中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年7月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1546元，1欧元对人民币8.4451元，100日元对人民币4.9905元，1港元对人民币0.91146元，1英镑对人民币9.8360元，1澳大利亚元对人民币4.7097元，1新西兰元对人民币4.3674元，1新加坡元对人民币5.6230元，1瑞士法郎对人民币9.0494元，1加拿大元对人民币5.2450元，人民币1元对1.1309澳门元，人民币1元对0.58652林吉特，人民币1元对10.9583俄罗斯卢布，人民币1元对2.4602南非兰特，人民币1元对189.62韩元，人民币1元对0.51324阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52407沙特里亚尔，人民币1元对47.2715匈牙利福林，人民币1元对0.50287波兰兹罗提，人民币1元对0.8834丹麦克朗，人民币1元对1.3244瑞典克朗，人民币1元对1.4072挪威克朗，人民币1元对5.56523土耳其里拉，人民币1元对2.6189墨西哥比索，人民币1元对4.5317泰铢。 》2025年7月2日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

当地时间周二（7月1日），在葡萄牙辛特拉举行的年度央行会议上，多位央行行长表示，美元作为全球首选储备货币的地位短期内不会面临重大挑战。 由于美国总统特朗普在经济、贸易与安全政策上的不可预测性引发了对美元前景的质疑，美元今年上半年贬值了超过10%，上一次同期出现如此大幅度贬值还要追溯到1973年。然而，目前美元仍占全球外汇储备的58%，在全球货币体系中居于核心地位。 欧洲央行行长拉加德表示，如果欧元区能够推行必要的改革，欧元未来或可逐步成为美元的替代选项。她指出，今年可能会在未来被视为这一进程的“关键节点”。 不过，拉加德同时强调称：“但要发生重大变革，仍需付出巨大努力，也需要很长时间。” 她表示，在当前充满不确定性和不可预测性的环境下，投资者正在寻找替代选项，而欧元似乎正因此受益。 “这种变化不可能一夜之间发生，历史上从未如此，”拉加德补充道。“但显然，某种机制已经被打破。它是否能修复，又或是否会持续破裂——我认为仍未有定论。” 日本央行行长植田和男也表示，任何重大转变都取决于结构性改革的进展。 “在一定程度上，这取决于欧洲或中国等地区在提升本币效率和便利性方面能做出什么努力，”他以欧元区整合资本市场的尝试举例称。 英国央行行长贝利则认为，美元地位的改变依然“遥不可及”。 “我目前没有看到……任何重大的转变，”他说。 贝利强调，任何储备货币都必须能提供足够的安全资产，以供市场用于担保和风险对冲。 韩国央行行长李昌镛表示，即便投资者目前仍持有美元资产，关于美元主导地位是否会在长期内转变的讨论已经开始。 “人们似乎在谈论这个问题。但目前他们仍持有美元，只是增加了对冲比例，”他在活动上指出。 尽管美元目前在全球储备中的占比已降至几十年来的最低点，其58%的份额仍远高于排名第二的欧元，后者占比为20%。

随着2025年上半年在周一(6月30日)收盘后彻底落下帷幕，对于许多华尔街交易员而言，不少跨资产类别在这六个月时间里的表现，可能多多少少会令他们感到不可思议…… 没错，相信当不少业内人士拿起这份“年中大考”的成绩单时，不免会为美股神奇的“V型反转”行情感到惊讶，同时又震惊于美元逾半个世纪来最为糟糕的上半年走势。至于美债，其上半年的收官表现或许也令不少人意想不到——虽然整体走势跌跌撞撞，但这却依然创造了美债最佳的上半年行情。 对此，不少业内人士表示，在经历了4月特朗普“解放日”关税后的“股债汇三杀”行情，相信上半年收官时的跨资产表现，足以令华尔街交易员长舒一口气——虽然美元依然萎靡不振，但至少美股和美债都逐渐摆脱了最危险的下跌“泥潭”。 这背后，一方面可能得益于美国经济数据近来的表现依然展现出韧性，企业盈利未见明显滑坡；另一方面也在于市场信心正逐渐开始重建 ——人们始终对“TACO交易”(特朗普总是会临阵退缩)抱有期待；同时，美联储下半年的降息预期，也在持续升温。 PNC资产管理公司首席投资策略师Yung-Yu Ma表示，“从某种意义上说，我们已经度过了部分市场风暴期，人们可以稍感欣慰。最糟糕的时期可能已经过去了。” 当然，尽管随着股市迅速回升至新高且波动性减弱，令投资者欢呼雀跃，但目前整体美股的估值仍相对昂贵，且经济背景尚不明朗。 一些业内人士也不禁质疑，究竟还有哪些因素可以推动市场在下半年继续上涨。 Nuveen首席投资官Saira Malik表示：“美国经济保持强劲——但这并不意味着下半年会很轻松。关税的影响是否会体现在通胀数据中，我们目前尚未看到——而我认为我们将在未来两三个月内揭开这一悬念。” 美股再创新高 截至周一(6月30日)收盘，标普500指数和纳斯达克综合指数均再度创下收盘纪录新高，为一年多来表现最好的一个季度画上了句号 。对贸易协议有望达成和美联储可能降息的希望，缓解了投资者面临的不确定性。 上述两大指数均以两位数的涨幅结束了二季度的行情。在这一季度，标普500指数上涨了10.57%，纳指上涨了17.75%，道指上涨了4.98%。罗素2000小盘股指数在当季也上涨了8.28%。 事实上，有关美股本轮神奇般的V型反转创新高之旅，在 上周末的报道 中，我们已经详细阐述过。 自从4月上旬跌至“熊市边缘”(从2月高点回落近20%)以来，标普500指数已累计反弹了约24%，同时市值则大幅回升了逾10万亿美元，这轮猛烈的升势似乎与当初的跌势一样迅猛…… 历史统计似乎也能证明这一点——从2月19日的上一次高位到上周五的再创新高，标普500指数的本轮日线级别上的V型反转总计仅耗费了89个交易日。根据道琼斯市场的统计，这创下了在下跌超过15%后，标普500指数最快回升至收盘高点的纪录。 与此同时，科技股占比较高的纳指自4月8日低点以来也已飙升了33%。随着对人工智能热潮的乐观情绪再次高涨，以英伟达和微软等为代表的科技股“七巨头”在二季度正引领市场反弹。 Bellwether Wealth 总裁兼首席信息官Clark Bellin在一封电子邮件中表示，“自4月份低点以来，科技股的表现一直优于市场，我们预计科技股过去几个月的领先地位将在2025年下半年继续保持，尤其是当投资者开始恢复对人工智能前景的兴奋之情时，这种兴奋之情在3月和4月的关税抛售期间曾有所消退。” 值得一提的是，华尔街的“恐慌指数”——芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在第二季度经历了过山车式的波动后，最终在上半年尾声也以平静收场。 VIX指数在第一季度飙升28%后，在第二季度下跌了近27%。周一，VIX 交易价格约为17点，而4月初则一度超过50点。 根据CNN贬值的恐惧与贪婪指数，驱动市场的交投情绪目前已从4月份的“极度恐惧”或“恐惧”，转变为5月份和6月份的“贪婪”或“中性” 。 美债五年来最佳 与美股神奇的V型反转行情相比，美债上半年的逆袭之路虽然没有那么惊心动魄，但却也多多少少也出乎人们的意料。 在美联储降息预期不断升温的背景下，美债市场在6月取得了自2月以来最佳的月度回报。彭博美国国债综合指数在当月的回报率接近了1%，因市场押注美联储今年将至少降息两次。高盛经济学家周一便将美联储首度开始降息时间的预测，从之前的12月提前至了9月。 这一前景也最终推动美国国债创下了五年来最佳的上半年表现。 其中，素有“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率在上半年累计下跌了约35个基点。Tradeweb的数据显示，上半年基准10年期美国国债收益率收于4.227%，低于去年年底的4.577%。 虽然在过去几年美债持续走熊的背景下，“五年来最强”上半年行情的称号，可能存在不小的水分。但在特朗普反复无常的政策、关税不确定性、地缘政治动荡以及穆迪下调评级等一系列不利因素，美债依然能够在上半年尾声走出泥潭，可能依然令不少债市投资者始料未及。 不少市场人士表示，尽管眼下贸易谈判仍是焦点，但随着月底的到来，美债市场上其他的一些压力有所缓解。投资者基本上摆脱了特朗普税改法案的影响——该法案预计将于本周在参议院进行投票，而将 注意力集中在美联储身上——他们越来越相信美联储年底前至少会降息两次。 DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示，市场倾向于美联储降息，并且有点担心错过机会。Catrambone最近几周就一直在增持利率敞口，包括30年期国债，部分原因是拍卖数据显示，外国对美国国债的需求依然强劲。 利率期货市场的定价显示。本月早些时候，投资者还一度认为7月降息的可能性微乎其微，但现在他们认为降息的几率接近五分之一；9月降息则几乎已成定局。 尽管包括主席鲍威尔在内的美联储官员倾向于等待经济形势明朗后再度降息，但交易员仍在为就业等关键指标大幅下降且通胀保持可控的情况下可能提前采取行动做准备。 美元52年来最糟 最后，与美股和美债的逆袭行情相比，美元的跌势则似乎正变得“无可救药”…… 行情数据显示，美元今年的开局表现是半个多世纪以来最糟糕的。过去六个月，美元兑其主要贸易伙伴的一篮子货币贬值逾10%。上一次美元在上半年出现如此大幅度的贬值还要追溯到1973年 ——当时美国政府采取了重大举措，结束了美元与黄金价格的挂钩。 而这一次美元的跌势，则似乎是特朗普试图通过激进的关税措施和更加孤立主义的外交政策重塑世界秩序所造成的。随着人们对美国在国际金融体系中所扮演的核心角色的信心逐渐下降，美元作为全球主要储备货币的地位也受到了冲击。 渣打银行G10外汇研究全球主管Steve Englander表示：“美元走弱或走强都不是问题。问题在于：它的表现其实告诉了美国政府，世界正如何看待你的政策？” 事实上，在最初，美元还曾因特朗普的第二任期而飙升。与股市投资者类似，外汇交易员认为特朗普将支持经济增长和商业发展，这可能吸引全球投资并提升对美元的需求。但这种热情并未持续。在1月中旬达到峰值后，美元指数便开始下滑。人们对亲商政府的希望被挥之不去的担忧所取代，这些担忧源于对持续通胀以及本已高企的利率对经济和股市公司造成冲击的担忧。 随后，特朗普意外宣布征收的关税远远超出了任何经济学家、投资者或分析师的预测，进一步导致美国股市、债市和汇市等市场陷入恐慌。不少分析人士由此担心，投资者将普遍撤离美元和美国资产——这与近年来的情况不同，当时美国主导着投资格局，大量资金涌入美国资产。 荷兰国际集团外汇策略师Francesco Pesole表示，美元作为强势货币和投资者在困难时期求助的避风港的地位，正在受到削弱。 毫无疑问，美元大幅下跌的影响可能是深远的。 对一些人来说，美元走弱削弱了曾经一度繁荣的美国股市的回报。没错，标准普尔500指数近来确实创下了历史新高，但若将标普500指数的回报率从以美元计价转换为欧元计价，则涨幅看起来将大不相同——距离历史最高点仍有10%的差距。 对于美国投资者来说，美元走弱也可能会鼓励他们将目光投向美国以外的市场。欧洲基准的斯托克600指数在上半年上涨了约15%，但若兑换成美元的情况下，涨幅却高达23%。不少养老基金、捐赠基金以及其他投资者均已表示，他们正因此更加密切地关注美国以外的市场。

美东时间周一，全球最大资管公司贝莱德表示，美国政府债务飙升可能削弱投资者对长期国债和美元等重要美国资产的兴趣，令投资者转向海外投资机会的理由更加充分。 今年，美国总统特朗普的关税政策引发了市场波动，并引发了外界对美元作为世界储备货币地位的质疑。贝莱德的固定收益高管表示，尽管市场对去美元化的担忧有些牵强，但不断上升的政府债务的确可能会增加这种风险。 “一段时间以来，我们一直在强调美国政府债务的不稳定状况，如果不加以控制，我们认为，债务是美国在金融市场上‘特殊地位’所面临的最大风险。”他们在第三季度固定收益展望报告中写到。 目前，美国国会正在讨论一项关键的税收和支出法案，即特朗普所谓的“大而美法案”——这是特朗普本届经济议程的一个关键要素。据无党派分析机构估计，这项法案将在未来10年使美国联邦政府本已超过36万亿美元的债务再额外增加5万亿美元。 既使降息 美债收益率仍将上升 贝莱德表示，政府债务增加可能降低美国长期国债收益率走势与美国货币政策之间的相关性，不过贝莱德预计既使美联储降息，美债收益率仍将上升。 贝莱德还提到，在美国政府债券供应增加的同时，美联储和外国央行对美债的需求可能会下降。 这说明投资者将更需要在美国国债市场之外进行多元化投资，并增加对可能受益于降息的短期美国国债的敞口。 贝莱德的投资经理们表示：“尽管外界都在提议美国政府削减开支，但美国政府的财政赤字仍在攀升，而且现在已经把越来越多支出用于支付利息。” 他们补充说：“随着外国投资者的退出，以及美国政府每周发行超过5000亿美元的债券，私人市场无法吸收这些债务，从而推高政府借贷成本的风险是切实可见的。”

在中国香港市场上，长期以来一直有着“五穷六绝七翻身”的股谚。其中的“七翻身”，往往意味着股市在经历了5、6月的表现不佳后，会在7月“起死回生”。 而很有意思的是，在近十年的时间里，“七翻身”的走势在中国资本市场上其实并不算多见。但在大洋彼岸的美股市场上，7月却几乎已成为了一个“必涨”的月份…… (上证综指过去十年在7月涨跌互现) 如下图所示，在过去十年间，标普500指数在7月无一例外均出现了上涨行情，平均涨幅达到了3.35%，是全年表现第二佳的月份——仅次于11月。 在以科技股为主的纳斯达克综合指数方面，自从2009年以来，纳指也只有在去年的7月出现过下跌，而在此之前已连续15年在当月上涨。 显然，这一季节性的行情上涨规律，对于在上半年刚刚经历了神奇“V型反转”创新高之旅的美股投资者而言，无疑将是一个好消息。 截至本周一(6月30日)收盘，标普500指数和纳斯达克综合指数均再度创下收盘纪录新高，为一年多来表现最好的一个季度画上了句号。对贸易协议有望达成和美联储可能降息的希望，缓解了投资者面临的不确定性。 (截止周一收盘，标普500指数年内已五度刷新收盘高位) 美股缘何在7月往往会表现强势呢？ 有业内人士表示，每年6月底是基金和机构进行年中业绩评估和资产再平衡的关键时点。基金经理通常会将获利资金重新配置到表现滞后的板块，以优化投资组合的年度回报率。这种“再平衡”操作往往推动资金在7月回流股市，尤其是科技、消费等成长性板块。 部分量化基金基于历史数据设定交易策略，7月作为传统“旺季”常被设定为增持股票的窗口。 此外，标普500成分股的二季度财报通常自7月中旬起发布，部分企业会提前释放业绩指引或通过回购股票提振市场信心。 当然，虽然有着季节性强势效应，但历年7月本身上涨的原因，也依然需要结合具体的基本面来看。 而今年7月美股市场的考验其实依然不少，一方面特朗普政府宣布的“关税暂缓期”即将到期，另一方面即将披露的就业和通胀等数据，也将逐渐揭露出美国经济在特朗普一系列高度不确定的政策下的真实面貌。 因而，美股市场是否还能在7月走高，投资者在乐观之余或许依然需要保持一颗警惕之心。 外汇市场同样有“7月效应”？ 值得一提的是，7月除了美股市场存在明显的季节性效应外，外汇市场似乎也有一定的规律可循。 例如，7月其实是美元指数表现第二差的月份。 过去十年里，美元指数在7月平均下跌了0.54%。其中，过去5年美元指数就有四年在7月走弱。 这一季节性行情或许也预示着，刚刚经历了逾半个世纪来最为糟糕上半年走势的美元指数，在未来一个月很可能仍难轻易脱离“泥潭”。 在具体的货币对里，日元在7月的强势似乎尤为明显。 自2020年以来，日元每年7月都上涨，兑美元平均上涨2.8%，成为同期表现最强劲的月份——这可能会进一步鼓舞日元多头，他们在过去六个月里推动日元升值了9%，原因是全球贸易战和特朗普施压美联储降息令美元承压。 外汇分析师将过去几年日元在7月的优异表现归因于多种因素， 包括日本央行的政策变化、8月夏季假期前的头寸调整，以及出口商将海外收入兑换回日元以支付股息等。其中一些因素本月可能会再次发挥作用。 “流动性下降且许多经理人休假，减少头寸是合理的，”Astris Advisory Japan KK首席策略师Neil Newman表示，“我看不出来今年7月会有什么不同。” T&D资产管理公司基金经理Hiroshi Namioka也指出，日元可能进一步走强。他预计本月美日贸易谈判将取得进展，日本央行将释放更鹰派的信号，这将有助于日元上涨。 Forexlive.com的货币分析师Adam Button则认为，“2025年外汇市场的趋势是美元走弱，其中很大一部分原因在于贸易战，而特朗普似乎仍准备在7月初再次升级。这将不利于美元。”

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年7月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1534元，1欧元对人民币8.4305元，100日元对人民币4.9738元，1港元对人民币0.91126元，1英镑对人民币9.8197元，1澳大利亚元对人民币4.7036元，1新西兰元对人民币4.3568元，1新加坡元对人民币5.6287元，1瑞士法郎对人民币9.0181元，1加拿大元对人民币5.2557元，人民币1元对1.1311澳门元，人民币1元对0.58727林吉特，人民币1元对10.9342俄罗斯卢布，人民币1元对2.4773南非兰特，人民币1元对188.94韩元，人民币1元对0.51372阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52445沙特里亚尔，人民币1元对47.3708匈牙利福林，人民币1元对0.50327波兰兹罗提，人民币1元对0.8851丹麦克朗，人民币1元对1.3226瑞典克朗，人民币1元对1.4094挪威克朗，人民币1元对5.56897土耳其里拉，人民币1元对2.6220墨西哥比索，人民币1元对4.5341泰铢。 》2025年7月1日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年6月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1586元，1欧元对人民币8.4024元，100日元对人民币4.9594元，1港元对人民币0.91195元，1英镑对人民币9.8300元，1澳大利亚元对人民币4.6817元，1新西兰元对人民币4.3475元，1新加坡元对人民币5.6179元，1瑞士法郎对人民币8.9721元，1加拿大元对人民币5.2358元，人民币1元对1.1303澳门元，人民币1元对0.58996林吉特，人民币1元对10.9558俄罗斯卢布，人民币1元对2.4807南非兰特，人民币1元对190.00韩元，人民币1元对0.51259阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52343沙特里亚尔，人民币1元对47.4761匈牙利福林，人民币1元对0.50438波兰兹罗提，人民币1元对0.8879丹麦克朗，人民币1元对1.3213瑞典克朗，人民币1元对1.4053挪威克朗，人民币1元对5.56613土耳其里拉，人民币1元对2.6255墨西哥比索，人民币1元对4.5520泰铢。 》2025年6月30日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

美东时间周四，摩根大通将MSCI新兴市场指数的年终目标从1150点上调至1250点，理由是新兴市场估值具有吸引力，美国贸易政策的不确定性降低，以及近期美元的下跌。 美元下跌将促使资金转向新兴市场 小摩在报告中，由于特朗普领导下的贸易政策不可预测，市场对美国资产的信心下降，美元指数今年已经累计下跌了10%。 该机构预计，在今年下半年，美元将继续走软，这可能会鼓励投资者加大对新兴市场资产的多元化投资。 摩根大通预计， 未来12个月内美元指数将继续下跌5.7%。 该机构认为，当前数据已经表露出美国经济增长速度放缓的迹象，而未来预计将进一步放缓，且放缓幅度超过其他发达市场经济体，同时其经济增速也低于大多数新兴市场经济体。 “我们认为美元将继续走弱，而美国的经济增长既不会非常好，也不会陷入衰退。随着时间的推移，更多投资者应该会转而选择资产多元化，即使这一转向规模很小，也可能为新兴市场带来奇迹。”摩根大通分析师在报告中写到。 该机构还预测，在通胀放缓和经济增长放缓的推动下，2025年下半年，21个新兴市场国家中有19个将降息——印度和捷克除外。在外汇方面，它认为巴西雷亚尔和墨西哥比索是收益最高的新兴市场货币。 此外，近期美国总统特朗普可能考虑提前任命下一代美联储主席的消息也令投资者担忧美联储的政策独立性，市场也因此下意识地选择了抛售美元。 贸易不确定性消退或带来惊喜 小摩还认为，尽管今年到目前为止，贸易紧张局势主导了全球市场的情绪，但今年下半年，贸易不确定性的消退可能会给市场带来惊喜。 小摩在报告中写道： “今年迄今，新兴市场的价格走势一直集中在贸易紧张局势上，尽管关税税率可能仍高于以前，但随着不确定性的消退，我们仍认为2025年下半年新兴市场有惊喜的空间。”

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2025年6月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1627元，1欧元对人民币8.3768元，100日元对人民币4.9582元，1港元对人民币0.91250元，1英镑对人民币9.8345元，1澳大利亚元对人民币4.6921元，1新西兰元对人民币4.3445元，1新加坡元对人民币5.6201元，1瑞士法郎对人民币8.9447元，1加拿大元对人民币5.2519元，人民币1元对1.1288澳门元，人民币1元对0.58995林吉特，人民币1元对10.9786俄罗斯卢布，人民币1元对2.4925南非兰特，人民币1元对189.24韩元，人民币1元对0.51264阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.52355沙特里亚尔，人民币1元对47.7174匈牙利福林，人民币1元对0.50617波兰兹罗提，人民币1元对0.8907丹麦克朗，人民币1元对1.3266瑞典克朗，人民币1元对1.4075挪威克朗，人民币1元对5.55784土耳其里拉，人民币1元对2.6355墨西哥比索，人民币1元对4.5349泰铢。 》2025年6月27日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

随着投资者对美联储独立性的担忧加剧，美元被迅速抛售，跌至三年多以来的最低水平。 美国总统特朗普周三再次抨击美联储主席鲍威尔，称其“糟糕透顶”，并表示已有三到四位人选考虑接替鲍威尔出任联储主席。今年以来，特朗普屡次公开批评鲍威尔，以施压后者降息。 周四，美元兑一篮子主要货币再次跌至多年低点，此前因中东紧张局势带来的避险需求仅短暂支撑了美元走势。 今年以来，美元已累计下跌10%，可能创下自2003年以来的最差年度表现。鉴于对美联储独立性的担忧叠加市场对降息预期升温，以及7月9日贸易协议最后期限临近，美元预计还将进一步走弱。 RBC BlueBay资产管理公司高级投资经理Kaspar Hense表示：“在当前机构权威削弱的环境下，我们做空美元。“ 他指出，如果美国财政部长贝森特或白宫国家经济委员会主任哈塞特这类人选接任美联储主席，他们可能无视基本面风险而推动降息，而目前市场尚未完全计入这一潜在影响。 美元或延续跌势 本周早些时候，由特朗普提名出任美联储监管副主席米歇尔·鲍曼也表示，降息的时间越来越近。这一言论进一步提升了市场对降息的预期，令美元承压。 目前，交易员押注7月降息的概率已从上周的12.5%升至接近25%。 Monex Europe宏观研究主管Nick Rees表示，特朗普持续抨击美联储是当前市场的短期重大风险。 荷兰国际集团（ING）指出，欧元兑美元汇率已突破1.17关口，若市场情绪进一步转向悲观，1.20也并非遥不可及。 Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示，过去两周中东紧张局势升级，美元的避险吸引力却并未如预期般增强，这表明其避险货币角色正遭受削弱。 近年来，油价上涨往往伴随美元走强，但上周美元仅上涨0.7%。 作为全球第一储备货币的美元，今年受到美国政策反复无常的冲击，市场对美国经济“例外论”的信心开始动摇。美联储独立性遭质疑进一步加剧了这种损害。 美联储作为全球最具影响力的央行，其信誉很大程度上依赖于其行动的独立性，免受政治干预。 智库OMFIF本周发布的一项针对75位央行储备管理人员的调查显示，有70%的受访者表示，美国的政治环境令其不愿投资美元，这一比例是去年同期的两倍多。