SMM11月16日讯：稀土价格在10月的首个交易日迎来了良好的开端之后，其价格在随着下游长协交单的陆续结束之后，便进入了偏弱持稳状态，最终10月稀土价格整体以小幅下跌收官。进入11月，随着旺季效应的逐渐淡去，稀土价格也在月初长协采单短暂的提振市场之后，进入了弱势调整状态。进入11月以来，有关稀土利好的政策频出，有不少市场参与人士期盼有更多利好政策落地，进而提振市场。 氧化镨钕10月价格跌幅为1.63% 10月国内产量环比微增0.09% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 轻稀土方面，以氧化镨钕的走势为例，据SMM报价显示：氧化镨钕10月31日的均价为511500元/吨，9月28日的均价为520000元/吨，其均价10月下跌了8500元/吨，10月月度跌幅为1.63%。 氧化镨钕产量方面： 2023年10月国内氧化镨钕产量6322吨，环比增长0.09%。增量全部集中在广西地区，其它地区产量环比9月份没有变动。据SMM调研了解，氧化镨钕近期价格波动幅度较小，各地分离厂产量都相对稳定，但由于镨钕价格的偏弱走势，叠加金属厂订单量不佳，镨钕氧化物的市场实际成交量也未有起色。SMM预计，后续氧化镨钕产量将继续保持平稳。 氧化镝10月价格跌幅为1.67% 10月国内产量环比缩减0.5% 重稀土方面，以氧化镝的走势为例，据SMM报价显示：氧化镝10月31日的均价为2645元/千克，9月28日的均价为2690元/千克，其均价10月下跌了45元/千克，10月月度跌幅为1.67%。 氧化镝产量方面： 2023年10月国内氧化镝产量为218吨，环比缩减0.5%，主要减量体现在广西地区。据SMM了解，当前氧化镝价格持续下行，且镝铁合金的原材料成本持续倒挂使得金属厂的镝铁合金产量也有相应缩减，氧化镝市场需求量也持续不振，分离厂的氧化镝产量也环比出现小幅减少。 氧化铽10月价格跌幅为4.97% 10月国内产量环比缩减2.4% 》点击查看SMM金属产业链数据库 重稀土方面，以氧化铽的走势为例，据SMM报价显示：氧化铽10月31日的均价为8125元/千克，9月28日的均价为8550元/千克，其均价10月下跌了425元/千克，10月月度跌幅为4.97%。 氧化铽产量方面： 2023年10月国内氧化铽产量44吨，环比缩减2.4%，主要减量体现在广西地区。据SMM调研了解，当前由于缅甸地区关口的进一步封锁，矿端供应量出现缩减，然而需求方面的持续冷清使得氧化铽价格仍旧保持偏弱走势。SMM认为，临近年底，金属厂新增订单量将难以出现明显提升，预计后续氧化铽产量或将继续缓慢缩减。 近来稀土利好政策频出 业内期盼更多利好落地提振市场 11月3日召开的国务院常务会议还研究了推动稀土产业高质量发展有关工作。会议指出，稀土是战略性矿产资源。要统筹稀土资源勘探、开发利用与规范管理，统筹产学研用等各方面力量，积极推动新一代绿色高效采选冶技术研发应用，加大高端稀土新材料攻关和产业化进程，严厉打击非法开采、破坏生态等行为，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。 据国家发展改革委11月14日消息，近日，国家发展改革委产业司主要负责同志带队赴江西省赣州市、九江市调研稀土、石化等产业高质量发展有关情况。调研组实地参观走访了中国稀土集团、中科院赣州创新研究院、赣州稀土友力科技开发有限公司、金力永磁科技股份有限公司、中国石化九江石化分公司等企业，了解重大项目建设和企业自主创新等方面情况，听取了有关方面的意见建议。 11月7日，商务部宣布，国内企业出口稀土需履行有关进出口信息报告义务。商务部披露称，商务部结合近年来我国大宗产品进出口情况和管理需要，对2021年制定的《大宗农产品进口报告统计调查制度》进行了修订，并更名为《大宗产品进出口报告统计调查制度》。在大豆、油菜籽、豆油、棕榈油、菜子油、豆粕、鲜奶、奶粉、乳清、猪肉及副产品、牛肉及副产品、羊肉及副产品、玉米酒糟、关税配额外食糖等14种产品继续实行现行进口报告制度的基础上，主要新增内容如下：一、将实施进口许可证管理的原油、铁矿石、铜精矿、钾肥纳入《实行进口报告的能源资源产品目录》，将实施出口许可证管理的稀土纳入《实行出口报告的能源资源产品目录》。进口、出口上述产品的对外贸易经营者应履行有关进出口信息报告义务。二、商务部委托中国五矿化工进出口商会负责上述新增5类能源资源产品报告信息的收集、整理、汇总、分析和核对等日常工作。自2023年10月31日起执行，执行期至2025年10月31日。 据盛和资源消息，11月15日，中国有色金属工业协会稀土分会副会长、秘书长彭涛一行到盛和资源调研，同公司管理团队进行座谈。双方就全球稀土高质量建设进行了广泛交流。双方同意进一步加强合作，成立联络机制在科技创新、产业链建设等方面共同开展课题研究。 从以上信息可以看出，进入11月以来，关于稀土利好的政策频出，有不少市场人士期盼有更多的利好政策落地，进而提振市场需求。后市继续关注政策利好的落地对淡季的稀土市场的提振情况。从SMM调研来看，进入11月，供应方面：国内轻稀土产量10月出现了环比微增，11月产量预计继续持稳；国内重稀土氧化镝和氧化铽的产量方面10月出现了缩减。据海关总署的数据显示：前10个月稀土进口增39.8%。据稀土市场贸易人士透露，随着稀土企业达到缅甸方面有关保证金等方面的要求之后，预计缅甸封关对供应的影响将逐渐褪去。需求方面：目前大型磁材厂的订单情况和产能利用率尚可。不过，部分中小磁材厂的新增订单情况短期或难以出现明显的改善。虽然重稀土产量出现了缩减，然而市场订单需求的不佳，使得稀土行业进入淡季之后依然面临供大于求的现状，后市SMM将持续关注磁材企业的开工情况变化。 机构声音 华泰证券日前发布的研报指出，贵金属方面，在巴以事件和美国就业市场转弱影响下，短期金价或震荡运行，中长期来看，美国真实利率水平可能难以长期维持在高位，金价或仍有上行空间。锂方面，短期供需格局难以改变，但随着价格不断下探，矿、盐厂利润被压缩明显下挺价心理较强，碳酸锂价格或跌幅放缓。钴方面，短期内供强需弱局面难改，且部分企业在库存压力的加持下，可能有进一步降价促成交的现象，钴盐价格或偏弱运行。稀土方面，近期稀土相关政策频出，稀土价格有望好转。 中金公司11月12日研报指出，2024年，有色金属行业有望进入“需求+货币”共振向上的上行通道，而这种局面的达成需要投资者一定的耐心，即“守”得云开见月明。在此背景下，建议依次关注贵金属、基本金属和能源金属，从具体品种上看，建议依次关注黄金、铝、铜、天然铀、稀土和磁材、锡锑。 中信证券研报指出，国务院总理李强11月3日主持召开国务院常务会议，研究推动稀土产业高质量发展有关工作，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。工信部11月2日印发《人形机器人创新发展指导意见》，明确提出2025年实现人形机器人量产。近期稀土板块政策端利好频现，叠加近期稀土价格企稳回升，稀土板块公司经营业绩有望迎来拐点，建议关注稀土产业链战略配置价值。 推荐阅读： 》英洛华：磁材产能利用率约为70%-80% 未来中长期扩产在进一步规划中 》盛和资源：年产3300吨稀土氧化物项目预计年底可建成投产 连云港锆钛矿选矿厂产能逐步释放

11月15日，中国有色金属工业协会稀土分会副会长、秘书长彭涛先生一行到盛和资源调研，同公司管理团队进行座谈。双方就全球稀土高质量建设进行了广泛交流。 彭涛秘书长介绍了有色稀土分会的工作情况。他强调，有色稀土分会长期致力于服务企业、增进行业交流，搭建政产学研合作平台，促进产业链上下游互融互通。通过本次在四川的调研走访，进一步增进四川稀土企业同协会在市场信息沟通、产业联动等方面取得实效。 盛和资源管理团队对彭涛秘书长一行的到来表示热烈欢迎，向来访人员介绍了公司的发展历程、特色优势、业务布局、国际合作以及发展愿景等。盛和资源作为一家负责任的关键原材料国际化供应商，在全球绿色低碳和能源转型的大背景下，希望和全球同行一起共同推动稀土等关键资源的绿色高效开发利用，为关键资源供应链的安全稳定努力做出贡献。 双方同意进一步加强合作，成立联络机制在科技创新、产业链建设等方面共同开展课题研究。

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金田股份三季报显示：公司前三季度实现营业收入821.69亿元，同比增长7.63%；实现归母净利润3.84亿元，同比减少4.43%；实现扣非归母净利润2.97亿元，同比增长52.04%。从三季度的单季度业绩来看，金田股份第三季度实现营业收入288.11亿元，同比增长11.24%；实现归母净利润8,856.38万元，同比大增641.49%。对于净利润变动的原因，金田股份在业绩报中表示：主要系公司聚焦产品客户双升级，持续拓展国内外市场，竞争力提升，同时宏观经济环境企稳向好所致。 金田股份在其三季度业绩回应了投资者关心的主要问题： 对于同行业中，公司排名如何？金田股份回应：公司专注铜加工37年，是全球领先、国内规模最大、产业链最完整的铜及铜合金材料制造企业之一。 2020年、2021年和2022年，公司铜及铜合金材料总产量分别达到137.62万吨、151.29万吨和174.82万吨， 连续多年保持行业龙头地位 。 对于公司扁线生产截止目前，产量多少？金田股份回应： 公司新能源电磁扁线已形成2万吨的产能规模，“年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目”建设进展顺利，项目达产后将进一步满足新能源汽车、光伏等行业应用。 公司依靠产品及研发优势，与世界一流主机厂商及电机供应商开展新能源驱动电机用电磁扁线深度合作。截至上半年，公司共有97项新能源电磁扁线开发项目，已定点41项，已为多家知名车企批量供货。详情请关注公司披露的定期报告。 被问及公司有无解决毛利率过低的问题？金田股份回应：公司通过推进产品客户双升级、研发创新、智能制造等举措，不断提升管理水平及盈利能力。 此外，金田股份还回应：公司以创造客户价值为使命，凭借先进的技术、优质的产品和卓越的企业信誉已成功进入众多知名品牌客户的合格供应商体系，并已达成深入稳定的战略合作关系；同时公司聚焦国际化战略目标，优化海外布局，不断提升国际市场的品牌影响力与竞争力，助力公司盈利能力的持续提升。 对于公司毛利率后续有提升空间吗？金田股份回应：公司以创造客户价值为使命，凭借先进的技术、优质的产品和卓越的企业信誉已成功进入众多知名品牌客户的合格供应商体系，并已达成深入稳定 的战略合作关系；同时公司聚焦国际化战略目标，优化海外布局，不断提升国际市场的品牌影响力与竞争力，助力公司盈利能力的持续提升。 被问及公司高压扁线产能情况如何？有哪些客户？金田股份回应：公司新能源电磁扁线已形成2万吨的产能规模，“年产4万吨新能源汽车用电磁扁线项目”建设进展顺利，项目达产后将进一步满足新能源汽车、光伏等行业应用；公司依靠产品及研发优势，在新能源扁线电机领域持续发力，与世界一流主机厂商及电机供应商开展深度合作。截至上半年，公司共有97项新能源电磁扁线开发项目，已定点41项，共有18个高压平台项目获得定点，并与多家战略客户达成合作意向，已实现多个800V高压平台电磁扁线项目的批量供货。 对于”目前已经进入11月中旬，第四季度已经快过半。请问：与第三季度相比，第四季度前半部分时间公司生产情况（产量、销量、售价）是否好于第三季度？“的问题，金田股份回应： 目前公司生产、研发及销售等各类经营活动正常开展，相关经营情况请关注公司后续披露的定期报告。 此外，金田股份11月15日还公告了近期接受机构调研的情况： 对于公司未来三年战略发展路径。金田股份介绍：公司始终坚持战略引领，已形成较为成熟的战略管理机制。十四五期间，公司秉持“创造客户价值，打造百年企业，成为行业标杆，为现代工业文明做贡献”的使命愿景，沿着“专业化、平台化、智能化、国际化、绿色化”的发展路径，聚焦国际化布局，持续加快产品和客户的全面升级，抢抓新能源、新基建、新消费领域的市场机遇，持续提升市场占有率和附加值，致力于成为世界级的铜产品及先进材料专家。 对于公司国际化发展和产品外销情况。金田股份：公司聚焦国际化战略目标，以国内外生产基地为辐射，以海外子公司为依托，持续优化海外布局，巩固全球供应链体系。 2023年上半年，公司持续扩大海外市场的开拓，与多家知名企业形成战略合作关系，不断巩固国际化市场的品牌影响力与竞争力，公司铜产品境外销量同比增长17%。 金田股份还介绍： 公司多次与全球知名咨询公司合作，持续推进数字化战略。公司打造5G+智能制造标杆工厂，被评为宁波市未来工厂，省级数字化车间；构建以“MES、SCADA”为核心的工业大数据平台，实现全透明数字化生产；通过“AI+机器视觉”技术实现关键工序质量缺陷自动化识别与控制；通过“AGV+机器人”技术实现全过程自动化物流线；通过“大数据+云计算”技术，实现排产模型、质量模型、成本模型、设备模型等场景化数字化应用。公司建立以数据为核心驱动的铜加工行业智造新模式，致力于成为世界级的铜产品及先进材料专家。 此外：金田股份11月13日在互动平台回答投资者提问时表示，公司稀土永磁材料、电磁线、高精密铜带、铜排、合金棒线等产品广泛应用于新能源汽车电池系统、电控系统、电驱动系统及充电系统等领域，并已进入各大主流汽车供应商体系。

英洛华11月15日发布的调研信息显示： 对于”公司磁材产能利用率有多少？未来是否还有扩产规划？磁材板块下游应用领域分布情况如何？公司磁材产品是否有应用于汽车EPS？“英洛华表示： 公司磁材产能利用率大概在70%-80%，未来中长期扩产也在进一步规划中。 公司两个基地的产品下游应用领域侧重点有所区别，赣州基地生产的产品在风电、新能源汽车、节能电机等领域应用较多；横店基地生产的产品在扬声器、消费电子、智能家电、空调压缩机和IT类产品等领域应用较多。目前空调压缩机、新能源汽车、节能电机等领域的应用占比在逐步提高。公司磁材产品有应用于汽车EPS。 对于公司稀土原材料采购策略，库存水平如何？英洛华回应： 公司和包括北方稀土在内的上游供应商签订了长协，采取长协与随机采购相结合的采购模式，同时也会根据订单情况以及原材料价格进行战略储备。公司稀土原材料库存水平一般维持在两三个月左右。 被问及”稀土出口的相关政策对公司是否有影响？如何看待磁材行业的竞争格局？“英洛华回应：公司出口磁材产品，不涉及关键设备、原材料的出口，目前整体看相关政策影响可控。在主流工艺和关键设备趋同的大环境下，影响行业竞争的主要因素有配方工艺的组合优化与综合性价比提升，原材料波动的应对和规模效益等。本公司均制定有针对性措施保证产品竞争力。 对于公司生产的电机种类有哪些？是否有空心杯电机？公司电机主要应用于哪些领域？英洛华回应： 公司生产的电机系列产品品类丰富，包括直流、交流、伺服、无刷等。公司对空心杯电机做了预研，目前未批量化生产。公司生产的微特电机主要应用于健康出行、特色家电、园林农机、安防系统、智能物流等领域，目前在健康出行领域的应用占比相对较多。 对于电机的毛利率水平如何？毛利率有所提升的原因？英洛华回应：公司电机产品目前以定制品为主，毛利率因产品类型、规格以及性能等的不同有所差异，整体而言，公司电机平均毛利率超20%。随着客户及产品结构的不断调整优化，公司电机业务毛利率水平有所提升。 对于人形机器人领域备受关注，公司在人形机器人领域有何规划？公司电机产品中使用的磁材是自采还是外购？英洛华回应： 公司电机产品目前有少量应用于工业机器人，未应用于人形机器人。公司在电机、减速器领域已积累了一定的产品、技术、人才储备，未来也将持续关注机器人行业的发展趋势，综合考虑市场及业务需求进行相关研究。公司会综合考虑进行内部采购或外购磁材。 此外，对于公司健康器材业务产销状况如何？出口占比有多少，主要出口哪些地区？该业务今年业绩表现及预期？健康器材未来的市场空间如何？英洛华回应：公司健康器材产品国内市场以京东、淘宝等线上销售渠道为主，国外市场主要采用ODM、OEM模式。主要出口欧美、东南亚国家，出口占比达70%。今年以来，公司健康器材板块整体表现良好，碳纤维新材料的率先应用也对公司的盈利提升起到了积极作用。今年业绩较去年预计会有所增长，具体经营数据请关注公司后续的披露信息。随着人口老龄化程度的日益加深以及居民消费水平的不断提高，预计康复养老行业未来发展空间广阔。 对于公司出口业务主要是哪个板块？是否有考虑并购，有无融资需求？英洛华回应：公司三大业务板块均有出口业务。公司在不断增强内生发展动力的同时，如有与公司业务契合以及对公司规模、技术、产品等有加持的合适标的，也会考虑通过外延式并购助力公司做大做强，推动公司整体战略的实施，促进公司长远可持续发展。关于融资需求视具体情况而定。 英洛华还介绍了公司的基本情况：公司目前主要有钕铁硼磁材、微特电机、健康器材三大业务板块。磁材业务有横店、赣州两个基地，目前钕铁硼毛坯总产能约为1.3万吨，可同时生产烧结和粘结磁材产品；微特电机以定制化产品为主，品类丰富，主要应用于特色家电、健康出行、园林农机、安防系统、智能物流等领域；健康器材产品目前主要为电动轮椅和代步车。 受上游原材料价格波动及市场行情等影响，公司前三季度整体业绩较去年同期有所下滑。 英洛华提及了三季度业绩下滑的原因，一起来看看英洛华的三季报情况：公司前三季度实现营业收入28.15亿元，同比下滑20.81%；归母净利润8228.82万元，同比下滑61.01%；基本每股收益0.07元。英洛华在三季报中表示，净利润下降的主要原因是：公司钕铁硼产品销售减少，毛利下降。 11月15日晚间，英洛华还公告称：11月14日，英洛华与中国银行股份有限公司东阳支行签订《最高额保证合同》，为全资子公司浙江联宜电机有限公司办理授信业务提供连带责任保证，担保最高债权额为人民币5,000万元。截至本公告披露日，公司实际对外担保数量为141,100万元，占公司最近一期经审计净资产的52.22%。公司对外担保均为对子公司及其下属公司提供的担保，不存在逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担的损失等情形，亦无为股东、实际控制人及其关联方提供担保的情况。

盛和资源发布了近期接受投资者调研的公告。 对于公司目前废料回收方面的业务情况如何？盛和资源介绍： 公司在江西原有一家废料回收工厂，拥有约10000吨稀土钕铁硼、荧光粉等废料的处理能力。目前在建的“年产3300吨稀土氧化物项目”也是一处废料回收工厂，预计今年年底可以建成投产。 同时公司也在废料拆解领域进行了布局，公司江西丰城的拆解工厂已经建成投产。公司规划的废料回收规模比较大，保证原材料供应是公司未来的工作重点。 对于公司投资VML公司目前进展情况，盛和资源介绍：公司10月23日公告了与澳洲上市公司VML签订的《股份认购协议》。VML公司是一家澳大利亚上市公司。本次股份认购分两期，第一期拟认购VML公司增发的普通股，占增发后VML公司全部已发行股份的9.99%，第二期在先决条件满足的前提下，拟认购VML公司增发的普通股，两期共认购VML公司全部已发行股份18.2%的股权。同时，公司与VML约定在满足先决条件的前提下，公司将分三个阶段收购VML公司持有的WiguHill项目最高可达75%的权益 。WiguHill项目是一个位于坦桑尼亚的轻稀土元素矿床，资源量约为330万吨，轻稀土平均品位为2.6%， 包括10个可能的钻探目标中2个目标上的51万吨平均品位4.4%的资源量。以上内容详见公司于2023年10月23日发布的“临2023-040”号公告。目前公司正在积极推进该项目的境外投资备案登记等相关工作。 对于公司稀土指标是从哪获得？今年的稀土指标是多少？盛和资源回应： 公司使用国内资源开展稀土冶炼分离的生产指标通过中国稀土集团下发，保持相对稳定。使用进口稀土资源不占用国内生产指标。 对于连云港工厂的产量如何？盛和资源介绍： 连云港锆钛矿选矿厂的产能在逐步释放，独居石的产量受到原料中独居石含量的影响。 截止三季度公司稀土精矿（含独居石）总生产量为16,571.68吨。 被问及与MP公司的包销情况？盛和资源表示：公司2022年3月与MP公司续签了包销协议。协议期限2年，到期后可延长1年。包销产品的范围并不局限于稀土精矿，也包括氧化物类的产品。目前美国矿的包销正常进行。MP三季度已经有分离出来的稀土氧化物产品，目前产量较小。MP委托公司将稀土氧化物加工成稀土金属，公司向MP收取加工费用。 对于缅甸矿的进口有受到影响吗？盛和资源回应： 目前，缅甸矿的进口受当地局势影响不大。国内从东南亚其他国家也进口离子矿。 盛和资源介绍，公司定位为一家负责任的关键原材料国际化供应商 。公司的主要产品稀土氧化物、稀土金属以及锆英砂、钛精矿是应用在新能源汽车、风电、节能家电、节能工业电机、消费电子、机器人、高端医疗设备、航空航天等领域的关键原材料。 为稳定产品供应，盛和资源在资源拓展、产能提升、工艺升级等方面持续发力，确立了稀土产业链、锆钛独居石产业链和循环经济产业链三大发展方向，目标是到2025年全面实现国内国外双重业务布局，各类稀土资源保障和冶炼分离能力达到6万吨/年以上，稀土金属加工能力达到3万吨/年，稀土废料综合回收利用能力达10000吨/年，海滨砂选矿处理能力达到200万吨/年，成为全球重要的关键原材料国际化供应商。 盛和资源发布三季度业绩报告显示：2023年前三季度营收约131.07亿元，同比增加1.77%；归属于上市公司股东的净利润约1.58亿元，同比减少89.35%；基本每股收益0.0902元，同比减少89.35%。 对于三季度营业收入增加的原因，盛和资源在三季报中表示：与去年同期相比，三季度主要稀土产品销量增加，销售收入增长；对于净利润下降的原因，盛和资源表示：三季度主要稀土产品价格较上年同期下降，毛利率降低。前三季度营业收入的增加原因为：与去年同期相比，前三季度主要稀土产品销量增加，销售收入增长；与去年同期相比，前三季度主要稀土产品价格下降，毛利率降低。 盛和资源还在三季报中公告了三季度和前三季度的主要经营数据情况： 此外，据北方稀土官微消息，11月4日，北方稀土分别与盛和资源、济南域潇集团签署战略合作框架协议。

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