》 【直播】牛市从股票到商品怎么走？铜铝价格、电力供需展望 机器人线缆创新等应用解析 SMM11月6日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多上扬，沪铜涨1.08%。沪铝涨0.89%，沪铅跌0.54%，沪锌微涨。沪镍跌0.29%，沪锡涨0.57%。 此外，铸造铝主连期货涨0.82%，氧化铝主连涨0.76%。碳酸锂主连涨0.63%，工业硅主连涨1.45%。多晶硅主连涨1.45%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.52%，螺纹涨0.26%，热卷涨0.55%，不锈钢微跌。双焦方面：焦煤主力合约涨1.94%，焦炭主力合约涨1.78%。 外盘金属方面，截至11:51分，LME金属全线上涨，伦铜涨0.58%，伦铝涨0.4%，伦铅涨0.02%，伦锌涨0.39%。伦锡涨0.56%，伦镍涨0.37%。 贵金属方面，截至11:51分，COMEX黄金涨0.1%，COMEX白银涨0.02%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.62%，沪银主连涨1.46%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.23%，报1842.1点。 截至11月6日11:51分，部分期货午间行情: 》11月6日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 11月6日SMM1#电解镍价格118,900-122,100元/吨，平均价格120,500元/吨，较上一交易日价格下跌450元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,700-3,000元/吨，平均升水为2,850元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-150-300元/吨..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净回笼2498亿元】 央行今日开展928亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3426亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2498亿元。 【财联社C50风向指数调查：10月新增贷款及社融或双双同比少增】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，由于10月为传统信贷小月，市场预计新增贷款及社融或双双同比少增。其中，市场机构对10月新增人民币贷款的预测中值为0.15万亿元，或同比少增0.35万亿元；另对10月新增社融的预测中值为0.79万亿元，同比少增0.61万亿元。此外，多家市场机构预计10月M2增速有所回落，M1增速或已阶段性见顶。物价方面，10月CPI或重新回正，PPI仍处于下行通道。具体来看，市场机构对10月CPI同比增速预测中值为0.1%，对10月PPI同比增速预测中值为-2.4%。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼4922亿元】 央行今日开展655亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有5577亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4922亿元。 ► 11月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0865元 美元方面： 截至11:51分，美元指数跌0.14%，报100.04。此前美国民间就业数据强于预期，削弱了市场对美联储12月再次降息的预期。（文华综合） 美国政府停摆已持续36天，成为美国历史上持续时间最长的停摆事件，这意味着美国政治史上两次最长的政府停摆均发生在特朗普总统任内——此前35天的纪录正是他在2019年第一个任期内创下的。当前关键问题在于特朗普是否会更深入地亲自介入以结束政府停摆。当被问及此事时，白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特周二表示，特朗普已对此表明明确立场，并重申其呼吁共和党人废除议事阻挠程序。（汇通财经） 数据方面: 【10月份全球制造业PMI为49.7% 全球经济延续缓慢恢复态势】 中国物流与采购联合会今天（6日）公布10月份全球制造业采购经理指数，数据与上月持平，连续8个月运行在49%～50%的区间内，反映出全球经济延续缓慢恢复态势。10月份全球制造业采购经理指数为49.7%，与上月持平，连续8个月运行在49%～50%的区间内。1—10月，全球制造业采购经理指数均值为49.6%，较去年同期上升0.3个百分点，但仍低于2019年同期水平。分区域看：亚洲和非洲制造业采购经理指数较上月小幅下降，均在50%以上；欧洲制造业采购经理指数较上月小幅上升，在50%以下；美洲制造业采购经理指数较上月微幅下降，在49%以下。综合指数变化，全球制造业继续稳定在一定区间内，恢复态势相对平稳，今年以来的恢复力度略好于去年同期，但仍低于疫情前水平，全球经济延续缓慢恢复态势。 今日将公布俄罗斯10月SPGI服务业PMI、德国9月季调后工业产出月率、德国9月工作日调整后工业产出年率、瑞士10月未季调失业率、瑞士10月季调后失业率、全球10月工业生产周期转折点领先指标、欧元区9月零售销售月率、欧元区9月零售销售年率、加拿大10月先行指标月率、英国11月央行基准利率、美国10月挑战者企业裁员人数、加拿大10月IVEY季调后PMI、加拿大10月IVEY未季调PMI、全球10月供应链压力指数等数据。 此外，还需关注：英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告；特斯拉举行年度股东大会。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:51分，美油涨0.25%，布油涨0.2%。油价亚洲市场基本持平，上日收于两周低点，受全球石油需求疲软和供应过剩的担忧打压。 石油输出国组织（OPEC）及其盟友增产，同时非OPEC产油国的产量也在持续增长，引发供应过剩担忧，全球油价在10月份连续第三个月下跌。而美国原油库存增幅远超预期同样打压市场。美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，上周美国原油库存增加，而汽油和馏分油库存下滑。 摩根大通（J.P. Morgan）在一份客户报告中称，截至11月4日的一年内，全球石油需求增长了85万桶/日，低于早些时候预计的90万桶/日。报告指出，“高频指标表明美国石油消费依然低迷”，并提到了疲软的旅行活动和较低的集装箱运输量。 “我们认为油价下行压力将持续存在，这支持了我们低于市场普遍预期的预测，即到2025年底油价将达到每桶60美元，到2026年底油价将达到每桶50美元，”凯投宏观（Capital Economics）在一份报告中表示。 沙特阿美公司（Saudi Aramco）周四在一份声明中表示，沙特已经调降12月旗舰型阿拉伯轻质原油（Arab Light crude）销往亚洲的官方售价，为较阿曼/迪拜原油均价每桶升水1美元。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价反弹下游厂家观望情绪浓厚 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 铜价与现货升贴水均上涨 市场活跃度走弱【SMM华北铜现货】 ► 绝对价高企现货升贴水持续承压运行【SMM铝现货午评】 ► 11月铝棒库存存在累库隐患 市场加工费依然坚挺【SMM铝棒周评】 ► 再生铅：下游拿货意愿较昨日好转 持货商出货意愿些许下滑【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存减少0.30万吨【SMM数据】 ► 上海锌：库存继续去化 贸易商持续挺价【SMM午评】 ► 天津锌：环保限产影响 下游采购积极性不高【SMM午评】 ► 供需博弈加剧 锡价高位震荡格局延续【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月6日镍价偏弱运行，美国10月ADP就业人数增加4.2万人高于市场预期 ► 【SMM热卷周度平衡】本周产量回升 热卷社库小幅下降

SMM11月5日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行，沪铜跌0.95%。沪铝跌0.63%，沪铅涨0.32%，沪锌跌0.24%。沪镍跌0.42%，沪锡跌1%。 此外，铸造铝主连期货跌0.72%，氧化铝主连跌0.18%。碳酸锂主连跌0.23%，工业硅主连跌0.94%。多晶硅主连延续前一个交易日的跌势继续跌1.87%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.51%，螺纹跌1.21%，热卷跌0.88%，不锈钢跌0.24%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.27%，焦炭主力合约涨0.23%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属全线普跌，伦铜微涨0.07%，伦铝跌0.26%，伦铅跌0.05%，伦锌跌0.42%。伦锡跌0.43%，伦镍涨0.17%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.08%，COMEX白银涨0.01%。内盘贵金属方面：沪金主连跌1.08%，沪银主连跌0.98%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.62%，报1918.8点。 截至11月5日11:41分，部分期货午间行情: 》11月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 钢铁： 上周中国钢材期货盘面先扬后抑，本周开盘后价格继续回落，现热卷正常出口报价为460-465美元/吨，买单价为445-450美元/吨左右。近日海外客户对钢材市场整体偏空看待，故降价成交表现尚可，而随着盘面回落后，市场询单也有所增加。本周泰国市场主流进口资源，除热轧价格下调外，其他多维稳，交易者暂时观望为主，等待主流钢厂出厂价政策公布。需要注意的是，近日海外反倾销和反规避调查事件频发，涉及品种多为冷系和热卷。据SMM调研市场获悉，泰国对于宽卷的反规避调查现也已开始。这是继越南宽卷反规避后，东南亚市场贸易壁垒的再次增强，预计我国后续出口热卷难度将再度提升..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国务院关税税则委员会公布公告停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施】 据财政部网站消息，为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自2025年11月10日13时01分起，停止实施《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第2号）规定的加征关税措施。本次中美停止实施部分双边加征关税，符合两国和两国人民的根本利益，也符合国际社会的期待，有利于推动双边经贸关系不断迈向更高水平。 》点击查看详情 【国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告】 据财政部网站消息，为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年11月10日13时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净回笼4922亿元】 央行今日开展655亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有5577亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4922亿元。 ► 11月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0901元 美元方面： 截至11:41分，美元指数跌0.04%，报100.17。美元指数守在上日触及的三个月高点下方。美国联邦储备理事会上周降息，美联储主席鲍威尔暗示这可能是今年最后一次降低借贷成本。根据芝商所的FedWatch工具，市场参与者目前认为美联储12月降息的可能性为69%，低于鲍威尔讲话前的90%。美联储官员周一继续就经济问题发表相互对立的观点，在美联储12月政策会议召开之前，由于联邦政府关门，一些关键数据缺失，这场争论将愈演愈烈。市场正在等待本周公布的美国ADP就业数据和美国供应管理协会(ISM)的采购经理人指数(PMI)，以寻找利率路径的线索。（文华综合） 数据方面: 今日将公布澳大利亚截至11月2日当周ANZ消费者信心指数、中国10月SPGI服务业PMI、英国10月SPGI服务业PMI终值、英国10月政府官方净储备变动、巴西10月季调后SPGI服务业PMI、巴西10月季调后SPGI综合PMI、美国10月ADP就业人数变动、加拿大10月储备资产总额、美国10月ISM非制造业PMI等数据。此外，还需关注：沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:41分，美油跌0.35%，布油跌0.26%。全球金融市场普遍走跌，突显出对经济与燃料需求成长的担忧；美元走强以及美国原油库存上升的报告也加剧了市场忧虑，使得油价承压。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油库存增加，而汽油和馏分油库存下降。报告显示，截至10月31日当周，美国原油库存增加652万桶，汽油库存减少565万桶，馏分油库存减少246万桶。一项调查显示，OPEC 达成增产协议后，石油输出国组织（OPEC）10月石油产量进一步增加，但增幅较9月和夏季月份大幅放缓。调查显示，10月OPEC石油产量为2,843万桶/日，较9月增加3万桶/日，其中沙特和伊拉克的增幅最大。周二公布的一项扩展调查显示，上周美国原油库存预计增加，而汽油和馏分油库存可能下降。根据受访九家机构的平均预估，截至10月31日当周，美国原油库存增加约60万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价大幅下降下游补货积极性上升 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 铜价继续回落市场活跃度回升 现货升贴水上涨【SMM华北铜现货】 ► 绝对价回落 中原地区采购情绪回升【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 而现货地域性成交存差异【SMM午评】 ► 再生铅：下游电池生产企业因铅价涨幅较大 散单采购意愿不高【SMM铅午评】 ► 天津锌：盘面小幅回落 下游刚需补库【SMM午评】 ► 宏观利空压制供需僵局 沪锡午盘承压下行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月5日镍价大幅下跌，再次逼近11.9万元/吨关口 ► 【SMM分析】全球钢材市场周度回顾第七期 ► 银价延续偏弱走势升水难降 下游逢低采购成交尚可【SMM日评】

SMM11月4日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.76%。沪铝跌0.07%，沪铅涨0.37%，沪锌涨0.93%。沪镍跌0.41%，沪锡跌0.55%。 此外，铸造铝主连期货跌0.33%，氧化铝主连跌0.47%。碳酸锂主连跌3.97%，工业硅主连平于9095元/吨。多晶硅主连跌2.49%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.58%，螺纹跌0.94%，热卷跌0.64%，不锈钢跌0.63%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.21%，焦炭主力合约跌1.33%。 外盘金属方面，截至11:46分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.73%，伦铝跌0.38%，伦铅跌0.15%，伦锌跌0.1%。伦锡跌0.2%，伦镍微跌0.05%。 贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金跌0.19%，COMEX白银跌0.41%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.29%，沪银主连跌0.89%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.21%，报1843.5点。 截至11月4日11:46分，部分期货午间行情: 》11月4日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水50元/吨-升水10元/吨，均价贴水20元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价86735元/吨较上一交易日跌200元/吨，湿法铜均价为86655元/吨较上一交易日跌200元/吨。现货市场：今日广东铜库存重新下降，到货减少出库增加是主..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行副行长陆磊：把握好政策支持力度和节奏 抓好各项货币政策工具的实施和执行】 中国人民银行副行长陆磊11月4日在2025年国际金融领袖投资峰会上表示，下一步，中国人民银行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策支持力度和节奏，抓好各项货币政策工具的实施和执行，充分释放政策效应。他表示，今年以来，中国人民银行实施适度宽松的货币政策，推出了一揽子政策措施，为支持经济稳健发展创造适宜的货币金融环境。一是保持了货币信贷合理增长，二是推动社会综合融资成本下降，三是引导信贷结构调整优化。 【金融监管总局副局长周亮：进一步完善内地与香港金融监管合作机制和政策框架】 金融监管总局副局长周亮11月4日在2025年国际金融领袖投资峰会上表示，加强监管合作，防范金融风险。要有效平衡好防风险和促发展关系，进一步完善内地与香港金融监管合作机制和政策框架，防范跨境金融风险，促进两地金融业高质量发展，加强监管沟通，坚决维护我国金融安全稳定。 【工业和信息化部电子信息司赴华为开展“十五五”电子信息制造业发展规划调研】 据工信部电子信息司，2025年10月31日，工业和信息化部电子信息司赴华为开展“十五五”电子信息制造业发展规划编制企业调研。调研组一行听取了华为公司多条产品线负责人对全球科技产业发展情况及“十五五”规划建议的汇报，并与相关负责人进行了深入沟通交流。调研组指出，华为的多条产品线与电子信息制造业发展各领域密切相关，近年取得的成绩有目共睹。希望华为再接再厉，为推动电子信息制造业发展贡献力量。赛迪研究院、电子一所、电子四院、电子五所、信通院等规划编制组成员，电子信息司相关处室同志参加会议。 【央行公开市场今日净回笼3578亿元】 央行今日开展1175亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4753亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3578亿元。 ► 11月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0885元 美元方面： 截至11:46分，美元指数涨0.04%，报99.91。市场对美联储今年再次降息的前景存疑。美联储上周进行了今年第二次降息，但主席鲍威尔表示，今年再次降息 "并非板上钉钉"。根据芝商所的FedWatch工具，市场参与者目前认为美联储在 12 月再次降息的概率为 65%，低于鲍威尔讲话前的 90%。美联储官员周一继续就经济问题发表相互对立的观点，在美联储12月政策会议召开之前，由于联邦政府关门，一些关键数据缺失，这场争论将愈演愈烈。市场现在急切地等待着本周三公布的ADP美国就业数据和美国供应管理协会(ISM)的采购经理人指数(PMI)。（文华综合） 其他货币方面： 澳大利亚央行现金利率目标维持在3.60%，预估为3.60%。（财联社） 数据方面: 今日将公布加拿大9月贸易帐等数据。此外，还需关注：2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话；美联储理事丽莎·库克在布鲁金斯学会就“经济与货币政策前景”发表讲话；美国财政部公布第四季度融资估算；澳洲联储公布利率决议；澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；欧洲央行行长拉加德发表讲话；加拿大政府公布年度预算案。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:46分，美油跌0.21%，布油跌0.23%。尽管石油输出国组织（OPEC）及其盟友，即OPEC 周日决定在明年第一季度暂停进一步增产，但全球油价下行风险仍然存在。 在周日举行的在线会议上，OPEC 同意在12月小幅增加石油产量13.7万桶/日，并在明年第一季暂停增产，因其对供应过剩的担忧加剧，而放缓夺回市场份额的计划。自今年4月以来，石油产量增加了290万桶/日，占到全球产量的2.7%。 MBSB Research表示，产油国已决定在明年一季度暂停增产，以积极主动地管理市场，并保护价格免受对供应过剩日益增长的担忧。　“后市方面，因供应过剩日益增加，需求可能完全难以消化，预计油价下行的风险持续存在。”（文华综合） 现货市场一览: ► 坦桑尼亚港口局势缓解 日内现货报盘大量增加【SMM洋山铜现货】 ► 下游消费仍不佳持货商只能降价出货 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 铜价走弱需求有所恢复 市场活跃度略有回暖【SMM华北铜现货】 ► 高铝价刺激出货积极性 流通货源增多现货贴水扩大【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场地域性供应差异尚存 持货商出货分歧扩大【SMM午评】 ► 再生铅：下游电池生产企业拿货积极性好转 询价积极性尚可【SMM铅午评】 ► 上海锌：贸易商挺价持续 现货升水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面拉涨 成交较差【SMM午评】 ► 沪锡主力维持弱势震荡格局 预计锡价难现趋势性行情【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月4日镍价小幅下跌，美元指数已连续反弹至100关口附近 ► 【SMM硫酸镍日评】11月4日 镍盐价格有所下行 ► 市场交投活动减少 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】 ► 终端企业进场逢低采购 光伏组件库存连续多周下降 【SMM分析】 ► 银价震荡走弱 下游终端逢低采购成交尚可【SMM日评】

SMM11月3日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜跌0.5%。沪铝涨0.78%，沪铅、沪镍微涨，沪锡涨0.42%，沪锌涨0.36%。 此外，铸造铝主连期货涨0.87%，氧化铝主连跌0.82%。碳酸锂主连跌0.58%，工业硅主连跌0.54%。多晶硅主连跌0.29%。 黑色系均飘绿，铁矿跌2.07%，螺纹跌0.9%，热卷跌0.6%，不锈钢跌0.63%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.77%，焦炭主力合约跌1.26%。 外盘金属方面，截至11:49分，LME金属普涨，伦铜跌0.39%，伦铝涨0.35%，伦铅涨0.55%，伦锌涨0.11%。伦锡微涨0.05%，伦镍微跌0.07%。 贵金属方面，截至11:49分，COMEX黄金涨0.64%，COMEX白银涨0.88%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.15%，沪银主连涨0.11%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.33%，报1838点。 截至11月3日11:49分，部分期货午间行情: 》11月3日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 进入11月，原生铅、再生铅企业检修与恢复并行，其中个别电解铅交割品牌企业正值检修状态，而安徽地区再生铅冶炼企业陆续复产..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：落实大规模设备更新和消费品以旧换新相关政策 支持重点行业节水装备设备更新及技术改造】 工业和信息化部节能与综合利用司负责同志解读《节水装备高质量发展实施方案（2025—2030年》，下一步，工业和信息化部将会同水利部做好《实施方案》宣贯实施，在政策、标准、创新、人才等方面持续加力，加快推动节水装备高质量发展，为经济社会发展全面绿色转型提供有力支撑。一是加大政策支持力度。落实大规模设备更新和消费品以旧换新相关政策，支持重点行业节水装备设备更新及技术改造。发挥绿色金融作用，引导企业积极采购节水装备。落实好首台（套）重大技术装备、首批次新材料保险补偿政策，支持先进节水技术装备推广应用。 【工信部部长李乐成：推进AI手机、AI电脑等消费终端换代 加快人形机器人、脑机接口等新一代智能终端研发与应用】 工业和信息化部党组书记、部长李乐成在《党建》杂志发表署名文章《加快推进人工智能赋能新型工业化》。李乐成表示，深入实施“人工智能＋制造”。制造业是立国之本、强国之基，是人工智能应用的主战场。完善政策体系，研究出台“人工智能＋制造”专项行动实施意见，部署重点行业、重点环节、重点领域智能化转型任务，发布实施制造业企业人工智能应用指南。加快重点行业智能化转型，制定制造业重点行业智能化转型指引，常态化开展赋能“深度行”活动，搭建线上线下供需对接平台，加快行业标杆解决方案和经验推广应用。推动制造业全流程智能化升级，推进人工智能技术深度嵌入生产制造核心环节，拓展智能辅助设计、虚拟仿真、故障预警等应用场景，全方位变革创新范式、生产方式和管理模式。加速智能产品装备迭代创新，推进AI手机、AI电脑等消费终端换代，加快人形机器人、脑机接口等新一代智能终端研发与应用，推动大模型与智能网联新能源汽车、数控机床等深度融合。加快智能体设计、开发、测试和部署，探索多智能体协同生态。 》点击查看详情 【预告】 商务部定于2025年11月6日(星期四)下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。 【央行公开市场今日净回笼2590亿元】 央行今日开展783亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3373亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2590亿元。 ► 11月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0867元 美元方面： 截至11:49分，美元指数涨0.04%，报99.76。市场在美联储主席鲍威尔上周发表鹰派言论后调低了对美联储进一步降息的押注。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前认为美联储在12月再次降息的概率为71%，低于鲍威尔讲话前的90%。美国财政部长贝森特周日表示，由于利率过高，美国部分经济领域，尤其是房地产可能已经陷入衰退，他再次呼吁美联储加快降息步伐。（文华综合） 数据方面: 今日将公布法国10月SPGI制造业PMI终值、德国10月SPGI制造业PMI终值、欧元区10月SPGI制造业PMI终值、英国10月SPGI制造业PMI终值、巴西10月SPGI制造业PMI、美国10月SPGI制造业PMI终值、美国10月ISM制造业PMI、墨西哥10月SPGI制造业PMI等数据。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:49分，美油涨0.41%，布油涨0.45%。上周日OPEC在一份声明中表示，考虑到全球经济的稳定前景和当前有利的低库存的市场条件，OPEC+八个国家的部长们决定在12月份将原油产量配额增加13.7万桶/日。声明称，12月之后，由于季节性因素，这8个国家还决定在2026年1月、2月和3月暂停增产。由于季节性因素驱动OPEC+2026年初暂停增产，油市对供应过剩的担忧情绪随之缓和，使得油价获得支撑。 　　 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司削减石油和天然气钻机数量，为三周以来首次。数据显示，截至10月31日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少4座，至546座，为9月以来最低水平。 然而，美国能源信息署（EIA）公布报告显示，美国8月份石油和天然气产出增加至纪录高位，尽管人们担心市场正走向供应过剩。数据显示，美国8月原油产量增加86,000桶/日，至1,379.4万桶/日，7月产量修正为1,370.8万桶/日。（文华综合） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加1.75万吨【SMM周度数据】 ► 铜价回落下游补货情绪提振 现货升贴水回升【SMM华北铜现货】 ► 铝价节节高升 博弈之下华东现货交易情绪转弱【SMM铝现货午评】 ► 消费弱叠加供应恢复 铅锭社库止跌回升【SMM铅锭社会库存】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：部分下游刚需流向再生铅 电解铅市场成交清淡【SMM午评】 ► 天津锌：下游畏高慎采 贸易商交投为主【SMM午评】 ► 沪锡主力合约价格呈现高位震荡格局 午后价格上行动力较弱【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】11月3日镍价弱势震荡，预计美国第三季度经济增长接近4% ► 【SMM硫酸镍日评】11月3日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM调研】矿山按计划生产 整体资源依旧紧张 ► 银价偏弱震荡 现货市场维持高升水报价【SMM日评】

SMM10月31日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜跌1.27%。沪铝涨0.47%，沪铅涨0.09%，沪锡涨0.2%，沪镍跌0.51%，沪锌跌0.31%。 此外，铸造铝主连期货涨0.58%，氧化铝主连跌1.16%。碳酸锂主连跌2.3%，工业硅主连跌0.43%。多晶硅主连涨1.82%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.75%，螺纹跌0.48%，热卷跌0.6%，不锈钢跌0.74%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.04%，焦炭主力合约跌0.22%。 外盘金属方面，截至11:50分，LME金属涨跌互现，伦铜、伦铝微涨，伦铅跌0.22%，伦锌跌0.25%。伦锡涨1%，伦镍跌0.16%。 贵金属方面，截至11:50分，COMEX黄金跌0.03%，COMEX白银跌0.37%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.96%，沪银主连涨0.98%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.03%，报1870.1点。 截至10月31日11:50分，部分期货午间行情: 》10月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水30元/吨-升水30元/吨，均价升水0元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水100元/吨-贴水60元/吨，均价贴水80元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价87510元/吨较上一交易日跌605元/吨，湿法铜均价为87430元/吨较上一交易日跌605元/吨。现货市场：今日广东铜库存已经连续下降4天，供应不足是主因。铜价自高位回落…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：10月制造业PMI为49% 我国经济总体产出保持总体稳定】 国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天（31日）发布10月份中国制造业采购经理指数。受季节性因素影响，制造业采购经理指数有所波动，但新动能和消费品制造业保持稳中有增，市场价格仍有积极变化。10月份中国制造业采购经理指数为49%，较上月下降0.8个百分点。中国非制造业经营活动继续趋稳运行，需求侧相对稳定。数据变化显示，节日消费带动作用明显，基础建设投资相关活动有加速启动的迹象，企业乐观预期有所升温。 10月份中国非制造业商务活动指数为50.1%， 较上月微幅上升0.1个百分点，今年以来持续保持在50%及以上的水平。 》点击查看详情 【国家发展改革委：新增2000亿元专项债券额度 专门用于支持部分省份投资建设】 国家发展改革委政策研究室副主任李超10月31日在新闻发布会上表示，近期，地方政府债务结存限额中安排了5000亿元，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资。其中，新增2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份投资建设。国家发展改革委将督促指导相关省份用好新增额度，加快专项债券发行使用，抓紧项目开工建设，尽快形成实物工作量。 【国家发改委等五部门发布《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》】 国家发展改革委等五部门发布《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》。其中提出，到2027年底，数据赋能城市经济社会发展取得明显进展，“高效处置一件事”覆盖城市运行重点事件，“高效办成一件事”覆盖高频民生事项，数字经济成为城市发展新动能，在城市智慧高效治理、便捷普惠服务、城市数字更新等重点领域和关键环节取得突破性进展，建成50个以上全域数字化转型城市。超大特大城市率先建成智慧高效治理新体系，落地一批先进可用、自主可控城市大模型。到2035年，涌现一批具有国际竞争力、全球影响力的现代化城市。 【潘功胜：研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等领域的政策工具】 近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了中国人民银行行长潘功胜题为《构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系》的署名文章。潘功胜在文中指出，从全球看,宏观审慎政策工具已十分丰富并仍在快速发展。要根据宏观审慎监测分析框架的评估结果，继续丰富和完善系统重要性金融机构、广义信贷、房地产金融、跨境资本流动等领域政策工具箱，研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等领域的政策工具，建立创设、实施、评估、反馈、优化的管理机制，使其更加标准化和规范化。 》点击查看详情 【倪虹：根据人口变化合理确定住房需求 科学安排土地供应】 近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中刊登了住房和城乡建设部部长倪虹题为《推动房地产高质量发展》的署名文章。倪虹表示，要促进房地产市场持续健康发展。以编制实施住房发展规划和年度计划为抓手，建立“人、房、地、钱”要素联动机制，根据人口变化合理确定住房需求,科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房、以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理。坚持因城施策、精准施策、一城一策，充分赋予城市政府房地产市场调控自主权，因地制宜调整优化房地产政策。规范发展租赁市场，培育市场化、专业化住房租赁企业，提高行业监管和服务能力，依法维护租赁双方合法权益。 【吴清：推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制 提高投资A股规模和比例】 在近日出版的《〈中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议〉辅导读本》中，证监会主席吴清发表题为《提高资本市场制度包容性、适应性》的署名文章，吴清指出，营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境。要继续积极创造条件构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境，推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例。扎实推进公募基金改革，推动与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制落实落地，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展。促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通，加力培育壮大耐心资本、长期资本和战略资本。 》点击查看详情 【有色工业协会建议：行业“反内卷”应分类施策，对铜、铅、锌等考虑设立产能“天花板”】 中国有色金属工业协会副秘书长、重金属部兼矿产资源办公室主任段绍甫近日公开表示，当前有色金属冶炼行业加工费低迷，“反内卷”已成为推动行业高质量发展的关键命题。对于行业“反内卷”实施路径，协会建议分类施策：一是借鉴电解铝经验，对铜、铅、锌等大宗金属考虑设立产能“天花板”，严控新增产能；二是对战略金属通过兼并重组提升集中度，增强产业链控制能力；三是在保持深加工产业充分竞争的同时，引导企业向个性化、高附加值方向转型，避免同质化竞争。（财联社） 【央行公开市场今日净投放1871亿元】 央行今日开展3551亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1680亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1871亿元。 ► 商务部公布2026年货物出口配额总量 ► 商务部公告2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序 ► 10月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0880元 美元方面： 截至11:50分，美元指数跌0.03%，报99.51。周三，美联储今年第二次降息25个基点，将指标利率下调至3.75%-4.00%目标区间。在美联储主席鲍威尔发表讲话后，市场缩减对美联储将在12月10日的下一次政策会议上再次降息的押注。根据芝商所的FedWatch工具，市场目前预估美联储12月降息25个基点的可能性为74.8%，而一周前为91.1%。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国9月个人支出月率、美国9月PCE物价指数年率，美国9月核心PCE物价指数年率，美国10月芝加哥PMI，欧元区10月调和CPI年率-未季调初值、欧元区10月核心调和CPI年率-未季调初值，日本10月东京CPI年率、日本9月失业率，德国9月实际零售销售月率、德国9月实际零售销售年率，加拿大8月季调后GDP月率、加拿大8月季调后GDP年率，瑞士9月官方储备资产等数据。 此外，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话，亚太经合组织（APEC）领导人峰会举行，意大利央行、英国央行和法国央行联合举办第11期国际宏观经济研讨会。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:50分，美油跌0.69%，布油跌0.67%。油价月线料将录得连三跌，因美元反弹抑制大宗商品涨势，同时全球主要产油国的供应增加，抵消西方对俄罗斯出口制裁的影响。 随着石油输出国组织(OPEC)和非OPEC的主要产油国增产以获得市场份额，预计今年供应的增加将超过需求增长，布伦特和美国原油期货10月料将下跌。更多的供应也将缓解西方制裁对俄罗斯向其最大买家出口石油造成的影响。市场预期，OPEC 在周日举行的会议上会倾向于在12月温和增产。八个OPEC 成员国已经在一系列月度增产行动中，将产量目标总共提高逾270万桶/日，约占全球供应量的2.5%。 美国能源信息署（EIA）的报告也显示，美国上周产量达到创纪录的1,360万桶/日。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价明显下降下游采购量略增 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 去库叠加对铝价看好 挺价惜售下华东现货基差走强【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：月末下游企业仅以刚需采购 铅现货成交暂无明显好转【SMM午评】 ► 广东锌：现货成交较淡 现货升贴水持平昨日【SMM午评】 ► 沪锡主力合约价格呈现震荡上行走势 供应端偏紧提供了坚实支撑【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月31日镍价小幅下跌，现货升水有所走强 ► 【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率为74.1% ► 银价震荡回升 现货市场升水难降成交寡淡【SMM日评】

》【直播】铜工业“十五五”高质量发展思考 铜矿绿色转型路径 铜业如何破局 铜价展望 SMM10月30日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪铜涨0.22%。沪铝涨0.21%，沪铅涨0.12%，沪锡跌0.7%，沪镍涨0.16%，沪锌微涨0.04%。 此外，铸造铝主连期货涨0.14%，氧化铝主连涨0.67%。碳酸锂主连涨2.67%，工业硅主连涨2.04%。多晶硅主连涨0.15%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.06%，螺纹涨0.45%，热卷涨0.27%，不锈钢平于12775元/吨。双焦方面：焦煤主力合约涨3.2%，焦炭主力合约涨1.66%。 外盘金属方面，截至11:43分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.95%。伦铝跌0.5%，伦铅跌0.1%，伦锌跌0.54%。伦锡跌0.19%，伦镍跌0.3%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金跌1.34%，COMEX白银跌1.2%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.51%，沪银主连跌0.29%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.02%，报1840.8点。 截至10月30日11:43分，部分期货午间行情: 》10月30日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水30元/吨-升水30元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌10元/吨；湿法铜报贴水100元/吨-贴水60元/吨，均价贴水80元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价88115元/吨较上一交易日涨265/吨，湿法铜均价为88035元/吨较上一交易日涨265/吨。现货市场：广东铜库存继续下降，目前已经3连减，到货始终不多是主因。铜价再度创新高下游企业观望情况浓厚…… 》点击查看详情 宏观面 》习近平：让中美关系这艘大船平稳前行 国内方面: 【国家能源局：9月核发绿证2.29亿个】 国家能源局发布数据显示，2025年9月，国家能源局核发绿证2.29亿个，涉及可再生能源发电项目30.65万个，其中可交易绿证1.58亿个，占比68.86%。本期核发2025年8月可再生能源电量对应绿证2.00亿个，占比86.98%。2025年1—9月，国家能源局共计核发绿证21.08亿个，其中可交易绿证14.35亿个。 【央行公开市场今日净投放1301亿元】 央行今日开展3426亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2125亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1301亿元。 【河南：到2027年 优特钢产量占钢材产量比例提升至50%左右】 《河南省钢铁产业提质升级行动计划》10月30日印发。其中提到，到2025年年底，全省钢铁行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，企业超低排放改造基本完成。到2027年，产业布局进一步优化，低效产能基本出清，企业盈利能力明显提升，创新能力不断增强，环保绩效A级企业力争达到3—5家，争创1家引领型规范企业、1家数字化转型标杆工厂，优特钢产量占钢材产量比例提升至50%左右。 ► 10月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0864元 美元方面： 截至11:43分，美元指数跌0.05%，报99.11。美联储今年第二次降息25个基点，将政策利率目标区间下调至3.75%-4.00%。美联储主席鲍威尔表示，美联储官员在未来货币政策的走向上难以达成一致，金融市场不应假定年底会再次降息。美国政府持续停摆影响数据发布。（文华综合） 其他货币方面： 日本央行维持政策利率在0.50%不变，符合预期。日本央行表示，若经济和通胀展望实现，将提高利率。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国第三季度实际GDP年化季率初值，美国第三季度GDP价格指数季率初值，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值，美国第三季度消费者支出年化季率初值，美国第三季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值；欧元区第三季度季调后GDP季率初值、欧元区第三季度季调后GDP年率初值，欧元区10月经济景气指数，欧元区10月工业景气指数，欧元区10月消费者信心指数终值，欧元区9月失业率，欧元区10月欧洲央行主要再融资利率，欧元区10月欧洲央行存款机制利率，欧元区10月欧洲央行边际贷款利率；德国10月季调后失业率、德国10月季调后失业人数变动、德国第三季度季调后GDP季率初值、德国第三季度未季调季度GDP年率初值，德国10月CPI年率初值，法国第三季度GDP年率初值等数据。 此外，商务部将召开10月第2次例行新闻发布会，2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行，国家主席习近平于10月30日至11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问。美联储理事鲍曼在一个线上会议发表预先录制的讲话，韩国主办2025年亚太经济合作组织（APEC）领导人峰会，至11月1日。日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 两油期货均小幅下跌，截至11:43分，美油跌0.4%，布油跌0.33%。市场观望贸易形势发展。 美国能源信息署(EIA)公布，截至10月24日当周，美国原油库存减少686万桶，至4.16亿桶，分析师此前预期为减少21.1万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价创新高且适逢月末 现货市场交投冷清【SMM华南铜现货】 ► 华东地区持货商挺价惜售 现货贴水收窄【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：持货商出货意愿变化不大 报价数量仍有限【SMM铅午评】 ► 上海锌：下游刚需采购 成交表现一般【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量不多 现货升水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面价格较高 贸易商交投为主【SMM午评】 ► 鲍威尔明确表示12月再次降息"并非板上钉钉" 短期锡价或将保持震荡走势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月30日镍价小幅反弹，美联储如期降息25个基点 ► 【SMM MHP日评】10月30日 MHP价格上行

SMM10月29日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多飘红，沪铜涨0.3%。沪铝涨0.07%，沪铅跌0.55%，沪锡涨0.12%，沪镍跌0.29%，沪锌微涨。 此外，铸造铝主连期货涨0.02%，氧化铝主连跌0.39%。碳酸锂主连涨0.51%，工业硅主连涨0.11%。多晶硅主连跌0.4%。 黑色系普涨，铁矿涨1.65%，螺纹涨0.48%，热卷涨0.64%，不锈钢跌0.16%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.08%，焦炭主力合约涨0.2%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属普跌，伦铜跌0.14%。伦铝涨0.07%，伦铅跌0.22%，伦锡跌0.42%，伦镍跌0.27%。伦锌跌0.07%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.09%，COMEX白银涨0.26%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.91%，沪银主连涨1.13%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.58%，报1844.2点。 截至10月29日11:39分，部分期货午间行情: 》10月29日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水20元/吨-升水40元/吨，均价升水10元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价贴水70元/吨较平上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价87850元/吨较上一交易日跌290元/吨，湿法铜均价为87770元/吨较上一交易日跌290元/吨。现货市场：广东电解铜库存已经两连降，到货偏少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：加大电力市场监管和地方不当干预行为整治力度】 国家能源局召开2025年第三次能源监管工作例会。会议强调，全力推进全国统一电力市场建设，完善电力市场规则制度体系，推动跨电网经营区常态化交易，加大电力市场监管和地方不当干预行为整治力度，确保省级现货市场连续运行基本全覆盖。要各司其职抓好电力领域综合监管和年度专项监管任务落实，分层分类做好约谈通报、责令整改等工作，加强监管成果转化运用。 【财政部：1-9月国有企业利润总额31670.3亿元 同比下降1.6%】 财政部数据显示，1-9月，国有企业营业总收入613290.5亿元，同比增长0.9%。 1-9月，国有企业利润总额31670.3亿元，同比下降1.6%。 【证监会：坚持北交所发行上市常态化 引导各类中长期资金入市】 在今年2025金融街论坛年会上，中国证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军表示，将坚持北交所发行上市常态化，完善全链条发行监管，优化新股发行制度；积极引导各类中长期资金入市，推动更多地方设立专项基金，壮大专业投资者群体，打通私募基金、母基金等环节卡点堵点，吸引耐心资本投向创新型企业。（财联社） 【央行公开市场今日净投放4195亿元】 央行今日开展5577亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1382亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4195亿元。 ► 10月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0843元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.06%，报98.79。美联储10月28日开始为期两天的议息会议，并将于当地时间29日下午（北京时间30日凌晨2点）公布最新利率决议。目前市场普遍预计，基于较弱的就业数据，美联储或将进行今年内的第二次降息。与此同时，市场亦关注美联储主席鲍威尔对前景的任何说辞。美国ADP全国就业报告周二发布的首份每周初步估算显示，截至10月11日的四周内，美国民间就业岗位平均每周增加14,250个。（文华综合） 其他货币方面： 美元兑加元汇率在周三亚洲交易时段继续走低，一度触及1.3931，持平10月8日触及的近一个月低点，跌幅约0.1%。这已经是该货币对连续第三天下跌，主要受美元疲软影响，而市场正等待美联储当天的政策决定。加拿大央行也预计将在周三晚些时候降息25个基点。但加拿大利率前景相对乐观，其2.25%的政策利率相对于2.4%的CPI仍提供正实际收益率。分析师预计本次降息或标志宽松周期结束，加拿大央行可能转向中性或鹰派立场，以应对温和通胀和较高失业率。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国9月季调后成屋签约销售指数月率，澳大利亚第三季度CPI季率、澳大利亚第三季度CPI年率，加拿大10月30日央行隔夜贷款利率等数据。 需要注意的是，10月29日，中国香港交易所因重阳节休市一日，南、北向交易关闭。 此外，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告，美国总统特朗普将访问韩国。2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行。 原油方面: 两油期货均小幅下跌，截至11:39分，美油跌0.13%，布油跌0.13%。尽管行业数据显示美国原油库存下降，但围绕俄罗斯受制裁和欧佩克潜在产量增加的担忧仍影响市场。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均下降。截至10月24日当周，美国原油库存减少了402万桶。汽油库存减少了635万桶，而馏分油库存比一周前减少了436万桶。 此外，对制裁能否抵消供应过剩的怀疑，以及有关OPEC 增产的言论，仍给油价带来压力。（文华综合） 现货市场一览: ► 【直播】铜工业“十五五”高质量发展战略思考 铜矿绿色转型路径 铜业破局及未来展望 ► 铜价维持高位震荡下游补货欲低 现货升水仅微涨【SMM华南铜现货】 ► 主流消费地铝锭少量去库 持货方挺价惜售【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：持货商进一步降升水出货 而铅现货成交暂无改善【SMM午评】 ► 再生铅：下游铅锭采购意愿下滑 精铅成交一般【SMM铅午评】 ► 天津锌：下游刚需补库为主 成交较差【SMM午评】 ► 沪锡高位震荡静待美联储议息指引 市场主导逻辑围绕“供应硬约束”【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月29日镍价低位震荡，美政府“停摆”仍将继续 ► 【SMM高炉开工率】环保限产影响 铁水产量下滑 ► 【SMM广州建材库存】建材库存周环比下降0.4万吨 ► 市场看涨情绪再起 镨钕价格小幅上调【SMM稀土日评】 ► 银价小幅补涨 现货市场成交偏淡【SMM日评】

SMM10月28日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多飘绿，沪铜微跌。沪铝跌0.12%，沪铅跌0.69%，沪锡微涨0.08%，沪镍跌0.96%，沪锌涨0.31%。 此外，铸造铝主连期货跌0.27%，氧化铝主连涨0.39%。碳酸锂主连涨0.91%，工业硅主连涨0.39%。多晶硅主连涨1.9%。 黑色系普涨，铁矿涨1.67%，螺纹涨0.62%，热卷涨0.7%，不锈钢跌0.47%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.72%，焦炭主力合约涨0.34%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属普跌，伦铜跌0.18%。伦铝涨0.1%，伦铅跌0.22%，伦锡涨0.35%，伦镍跌0.16%。伦锌跌0.25%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.41%，COMEX白银跌0.03%。内盘贵金属方面：沪金主连跌2.87%，沪银主连跌2.89%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.46%，报1792点。 截至10月28日11:41分，部分期货午间行情: 》10月28日SMM金属现货价格 现货及基本面 锡： 10月28日午盘，沪锡主力合约2512以285180元/吨报收，较前一日上涨0.08%。日内行情呈现高位窄幅震荡态势，盘中波动区间集中在284000-285500元/吨附近。同期，伦敦金属交易所（LME）期锡报价36095美元/吨，较前一日小幅上升0.01%…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【商务部：中国与东盟首次明确在制定自身标准时可考虑参考对方标准 并优先推进新能源汽车、电子电器等领域标准合作】 商务部国际司负责人解读中国—东盟自贸区3.0版升级议定书。在标准和技术法规与合格评定程序领域，双方首次明确在制定自身标准时可考虑参考对方标准，鼓励承认彼此合格评定结果，联合制定合格评定程序，并优先推进新能源汽车、电子电器等领域标准合作。允许彼此企业依法参与标准、技术法规与合格评定程序制定，给予其国民待遇。依托中方发起的中国—东盟标准化合作论坛，进一步加强双方标准合作机制化建设。这将为促进双方标准对接建立制度保障，为双方企业更好拓展区域市场提供便利，促进区域一体化大市场建设。（财联社） 【商务部：第八届进博会将展示461项新产品、新技术、新服务 展示低空经济、人形机器人等未来产业】 国新办就第八届中国国际进口博览会筹备情况举行新闻发布会。商务部副部长盛秋平表示，本届进博会将展示461项新产品、新技术、新服务，让中国大市场成为全球创新的试验场、利润场、应用场。不断拓展现代产业新赛道。展示低空经济、人形机器人等未来产业。新一代信息技术与人工智能、绿色低碳等领域全球领军企业，将展示最新成果。持续引进升级需求新供给。引入银发经济、冰雪经济、体育经济、汽车文旅等新题材，导入数字消费、健康消费等新平台，助力扩大商品和服务消费，发展新型消费。广泛凝聚开放合作新共识。将有8位诺贝尔奖获得者等顶尖学者参加虹桥论坛，400余位政商学界知名人士共商共议全球治理和开放合作议题，发布21项成果文件。 【证监会副主席李超：抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措】 在10月28日的科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式上，证监会副主席李超在致辞中表示，中国证监会将抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展工作主线，坚定不移走中国特色金融发展之路。以深化资本市场投融资综合改革为牵引，全面推进实施新一轮资本市场改革开放，持续增强我国资本市场的包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务“十五五”发展目标和金融强国建设。（财联社） 【央行公开市场今日净投放3158亿元】 央行今日开展4753亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1595亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3158亿元。 ► 10月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0856元 美元方面： 截至11:41分，美元指数跌0.13%，报98.69。市场普遍预计美国联邦储备理事会(美联储/FED)将在周三政策会议结束时降息。投资者等待主席鲍威尔对未来看法的讲话。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国10月谘商会消费者信心指数、澳大利亚截至10月26日当周ANZ消费者信心指数、德国11月Gfk消费者信心指数等数据。此外，2025金融街论坛年将会于10月27日至30日举行。 原油方面: 两油期货均窄幅波动，截至11:41分，美油跌0.02%，布油平于64.9美元/桶。油价持稳，OPEC 增产预期带来的压力抵消了贸易乐观情绪。 市场预期，全球最大产油国联盟OPEC 倾向于在12月适度提高产量，作为该组织持续推进的每月增产计划的一部分，目的是夺回市场份额。 上周，布伦特原油和WTI原油价格创下自6月以来的最大单周涨幅，此前特朗普在其第二任期内首次对俄罗斯实施了与乌克兰有关的制裁，针对的是卢克石油公司和俄罗斯石油公司。在制裁之后，俄罗斯第二大石油生产商卢克石油周一表示，将出售其国际资产。这是俄罗斯公司在西方针对俄乌冲突制裁后迄今为止采取的最重要的行动。（文华综合） 现货市场一览: ► 库存和铜价双双回落 持货商挺价但实际成交仍较差【SMM华南铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅消费走弱 持货商纷纷降升水出货【SMM午评】 ► 再生铅：精铅散单报价基本持平昨日 下游铅锭散单采购能力下滑【SMM铅午评】 ► 宁波锌：市场几无报价 关注后续到货情况【SMM午评】 ► 供需紧平衡格局延续 沪锡高位震荡静待美联储议息指引【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月28日镍价出现大幅下跌，镍库存再创历史新高 ► 【SMM热点】“银十”失色，年底钢材能否迎来“金色”收官？ ► 9月光伏装机预期不佳但趋势走强 组件年末价格预期回暖 【SMM分析】 ► 市场交投表现冷清 稀土价格小幅下调【SMM稀土日评】 ► 银价偏弱运行 现货市场成交尚可【SMM日评】

SMM10月27日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上行，沪铜涨1.78%。沪铝涨0.24%，沪铅跌0.29%，沪锡涨0.29%，沪镍涨0.25%，沪锌涨0.27%。 此外，铸造铝主连期货微涨，氧化铝主连涨0.43%。碳酸锂主连涨2.03%，工业硅主连跌0.11%。多晶硅主连涨2.2%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨0.45%，螺纹涨0.52%，热卷涨0.68%，不锈钢跌0.08%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.4%，焦炭主力合约跌0.2%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.88%。伦铝涨0.75%，伦铅平于2016.5美元/吨，伦锡、伦镍分别涨0.27%、0.03%。伦锌涨0.43%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌1.16%，COMEX白银跌0.92%。内盘贵金属方面：沪金主连跌1.21%，沪银主连跌0.62%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.77%，报1793.6点。 截至10月27日11:42分，部分期货午间行情: 》10月27日SMM金属现货价格 现货及基本面 银： 今日银价震荡整理，现货市场升水维持下调趋势。日内TD-沪银主力2512合约基差维持10-20元/千克，上海地区部分银锭持货商对TD升水下调至25-35元/千克或对沪期银2512合约升水10-20元/千克报价抛售…… 》点击查看详情 宏观面 》【重要】中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商 国内方面: 【国家统计局：1—9月全国规模以上工业企业利润增长3.2% 下阶段持续用力扩大内需】 据国家统计局数据显示：1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%（按可比口径计算）。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额17021.8亿元，同比下降0.3%；股份制企业实现利润总额39923.5亿元，增长2.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13509.7亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额15131.7亿元，增长5.1%。1—9月份，采矿业实现利润总额6369.2亿元，同比下降29.3%；制造业实现利润总额40671.8亿元，增长9.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额6691.0亿元，增长10.3%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2025年1—9月份工业企业利润数据。 》点击查看详情 【商务部：今年以来 超7600万名消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.26亿台】 商务部流通发展司负责人谈2025年1-9月我国批发和零售业发展情况。今年以来，超7600万名消费者购买12大类家电以旧换新产品超1.26亿台，超8100万名消费者购买手机等数码产品超8800万件，全国8.7万家销售门店开展电动自行车以旧换新，累计换购新车超1200万辆。据国家统计局数据，1-9月，限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比增长25.3%，限额以上通讯器材类零售额同比增长20.5%。老字号焕发活力。各地持续推进2025“老字号嘉年华”，举办特色活动220余场，实现直接销售38亿元，带动线上线下销售额169亿元。平台企业数据显示，1-9月，中华老字号餐饮企业堂食交易额同比增长23%。 【央行公开市场操作当日整体实现净投放3483亿元】 中国央行今日开展3373亿元7天期逆回购操作和9000亿元MLF操作，因今日有7000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1890亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放3483亿元。 ► 10月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0881元 美元方面： 截至11:42分，美元指数跌0.03%，报98.91。市场普遍预计美联储将在周三的会议上将利率下调25个基点。投资者将等待美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的前瞻指引，普遍预计美联储将在12月的会议上进一步降息。与此同时，上周五公布的数据显示，美国9月消费者物价指数(CPI)同比上涨3%，略低于经济学家预期的3.1%。（文华综合） 数据方面: 今日公布欧元区9月季调后货币供应M3年率、德国10月IFO商业景气指数、英国10月CBI零售销售差值等数据。此外，还需关注澳洲联储主席布洛克参与一场炉边谈话；国内成品油将开启新一轮调价窗口；2025金融街论坛年会于10月27日至30日举行，一行一局一会负责人将做主题演讲；美国总统特朗普访问日本，至10月29日；国务院副总理何立峰于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商；国务院总理李强赴马来西亚出席东亚合作领导人系列会议。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:42分，美油涨0.26%，布油涨0.21%。因贸易担忧缓和支撑油价。 IG市场分析师Tony Sycamore表示，积极的中美贸易协议框架有助于抵消外界对俄罗斯可能透过加大折扣、动用“影子船队”吸引买家，以对抗美国新一轮制裁俄罗斯石油公司措施的担忧。不过，有分析师认为，如果对俄罗斯能源的制裁效果不如预期，市场上可能会重新出现供应过剩的压力。 汇丰称美国对俄罗斯的新制裁可能影响石油供应：美国对俄罗斯国家石油公司(ROSNEFT)和卢克石油(LUKOIL)的新制裁，再加上欧盟的第18和19轮制裁方案，可能会导致俄罗斯的净供应损失达数十万桶/日，但现在进行量化还为时过早，保留2025年第四季及以后每桶65美元的布兰特油价假设，并认为一些第三方的估计存在上行风险。汇丰预计印度和土耳其进口俄罗斯石油的降幅最大，预测2026年将出现240万桶/日的盈余（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价暴涨下游采购情绪走弱 沪铜现货贴水扩大【SMM沪铜现货】 ► 铜价再度冲高需求不佳 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 绝对铝价节节高升 现货贴水承压走扩【SMM铝现货午评】 ► 华北地区供货尚少 社会库存再刷一年新低【SMM铅锭社会库存】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游放假或暂停采购 铅现货成交活跃度下滑【SMM午评】 ► 再生铅：市场流通货源有限 持货商报价不多【SMM铅午评】 ► 广东锌：锌价维持震荡运行 市场成交较为普通【SMM午评】 ► 供需紧平衡格局延续 沪锡午盘窄幅震荡偏强【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】10月27日镍价小幅上涨，中美经贸磋商取得积极进展 ► 电解锰现货资源紧缺 价格持续走高【SMM电解锰日评】 ► 银价震荡整理 现货升水小幅回调【SMM日评】

SMM10月24日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪铜涨1.33%。沪铝涨0.21%，沪铅涨0.89%，沪锡涨0.83%，沪镍涨0.4%，沪锌涨0.52%。 此外，铸造铝主连期货涨0.17%，氧化铝主连跌0.42%。碳酸锂主连涨1.68%，工业硅主连跌0.11%。多晶硅主连跌0.78%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.77%，螺纹跌0.55%，热卷涨0.09%，不锈钢涨0.71%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.58%，焦炭主力合约涨1.82%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属近全线下行，伦铜跌0.15%。伦铝跌0.24%，伦铅涨0.15%，伦锡、伦镍分别跌0.19%、0.61%。伦锌跌0.17%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌0.38%，COMEX白银跌0.93%。内盘贵金属方面：沪金主连涨1.05%，沪银主连涨0.24%。摩根大通分析师维持对黄金的看涨前景，预测到2026年第四季度，黄金价格可能达到平均每盎司5,055美元。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.17%，报1813.8点。 截至10月24日11:42分，部分期货午间行情: 》10月24日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴水160元/吨，均价贴水180元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格86090-86370元/吨，均价86230元/吨较上一交易日涨930元/吨。铜价重心重新走高压制下游采购情绪…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中共中央新闻发布会：未来10年将再造一个中国高技术产业】 中共中央今天（24日）上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁介绍，创新育新，就是要培育壮大新兴产业和未来产业。2024年，我国“三新”经济增加值占GDP比重超过18%。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场；《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，这些产业蓄势发力，未来10年将再造一个中国高技术产业。 》点击查看详情 【中共中央新闻发布会：《建议》明确“十五五”时期我国经济社会发展指导方针】 中共中央今天上午举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀介绍关于“十五五”时期经济社会发展的指导方针。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》强调，要全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，围绕全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出“五个以”“两个推动”“一个确保”的要求，即：坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以全面从严治党为根本保障，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实步伐，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展。《建议》指出，“十五五”时期经济社会发展必须遵循六项重大原则，即：坚持党的全面领导、坚持人民至上、坚持高质量发展、坚持全面深化改革、坚持有效市场和有为政府相结合、坚持统筹发展和安全。《建议》明确的指导思想和原则，与前几个五年计划一脉相承，保持了连续性、稳定性，又与时俱进、守正创新，具有很强思想性、战略性、指导性。 【中国有色金属工业协会：防止“内卷式”恶性竞争 保障产业链供应链安全】 三季度有色金属行业重点企业运行情况分析座谈会23日在中国有色金属工业协会本部召开。中国有色金属工业协会党委常委、副会长陈学森在总结讲话中表示，围绕建设现代化有色金属产业体系这一目标，聚焦提高资源保障、高端化、智能化、绿色化发展方向，引导企业、行业在新征程上实现更高质量、更有效率、更可持续的发展；要坚定发展信心，维护行业良好生态，强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，保障产业链供应链安全；与此同时，协会将充分发挥服务政府、服务行业、服务企业的作用，将相关意见进行归纳整理，报送有关部门，助力行业实现高质量发展。 【央行公开市场今日净投放32亿元人民币】 央行公开市场开展1680亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日1648亿元逆回购到期。 ► 10月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0928元 美元方面： 截至11:42分，美元指数涨0.07%，报99.01。市场目前的关注焦点是美国消费者物价指数（CPI）报告，预计该报告将显示9月核心通胀率维持在3.1%。由于政府停摆，该报告被推迟发布。市场几乎已完全押注美联储将在下周降息25个基点。（文华综合） 数据方面: 今日公布英国9月季调后零售销售月率、英国9月季调后核心零售销售月率、法国10月SPGI制造业PMI初值、德国10月SPGI制造业PMI初值、欧元区10月SPGI制造业PMI初值、英国10月SPGI服务业PMI初值、英国10月SPGI制造业PMI初值、美国9月CPI年率未季调、美国9月核心CPI年率未季调、美国10月SPGI制造业PMI初值、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值、美国9月季调后新屋销售年化总数等数据。 此外，还需关注澳洲联储主席布洛克发表讲话；日本新任首相高市早苗在众议院全体会议上发表施政演说；国务院副总理何立峰于10月24日至27日率团赴马来西亚与美方举行经贸磋商。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:42分，美油跌0.52%，布油跌0.47%。油价周五早盘回落，但本周势将录得周线升幅，因美国宣布制裁俄罗斯两大石油公司，加深了市场对供应的担忧。 科威特石油部长表示，欧佩克准备在必要时通过进一步取消减产措施来提高原油产量，以解决市场短缺问题。 　　 欧盟国家也批准了对俄罗斯的第19轮制裁措施，其中包括禁止进口俄罗斯液化天然气(LNG)，而英国上周已对俄油和卢克石油实施了制裁。美国能源数据显示，俄罗斯是2024年仅次于美国的世界第二大原油生产国。（文华综合） 现货市场一览: ► 铜价大涨下游采购欲低迷 现货升水走低【SMM华南铜现货】 ► 比价恶化需求不佳 EQ提单成交大幅走低【SMM洋山铜现货】 ► 铜价重心走高压制下游采购情绪 市场延续冷清格局【SMM华北铜现货】 ► 铝绝对价高企 下游接货情绪持续转弱【SMM铝现货午评】 ► LME锌Back涨至300美元/吨附近 背后发生了什么？【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅期现价差扩大促交仓 现货市场货少价高【SMM午评】 ► 再生铅：部分持货商看涨惜售 早盘期间仅有少数企业报价【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价继续上涨 下游消耗库存为主【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商多预售 现货几无报价【SMM午评】 ► 【SMM镍日评】10月24日镍价反弹，四中全会带来积极信号 ► 【SMM硫酸镍日评】10月24日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM MHP日评】10月24日 MHP钴报价系数持高不下 成交系数持稳