SMM1月24日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线上行。沪锌涨2.02%，沪铝涨1.64%，沪锡、沪镍、沪铜和沪铅涨幅均在1%以内。氧化铝主力期货涨2.24%。工业硅主力合约跌0.11%。碳酸锂期货主力合约涨0.74%。 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷涨幅均在1%以内。不锈钢涨1.09%。双焦方面，焦煤涨0.93%，焦炭涨0.61%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属近全线上涨。伦铝涨3.71%。伦锌涨3.28%，伦锡涨1.59%，伦铅涨1.55%，伦镍、伦铜涨幅分别为1.58%，0.75%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.01%，COMEX白银涨0.21%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.1%，沪银涨0.8%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1970.8，跌1.32%。 截至1月24日11:41分，部分期货午间行情： 》1月24日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： ：今日广东库存小幅下降，到货减少是主因。由于铜价上涨且部分下游工厂开始放假，再加上有大量低价进口铜流出，持货商要想成功出货都不得不降价出货，令今日升水持续走低。截至到11点当月合约好铜报升水50元/吨，平水铜报升水0元/吨，湿法铜报贴水200元/吨，非注册湿法铜对市场冲击较大…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21145-21310元/吨左右，常规品牌对2402合约升水105元/吨，对上海现货升水60元/吨，当前宁波地区主流对2402合约报价。第一时间段，永昌对2402合约报价升水100-110元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。临近1月长单末尾，近期宁波市场出货贸易商极少，锌价上涨幅度较大，现货升水继续下滑..... 》点击查看详情 有机硅： 本周山东单体企业线上商城DMC价格上调，本周开盘价格15000元/吨，价格较上周上调400元/吨。龙头企业DMC报价15600元/吨，价格上涨800元/吨，其他单体企业报价15200元/吨左右，价格较前期均有500元/吨左右涨幅，市场主流成交价格为15200元/吨。截至目前D4均价15350元/吨；硅油均价15900元/吨；107胶均价15450元/吨；生胶均价16300元/吨；混炼胶均价14300元/吨，全线产品价格均有不同程度上调。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:41分，美元指数跌0.07%，报103.48。市场在静候美国经济数据出炉，今日稍晚公布的采购经理人指数(PMI)初值、周四公布的第四季GDP初值以及周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数等这些数据可能为美联储降息前景提供更多线索。 LSEG的利率概率应用程序显示，周二美国利率期货市场显示，美联储3月降息可能性约为47%，高于周一尾盘时水平，但低于约两周前的80%。对于2024年，期货交易者押注会有五次25个基点的降息。两周前，他们的预期是六次。 根据伦敦证券交易所集团的利率概率应用IRPR，美联储首次降息的预期时间从之前的3月推迟到5月，概率为89%。 1月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1053元 其他海外市场： 日元在上日震荡后周三有所回升，日本央行周二一如预期维持刺激政策不变，但行长植田和男暗示可能在4月甚至3月结束负利率政策。在日本央行周二发表鹰派言论后，市场对日本最快将在3月份退出刺激政策的预期升温，日元汇率随之小幅走高。 欧洲央行周四将作出政策决议。预计维持利率不变，但市场将关注声明的基调以及总裁拉加德的新闻发布会，以寻找利率走向的线索。欧元持平于1.08565美元，周二低见1.0822美元，为12月13日来首见。 国内方面： 国务院国资委1月24日发布年度中央企业运行“成绩单”：2023年，中央企业实现营业收入39.8万亿元、利润总额2.6万亿元、归母净利润1.1万亿元，实现高质量的稳步增长；累计完成固定资产投资（含房地产）5.09万亿元、同比增长11.4%，战略性新兴产业完成投资2.18万亿元、同比增长32.1%；中央企业研发经费投入1.1万亿元，连续两年突破万亿元大关。 央行今日进行4630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有5470亿元7天期逆回购到期，实现净回笼840亿元。 宏观方面： 今日将公布日本12月未季调商品贸易帐，法国、德国、欧元区、英国、美国1月Markit制造业PMI初值，加拿大1月24日央行隔夜贷款利率等数据。此外，国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周三窄幅震荡，截至11:41分，美油微涨0.05%，布油微涨0.04%。因为原油需求疲软和供应回升限制了市场对日益加剧的地缘政治风险的反应。　澳新银行分析师在一份客户报告中称：“在持续的供应风险下，需求疲软使油价保持在一个狭窄区间内。”澳新银行分析师说，利比亚重启石油出口和美国供应开始从近期寒流中恢复的消息限制了油价上涨。利比亚日产量30万桶的Sharara油田自1月初因抗议活动暂停之后，于1月21日重新启动。 美国第三大产油州北达科他州的管道管理局表示，一些石油生产设施在因天气状况关闭后恢复生产。然而，产量仍下降了多达30万桶/日。1月中旬，由于极寒天气，其产量减少了多达42.5万桶/日。 现货市场一览： ► 市场报盘稀少 远期需求支撑下洋山铜溢价居高位【SMM洋山铜现货】 ► 低价进口铜对市场冲击大 令升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 2024年精铜杆企业春节放假安排【SMM分析】 ► 2024年电线电缆企业春节放假安排汇总【SMM分析】 ► 沪铝主力合约偏强震荡 铝价上调现货升水小幅收窄【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持偏强震荡 原生铅与再生铅交易价差拉开【SMM午评】 ► 宁波锌：下游基本备货完成 接货情绪不佳【SMM午评】 ► 早盘锡价整体维持高位 现货市场成交依旧冷清【SMM锡午评】 ► 2023年沪锡小涨1.46% 基本面令2024年锡价存上涨潜力？【SMM年度分析】 ► 早间盘面震荡上行 镍豆较硫酸镍价差小幅扩大【SMM镍现货午评】 ► 短期焦炭市场或暂稳运行【SMM日评】

SMM1月23日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锡涨1.18%，沪镍、沪锌和沪铅涨幅均在1%以内。沪铝、沪铜跌幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货平于3213元/吨。工业硅主力合约跌0.56%。碳酸锂期货主力合约涨0.6%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.37%，螺纹、热卷、不锈钢均上涨。双焦方面，焦煤收平，焦炭涨0.28%。 外盘金属方面，截至11:34分，LME金属近全线上涨。伦锡涨1.85%，伦铅涨1.09%，伦镍、伦锌、伦铜也均出现小幅上涨。伦铝跌0.37%。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银收平。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.59%，沪银跌1.3%。 截至1月23日11:34分，部分期货午间行情： 》1月23日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 据海关数据显示，2023年12月我国电线电缆出口数量为10.46万吨，同比增长39.71%，环比减少1.67%；其中，铜线缆共出口8.76万吨，同比增长43.1% …… 》点击查看详情 锌： 据最新海关数据显示，镀锌板方面，2023年12月镀锌板出口量为77.13万吨，环比减少15.28%，同比2022年12月的57.23万吨提升34.77%...... 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，调研周期（1月16日-1月22日）内，本周华中区域螺纹轧线产量、开工率均有增加，且下期或延续增量趋势。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:55分，美元指数跌0.12%，报103.23。美联储官员上周表示，在做出任何降息判断之前，联储需要掌握更多通胀数据，有关降息开始时间的基线预测是在第三季度。本周美联储官员处于缄默期，因1月30日至31日将召开下次会议，预计也将维持利率稳定。市场还将关注周三公布的美国采购经理人指数(PMI)初值、周四的第四季国内生产总值(GDP)以及周五的个人消费支出数据。 美联储3月降息的概率为41.6%；据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持利率不变的概率为58.4%，累计降息25个基点的概率为40.5%，累计降息50个基点的概率为1.0%。 高盛集团首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）周二表示，美联储正走在实现软着陆的轨道上，并补充说，3月份降息“是有意义的”。他说，美联储3月份的放松仍然是高盛的基准预测，因为这将与消费者价格的走势相一致，并指出劳动力市场仍处于稳定状态。最近几天，市场对美联储3月份降息的概率预期已大幅降至37%左右，因为多位美联储官员在最近的讲话中试图打压人们对今年即将大幅降息的预期。 1月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1117元 其他海外市场： 日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。消息公布后美元兑日元一度拉涨但随后快速回吐，截止11:50分，下跌0.03%。 日本央行：2023财年核心CPI预测中值为 2.8%，而此前为2.8%。2024财年核心CPI预测中值为 2.4%，而此前为2.8%。2025财年核心CPI预期中值为1.8%，10月份为1.7%。 在日本央行维持其货币政策设定和前瞻性指引不变后，日元延续了早些时候的小幅下跌。经济学家们周二一致预测政策不会发生变化，因此3-7月的会议成为日本央行最有可能结束负利率的时机。由于越来越多的人猜测加息仍需数月时间日元今年面临下行压力，日债与海外国家债券收益率的差距扩大。日元上周跌至去年11月底以来的最低水平，是今年以来主要货币中表现最差的。这促使日本政府对汇率的过度波动发出警告。日本财务大臣铃木俊一周五表示，政府正密切关注市场走势，保持基本面和交易稳定非常重要。 欧洲央行将于周四召开会议，市场预计将维持货币政策稳定。 国内方面： 央广网23日上午发文称，国务院总理李强22日主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。这是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，同时也是国常会半年来第二次提及资本市场。会议从四方面作出明确部署。分别是进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡；加强资本市场监管；采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心；增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展。对于国常会聚焦资本市场作出的最新部署，市场人士纷纷表示，国常会针对中短期A股市场面临的问题对症下药，反映了管理层对资本市场的重视，政策力度加码的窗口已经打开，积极引导长期资金入市正当其时。尤其是提及投融两端兼顾平衡的问题，在市场出现资金负向螺旋、情绪悲观的时刻，有助于平抑市场波动，提振投资者信心。 央行今日进行4650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。 宏观方面： 今日将公布欧元区1月消费者信心指数初值等数据。此外，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周二小幅走低，截至11:52分，美油微跌0.05%，布油微跌0.07%。近期市场对全球石油需求前景的担忧与中东地缘政治紧张局势以及周末俄罗斯燃料出口终端遭到袭击后的供应疑虑形成多空对峙效应，近期油市处于横盘震荡趋势，近两日偏强震荡。 调查显示，截至1月19日当周，美国原油库存预计将减少约300万桶。预计上周馏分油库存将下降，汽油库存将上升。 现货市场一览： ► 假期氛围渐显 美金铜市场交投清淡【SMM洋山铜现货】 ► 市场活跃度略有提升 然多数下游仍持观望态度【SMM华北铜现货】 ► 12月铜线缆出口量如预期下降 预计1月仍将保持高位【SMM分析】 ► 早盘沪铝主力合约震荡下行为主 今日华东现货成交相对偏弱升水小幅收窄 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走强 现货维持升水但成交转弱【SMM午评】 ► 广东锌：厂提氛围提升 仓库现货维持紧缺【SMM午评】 ► 12月镀锌板出口下滑 符合上月预期【SMM分析】 ► 早盘锡价冲高回落 现货市场活跃度较差【SMM锡午评】 ► 华中长流程钢厂年检结束 生产节奏陆续恢复【SMM调研】 ► 【SMM分析】“卷”出新低 中国储能市场2023年年度盘点回顾 ► 【SMM日评】1月23日碳酸锂价格持稳

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.10%，焦炭涨2.07%，焦煤涨1.13%，沪镍跌1.33%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 外盘金属方面，截至12:06分，LME金属普涨。伦铅涨1.32%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 截至1月19日12:06分市场行情： 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 据SMM调研显示，目前铅锭供应减量撞上下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降，且降幅较大，去库逻辑将继续支持铅价呈偏强震荡。另本周起，春节因素对市场的影响将开始显现：供应端—部分再生铅炼厂开始放假，消费端—工人返乡致使电池企业出现减产预期，供需双降格局形成。 》查看详情 镍铁： 需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 》查看详情 铝： 目前库存水平处于近七年同期低位，据SMM统计，周一全国电解铝库存44万吨，较上周四去库0.1万吨。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，但进口盈利可观，进口窗口阶段性开启，需警惕进口原铝冲击国内市场；消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。但短期来看，当前现货库存持续低位，给予铝现货升水以一定的支撑，华东现货短期或维持升水行情。 》查看详情 宏观面 美元方面： 最期包括戴利在内的美联储官员打压了市场对今年即将大幅降息的预期，提振美元兑现降息次数下调的预期，美元指数上周连续五个交易日上涨。 短期利多出尽后，美元指数近两日连续回落。截止今日12:09分，跌幅为0.07%，报103.17。美元幅离岸人民币在此前两日连续下跌后，今日小幅震荡，微涨0.02%，报7.2054。 》1月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1105元 美联储将于北京时间2月1日晨间公布最新利率决议，目前美联储进入静默期。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%；美联储3月降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 国内方面： 今日央行进行1220亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有890亿元7天期逆回购到期，实现净投放330亿元。 1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，都与上月持平。对此，业内专家表示，1月LPR报价继续“按兵不动”，符合市场普遍预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力，但后续尚有一定下调空间。 宏观方面： 今日数据不多，关注晚间将公布的美国12月谘商会领先指标月率等数据。 本周四欧洲央行将召开政策会议，在欧洲央行政策会议召开之前，由于政策制定者同意下一步行动是降低借贷成本，但时间会晚于市场预期，力度也会小于预期，因此讨论的焦点发生了一些变化。市场分析师认为欧洲央行的通胀展望是错误的，并预计今年将有五次降息。 日本方面，在3月工资数据发布前，汇市将焦点转向本周晚些时候发布的日本央行决议，这将为今年超宽松转向紧缩的“黑天鹅”事件奠定基础。 此外，本周欧美英法等多国将公布制造业PMI数据也将指引汇市方向。 原油方面： 上周五国际两桶油录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。今日原油小幅震荡，截止12:06分，美油跌0.15%，布油跌0.22%。目前油市进入横盘整理的态势。 近期红海胡赛扰动航运市场及中东地区伊朗为焦点的地缘风险给市场注入了地缘溢价，这与市场对需求可能不及预期形成了博弈，成为了油价在近期反复拉锯的主要原因。 据媒体报道，目前石油市场正在为红海南部海域的航运中断持续数周做起准备。不少船东、经纪商和贸易商表示，运载原油和燃料油的油轮租约显示，越来越多的船只正被租用到避开危险海域的航线上。一些租约往往提前一个月就会被安排好。从运费来看，最近几周，不同类型的油轮运价已在不断攀升。自12月中旬以来，阿芙拉型油轮(可装载70万桶原油)的运价已上涨了一倍多，达到每天近8万美元。苏伊士型油轮(经由苏伊士运河运的最大船型，可装载100万桶原油)的运价则上涨了约 50%，达到每天近7万美元。 关注地缘局势及海运费用对成本的影响。 现货市场一览： ► 盘面回弹需求小幅受抑 现货升水重心再下移 ► 出货者增加现货升水走低 但成交仍不理想 ► 低库存水平支撑下铝现货短期或维持升水行情 ► 广东锌：仓库现货量低位 贸易商稍有挺价情绪 ► 天津锌：今日锌价小幅震荡 市场交投氛围较为冷淡 ► 早盘锡价小幅拉升 现货市场成交较为冷清

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.08%，沪镍、沪锡和沪铜涨幅均在1%以内。沪铝、沪锌跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货涨0.22%。工业硅主力合约涨0.94%。碳酸锂期货主力合约跌0.1%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.93%，螺纹、热卷、不锈钢均上涨。双焦方面，焦煤涨1.56%，焦炭涨0.85%。 外盘金属方面，截至11:45分，LME金属普涨。伦铅涨1.41%，伦镍、伦锡、伦铜也均出现小幅上涨。伦锌、伦铝小幅下跌。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.14%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.18%，沪银涨0.37%。 截至1月19日11:45分，部分期货午间行情： 》1月19日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场方面：今日华北电解铜现货对当月合约报贴240元/吨~贴120元/吨，均价贴180元/吨较上一交易日涨30元/吨，成交价格67490-67750元/吨，均价67620元/吨较前一交易日涨185元/吨。今日铜价升贴水双双回升，但实际交投活跃度仍然较低。关注下周下游节前备货补库动作，但因整体消费疲软，预计…… 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，目前已有22家钢厂发布冬储政策，其中：华北地区9家，东北地区5家，西北地区3家，华东地区4家，华中地区1家。本次新增中天、镔鑫、金盛兰、敬业共4家钢厂冬储政策。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数出现回落，截至11:45分，美元指数跌0.08%，报103.33。周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至近一年半以来新低，表明1月就业增长可能依然稳健。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四表示，如果未来几个月有“令人信服的”证据表明通胀下降速度快于他的预期，他就对比之前预计得更早降息持开放态度。市场预期美联储今年降息139个基点，低于一周前的150个基点。美联储3月降息的概率从前一周的71%降至54%。 1月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1167元 其他货币方面： 欧洲央行公布上次政策会议记录，称现在讨论放松政策还为时过早。 巴克莱银行预计，日本央行本月将维持政策不变，美元兑日元可能升至150。巴克莱货币策略师Shinichiro Kadota周四表示，美元兑日元正面临上行风险，因为美联储快速降息的预期有修正的空间，而该货币对是否会进一步突破152，在人们担心日本会干预市场的背景下，将取决于美国经济。不过，美元兑日元预计将从春季开始小幅走低，因日本央行可能在4月加息，且海外央行开始降息。 国内方面： 今日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行710亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有650亿元逆回购到期。 宏观方面： 今日将公布日本12月核心CPI年率，德国12月PPI月率，英国12月季调后零售销售月率，加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 油价周五小幅走低，截至11:45分，美油跌0.09%，布油跌0.24%。地缘政治紧张局势和寒流对美国石油生产的干扰被需求增长放缓的担忧所抵消。国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)均预测全球石油需求强劲增长。 美国能源信息署(EIA)周四称，上周美国原油库存降幅超过预期，因炼厂需求强劲，而汽油和馏分油库存则升至数年高位。截至1月12日当周，美国原油库存减少250万桶，降至4.299亿桶。此前受访分析师预估为下降31.3万桶。当周，美国汽油库存增加310万桶，至2.4807亿桶，分析师预期为增加约220万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加240万桶，至1.3475亿桶，分析师预期增加约90万桶。EIA数据还显示，上周美国原油产量再创新高，达到1,330万桶/日。 现货市场一览： ► 铜价与升贴水回升 然实际交投活跃度仍较低【SMM华北铜现货】 ► 电解铝进口盈利扩大 或有部分保税区进口货源流入市场【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走高 现货交易升水与成交略降【SMM午评】 ► 上海锌：锌价维持震荡 市场情绪归于平静 【SMM午评】 ► 早盘锡价高位盘整 现货市场冷清形式维持【SMM锡午评】 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.19）【SMM热点】 ► 【SMM周评】市场竞争仍然激烈 负极材料价格承压下行 ► 稀土价格止跌企稳 下游磁材补货增加【SMM分析】 ► 2023年氧化镨钕供应量继续增长 国内总产量同比增加1.6%【SMM分析】

SMM1月18日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌2%，沪镍、沪铝、沪铜、沪铅、沪锡跌幅均在0.7%以内。氧化铝主力期货跌0.56%。工业硅主力合约跌0.89%。碳酸锂期货主力合约跌2.03%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹、热卷、不锈钢均小幅下跌。双焦方面，焦煤涨0.11%，焦炭跌0.49%。 外盘金属方面，截至11:33分，LME金属全线下跌。伦锌跌3.21%，伦铅跌1.67%，伦铝跌1.45%，伦镍跌1.14%。伦锡、伦铜也均出现小幅下跌。 贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银涨0.34%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.66%，沪银跌1.08%。 截至1月18日11:33分，部分期货午间行情： 》1月18日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场方面：今日升水较昨日低开低走。早市盘初，持货商报主流平水铜升水50元/吨，好铜如CCC-P报升水70元/吨附近。市场表现冷清后升水快速下调，主流平水铜升水下调至升水20-30元/吨，好铜升水报30元/吨附近。进入主流交易时段，受部分仓单流入影响，市场现货品牌丰富，持货商出货意愿较强进一步下调升水。主流平水铜报贴水10元/吨-升水10元/吨部分成交，好铜报平水-升水20元/吨部分成交。下游面对低升水采购意愿回暖多听闻成交。至上午11时前盘面意外走跌，下游买兴或进一步提振，受成交支撑升水暂无变动。 》点击查看详情 锌： 今日0#锌主流成交价集中在20900~21060元/吨，双燕主流成交在21060~21220元/吨，1#锌主流成交于20830~20990元/吨。早盘市场报价由均价升水0~10元/吨一路上涨至均价升水20元/吨附近，跟盘报价较少；第二交易时段，普通国产报价对2402合约升水140~150元/吨附近，高价品牌双燕对2402合约升水300~310元/吨。锌价大幅下挫，昨晚下游企业点价增多，今日延续采买，但前期21000元/吨附近已有点价，今日采买略有收敛，贸易商积极出下游为主，整体成交较好。 》点击查看详情 碳酸锂： SMM电池级碳酸锂指数95464元/吨，环比上一工作日上涨10元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.66-9万元/吨，均价8.83万元/吨，较上一工作日持平。今日锂盐企业整体延续挺价策略出售碳酸锂现货，但反馈正极企业价格接受度仍低，部分贸易企业维持对碳酸锂现货贴水500元/吨至升水500元/吨附近的价格出售现货，其价格随盘下调但也并未刺激到下游接货情绪，反而观望情绪在2月订单减量预期下更浓，短期市场现货买卖价格基本平稳，无明显大幅波动迹象。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:33分，美元指数跌0.1%，报103.27。最新公布的数据显示，美国12月零售销售月率录得0.6%，高于市场预期的0.4%，较前月0.3%翻倍，创出三个月最大增幅。同时美国12月除汽车外的核心零售销售月率录得0.4%，亦远好于市场预估和前值的0.2%。亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)预计将在今日晚些时候的两场活动中分别发表讲话。货币市场押注美联储今年降息142个基点，而3月宽松政策的可能性为61%。 【前世银经济学家：美联储应“尽快”降息】根据诺贝尔奖获得者、前世界银行首席经济学家Joseph Stiglitz的说法，美联储将“很快降低利率”，因为许多委员会成员已经认识到通胀的回落。Stiglitz表示，目前不存在通胀失控的风险。没有任何教条、证据或理论说你必须尽快在六个月、一年或两年内达到2%的通胀目标。美联储2%的通胀目标是在没有任何经济证据的情况下凭空提出的，只不过2%比3%好而已。 1月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1174元 其他货币方面： 英国12月消费者物价年通胀率于10个月来首次上升。 路透社的一项调查显示，欧洲央行将在下个季度降息，45%的受访者表示，借贷成本将在6月下调。调查还显示，欧洲央行首次降息的时间更有可能早于预期，而不是晚于预期。调查中，85名受访者均预计欧洲央行将在本月将利率维持在4.00%不变。85位受访分析师中有59位认为，央行将在第二季降息。最新的调查中，超70%的受访者呼吁在7月之前降息，而在去年12月的调查中，这一比例约为57%。此外，38位受访分析师中有26位表示，未来六个月欧元区通胀大幅回升的风险较低，而有12位认为较高。德卡银行高级经济学家Kristian Toedtmann表示，只有在出现新的供应冲击的情况下，通胀才可能大幅回升。更重要的风险是，通胀比预期更具粘性，尤其是考虑到薪资方面的压力。 高盛指出，澳大利亚的劳动力调查显示12月份失业率稳定在3.88%，符合预期。然而，报告的细节比预期要弱，其中就业人数减少了6.51万人，我们的预期为减少3万人，参与率下降0.4个百分点至66.8%。虽然就业人数的月度降幅是自2021年新冠疫情封锁以来的最大降幅，但我们注意到，这只是部分追溯了11月和10月11.69万人的大幅增长。此外，数据中还包含了潜在的季节性因素影响，因为就业增长和工作时间在澳大利亚12月/ 1月假期期间波动较大。从月度波动来看，我们仍然预计澳大利亚劳动力市场将在2024年上半年从紧张的水平逐渐走软，澳洲联储可能会在2024年8月开始降息。 国内方面： 商务部部长王文涛接受人民日报采访时表示，进一步释放政策红利，实施好已出台的稳外贸政策，根据形势变化提前研究储备，适时推动出台新政策，发挥政策“组合拳”最大效用。积极培育外贸新动能，拓展中间品贸易，推动构建互利共赢的贸易伙伴关系。推动贸易绿色发展和全链条数字化转型。促进跨境电商健康、持续、创新发展，提升海外仓专业化、规模化、智能化水平。提升加工贸易水平，促进加工贸易在国内梯度转移。积极主动扩大进口，拓展多元进口渠道，扩大优质消费品、先进技术、重要设备、关键零部件进口，增加能源资源产品和国内紧缺农产品进口，让中国大市场成为世界共享的大市场。 央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有270亿元7天期逆回购到期，实现净投放730亿元。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚12月季调后失业率；欧元区11月季调后经常帐；美国至1月13日当周初请失业金人数、12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数、1月费城联储制造业指数等数据。另外，关注欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。 原油方面： 油价周四小幅上涨，截至11:33分，美油涨0.43%，布油涨0.26%。石油输出国组织(OPEC)预测未来两年全球石油需求增长相对强劲，而且美国遭遇寒流干扰到部分石油生产。OPEC在月度报告中称，2025年全球石油需求将增加185万桶/日，至1.0621亿桶。对于2024年，OPEC预期石油需求增长225万桶/日，与上月的预测持平。 美北达科他州管道管理局周三表示，由于极端寒冷和运营挑战，该州的石油产量预计已下降一半以上。根据管理局的数据，该州的石油产量下降65-70万桶/日。根据美国能源信息署的最新数据，今年10月，该州的总产量约为127万桶/日。 　　 周三公布的一项扩展调查显示，上周美国原油库存预计减少，而馏分油和汽油库存可能增加。受访的6位分析师平均预期，截至1月12日当周，美国原油库存减少约30万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五00:00公布周度库存报告。由于马丁·路德·金日联邦假日，报告推迟发布。 现货市场一览： ► 仓单流入现货供应增加 日内升水连连走跌成交回暖【SMM沪铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 现货市场升水再度拉高【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价持平 再生精铅多为预售订单【SMM铅午评】 ► 宁波锌：盘面下跌 现货升水小幅上行【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅回落 下游企业采买情绪依旧低迷【SMM锡午评】 ► 市场成交清淡 锰市暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】1月18日碳酸锂价格持稳 其他金属现货午评稍后更新，敬请刷新查看~

SMM1月17日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪锡涨2.58%，沪镍、沪铝小幅上涨。沪铜平于67810元/吨。沪铅、沪锌跌幅均在0.6%以内。氧化铝主力期货跌0.34%。工业硅主力合约跌1.4%。碳酸锂期货主力合约涨0.92%。 现货市场方面：今日早盘期间贸易企业报价国内各锡锭品牌升贴水幅度较近日变化不大，其中小牌品牌锡锭报价在贴水500元/吨至升水100元/吨附近出货，交割品牌对沪锡2402合约平水至升水600元/吨附近，云锡品牌对沪锡2402合约升水600元/吨至升水1000元/吨，进口锡品牌现货报价贴水1100元/吨至贴水1000元/吨。今日早盘锡价维持高位横盘，贸易企业反应今日只有较少客户询价挂单，面对居于高位的锡价下游企业多数持观望态度。上午大部分贸易企业暂无成交。总体来说今日上午现货市场成交遇冷。 》点击查看详情 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷均小幅上涨，不锈钢涨1.62%。双焦方面，焦煤涨0.95%，焦炭涨1.31%。 外盘金属方面，截至11:36分，LME金属涨跌互现。伦锡涨2.26%，伦镍、伦铝均微涨，伦锌、伦铜、伦铅跌幅均在0.8%以内。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锡库存整体有所回落，昨日库存去化较为明显，最新库存水平为6995吨，降至三个半月新低。上海期货交易所公布数据显示，1月12日当周，上周沪锡库存有所回落，周度库存减少1.42%至6311吨，位于近两个月相对高位。 贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金跌0.02%，COMEX白银跌0.45%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.47%，沪银跌0.55%。 美元方面： 美元指数下跌，截至11:36分，美元指数涨0.09%，报103.43。美联储理事沃勒周二表示，美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将会持续回落之前，联储不应急于降息。针对沃勒的讲话，高盛在一份报告中表示，沃勒的发言增加了这样的风险，即美联储降息的时间可能晚于3月，或者可能更倾向于在开始行动后谨慎地每次降息25个基点。CME FedWatch工具显示，交易员认为美联储3月降息的可能性约为65%，低于周二上午的约75%。不过，利率期货市场仍押注今年将有六次25基点的降息。 1月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1168元 其他货币方面： 此前公布的数据显示，12月日本国内企业物价指数(CGPI)较上年同期持平，批发通胀连续第12个月放缓。这更加降低日本央行结束负利率的迫切性。为此也是加速了日元的回软。 Monex Europe外汇市场分析师Nick Rees指出，加拿大12月份通胀加速，同比增长3.4%，符合预期，但仍比11月份的3.1%高出0.3个百分点。汽油价格是罪魁祸首，然而对加拿大央行来说，更令人担忧的将是核心通胀数据的上升。事实上，考虑到加拿大央行政策制定者最近的鹰派基调，这些数据或给了他们在1月24日的政策会议上维持这一立场所需的弹药，这对我们对该行将在2024年初放松政策的预测构成了风险。但这样的反应是有风险的，经济活动的疲软已经对物价增长造成了压力，维持过度紧缩的政策很可能对加拿大经济造成不必要的损害。如果加拿大经济陷入严重衰退，这对加元来说并不是一个积极的环境。 国内方面： 国家统计局数据显示：初步核算，全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。我国经济回升向好，供给需求稳步改善，转型升级积极推进，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，高质量发展扎实推进，主要预期目标圆满实现。 》点击查看详情 国家统计局数据显示：中国2023年12月规模以上工业增加值同比增长6.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），预期增6.6%，前值增6.6%。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2023年，规模以上工业增加值比上年增长4.6%。分产品看，12月份，620种产品中有383种产品产量同比增长。其中，钢材10850万吨，同比增长1.5%；水泥15793万吨，下降0.9%；十种有色金属659万吨，增长7.3%；乙烯272万吨，增长0.1%；汽车304.0万辆，增长24.5%，其中新能源汽车114.1万辆，增长43.7%；发电量8290亿千瓦时，增长8.0%；原油加工量6011万吨，增长1.1%。 》点击查看详情 国家统计局局长康义在新闻发布会上表示，最近几个月CPI的同比下降主要是结构性的、阶段性的。随着中央经济工作会议一些政策的出台和落实，有效需求不足的问题会得到逐步的缓解，居民消费价格有望随之企稳回升。我们预计2024年居民消费价格会温和上涨。我们在看到国内国际双循环取得积极进展的同时，也要看到国内大循环还存在一些堵点，世界经济持续低迷，全球产业链供应链深刻调整，国际循环也面临一些困难和挑战。下一步，要统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹高质量发展和高水平安全，统筹推进深层次改革和高水平开放，打通制约经济循环的关键堵点，推动国内国际双循环相互促进。康义还发表了对今年房地产走势的预判。他表示，经过20多年的发展，总的房地产市场正处在调整转型过程当中，各地区、各部门都在适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时地调整优化房地产的政策。从目前的情况来看，房地产市场也出现了一些积极的变化，主要体现在两个方面：一个是房地产的投资、销售等指标的降幅在收窄。另一个方面是房屋的竣工面积增长也比较快，主要是保交楼工作在稳步推进，效果在持续显现。康义表示，我国房地产市场长期健康发展有比较好的基础，我国的城镇化数量和质量提升还有很大空间，改善性住房需求比较迫切，也会形成房地产市场发展的重要推动力。此外，我国构建了房地产发展新模式，潜力十分巨大，也会带动房地产相关投资和消费，推动房地产市场健康发展。 》点击查看详情 央行今日进行5470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有200亿元7天期逆回购到期，实现净投放5270亿元。 宏观方面： 今日将公布英国12月CPI月率、12月零售物价指数月率，欧元区12月CPI年率终值、12月CPI月率，美国12月零售销售月率、12月进口物价指数月率、12月工业产出月率、1月NAHB房产市场指数、11月商业库存月率等数据。另外，关注欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 截至1月17日11:36分，部分期货午间行情： 》1月17日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周三小幅下跌，截至11:36分，美油跌0.59%，布油跌0.49%。美元上涨抑制对以美元计价原油的需求，尽管红海冲突加剧导致供应中断的风险上升，限制了油价的跌幅。Hynes表示：“市场对近期地缘政治风险反应不大，表明市场认为供应中断不足为虑。然而，迄今为止虽然还没有产量损失，但运输令更多供应阻滞在途中，间接地收紧了市场。” 美国能源信息署（EIA）周二在月度钻井生产力报告中称，美国2月主要页岩油产区的石油产量预计将连续第五个月下滑。EIA称，美国2月石油产量预计降至968万桶/日，主要受到鹰滩（Eagle Ford）和贝肯（Bakken）地区产量下降以及头号产区二叠纪盆地（Permian Basin）产量增长放缓拖累。恶劣的天气条件导致美国页岩地区的石油产量大幅下降，停电、炼油厂停工以及生产中断导致数十万桶石油停产。美国北达科他州管道管理局表示，受严寒天气和操作挑战影响，北达科他州石油产量周二减少一半。 　　 现货市场一览： ► 进口货源流入引跌市场 但主流平水难寻跌幅有限【SMM沪铜现货】 ► 现货市场依旧冷清 华北当地货源难消化【SMM华北铜现货】 ► 2024年电网投资规模预计超5000亿 对铜消费影响几何？【SMM分析】 ► 华东现货升水小幅走扩 今日无锡巩义地区铝锭库存小幅下调【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：持货商报价持平 再生精铅多为预售订单【SMM铅午评】 ► 宁波锌：现货充足 升水持稳【SMM午评】 ► 早盘锡价维持高位盘整 多数贸易企业暂无成交【SMM锡午评】 ► 钢招表现平稳 锰市暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】1月17日电池级碳酸锂价格持稳 ► 市场询盘活跃 稀土价格略有回暖【SMM日评】 ► 白银价格持续下跌【SMM日评】

SMM1月16日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪镍跌1.11%，沪铅、沪铝、沪铜跌幅均在0.8%以内。沪锡涨0.56%，沪锌涨0.83%。氧化铝主力期货跌2.84%。工业硅主力合约跌0.73%。碳酸锂期货主力合约涨1.81%。 现货方面：1月16日，SMM电池级碳酸锂指数95316元/吨，环比上一工作日上涨177元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日上涨0.03万元/吨；工业级碳酸锂8.6-9万元/吨，均价8.8万元/吨，较上一工作日上涨0.04万元/吨。今日锂盐企业延续此前挺价出售散单的态度，但由于春节期间需求季节性变动影响部分正极企业生产排产计划，其对后续2月前后的订单预期存在减量，该部分企业通过长单采买足以覆盖后续生产，对高价散单接受度依然较低；不过近期部分正极企业将2月订单前置于1月生产，体现为个别正极企业的采购随生产安排存在小幅增加，整体采买价格重心小幅抬升。 》点击查看详情 黑色系均飘绿，铁矿跌1.27%，螺纹、热卷、不锈钢均小幅下跌。双焦方面，焦煤跌1.09%，焦炭跌0.1%。 外盘金属方面，截至11:33分，LME金属普涨。伦镍、伦铝均跌0.74%，伦锌涨1.97%，伦锡、伦铜、伦铅均小幅上涨。 贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金涨0.15%，COMEX白银跌0.1%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.01%，沪银跌0.03%。 美元方面： 美元指数下跌，截至11:33分，美元指数涨0.3%，报102.9。美联储理事沃勒推翻了3月份降息的市场定价，并显示出政策正常化的紧迫性不足。市场等待本周其他美联储官员的发言，以进一步明确美国央行的利率轨迹。美联储在1月30-31日的政策会议结束时，料将维持政策利率不变。本周将有多位美联储官员发表讲话。 1月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1134元 其他货币方面： 上周的英国国内生产总值(GDP)报告堪称“金发姑娘”数据的极致表现--既不太热也不太冷。本周的就业和通胀数据或许将最终帮助英镑交易员微调他们的利率模型。英镑兑美元目前略低于去年12月底触及的近五个月高位1.2825美元，兑欧元则处于近期区间的高端，因市场预期英国央行在降息方面将滞后。英国央行在降息方面是否会落后于美国和欧洲的同行，是英镑面临的关键问题。市场目前预计英国央行将在2024年降息约120个基点，第一次降息最有可能在5月。 国内方面： 央行今日进行7600亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有650亿元逆回购到期和7790亿元MLF到期。 宏观方面： 今日将公布德国12月CPI月率终值、1月ZEW经济景气指数，英国12月失业率、12月失业金申请人数，欧元区1月ZEW经济景气指数，加拿大12月CPI月率，美国1月纽约联储制造业指数等数据。另外，关注英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会。 截至1月16日11:33分，部分期货午间行情： 》1月16日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周二小幅下跌，截至11:33分，美油跌0.58%，布油跌0.2%。尽管中东危机升级，但对油轮和油市供应的影响暂时还有待观察。　分析师表示，虽然供应全球三分之一原油的中东地区紧张局势加剧，但原油期货仍面临来自更广泛金融市场的下行压力。新加坡Vanda Insights创始人Vandana Hari表示，原油继续无视中东紧张局势的最新升级，这似乎有点令人意外。这表明了人们对全球石油基本面的看法在多大程度上变得更加黯淡。 周一有更多油轮避开红海南部，增加了航运成本和时间。油轮组织INTERTANKO称，在美国和英国发动打击后，以美国为首的驻巴林联合海上部队(CMF)周五警告所有船只，未来数天应避开红海南端的曼德海峡。有分析师称，受中东地区冲突加剧影响，油价上周上涨2%，但石油生产未受到直接影响，可能会限制油价涨势。 现货市场一览： ► 换月后比价走弱 美金铜市场交投转而清淡【SMM洋山铜现货】 ► 日内升水如期走跌 下游看空后市成交不佳【SMM沪铜现货】 ► 低库存给予现货升水支撑 华东现货短期或维持升水行情【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅锭流通货源偏紧 价格企稳且少数升水上调【SMM午评】 ► 上海锌：锌价上涨 市场采买情绪下降 【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅上行 现货市场成交依旧冷清【SMM锡午评】 ► 市场采买谨慎 交易运行清淡【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】1月16日碳酸锂小幅上涨

SMM1月15日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪镍跌1.21%，沪铅跌1.49%，沪锡涨1.3%，沪锌小幅上涨。沪铝、沪铜小幅下跌。氧化铝主力期货跌1.31%。工业硅主力合约跌0.55%。碳酸锂期货主力合约跌1.25%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌1.09%，螺纹午盘收平，热卷微涨，不锈钢小幅下跌。双焦方面，焦煤涨1.26%，焦炭涨0.79%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属普跌。伦镍跌1.31%，伦锡涨1.06%，伦锌涨1.16%，伦铜、伦铝小幅下跌。伦铅平于2095.5美元/吨。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.42%，COMEX白银涨0.63%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.73%，沪银涨1.8%。 美元方面： 美元指数下跌，截至11:41分，美元指数跌0.09%，报102.35。美国劳工局公布数据显示，美国12月PPI同比录得1%，不及预期的1.3%，较前值0.9%小幅增长；PPI环比录得-0.1%，低于预期的0.1%，较前值0%放缓。12月美国核心PPI同比上升2.5%，环比上升0.2%，较前值波动有限。在上周四公布的美国CPI超预期升温打击降息预期后，本份PPI数据重振了市场乐观情绪。市场再次加码押注美联储3月启动降息。 【美联储3月降息的概率为79%】 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为21%，累计降息25个基点的概率为75.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 1月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1084元 其他货币方面： 日本央行的超宽松政策至少在过去两年里侵蚀了日元作为传统避险资产的地位，但日元对日本新年地震的反应表明这个曾经备受青睐的避险资产甚至面临着更深层次的问题。随着日本企业将重心从促进出口转向海外扩张，直接投资在该国净国际投资中所占份额越来越大。债券和股票所占比例在2014年低于该指标，此后进一步下降。外国直接投资增长如此之快，以至于盖过了证券投资流动的影响，限制了日元过去在灾难发生时的避险作用。三井住友银行驻东京首席策略师Daisuke Uno称，在日本发生灾难时，金融资产具有流动性，可以出售汇回，但企业不会关闭海外工厂。随着日本经济实力下降，他认为投资者不会买入日元作为避险资产。 国内方面： 【商务部：稳定和扩大传统消费 谋划更多增量政策】 1月15日，商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋表示，稳定和扩大传统消费。商务部将落实好已出台政策，谋划更多增量政策，形成促消费“组合拳”。全链条促进汽车消费，鼓励汽车更新消费，着力稳住新车消费；组织开展新能源汽车下乡，提振新能源汽车消费；扩大家居消费，聚焦绿色、智能、适老3个重点方向，抓住样板间、周转房、储藏室、回收站这4个关键，深入推进家居消费政策落实落地，持续开展“家居焕新消费季”活动，着力疏堵点、破卡点、解难点，加快释放家居消费潜力。促进家电消费，组织举办“2024全国家电消费季”，指导各地广泛开展促消费活动，打造多元消费场景。 【央行开展9950亿元1年期MLF操作 利率不变】 为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月15日人民银行开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利（MLF）操作,充分满足了金融机构需求。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布德国2023年年度GDP年率、欧元区11月季调后贸易帐等数据。值得注意的是：第54届世界经济论坛年会在达沃斯举行，主题为“重建信任”。⻢丁路德⾦纪念⽇，纽交所休市一日。马丁路德金纪念日，芝商所旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间16日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间16日02:00结束。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 　　 截至1月15日11:41分，部分期货午间行情： 》1月15日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周一小幅上涨，截至11:41分，美油涨0.25%，布油涨0.37%。在美英军队为阻止也门胡塞武装袭击红海航运而发动打击后，交易商开始关注中东地区的供应中断风险。上述打击发生后，一些油轮船东规避红海航线，多艘油轮在周五改变航向，不过贸易商仍在观望伊朗的反应以及对霍尔木兹海峡运输的影响。该海峡是世界上最重要的石油运输咽喉要地。“由于中东冲突目前没有影响到石油生产，基于期权隐含波动率的油价地缘政治风险溢价目前似乎并不大，”高盛分析师在一份报告中说。“虽然我们认为不太可能，但我们估计霍尔木兹海峡运输若被切断，第一个月油价会上涨20%，若中断延续，油价可能会短暂翻倍，不过这种可能性并不大。” 在利比亚，抗议腐败的民众继1月7日关闭日产30万桶的Sharara油田之后，又威胁要关闭另外两个石油和天然气设施。抗议者发言人周五表示，这两个石油设施关闭的最后期限于周五下午结束，但他们已决定延长最后期限24小时，因正在与调解员进行谈判。利比亚石油部长Mohamed Oun周六表示，在抗议者上周关闭日产量Sharara油田后，利比亚的石油日产量已经降至略低于100万桶。 美国北达科他州管道局（North Dakota Pipeline Authority）周日预计，由于严寒天气，北达科他州石油产量预计减少25-28万桶/日，而该州天然气产量减少7-8亿立方英尺/日。 堪萨斯城联邦储备银行周五发布的一项调查显示，美国中西部和落基山脉的石油和天然气活动在第四季度大幅下降，不过尽管天然气前景疲软，但预计油气活动在未来六个月内将恢复。 伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani称，石油市场面临诸多挑战，影响其稳定性，石油输出国组织（OPEC）及其盟友，即OPEC 正努力通过采取必要措施来限制这些因素。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的活跃石油和天然气钻机总数连续第二周下降。数据显示，截至1月12日当周，美国石油和天然气钻机总数减少2座，至619座，为11月以来最低。 现货市场一览： ► 进口比价存支撑 美金铜成交重心上移【SMM洋山铜现货】 ► 换月日市场交投氛围较弱 仅有零星成交【SMM华南铜现货】 ► 周末全国主流地区铜库存增加0.57万吨【SMM周度数据】 ► 低库存给予现货升水支撑 现货对次月合约升水较高【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：铅价下跌明显 持货商惜售报价坚挺【SMM铅午评】 ► 再生铅限产供应缺口尚存 后续铅锭社库变化关注消费【SMM调研】 ► 上海锌：升水延续弱势 下游企业逢低补库 【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存下降0.1万吨【SMM数据】 ► 早盘锡价整体维持高位 下游企业库存较为充足多持观望态势【SMM锡午评】 ► 制造业下游岁末冲量效果显著 24年又将如何发展？【SMM钢铁制造业下游报告】 ► 【SMM日评】1月15日碳酸锂价格持稳

SMM1月12日讯： 美元方面： 美元指数下跌，截至11:48分，美元指数跌0.11%，报102.21。数据显示，美国12月消费者物价指数(CPI)涨幅超过预期，但剔除波动较大的食品和能源成本后，核心CPI同比涨幅从4%降至3.9%，显示潜在物价压力持续放缓。美国劳工部最新公布数据显示，美国截至1月6日当周初请失业金人数为20.2万人，不及市场预期的21万人，并低于前一周修正后的20.3万人。同时，美国至12月30日当周续请失业金人数为183.4万人，亦低于预期和前值。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，他不确定这些进展是否足以让美联储开始降息。而克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特(Loretta Mester)则表示，3月份降息可能为时过早。预计美联储将在1月30-31日的会议上将维持政策利率稳定。金融市场认为3月份开始降息的可能性为71%。交易商押注美联储今年累计降息150个基点。市场接下来将关注美国生产者物价指数(PPI)数据。 【高盛评美国CPI：通胀回升不影响今年整体鸽派基调】 高盛分析师Alexandra Wilson-Elizondo表示具体来说，整体数据比预期的要热，核心CPI与预期一致。这份报告应该会挑战市场对降息时机的预期。报告中没有任何内容促使美联储急于降息。最终，我们将关注劳动力市场，以决定裁员周期的速度和程度，我们仍然认为年中开始裁员更为合适。不管怎样，12月份的通胀数据都不太可能改变今年整体的鸽派轨迹，因为已经取得了实质性进展。在我们看来，温和的基调、通胀的进展、油价的下跌，以及弹性但宽松的劳动力市场，都对风险资产有利。 1月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1050元 其他货币方面： 【欧洲央行行长拉加德：利率已达峰值 数据确认通胀路径后可开始降息】欧洲央行行长拉加德表示，我认为利率已经达到了峰值，除非出现冲击；无法确定利率可能下降的日期；一旦数据确认通胀路径，欧洲央行就可以开始降息。拉加德表示，我们正在打赢通胀之战；我认为我们已经度过了通胀方面最艰难和最糟糕的阶段；预计2025年欧元区通胀率为1.9%；薪资增长目前超过通胀；欧元区并未陷入严重衰退。我认为利率已经达到了峰值，除非出现冲击；无法确定利率可能下降的日期；一旦数据确认通胀路径，欧洲央行就可以开始降息。 国内方面： 国家统计局今天发布了2023年12月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。国家统计局数据显示， 2023年12月份，全国居民消费价格同比下降0.3%。 其中，城市下降0.3%，农村下降0.5%；食品价格下降3.7%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.0%。 中国2023年12月PPI同比下降2.7%，前值为下降3.0%。 对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。12月份，受寒潮天气及节前消费需求增加等因素影响，CPI环比由降转涨，同比降幅收窄；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅保持稳定。12月份，受国际油价继续下行、部分工业品需求不足等因素影响，全国PPI环比下降，同比降幅收窄。 》点击查看详情 1月12日上午，国务院新闻办召开新闻发布会，海关总署相关负责人介绍，2023年我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，好于预期，实现了促稳提质目标。据海关统计，2023年，我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。其中，出口23.77万亿元，增长0.6%；进口17.99万亿元，下降0.3%。 2023年，我国出口机电产品13.92万亿元，增长了2.9%，占出口总值的58.6%；同期劳动密集型产品出口4.11万亿元，占出口总值的17.3%。机电产品中，电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能蓄电池，这三个我们叫做“新三样”，“新三样”产品合计出口1.06万亿元，首次突破万亿元大关，增长了29.9%。船舶、家用电器的出口分别增长35.4%和9.9%。出口动能体现了从中国制造向中国创造的迈进。 2023年，我国能源、金属矿砂、粮食等大宗商品进口量增加15.3%。其中， 进口原油、天然气、煤炭等能源产品11.58亿吨，增加27.2%；铁、铝等金属矿砂14.58亿吨，增加7.6%。 》点击查看详情 央行今日开展650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。因今日有750亿元逆回购到期，实现净回笼100亿元。 宏观方面： 今日将公布12月新增人民币贷款、M2供应年率，美国12月PPI年率，英国11月GDP月率、11月工业产出年率，澳大利亚11月投资房贷款值月率等数据。此外，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将发表讲话。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪镍涨1.35%，沪锡、沪铅和沪铜微涨。沪铝平于19030元/吨。沪锌微跌。氧化铝主力期货涨2.06%。工业硅主力合约跌0.36%。碳酸锂期货主力合约涨1.87%。 黑色系多飘红，铁矿平于965.5元/吨、螺纹、热卷、不锈钢涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤涨0.76%，焦炭涨0.46%。 外盘金属方面，截至11:48分，LME金属全线上涨。伦铅涨0.94%，伦锡、伦镍、伦铜、伦锌、伦铝涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:48分，COMEX黄金涨0.92%，COMEX白银涨1.37%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金、沪银均微涨。 截至1月12日11:48分，部分期货午间行情： 》1月12日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周五上涨，截至11:48分，美油涨2.07%，布油涨1.92%。红海局势升级，美国和英国对也门境内与胡塞武装相关的军事目标实施了打击。航运巨头马士基周四表示，在可预见的未来，它将让所有船只避开红海航道，并警告客户可能会出现进一步的干扰。此外，伊朗海军当地时间11日在阿曼海扣押了一艘与美国有关的油轮，“以报复美国盗窃伊朗石油”。 现货市场一览： ► 月差仍较大持货商只能降价出货 今日升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 临近交割换月 美金铜市场观望为主基调【SMM洋山铜现货】 ► 周内全国主流地区铜库存下降0.09万吨【SMM周度数据】 ► 中原现货持续收窄 重污染天气对供需关系尚未造成明显影响【SMM铝现货午评】 ► 12月氧化铝现货价格单边上涨 当前供需格局下或维持高位震荡【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈冲高回落 现货市场趋于交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业下周看涨积极备库 今日再生精铅散单成交较好【SMM铅午评】 ► 天津锌： 贸易商保持升水报价 下游采购情绪未见好转【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅下探后回弹上升 现货市场成交较为冷清【SMM锡午评】

SMM1月11日讯： 美元方面： 美元指数下跌，截至11:37分，美元指数跌0.11%，报102.24。目前市场聚美国将要公布的12月份通胀数据（CPI），以寻找有关美联储可能何时开始降息的新线索。 1月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1087元 其他货币方面： 周初以来日本连续公布的经济数据不佳，其中周三公布的数据显示，11月日本工人实际薪资连续第20个月萎缩。此前周二的数据显示，随着成本推动的价格压力继续缓解，日本首都核心通胀在12月连续第二个月放缓。日本本周疲软的经济数据进一步降低日本央行本月将利率上调至正值的可能性。 日本央行（BOJ）前官员樱井诚（Makoto Sakurai）在周三（1月10日）接受采访时表示：“日本央行已经完全准备好了，目前只是在等待一两个经济数据的最后推动。”樱井诚认为，当局在3月初审视春季工资谈判的初步结果后，4月最有可能是加息的时机，这一观点与彭博调查的大多数日本央行观察家所持观点一致。 国内方面： 工信部等十部门印发绿色建材产业高质量发展实施方案，其中提出，到2026年，绿色建材年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年均增长10%以上。总计培育30个以上特色产业集群，建设50项以上绿色建材应用示范工程，政府采购政策实施城市不少于100个，绿色建材产品认证证书达到12000张，绿色建材引领建材高质量发展、保障建筑品质提升的能力进一步增强。到2030年，绿色建材全生命周期内“节能、减排、低碳、安全、便利和可循环”水平进一步提升，形成一批国际知名度高的绿色建材生产企业和产品品牌。 》点击查看详情 央行今日进行270亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有150亿元7天期逆回购到期，实现净投放120亿元。 宏观方面： 今日将公布中国12月M2货币供应年率、新增人民币贷款、原油进口量；美国12月CPI年率未季调、能源CPI年率、截至1月6日当周初请失业金人数；澳大利亚11月进出口月率、商品及服务贸易帐等数据。 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪镍涨3.28%，沪锡涨1.36%，沪铅涨1.07%，沪锌、沪铜涨幅均在0.3%以内。沪铝微跌。氧化铝主力期货涨1.35%。工业硅主力合约跌0.54%。碳酸锂期货主力合约涨2.85%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.41%、螺纹、热卷微涨，不锈钢涨2.67%。双焦方面，焦煤涨2.12%，焦炭涨0.97%。 外盘金属方面，截至11:37分，LME金属多上行。伦铅涨2.22%，伦锡、伦镍、伦铜均涨超1%。伦锌小幅上涨。伦铝跌0.33%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金涨0.26%，COMEX白银涨0.28%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.27%，沪银跌0.17%。 截至1月11日11:37分，部分期货午间行情： 》1月11日SMM金属现货价格一览 原油方面： 油价周四小幅走高，截至11:37分，美油涨0.31%，布油涨0.31%。市场在权衡中东紧张局势加剧以及美国原油库存意外增加的影响。 美国能源信息署（EIA）周三称，截至1月5日当周，美国原油库存增加约130万桶，至4.324亿桶，分析师预期为减少70万桶。IG分析师在一份报告中写道：“在中东紧张局势加剧的背景下，偏空的基本面因素，包括库存增加和产量增加，也正显现出来。分析师们预计，近期油价将在67-77美元之间波动。” 红海局势仍在持续，周三，也门胡塞武装对红海的商业航道发动了迄今为止最大规模的袭击。美国和英国暗示，如果袭击继续，他们将采取进一步措施，联合国安理会也通过了一项决议，要求立即停止袭击。 现货市场一览： ► 日内比价有所回落 美金铜市场活跃度下降【SMM洋山铜现货】 ► 月差扩大叠加库存增加 现货升水大幅下降【SMM华南铜现货】 ► 沪铝主力合约涨跌波动 库存维持低位水平给予铝价一定支撑【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：安徽环保限产再袭 市场货源愈显紧张【SMM铅午评】 ► 上海锌：市场货量增多 现货升水快速下滑【SMM午评】 ► 早盘锡价维持上行态势 下游企业多持观望态度【SMM锡午评】 ► 盐厂挺价心理渐强 指数价格小幅上调【SMM硫酸镍日评】 ► 短期焦炭市场或稳中偏弱运行【SMM日评】 ► 【SMM日评】1月11日碳酸锂价格下行 ► 锰市暂稳运行 供需博弈僵持【SMM电解锰日评】