大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，汽车产业链个股开盘走强，鹏翎股份、正强股份、索菱股份、沪光股份等近10股涨停。钢铁股震荡走高，重庆钢铁涨停，柳钢股份涨超5%。军工股一度冲高，北方长龙、中航电测均20CM涨停。下跌方面，半导体板块陷入调整，Chiplet方向领跌，易天股份、富创精密跌超10%。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额7800亿，较上个交易日缩量122亿。 板块方面 板块上，汽车产业链今日再度活跃，其中汽配方向涨幅居前，鹏翎股份、正强股份双双20CM涨停，派生科技、山子股份涨超10%，兴民智通、索菱股份、京威股份、沪光股份、隆基机械涨停。消息面上，大众汽车品牌与小鹏达成技术框架协议。将向小鹏汽车增资约7亿美元，在交易完成后持有小鹏汽车约4.99%的股权，并与小鹏合作开发基于大众MEB平台的两款车型于2026年上市。 分析人士表示，智能化日益成为中国车企独特的护城河，在整车出海较需要较大前期投入的大背景下，技术赋能，授权转让会是一种出海出圈的一种全新商业模式。其次大众收小鹏股票，重新定义了小鹏的地位，会打破原来的估值体系，中国智能化产品或有望迎来估值重塑。 不过从市场的角度来看，今日汽车链板块中除了早盘受利好情绪刺激而出现明显脉冲后，并始终在高位整固态势，后续跟进接力的买盘不足。而从领涨的个股来看，更多的是一些小市值的题材股，像德赛西威、赛力斯这些无人驾驶中军个股的市场反馈欠佳，因此对于汽车产业链今日的上涨而言，仍先以消息面驱动的反弹看待，其延续性仍有待进一步观察。 钢铁板块再度走强，其中重庆钢铁二连板，柳钢股份、八一钢铁涨超5%，新钢股份、广东明珠、凌钢股份等个股跟涨。钢铁资产属于明显的周期资产，往往受到需求周期和供给周期的明显影响。当前钢铁板块出现多个底部特征。估值底近期已经出现，盈利底于22年3季度已经出现。行业较为容易受到边际利好带来的催化。考虑到限产政策仍然是行业大势所趋，以及下半年稳经济政策的不断出台，预计钢铁行业将迎来供需格局的边际改善，新一轮底部投资周期或将到来。 房地产板块今日遭遇分化，其中锦和商管4连板，天地源、福星股份迎来补涨，另一方面，天房发展、荣盛发展双双跌停，特发服务也跌超8%。地产板块在连续两日的放量大涨后，遭遇分歧整理本在情理之中。并且从前两个交易日资金高度介入来看，在高位核心股出现大面积退潮之前，本轮的地产行情大概率不会就此终结，后续资金对于地产板块或仍存在反抽修复的预期。 个股方面 午后短线情绪与指数同步回落，部分高位股的亏钱效应开始涌现，其中基建（新型城镇）方向的蕾奥规划、东方园林、杭州园林等跌超9%，地产股中的天房发展、荣盛发展以及消费方向上的麦趣尔、大连友谊同样遭遇跌停。正如此前所强调的，本轮的地产、基建行情，本质上而言仍属于资金预期博弈，具有浓重短线投机属性，因此在前两个交易日顺周期方向情绪趋于高潮后，部分资金先行选择获利了结。 另外需注意的是，金科股份也在尾盘遭到资金抢跑跳水。作为主线板块中的核心高标龙头，往往具有市场情绪风向标的意义。明日的走势较为关键，当明日能够获得资金回流向上的话，那么地产板块乃至整个短线投机市场，仍有望保持活跃度。相反一旦放量走A的话，或将对市场情绪造成更大的杀伤，届时留意短期的风险控制。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.2%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.32%。北向资金全天净买入37.47亿元，其中沪股通净买入16.12亿元，深股通净买入21.36亿元。 今日市场冲高回落，量能也是小幅萎缩，可见大盘弹高至前波高点3248附近时，依旧具有不小的压力。短线而言仍先留意5日均线，当5日线依旧能够被守稳的话震荡向上的反弹结构仍有望延续。相反一旦5日线再度宣告失守，那么指数向下回补的缺口的概率便随着提升，届时应对上更需保持谨慎，留意短起的风险控制。 国盛证券指出，市场情绪接近低迷区，中期仍有较大拔升空间。(1)市场情绪低位回落，走低至26%历史分位线，分项指标中股民情绪、交易分化均降至冰点，短期风险收窄；与此同时，市场乐观分析师占比再度抬升，综合判断短期仍有上行动力。(2)结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向石油石化、纺织服装、商贸零售、家电、计算机；“TMT+中特估”成交结构持续优化，交易拥挤度已回落至90%分位线下。 情绪指标来看，与指数相仿呈现出冲高回落的走势，再度下探至低迷区附近。 市场要闻聚焦 【国家金融监管总局：下一步将加大对扩大内需的金融支持力度】 财联社7月27日讯，国家金融监督管理总局表示，下一步，将抓好前期出台的各项政策落实，加大对扩大内需的金融支持力度，强化重点领域和薄弱环节的金融支持，全力推动经济持续回升向好。 【金融监管总局：将采取针对性措施 推动经济持续向好回升】 财联社7月27日讯，财联社记者获悉，金融监督管理总局相关负责人表示，接下来要采取一些针对性的措施，引导银行保险机构支持增加增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。主要覆盖几个重点领域，包括先进制造业、战略性新兴产业，传统产业转型升级；加大对于消费新型和重点领域的支持；继续推动外贸稳结构、稳规模、优结构；继续加大出口信用保险的支持力度；持续提升小微企业金融服务覆盖面和可得性，加大个体工商户的信贷支持力度。 原标题：《【每日收评】4板龙头尾盘跳水！地产股陷入整理，汽车链逆势活跃能否带领指数延续反弹？》 财联社：枫林

盘面简述 周四，A股冲高回落，缩量调整。盘面上，汽车零部件、钢铁领涨，船舶、酿酒、航天航空、银行、汽车服务、汽车整车、风电、旅游酒店、保险等行业小幅上涨；半导体、化肥、软件开发、互联网服务、电子化学品、家用轻工、文化传媒、电子元件、光伏、装修装饰、教育等行业跌幅居前。题材股方面，低碳冶金、胎压监测、汽车一体化压铸、轮毂电机、汽车热管理、华为汽车等涨幅居前；Chiplet概念、空间计算、F5G概念、CPO概念、磷化工、TOPCon电池等跌幅居前。 热点板块 汽车零部件领涨：鹏翎股份、正强股份、北方长龙20cm涨停，明阳科技、派生科技涨逾10%，山子股份、兴民智通、京威股份、沪光股份、隆基机械等涨停。 钢铁板块走强：重庆钢铁2连板，柳钢股份涨超6%，新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、三钢闽光等跟涨。 消息面 【两部门最新印发！智能网联汽车迎新“国标”】 工信部、国家标准化管理委员会：印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知。通知提出，第一阶段到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。第二阶段到2030年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。 【汽车圈震动！小鹏引大众入股 一度暴涨40%！】 北京时间7月26日晚，小鹏汽车美股一度暴涨超40%，股价创一年以来新高。据悉，大众汽车计划向小鹏汽车投资7亿美元（约合人民币50亿元），共同在中国开发电动汽车。 【统计局：2023年1-6月全国规模以上工业企业利润下降16.8%】 1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1—5月份收窄2.0个百分点。1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12002.0亿元，同比下降21.0%；股份制企业实现利润总额24872.0亿元，下降18.1%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额7966.8亿元，下降12.8%；私营企业实现利润总额8689.2亿元，下降13.5%。 巨丰观点 早盘，A股三大指数缩量上行。盘面上，船舶、汽车、保险、钢铁、银行、旅游等板块涨幅居前，半导体、文化传媒、互联网、商业百货、Chiplet概念、CPO概念等板块跌幅居前。北上资金净流入37.39亿元。 午后，钢铁板块持续走强，军工、计算机应用、汽车零部件、半导体、房地产走弱；早盘大跌的商业百货板块午后跌幅收窄。股指午后震荡回落，沪指依旧维持在3200点上方震荡整理。尽管午后大盘跳水，但北向资金并未出现大幅流出的局面。 总体看，周二金融、地产等权重股带动沪指跳空收复3200点整数关口后走势出现分化，市场人气板块人工智能继续调整，盘面以滞涨蓝筹和绩差低价股补涨为主。预计市场将对反弹成果进行检验，沪指回踩3200点下方缺口的概率较大。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。短期投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：大盘缩量整理 汽车零部件掀涨停潮》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，地产股持续大涨，金科股份、华远地产、荣盛发展等10多股涨停；基建、城镇化概念股继续活跃，山水比德、清研环境、苏州规划均20CM涨停。化工化肥股盘中拉升，清水源涨超10%，六国化工涨停。消费股展开反弹，国光连锁上演“地天板”，人人乐、国芳集团涨停。钢铁股午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停。此外，近期低价股表现活跃，今日涨停个股中近20只个股股价低于5元。下跌方面，AI概念股陷入调整，彩讯股份、拓维信息等跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额7922亿，较上个交易日缩量1559亿。 板块方面 板块上，房地产板块延续强势，其中金科股份4连板，锦和商管3连板、沙河股份、荣盛发展、天房发展、迪马股份、新黄浦、华远地产2连板，南国置业、天保基建、华夏幸福等个股涨停。 消息面上，日前国家税务总局出台《支持协调发展税费优惠政策指引》，涉及住房领域，该政策指引显示，促进城乡住房发展税费优惠方面有24条优惠政策，包括扶贫搬迁安置，公共住房筹集建设等；支持消费提振信心税费优惠方面有22条措施，涉及住房交易消费（含租赁）的税收减免优惠等。 业内人士认为，此次涉及住房消费、交易及供给领域的税收优惠力度较大，尽管之前已发布、实施了部分措施，但此次覆盖范围更广。在市场预期较弱、购买力下降的背景下，此次降税费成本的举措，将降低住房交易成本，有利于提振购房者的信心。 新型城镇板块反复活跃，山水比德3连板，清研环境、苏州规划20CM涨停，清水源、霍普股份、尤安设计、蕾奥规划涨超10%，东方园林、正和生态、启迪环境涨停。新型城镇的发酵主要仍是受到《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》这一政策的驱动。 中信建投首席经济学家黄文涛表示，本次城市更新的内涵更为宽泛，其不仅包括了旧改、棚改，也关系到城市结构及产业结构调整与升级等内容。保障房建设、城中村改造均按十四五规划推进，后期增量政策值得期待。 钢铁板块也在午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停，山东钢铁、酒钢宏兴、安阳钢铁等个股涨幅居前。国泰君安指，钢铁方面，稳增长政策改善预期，钢铁将维持小幅震荡趋强态势。全年来看，在稳经济的政策背景下，该行认为基建、制造业端用钢需求仍有支撑，预期下半年钢铁需求仍有回升空间。 纵观当前的市场热点，从房地产概念到新型城镇化（基建）再延伸至建材（水泥、钢铁等板块），可以看到市场的风格正逐步从原先的科技股主导，切换至以地产链为代表的顺周期（经济修复）方向。因此，与经济修复相关度较高的汽车（含新能源车）、食品饮料、消费医疗，地产后周期的家电、建材、轻工等行业，以及有望受益于库存周期回补的化工等行业值得关注。 个股方面 个股方面来看，超跌的低价股逐步成为了当前短线资金炒作的主要方向。地产股方向较为典型的标的为金科股份以及荣盛发展，截至目前上述两只个股的股价皆不满3元。但从涨幅来看，金科股份斩获4连板，成为当前市场高度代表，而荣盛发展也在近9个交易日中涨超70%。无独有偶，大金融方向，3块几毛的太平洋成为本轮的短线的人气领涨龙头，在资金模仿效应下，今日涨停榜上超3分之2的标的股价在10元之下。出现上述情形原因，一方面是受到了当前市场风格的高低位的切换，另一方面，还是增量资金的延续性较差，导致市场的短线投机氛围加剧。因此站在短线博弈的角度而言，后续依旧可留意顺周期方向的低位、低价的个股的补涨机会。 后市分析 截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.08%。北向资金全天净买入5.15亿元，其中沪股通净买入9.51亿元，深股通净卖出4.36亿元。 昨日市场的放量反弹主要受到重要会议落地对情绪面的提振以及外资巨额助攻所共同驱动。那么当今日量能再度萎缩时，市场再度陷入分化也在情理之中。在增量资金无法持续进场的背景下，震荡整理仍是当前市场的主旋率。不过目前来以地产链为代表的顺周期方向逐步化身成为当前市场的核心主线。故应对上在盘面的轮动中仍可进一步留意主线方向的结构性机会。 情绪指标来看，由于地产链方向今日延续强势，短线情绪指标也维持与活跃区之上。 市场要闻聚焦 【国家能源局：1—6月风电光伏新增装机占全国新增装机的71% 新增发电量占全国新增发电量54%以上】 财联社7月26日讯，国家能源局电力司负责人刘明阳表示，2023年1—6月，全国风电、光伏新增装机在1亿千瓦以上，累计装机约8.6亿千瓦，风电光伏发电量达到7300亿千瓦时，风电光伏产业已经成为我国最具竞争力的产业之一。风电光伏发电装机规模不断扩大，已成为我国新增电源装机和新增发电量的双重主体。2023年1—6月，风电光伏新增装机占全国新增装机的比重达到71%，新增发电量占全国新增发电量54%以上，有力满足了全国新增电量需求。 【国内商品期货收盘 尿素期货主力合约涨停】 财联社7月26日讯，国内商品期货收盘，多数上涨。轻工领涨，尿素期货主力合约涨停，纯碱涨超6%，焦煤、焦炭等涨逾3%，碳酸锂、玻璃等涨逾2%，液化气、热卷等涨超1%，原油、白糖等小幅上涨；苹果、棉纱等少数品种小幅下跌。 原标题：《【每日收评】地产股带动顺周期板块全面走强，低价股或成短线炒作的新风口》 财联社：枫林

盘面简述 周三，A股缩量调整。盘面上，房地产、工程咨询服务领涨，化肥、环保、钢铁、贵金属、水泥建材、生物制品、商业百货、专业服务、化学原料、装修装饰、医疗器械等涨幅居前；游戏、文化传媒、汽车零部件、互联网服务、汽车整车、计算机设备、电机、消费电子、教育、通信设备、电子元件、软件开发等跌幅居前。题材股方面，租售同权、新型城镇化、汽车拆解、磷化工、装配建筑、土壤修复等涨幅居前；屏下摄像、激光雷达、减速器、数据确权、麒麟电池、数据要素等跌幅居前。 热点板块 工程咨询服务领涨：山水比德涨停，苏州规划涨逾16%，尤安设计涨逾12%，蕾奥规划涨逾10%。 房地产掀涨停潮：迪马股份、金科股份、华远地产、中南建设、中迪投资、沙河股份等10余股涨停。 环保板块走强：超越科技、清研环境20cm涨停，东方园林、正和生态、启迪环境涨停，上海凯鑫、嘉戎技术、华新环保、国泰环保等涨幅居前。 消息面 【证监会：科学合理保持IPO、再融资常态化】 7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议要求，进一步突出稳字当头、稳中求进。坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。 【北向资金单日净买入额创今年以来新高】 7月25日，伴随着A股主要指数全线高开高走，北向资金全天大幅净买入189.83亿元，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。昨日北向资金接近190亿元的单日净买入额创今年以来新高，这一数字也是沪深股通开通以来的排名第6的单日净买入额纪录。 【政策支持力度加大 房企融资环境改善】 近期，金融管理部门合理延长“金融16条”部分政策期限，同时“第二支箭”助力民营房企债券融资不断取得新进展。专家认为，各渠道融资支持举措加快落地显效，有助于缓解房企偿债压力，稳定市场预期。下阶段，可从适度调整限购限贷政策、保持对优质房企合理融资支持力度等方面继续优化房地产金融政策。 巨丰观点 A股三大指数小幅回调，成交量萎缩。盘面上，工程咨询服务板块领涨，房地产掀涨停潮，化肥、磷化工、汽车拆解、水泥建材等位于涨幅榜前列。昨日大涨的证券板块冲高回落，小幅回调。 午后，房地产服务板块冲高，环保、房地产开发板块涨幅收窄，传媒、游戏、医疗器械等板块走低；商业零售、光伏、钢铁、黄金等板块午后先后拉升；沪指依旧维持在3200点上方震荡整理。北向资金早盘小幅流出近5亿元，尾盘转为净流入。 总体看，金融、地产等权重股带动沪指跳空收复3200点整数关口后走势出现分化，市场人气板块人工智能继续调整。预计市场将对反弹成果进行检验，沪指回踩3200点下方缺口的概率较大。此外，近期盘面上多只1元股表现活跃，或许是游资博弈其不会面值退市，投资者可以关注其中基本面较好的公司。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：大盘缩量回调 新型城镇化走强》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001

SMM7月25日讯：消费电子板块两连涨，截至今日日间收盘涨1.53%。 个股普涨，截至日间收盘，致尚科技涨7.54%；智迪科技涨4.91%；电连技术涨4.77%；可立克止住五连跌，今日涨4.47%；东尼电子涨3.96%；春秋电子止住四连跌，今日涨3.54%；光峰科技涨3.50%；智动力、朗科智能涨3.41%；海能实业涨3.26%。 截至日间收盘行情： 市场观点 富国基金： 张圣贤表示，经过了过去一年半的下行周期，半导体和消费电子行业在下半年可能会迎来新一轮的向上周期，行业本身的周期可能要重新启动了。 》点击查看详情 国金证券： 电子行业方面，展望下半年，原厂基本面压力减少，产能利用率在7成左右，产业链库存水位合理，价格企稳或略有上升。被动元件订单能见度相对偏低，经过产业链调研，目前原厂月度订单环比或有增长，关注下半年消费电子传统旺季对于原厂的拉动。 》点击查看详情 国信证券： 关注LCD涨价及消费电子旺季备货行情。据7月上旬LCD价格数据，涨幅及持续性均超预期，尽管在下游需求弱复苏背景下，此轮面板价格难现前两轮韩厂退出时的迅猛上涨，大厂间“以销定产”的默契和定价能力将成为市场跟踪重点，关注龙头京东方A、TCL科技。此外，临近三季度苹果新机备货所带动的消费电子旺季，同时一定程度受益于汇率贬值的果链及全球品牌终端、服务器产业链仍值得重点关注，推荐工业富联、传音控股、景旺电子、福立旺等。半导体景气复苏及国产替代方向继续推荐中微公司、鼎龙股份、英杰电气、中芯国际、长电科技、赛微电子、国芯科技。 东吴证券： 消费电子持续创新，重点关注潜望式镜头及苹果MR。整体来看，在下游手机、电脑、可穿戴产品等消费类电子产品销量同比下滑、产业链持续去库存的背景之下，消费电子公司纷纷寻找新的业绩增长点，例如新能源及汽车电子业务。另一方面，中长期展望，潜望式摄像头、AR/VR、折叠屏等细分赛道依然有可观的增量空间。 东海证券： AI赋能智能终端趋势明确，关注消费电子和IoT芯片领域估值重塑。从行业周期看，每轮消费电子景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动。消费电子产品的用户体验有望在AI的赋能下被重新定义，手机和IoT设备有望在未来成为万物互联和AI+应用的主要流量接入口，将有望提升下游智能硬件价值量、促进各类AI软件生态的创新、并加速下游消费电子产业的更新换代及复苏节奏。 公司动态 电连技术： 公司与芯片厂商的合作在正常开展中。 智迪科技： 公司负责设计的 Hall sensor 磁轴芯片已经量产出货。目前此款芯片仅应用于公司主营业务产品，未对外销售。 海能实业： 2023年上半年归属于上市公司股东的净利同比预减58%-68%。变动的主要原因为，①受宏观经济环境影响，全球消费电子市场需求持续低迷，营业收入和净利润有所下滑；②公司继续加大研发投入，扩充产品品类，提升公司产品竞争力，同时加大销售推广投入力度，进一步影响了本报告期的净利润。 》点击查看详情 春秋电子： 经财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-1400.00万元到-1800.00万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损。2022年下半年以来全球笔记本电脑出货量整体下降，笔记本电脑结构件需求放缓，行业短期走弱对公司业绩造成了一定影响。 》点击查看详情 超频三： 公司锂电池正极关键材料生产基地建设一期项目正全力加快推进建设。 2023年以来，锡价受缅甸佤邦矿山停采锡矿等影响，当下国内锡市仍存在锡矿供应紧缺但下游需求现实弱、预期强等矛盾，一季度全球半导体及消费电子产品需求依然不断探底，全球个人电脑和智能手机出货量分别同比减33%、12%，分别连续四五个季度环比下滑。 但随着国内经济水平逐渐复苏带动消费能力的恢复，消费电子产品去库存至相对健康水平，AI变革及其应用场景的拓宽，新能源汽车销量不断攀升，2023年全球半导体及消费电子产品在三、四季度能否迎来触底反弹？光伏依然是锡消费最亮眼增长点，一季度国内光伏组件同比36%，预期未来4年年均复合增速22%，产业如何抓住机遇、应对挑战？ 敬请关注 2023第十三届SMM锡产业链峰会 ，行业大咖、专家、资深分析师解读宏观面、剖析国内外锡产业发展、预测锡市行情等。 》点击了解2023锡产业链峰会详情

SMM7月25日讯：家电行业板块止住三连跌，今日大幅上涨，截至午间收盘涨1.95%，午后涨幅扩大，截至日间收盘涨2.25%。 个股多飘红，截至日间收盘，亿田智能领涨13.23%；老板电器刷2023年4月24日以来新高至27.13，涨停；火星人涨9.94%；极米科技涨5.93%；德尔玛刷2023年5月24日以来新高至15.68，涨5.74%；格力电器刷2023年4月28日以来新高至38.88，收涨5.68%；科沃斯涨5.60%。 截至日间收盘行情： 市场观点 国家统计局： 数据显示，中国6月家用电冰箱产量为875万吨，同比增加21.4%，环比增加2.9%。1-6月家用电冰箱产量为4738.7万吨，同比增加13.3%。 》点击查看详情 财信证券： 给予小熊电器买入评级，合理价格为71.30-77.50元。评级理由主要包括：1）厨小电行业整体承压，新兴渠道的有效拓展下，公司逆势增长，领先行业；2）精品化战略+长尾商品布局优势，产品量价齐升。风险提示：行业竞争加剧，终端需求不及预期，原材料价格波动风险。 民生证券： 2023年家电出口表现出较强韧性或受以下因素影响：1）2022年同期低基数影响。2）海外库存较高点已出现一定滑落，海外大型零售商耐用品去库存效果明显。 从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）稳增长背景下，保交楼、“三支箭”政策从竣工端、供给端带来的地产链相关投资机会。2）行业产品结构性替代进入尾声+以价换量，量增逻辑逐步强化。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复。 国信证券： 展望2023年全年，家电基本面有望稳健向上。受益于经济的稳步复苏及地产竣工的修复，内需有望持续回暖，在持续的高温天气影响下，空调等家电需求有望保持强劲表现。外销自2022H2开始基数走低，增长压力放缓下，外销有望加速回升。成本方面，预计2023年原材料及海运价格仍有望处于较为有利的情形，下半年开始原材料及海运基数走低，预计影响逐渐淡化。 中国银河： 2022年一季度家电企业特别是龙头企业经营韧性较强，在面临需求偏弱、原材料成本压力较大、三月下旬疫情严峻、去年同期基数较高等不利因素影响的背景下，营收保持稳健增长。从估值来看，家电板块估值处于近五年的低位，个股调整已较为充分，安全边际较高。 汇丰晋信基金： 经理闵良超表示，从产业政策层面来看，包括地产、汽车、消费这几大行业，稳增长的政策是可以期待的。而随着地产政策的出台和行业的修复，以家电为代表的竣工后链同样有望迎来较高的业绩弹性。 深圳翼虎投资： 董事长余定恒表示，从长期角度来看，对家电影响最大的是地产政策，现在房地产核心政策，就是“托而不举”、房住不炒，保价不保量，需求端受到抑制，要迎来相对趋势性的困境反转不太容易。但疫情政策调整后，伴随线下消费场景的恢复，家电终端消费有所改善，空调等安装属性强的刚需产品率先修复。海外需求方面，家电零售商库存回落，家电出口呈现一定回暖趋势。原材料价格回落，叠加产品结构优化、人民币汇率贬值，家电企业利润弹性有望继续释放。 龙赢富泽资产管理公司： 总经理童第轶表示，很看好家电板块向好趋势的延续，家电的需求依然会稳步增长。一方面，天气原因会继续推动空调需求的增长。另一方面，一季度房地产行业有明显的复苏，一些装修中的房产目前已陆续迎来购置家电的环节。此外，国家政策层面也一直在将家电下乡、家电消费作为一个拉动经济的方向去支持。 公司动态 老板电器： 公司部分燃气灶产品已配备智能化模块，可与油烟机等产品联动使用。 德尔玛： 公司净水产品主要应用于家用场景下饮用水过滤。 利仁科技： 公司家用电器有出口业务，在亚马逊海外平台有销售渠道。 帅丰电器： 除集成灶外，公司已相继配套集成水槽、洗碗机、嵌入式厨电、燃气热水器、橱柜等系列产品，同时公司正在逐步推进整厨、全屋定制的布局，产品矩阵逐渐完善，致力于为消费者提供一站式集成智慧厨房解决方案。

大盘全天高开高走，三大指数均涨超2%，上证50指数涨超3%。盘面上，大金融板块集体走强，券商股领涨，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停，宁波银行涨超8%。地产产业链个股持续活跃，金地集团、滨江集团、东方雨虹、金牌橱柜等超20股涨停。汽车产业链个股震荡反弹，亚星客车、江铃汽车、文灿股份等涨停。AI概念股盘中拉升，财富趋势20CM涨停，鸿博股份2连板，万兴科技涨近10%。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨，逾70股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额9481亿，较上个交易日放量2892亿。 板块方面 板块上，今日大金融板块迎集体爆发，其中券商股表现抢眼，太平洋、国海证券、首创证券、中国银行、东吴证券、湘财股份涨停，信达证券、光大证券、东方财富等个股涨幅居前。消息面上，政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。券商板块素有“牛市旗手”之称号，对于市场整体的具有较高的带动性，因此在今日市场人气回暖明显，成交额重回9000亿之上。不过需要注意的是，根据以往的经验而言，证券板块在经历了一日的放量长红后，往往会遭遇到分歧整理，因此应对上不宜情绪化追高，耐心等待回踩时再择机低吸或具更高的胜率。 国泰君安在近期的研报中指出，目前市场对非银板块的持仓仍在历史底部，保险和券商的配置比例分别为1.09%和2.51%，均处于历史底部。目前，市场对基于消费者保护出台的降费政策有扩大化（扩大到投行等领域）的预期，这导致了目前非银板块尤其是券商板块普遍的低估值现象。后续仍可重点关注非银板块中机构业务具备竞争优势的相关个股。 房地产板块同样涨幅居前。板块中超10只个股涨停，其中金科股份3连板，锦和商管2连板，迪马股份、城建发展、新城控股、沙河股份、滨江集团、荣盛发展、金地集团等个股涨停。消息面上，政治局会议指出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。 专业人士指出，会议明确当前我国房地产市场的供求关系发生了重大变化，在新的发展阶段，会议强调要“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”，房地产政策的优化仍将以因城施策的方式推进，整体力度有望加大，更好地支持刚需和改善需求仍是政策方向，核心一二线城市政策优化空间仍较大。 总体而言，目前房地产政策端持续边际改善，而部分地产链周期品库存已来至低位，存在景气反转的预期。故以地产链为代表的的顺周期方向更容易获得资金的青睐。在此逻辑下近期仍可在，房地产、家居、建材、基建等方向中去挖掘低位机会。 汽车产业链个股震荡反弹，亚星客车、江铃汽车、长安汽车、文灿股份、今飞凯达等个股涨停。消息面上，近日，乘联会秘书长崔东树发文称，2023年1-6月，中国汽车实现出口234.3万辆，同比增长73%，表现超强；出口均价2.0万美元，同比上年的1.8万美元大幅提升。此外，7月第3周（7.17-7.23）汽车终端数据再次超预期。机构预计7月全月，乘用车175w，同/环比-1%/-10%，电车62w，同/环比+40.6%/-5%，渗透率35.4%（6月33.4%）。在汽车板块在经历了数日的回调整理后，今日能够再度迎来集体的反弹，市场的对该方向同样具有较高的认可度。后续有望与地产、消费、金融形成良性的轮动局面。 个股方面 AI概念股虽然在盘中拉升，但内部的分化较大，其中鸿博股份二连板成为短期资金抱团的标杆个股，万兴科技借助利好的催化同样涨近10%。但另一方面，彩讯股份在尾盘阶段跳水，浙数文化同样跌幅明显，而多数AI概念股呈现出小幅的冲高回落的态势。因此对于AI方向延续此前的判断，虽然零星个股仍有望在后续盘中反复活跃，但板块整体仍大概率会受到前期巨大的套牢卖压的影响而持续整理。 从今日的成交金额榜来看，权重蓝筹风格逐步成为市场主导。其中排名前五的个股分别是东方财富、五粮液、贵州茅台、中国平安。而今日北向资金全天净买额近190亿， 创2021年12月10日以来新高。故从领涨的方向可以明显感受到，这些增量资金主要涌入方向仍是蓝筹与白马。因此在今日的放量拉升后，相关个股的活跃度有望进一步提升，后续重点留意市场风格的切换机会。 此外今日短线情绪同样提升明显，可以看到今日涨停个股数量快速提升，并且昨日2板的个股悉数晋级成功。若后续的量能能够保持温和放大的态势。在权重搭台成功的同时，与之相关联的题材炒作也有望在后续保持活跃。 后市分析 截至收盘，沪指涨2.13%，深成指涨2.54%，创业板指涨2.14%。北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。 在政治局会议的的召开有效的提振了市场的信心，今日两市成交额较之昨日大幅提升，三大指数均涨超2%。其中像大金融、地产、汽车、酿酒等权重板块均涨幅居前。不过需要注意的是在今日在多头情绪集中释放后，增量资金是否还会选择入场仍是关键，当后续市场的成交额能够保持温和放大态势的话，本轮反弹便有望延续，相反一旦后续的量能再度萎缩，那么后续市场或将重回分化整理的态势。 情绪指标来看，随着指数的量价齐升，短线明显回暖，情绪指标一路震荡向上至活跃区附近。 市场要闻聚焦 【工信部：切实保障重点产业链自主可控 加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局】 财联社7月25日讯，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会7月25日在京召开。会议强调，切实保障重点产业链自主可控，加强统筹调度和督促督导，压实各方责任，完善产业政策，强化人才队伍建设，提升产业发展质量和全产业链优势。着力培育壮大新兴产业，抓好国家制造业创新中心建设，提升产业科技创新能力，加强通用人工智能、6G、量子科技等未来产业前瞻布局，打造竞争新优势。促进中小企业专精特新发展，深入贯彻《关于促进民营经济发展壮大的意见》，坚持“两个毫不动摇”，坚持管理和服务并重、帮扶和发展并举，深入推进清理拖欠中小企业账款专项行动，加快中小企业数字化转型步伐，加强中小企业公共服务体系建设，增强企业获得感。加强新型工业化等工业和信息化领域重大问题研究，强化理论阐释，谋划思路举措，丰富工作抓手，增强工作前瞻性、主动性和创造性。加强数据挖掘能力、案例剖析能力、问题研判能力建设，不断提高工业经济运行分析水平。完善新发展阶段的产业政策体系，不断优化产业政策实施方式，促进产业政策与财税、金融、贸易、投资、人才等政策协同。 【国家发改委：近期多形式听取民营企业意见建议】 财联社7月25日讯，据国家发展改革委官方微信公众号消息，按照国家发展改革委与民营企业沟通交流机制安排，近期国家发展改革委负责同志通过召开民营企业座谈会或赴民营企业实地考察等方式，广泛听取民营企业家的真实想法，认真研究企业提出的困难问题和意见建议。国家发展改革委党组成员、副主任丛亮主持召开制造业民营企业家座谈会，与恒瑞医药、新和成集团、蔚来汽车、安踏集团、TCL集团、敬业集团等6家制造业领域的民营企业进行了深入讨论交流，认真听取民营企业家对当前经济形势的真实感受和意见建议。国家发展改革委党组成员、副主任赵辰昕实地调研达实智能、华为松山湖产业基地、白云电器等绿色低碳领域的民营企业，了解相关企业在推广数字化节能降碳技术和服务、推动能源数字化转型、传统制造业绿色发展等面临的问题和挑战，并听取意见建议。 原标题：《【每日收评】大金融、地产链齐爆发，三大指数均涨超2%，北向资金净买入创年内新高！》 财联社：枫林

盘面简述 周二，A股高开高走，三大指数盘中涨幅均超过2%。盘面上，保险、房地产、证券、汽车、装修建材领涨，多元金融、酿酒、装修装饰、汽车零部件、能源金属、水泥建材、家用轻工等行业涨超2%；医药石油、珠宝首饰小幅调整。题材股方面，汽车一体化压铸、租售同权、券商概念、装配建筑、赛马概念、建筑节能、新型城镇化、互联网金融、低碳冶金等涨幅居前；血氧仪、鸡肉概念逆市回调。 热点板块 金融股走强：太平洋、首创证券、国海证券、中国银河、中国太保涨停，新华保险、东吴证券、湘财股份、宁波银行、信达证券、国盛金控涨逾7%。 房地产掀涨停潮：金科股份、迪马股份、城建发展、新黄浦、新城控股、滨江集团、中南建设、大龙地产、中华企业、荣盛发展、华远地产等10余股涨停。 消息面 【中共中央政治局：要活跃资本市场 提振投资者信心】 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。 【国家发改委发布促进民间资本投资“17条”】 7月24日，国家发改委发布《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》，从明确工作目标、聚焦重点领域、健全保障机制、营造良好环境四方面提出17项针对性具体措施，帮助解决民间投资遇到的堵点难点问题。 【美股集体收涨 道指11连涨 热门中概股普涨】 美东时间周一，美股三大指数集体收涨，截止收盘，道指涨0.52%、日线十一连涨，纳指涨0.19%，标普500指数涨0.40%。富时A50指数期货涨超1%，热门中概股多数走高，蔚来、哔哩哔哩涨超10%，小鹏汽车涨近10%，爱奇艺涨逾7%，贝壳涨超6%，阿里巴巴涨超4%。 巨丰观点 早盘，A股三大指数放量大涨，沪指、创业板指涨近2%，深成指涨逾2.2%，两市半日成交超6000亿，北向资金净买入超150亿。盘面上，保险、券商、银行集体发力，房地产、白酒、家电等板块表现出色。上证指数跳空站稳3200点，盘面呈现普涨格局。 午后，房地产、半导体、银行、汽车等板块继续上行，计算机应用、医疗器械、通信设备等板块小幅调整。北向资金午后继续流入，全天净买入近200亿元。 总体看，沪指近期在3200点下方构筑底部，在利好推动下，金融、地产等权重股带动沪指一举收复3200点整数关口。市场人气板块人工智能展开反弹。短线急涨之后，预计市场将对反弹成果进行检验。 投资建议 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段，投资者可以把握调整后的低吸机会。近期人民币汇率及中概股企稳回升，预示市场底部逐步夯实。投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。 原标题：《巨丰收评：利好激活A股 金融地产井喷》 作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001