在硅料、电池片、组件等光伏产品价格小幅走跌的背景下，硅片价格却逆势上涨。对于硅片价格上涨，隆基绿能相关负责人表示，“主要是石英坩埚的紧缺影响了硅片生产。”行业数据显示，上周石英坩埚报价20000元/只，环比上涨25%，较2022年初价格大涨约4倍。 石英坩埚主要应用于光伏和半寻体领域，可支持高温条件下连续拉晶。 基于单晶硅片纯度的要求， 石英坩埚一次或几次加热拉晶完成后即报废，需要购置新的石英坩埚用于下次拉晶，因而在单晶硅产业链中具备较强的消耗品属性特征。机构指出，2023年坩埚可能替代硅料成为新的限制，供需缺口背景下动态博弈，是头部坩埚公司拉大差距的好时机。 相关上市公司中： 天宜上佳 通过收购晶熠阳90%股权，开展光伏石英坩埚新业务，截至2022年7月，公司产线月度设计产能为3600个，年化设计产能为43200个。 晶盛机电 于2017年开始布局石英坩埚，并建立了相关生产基地，实现了规模化生产，可提供半导体和光伏用的高品质大尺寸石英坩埚。

随着光伏薄片化逐步推进，产业链厂商竞相投身于这一浪潮，而在减薄厚度的同时，N型硅片终于实现“比P型更便宜”，真正开启了“NP同价”。 TCL中环3月6日发布最新硅片报价。在N型硅片公示价中，130μm公示价与上次持平。 但与前一次报价唯一且最大的区别在于，TCL中环取消了N型140μm硅片公示价，同时首次给出N型110μm公示价 。 其中，N型182 110μm厚度报价6.14元/片，210 110μm厚度报价8.02元/片， 这一系列报价甚至低于P型硅片，实现硅片环节的“NP同价” 。 值得注意的是， 这也是今年以来，TCL中环N型硅片第二次减薄 ——对比公司今年2月4日与去年12月23日发布的公示价，N型硅片中，150μm与130μm的两种厚度被140μm与130μm所取代。 另外，东方日升与高测股份于今年1月达成合作，前者向后者采购合格的 N型异质结半片超薄硅片，厚度为100μm及更薄 ，合作期第一年度采购数量原则上不低于10GW。 金刚光伏同月宣布，吴江产线已全面使用130μm厚度硅片量产，未来公司 将继续导入110μm，100μm厚度硅片 。 ▌薄片化助力降本 NP同价“再下一城” N型技术替代P型技术的过程中，仍未完全跨过成本偏高这一道坎。业内对于N型成本何时能够降至与P型持平颇为关注，也就是所谓的NP同价。 而硅片减薄就是光伏N型降本的主要途径之一。 近期终端中标数据显示， 电站投资方对于N型认可度增加，组件招标中N型占比开始提升 ：2月17日国电投5.65GW招标中N型占比32%，2月21日中核汇能6GW招标中N型占比42%。 同时，由于N型电池片渗透加速叠加石英坩埚产能不足，导致硅棒产能有限。上海证券与东吴证券均指出，在这一背景下， 薄片化、细线化力度或将加大，倒逼切片先进产能扩张，切片环节创新仍是重点方向，切片环节设备更新替代逻辑将进一步强化 。 据薄片测试数据显示，硅片厚度从140μm减至100μm的过程中，电池效率维持稳定，可基本保持在25.2%左右。华泰证券测算称， 硅片厚度每下降10μm，单瓦硅耗降低约0.1g/w，以硅料价格不含税100元/kg测算，硅片厚度每下降10μm，硅成本降低0.01元/w 。 在光伏多个技术路线中，券商指出， HJT凭借双面对称结构与优异钝化效果，较PERC和TOPCon薄片化空间较大，且较好适配薄硅片 。如今，部分HJT电池厂商已采用120μm硅片制造电池并实现量产，同时还在研发、导入100μm及以下硅片，华泰证券预计，2024年有望减薄至100μm。 当然，N型技术的降本途径并不仅限于薄片化一种，随着银包铜、铜电镀以及无铟HJT等技术陆续落地，叠加大批量扩产持续推进，N型电池制造装备的采购成本也在显著下降。另一方面，多家头部厂商计划在2024年大幅提升N型产品出货量，包括硅片在内的各环节有望逐步实现NP同价，进一步推动N型技术渗透率提升。 据不完全统计，有望受益于光伏薄片化趋势的厂商有：

3月6日，受隆基绿能硅片价格再度上涨消息影响，硅片概念股异动拉升，截至收盘，新特能源(01799)涨超14%，阳光能源(00757)涨超7%，协鑫科技(03800)涨2%。值得注意的是，这是隆基绿能今年以来第二次上调硅片价格，2月17日，隆基绿能曾上调硅片报价。上海证券指出，整体来看，随着硅料供给释放及降价，硅片排产开始增加但整体仍受制于石英坩埚紧缺，同时下游需求旺盛，硅片供需差可能进一步拉大，存在继续提价可能。 消息面上，3月3日晚间，隆基绿能官网公示硅片最新价格，单晶硅片P型M10 150μm厚度(182/247mm)报价6.5元/片，涨幅4%;P型M6 150μm厚度(166/223mm)硅片报价为5.61元/片，涨幅3.89%。 隆基绿能相关负责人表示，硅片价格上涨主要是石英坩埚的紧缺影响了硅片生产。 据了解，石英坩埚是单晶硅棒拉制过程中用来盛装高温硅液体的容器，属于消耗性辅材。而石英砂是石英坩埚最主要的原材料，石英砂的纯度会直接关系到拉晶质量和坩埚寿命。分析人士指出，高纯石英砂是高度垄断行业，因原料稀缺及技术壁垒高的缘故，限制了高纯石英砂产品市场供给增长幅度。 产业数据显示，国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单。 万联证券分析师指出，从供给端来看，2023年高纯度石英砂产量并没有太高的提升空间，且由于未来三年海外石英砂的订单已满，石英砂供给可能在未来几年长期处于紧缺状态。 受高纯石英砂紧缺影响，坩埚品质影响硅片产出良率，辅材石英坩埚资源略显紧张， 国产石英砂替代的效果不理想，硅片产出受到一定程度的影响，供应仍显紧张。 据行业消息，目前硅片端仍处于阶段性供应短缺，部分企业订单排期已延后到2月25日。2月新产能释放主要来自银川中环、宜宾高景、包头双良等几家N型新进入企业，预计较上月增量4GW左右，环比涨幅达12.7%。 值得注意的是，光伏主产业链价格除硅片外均有所下跌 ，根据Infolink数据，电池片与组件均有1-2%左右下跌，目前单晶182mmPERC电池片价格为1.09元/W，而组件价格在1.75-1.775元/W之间。硅业分会则显示本周国内单晶复投料成交均价为23.95万元/吨，周环比降幅为1.2%。 东莞证券认为，近期电池片对硅片需求旺盛，大尺寸硅片尤其是N型硅片供应紧张，硅片价格短期内有所回升，组件厂商3月排产环比提升。 关注2季度终端需求提升和具备先进产能优势的企业。 华鑫证券指出，硅片环节涨价的主要原因系以下三点：1、产业链下游需求回暖2、硅片企业补库存需求带动排产提升3、硅片环节由于坩埚品质问题导致断线率增加等问题良率下降。高纯石英砂供应紧张的问题在石英股份新增产能释放之前可能持续存在， 短期来看将持续支撑硅片以及硅料价格。在此背景下需要重点关注高纯石英砂保供较好的硅片企业，硅片行业的集中度也有望进一步提升。 相关概念股： 新特能源(01799)：去年该公司实现收入375.41亿元，同比上涨66.68%;净利润168.15亿元，同比增加166.13%；归母净利润133.95亿元，同比大增170.33%。 阳光能源(00757)：集团专注于光伏产业上游单晶硅棒、单晶硅片与下游光伏组件的制造及销售。截至2021年12月31日止年度，公司收益为人民币71.05亿元，同比增长17.4%;归属于母公司股东的利润为人民币1.93亿元，去年同期则亏损为人民币2.16亿元。 协鑫科技(03800)：全球头部硅料及硅片生产企业。预计2022年将录得净利润不低于155亿元，2021年度公司净利润约为51亿元，同比增长不低于204%。 TCL中环(002129.SZ)：光伏及半导体硅片双龙头，石英坩埚保供与N型硅片技术领先有望驱动公司业绩超预期。公司超量锁定石英砂资源，保障全年出货目标及市场份额提升。

在硅料、电池片、组件等产品价格均走低的背景下，硅片价格却逆势上涨。 3月3日晚间，隆基绿能官网公示硅片最新价格，单晶硅片P型M10 150μm厚度（182/247mm） 报价6.5元/片，较此前上涨4% ；P型M6 150μm厚度（166/223mm）硅片 报价5.61元/片，上涨3.89% 。 对于硅片价格上涨，隆基绿能相关负责人表示， “主要是石英坩埚的紧缺影响了硅片生产。” 受该消息提振，今日，石英坩埚概念股 欧晶科技涨停 。 欧晶科技行情表现 资料显示，在单晶硅片的生产中，石英坩埚主要作为盛装熔融硅的容器，其高纯和高耐温耐久性为单晶拉制以及单晶品质提供保障，是单晶拉制系统的关键辅料之一。 近几个月来，光伏产业链价格大幅调整，上游材料价格呈走低趋势，因此，下游光伏发电的经济性和收益性更加凸显。申港证券指出，预计2023年光伏装机将继续高速增长，高增长装机需求将推动石英坩埚需求的大幅上升。 此外，基于单晶硅片纯度的要求，石英坩埚一次或几次加热拉晶完成后即报废，需要购置新的石英坩埚用于下次拉晶，因而在单晶硅产业链中具备较强的消耗品属性。 下游装机需求旺盛，叠加消耗品属性，近期石英坩埚的供需逐渐趋紧。民生证券预计，2023年坩埚可能替代硅料成为新的限制。 机构指出，由于石英坩埚的紧缺限制了拉晶产出，短期内企业产能利用率无法满开，硅片产出受到一定程度的影响，供应仍显紧张，因此对硅片价格形成了一定支撑。 与此同时，石英坩埚的紧缺也带动了其上游原材料的供不应求。据了解，石英坩埚主要使用电弧法生产，核心原材料为高纯石英砂。产业数据显示， 国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单。 二级市场表现上，今日，国内首家掌握规模化高纯石英砂量产技术的石英股份的股价走高， 截至今日13时44分，上涨7.72%。 石英股份行情表现 申港证券认为， 供需趋紧的石英坩埚与高纯石英砂有望量价齐升。 由于高纯石英矿储量、品质分布不均，用于生产的矿床资源有限且禀赋不同，外加目前全球能够批量供应高纯石英砂的企业较少，中国企业虽然具有高纯砂的提纯技术，但产量有限。因此近几年高纯石英砂供给紧缺。另外，高纯石英砂扩产周期约为18个月，预计2023年仍将供不应求，石英坩埚与高纯石英砂价格有望继续上行。

光伏产业链的瓶颈正从硅料向其他环节转移。 除少数几家头部（硅片）企业，多数专业化企业反映石英坩埚限制了拉晶产出。这主要是因为，海外两家 石英砂供应企业扩产进度不及预期 ，而坩埚内层又必须采用进口石英砂，国产石英砂替代的效果不理想，因此 多数企业在产能爬坡过程中加大坩埚采购量 。 中泰证券日前也在报告中指出，从调研情况来看，高纯石英砂供应仍紧缺（尤其是内层砂）。目前国产内层砂价格或超10万/吨，进口砂散单价格或更高。 硅片厂商对石英砂保供需求迫切，对价格仍有较高容忍度。预计石英砂仍存较大涨价空间 ，涨价品种或以中内层砂为主。 ▌石英砂涨价幅度或超出预期 石英坩埚是单晶炉内装放高温硅熔液的器皿，作为硅片生产环节中的关键耗材，其质量对直拉单晶硅片影响重大。 由于在多次使用后，石英坩埚会出现微气泡并影响纯度，长期使用后同一砂锅后，必须更换，而砂锅也因此具备了稀缺的消耗品属性。民生证券预计， 2022/2023年石英坩埚市场规模47亿元/113亿元，同比增长157%/138% 。 进一步来说，光伏高纯石英砂作为制备石英坩埚的重要原材料，受到下游光伏扩产拉动显著。 在石英砂品种中，由于进口砂质量相对更加稳定可靠，坩埚厂商一般选择将其作为内层砂使用。而中信证券指出， 高品质石英砂的质量将成为下游非硅成本差异的胜负手，对硅片企业次生成本及产品品质影响大 。 不过， 石英砂供应持续紧张或将逼迫硅片企业降低坩埚品质追求 。国金证券预计，硅片企业或将妥协使用内层砂占比较低的低品质砂锅，以期维持开工率。但此举付出的代价是，降低单只坩埚使用时长，从而导致坩埚成本、拉晶电耗、单位折旧等非硅成本上升。 整体上看，招商证券指出， 2023年石英供需紧张相对明确，涨价时间及幅度可能会超出预期 。中泰证券也给出了类似预期，其预计2023年高纯石英砂将持续存在供需缺口，特别是 一季度-三季度缺口更大（几乎没有新增产能），价格有望迎来“重估”窗口期 。 据不完全统计，A股中，已布局石英坩埚/石英砂的公司有：

2月18日，TCL中环年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目及配套项目（“DW五期”项目）在银川市经济技术开发区正式开工建设，项目投资41亿元，预计今年第四季度建成投产。 危晨在致辞中表示：TCL中环晶体六期项目于2021年2月在宁夏签约落地，从开工到产品下线用时不到300天，刷新TCL中环项目投建新纪录。项目通过技术创新与制造方式转型，全面达产后实际产能将达到70GW以上，成为全球单体规模最大的单晶硅材料智能化绿色工厂。 DW五期项目作为晶体六期产业链延伸配套项目，是TCL中环积极响应党的中国共产党第二十次全国代表大会提出的“推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”重大部署，秉承绿色制造理念，立足零碳目标建设的智能化绿色工厂。项目将再打造一个集自动化、数字化、高效化于一体的现代制造工厂，以工业4.0和智慧制造模式赋能产业升级，助力光伏材料产业集群化发展。 DW五期项目的建设，将助力公司实现生产效率、人机效率、效益指标及ESG方向的全方位领先，进一步发挥在新能源材料行业竞争中的规模优势、成本优势，推动光伏行业降本增效，提升光伏在全球能源转型中的竞争力，早日实现碳中和的目标。