后续产量维持低位。 》点击查看详情 关于资源量方面，驰宏锌锗在公告中提到，截至本报告期末，公司拥有铅、锌、钼、银等多类金属品种矿山，在产矿山总计保有经备案铅锌金属量 671.5 万吨，锗金属量 614 吨，冶炼业务方面，截至报告期末，公司具有铅锌精炼产能 71 万吨/年，其中电铅16 万吨/年、电锌 55 万吨/年(含锌合金 30 万吨/年）。 驰宏锌锗表示， 2026 年上半年，公司铅锌精矿产量 14.65 万金属吨，同比降低 0.51 万金属吨，降幅 3.36% 。 其中，青海鸿鑫为抢占硫精矿价格高位市场机遇，主动优化生产组织模式，硫铁矿处理量调增11.31万吨，铅锌矿处理量同步调减，铅锌精矿金属产量同比减少 0.64 万吨。 2026 年上半年，公司冶炼铅锌产品产量 37.42 万吨，同比增加 4.5 万吨，增幅 13.67% 。 主要系 2025 年上半年呼伦贝尔驰宏、驰宏综合利用开展年度停产检修，产能阶段性受限；2026年上半年两条产线稳定满负荷运行，冶炼产能充分释放。 2026 年上半年，公司黄金产量 322.56 千克，同比增加 206.30 千克，增幅 177.45% ；银产品产量 212.02 吨，同比增加 124.70 吨，增幅 142.81% 。 增量核心原因为呼伦贝尔驰宏贵金属项目于2025 年年底建成投产，金银产能释放（本期对阳极泥进行深加工产出金产品、银产品，同期阳极泥含金 202.79 千克、阳极泥含银 82.09 吨直接外销）。

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在全球能源转型与制造业格局重塑的关键时期，铅锌产业链正经历深刻的结构性调整。上游矿山资源持续偏紧，冶炼加工利润承压，而下游以电池、镀锌为代表的应用领域则面临新技术迭代与绿色低碳转型的机遇与挑战。在此背景下，产业链上下游的协同合作与价格风险管理，较以往任何时候都更为重要。 上海有色网深刻洞察行业需求，倾力打造一届“与众不同”的产业年会。本次会议将核心定位聚焦于下游应用端及长单供需对接，我们旨在搭建一个集宏观前瞻、价格研判、长单洽谈于一体的高端交流平台。本次会议不仅将深度解析铅、锌、贵金属、铜、锡、锑、铋等伴生金属的市场趋势，更创新性地设立长单供需洽谈会等亮点环节，力求通过精准的数据服务与务实的议程设计，助力客户把握2027年市场先机，促成业务合作。 金秋十月，我们诚邀国内外铅锌产业链的领军企业与精英人士，齐聚一堂，在轻松愉悦的洽谈氛围中，坦诚交流，共谋发展！ 湖南华信稀贵科技股份有限公司 将出席本次盛会，与行业同仁共同探讨行业发展趋势，携手推动铅锌产业迈向新的高度。 点击 报名表单 立即登记参会，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 湖南华信稀贵科技股份有限公司地处湖南省郴州市资兴经济开发区江北工业园，成立于2008年8月，注册资金4.5亿元，占地1283亩。公司是一家依托自主核心技术，以清洁、高效生产白银、电解铅为主，综合回收金、铋、锑、锌、锡等多种稀贵金属的高新技术企业，是湖南省内规模较大的有色冶炼企业之一。 公司以安全环保为基础、提质增效为目标，现有10万吨/年铅及综合利用项目生产线，正在规划筹建二期10万吨/年锌及综合利用项目生产线。 公司先后被评为湖南省企业技术中心、湖南省有色金属行业10强企业、湖南省安全生产标准化二级达标企业、重污染天气重点行业绩效B级企业，湖南省专精特新中小企业、郴州市“企业敢干”先进单位。同时公司拥有进出口经营权，属海关AA认证企业，已通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、CMA计量认证。公司产品成为伦敦金银市场协会（LBMA)、上海期货交易所交割品牌产品，荣获“中国驰名商标”。 2023年公司实现产值11亿元，2024年实现产值40亿元，2025年实现产值52亿元，已累计上缴税金过亿元，并入围湖南制造业企业百强、湖南民企百强。 主营：白银（粗银）、电解铅、铋锭、碲锭、次氧化锌、锑氧粉、冰铜、硫酸 采购：铅精矿、银精矿、粗铅 联系方式 采购：鲁曙光 13762561013 销售：陈圣荣 13975786331 长按扫码立即报名 2026 SMM铅锌年会

SMM LZE 2027（第二十二届）铅锌大会暨产业博览会 将于2027年3月17-19日举办，观众预登记火热进行中！在展会开幕之前，我们在SMM官网及展会官网同步推出"一文了解中国铅锌矿"系列栏目，对中国关注度居于前列的铅锌矿逐一进行系统梳理与介绍。本期为三篇——甘肃西成铅锌矿田。 在我国铅锌资源版图上，甘肃西成是一个分量极重的名字。这里坐落着西成铅锌矿田——东起徽县洛坝，西至西和县洛峪，东西长85公里，南北宽15公里，面积1275平方公里。矿田内大中型矿床星罗棋布，累计探明铅锌金属量超过2000万吨，预测远景资源量可达2500万吨，是我国超大型铅锌矿田之一。它以千万吨级的探明储量和巨大的增储空间，撑起了甘肃铅锌产业的半壁江山——全省铅锌储量的80%以上集中于此。 这座矿田不是一个单体矿床，而是一个由厂坝、李家沟、毕家山、邓家山、洛坝等多个大型及特大型矿床组成的"矿田群"。 一、千万吨级铅锌，矿田群格局 西成铅锌矿田不是一座矿，而是一群矿。 矿田内已发现大中型矿床10余处，小型矿床和矿点几十处，主要矿床包括： 厂坝—李家沟矿床 （特大型，北矿带）：矿田的"心脏"。位于成县吴家山背斜北翼，含矿层延长2200米以上，矿体呈层状、似层状与围岩整合产出，为典型的热水沉积型（SEDEX）铅锌矿床。厂坝矿段累计探明铅锌储量380万吨，李家沟矿段313万吨（含向阳山约20万吨），合计超过700万吨，是整个矿田资源最集中的区域，也是白银有色厂坝铅锌矿的核心矿区。 毕家山矿床 （大型，南矿带）：西成矿田发现的首个铅锌矿床。累计探明铅锌资源量约120万吨，铅平均品位1.86%、锌平均品位5.42%；矿床发育灰岩型与千枚岩型两类矿体，是南矿带热水沉积改造型矿床的代表。 邓家山矿床 （大型，南矿带）：位于西和县，产于邓家山背斜及磨沟背斜一带的中泥盆统西汉水组。矿带东西长10公里、南北宽1.2公里，已探明1号、9号两条主矿带共39个矿体，主矿体（1号）延长达4000米；铅锌平均品位分别约2.3%和6.5%（局部最高可达40%以上）。1978—1988年由甘肃省有色金属地质勘探二队（现天水矿产勘查院）完成详查与勘探，现由西和县中泰工矿有限责任公司开发。 洛坝矿床 （大型，南矿带）：位于徽县柳林乡，地处厂坝—洛坝同生断裂带，20世纪60年代发现、由甘肃有色地勘局一〇六队完成详查评价。已探明铅锌资源量超330万吨，是矿田核心区之一；矿床平均铅品位约1.35%、锌品位约4.2%，伴生银、镉、硫等元素，矿石多呈粗晶状、显示热液充填特征。 郭家沟矿床 （特大型，南矿带东端）：西成矿田近年来新发现的重要隐伏矿床，位于洛坝矿床东部；矿体埋深300—1100米，是西成矿田深部、隐伏找矿的标志性成果。累计查明（保有）铅锌矿石量6502.32万吨，其中铅金属63.77万吨、锌金属215.12万吨，铅锌金属量合计约279万吨，伴生银约1162.19吨、伴生镉约1.18万吨（与金徽股份招股书经自然资源部门备案的储量数据口径一致）；中国地质调查局公开资料明确将其定性为"特大型铅锌矿床"。2016年由甘肃金徽矿业建厂投产，现由金徽股份（603132）持有采矿权。 1996年《中国矿床发现史（甘肃卷）》记载累计探明铅锌储量超过1300万吨；2025年甘肃省有色金属地质勘查局公开资料称已探明铅锌金属量超2000万吨；多份行业资料给出远景预测资源量2500万吨。 从1300万吨到2000万吨以上，随着数十年勘查工作的推进，西成矿田不断有新的资源量被查明。 品位方面，以矿田核心的厂坝—李家沟矿床为例：厂坝矿段平均铅1.32%、锌7.04%；李家沟矿段平均铅1.25%（另口径1.31%）、锌7.33%（另口径7.34%），铅+锌合计约8%—8.6%。毕家山矿床平均铅1.86%、锌5.42%。整体来看，代表性矿床以锌为主、铅为辅，厂坝—李家沟等矿床资源规模大，是矿田开发的核心区域。 除了铅锌主矿种，矿田还富集伴生有价元素。以厂坝—李家沟矿床为例，伴生银品位4.24—29.53克/吨，伴生镉品位0.0073%—0.3819%；李家沟矿床伴生银172.59吨（品位8.84克/吨）、镉3906吨（品位0.0176%）、硫1072万吨（品位9.33%）。毕家山矿床的闪锌矿中镉平均含量达1695×10⁻⁶—2076×10⁻⁶，高于矿产工业一般标准（1000×10⁻⁶）。 西成矿田的价值不能用"有多少铅、多少锌"来简单衡量。伴生银、镉、硫以及部分稀散元素的存在，也使其具备较大的资源综合利用潜力。 二、从明清银矿到现代矿田 西成矿田的采矿活动，可以追溯到数百年前。 明清时代，这里就有银矿开采的记载，民间流传"日产万担砂、夜炼千两银"之说，至今地表仍能看到多处古代采矿老硐遗迹。据考证，此地可能为先秦时期秦族的黄金来源地之一。 现代意义上的地质调查始于20世纪40年代。1940—1949年间，叶连俊、关士聪、宋叔和、黄劭显等地质学前辈先后来此开展地质矿产调查。 新中国成立后，1958—1963年，中国科学院天水队、甘肃地质局西秦岭地质队等先后到此调查。60年代中期，陕西地质局区测队和甘肃地质局第七地质队开展1∶20万区域地质调查，陆续发现并肯定了一批铅锌矿点。 真正的系统勘探始于1964年。 当年，西北冶金地质勘探公司二队根据陕西凤太地区八方山铅锌矿床的控矿规律，判断泥盆系含矿地层可能向西延入甘肃境内，组成普查组进入甘肃，确定了徽县洛坝、成县毕家山等铅锌矿点，选定毕家山首先进行深部评价——由此拉开了西成矿田地质勘探的序幕。 1966—1969年，西北冶金地质勘探公司一〇六队对厂坝铅锌矿床进行深部勘探，1969年提交勘探报告，探获铅锌储量380万吨，为整个矿田的找矿勘探奠定了基础。1978—1981年完成向阳山矿床勘探，1981—1986年完成李家沟特大型矿床勘探，1976—1978年完成毕家山矿床详查，1979—1988年完成洛坝矿床详查。 1977年9月，甘肃冶金地质勘探公司编制《甘肃省西成地区铅锌矿田找矿评价规划》，组织一〇六队、二队、三队等单位展开大规模勘查。1986—1989年开展秦岭泥盆系铅锌矿带成矿规律及找矿方向研究。 从1964年到1991年，28年间数以千计的地质工作者在这里工作，成功探明了这个超大型铅锌矿田，提交了厂坝、李家沟、毕家山、邓家山、洛坝等矿床的普查、详查和勘探报告。一〇六队1991年被中国有色金属工业总公司授予全国"功勋地质队"称号。 三、两种矿床类型共存的独特现象 西成矿田在地质学上有一个十分独特的现象：两种不同类型的铅锌矿床出现在同一个矿田内，这在世界范围内也极为少见。 北矿带——热水沉积型（厂坝式） 以厂坝—李家沟矿床为代表。矿体产于中泥盆统安家岔组的黑云母石英片岩和大理岩中，呈层状、似层状与围岩整合产出，含矿层延长2200米以上。矿石中广泛发育条纹条带状构造，保留了完整的同生沉积特征，矿体西南翼分布有厚层块状白云岩，围岩中富含代表喷流特点的钠长石、电气石、重晶石。这类矿床规模大、矿体厚而稳定，是矿田的主体。 南矿带——热水沉积改造型（毕家山式） 以毕家山、邓家山、洛坝等矿床为代表。矿体赋存于西汉水组生物礁灰岩与千枚岩接触带的硅质岩中，矿体形态不稳定但品位较高，矿石呈粗晶状，更多显示热液充填特征。矿体多聚集在"A"型紧闭褶皱转折端附近，形成富大矿体。 两类矿床的差异主要体现在后期改造方式上：北带是"原地、干、封闭"体系内的改造，保留了沉积原貌；南带是经历迁移、"异地、湿、开放"条件下的再富集。引起这种差异的根本原因是印支期酸性岩浆作用带来的变质程度不均一。 关于成矿物质来源，铅同位素研究显示，矿石铅并非来自赋矿泥盆系本身，也非来自岩浆活动，而可能主要来自基底前泥盆系——基底地层Zn均值是矿田泥盆系的1.68倍，Pb均值是矿田泥盆系的3.76倍，显示出成因联系。 正因为如此，西成矿田不只是资源基地，也是研究SEDEX型铅锌矿床成矿机制的重要对象。 四、西成矿田的开发格局 西成矿田拥有多个开发主体，其中白银有色集团股份有限公司是厂坝铅锌矿的主要开发企业。白银有色前身是白银有色金属公司，成立于1954年，是国家"一五"时期156个重点建设项目之一，被誉为共和国有色工业的"长子"。 厂坝铅锌矿是白银有色在国内最重要的原料基地。矿山建设分两期：一期工程（露天矿）1981年基本建设开工，1989年建成转入试生产，1992年正式投产；二期工程（井下）随后陆续建设。2011年7月，甘肃厂坝有色金属有限责任公司注册成立，负责厂坝铅锌矿的运营。 根据白银有色2025年年度报告，厂坝铅锌矿保有资源量为铅86.97万吨、锌458.60万吨，铅平均品位1.33%，锌平均品位7.00%，伴生银417.21吨，采矿许可证核定年生产规模300万吨，剩余可开采年限22年。 2025年是白银有色"十四五"收官之年，厂坝矿动态频频： 厂坝铅锌矿李家沟采区962米水平以上区域、1500吨/天选矿系统复产，带动精矿含锌金属量同比增长3.10%； 厂坝智慧矿山二期全面推进，助力厂坝矿创建为国家级绿色矿山； 厂坝铅锌矿黑潭沟尾矿库工程推进排洪隧洞、永久道路及清基工程建设，完成投资总进度48%。 白银有色2025年全年完成铜铅锌主导产品产量81.74万吨，同比增长5.72%。公司具备年产铜40万吨、铅锌40万吨、黄金15吨、白银500吨的综合生产能力，业务覆盖勘探、采矿、选矿、冶炼、加工全产业链。 在甘肃全省层面，铅锌矿是优势矿种。据《中国矿产资源报告（2024）》（数据截至2023年底），甘肃锌矿储量居全国第三位（云南、内蒙古居前），铅矿储量亦居全国前列。 从产业格局看，西成矿田的开发带动了陇南地区的工业化进程。白银有色的铜铅锌冶炼体系以厂坝矿为核心原料来源，形成了从矿山采选到冶炼加工的完整产业链，对当地财政收入、就业和产业链延伸具有不可替代的支撑作用。 从增储前景看，西成矿田还远没有"见底"。几十年来对矿区800米以浅资源持续开采，而深部"第二找矿空间"尚未系统评价。甘肃省有色金属地质勘查局已将西成矿田深部找矿列为"十五五"核心任务，洛坝矿区深部矿体呈现"多层楼"式分布特征，相邻郭家沟矿区深部矿体已控制标高300—500米，增储空间可观。 五、发展的课题 西成矿田的开发同样面临多方面课题，白银有色也正在多个方向持续投入。 深部找矿与资源增储。 经过数十年开采，浅部资源逐渐消耗，深部找矿是延长矿山服务年限的关键。当前洛坝矿区深部构造控矿规律尚未完全揭示，700米标高以下的"第二找矿空间"评价工作正在推进。白银有色将纵深落实新一轮找矿突破战略行动作为"十五五"核心任务之一。 智能化升级。 厂坝智慧矿山二期全面推进，采矿系统向数字化、智能化方向延伸。无人驾驶等技术已在部分露天矿山生产系统中应用，助力厂坝矿创建为国家级绿色矿山。 伴生资源综合利用。 矿田伴生银、镉、硫以及部分稀散元素，如何提高伴生资源的综合回收率，是提升资源利用效率的重要方向。白银有色"一本账"经营模式中，铅锌厂回收低品位铜渣2646金属吨、三冶炼厂处理氧化锌等复杂物料4.2万吨，已在循环经济和资源综合利用方面取得成效。 生态环保。 矿田地处秦岭腹地，生态地位敏感。白银有色2025年实现废气废水污染物100%达标排放，清洁电力占比达到80%以上，单位工业增加值二氧化碳排放强度显著下降。黑潭沟尾矿库等环保配套工程持续推进。 这些方向是正在投入的攻关课题。随着"十五五"找矿突破战略的深入推进，西成矿田的资源潜力有望进一步释放。

SMM LZE 2027（第二十二届）铅锌大会暨产业博览会 将于2027年3月17-19日举办，观众预登记火热进行中！在展会开幕之前，我们在SMM官网及展会官网同步推出"一文了解中国铅锌矿"系列栏目，对中国关注度居于前列的铅锌矿逐一进行系统梳理与介绍。本期为第二篇——兰坪金顶铅锌矿。 在我国铅锌资源版图上，云南兰坪是一个无法忽视的名字。这里坐落着国内已探明资源量排名前列的超大型铅锌矿床——兰坪金顶铅锌矿。仅镉一项的伴生资源量就占全国一半以上，铊更是占到近七成。从铅锌到镉、铊、银、锶，从千万吨级金属量到独特的陆相沉积成矿背景，金顶的价值远不限于"铅锌"两个字。 一、千万吨级铅锌，伴生占全国半壁 ●1984年国家储量委员会认定，铅锌金属储量超1400万吨（铅约263.5万吨、锌约1284.1万吨），当时为亚洲第一； ●2024—2025年公开报道口径，锌金属量超1400万吨、铅约300万吨，合计约1700万吨级别。 从1984年的1400万吨到近年的1700万吨级别，资源量随着勘探工作的推进有所增加。无论站在哪个时间点上看，其资源规模在国内铅锌矿中都位居前列。 品位方面，金顶平均锌品位约6.08%、铅约1.29%，铅+锌合计约7.4%。以约7%的品位支撑千万吨级金属量，规模优势极为突出。 除了规模优势外，金顶独特的地方还有伴生资源。 2025年最新研究（刘靖坤等，《岩石学报》）给出的伴生资源数据令人吃惊： ●镉（Cd）：17.62万吨，占全国50.2%； ●铊（Tl）：8200吨，占全国69.5%； ●银（Ag）：1722吨； ●硫（S）：513万吨； ●锶（Sr）：147万吨。 镉占全国一半，铊占全国近七成——这个数据在国内任何一座铅锌矿中都找不到第二个。对于大型多金属矿床而言，主矿种决定资源规模，伴生元素则进一步拓展了综合利用空间。如何在铅锌开发过程中提高伴生资源的回收利用水平，是衡量矿产资源综合利用能力的重要方面，也是金顶最大的价值增长点。 二、从牛车到央企：金顶的发展历程 金顶的开发历程，走过了半个多世纪。 1965年7月，云南省地矿局第三地质大队在兰坪县金顶一带开展勘探，发现了这处超大型铅锌矿床。这一发现让兰坪从此进入中国铅锌资源版图。 1972年，兰坪县金顶铅矿成立——这是后来云南金鼎锌业有限公司的前身。创业之初只有72人、6头黄牛、6辆牛车。这个起点放在今天很难想象，但它就是金顶产业化的原点。 1984年，国家储量委员会正式认定金顶铅锌金属储量超过1400万吨，当时是亚洲第一。这一认定之后，矿区开发迅速升温。 1985年至1990年间，金顶经历了"大矿大开、小矿放开"的群采期，多家主体进入矿区，开发秩序一度有待规范。1990年，国家启动治理整顿，兰坪铅锌开发秩序逐步规范。 2003年，云南金鼎锌业有限公司正式成立，金顶进入规模化开采阶段。2005年，露天开采启动、10万吨/年电解锌项目投产，金顶从坑道采矿转向大规模露天开发。 2019年，中国铜业有限公司（中铝集团旗下）通过央地合作控股金鼎锌业，金顶正式纳入央企铅锌板块。 从1965年发现到2019年央企入局，金顶走过了五十四年。这段历史本身就是中国铅锌矿业从艰苦创业到集约发展、从地方企业到央企成员的缩影。 三、全球唯一！陆相沉积岩容矿的超大型铅锌矿 说完资源量和历史，来看矿床本身。 金顶铅锌矿位于云南省怒江傈僳族自治州兰坪县金顶一带，处在滇西北重要成矿区域，与兰坪盆地的形成演化密切相关。 在地质学上，金顶有一个独一份的身份：它是全球已知唯一以陆相沉积岩为容矿围岩的超大型铅锌矿床。这个"唯一"不是泛泛的"重要"，是地质学教科书级别的稀缺——全球其他超大型铅锌矿都不是这个类型。 关于成矿机制，现有研究普遍认为，金顶的成矿作用与新生代印度—欧亚大陆碰撞造山背景下的区域构造演化密切相关。青藏高原及其周缘地区在大陆碰撞后经历了强烈的构造变形，兰坪盆地也处于这一构造背景之下。盆地沉积层、断裂构造以及后期构造活动，为成矿流体的运移和铅锌元素的富集提供了条件。 金顶的另一个研究亮点是：矿体及围岩中保存了丰富的有机质和烃类信息。部分研究据此提出，古油气系统可能参与了金顶铅锌矿的成矿过程，并对铅锌的大规模富集产生了重要影响。也就是说，石油天然气成藏与铅锌成矿之间可能存在关联——这在铅锌矿床研究中极为少见。 正因为如此，金顶的意义不只是一座大矿。它同时也是研究沉积岩容矿铅锌矿床成因、成矿流体演化以及大型矿床形成机制的重要对象。 四、开发主体与产业链 2019年央地合作后，金鼎锌业股权结构为：中国铜业有限公司持股78.4%，云南冶金集团股份有限公司持股20.4%，云南铜业（集团）有限公司持股1.2%。中国铜业是中国铝业集团旗下铜铅锌板块的专业化公司，金顶由此正式纳入央企铅锌产业体系。作为中铝集团铅锌板块的重要资产，金鼎锌业资产注入上市公司驰宏锌锗（600497）的工作正按承诺计划稳步推进，近期已取得积极进展。 经过多年发展，兰坪已形成以金鼎锌业为核心的绿色矿业产业集群，产业链覆盖采矿、选矿、有色金属冶炼及资源综合利用等环节。公开资料显示，金鼎锌业选矿设计产能260万吨/年，锌冶炼能力12万吨/年。 近年来，兰坪铅锌产业的发展重点也在从单纯的资源开发向规模化、智能化和综合利用方向拓展： 在采矿端，2025年北厂—架崖山矿段300万吨/年露天采矿技改扩建工程持续推进，涉及采矿系统及配套设施，并向智能化生产延伸。无人驾驶等技术开始应用于露天矿山生产系统。 在资源综合利用方面，低品位、复杂难处理氧化铅锌矿的利用成为新的产业方向。2026年，相关综合利用工程继续推进，涉及原矿输送、选矿系统改造及冶炼等环节。这意味着兰坪正在尝试进一步拓展资源利用边界——不仅利用高价值矿石，也通过技术进步提高低品位、复杂矿石以及伴生资源的利用水平。 从矿山开采到选矿冶炼，再到资源综合利用，兰坪已形成较为完整的产业链条。这条产业链是在五十年积累的基础上逐步升级的，未来仍有进一步优化提升的空间。 五、为什么它重要 金顶的分量，不只是一座矿。 我国锌产业链对原生矿资源仍有较强需求。金顶以千万吨级铅锌金属量，是我国铅锌资源供给的重要保障基地之一。尤其在伴生资源方面，这些元素在半导体、合金、电池等高新技术领域具有不可替代的战略价值，其回收利用对国家关键矿产资源安全具有重要意义。 经济账也摆在那里。金顶所在的兰坪县地处滇西北，工业基础相对薄弱。铅锌产业是兰坪最重要的支柱产业之一，对当地财政收入、就业和产业链延伸具有不可替代的支撑作用。对滇西地区而言，这是推动资源优势向产业优势转化的关键项目。 六、发展的课题 当然，作为开发条件复杂的超大型矿床，金顶也有一些需要长期投入的课题。 首先是矿石性质。金顶矿石以氧化矿为主、氧化率高，选冶流程比硫化矿更复杂。提升低品位氧化铅锌矿的选矿回收率，正是近年来兰坪将综合利用工程列为产业重点的原因——把难点转化为攻关方向。 其次是生态环保标准。兰坪地处"三江并流"世界自然遗产区腹地，生态地位极其敏感，环保要求远高于普通矿区。高标准的绿色矿山建设既是刚性约束，也是金顶的差异化竞争力所在，相关工作正在持续推进。 第三是历史遗留问题的治理。上世纪80年代群采期留下的部分生态环境问题，需要持续投入修复。随着开发秩序规范化和央企入局，相关治理工作已在系统推进。 第四是伴生资源的综合利用。镉、铊等元素虽然储量大，但冶炼回收工艺复杂、成本高，行业整体回收率仍有提升空间。把"纸面上的资源量"逐步变成"实际回收的金属量"，是金顶最具想象空间的长期方向。

SMM LZE 2027（第二十二届）铅锌大会暨产业博览会 将于2027年3月17-19日举办，观众预登记火热进行中！在展会开幕之前，我们在SMM官网及展会官网同步推出"一文了解中国铅锌矿"系列栏目，对中国关注度居于前列的铅锌矿逐一进行系统梳理与介绍。本期为第一篇——新疆火烧云铅锌矿。 新疆和田县昆仑山深处的火烧云铅锌矿，是近年来国内铅锌行业关注度较高的大型矿山项目。 从资源情况来看，火烧云铅锌矿具有资源规模大、矿石品位高等特点。近年来公开资料显示，其已探明铅锌金属资源量超过2230万吨；按照早期勘查资料，矿床平均锌品位23.37%、铅品位4.60%，铅锌合计平均品位达到27.97%。 火烧云铅锌矿位于平均海拔约5600米的昆仑山高寒地区，矿石以氧化铅锌矿为主，项目同时面临高海拔施工、长距离矿浆输送、氧化矿冶炼以及生态环境保护等多重条件约束。 作为国内铅锌产业链的重要项目，火烧云的资源规模、开发模式及生产进度一直受到市场关注。 一、资源规模：铅锌金属量超过2200万吨 先说资源量。 早期探矿权出让资料显示，三个探矿权范围内估算铅锌金属资源量约1922.71万吨，其中二区为主要矿区，估算铅锌金属资源量约1880.89万吨。 2025年，新疆日报、人民网等公开报道显示，火烧云已探明铅锌资源量超过2230万吨。 品位是火烧云最硬的底牌：平均 锌23.37%、铅4.60%，铅+锌合计27.97% ，属于罕见的高品位铅锌矿床。矿床规模大、品位高，且矿体埋藏较浅、具备露天开采条件，资源开发价值突出。 从区域成矿条件来看，火烧云位于西昆仑—特提斯铅锌成矿带。所谓“成矿带”，是指在长期地质演化过程中，由于相似的构造、岩浆活动、地层和成矿流体作用，大量矿床集中形成的区域。西昆仑位于特提斯构造域的重要组成部分，经历了复杂的构造演化和多期成矿作用，具备形成铅、锌等多金属矿床的有利地质条件。 火烧云的发现，也进一步验证了西昆仑地区的铅锌成矿潜力。围绕火烧云及其外围区域开展的持续勘查工作，已经发现多处铅锌矿床和矿化点。 据公开资料显示，中国科学院院士肖文交曾表示，该成矿带远景资源量超过8000万吨，具有进一步找矿和增储潜力。 二、发现过程：新疆“358”找矿工程的重要成果 火烧云铅锌矿的发现，与新疆实施的“358”找矿工程密切相关。 “358”找矿工程，是新疆在2008年启动的一项大规模地质找矿行动，核心目标是通过持续投入和系统勘查，提高新疆重要矿产资源的发现能力。工程名称中的“358”，分别对应3年有眉目、5年出成果、8年见成效。在这一背景下，新疆将铅、锌、铜、铁等重要矿产作为重点找矿方向，并组织地勘单位在昆仑山等重点成矿区开展大规模地质调查和勘查工作。 火烧云铅锌矿正是在这一轮区域性找矿工作中逐步被发现和确认的。 2008年至2011年，新疆地矿局第八地质大队地质工作者扎进昆仑山腹地，在被称为"生命禁区"的高寒地带找矿，这处矿床是新疆"358"找矿工程的重大成果。 2011年以后，自治区地勘基金和新疆地矿局持续投入资金开展预普查、勘探等工作，对矿床规模、矿体特征和资源量进行进一步评价。 2016年9月，新疆地矿局正式公布火烧云超大型铅锌矿发现成果。 火烧云的发现属于新疆“358”找矿工程的重要成果之一。此后，围绕火烧云矿床及其外围区域的勘查工作继续推进，矿区资源量进一步增加，同时带动了西昆仑地区铅锌找矿工作的持续开展。 三、矿床及矿石特征：高品位氧化铅锌矿 火烧云铅锌矿的一个特点是矿体规模大、埋藏相对较浅。早期探矿权出让范围划分为一区、二区、三区3个探矿权，总面积292.19平方公里。矿体分上、下两个含矿层，厚度大、埋藏浅、品位高，大部分是隐伏矿体，地表偶尔能看到露头。 另一个重要特点，是氧化程度较高。从工业类型来看，矿石主要属于铅锌碳酸盐型氧化矿。主要有用矿物包括菱锌矿、白铅矿等，同时伴生菱铁矿等矿物。其中，菱锌矿是主要的含锌矿物之一，白铅矿则是主要的含铅矿物。矿石中的主要有价元素为锌和铅，同时还伴生镉、镓等元素。 所谓“氧化铅锌矿”，就是原生硫化铅锌矿在长期地质作用过程中，受到地下水、氧气等因素影响发生氧化，部分原来的硫化物发生转化，形成氧化物、碳酸盐等次生矿物。这一矿石性质与国内很多以硫化矿为主的传统铅锌矿存在明显区别。 这也是理解火烧云后续选冶工艺的一个关键。 传统硫化铅锌矿的工业生产，一般采用“采矿—破碎—磨矿—浮选—精矿冶炼”的流程，通过浮选分别获得铅精矿和锌精矿，再进入后续冶炼环节。 但火烧云属于氧化铅锌矿，矿物组成与传统硫化矿存在明显区别，选矿过程面临的矿物可浮性、铅锌分离以及药剂制度等问题也不同。因此，火烧云项目并没有简单按照传统硫化铅锌矿的模式建设常规选矿厂，而是结合矿石性质，采用以原矿处理和直接冶炼为基础的火湿法联合冶炼路线。 近年来，国内仍有针对火烧云氧化铅锌矿浮选工艺开展的试验和研究，说明氧化矿选矿仍具有研究空间。但从目前已经建成投产的产业化项目来看，其核心工艺路线并非传统的“先选矿生产铅锌精矿、再进行精矿冶炼”，而是围绕氧化矿性质建立火湿法联合冶炼系统。 四、探矿权：250亿元成交 火烧云探矿权出让是项目发展过程中的重要节点。 2022年12月，自然资源部发布火烧云铅锌矿探矿权出让招标公告，探矿权出让起始价为223亿元。 2023年1月，探矿权出让招标结果公布，新疆地矿投资（集团）有限责任公司以250亿元报价、综合得分94.71分中标。 这也成为当时国内矿业权市场规模较大的交易之一。 项目开发主体为新疆火烧云铅锌矿有限责任公司，公司于2023年成立，注册资本90亿元。成立初期由新疆地矿投资（集团）有限责任公司持股100%。此后，公司股权结构发生变化。根据公开资料，目前新疆地矿投资（集团）有限责任公司持股60%，信发集团控股有限公司持股40%。 五、项目建设进度：从矿山开发到铅锌产品下线 拿下探矿权后，火烧云项目进入实质性开发阶段。由于项目体量大、建设条件复杂，整体建设经历了从项目规划、矿山建设到冶炼系统投产的多个阶段。 2023年3月，火烧云铅锌矿正式启动开发建设，项目早期规划提出建设采矿、冶炼以及相关配套设施，并提出打造大型绿色矿业产业集群。项目早期规划曾披露总投资400亿元以上，随着项目方案和投资边界进一步明确，目前官方口径为整体规划总投资261.7亿元。 从建设内容来看，项目主要包括两部分： 一是矿山端，规划建设250万吨/年露天采矿系统； 二是冶炼端，建设60万吨/年铅锌冶炼工程，设计年处理铅锌矿石250万吨，达产后设计年产锌锭56万吨、铅锭11万吨。 矿山与冶炼端之间采用长距离矿浆管道运输方案。矿石经过破碎、磨矿后制成矿浆，通过约480公里管道输送至冶炼端。这一运输方式是项目整体技术路线的重要组成部分，可以减少高原地区长距离公路运输需求。 项目启动后，矿山、管道及冶炼工程陆续展开。2023年至2024年，矿山及冶炼工程全面推进。 据了解，冶炼端由中国恩菲承担EPC总承包，围绕氧化铅锌矿石性质建设火湿法联合冶炼系统。从公开环评和项目建设资料来看，冶炼系统包括原矿挥发、氧化锌脱氟氯、浸出、净液、电解、锌熔铸，以及铅渣熔炼还原、铅火法精炼等主要工序，并配套烟气制酸、余热回收等系统。与传统铅锌矿“采矿—选矿—精矿冶炼”的模式相比，火烧云项目直接围绕氧化矿石性质建设冶炼体系，因此工程建设内容相对复杂。 2025年6月30日，60万吨/年铅锌冶炼工程正式投料生产。这是项目建设由工程施工阶段进入生产调试阶段的重要节点。按照设计，冶炼系统年处理铅锌矿石250万吨，设计年产锌锭56万吨、铅锭11万吨。 2025年10月31日，火烧云项目首批锌锭成功产出。这意味着从矿石进入生产系统，到最终形成锌金属产品，主要生产流程已经实现贯通。 2025年12月12日，火烧云项目第一批铅锭正式下线。至此，项目铅、锌两种主要产品均实现产出，冶炼系统基本完成从建设、投料到产品产出的关键转换，这标志着生产系统全面贯通。 进入2026年后，火烧云项目已经稳定运行。目前公开信息可以确认，项目已经完成从建设到投产的关键转换，铅、锌产品均已实现产出，目前处于生产运行和产能爬坡阶段。 六、重要，但也“难啃” 火烧云进入生产阶段后，将增加国内铅锌资源和冶炼供应，并为新疆进一步发展铅锌深加工提供原料和产业基础。新疆方面提出，力争通过5年发展期实现上下游产业链年产值500亿元以上，并带动就业8000余人。 项目后续最大的关注点在于 稳定生产和产能释放 。 “阻挡”这些的难题，在于开发。矿山位于平均海拔约5600米的高寒地区，低温、冻土、缺氧及复杂气候条件增加了设备运行和生产组织难度；同时，矿区生态环境敏感，矿山开采和长期运营需要满足较高的环保要求。此外，氧化铅锌矿的处理工艺、长距离矿浆输送以及矿山与冶炼系统的协同运行，也将影响项目实际产量和生产成本。也正因为这些条件，新矿集团把绿色化、数字化、智能化当成破题方向，引入国内外勘查、施工和智能矿山力量，试图在"金山银山"和"绿水青山"之间找到平衡——这大概也是火烧云模式值得关注的地方。 相比资源储量和设计产能，未来实际产量才是判断其供应增量的直接依据。 因此，随着项目进入生产运行阶段，其矿山实际出矿量、冶炼产量以及产能利用率将成为市场持续关注的因素。

近日，SMM大数据总监 叶建华、高级铅锌事业部经理 戴俊秀前往 SG Galvanizing (S) Pte Ltd 开展实地走访与行业交流，深入调研企业热浸镀锌生产工艺、质控体系与经营发展现状公司总经理 CHRIS POK（卜得源）、运营及市场经理SAM NEO（梁維東）等领导热情接待了SMM一行人， 双方围绕热镀锌行业工艺升级、市场需求、交付服务及行业发展趋势等核心议题展开了深入探讨。 企业简介 凭借着成熟的生产体系、严苛的品控标准、高效的交付能力与专业的服务， SG Galvanizing (S) Pte Ltd 在当地镀锌市场树立了良好的行业口碑，核心竞争优势尤为突出。 在生产交付层面，企业实行7×24小时全天候不间断运营模式，打破传统生产时效限制，灵活适配客户批量、加急等多元化订单需求，大幅压缩生产交付周期，高效响应市场时效需求，为客户降本提效。在品质管控层面，企业搭建了全流程、全链条标准化质控体系，将质量监管贯穿原料验收、预处理、浸镀、后处理、成品检测全工序，细化各项工艺参数标准与不合格品处置机制，以严苛的质检要求保障每一批成品镀层均匀、性能稳定、防腐性优异，持续输出超客户预期的高品质镀锌产品。 在服务与技术层面，企业拥有一支经验深厚、专业性强的核心技术与运营服务团队，深耕热镀锌工艺领域多年，熟悉各类钢材镀锌工艺难点与客户个性化需求。能够针对不同行业、不同规格工件的应用场景，为客户提供定制化镀锌解决方案，精准解决客户生产与应用痛点。同时，企业始终秉持诚信共赢的经营理念，深耕长期化、稳定化、高质量的战略合作关系，重视每一位客户与合作伙伴的核心诉求，凭借靠谱的产品品质、高效的响应速度、贴心的定制服务，积累了广泛且优质的行业资源与客户口碑，市场核心竞争力持续稳步提升。 经过此次走访，SMM对SG Galvanizing (S) Pte Ltd的热浸镀锌生产运营体系有了更为清晰的认知，未来，SMM也将持续关注热镀锌行业工艺迭代、市场格局变化，持续搭建产业交流对接平台，助力上下游企业联动互通、协同发展，推动行业高质量升级。

在全球能源转型与制造业格局重塑的关键时期，铅锌产业链正经历深刻的结构性调整。上游矿山资源持续偏紧，冶炼加工利润承压，而下游以电池、镀锌为代表的应用领域则面临新技术迭代与绿色低碳转型的机遇与挑战。在此背景下，产业链上下游的协同合作与价格风险管理，较以往任何时候都更为重要。 上海有色网深刻洞察行业需求，倾力打造一届“与众不同”的产业年会。本次会议将核心定位聚焦于下游应用端及长单供需对接，我们旨在搭建一个集宏观前瞻、价格研判、长单洽谈于一体的高端交流平台。本次会议不仅将深度解析铅、锌、贵金属、铜、锡、锑、铋等伴生金属的市场趋势，更创新性地设立长单供需洽谈会等亮点环节，力求通过精准的数据服务与务实的议程设计，助力客户把握2027年市场先机，促成业务合作。 金秋十月，我们诚邀国内外铅锌产业链的领军企业与精英人士，齐聚一堂，在轻松愉悦的洽谈氛围中，坦诚交流，共谋发展！ 南丹县正华有色金属公司 将出席本次盛会，与行业同仁共同探讨行业发展趋势，携手推动铅锌产业迈向新的高度。 点击 报名表单 立即登记参会，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 南丹县正华有色金属公司创建于2000年，至今已有20多年的历史，公司位于南丹县车河镇大平村小坪屯（河池·南丹有色金属新材料工业园区内），主要从事有色金属压延加工，已建成采用先进的“富氧底侧吹熔池熔炼氧化还原烟化三连炉—熔炼烟气二转二吸制酸”的铅锑冶炼生产工艺处理脆硫铅锑精矿、金锑矿、综合回收金银铜铋，要拥有完整的锑产业链深加工企业。设计金属综合生产能力4.5万吨/年，其中锑锭1万吨/年、三氧化二锑1万吨/年、铅锭2.5万吨/年、银锭100吨、金锭2吨、硫酸6万吨及综合回收其他有价金属，总投资8.5亿元，总占地172亩。 公司通过了国家质量认证中心的质量管理体系认证、环境管理体系认证、职业健康安全管理体系认证、能源管理体系认证，先后获得广西科技型企业、高新技术企业、专精特新企业、企业技术中心、瞪羚企业、国家级绿色工厂。 正华有色金属有限公司拥有一批经验丰富、技术娴熟的管理人员、技术人员和操作人员，组成了一支具有高效执行力的优秀管理班子,公司设有办公室、生产部、安环部、财务部、经营部、后勤部、工程部、机电科等部门，职工400多人，其中各类专业技术60人。 多年来得到各级党委政府、同行业和各界人士关心和支持，正华公司一直致力安全生产、循环经济、绿色发展、诚信经营、合作共赢的理念，竭诚为用户服务，致力于凝聚人才，建设一流管理团队，力争向着“百亿正华”目标迈进。 联系方式 zhenghuayelian@163.com 长按扫码立即报名 2026 SMM铅锌年会

SMM 7月31日讯：近日，中金岭南发布其7月投资者关系活动记录表，其中公司提及2026年的经营计划时表示， 公司 2026 年计划生产精矿产品产量：精矿铅锌金属量26.64万吨，其中铅金属量 7.32 万吨、锌金属量 19.32 万吨；银金属量112 吨；硫精矿（35%标硫）52.42 万吨。公司 2026 年计划生产冶炼产品产量：铅锌产量44.28万吨，其中铅锭 12.41 万吨，锌锭及锌制品31.87 万吨；阴极铜47.86万吨；粗铜 1800 吨、电镓 18 吨、锗精矿含锗18 吨、银锭308 吨、黄金3807公斤、高纯二氧化锗 7.3 吨、铟锭 3 吨；工业硫酸193 万吨，硫磺3.40万吨。公司生产经营根据经营计划有序推进。 同时，公司还在持续加大自有矿权勘查增储力度，实现找矿突破。2025年全年累计完成总钻探进尺67295.97米，通过自有矿权勘查增储，全年新增铅锌金属资源量72万吨，铜14万吨，银1346吨，为公司高质量持续发展进一步夯实了矿产资源基础。 2025年度，凡口铅锌矿继续开展深边部探矿工作，对外围探矿权已知矿体进行加密控制、追索，提升资源量级别，扩大找矿成果。全年新增铅锌金属资源量8.28万吨。2025年盘龙矿新增铅锌金属量10.19万吨。 2026年公司持续推进万侯矿首采区“探转采”相关工作。为加快推进韶关万侯多金属矿项目建设，优化产业布局，公司于2026年4月在韶关市武江区注册成立全资子公司韶关市中金岭南万侯有色矿业有限公司，负责统筹该项目探矿权后续勘探、探转采手续办理、合作洽谈及矿山建设运营等具体事宜。本次投资有助于进一步强化公司矿产资源储备与保障能力，为未来业绩持续增长奠定资源基础。 天堂矿自2025年1月勘探项目开工以来，公司迅速推进勘查工作。2025年度完成矿区地形测量、地质测量、地球化学测量及地球物理测量等面积性普查工作，全年累计施工钻探19个，钻探进尺14750米，所有钻孔均见及厚大的铅、锌、铜、银矿体，深部还发现斑岩型铜钼矿体。2025年底，该项目普查报告已通过专家评审，提交的资源量包括铅锌金属113万吨（达到大型规模）、铜金属23万吨（达到中型规模），以及共伴生银金属1312吨（达到大型规模）。 而公司在7月初还发布了2026年上半年业绩预告，其中提到，预计公司上半年归属于上市公司股东的净利润在10.5~12亿元，相比去年同期增长87.89% - 114.73%。 对于公司业绩增长的原因，中金岭南表示，报告期公司主要产品金属价格同比上升；报告期内公司持有交易性金融资产公允价值变动收益同比上升；报告期内公司持有的子公司权益比例同比上升，归属于上市公司股东的净利润增加。 公开资料显示，公司主要从事铜、铅、锌等有色金属的采、选、冶，并综合回收金、银、镓、锗、铟、硒、碲、铋、铂、钯、铑等稀有稀散稀贵金属的国际化全产业链资源公司。公司主要产品有铅锭、锌锭及锌合金、阴极铜、白银、黄金、粗铜、电镓、二氧化锗、铟锭、镉锭、工业硫酸、硫磺等产品。 回顾2026年上半年的锌价，上半年，沪锌主连收盘报24350元/吨，相较2025年上半年的22495元/吨的收盘价上涨1855元/吨，涨幅达8.25%。现货价格方面，SMM 0#锌锭在2026年上半年均价报24258.45元/吨，相较2025年同期的23327.95元/吨上涨930.5元/吨，均价报3.99%。 》点击查看SMM锌产品现货报价 而相比于涨幅不甚明显的铅锌金属，铟锗镓小金属的涨幅却十分惹眼，显著改善了铅锌冶炼厂的副产品收益，据SMM现货报价显示，上半年精铟涨逾86%，锗锭上半年涨幅也高达72.22%，镓现货报价的涨幅则在19.09%左右。