8 月 31 日， SMM 电池级硫酸镍指数价格为 31187/ 吨，较前一工作日上涨 22 元 / 吨，电池级硫酸镍价格为 31200-31600 元 / 吨，较前一工作日持平。当前节奏性采购处于高峰期，成交系数由于近期节奏性采购带来的需求回暖也有所上调， 96-97 系数左右。但由于总体前驱体订单仍较不稳定，当前硫酸镍价格上行仍承压。 9 月前驱体订单目前仍无明显增量，对硫酸镍需求仍保持刚需采购为主，因此当前硫酸镍价格仍维持弱稳运行。

【SMM日评：前驱体订单情况无明显好转 硫酸镍高价难以顺利传导】8月30日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31187/吨，较前一工作日上涨3元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。当前市场询单成交仍较为活跃，节奏性采购仍存，但硫酸镍价格仍未明显上涨，当前普遍成交系数仍为低幅95系数左右。硫酸镍价格难以上涨原因为前驱体整体市场情况较差，高价难以顺利传导至下游，当前前驱体企业采购硫酸镍刚需补库为主，对于成本仍较为敏感。

【SMM日评：市场情绪仍火热 成交价格暂未明显上涨】8月29日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31184/吨，较前一工作日上涨6元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。当前市场询单仍较为活跃，成交也有明显好转，但价格仍未明显上涨，当前普遍成交系数仍为低幅95系数左右。尽管上游挺价情绪显现市场，但由于下游前驱体订单未有明显增量，厂家仍以刚需补库为主，价格博弈之中，下游话语权仍较重。情绪好转带来硫酸镍价格小幅反弹预期，但节奏性问题能否真正推涨硫酸镍价格仍需观望。

【SMM日评：刚需补库需求显现 市场情绪较为火热】8月28日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31178/吨，较前一工作日上涨15元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。节奏性采购当前较为活跃，上游盐厂挺价心理持续走强，由95系数上涨至97系数附近。当前下游前驱体企业刚需补库需求存在，市场情绪整体较为火热，但当前成交系数仍维持95系数左右，硫酸镍价格是否反弹仍需观望。

【SMM日评：当前询单活跃 上下游仍处博弈阶段】8月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31163/吨，较前一工作日上涨7元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。下游前驱体企业当前报价维持95-96系数左右。由于当前下游前驱体刚需补库需求仍存，上游盐厂持有挺价心理，当前成交依然相对偏弱，仍处于下游询单上下游谈判阶段。后续价格是否能小幅回弹仍需观望。

【SMM日评：价差仍存 成交活跃度较弱】8月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31156/吨，较前一工作日上涨8元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。需求端仍无明显增量，订单不稳定，但节奏性问题带来的补库需求使近日询价活跃度明显好转，但市场成交今日仍呈弱，上下游双方仍处博弈。当前市场观望心态仍较为浓厚，成交维持在95系数左右。上下游心理价差仍存。

【SMM日评：情绪向好 但上下游心理价差仍存成交活跃度仍偏弱】8月23日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31148/吨，较前一工作日上涨8元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。尽管当前需求端无明显增量，但节奏性问题带来近日询价活跃度明显好转。当前市场观望心态仍较为浓厚，成本端支撑叠加近日询价情况好转，盐厂挺价心态较之前走强。前驱体企业节奏性补库需求虽不强烈，但较之前也有所好转，报价系数由93-94上涨至95左右。但上下游心理价差仍存在，当前成交活跃度仍较弱。

【SMM日评：市场情绪较之前有所好转 指数价格小幅上涨】8月22日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31140/吨，较前一工作日上涨29元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。今日指数价格小幅上涨的原因是进入月底节奏性备货阶段后，随着询价的活跃度好转，镍盐厂家挺价心态走强。然而，当前虽询价逐渐活跃但无大范围成交，因此当前价格暂时持稳。后续需关注成交情况。

【SMM日评：价格持稳 后续需关注前躯体厂家需求情况】8月21日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31111/吨，较前一工作日下跌4元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。当前价格企稳原因在于盐厂可让步空间由于价格的持续下跌进一步缩窄叠加当前市场对于金九银十存在一定预期。需求端今日无明显转好信号，后续需观望本周询单情况。

自本周二，8月14日以来，硫酸镍价格暂时企稳，结束了持续近四周的下跌行情。 本次价格持续下行的根本原因是供需错配。从供应端分为三个维度来看，国内产量，进口及库存情况。7月硫酸镍产量为40363实物吨，较6月环增14%左右，6月净进口数量为902吨，环比增加227%。库存情况来看，7月硫酸镍从去库转为累库，累库2502镍吨。供应展现过剩格局。 当前硫酸镍需求主要来自于前驱体端和电解镍端。下游前驱体经历6月份冲量备货后，无论是小动力、3C数码及新能源汽车电池端，对于前驱体需求整体疲软。前驱厂家一段时间内处于主动去库阶段，接货意愿偏弱，向镍盐厂家询价频率也在逐步走低，对硫酸镍需求持续呈弱。电解镍端，由于价差走阔，对硫酸镍仍有需求，但由于电解镍仍以使用MHP、高冰镍作为主要原料，对硫酸镍的需求主要来自于小厂，整体需求体量较小，对于硫酸镍需求增量带动作用有限。 总体来看，整体需求偏弱且供应持续过剩的情况下，下游厂家议价能力强于上游厂家，致使硫酸镍价格连续四周下行，尽管成本端的相对坚挺对于硫酸镍价格存在一定支撑，但镍盐厂家由于价格的持续下行及资金回流等原因，挺价心态持续走弱，加剧了硫酸镍价格的快速下跌。 当前硫酸镍价格由于原料端供应预期偏紧的情绪浮现市场，以及对8月月底节奏性备货的预期存在，逐渐企稳。成本端来看，在硫酸镍价格下行期间，原料成本相对坚挺，MHP维持75系数左右，高冰镍维持82系数左右，对硫酸镍价格起到支撑作用。镍盐生产厂家两周前已处于亏损生产状态，价格可让步空间的缩紧也对硫酸镍的价格企稳起到了决定性作用。