SMM12月19日讯：        截至12月19日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.44万吨至9.87万吨，较上周四下降2.36万吨，虽然连续九周周度去库，但周中去库速度在放缓，关注下周能否继续去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存都是下降的，总库存较去年同期的5.66万吨高4.21万吨。其中上海地区较上年同期高3.73万吨，江苏地区高1.3万吨，广东地区低0.75万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.25万吨至7.02万吨,江苏地区库存下降0.01万吨至1.52万吨，虽然仍有进口铜到货但国产铜到货量较少，且下游消费尚可，令华东地区库存下降。广东地区库存下降0.16万吨至0.72万吨，到货量较少是令该地区库存下降的主要原因，此外，近期广东下游消费有转弱的迹象，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来。      展望后市，随着冶炼厂结束检修产量料会明显增加，后市需重点关注国产铜的到货量，尤其临近年末预计冶炼厂都有清库存的压力。而下游消费方面，12月下旬部分终端企业开始控两金收缩产量，消费将逐步回落。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求减弱的局面，周度库存可能重新上升。

SMM12月16日讯：        截至12月16日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.92万吨至10.31万吨，但总库存较去年同期的6.33万吨高3.98万吨，其中上海较上年同期高3.58万吨，广东地区低0.77万吨，江苏地区高1.31万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周四下降1.73万吨至7.27万吨，江苏地区库存较上周四下降0.14万吨至1.53万吨，周末虽然有进口铜到货但国产铜到货量并不多，总供应量增加不明显；与之相反，由于年底部分企业仍有赶订单的情况令近期华东下游消费较好。广东地区库存增加0.04万吨至0.88万吨，这主要受到货增加和消费减弱（这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来）共同影响。      展望后市，据我们了解进口铜仍在持续到货，但国产铜到货量始终不多，令总供应量增幅有限。而下游消费方面，随着需求下滑下游终端企业用铜量开始小幅下降，但仍维持在高位；据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将会下降至81.91%，较上周下降0.46个百分点，同比上升14%左右。因此，我们认为本周将呈现需求强于供应的局面，周度库存料会继续下降。

SMM12月12日讯：         截至12月12日周四，SMM全国主流地区铜库存比周一增加0.26万吨至12.23万吨，但总库存较去年同期的6.30万吨高5.93万吨，其中上海较上年同期高5.19万吨，广东地区低0.72万吨，江苏地区高1.49万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                      具体来看，上海地区库存下降仍是因为国产补充较少且消费尚可，但本周亦有明显的进口铜入库，总体库存小幅下降。广东地区库存短暂结束去库趋势，迎来0.07万吨微幅垒库，存在南下货源补充因素，现货高升水亦有所走跌。江苏地区近期下游提货积极度放缓，国产入库正常，库存增加0.24万吨。         展望后市，广东地区库存在南下货源补充下预计继续增加，上海地区从保税区流入的进口铜有限更多依赖新到港，但因周边冶炼厂库存较低故而发运上海货源有所减少，预计仍将保持小幅去库。考虑江苏地区近期消费有所放缓，其他地区库存边际变化有限，预计总库存水平仍将呈现垒库。

SMM12月9日讯： 截至12月9日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.06万吨至11.97万吨，但总库存较去年同期的6.47万吨高5.5万吨，其中上海较上年同期高4.91万吨，广东地区低0.69万吨，江苏地区高1.22万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                  具体来看，上海地区库存较上周四下降0.8万吨至9.11万吨，江苏地区库存较上周四下降0.07万吨至1.43万吨，虽然有进口铜到货但去库存速度更快，一方面是华东地区下游企业消费尚可，另一方面是沪粤价差较大不少上海进口铜转向华南市场。广东地区库存下降0.17万吨至0.77万吨，得益于下游消费尚可（这从广东日均出库量止跌回升也能反映出来）和国产铜到货量没有明显增加，令近期广东库存持续下降。但需密切关注南下货源的到货速度和到货量，若大量到货则广东后期库存可能会持续上升。      展望后市，因各种原因我们预计短期内国产铜到货量仍偏少，进口铜到货量也不会大幅增加，料本周供应量和上周相差不大。而下游消费方面，临近年末部分下游有赶工需求，整体需求尚可；据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将会上升至82.92%，较上周上升0.98个百分点。因此，我们认为本周将呈现供需弱增长的局面，周度库存料会继续下降。

SMM12月5日讯：        截至12月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.29万吨至13.03万吨，较上周四下降0.72万吨，连续七周周度去库但去库速度放缓，关注下周能否继续去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存都是下降的，总库存较去年同期的5.76万吨高7.27万吨。其中上海地区较上年同期高5.95万吨，江苏地区高1.33万吨，广东地区低0.11万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库              具体来看，上海地区库存较周一下降0.94万吨至9.91万吨,江苏地区库存下降0.01万吨至1.5万吨，上海低价进口铜受市场欢迎令上海地区去库较快江苏地区库存仅小幅小降。广东地区库存下降0.29万吨至0.94万吨，到货量始终较少是令该地区库存下降的原因之一，此外，本周后半段消费逐步好转，这从广东日均出库量止跌回升也能反映出来。      展望后市，随着冶炼厂结束检修产量料会明显增加，后市需重点关注国产铜的到货量。而下游消费方面，据悉部分厂家在年度仍有冲量需求，料下周消费量仍会增加。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存可能会重新增加。

SMM12月2日讯：       截至12月2日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四增加0.57万吨至14.32万吨，但总库存较去年同期的5.4万吨高8.92万吨，其中上海较上年同期高7.18万吨，广东地区高0.17万吨，江苏地区高1.3万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周四上升0.26万吨至10.85万吨，江苏地区库存持平上周四即1.51万吨，进口铜和国产铜周末到货均有增加且消费略有下降，令华东地区库存增加。广东地区库存上升0.3万吨至1.23万吨，随着周边冶炼厂检修结束且南下货源增加总供应量增加；此外，近期广东下游订单持续下降，这从广东日均出库量持续走低也能反映出来。        展望后市，我们维持上周五观点即：据我们了解随着冶炼厂检修结束本周国产铜供应量将增加，而进口铜到货量与上周基本持平，料总供应量会较上周增加。而下游消费方面，随着12月1日铜材出口退税取消，铜材企业产量会出现不同程度下降，料总需求量会较上周下降。据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将会降至79.29%，较上周下降4.96个百分点。因此，我们认为本周将呈现供应增加需求减少的局面，周度库存料会重新增加。

SMM11月25日讯：       截至11月25日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降2.84万吨至13.29万吨，但总库存较去年同期的5.86万吨高7.43万吨，其中上海较上年同期高6.13万吨，广东地区高0.19万吨，江苏地区高1.17万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较上周四下降2.27万吨至10.5万吨，江苏地区库存下降0.42万吨至1.49万吨，尽管进口铜仍有到货，但受国产铜到货较少且下游消费尚可，令华东地区的库存出现大幅下降。广东地区库存下降0.18万吨至0.91万吨，近期不管进口铜还是国产铜到货都较少；此外，广东下游订单仍较好，部分铜杆厂仍在抢出口满负荷在生产。      展望后市，据悉本周进口铜到货将较上周略有减少，而且国产铜到货也不会大幅增加，整体供应量小幅下降。而下游消费方面，料本周下游消费将继续小幅好转，据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将会升至84.86%，较上周上升0.6个百分点。因此，我们认为本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存预计会继续减少。

SMM11月21日讯：       截至11月21日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.21万吨至16.13万吨，但较上周四下降0.3万吨，连续五周周度去库但去库速度在放缓。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一，其中只有广东和江苏的库存在下降。总库存较去年同期的5.7万吨高10.43万吨，其中上海地区较上年同期高8.23万吨，江苏地区高1.67万吨，广东地区高0.6万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一增加0.67万吨至12.87万吨，本周进口铜集中到货，令该地区库存出现上升。江苏地区库存下降0.44万吨至1.91万吨，原因是本周江苏地区消费尚可且到货量减少。广东地区库存下降0.14万吨至1.09万吨，沪粤价差收窄南下货源减少，此外受下游企业赶出口影响，本周尾段消费开始好转，这从广东日均出库量止跌反弹也能反映出来。      展望后市，据我们了解下周国产铜供应量仍较少，但进口铜到货量增加，料总供应量会较上周增加。而下游消费方面，铜价维持在低位且部分铜材企业有抢出口的动作，料消费会较本周好转。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存料会继续下降，但降幅不会太大。

SMM11 月 14 日讯：      截至 11 月 14 日周四， SMM 全国主流地区铜库存较周一下降 1.35 万吨至 16.43 万吨，且较上周四下降 2.82 万吨，连续四周周度去库，去库速度加快。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是下降的。总库存较去年同期的 4.98 万吨高 11.45 万吨，其中上海地区较上年同期高 9.1 万吨，江苏地区高 1.67 万吨，广东地区高 0.88 万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较周一下降 0.82 万吨至 12.87 万吨，江苏地区库存小幅下降 0.16 万吨至 1.84 万吨，铜价下跌后下游采购量增加叠加国产铜到货量减少，令华东地区库存下降。广东地区库存下降 0.26 万吨至 1.47 万吨，沪粤价差扩大非注册铜到货增加令广东去库速度放缓，不过近期广东消费还是不错的， 这从广东日均出库量维持在高位也能反映出来。      展望后市，据我们了解下周国产铜到货量仍少，料总供应量会较上周下降。而下游消费方面，铜价持续下跌后终端企业采购量增加。因此，我们认为下周将呈现供应偏紧需求增加的局面，周度库存预计会继续下降。

SMM11月7日讯：      截至11月11日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.47万吨至17.78万吨，但总库存较去年同期的5.45万吨高12.33万吨，其中上海较上年同期高9.59万吨，广东地区高1.17万吨，江苏地区高1.74万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较上周四下降0.86万吨至13.69万吨，虽然进口铜有到货但到得多出得也多，总库存下降。江苏地区库存上升0.13万吨至2万吨，由于上海进口铜有价格优势使得江苏地区出现累库。广东地区库存大幅下降0.73万吨至1.73万吨，原因是：受冶炼厂检修影响近期广东到货量明显减少，而且也很少进口货补充。此外，近期广东下游订单不错，这从广东日均出库量持续走高也能反映出来。      展望后市，据我们了解本周国产铜到货仍偏少，而且进口铜到货量也不会较上周多，本周总供应量较上周减少。下游消费方面，料本周下游消费将继续好转，据我们调研可知，本周精铜杆周度开工率将会升至78.62%，较上周上升2.59个百分点。因此，我们认为本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存预计会继续减少。