SMM12月12日讯： 美元方面： 美元指数盘中下跌，截至11:35分，美元指数报103.97，跌0.12%。市场在等待关键的美国通胀数据提供利率线索。分析师预计，11月美国总体通胀率将持平，核心通胀率将稳定在4%，远高于美联储2%的目标。纽约联储周一公布的一项调查显示，随着预计汽油和租金成本涨势将放缓，11月美国消费者的一年通胀预期降至逾两年来最低水平。联邦公开市场委员会为期两天的货币政策会议将于周三结束，届时将做出利率决定并公布经济预测摘要。根据芝商所FedWatch工具，交易员普遍预计美联储本周将维持利率在5.25%-5.50%不变，并认为5月份降息的可能性为77%。 高盛经济学家在一份报告中表示，美联储首次降息可能会在2024年第三季度进行，并将之前的预测上调了四分之一。它与联邦基金期货衡量的市场预期进行了比较，联邦基金期货为 5 月份首次降息定价。高盛表示，通胀数据的改善可能为比此前预期更早实施货币宽松提供必要条件，而粘性劳动力成本预计仍将是一个障碍。 其他货币方面： 欧洲央行和英国央行也将在周四召开政策会议。 美元兑日元周一大涨，因日本央行预计将继续实施负利率政。根据北京时间周一傍晚的最新报道，接近日本央行的知情人士表示， 日本央行官员认为本月不太需要废除全球主要央行中唯一的负利率政策 ，因为他们尚未看到工资增长能持续支撑通胀的足够证据。知情人士进一步表示，日本央行的官员们认为，等待更多信息来确认工资稳健增长的潜在成本也不是很高。同时对于植田和男行长引发市场遐想的讲话，日本央行官员表示这只是一个普遍性的说法， 并不是即将发生政策变化的信号 。 国内方面： 央行今日进行4140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2100亿元7天期逆回购到期，实现净投放2040亿元。 中汽协发布数据显示，11月，新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆，同比分别增长39.2%和30%，市场占有率达到34.5%。 宏观方面： 今日将公布中国11月新增人民币贷款，中国11月M2货币供应，英国10月ILO三个月失业率，欧元区12月ZEW经济景气指数，美国11月CPI年率未季调等数据。此外，值得注意的是2023年11月30日至12月12日，第28届联合国气候变化大会在阿联酋迪拜世博城举办。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍、沪铜跌幅在0.8%以内。沪锌涨1.02%，沪锡、沪铝微涨。沪铅平于15595元/吨，氧化铝主力期货跌0.49%。工业硅主力合约微涨。碳酸锂期货主力合约跌6.97%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.1%，螺纹、热卷、不锈钢小幅上涨。双焦均上涨：焦煤涨2.03%，焦炭涨1.79%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属全线上涨。伦锡涨0.7%，伦镍、伦锌、伦铜、伦铝、伦铅均小幅上行。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金涨0.25%，COMEX白银涨0.44%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.58%，沪银跌1.22%。全球最大的黄金支持交易所交易基金SPDR Gold Trust称，其持有量从上周五的880.55吨下降到周一的878.54吨，降幅为0.23%。 截至12月12日11:35分，部分期货午间行情： 》12月12日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周二窄幅震荡，截至11:35分，美油涨0.35%，布油涨0.32%。市场怀疑OPEC 明年减产能否抵消原油供应过剩和燃料需求增长疲软的影响。石油输出国组织及其盟国组成的OPEC 已承诺在2024年第一季减产220万桶/日。但市场对总供应量是否会下降仍持怀疑态度，因为预计明年非OPEC国家的产量增长将导致供应过剩。 ANZ Research分析师在一份报告中称：“美国页岩油业务继续令人意外地增长，而其他非OPEC产油国的增幅也出人意料地大。”2024年前几个月美国原油和布伦特原油价格都显现正价差市场结构，这表明投资者认为这几个月的原油需求下降或供应充足。“石油输出国组织(OPEC)和国际能源机构本周发布月度石油市场报告时，市场应该会对基本面有一个新的认识。油市也在关注COP28会议的谈判情况。” 　　 周一举行的COP28峰会上可能达成的气候协议草案建议各国采取措施减少温室气体排放，但略去一些国家要求的逐步淘汰化石燃料。 现货市场一览： ► 下游不看好升水压价采购 现货升水继续走低【SMM华南铜现货】 ► 再生铜供应紧张得到缓解 11月再生铜杆开工率回升【SMM分析】 ► 沪铝主力合约震荡上行为主 华东地区短期升贴水或震荡调整为主 ► 未来市场供需双弱 预焙阳极原料支撑不足 价格表现较弱【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续回升 而现货贴水扩交易淡【SMM午评】 ► 天津锌：贸易商挺价情绪较浓 成交乏力状态延续【SMM午评】 ► 沪锡价格盘中小幅上涨后回落 下游企业多为低价挂单【SMM锡午评】 ► 早间镍价震荡上行 盘面拉升现货市场成交转弱【SMM镍现货午评】 ► 询盘成交略有回暖 硫酸镍价格仍未企稳【SMM硫酸镍日评】 ► 钢厂焦炭到货情况不佳【SMM日评】 ► 【SMM日评】12月12日电池级碳酸锂价格下跌3000元/吨

SMM12月11日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报104.04，涨0.05%。上周五出炉的数据显示，美国11月非农就业岗位增加19.9万个，高于经济学家预期的18万个。强于预期的就业报告促使交易员们降低了对美联储最快可能在3月降息的预期。不过，这并没有改变美国加息周期已经结束的观点。市场关注焦点转向周二公布的美国11月消费者物价指数(CPI)数据，以寻找更多有关利率路径的线索。目前，市场对美联储3月份降息的可能性为45%，低于就业报告公布前的60%。交易员普遍预计，美联储周三结束为期两天的政策会议时将维持利率不变。 其他货币方面： 欧洲央行、英国央行、挪威银行和瑞士央行都将在周四召开会议。 野村证券经济学家引用正面的经济迹象和官方评论，将日本央行结束负利率政策的时间预测提前至2024年1月。这是该行首席经济学家Kyohei Morita和高级经济学家Kohei Okazaki在报告中的新预测，先前的预期则是在2024年7月至9月或更晚的时候才会发生（其中7月至9月是最有可能的时间）。目前他们仍然预计，日本央行在今年12月不会采取行动，并维持收益率曲线控制计划将在明年4月至6月结束的观点，其中4月是最有可能的。他们表示，几则新闻表明，明年春季劳资谈判前后，薪资与物价之间实现良性循环的可能性更大。 国内方面： 粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示，预计明年经济能实现5%左右的增长，主要动能将是服务业、高端制造和基建投资。罗志恒认为，近年来财政与货币政策持续协同，货币政策配合财政发债、化债，货币金融政策支持房地产风险防范等，预计明年这一格局会延续。中金公司报告认为，明年广义财政在今年基础上将进一步加码，货币政策在运用总量工具的同时，继续发挥结构性作用。 【中金：预计明年一季度CPI同比有望转正】 中金公司研报点评11月物价数据称，11月CPI和PPI同比降幅双双走扩，新增因素是主要拖累，尽管黑色建材涨价反映基建改善预期，但中下游工业品价格不振、食品价格连续5个月环比低于季节性、工业消费品价格放缓幅度亦超过PPI历史传导成本降幅，或显示需求仍待提振。往前看，基数效应将有所提振，但关键还是看内需的恢复情况，预计广义财政加力提效有助于稳量价，明年一季度CPI同比有望转正、PPI同比降幅收窄。 宏观方面： 今日将公布中国11月新增人民币贷款，中国11月M2货币供应，美国11月谘商会就业趋势指数等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪镍、沪锡、沪锌、沪铝小幅下跌。沪铅和沪铜涨幅均在0.7%以内。此外，氧化铝主力期货跌0.66%。工业硅主力合约跌0.47%。碳酸锂期货主力合约跌2.16%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.68%，螺纹、热卷、不锈钢跌幅均在0.5%以内。双焦均下行：焦煤跌2.62%，焦炭跌1.7%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属近全线下跌。伦镍跌0.95%，伦锡平于24460美元/吨，伦锌、伦铜、伦铝均小幅下跌。伦铅涨0.42%。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金涨0.04%，COMEX白银平于23.275美元/盎司。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.7%，沪银跌1.82%。为吸引消费者，印度实货黄金交易员上周将黄金贴水上调至七个月高位，印度国内创纪录的金价已损及需求。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至12月5日当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸11,895手，至132,515手。 截至12月11日11:35分，部分期货午间行情： 》12月11日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周一延续前两个交易日的上涨趋势继续小幅上行，截至11:35分，美油涨0.42%，布油涨0.5%。美国补充战略储备的做法提供了一些支撑，不过对原油供应过剩和明年燃料需求增长放缓的担忧挥之不去，限制了油价涨幅。最近油价疲软吸引了美国的需求，美国寻求购买多达300万桶原油，补充战略石油储备，将于2024年3月交付。尽管石油输出国组织及其盟国组成的“OPEC ”已承诺在第一季减产220万桶/日，但市场仍对供应将下降持怀疑态度，非OPEC国家的产量增长预计将导致明年供应过剩。RBC Capital预计，上半年库存将减少70万桶/日，但全年仅减少14万桶/日。 现货市场一览： ► 库存大幅增加下游观望情绪浓厚 持货商大幅降价出货【SMM华南铜现货】 ► SMM数据周末全国主流地区铜库存增加0.71万吨【SMM周度数据】 ► 周末无锡地区铝锭去库但实际需求不佳 华东地区短期升贴水或震荡调整为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价止跌回升 现货市场成交氛围向好【SMM午评】 ► 广东锌：现货得到补充 升水中途调价【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅回落 现货市场反应平淡【SMM锡午评】 ► 期镍主连震荡运行 国产纯镍现货升水小幅上调【SMM镍现货午评】 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月11日碳酸锂价格继续下行 ► 钢厂对焦炭刚需下降【SMM日评】

SMM12月8日讯： 美元方面： 美元指数静待非农就业数据，盘中窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报103.64，跌0.01%。美联储周四公布的报告显示，美国家庭财富第三季度创下一年来最大降幅，期间家庭净资产减少1.3万亿美元，下降0.9%至近151万亿美元。美国劳工部公布数据显示，截至12月2日当周，美国初请失业金人数升至22万人，较修正后的前值21.9万人微幅增加，不及市场预期的22.2万人。同时，截至11月25日当周，续请失业金人数下滑至186.1万人，降幅创7月份以来最大，且为自9月初以来第二次下降，市场预期为191万人。美国上周初请失业金人数总体变化有限，且基本符合市场预期。本周已公布的多份就业市场报告表明美国劳动力市场正在降温，职位空缺创两年半新低、ADP连续四个月不及预期，此外昨日数据显示11月挑战者企业裁员人数增加，目前市场关注焦点转向美国非农就业数据，或将为劳动力市场提供进一步的线索。芝加哥商品交易所的FedWatch显示，交易员认为明年3月前降息的可能性为65%，但有一项调查显示，至少在7月前利率将保持不变。 其他货币方面： 【交易商加大日本央行政策收紧押注 日元上涨】 由于投资者纷纷押注日本央行将尽早收紧货币政策，日元兑所有G10货币走高。美元兑日元USD/JPY一度下跌 1.1%至142.50，延续了周四2.2%的跌幅，此前日本央行领导人表示他们可能准备转变政策。 据亚洲外汇交易员称，美元兑日元USD/JPY流动性不佳导致现货市场的价差达到本周最高水平。Stonex Financial Pte的货币交易员Mingze Wu说：“这是昨天行情的延续，交易员因预期日本央行将收紧政策而买入日元。” 国内方面： 东方金诚首席宏观分析师王青表示，从四季度各月表现来看，10月我国出口降幅未现明显扩大，11月出口增速开始转正，可以看出四季度外需对经济增长的拖累效应将明显弱于三季度。这会成为推动四季度宏观经济延续复苏势头的一个重要因素。当前世界经济增长动能不足，不稳定、不确定、难预料因素增多。但我国经济持续回升向好，经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面没有改变。 宏观方面： 今日将公布日本第三季度季调后实际GDP季率修正值，德国11月CPI年率终值，美国11月非农就业人口变动季调后，美国11月平均每小时工资年率，美国11月失业率，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪镍涨3.08%，沪锡、沪锌、沪铝和沪铜涨幅均在1%以内。沪铅小幅下跌。此外，氧化铝主力期货涨0.52%。工业硅主力合约涨0.77%。碳酸锂期货主力合约8日以10%的涨幅涨停，值得一提的是，碳酸锂期货已经连续两日全线涨停。 在继昨日强势涨停之后，12月8日碳酸锂期货主连再度开盘迅速拉涨并在一分钟之后封死涨停板，重回10万元/吨的整数关口之上。截至9：01涨停之际，碳酸锂主连以10%的涨幅报102300元/吨，其他合约也一同“躺平”涨停板。截至12月8日，下跌已久的碳酸锂期货主连录得两连板。消息面上，12月7日晚间，广期所最新发布的公告显示，自2023年12月8日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%；其中，碳酸锂期货LC2401合约、LC2402合约投机交易保证金标准调整为15%，套期保值交易保证金标准调整为11%。而这已经是广期所自11月24日以来对碳酸锂期货作出的第5次相关调整。 》点击查看详情 黑色系多飘红，铁矿涨2.44%，螺纹涨1.25%，热卷涨1.77%。不锈钢涨0.94%。双焦走势分化：焦煤小幅下跌，焦炭涨0.83%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属近全线上涨。伦镍涨1.5%，伦锡微跌，伦锌、伦铅、伦铜、伦铝均小幅上涨。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金涨0.16%，COMEX白银涨0.54%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.08%，沪银涨0.33%。中国人民银行数据显示，中国11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎司（约11.82吨），为连续第13个月增持黄金储备。 》COMEX黄金刷历史新高后盘整 伺机而动还是止步于此？机构这样看！【SMM年度专题】 截至12月8日11:35分，部分期货午间行情： 》12月8日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周五上涨，截至11:35分，美油涨1.47%，布油涨1.54%。油价徘徊在六个月低点附近，但本周恐下跌。市场对印度能源需求疲软以及美国原油产量高企感到担忧。印度11月的燃料消费在前一个月达到四个月高位后有所下降，这是由于节日的提振作用逐渐消退，出行需求降低。石油部石油规划与分析小组（PPAC）的数据显示，11月的总消费量（代表石油需求的指标）从10月的1926万吨下降2.8%，至1872万吨。与去年同期相比下降了约2%。尽管OPEC 最近达成220万桶/日的自愿减产协议，布伦特原油和美国原油期货本周预计均将跌近6%。 现货市场一览： ► 月差居高不下持货商为求出货 只能大幅下调升水【SMM华南铜现货】 ► SMM数据周内全国主流地区铜库存增加0.36万吨【SMM周度数据】 ► 铜价居高、升水上扬 11月份精铜杆开工率环比下滑2.14个百分点【SMM分析】 ► 沪铝主力合约震荡上行为主 巩义地区铝锭在途增多预计中原升水或承压回落 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 下游刚需仍偏向贴水交易【SMM午评】 ► 广东锌：下游刚需采购 成交尚可【SMM午评】 ► 沪锡价格盘中拉升后回落 下游企业继续保持刚需采购策略【SMM锡午评】 ► 消息面提振期镍上行 现货市场成交整体较弱【SMM镍现货午评】 ► 【SMM日评】12月8日碳酸锂价格下跌2000元/吨

SMM12月7日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报104.16，跌0.02%。周三公布的数据显示，有“小非农”之称的美国11月ADP就业人数录得10.3万人，低于市场预期的13万人，为连续第四个月不及预期，同时前值从增加11.3万人下修为10.6万人。薪资方面，11月份工资同比增长了5.6%，这是自2021年9月以来的最小涨幅。换工作的人的工资增长了8.3%，也是三年来的最低涨幅。报告也助长了美联储政策宽松预期。业内人士表示，ADP报告给本已火爆的美联储明年转鸽预期添了一把火，令市场对美联储已完成加息、明年降息的前景更有信心。目前市场等待周五美国劳工部将公布的更全面、更受关注的11月非农就业报告，市场预计其将增加17.5万个就业岗位，失业率则保持在3.9%的近两年来最高水平。美联储将于12月12日至13日召开政策会议，届时将公布最新经济和利率预测。经济数据疲软和包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员最近发表的言论，增强了市场对美国利率已经见顶、最早可能在3月开始进行总计超过125个基点降息的预期。芝加哥商业交易所(CME)FedWatch工具显示，交易商认为美联储在明年3月前降息的可能性约为60%。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，年底后他的工作可能更具挑战性，日元兑所有G10货币均上涨。美元/日元一度下跌0.4%至146.75，抹去了本月涨幅。“这是日本央行行长本周期首次发表此类言论。在此之前，他只会提及进一步宽松的必要性和原因。”ITC Markets高级货币分析师兼国际经济学家Richard Grace说，“日元因这些言论而走强的可能性越来越大。” 交易员现将日本央行12月政策会议视为一个“实时”事件(即具有即时影响和重要性、可能会对市场产生实质性的波动和影响的事件)，行长植田和男和副行长冰见野良三的言论引起了利率和货币市场押注波动。周四，隔夜指数掉期一度显示，日本央行本月结束负利率政策的几率接近45%，而就在两天前这一几率仅为3.5%，副行长冰见野良三的讲话被认为是此举的关键推动因素。大和证券策略师Ryoma Kawahara和Kazuya Sato在报告中写道：“冰见野良三的讲话被认为相对鹰派，使日本央行12月会议变得‘实时’起来。” 截止13：17分，美元兑日元下跌0.37%。 国内方面： 据海关统计，今年前11个月，我国进出口总值37.96万亿元人民币，与去年同期（下同）持平。今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。 今年11月份，我国进出口3.7万亿元，增长1.2%。其中，出口2.1万亿元，增长1.7%；进口1.6万亿元，增长0.6%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。 按美元计价，今年11月份，我国进出口5154.7亿美元，与去年同期持平。其中，出口2919.3亿美元，增长0.5%；进口2235.4亿美元，下降0.6%；贸易顺差683.9亿美元，扩大4%。前11个月，对东盟进出口增长，自欧盟进口增长。机电产品占出口比重近6成，其中手机、汽车出口增长。前11个月，我国出口机电产品12.66万亿元，增长2.8%，占出口总值的58.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.2万亿元，下降17.2%；手机8852.5亿元，增长3.3%；汽车6529.2亿元，增长79.6%。铁矿砂、原油、煤、天然气等主要大宗商品进口量增加。 》点击查看详情 中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣在2023全球财富管理论坛上表示，随着疫情影响的消退，中国经济增速正在向潜在的增长水平回归，这肯定是趋势性的，所以进一步下降的空间会收窄。王一鸣进而称，我们要通过培育新动能开启新一轮的增长周期，中国经济已经出现了趋势性好转，尽管还面临一些困难和挑战，但我们经济的发展不能走老路，要在转型过程中开辟出一条新路。 【花旗上调中国投资级债券展望 料跑赢美国同类债券】 花旗表示看好中国投资级债券，预计将跑赢美国的同类债券。花旗在研究报告中称，将中国发行人的投资级债券展望从低配上调为市场配置，称中国的投资级债券有一定价值，预计将因更高的利差跑赢美国同类债券。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚10月进出口月率，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，美国截至12月2日当周初请失业金人数，美国10月批发库存月率终值等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨2.65%，沪镍涨2.69%，沪锌微涨，沪铝、沪铅和沪铜小幅下跌。此外，氧化铝主力期货跌0.42%。工业硅主力合约涨0.88%。碳酸锂期货主力合约涨停。 》否极泰来？碳酸锂期货涨停！后续关注供应及出货承接情况【SMM热点分析】 黑色系均飘红，铁矿涨3.06%，螺纹涨2.32%，热卷涨2.91%。不锈钢涨1.29%。双焦均上涨：焦煤涨1.59%，焦炭涨3.12%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属近全线上涨。伦镍涨2.35%，伦锡微跌，伦锌、伦铅、伦铜、伦铝均小幅上涨。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金跌0.08%，COMEX白银跌0.07%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.29%，沪银跌0.37%。 截至12月7日11:35分，部分期货午间行情： 》12月7日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周四小幅反弹，截至11:35分，美油涨0.52%，布油涨0.44%。油价盘中小幅上行，但是仍处于6月以来的最低水平，此前一个交易日油价因美国原油产量和汽油库存高企而下跌。CMC Markets市场分析师Tina Ting在报告中表示，“油市可能已经超卖”，这可能意味着回升是“短期反弹”。 澳新银行分析师在报告中表示，在前一个交易日，市场受到了数据的 “惊吓”，数据显示，尽管库存下降，但美国的产量仍然接近纪录高位。澳新银行分析师称，部分看跌情绪也是汽油库存增加的结果。美国能源信息署(EIA)周三称，在截至12月1日当周，汽油库存增加540万桶，达到2.236亿桶，增幅为9月29日当周以来最大，预期为增加100万桶。当周，美国原油库存减少463.3万桶，至4.4503亿桶，降幅为9月1日当周以来最大，结束了此前连续六周增加的趋势，市场预估为减少140万桶。 克里姆林宫发言人称，俄罗斯总统普京和沙特阿拉伯王储穆罕默德(Mohammed bin Salman)周三讨论作为OPEC 成员国在油价问题上的进一步合作。 现货市场一览： ► 进口比价持续回暖 美金铜溢价转而坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价均下跌 持货商挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约冲高后回落 巩义地区铝锭在途增多预计中原升水或承压回落 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游按需逢低采购 而南北方现货多偏向贴水交易 ► 宁波锌：缺货延续 升水继续上行【SMM午评】 ► 沪锡价格高位盘整 贸易企业反应下游询价意愿较低【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月7日碳酸锂价格跌幅放缓 ► 焦企成本压力依旧较大【SMM日评】

SMM12月6日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:35分，美元指数报103.93，跌0.02%。市场押注美联储将在2024年上半年降息，而本周将公布的美国关键就业数据，可能会让美联储的利率路径更加明朗化。美国10月职位空缺降至逾两年半以来的最低水平，这是迄今为止最强烈的迹象，表明利率上升抑制了对工人的需求。芝商所(CME Group)的FedWatch Tool显示，交易员认为明年3月前降息的可能性约为60%。市场正在等待周五的美国非农就业数据，这可能有助于进一步判断利率前景。 其他货币方面： 当地时间周二（12月5日），欧盟统计局发布的数据显示，欧元区10月份PPI环比上升0.2%，同比下降9.4%，降幅略低于市场先前预期的9.5%，但仍位于历史低位附近。日内，欧洲央行官网刊登了媒体对执行委员会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）上周五（12月1日）的专访内容。这位被外界认为是6人执委会中最“鹰派”的官员承认总体通胀率在过去一年迅速下降，并表示借贷成本已“不太可能”再次上调。在被问及经济状况时，施纳贝尔称一些“硬数据”并不理想，但其他指标“给了我们希望”。瑞银经济学家在周一的一份报告中写道，欧洲央行可能在下周的议息会议上下调其2023年和2024年的增长和通胀前景。 国内方面： 财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》意见的函。其中提到，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将境内和境外投资全口径纳入监管比例。 目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30% ，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发展。 》点击查看详情 国家发改委发布关于《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》公开征求意见的通知。其中提出，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。其中提出，产能储备煤矿的设计产能由常规产能和储备产能两部分组成。常规产能是指非应急状态下煤矿正常生产的产能，由企业根据市场情况自主组织生产，不纳入国家统一调度范围。储备产能是指在常规产能基础之上预留的规模适度、用于调峰的产能，应急状态下按国家统一调度与常规产能同步释放，实现煤矿“向上弹性生产”。产能储备煤矿的常规产能与储备产能之和为设计产能。对产能储备煤矿，新建煤矿按设计产能20%、25%、30%建设储备产能的，其新增产能（含常规产能和储备产能）的60%、80%、100%免予实施产能置换。 》点击查看详情 安信证券首席经济学家高善文在安信证券2024年度策略会上表示，2016年以后房地产投资占比稳中有降，2024年中国房地产投资占GDP的比重预计会跌破6%。如果统计商品房销售额占GDP的比例，这一比例近年来经历了显著的上升，2014年以前的这一比例为12%，2015年后的该比例中枢大幅上升到16%以上。主要是因为房价上升快，导致销售额占GDP的比例大幅上升。（财联社） 宏观方面： 今日将公布欧元区10月零售销售月率，美国11月ADP就业人数变动，美国10月贸易帐，加拿大12月6日央行隔夜贷款利率等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼就更具包容性的金融体系发表讲话；加拿大央行公布利率决议。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨1.86%，沪镍涨1.73%，沪锌微涨，沪铝、沪铅和沪铜小幅下跌。此外，氧化铝主力期货跌0.45%。工业硅主力合约涨1.76%。碳酸锂期货主力合约跌5.29%。 》注意！上期所自12月7日交易起调整镍期货品种相关合约交易手续费 》广期所发布碳酸锂期货重点问题解答 黑色系多飘红，铁矿涨1.35%，螺纹、热卷涨幅均在0.5%以内。不锈钢跌0.6%。双焦均上涨：焦煤涨1.16%，焦炭涨0.75%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属普涨。伦镍涨2.76%，伦锡涨2.16%，伦锌、伦铅、伦铜涨幅均在1%以内。伦铝微跌。 贵金属方面，11:35分，COMEX黄金涨0.21%，COMEX白银涨0.24%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.53%，沪银跌1.51%。 截至12月6日11:35分，部分期货午间行情： 》12月6日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三小幅反弹，截至11:35分，美油涨0.08%，布油涨0.14%。但市场仍承压，因市场质疑OPEC 减产的影响。石油输出国组织和俄罗斯等产油盟国(OPEC )计划在2024年第一季自愿减产约220万桶/日，未能支撑市场信心，因为人们对减产行动能否全面实施持怀疑态度。减产计划中，包括将沙特和俄罗斯自愿减产130万桶/日的行动延长。俄罗斯副总理诺瓦克表示OPEC “准备采取更多行动消除投机行为和波动”，但未明显影响市场信心。俄罗斯总统普京将于周三访问OPEC主要成员国沙特阿拉伯和阿联酋，举行包括石油市场合作在内的多个会谈。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油和燃料库存增加。截至12月1日当周，美国原油库存增加59.4万桶。汽油库存增加280万桶，馏分油库存增加近190万桶。分析师此前平均预估，当周美国原油库存下滑约140万桶，汽油库存增加约100万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存增加约150万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布官方库存报告。 现货市场一览： ► 进口比价回暖 美金持货商重拾信心【SMM洋山铜现货】 ► 月差扩大至年内高位 下游采购欲低迷【SMM华南铜现货】 ► 早盘沪铝主力合约震荡上行为主 华东地区短期升贴水或震荡调整为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价弱势不改 南北价差略收而再生差异偏大 ► 广东锌：下游询单情绪一般 成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格大幅上行 现货市场成交冷清【SMM锡午评】 ► 消息面提振期镍上行 现货市场成交整体较弱【SMM镍现货午评】 ► 硫酸镍价格阴跌暂未结束 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月6日碳酸锂价格再度回落 ► 11月中国焦锑酸钠产量环比下降8.34%【SMM数据】 ► 环保限产&年度大休 高炉开工率大幅下滑【SMM高炉开工率】

SMM12月5日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:40分，美元指数报103.62，跌0.02%。纽约联储周一发布的报告显示，10月其多元核心趋势通胀指标(MCT)报2.6%，低于9月的2.88%。10月MCT读数也符合备受关注的个人消费支出(PCE)物价指数的六个月趋势，后者在10月上涨2.5%。纽约联储表示，目前MCT较大流行前的平均水平要高，这在很大程度上是由于住房和除住房外的服务业特有的趋势。此前市场略微降低了对美联储在2024年第一季度降息的押注。芝商所FedWatch工具显示，交易商认为明年3月前降息的可能性从周一早些时候的70%降至约60%。市场正在等待周五备受关注的美国非农就业数据，该数据可能有助于进一步判断利率前景，上个月公布的非农就业数据显示出就业市场放缓迹象。 其他货币方面： 澳洲联储将现金利率维持在4.35%不变，符合市场预期。澳元兑美元短线下跌约25点，刷新三个交易日低点至0.6585，跌幅约0.6%。市场之前普遍预期此次不加息。 国内方面： 据中国政府网消息，10月底召开的中央金融工作会议，部署了当前和今后一个时期的金融工作。下一步，金融管理部门如何贯彻落实会议精神？近期，新华社记者专访中国人民银行党委书记、行长潘功胜，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽，证监会党委书记、主席易会满，重要发声一起看——中国人民银行：有力有效支持实体经济稳定增长；国家金融监督管理总局：有效防范化解金融风险；证监会：围绕健全资本市场功能推出更多务实举措…… 》点击查看详情 中国物流与采购联合会今天（12月5日）公布11月份中国大宗商品指数。从指数变化情况来看，随着需求进入传统淡季，商品库存持续累积，但从销售指数的变化来看，国内需求在各项稳投资促消费政策的提振下，仍有保持稳定的基础。11月份中国大宗商品指数为101.3%，较上月回落1.5个百分点。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布日本11月东京CPI年率，俄罗斯、英国11月Markit服务业PMI，美国11月ISM非制造业PMI，美国10月JOLTs职位空缺等数据。此外，值得注意的是澳洲联储公布利率决议。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪镍跌2.09%，沪锌跌1.58%，沪铝跌1.05%，沪锡微涨，沪铅和沪铜跌幅均在1%以内。此外，氧化铝主力期货跌1.09%。工业硅主力合约跌5.05%。碳酸锂期货主力合约跌7%。 广期所近期已连续数次针对碳酸锂期货合约交易从限额、手续费等方面进行调整。11月24日，广期所通知自2023年11月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货各合约上单日开仓量不得超过10000手。11月30日，广期所宣布自2023年12月4日交易时起，碳酸锂期货LC2401合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点八。12月4日，广州期货交易所发布调整碳酸锂期货LC2401合约交易手续费标准和交易限额的通知。自2023年12月6日交易时起，碳酸锂期货LC2401合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二；非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2401合约上单日开仓量不得超过2,000手，该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。 黑色系均飘绿，铁矿、螺纹、热卷跌幅均在1%以内。不锈钢跌3.1%。双焦均下行：焦煤跌3.59%，焦炭跌1.72%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属普跌。伦锡跌1.36%，伦锌、伦铝和伦镍跌幅均在1%以内。伦铅、伦铜小幅上涨。 贵金属方面，11:40分，COMEX黄金涨0.67%，COMEX白银涨0.21%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.95%，沪银跌3.05%。 截至12月5日11:37分，部分期货午间行情： 》12月5日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周二大体持稳，截至11:40分，美油涨0.12%，布油涨0.03%。围绕OPEC自愿减产仍存在不确定性，此外中东持续紧张的局势引发供应担忧。石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等产油盟国(即OPEC )周四同意在2024年第一季自愿减产共计220万桶/日，其中沙特阿拉伯将继续目前的自愿减产行动。不过，其中至少有130万桶/日的减产是沙特阿拉伯和俄罗斯当前已经实施的自愿减产措施的延长。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周一表示，如果有需要，OPEC 的减产行动“绝对”可以持续到第一季之后。然而，以色列与哈马斯之间的冲突重燃加剧了供应担忧。 现货市场一览： ► 沪铜BACK拉大 美金铜市场显现分歧【SMM洋山铜现货】 ► 铜价大跌也能阻升水走低 库存增加和订单不足是主因【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约窄幅调整为主 中原现货流通偏紧有所缓解预计升水或承压回落 ► 再生铅：散单市场交投活跃度极低 再生精铅成交困难【SMM铅午评】 ► 广东锌：锌价下挫 交投氛围较昨日改善【SMM午评】 ► 沪锡价格震荡下行 下游企业多持观望态度【SMM锡午评】 ► 沪镍今日震荡下行 镍豆较硫酸镍价差扩大【SMM镍现货午评】 ► 硫酸镍今日价格暂稳 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 个别亏损较大的焦企计划加大限产力度【SMM日评】 ► 硅厂报价坚持期现商仓单出售积极【SMM硅日评】 ► 白银走势翻转 今天价格下跌【SMM日评】

SMM12月4日讯： 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:37分，美元指数报103.23，涨0.04%，美联储主席鲍威尔的讲话加深了市场对美联储明年初将降息的预期。鲍威尔上周五表示，美联储面临的两种风险，即加息过多、导致经济放缓超过必要程度，以及加息不够、无法控制通胀，已经变得“更加平衡”。鲍威尔周五表示，很明显，货币政策正在如预期那样推动经济放缓，指标隔夜利率“已深入限制性区域”。虽然鲍威尔重申美联储准备在认为合适的情况下进一步收紧政策，但不少市场人士解读其是“嘴硬”，市场相信加息周期已经结束。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市场认为3月会议降息的可能性约为70%。 此外，美国供应管理协会(ISM)上周五公布的数据显示，美国11月ISM制造业PMI为46.7，不及预期的47.6，为连续第13个月萎缩，创最近20年来最长萎缩周期、并引发经济衰退以来最长的一次。此外，另一份报告显示，美国11月S&P Global制造业采购经理人指数(PMI)终值为49.4，持平于初值，略低于预期49.5。相关分析称，美国ISM制造业PMI表明，高利率继续打击美国经济中的商品生产领域。由于借贷成本高企和商品需求下降，迫使企业重新考虑资本支出计划，今年美国制造业陷入停滞。不过从另一方面来看，尽管ISM制造业PMI已处于收缩区域一年多，但最近几个月的数据表明相关经济活动正稳定在一个偏弱的水平上。 12月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1011元 其他货币方面： 上周数据显示，欧元区11月通胀率降至2.4%，为欧洲央行将比该行一直以来的暗示更快降息的押注提供新的动力。 国内方面： 央行行长潘功胜在《人民日报》撰文指出，更加注重跨周期和逆周期调节，保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长。主动适应我国房地产市场重大转型，战略上，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位；策略上，弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，维护房地产市场稳健运行。为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持，完善住房租赁金融政策体系，加快构建房地产发展新模式。 》点击查看详情 中国物流与采购联合会12月4日公布11月份中国物流业景气指数。指数在扩张区间内继续回升，物流业保持较高活跃度，向好基础进一步巩固。11月份中国物流业景气指数为53.3%，环比回升0.4个百分点。物流业景气指数继续保持扩张态势，物流活跃度有所提升。从区域来看，供应链上下游需求保持平稳增长，东中西部三大区域发展相对均衡。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布德国10月季调后贸易帐，欧元区12月Sentix投资者信心指数，美国10月工厂订单月率等数据。此外，值得注意的是欧洲央行行长拉加德发表讲话；日本央行举行首次长期货币政策审查研讨会。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪锡涨2.09%，沪铅跌1.2%，沪铜，沪锌、沪镍和沪铝涨幅均在0.8%以内。此外，氧化铝主力期货跌0.44%。工业硅主力合约涨0.39%。碳酸锂期货主力合约盘中最低跌至99550元/吨，续刷上市以来新低，截至午间收盘，其跌幅收窄，最终以100950元/吨，2.51%的跌幅报收。 黑色系均飘绿，铁矿、螺纹、热卷、不锈钢跌幅均在1%以内。双焦均下行：焦煤跌3.3%，焦炭跌2.24%。 外盘金属方面，截至11:37分，LME金属近全线下跌。伦锡涨0.46%，伦锌、伦铅、伦铜、伦铝和伦镍跌幅均在1%以内。 贵金属方面，COMEX黄金期货4日盘中涨至2152.3美元/盎司，创历史新高！截至11:37分，COMEX黄金涨0.72%，COMEX白银涨0.11%。国内贵金属方面，沪金盘中最高涨至486.48元/克，也刷新了历史新高！截至午间收盘，沪金涨1.7%，沪银涨1%。 》贵金属期股“狂飙”！ COMEX黄金、沪金创历史新高【SMM快讯】 截至12月4日11:37分，部分期货午间行情： 》12月4日SMM金属现货价格一览 原油方面： 国际原油期货延续前两个交易日的下跌趋势，继续下跌，截至11:37分，美油跌0.62%，布油跌0.67%。OPEC会议未能力挽狂澜，市场认为本次产油国会议推迟已经暴露了内部的分歧，安哥拉拒绝执行配额更是使得市场对产油国内部团结产生怀疑，会议结束后油价从高点一度大跌超5%。加之进入四季度后原油市场供需缺口明显收窄，EIA数据显示原油市场库存持续回升，多重利空因素发酵，使得油价出现下跌。 荷兰银行（ABN Amro）的经济学家分析石油市场前景。对于2024年第一季度，预计OPEC 自愿减产对价格的影响将有限，被美国和圭亚那等非OPEC产油国的供应增长所抵消。这将导致供应过剩激增，给价格带来下行压力。荷兰银行对第一季度布伦特原油价格的预期在平均每桶83美元左右，预计年底价格将达到每桶95美元，主要是受到全球经济复苏的推动，因通胀放缓，利率下降。 现货市场一览： ► 伦铜拉涨后回调 但进口比价依旧不容乐观【SMM洋山铜现货】 ► 库存下降持货商挺价出货 现货升水小幅走高【SMM华南铜现货】 ► SMM数据周末全国主流地区铜库存下降0.09万吨【SMM周度数据】 ► 中原地区铝锭现货流通偏紧状态有所缓解 预计中原升水或承压回落 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价延续弱势 而现货市场南北供应与报价差异扩大 ► 铅锭地域性供应差异扩大 但社库增势不改【SMM调研】 ► 天津锌：环保限产再现 整体升水下滑【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存下降0.22万吨【SMM数据】 ► 沪锡价格总体维持横盘波动 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比持稳 ► 硫酸镍今日价格暂稳 询盘成交仍然冷淡【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月4日碳酸锂价格下跌 ► 炼焦煤供应偏紧 成本支撑仍较强【SMM日评】 ► 硅厂报价坚持惜售情绪仍在【SMM硅日评】

SMM12月1日讯： 美元方面： 美元指数周五下跌，截至11:39分，美元指数报103.36，跌0.14%，美元指数11月月线跌幅目前为3%。美国经济分析局公布数据显示，美国10月PCE物价指数年率上升3%，为2021年3月以来的最小涨幅，低于前值的3.4%。10月份剔除食物和能源后的核心PCE物价指数年率上升3.5%，较前值3.7%进一步回落，为2021年4月以来的最小涨幅。与此同时，PCE报告也包含了消费者收入和支出数据。10月份美国个人收入和支出均环比增长0.2%，增速双双放缓，与预期一致，展现出美国消费者面对“超额储蓄见底”、重启偿还学生贷款的影响。有分析指出，美国消费者10月份的支出较上月有所减少，表明美国经济正转入减速档。 美国劳工部最新公布的数据显示，美国至11月25日当周初请失业金人数为21.8万人，略低于预期的22万人，但高于前值20.9万人。同时，美国至11月18日当周续请失业金人数升至192.7万人，创下2021年11月以来的最高水平，预期为187.2万人，前值为184万人。需要注意的是，截至11月25日当周的首申数据包含了感恩节假期，通常节假日前后的数字波动较大。高盛认为，季节性因素是自9月初以来续请失业救济人数增加26.9万人的主要原因，并预计到明年3月份，续请失业救济人数还要再增加12.5万人。不过仍有经济学家指出，持续申领失业救济人数不断上升表明，11月份失业率有升至4.0%的风险。虽然部分升幅可能来自于季节性调整，但各种传闻表明劳动力需求正在减弱。 整体上，作为“美联储最青睐”的通胀数据，PCE的按预期回落进一步巩固了市场对美联储结束加息的预期。“美联储观察工具”显示，目前交易员们基本认为美联储不会再加息，焦点已转向“何时降息”这件事上。在周四数据发布后，交易员们认为明年3月降息25个基点的概率大约是50%，而明年5月降息的概率继续维持在80%附近。 其他货币： 随着当地时间周四欧洲统计局、多个欧洲主要经济体均发布了指向“通胀走弱、经济走软”的数据，交易员们也将欧洲央行降息的预期提前到明年春天。欧洲统计局（Eurostat）周四披露，欧元区11月CPI初值为同比上升2.4%，较预期2.7%低了一整个身位，与两个月前4%-5%的通胀率相比，可谓是降幅明显。根据最新的消息，市场定价中已经充分显示 欧 洲央行将在明年4月降息25个基点，同时降息提前到3月的概率也达到“五五开”的状态。仅仅在一个月前，市场的预期还是ECB最快明年6月降息。在两周后举行年内最后一场货币政策会议后，欧洲央行明年上半年的货币政策会议将分别在1月25日、3月7日、4月11日和6月6日举行 国内方面： 今日公布的2023年11月财新中国制造业PMI录得50.7，较10月上升1.2个百分点，重回扩张区间，为近三个月高点。 据上交所发布，近日，上交所组织召开了沪市房企座谈会，保利发展、大名城、华发股份、金地集团、迪马股份、新黄浦、中华企业、京能置业等八家沪市房企及申万宏源、国金证券两家保荐机构参与。本次座谈旨在进一步支持和推动沪市房企通过融资和并购重组等方式，提升质量，化解风险。与各方加强协同，一视同仁支持不同所有制房地产企业的合理融资和并购需求。 》点击查看详情 中信证券研报指出，近日，山东、福建分别推出(山东省)《关于进一步优化工商业分时电价政策的通知》及《福建省发展和改革委员会关于完善分时电价政策的通知》，进一步推动输配电价改革、拉大峰谷价差。另外，湖北等地推出《关于做好工商业分时电价机制有关工作的通知（征求意见稿）》，调整工商业电价至“午时谷电”模式倒逼用户侧光伏配储。2023年以来各省份分时电价相关政策百花齐放，在趋势上呈现：1）拉大峰谷价差；2）“两充两放”地区渗透率快速提高。中信证券认为，在经济性大幅提高，叠加产业链降本、补贴政策落实等关键因素刺激下，国内工商业储能收益率迎来显著提升。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布美国11月ISM制造业PMI ，美国、欧元区、德国、英国、法国、巴西11月Markit制造业PMI终值，日本10月失业率、马来西亚11月制造业PMI、加拿大11月失业率等数据。此外，中国方面，有6640亿元7天期逆回购将到期，2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将就经济前景发表讲话。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪镍跌2.82%，沪铜涨0.44%，沪锌、沪铅、沪锡和沪铝跌幅均在0.7%以内。此外，氧化铝主力期货涨0.48%。工业硅主力合约微涨。碳酸锂期货主力合约跌6.1%，盘中最低跌至101800元/吨，续刷上市以来新低。 黑色系多飘红，铁矿涨1.25%，螺纹、热卷均小幅上涨，不锈钢跌2.18%。双焦走势分化：焦煤涨1.63%，焦炭跌0.25%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属普涨。伦锡涨0.69%，伦锌、伦铅、伦铜等微涨。伦铝和伦镍小幅下跌 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金和COMEX白银均小幅上涨。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金平于475.68元/吨，沪银涨0.59%。 截至12月1日11:39分，部分期货午间行情： 》12月1日SMM金属现货价格一览 原油方面： 国际原油期货延续隔夜跌势，截至11:39分，美油跌0.34%，布油跌0.54%。此前OPEC 产油国同意明年第一季度自愿减产石油，但减产幅度低于市场预期。 由石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC 同意在明年第一季度自愿减产，减产总规模将达到约220万桶/日。不过，以上计划包括沙特和俄罗斯延长自愿削减供应130万桶/日的行动。与会代表稍早表示，讨论中的新的进一步减产幅度多达200万桶/日。OPEC 约4,300万桶/日的产量，已经反映旨在支持油价和稳定市场的约500万桶/日的减产。OPEC在会后发表的声明中表示，八个产油国的总减产量为220万桶/日。其中包括沙特和俄罗斯的延长自愿减产130万桶/日。俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)表示，俄罗斯的自愿减产将包括原油和成品油。阿联酋表示已同意减产16.3万桶/日，伊拉克则表示将在第一季额外减产22万桶/日。沙特、俄罗斯、阿联酋、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦和阿尔及利亚等产油国表示，如果市场条件允许，减产将在第一季之后逐步解除。 巴西总统府新闻办公室11月30日说，巴西政府已收到由OPEC成员国和非OPEC产油国组成的“OPEC ”发出的加入邀请，目前政府相关部门正对此进行分析。其他市场消息包括，美国能源部周四称，已经签订了购买273万桶原油的合同，用于战略石油储备(SPR)，均价约为每桶79.1美元。 现货市场一览： ► 内贸升水拉涨 美金铜仓提单涨跌不一【SMM洋山铜现货】 ► 铜价走高且消费不佳令库存大幅走高 升水难走高【SMM华南铜现货】 ► 本周精铜杆消费仍无起色但开工率环比回升 为何？【SMM铜下游周度调研】 ► 中原地区现货流通维持偏紧状态 现货升水持续拉涨 【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价弱势不改 下游企业基本以刚需采购【SMM午评】 ► 广东锌：持货商多挺价 现货升水窄幅上涨【SMM午评】 ► 沪锡价格高开低走 现货市场成交较为平淡【SMM锡午评】 ► 需求疲软 硫酸镍价格阴跌持续【SMM硫酸镍日评】 ► 【SMM日评】12月1日碳酸锂价格继续下行 ► 焦炭供应依旧偏紧【SMM日评】 ► 煤炭板块走高 安泰企业涨停 机构这样看后市【SMM快讯】 其他金属现货午评稍后更新，敬请刷新查看~

SMM11月30日讯： 美元方面： 美元指数在三个月低点附近徘徊，并将在11月创下一年来最差月度表现。截至11:41分，美元指数报102.79，跌0.07%。美联储官员本周暗示，未来几个月有可能降息，通胀压力也将降温。疲软的经济数据，包括两周前的通胀数据，加剧了市场对美联储已完成加息周期的预期，同时预计未来几个月联储需要降息的可能性更大。 美国商务部经济分析局在其对第三季度国内生产总值(GDP)修正值报告中表示，上一季度国内生产总值的环比增长年率为5.2%，比此前报告的4.9%有所上调，是2021年第四季度以来最快的扩张速度。然而，借贷成本对劳动力市场和支出的影响似乎阻碍了经济增长势头。 【美联储“褐皮书”显示美经济活动有所放缓】 美联储周三在其“褐皮书”中称，美国经济活动从10月下旬至11月中旬放缓，而企业报告称通胀基本缓和，招聘工作也更容易，这凸显了经济放缓的势头。调查报告显示，与上一次报告相比经济活动有所放缓。12家地区联储中4家报告了小幅增长，2家情况持平或小幅下降，6家称经济略有下降。 》点击查看详情 芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch工具显示，目前交易商对美联储降息的押注已从5月的80%提前到3月的50%。市场将关注美国个人消费支出(PCE)物价指数，以及美联储主席鲍威尔周五的讲话。 其他货币： 11月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1018元 。 由于能源和出行成本的下降，德国11月份通胀率比预期的要低，这使得欧洲央行2%的目标触手可及。CPI指数同比上涨2.3%，低于10月份的3%。在此之前，西班牙也出现了类似的通胀回落。法国、意大利和欧元区的经济数据将于周四公布。欧元区11月CPI年率预计将放缓至2.7%，为2021年7月以来的最低水平。尽管这些数据为欧洲央行提供了积极信号，但在为2023年最后一次政策会议做准备之际，这些数据不太可能促使官员们有所放松。MerckFinck首席策略师RobertGreil的观点，欧元区的通胀趋势意味着欧洲央行不太可能再次加息，预计将从明年年中开始降息。鹰派的时代尚未结束，但鸽派越来越有动力。通胀率已经从最高点下降了近三分之二，西班牙的通胀率也比预期下降得更快。不过，消费者对通胀的预期仍然很高，工资增速接近欧元引入以来的最高水平。但由于未来可能出现衰退，尽管是温和的衰退，薪资趋势可能会再次放缓。 国内方面： 国家统计局：11月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。 》点击查看详情 近期，建设银行、农业银行、交通银行、浙商银行等机构积极落实中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会与金融机构座谈会会议精神，密集召开房企座谈会。据财联社记者了解，近期还有多家主要金融机构与碧桂园、龙湖、绿城等非国有房地产企业开展座谈，加强沟通交流，加快解决企业合理诉求，改善房企融资环境。 》点击查看详情 国际权威评级机构标准普尔发布报告表示，对中国房地产开发商来说，好消息是行业即将触底。该报告认为，中国楼市复苏将是一个循序渐进的缓慢过程。决策者首先采取措施恢复一线城市的健康稳定。“我们看到，一线城市的消费者信心、房屋销量和价格已经开始企稳。高线楼市的稳定或可提振低线楼市的信心。” 宏观方面： 今日将公布美国截至11月25日当周初请失业金人数、10月个人支出月率、核心PCE物价指数年率、季调后成屋签约销售指数月率，11月芝加哥PMI；加拿大9月季调后GDP、欧元区10月失业率、欧元区11月核心调和CPI年率，德国11月季调后失业率、10月实际零售销售年率，法国第三季度GDP年率等数据。此外，今日中国方面，将有5190亿元7天期逆回购到期，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在布雷顿森林委员会“探索央行创新”会议上发表主旨演讲。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪镍涨1.75%，沪锌和沪铅均跌1.4%，沪锡微涨，沪铝和和沪铜微跌。此外，氧化铝主力期货跌1.52%。工业硅主力合约跌0.32%。碳酸锂期货主力合约跌3.24%，盘中最低跌至108500元/吨，续刷上市以来新低。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.37%，螺纹、热卷均小幅下跌，不锈钢小涨。双焦均下行：焦煤跌1.93%，焦炭跌2.95%。 》上期所：对螺纹钢、燃料油、白银、热轧卷板、铝和锌等期货品种实施交易限额 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属普跌，仅伦锌和伦铜微涨。伦铝、伦铅、伦锡、伦镍等其他金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金和COMEX白银均微跌。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金涨0.26%，沪银跌0.24%。 截至11月30日11:41分，部分期货午间行情： 》11月30日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周四小幅下跌，截至11:41分，美油跌0.21%，布油跌0.28%。市场在OPEC 会议之前保持谨慎。预计此次OPEC 会议将减产。美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油、汽油及馏分油库存均上升，因炼厂在燃料需求低迷的情况下依然提升产量。截至11月24日当周，美国原油库存增加160万桶，至4.4966亿桶，市场预估为下降93.3万桶。EIA报告称，NYMEX原油期货交割地--俄克拉荷马州的库欣原油库存增加185万桶，至2,772万桶。接近OPEC 的消息人士称，在周四的部长级会议之前，OPEC 就2024年石油政策进行了会谈，聚焦进一步削减石油供应以支持市场，但尚未就细节达成一致。周三另一家媒体报道称，减产幅度可能高达每日100万桶。 现货市场一览： ► 市场陷入观望 静待12月美金铜市场宣货【SMM洋山铜现货】 ► 月末市场交投淡静 现货升水仅微幅上升【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约涨跌波动 华东地区现货升贴水短期或维持窄幅震荡为主 ► 再生铅：再生铅与原生铅形成倒挂 再生精铅市场成交不佳【SMM铅午评】 ► 广东锌：锌价下滑 交投氛围明显改善【SMM午评】 ► 沪锡价格低开维持横盘波动 贸易企业反馈今日低价挂单较多【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格再度下调 镍价反弹或使盐厂挺价心理再起【SMM硫酸镍日评】 ► 成本支撑增强但需求减弱 12月光伏玻璃定价谈判呈现僵持【SMM分析】 ► 【SMM日评】11月30日碳酸锂价格继续下行

SMM11月29日讯： 美元方面： 美元指数五连跌，盘中最低触及102.46，截至11:44分，美元指数报102.64，跌0.09%。美联储理事沃勒周二表示，未来几个月可能降息，强化了市场对美国利率已经见顶的预期。美联储威廉姆斯表示，看到通胀压力下降，令人鼓舞；美联储已经表明，将坚决致力于使通胀回落到2%；长期通胀预期一直非常稳定；通胀预期上升的不确定性并非通胀预期脱轨的迹象。CME的FedWatch工具显示，交易商普遍预计美联储将在12月按兵不动，明年5月降息的可能性超过70%，而一天前预期的可能性为50%。 潘兴广场资本管理公司创始人、亿万富翁投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)押注美联储开始降息的时间将早于市场预期。这位对冲基金大佬表示，此举最早可能在明年第一季度实现。掉期市场数据显示，交易员完全消化了6月份的降息预期，5月份降息的可能性约为80%。 德意志银行预计，政策的滞后性将导致美国在2024年上半年陷入温和的经济衰退，上行风险是2023年通胀/劳动力市场进展得以延续，非线性因素构成下行风险。预计美联储将在2024年降息175个基点。 11月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1031元 其他货币： 德意志银行预计，2024年全球经济增长率为2.4%，2023年为3.2%。需要注意的是，2.5%的经济增速通常被视为陷入全球经济衰退的临界值。预计到2024年中期，欧元区在经历近两年的经济停滞后将缓慢开始复苏，预计2024年GDP为0.2%。央行政策方面，欧洲央行可能会从2024年6月到12月降息100个基点。 周三，新西兰联储连续第四次会议维持利率不变，但暗示明年再次加息的风险加大。新西兰联储货币政策委员会周三将官方现金利率(OCR)维持在5.5%，与经济学家的预期一致。该央行的新预测显示，到2024年，OCR将保持较高的水平，这意味着再加息的可能性上升，2025年中旬前不会降息。 国内方面： 据交易商协会网站消息，11月28日，交易商协会组织商业银行、证券公司等部分会员单位举行座谈会，深入学习贯彻中央金融工作会议精神，认真研究落实人民银行等三部门联合召开的金融机构座谈会和人民银行等八部门联合印发的《关于强化金融支持措施 助力民营经济发展壮大的通知》要求，持续推动加强民营企业金融服务，促进金融与房地产良性循环，做好融资平台债务风险化解工作。参会机构表示，加大对民营企业债券的承销和投资力度。要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，避免简单的“垒大户”和“一刀切”行为，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持保障性住房等“三大工程”建设。 》点击查看详情 宏观方面： 11月27日，工业和信息化部副部长辛国斌在雅加达与印度尼西亚工业部工业安全、区域和国际工业准入总司长艾科举行会谈，并共同出席印尼工业部与奇瑞印尼公司合作意向书签署仪式。辛国斌表示，中国和印度尼西亚同为发展中大国、重要新兴经济体，工业合作空间广阔。工业和信息化部高度重视中印尼工业合作，愿意与印尼工业部一道积极推动落实今年9月双方在两国领导人见证下签署的工业合作备忘录，鼓励和支持两国企业本着互利共赢原则，在新能源汽车、航空、原材料等工业领域的务实合作，让技术创新成果更好惠及两国人民。 》点击查看详情 今日将公布美国第三季度实际GDP、第三季度消费者支出年化季率、第三季度核心PCE物价指数年化季率，10月批发库存，截至11月24日当周API原油库存变动；欧元区11月工业、经济景气指数，11月消费者信心指数，德国11月CPI年率，澳大利亚10月统计局CPI年率等数据。此外，英国央行行长贝利在伦敦外汇交易联合常设委员会发表讲话。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨4.82%，沪锡涨0.69%，沪铜涨0.41%，沪铝跌1.27%，沪铅和沪锌跌幅均在1%以内。此外，氧化铝主力期货跌0.1%。工业硅主力合约涨0.36%。碳酸锂期货主力合约涨0.39%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹、热卷均小幅下跌，不锈钢涨1.9%。双焦均下行：焦煤跌1.63%，焦炭跌0.99%。 外盘金属方面，截至11:44分，LME金属近全线上涨，仅沪铝跌0.43%。伦锡涨1.65%，伦镍等其他金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:44分，COMEX黄金和COMEX白银均小幅上涨，其中，COMEX黄金盘中最高触及了近7个月的新高2072.7美元/盎司。截至午间收盘，国内贵金属方面，沪金涨0.98%，沪银涨0.28%。 》美联储“两大鹰”放鸽 美元五连跌 贵金属期股跳空高开 COMEX黄金创半年多新高【SMM快评】 截至11月29日11:44分，部分期货午间行情： 》11月29日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三走势震荡，截至11:44分，美油涨0.1%，布油跌0.1%。因黑海地区的一场风暴扰乱了哈萨克斯坦和俄罗斯的石油出口，引发了对供应紧张的担忧，同时投资者等待OPEC 作出一项可能深化或延长减产的关键决定。根据国家官员和港口代理的数据，黑海地区的一场严重风暴扰乱了哈萨克斯坦和俄罗斯多达200万桶/日的石油出口。哈萨克斯坦能源部表示，从11月27日起，该国最大油田的日产量将减少56%。两位熟悉港口运作的贸易商表示，新罗西斯克港的11月初步石油装货计划为242万吨（约58万桶/日），实际装货量预计约为150万吨。 OPEC 四位消息人士周二表示，该联盟就2024年石油政策进行的磋商困难重重，这令延长之前的协议比进行更大幅度的减产更有可能。 市场消息人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，截至11月24日当周，原油库存减少81.7万桶。调查显示，市场此前预计原油库存将下降约90万桶。美国政府的每周库存数据将于周三公布。 现货市场一览： ► 美联储放鸽伦铜高开 进口铜比价大幅走弱【SMM洋山铜现货】 ► 供应增加消费减弱库存持续增加 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约运行重心下调为主 华东地区现货升贴水短期或维持窄幅震荡为主 ► 23年10月铝线缆出口环比同比减少 预计11月保持下滑趋势【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续走弱 现货市场价差收且成交向好【SMM午评】 ► 天津锌：整体升水小幅下滑 市场成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格小幅回升 下游企业多持观望态度【SMM锡午评】 ► 硫酸镍价格再度下调镍价反弹或使盐厂挺价心理再起【SMM硫酸镍日评】 ► 下游对焦炭积极采购【SMM日评】 ► 部分高炉年度检修 高炉开工率小幅下滑【SMM高炉开工率】 ► 【SMM日评】11月29日碳酸锂价格下跌1500元 ► 通氧低牌号工业硅成交重心小幅走高【SMM硅日评】