SMM1月9日讯： 节后归来，钨价受多重利好因素共振提振：市场对节后补库需求的预期持续升温，钨原料现货供应维持偏紧格局，叠加多家钨冶炼企业相继上调长单报价，多重支撑下，钨价自1月6日起再度开启上行通道。此前黑钨精矿在2025年创下的460500元/标吨均价历史新高，也在1月7日至9日期间被连续突破，刷新历史价格纪录。需求端来看，AI、新能源、商业航天三大高景气赛道的需求放量，持续打开小金属品类的成长空间。此外，部分市场资金对有供给收缩预期的战略小金属的青睐等也带动小金属板块的飙升。截至1月9日10:36分，小金属行业大涨4.2%，个股方面：云南锗业、厦门钨业、东方钽业涨停，章源钨业、金力永磁、中稀有色、锡业股份、金钼股份、翔鹭钨业以及华锡有色等涨幅居前。 消息面 【云南锗业：“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能】 有投资者在投资者互动平台提问：贵司目前锗晶片的产能有多少，产能利用率是多少？云南锗业1月7日在投资者互动平台表示，公司于2025年3月开始实施“空间太阳能电池用锗晶片建设项目”，该项目计划建设期为18个月，计划在现有产能基础上新建产能，2025年末达到年产125万片锗晶片的产能，项目完全建成后达到年产250万片锗晶片的产能。目前上述项目建设工作正按计划开展。相关产品的具体生产销售情况公司将在年度报告中进行公开披露，敬请关注。 【金力永磁：预计2025年净利润6.60亿元~7.60亿元 同比增127.00%~161.00%】 金力永磁1月8日发布2025年业绩预增公告，预计实现净利润为6.60亿元~7.60亿元，净利润同比增长127.00%~161.00%。 【概念股半年暴涨1000%！磷化铟从冷板凳走到聚光灯下 】 当地时间周三，美股磷化铟（InP）概念股AXT Inc涨近20%。拉长时间线就能看到，近半年多以来，其股价屡创新高，累计涨幅约1000%。几天前AXT刚刚宣布，已完成816.33万股普通股的承销公开发行，公司此次发行募集资金总额约为1亿美元。光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。此前在去年的三季度电话会议上，AXT首席执行官Morris Young表示，由于全球数据中心应用对磷化铟的需求强劲增长，公司业务非常活跃。“第三季度，我们的磷化铟收入环比增长超过250%，创下三年来新高，这得益于我们在本季度获得了多项重要磷化铟订单的出口许可。”不仅如此，AXT磷化铟积压订单金额达到近5000万美元，环比增长超过一倍。值得一提的是，美股光芯片概念股Lumentum也在近日创下了股价新高，近半年来股价涨超280%。随着AI热潮掀起，因磷化铟具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，高度符合AI高速计算需求，能让数据顺利实现高速传输，由此成为光芯片上游的关键原料，从曾经的冷门产品一跃成为AI产业链中最炙手可热的材料之一。（财联社） 》点击查看详情 现货市场 钨价连番上行 黑钨精矿升破48万元/标吨 》点击查看SMM金属钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近来钨价连番上行，其在2025年创下的460500元/标吨均价历史新高也被频繁刷新。1月9日，黑钨精矿（≥65%）价格为481000~482000 元/标吨，均价报481500元/标吨，较前一交易日上涨2.12%。 对于钨的后市，钨原料供应偏紧的局面尚未缓解，短期钨供应偏紧的基本面将继续给钨价带来较强的支撑。中长期来看，在第一批指标下发之前，矿山超采超卖的可能性不大，多以维稳出货为主，钨矿供应也难有供应宽松预期，而下游APT暂未听闻集中检修的情况，矿端需求支撑较稳，加之春节前的备库时节来临，春节前钨矿的需求仍维持增量看待。从终端角度上来看，市场短期难以找到很好的替代材料去替代钨市场份额，加大再生钨回收利用或能缓解部分原料端高位压力，但废钨库存经过节前的一波抛售也逐步出清，综合来看，SMM预计一季度钨市场供需上仍会出现上游供应紧张的局面，从而驱动整个钨市场维持高位震荡。 各方声音 中邮证券指出，稀有金属一方面受益于新能源车补贴温和利好信号释放，另一方面因部分磷酸铁锂厂计划检修，年前供给相对紧缺，叠加行业对六氟磷酸锂需求预期较好，在供给稳步提升、需求整体持稳背景下，碳酸锂预计将保持去库态势。政策端，今年2月，商务部会同海关总署发布通知，对包括钨在内的多种稀有金属产品及相关技术实施出口管制；同时，国内对走私和非法开采的打击力度持续加大。在政策约束下，国内外现货资源均趋紧，进一步推高价格。 光大证券认为，钨未来偏紧平衡的供需格局有望持续，叠加钨精矿开采成本的挺价，虽然钨精矿价格将会出现一定回调，仍判断2026—2027年钨价将于高位运行。 华源证券认为，供给收缩叠加长单价格上调，钨价持续走强。供给端，钨精矿开采指标缩减，矿山普遍放缓生产节奏，行业流通继续收紧为主。需求端，国内需求基本保持稳定，刚需采购为主，PCB刀具需求景气。近期，国内钨主流企业上调2025年12月上半月长单价格，提振市场看涨情绪；中期，一季度钨市场供需预计仍会出现上游供应紧张局面，驱动钨市场维持高位震荡。 湘财证券指出，元旦后稀土供应端逐步恢复，但市场流通的氧化物仍偏紧，叠加春节前存在备货需求，下游刚需尚可，预计短期内稀土价格将维持弱稳态势。同时，政策约束下供给难有明显增量，产业链价格韧性较强，板块行情有望企稳回升。轻稀土价格持续上升，其中氧化镨钕均价周内上涨5.84%，金属镨钕跟涨，成本支撑下钕铁硼毛坯价格也小幅上行。 推荐阅读： 》关于加强两用物项对日出口管制对钨钼市场影响简析【SMM分析】 》多家钨企上调长单报价钨市开启新年首轮反弹后市怎么走？【SMM评论】

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月9日讯： 稀土矿 价格：碳酸稀土价格约为5.08万元/吨左右，独居石价格约为5.55万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为22.2元/吨。 供需：近期，稀土矿市场交投氛围依旧冷清，上游持货商出货意愿不高，分离厂开工率小幅提升，加之氧化物价格近期出现上行走势，稀土矿价格也较为坚挺。 稀土氧化物 价格：镨钕氧化物询单报价区间在62-62.5万元/吨，氧化镝主流成交区间在145-148万元/吨，氧化铽报价区间约为620-625万元/吨。 供需：昨日，稀土氧化物价格出现小幅回落。下游金属企业接货力度不佳的情况下，稀土氧化物价格支撑不足，此时，部分持货商畏高出货，稀土氧化物价格开始整体出现下滑走势，但多数业者对稀土氧化物市场信心依旧充足，认为此次价格回落幅度不会太大。 稀土金属 价格：镨钕金属主流报价区间在75-76万元/吨，镝铁合金报价约为144-147万元/吨，金属铽报价约为770-780万元/吨。 供需：昨日，稀土金属市场价格在冲高后出现小幅回落，主要是价格上涨过快下游接受程度有限，导致市场交投遇冷，价格有所回落，但在氧化物成本支撑下，实际下调幅度有限。 钕铁硼毛坯  价格：钕铁硼毛坯N38（Ce）报收203-213元/公斤；钕铁硼毛坯40M价格报收249-259元/公斤；钕铁硼毛坯40H价格报收249-259元/公斤；钕铁硼毛坯45SH（ce）价格报收303-323元/公斤。 供需：昨日，钕铁硼毛坯价格小幅上调，其核心原材料氧化镨钕和镨钕金属持续走高带动磁材报价提升，市场交易活跃度一般，核心原因在于下游电机企业对高价稀土原材料接受程度有限，刚需补库节奏明显放缓，整体采购积极性较低，毛坯出货不畅。 钕铁硼废料  价格：钕铁硼废料镨钕价格报收620-630元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1330-1350元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5300-5500元/公斤。 供需：昨日，废料市场价格继续上涨，由于氧化物市场价格连续上扬，含税废料持货商出货意愿增强，但在下午氧化物价格回落后，回收企业采购持观望态度。

受益于稀土出口管制政策调整与市场需求爆发，2025年金力永磁（300748.SZ）迎来业绩拐点，一举扭转此前主业连年下滑的颓势。 金力永磁今晚发布业绩预告，预计2025年全年归母净利润为6.6亿元至7.6亿元，比上年同期增长127%-161%；预计扣非净利润为5.8亿元至6.8亿元，同比增长241%-300%。而在2023年、2024年，公司盈利能力连续下滑。 金力永磁表示，2025年盈利增长主要源于公司积极拓展市场，产品产销量创历史新高。据公告，公司产品被广泛应用于新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机、3C、低空飞行器、节能电梯等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。 值得一提的是，公司具身机器人电机转子及磁材产品、低空飞行器领域产品已有小批量交付。 业绩预告还提到，报告期内，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约8000万元；另外，因A股、H股股权激励以及H股可转债发行，导致相关的股份支付费用、财务费用等费用合计约1.1亿元。 财务数据显示，2025年前三季度公司实现归母净利润约5.15亿元。由此计算，去年第四季度公司归母净利润为1.45亿元至2.45亿元，上年同期公司归母净利润为9415.93万元，同比增长53.52%-159.72%。 产能方面，据金力永磁2024年年报，2025年初公司已具备3.8万吨/年的高性能钕铁硼永磁材料生产能力。根据市场需求及自身业务发展需要，在2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及先进的人形机器人磁组件生产线的基础上，公司将投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，力争到2027年建成6万吨高性能稀土永磁材料产能，并建成先进的人形机器人磁组件生产线。 金力永磁表示，人形机器人将是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一。2025年11月，其披露的投资者关系活动记录表显示，公司在成立具身机器人电机转子事业部的基础上，在香港设立研发中心布局具身机器人电机转子研发，并成为香港特区政府引进重点企业办公室的重点企业伙伴。2025年前三季度具身机器人电机转子及磁材产品均有小批量交付。 值得关注的是，2025年中国开始实施稀土出口管制政策并不断调整，从去年4月对“特定产品”的境内出口管制，升级为10月覆盖“全球供应链”的全面、立体化管制。在此情形下，稀土永磁企业出口情况备受关注。 公告显示，金力永磁在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，按照国家有关规定开展出口申报工作，已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证。2025年前三季度，公司实现境外销售收入9.42亿元，与上年同期基本持平；其中对美国出口的销售收入为3.54亿元，同比增长43.92%。

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》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 1月8日讯：今日稀土市场价格持续上涨。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至62.5-63万元/吨，氧化镝价格上调至149-151万元/吨，氧化铽价格上调至625-630万元/吨，氧化钆价格上调至16.7-16.9万元/吨；氧化钬价格上调至50.5-50.8万元/吨，氧化铒价格继续在35.5-35.8万元/吨之间波动。 在金属市场，镨钕金属价格上调至75.5-76.5万元/吨，镝铁合金价格上调至145-148万元/吨，金属铽报价上调至780-785万元/吨，钆铁合金价格上调至16.5-16.7万元/吨，钬铁市场价格上调至50.8-51.2万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。 海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至120-140美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格上调至170-190美元/千克，氧化镝FOB价格上调至270-310美元/千克，金属钕FOB价格上调至111-131美元/千克。 当前，稀土市场价格持续攀升。在镨钕市场方面，随着看涨情绪的不断升温，氧化物持货商纷纷上调报价，低价货源迅速减少，推动氧化镨钕价格进一步上涨。同时，金属企业在面临原材料成本上升的压力下，也相应提高了镨钕金属的市场报价。中重稀土市场方面，由于询单情况有所改善，上游氧化物持货商的看涨预期增强，导致市场报价持续上调，而低价货源变得稀缺，进而带动了金属价格显著上扬。然而，过高的稀土原料价格抑制了一部分终端企业的采购意愿。尽管磁材企业已经调高了钕铁硼产品的售价，但整体接单量并不理想，对于稀土原材料的采购采取了更为谨慎的态度。总体而言，虽然稀土市场价格持续走高，但由于终端企业难以接受高昂的成本，使得价格上涨难以顺利传导至下游，压制了市场部分采购需求释放，导致整个稀土市场的交投活动呈现僵持状态。预计短期内，若市场交投持续僵持，稀土价格可能会有回落风险。

据Mining.com网站援引路透社报道，三位熟悉内情的人士周二透露，七国集团（G7）财长将于1月12日在华盛顿召开会议，讨论稀土供应问题。 一位消息人士称，稀土保底价将是讨论的话题之一，当然还有其他关键矿产话题。 除了日本以外，G7国家从稀土永磁到电池金属都严重或完全依赖中国。 2025年6月份，G7同意采取一项行动来确保供应链安全和经济发展。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月8日讯： 稀土矿 价格：碳酸稀土价格约为4.99万元/吨左右，独居石价格约为5.5万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为21.8万元/吨。 供需：近期，稀土矿市场交投氛围依旧冷清，上游持货商出货意愿不高，分离厂开工率小幅提升，加之氧化物价格近期出现上行走势，稀土矿价格也较为坚挺。 稀土氧化物 价格：镨钕氧化物询单报价区间在61.5-62.3万元/吨，氧化镝主流成交区间在145-147万元/吨，氧化铽报价区间约为610-615万元/吨。 供需：昨日，稀土氧化物价格整体快速上行，受消息面因素影响，多少业者后市信心偏强，持货商报价大幅提升，低价货源快速收紧，但与此同时，下游实际需求量难以匹配过高的原材料价格，部分采购方开始谨慎观望。 稀土金属 价格：镨钕金属主流报价区间在75-76万元/吨，镝铁合金报价约为138-140万元/吨，金属铽报价约为760-765万元/吨。 供需：昨日，稀土金属市场价格出现明显上涨，一方面受受氧化物成本上涨带动，另一方面，市场看涨情绪浓厚，持货商低价出货意愿较弱，但下游磁材企业难以接受高价金属，导致市场实际成交偏弱。 钕铁硼毛坯  价格：钕铁硼毛坯N38（Ce）报收202-212元/公斤；钕铁硼毛坯40M价格报收248-258元/公斤；钕铁硼毛坯40H价格报收248-258元/公斤；钕铁硼毛坯45SH（ce）价格报收301-321元/公斤。 供需：昨日，钕铁硼毛坯价格小幅上调，其核心原材料氧化镨钕和镨钕金属持续走高带动磁材报价提升，市场交易活跃度一般，核心原因在于下游电机企业对高价稀土原材料接受程度有限，刚需补库节奏明显放缓，整体采购积极性较低，毛坯出货不畅。 钕铁硼废料  价格：钕铁硼废料镨钕价格报收610-620元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1300-1320元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5100-5300元/公斤。 供需：昨日，废料市场价格出现明显上涨，由于氧化物市场价格持续上行，市场看涨情绪浓厚，回收企业纷纷上调报价，但废料持货商观望情绪浓厚，废料市场整体交投情况并未改善。

SMM1月7日讯： 商务部1月6日发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。政策催化下市场对中长期需求的乐观预期进一步抬升。而元旦后分离厂陆续进行复产，产能尚未完全恢复叠加进入流通环节均需要一段时间，稀土供应偏紧局面仍存叠加市场看涨情绪浓厚，上游挺价惜售，带动稀土产业链价格出现全线上涨。与稀土现货价格的普涨相呼应，稀土永磁概念股也在资本市场有亮眼的表现。截至1月7日收盘，稀土永磁概念板块涨2.63%。个股方面：彤程新材、金风科技涨停，宇晶股份、九菱科技、格林美、中科磁业、中稀有色、华新环保、中国稀土、银河磁体以及北方稀土等涨幅居前。 消息面 【商务部：加强两用物项对日本出口管制 自公布之日起正式实施】 商务部1月6日公告，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强两用物项对日本出口管制。现将有关事项公告如下：禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。本公告自公布之日起正式实施。 》点击查看详情 现货市场 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面，1月7日，从稀土精矿、稀土氧化物、稀土金属到钕铁硼毛坯等稀土产业链的价格整体出现上涨。具体来看：氧化镨钕的价格为615000~617000元/吨，其均价报616000元/吨，较前一交易日涨1.57%；镨钕金属的价格为740000~755000元/吨，其均价为747500元/吨，较前一交易日涨1.7%；钕铁硼毛坯50SH的价格为337~357 元/千克，其均价为347元/千克，较前一交易日涨0.58%。 据SMM了解，受政策面消息的带动，市场对后市需求的乐观预期升温，叠加部分大厂的进场采购，以及目前分离厂尚未完全复产，其产能的恢复尚需时日，短期供应偏紧的局面尚未改变以及市场情绪的乐观带动稀土产业链的价格均出现上涨。不过行情热度与实际成交存在一定分化：尽管市场询盘活跃度明显提升，但下游金属加工企业及磁材厂的订单需求暂未出现实质性放量，因此当前市场实际成交情况并未同步改善。 对于稀土的后市，市场看涨情绪较浓将使得上游不愿低价出货，而下游订单尚未出现大幅改变，而且部分磁材厂由于订单不理想考虑提前放假等也将使得其在采购高价货源时将更加谨慎，预计未来稀土上下游博弈将愈发激烈，而短期稀土价格也将继续呈现高位震荡的趋势。后续需重点关注分离厂产能全面恢复的节点，若供应端支撑力度随产能释放而减弱，这将使得稀土价格承压回落。 机构声音 湘财证券指出，元旦后稀土供应端逐步恢复，但市场流通的氧化物仍偏紧，叠加春节前存在备货需求，下游刚需尚可，预计短期内稀土价格将维持弱稳态势。同时，政策约束下供给难有明显增量，产业链价格韧性较强，板块行情有望企稳回升。轻稀土价格持续上升，其中氧化镨钕均价周内上涨5.84%，金属镨钕跟涨，成本支撑下钕铁硼毛坯价格也小幅上行。 日本野村综合研究所的评估显示，日本用于电动汽车驱动电机钕磁体的镝、铽等重稀土几乎100%依赖中国供应，一旦受限，日本经济将面临较大冲击。野村综合研究所估算，假设中国对日稀土出口限制持续3个月，其结果是造成6600亿日元左右的损失，促使年名义和实际GDP下降0.11%。如果持续一年，损失额将达2.6万亿日元左右，年名义和实际GDP将减少0.43%。（财联社） 华西证券研报显示：全球稀土资源高度集中，且中国稀土产储均位于全球第一。2025年11月7日，商务部与海关总署联合公告，宣布自即日起至2026年11月10日，暂停实施涉及超硬材料、稀土相关物项、锂电池及人造石墨负极材料的6项出口管制措施，中美关系有所缓和。美国政府积极重建本国稀土产业链，其中美国磁铁制造商eVAC近日从其南卡罗来纳州Sumter工厂运送了首批钕铁硼永磁体，但短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，且考虑到海外产能释放仍需时间且我国新增产能规模，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，其产业链均不完整并存在明显短板。且8月22日发布的《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》或引发市场对供给侧收紧的预期。后续需等待我国政策的进一步指引。 中信证券认为，供需格局或持续向好，稀土板块业绩或持续上行。新能源汽车、风电、节能电机等产业顺应低碳环保的政策趋势，人形机器人或将成为新增长极，预计2027年全球钕铁硼需求有望增至32.9万吨，对应2024—2027年CAGR为13%。中信证券测算，2024年钕铁硼行业CR4约为29%，随着头部公司扩产落地，预计2026年钕铁硼行业CR4有望升至42%。传统需求旺季即将到来，供需格局或持续向好，稀土价格有望稳中有进，预计今年三、四季度稀土产业链业绩或逐季提升，建议持续关注稀土产业链战略配置价值。 推荐阅读： 》看涨情绪再度升温 稀土价格全线上涨【SMM稀土日评】

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 1月7日讯：今日稀土市场价格明显上涨。具体而言，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至61.5-61.7万元/吨，氧化镝价格上调至142-145万元/吨，氧化铽价格上调至607-613万元/吨，氧化钆价格上调至16.1-16.3万元/吨；氧化钬价格上调至49.6-50万元/吨，氧化铒价格继续在35.4-35.7万元/吨之间波动。 在金属市场，镨钕金属价格上调至74-75.5万元/吨，镝铁合金价格上调至135-140万元/吨，金属铽报价上调至758-762万元/吨，钆铁合金价格上调至15.8-16.2万元/吨，钬铁市场价格上调至50-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。 海外市场方面，氧化镧FOB价格稳定在870-930美元/吨，氧化铈F0B价格稳定在1677-1762美元/吨，氧化铈CIF(鹿特丹港)价格稳定在2330-2340美元/吨，氧化钕FOB价格上调至120-140美元/千克，氧化钕CIF(鹿特丹港)价格稳定在165-185美元/千克，氧化镝FOB价格上调至270-310美元/千克，金属钕FOB价格上调至111-131美元/千克。 目前，稀土市场价格出现明显上涨。在镨钕市场方面，受政策消息的刺激，看涨情绪再度升温，氧化物供应商不愿低价出货，加之市场上氧化镨钕供应持续紧张，导致低价货源迅速收紧，从而推高了氧化镨钕的价格。与此同时，由于氧化物成本上升，金属企业被迫提高镨钕金属的报价；然而，下游企业对于高价金属的接受程度有限，这使得尽管镨钕金属报价上调，但实际成交情况并未见明显好转。中重稀土领域，镝、铽、钆、钬等元素的价格也呈现出不同程度的增长趋势。这一现象主要归因于市场普遍存在的看涨预期，促使氧化物持货商减少出货量，采取观望态度等待更高价位。不过，当前阶段下游采购需求增长并不明显，金属产品交易陷入僵局，价格上行压力难以有效传导至终端用户。综上所述，虽然整体来看稀土市场价格受到乐观情绪推动而有所提升，但由于磁材企业对高昂原料成本持谨慎态度，实际成交量并未跟随价格上涨而增加。预计短期内，在看涨氛围的作用下，稀土价格可能会继续保持高位运行状态。