巨丰观点 龙年A股开门红之后，沪深主板继续上行，创业板与科创板则小幅调整。上证指数收涨0.42%，日线五连阳；深证成指涨0.04%，创业板指跌0.01%。成交额不足8000亿，两市超3500股上周。热点方面，Sora概念股再度爆发，传媒、中药、通信、多元金融、化学制药、消费电子、计算机设备等行业涨幅居前，保险、船舶、酿酒逆市回调。 北向资金尾盘回流，全天小幅净卖出1.23亿元，一度净卖出近40亿元；其中沪股通净买入15.36亿元，深股通净卖出16.59亿元。 龙年开门红可以看做是多重利好消息共振的结果：1月新增信贷、社融均创历史同期新高；国有大行放大招，对接超8200个房地产项目；2024春节档票房创中国影史票房纪录；OpenAI首个视频生成模型发布等消息均对A股形成正向刺激；不过市场信心的恢复还在于监管层积极听取意见建议，及时回应市场关切。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。隔夜美股三大指数集体收跌，大型科技股普跌，英伟达、AMD跌超4%，热门中概股普跌，新能源汽车及互联网电商跌幅居前；国内方面，央行5年期LPR降息0.25%利好房地产市场，量化巨头被沪深交易所谴责并采取限制交易措施；2024年以来，超过3500亿资金借道ETF基金入市；预计A股经过连续5天反弹后将出现分化，投资者短期重点关注人工智能、国企改革、低估值、高股息蓝筹股，以及沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基指数品种。 消息面 【量化策略创下史上最大回撤 多家量化机构重新审视“初心”】 春节前两周，A股市场上演了罕见的大幅波动行情，微盘股的急跌导致量化行业遭遇前所未有的冲击。据悉，量化私募节前净值出现大幅下跌，不少产品创下史上最大回撤。此外，不少量化“大厂”自营产品以及DMA产品亦损失惨重，部分自营亏损高达20%-50%。自2月19日以来，灵均、世纪前沿、杭州龙旗等多家百亿私募发布产品运行说明，对此事件进行复盘和反思，并向投资者致歉。 【指数化投资动能强劲 今年以来逾3500亿元资金借道ETF入市】 2024年以来，千亿资金竞逐ETF引爆市场热情，截至2月19日，A股ETF合计资金净流入达3554.45亿元。近年来，我国指数化投资以乘风破浪的姿态迅速发展，ETF规模逆市扩容，2023年末市值总规模达2.05万亿元，其中权益型ETF市值达1.73万亿元，创历史新高。 【隔夜外盘：美股三大指数收跌 热门中概股普跌】 美东时间周二，美股三大指数集体收跌，截止收盘，道指跌0.17%，纳指跌0.92%，标普500指数跌0.60%。大型科技股普跌，英伟达、AMD跌超4%，奈飞、亚马逊跌超1%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超1%。小鹏汽车跌超5%，京东跌超4%，蔚来跌超3%，拼多多、腾讯音乐跌超2%，唯品会、哔哩哔哩、百度、阿里巴巴跌超1%。

巨丰观点 龙年首个交易日，A股喜获开门红。沪指涨1.56%收复2900点，深证成指涨0.93%，创业板指涨1.13%。成交额超9500亿，人工智能概念股爆发，教育、互联网、传媒、计算机、通信、游戏、软件板块涨幅居前。 早盘，A股三大指数集体上涨。盘面上，AI概念（ChatGPT、多模态AI、Sora概念、算力、算力租赁）掀涨停潮，教育、快手概念、短剧互动游戏、数字水印等位于涨幅榜前列。证券、能源金属、鸡肉概念、猪肉概念、贵金属、草甘膦、非金属材料等板块调整。 午后，通信设备、医疗器械涨幅收窄，创业板指数、深成指、科创50指数一度转跌，此后房地产、银行股拉升，股指横盘震荡为主；尾盘CPO概念、存储概念、半导体概念批量涨停，股指再度拉升。上证指数因中字头板块表现出色，始终维持强势，午后冲破2900点整数关口。北向资金开盘2分钟净流入超12亿元，随后震荡外流，早盘净流出31.5亿元；全天净流出63.75亿元。 龙年开门红可以看做是多重利好消息共振的结果：1月新增信贷、社融均创历史同期新高；国有大行放大招，对接超8200个房地产项目；2024春节档票房创中国影史票房纪录；OpenAI首个视频生成模型发布等消息均对A股形成正向刺激。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。隔夜美股休市，根据德意志银行最新研究中的数据，美股“七巨头”微软、苹果、英伟达，以及亚马逊、Alphabet（谷歌母公司）、Meta和特斯拉七家科技巨头的市值在近期迅速上升，超过了排名第二的A股市场。利润方面，能与七巨头抗衡的也只有A股和日股上市公司的总和。国内方面，证监会召开系列座谈会听取意见建议，及时回应市场关切，多措并举稳定市场；投资者短期重点关注人工智能、国企改革、低估值、高股息蓝筹股，以及沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基指数品种。 消息面 【证监会召开系列座谈会听取意见建议 及时回应市场关切 多措并举稳定市场】 证监会2月19日消息，证监会于2月18日至19日召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。座谈会由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。据悉，吴清先后主持两场座谈会，期间还专门带队前往证券公司营业部与10多名个人投资者代表座谈交流。 【金融监管总局表示 积极出台有利于提振信心和预期政策措施】 2月19日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻国务院第三次全体会议精神，对开年工作作动员部署。会议提出，积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。要加快弥补监管制度机制短板，按计划出台有关规章制度。 【今年以来444家上市公司获重要股东增持】 2024年以来，上市公司提质增效不断加大力度，股东增持更加积极主动，持续向市场传递积极信号。

巨丰观点 上周市场继续呈现宽幅调整，三大指数全线下跌。上证综指周跌6.19%，深证成指周跌8.06%，创业板指周跌7.85%。 从行业维度看，所有行业集体下跌，其中，银行、家电、煤炭等行业跌幅较小，综合、计算机、轻工制造、综合金融、商贸零售、国防军工等行业领跌。 市场风格方面，低估价值类行业受到稳定市场及避险情绪影响相对抗跌，成长股再次出现普跌。 从北向资金流向来看，沪深股通连续2两周回流，上周净买入99.39亿元。其中，沪股通净买入66.15亿元，深股通净买入33.24亿元。从北向资金的行业流向来看，电力设备及新能源、食品饮料、电子、建筑、通信设备等行业净买入较多，银行、家电、煤炭、钢铁、电力及公用事业、轻工制造等行业净卖出较多。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体收涨，道指、标普500指数创新高，Meta涨超20%，英伟达涨5%，均创出历史新高。国内方面，2024年中央一号文件发布，提出推进乡村全面振兴“路线图”，暂停转融通借入证券实时可用业务仿真测试将启动；随着雪球产品集中敲入进入尾声，预计中证500、中证1000、创业板、科创50等指数有望展开反弹。不过春节临近，对反弹高度要降低预期，投资者短期重点关注国企改革、低估值、高股息蓝筹股，以及宽基指数ETF品种等。 消息面 【2024年中央一号文件公布 提出推进乡村全面振兴“路线图”】 中央一号文件3日由新华社受权发布，提出有力有效推进乡村全面振兴“路线图”。全文共六个部分，包括：确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫、提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平、加强党对“三农”工作的全面领导。 【暂停转融通借入证券实时可用业务仿真测试将启动】 2月2日，中国证券金融股份有限公司公告，为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作，公司定于2024年2月19日至3月1日在测试环境组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试。 【美股三大指数集体收涨 道指标普创历史新高！】 美股三大指数集体收涨，纳指涨1.74%，本周累涨1.12%；标普500指数涨1.07%，本周累涨1.38%；道指涨0.35%，本周累涨1.43%；三大指数均录得周线四连涨。其中，道指、标普500指数均创历史收盘新高，纳指续创2022年1月份以来新高。Meta涨超20%，英伟达涨约5%，均创历史新高。亚马逊涨近8%，创2022年以来新高，总市值1.78万亿美元，超过谷歌A。欧洲主要股指多数收涨，德国DAX30指数涨0.34%。

巨丰观点 1月A股收官，上证指数月跌幅超过6%，深成指月跌幅超过13%，创业板指月跌幅超过16%，科创50指数下跌近20%，北证50指数月跌幅近22%。 1月最后一个交易日，A股冲高回落，沪指再次跌破2800点。盘面上，保险逆市飘红，煤炭、银行、证券等相对强势；能源金属、装修装饰、旅游酒店、互联网服务、通信服务、电机、家用轻工、通信设备、航天航空、光学光电子、游戏、商业百货、装修建材、中药等领跌。 早盘，沪指、深成指小幅下跌，创业板指上涨0.85%，两市超4500只个股下跌。盘面上，保险、中字头、文化传媒、煤炭、广电、多元金融、券商等板块表现活跃，锂矿、中药、旅游、游戏等板块大跌。 午后，房地产、建筑、环保、中字头等板块走低，游戏板块大幅跳水，金融股继续稳定市场，股指延续调整。宁德时代盘中大涨8%，对创业板指数贡献约20点，是创业板指数远远强于主板指数的核心因素。沪市稳定市场的主要是贵州茅台、中国平安、中国海油、中国电信等权重股。 北向资金早盘净流入7.4亿元，午后继续小幅流入，尾盘则加速流入，全天净流入37亿元。市场成交量6582亿元，仍呈现缩量阴跌的格局。个股涨跌方面，两市超过4800只个股下跌，跌停个股184家，两市半数个股跌幅超过5%；全市场个股跌幅平均数为4.4%。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美联储维持利率不变，鲍威尔称三月份不太可能降息；美股三大指数集体收跌，纳指跌2.23%，标普跌1.61%，道指跌0.83%，谷歌跌超7%；热门中概股涨跌不一，拼多多反弹，京东、阿里小幅下跌。国内方面，A股破净股比例超10%，逼近2008年底部水平！破净股群体中，主板企业占了九成以上，国资、中大市值特色较为鲜明。市场信心有望逐步恢复，近八成受访投顾看涨A股全年行情。春节临近，预计A股市场以筑底为主，投资者短期重点关注国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【市场信心有望逐步恢复 近八成投顾看涨A股全年行情】 2023年，A股市场受诸多因素影响出现大幅调整，不过本次受访的大多数投顾对2024年A股走势预判仍充满信心。在市场运行格局方面，多数投顾认为A股全年将会维持结构性行情，一季度A股市场可能出现先跌后涨的走势。从配置上来看，投顾在全年最看好的投资主线仍是消费股和科技成长股。 【A股破净股比例超10% 逼近2008年底部水平！】 近日A股市场整体表现疲弱，破净股数量也再次增加。据统计，目前A股市场破净股数量已达558只，破净股数量和破净股占比均创出年内新高。从历史情况来看，破净股数量与行情相关性较强，股市低迷时破净股数量大幅增加，市场估值下降，同时市场也进入价值区间，逐渐向市场底部靠拢。据统计，目前的破净股群体中，主板企业占了九成以上，国资、中大市值特色较为鲜明。从行业分布来看，房地产、基础化工、银行、建筑装饰、医药生物、交通运输、非银金融、商贸零售、钢铁、环保、公用事业等行业破净股相对较多。 【美联储维持利率不变 美股三大指数集体收跌 大型科技股普跌】 美东时间周三，美联储维持利率不变，鲍威尔称三月份不太可能降息。美股三大指数集体收跌，截止收盘，纳指跌2.23%，标普500指数跌1.61%，道指跌0.83%。大型科技股多数下跌，谷歌跌超7%，亚马逊、特斯拉、微软、Meta跌超2%，苹果、英伟达跌超1%，英特尔、奈飞小幅上涨。热门中概股涨跌不一，腾讯音乐涨超3%，拼多多、哔哩哔哩涨超1%，理想汽车、唯品会、百度等小幅上涨。小鹏汽车跌超3%，蔚来跌超2%，京东、爱奇艺、富途控股、阿里巴巴、微博小幅下跌。

巨丰观点 周二，A股震荡走低，上证指数报收2830.53，下跌1.83%，深成指、创业板跌逾2.4%，科创50指数下跌3.79%。盘面上，公用事业、电力、船舶、银行等相对强势；电子化学品、家用轻工、教育、房地产、游戏、酿酒、装修建材、塑料制品、光学光电子、美容护理、半导体、纺织服装、消费电子等领跌。题材股方面，人脑工程、转基因等逆市飘红，中字头盘中表现活跃，收跌2%。 早盘，A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1%，逼近1600点关口，两市下跌个股超4100只。盘面上，人脑工程、转基因、船舶制造、地热能、电力行业、机器人执行器等板块走强；高带宽内存、Chiplet概念、次新股、酿酒、教育、家用轻工等板块领跌。 午后，创业板指数跌破1600点整数关后，银行板块、中字头概念拉升护盘，股指未能打破弱势震荡格局，两市超5000家个股下跌。北证50指数走低，2024年内累计跌幅超过20%。北向资金早盘净流出近20亿，午后大幅回流，全天北向资金净流入超17亿元。市场成交量大幅缩量至6637亿。 值得注意的是，盘中指数的每一次反弹，都伴随着沪深300ETF基金成交量的激增。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数涨跌不一，道指4连涨创历史新高，大型科技股与热门中概股普跌，蔚来跌超5%。国内方面，1065家沪市公司业绩预告已出炉，央地国企发挥关键“领跑”作用；注册制IPO审核从严成效显著；多省制定2024年上市目标。目前A股市场底部在进一步确认，逐渐抬升趋势明显，加之估值和市场信心在增强，预计仍将吸引资金入场。投资者短期重点关注国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【1065家沪市公司业绩预告已出炉 央地国企发挥关键“领跑”作用】 截至1月30日21点15分，沪市1065家公司的业绩预告已出炉。其中，557家公司业绩预告显示盈利改善，669家公司2023年度预计实现盈利。已披露业绩预告的沪市公司中，325家公司为央地国企，其中186家公司盈利改善，215家公司预计实现盈利。尤其在交运、制造、消费、能源等涉及国计民生的关键领域，一批央地国企发挥了“领跑”作用。 【拒绝“带病闯关” 注册制IPO审核从严成效显著】 日前，中国证监会召开2024年系统工作会议，提出“突出以投资者为本的理念”，强调“加大对欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等案件的查办力度，让违法者付出惨痛代价；压实保荐机构、会计师事务所等中介机构‘看门人’责任，坚持‘申报即担责’，对‘带病闯关’的，严肃核查、严厉惩治”。 【美股三大指数涨跌不一 道指4连涨创新高 大型科技股与中概股普跌】 美东时间周二，美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.35%，连涨四日，续创历史新高；标普500指数跌0.06%，纳指跌0.76%。大型科技股多数下跌，奈飞跌超2%，谷歌、亚马逊、苹果跌超1%，Meta、微软小幅下跌；特斯拉、英伟达小幅上涨，其中英伟达续创收盘、盘中新高。热门中概股普跌，蔚来跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，拼多多、京东、爱奇艺、小鹏汽车跌超3%，百度、微博跌超2%。

巨丰观点 上周市场呈现宽幅震荡，三大指数涨跌互现。上证综指周涨2.76%，深证成指周跌0.28%，创业板指周跌1.92%。国资委、证监会维稳金融市场政策提振市场情绪，金融、周期板块走强带动沪市反弹，沪市迎来短期修复行情。 从行业表现来看，涨多跌少。综合金融、房地产、石油石化、建筑、煤炭、非银金融、银行等行业涨幅居前，电子、医药、电力设备及新能源、纺织服饰、基础化工、汽车、机械等行业跌幅居前。从市场风格上看，低估值板块获得市场青睐，金融、地产、建筑、石油类蓝筹股表现强势，成长类风格整体表现欠佳。从宽基指数表现来看，大盘价值、中盘价值、小盘价值、上证50、上证180、上证指数等宽基指数涨幅居前，科创50、申万创业、创业板综、创业板50、创业板指、小盘成长等宽基指数跌幅居前。 从北向资金流向来看，北向资金呈现净买入状态，沪深股通净买入121亿元。相比较前一周的净卖出227亿元，已经大为改观。其中，银行、电力及公用事业、食品饮料、建筑、国防军工、交通运输等行业获得北向资金净买入较多，电力设备及新能源、非银行金融、有色金属、传媒、医药、家电、消费者服务等行业净卖出较多。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体走强，热门中概股多数下跌，但做空力量明显衰减。国内方面，证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借；广州放开120平方米以上住房限购；多家上市公司回应“市值管理”问题，部分公司称已将市值考核纳入企业负责人业绩考核。目前A股市场底部在进一步确认，逐渐抬升趋势明显，加之估值和市场信心在增强，预计仍将吸引资金入场。结合当前的市场风格，投资者可逢低关注国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【证监会进一步加强融券业务监管 全面暂停限售股出借】 为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。 【广州楼市重磅！放开120平方米以上住房限购】 据广州市人民政府网站1月27日消息，广州市人民政府办公厅关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知。通知指出，在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房，不纳入限购范围；在限购区域范围内，居民家庭将自有住房用作租赁住房并办理房屋租赁登记备案手续的，或者在我市存量房交易系统取得房源信息编码并挂牌计划出售的，购买住房时相应核减家庭住房套数；对于具备合并不动产权证书条件的房屋，购房人可以申请转移登记业务、合并登记业务一同办理；商服类物业不再限定转让对象。通知自2024年1月27日起正式实施。 【事关市值管理 上市公司集体表态！】 近日，多家上市公司回应“市值管理”问题。以诚志股份为代表的部分公司称，已将市值考核纳入企业负责人业绩考核。在此之前，国务院国资委产权管理局相关负责人表示，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。业内人士分析认为，上市公司对市值管理的重视，有利于提振投资者情绪，有助于资本市场稳定发展。

巨丰观点 1月24日，A股出现V型反转：上证指数上涨1.80%，深证成指上涨1.00%，创业板指上涨0.51%。两市成交额7669.6亿，超4000只个股上涨。北向资金净流出5.39亿元。板块方面，多元金融、证券、房地产、保险、船舶制造、铁路公路、工程咨询服务等行业涨超3%，光伏设备、半导体、电池等小幅回调。 A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾1.6%。盘面上，沪企改革概念掀涨停潮，房地产开发、中字头、退税商店、多元金融等板块位于涨幅榜前列；BC电池、光伏设备、存储芯片、AI芯片蓝宝石、Chiplet概念、高带宽内存、半导体等领跌。北向资金早盘净流出28亿元。 午后，半导体、消费电子、计算机应用跌幅加深；北向资金加速出逃，午后开盘20分钟累积净流出突破55亿元。创业板、科创50指数跌幅超过2%，同步创调整新低，沪深主板逼近年内新低，两市下跌个股超4600只。13：20后，证券、期货、保险、中字头等板块拉升，上证指数强势拉升近3%，收复2800点整数关口，沪深300ETF再度明显放量。北向资金尾盘大幅回流。 跨境ETF尾盘大幅跳水，美国50ETF盘中涨停，溢价率超32%，纳斯达克指数ETF、日经ETF溢价超过15%，标普ETF、德国ETF、法国CAC40ETF等均出现大幅溢价。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数涨跌不一，热门科技股、半导体、机器人、热门中概股普涨。国内方面，多部门就促进资本市场平稳健康发展密集发声，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点。目前A股市场底部在进一步确认，逐渐抬升趋势明显，加之估值和市场信心在增强，预计仍将吸引资金入场。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、新能源汽车等成长板块，以及国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点】 中国人民银行决定：自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。 【支持资本市场健康发展 多部门密集释放积极信号】 最近，多部门就促进资本市场平稳健康发展密集发声。从各部委释放的信号来看，有关部门将健全完善资本市场基础制度，大力提升上市公司质量和投资价值，增强投资者回报，提高广大投资者获得感；同时，强化货币政策逆周期和跨周期调节力度，巩固和增强经济回升向好态势，为资本市场运行创造良好的货币金融环境。 【美股三大指数涨跌不一 热门中概股普涨】 美东时间周三，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.26%，纳指涨0.36%，标普500指数涨0.08%，热门科技股多数上涨，AMD涨超5%，英伟达涨超2%，Meta、谷歌涨超1%。半导体设备与材料、机器人板块涨幅居前，阿斯麦涨超8%，美国像素涨超5%，科磊涨超3%，博通涨超2%。热门中概股多数上涨，唯品会涨超8%，腾讯音乐涨超4%，富途控股、百度涨超3%，拼多多涨超2%，京东、阿里巴巴涨超1%，微博小幅上涨。

巨丰观点 1月23日，A股震荡反弹：上证指数上涨0.53%，深证成指上涨1.38%，创业板指上涨1.24%。两市成交额7043亿，近3000只个股上涨。北向资金净流入37.9亿元。板块方面，游戏、光伏设备、多元金融、证券、煤炭、通信设备、软件开发等涨幅居前，纺织服装、家用轻工、旅游酒店、塑料制品、装修建材等跌幅居前。 早盘，沪指小幅下跌，创业板指涨近1%，北向资金净买入近30亿。盘面上，光伏设备、CPO概念、TOPCon电池、证券、国资云概念等位于涨幅榜前列；纺织服装、家用轻工、户外露营、抗菌面料、抖音概念、旅游酒店、装修装饰等板块领跌。 午后，多元金融、计算机应用、医药、医疗、航运等板块拉升，沪指翻红。早盘一度超5000股下跌，午后随着市场翻红，上涨个股超3000只。北向资金午后继续净流入，盘中最大净流入达到60亿元，尾盘小幅流出，全天净流入超30亿元。值得注意的是：跨境ETF仍然受资金追捧，美国50ETF一字涨停，溢价率超20%，两只日经ETF溢价超过10%。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数涨跌不一，标普500指数续创新高，热门科技股与中概股普涨，阿里巴巴、百度、京东涨超7%。国内方面，证监会强调把资本市场稳定运行放在更加突出的位置；2024年以来近600家公司获机构调研；《浦东新区综合改革试点实施方案（2023—2027年）》印发激活上海国资改革题材。目前A股市场底部在进一步确认，逐渐抬升趋势明显，加之估值和市场信心在增强，预计仍将吸引资金入场。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、新能源汽车等成长板块，以及国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【证监会：把资本市场稳定运行放在更加突出的位置】 1月23日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，并结合贯彻1月22日国务院常务会议精神，研究部署证监会系统具体落实措施。 【不足1个月近600家获机构调研 上市公司传递2024年新动向】 从行业分布来看，电子、机械设备、医药生物等行业是机构投资者感兴趣的几大领域。与此同时，公司未来发展规划及出海计划成为调研热门主题，多家上市公司在接受调研时谈及2024年合作新订单、研发新技术、出海新布局等事项。 【美股三大指数涨跌不一 热门中概股普涨】 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.25%，纳指涨0.43%，标普500指数涨0.29%，热门科技股多数上涨，航空公司、金属原材料板块涨幅居前。热门中概股普涨，哔哩哔哩涨超9%，阿里巴巴涨近8%，百度、京东涨超7%，富途控股涨超5%，小鹏汽车涨超4%，蔚来、微博、理想汽车涨超3%，腾讯音乐、唯品会、爱奇艺涨超1%。

巨丰观点 1月22日，A股震荡下行：上证指数下跌2.68%，深证成指下跌3.50%，创业板指下跌2.83%。两市成交额7940亿，5184只个股下跌，其中跌幅超过5%的个股高达3800家。北向资金净流入10.47亿元。板块方面，所有行业悉数下跌，游戏、旅游酒店、装修装饰、商业百货、文化传媒、电机、纺织服装、房地产、美容护理、家用轻工、化学制品等领跌。 早盘，A股三大指数集体下跌，两市不足300股上涨。盘面上，仅银行、保险板块逆势上涨。游戏、民爆概念、毛发医疗、抗菌面料、短剧互动游戏、旅游酒店、数字阅读、数字水印、文化传媒、阿兹海默、熔盐储能等板块表领跌。北向资金早盘流出超10亿元。 午后，汽车零部件，电力、计算机应用、医疗器械、汽车零部件跳水，股指加速下探，深成指、创业板、上证指数、科创50指数先后创调整新低，最大跌幅均超过3%，两市下跌个股超5200只。尾盘，证券、保险等权重股拉升，股指跌幅略有收窄。北向资金尾盘快速流入，全天净流入超10亿元。 值得注意的是：跨境ETF持续受资金追捧，美国50ETF午后快速拉升涨停，溢价率超10%，此外日经ETF(159866)、纳斯达克ETF(513300)涨超4%。华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF午后大幅放量，疑似国家队继续增持。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望逐步走出低谷。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美股三大指数集体走强，热门中概股普跌。国内方面，国常会听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，会议强调要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。目前A股市场底部在进一步确认，逐渐抬升趋势明显，加之估值和市场信心在增强，预计仍将吸引资金入场。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、新能源汽车等成长板块，以及国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【国常会听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报】 会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。 【2024年首份LPR按兵不动】 2024年首份贷款市场报价利率（LPR）报价出炉。央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年1月22日贷款市场报价利率（LPR）为1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，均与前一期持平。市场对本月LPR按兵不动已有预期。央行指导利率自律机制此前对场内外LPR报价行进行了考核，根据考核结果调整了LPR报价行，自1月22日起，调整后的LPR报价行增加至20家，新增中信银行和江苏银行。 【美股三大指数集体收涨 热门中概股普跌】 美股三大指数集体收涨，道指涨0.36%，标普500指数涨0.22%，纳指涨0.32%，热门科技股涨跌不一，苹果涨超1%，市值重回3万亿美元，特斯拉跌超1%，AMD跌超3%。热门中概股普跌，富途控股、小鹏汽车跌超3%，百度、理想汽车、京东、哔哩哔哩跌超2%，拼多多、蔚来、阿里巴巴、腾讯音乐跌超1%。

巨丰观点 1月18日，A股实现大逆转行情：上证指数上涨0.43%，深证成指上涨1.00%，创业板指上涨1.93%。两市成交额8648亿，超3500只个股下跌。北向资金净流出7.4亿元。板块方面，光伏设备领涨，证券、游戏、半导体、通信设备等小幅上涨，石油、旅游酒店、商业百货、船舶制造、水泥建材等领跌。 早盘，A股三大指数走势分化，沪指跌逾1.5%，失守2800点关口，创业板指微幅上涨收复1700点。盘中近5000股下跌。盘面上，光伏设备、CPO概念逆势走强，石油行业、商业百货、乳业、船舶制造、粮食概念、旅游酒店、调味品概念、采掘行业等领跌市场。 午后，光伏、半导体等板块走低，股指回踩早盘低点；尾盘，汽车零部件、计算机应用、医药、半导体、金融等板块拉升，股指止跌回升，创业板涨幅扩大至2%，深成指、科创50指数、上证指数先后翻红，A股实现大逆转行情。北向资金全天净流出超10亿元。两市下跌个股从近5000只减少至3500家，成交量较前日放大近2000亿。 8月以来，A股破位调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将探明市场底并震荡上行，因此当前是逢低布局的机会。 巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。最近4个月国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，隔夜美股三大指数集体收涨，热门科技股普涨，半导体、航空板块涨幅居前；热门中概股涨跌不一。国内方面，今日4只规模考前的沪深300ETF基金成交额超300亿；雪球产品整体风险可控，敲入点位和到期日较分散且敲入规模占比较低；74家沪市主板公司发出年报预告，预喜占比超七成；预计A股短线将企稳反弹，但市场成交量的变化依旧是重点。投资者可逢低关注半导体、消费电子、智能驾驶、新能源汽车等成长板块，以及国企改革、低估值、高股息蓝筹股。 消息面 【312亿资金“护盘”！4只300ETF买爆了！】 连日来，4只规模靠前的沪深300ETF成交总额一路上扬，截至1月18日收盘，4只ETF的成交总额近312亿元。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF的当日成交额分别为152.57亿元、59.08亿元、56.67亿元、43.55亿元。 【74家沪市主板公司剧透2023年“成绩单” 预喜占比超七成】 A股上市公司密集预告2023年“成绩单”，“喜色”的主基调折射出沪市公司运行整体稳中向好、韧性十足的态势。 【美股三大指数集体收涨 热门科技股普涨】 美东时间周四，美股三大指数集体收涨，道指涨0.54%，纳指涨1.35%，标普500指数涨0.88%，热门科技股普涨，高通涨超4%，苹果涨超3%，创5月份以来最大单日涨幅，Meta涨超2%。半导体、航空公司板块涨幅居前，捷蓝航空涨超7%，美国航空涨近7%，阿斯麦、科磊、科休半导体、日月光半导体涨超4%，AMD、英特尔、安森美半导体涨超1%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.23%。