9月19日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，原因是有迹象显示金属消费大国中国的需求正在改善，中国的买家希望在国庆长假前增加库存。 伦敦时间9月19日17:00(北京时间9月20日00:00)，LME三个月期铜上涨49美元，或0.49%，收报每吨9,989.0美元。 数据来源：文华财经 期铜较周一触及10,192.50美元的15个月高点下跌了2%，原因是交易商在美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三降息后获利了结。 反映中国进口铜需求的洋山铜溢价周五上涨1.8%，至每吨57美元。 今年中国的国庆假期从10月1日持续到10月8日，中国的铜消费者在假期前购买铜以补充库存，公共假期通常会减缓铜的整体交易活动。 花旗银行在一份研究报告中称，由于美元走软的前景和金属产量的增加无法抵消需求的增加，铜在第四季度的交易价格可能会在每吨9,500美元至10,500美元之间，然后在2026年攀升至12,000美元。 花旗预计，明年精炼铜消费量将增长2.9%，达到2,750万吨，促使全球市场从今年的6.3万吨盈余转为30.8万吨短缺。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌13美元，或0.48%，收报每吨2,671.5美元。 周二，该合约触及每吨2,720美元的六个月高点，当时现货铝合约相对于三个月期合约的溢价扩大至每吨16美元，为3月份以来的最高水平。溢价最新为每吨5美元。 “铝现货市场状况在全球层面大体保持平衡，LME市场的大量调仓增加了近期价差的暂时波动，但对均价的影响有限，”花旗表示，预计第四季均价为2,650美元。 LME三个月期锌下跌27.5美元，或0.94%，收报每吨2,889.0美元。 近几个月来，LME注册仓库的锌库存大幅下降，表明市场供应紧张，不过业内人士表示现货市场上的锌供应充足。 LME三个月期铅下跌9.5美元，或0.47%，收报每吨1,996.5美元。 LME三个月期镍下跌1美元，或0.01%，收报每吨15,271.0美元。 LME三个月期锡上涨461美元，或1.37%，收报每吨34,172.0美元。 （文华综合）

9月18日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，因交易商在美联储周三宣布降息后获利了结，而美联储主席鲍威尔排除进一步激进放松政策的可能性，令美元反弹。 伦敦时间9月18日17:00(北京时间9月19日00:00)，LME三个月期铜下跌56美元，或0.56%，收报每吨9,940.0美元，盘中一度触及9,917美元，为9月10日以来最低。铜价周一曾触及15个月高位。　　 数据来源：文华财经 美联储暗示将在10月和12月继续降息，但鲍威尔在记者会上明确表示，这些降息将“稳步推进”。 美元指数上涨0.6%至97.46，但今年迄今仍下跌约10.2%。美元走强令以美元计价的金属对其他货币持有者而言更为昂贵，从而可能打压价格。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith表示，利率决定是铜价下跌的关键因素之一，同时也指出了铜价在技术图形上形成了一个“三重顶形态”。 Smith称：“铜价在10,160美元附近面临相当大的上行阻力。近期已三次在该点位回落，这意味着短期内走势可能偏向下行。” 在基本金属中，铝是唯一上涨的金属，因供应紧张。LME三个月期铝上涨1.5美元，或0.06%，收报每吨2,684.5美元。期铝周二曾触及六个月高位2,720美元。 其他金属方面，LME三个月期锌下跌27美元，或0.92%，收报每吨2,916.5美元。 LME三个月期铅下跌6.5美元，或0.32%，收报每吨2,006.0美元。 LME三个月期镍下跌133美元，或0.86%，收报每吨15,272.0美元。 LME三个月期锡下跌634美元，或1.85%，收报每吨33,711.0美元，盘中触及8月22日以来的最低水平。 （文华综合）

9月17日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜跌至一周低位，交易商在美联储利率决议公布前削减头寸，而主要金属消费国的需求因近期铜价上涨而受到抑制。 伦敦时间9月17日17:00(北京时间9月18日00:00)，LME三个月期铜下跌130.5美元，或1.29%，收报每吨9,996.0美元，仍高于21日移动均线，该均线在9,912美元切入位处提供支撑。周一铜价触及每吨10,192.50美元的15个月高位。 数据来源：文华财经 Marex的高级基本金属策略师Alastair Munro表示：“本周中国在铜市场上是卖方，但系统性买盘缺失以及一些看跌的均值回归卖出信号，才是引发铜价整体疲软的真正原因。” 中国国家统计数据显示，8月中国铜产量同比增长15%。 Britannia Global Markets的金属主管Neil Welsh表示，交易商不仅关注美联储预期将进行的降息，还在等待美联储未来政策路径的明朗化。 “美元今年迄今已下跌约10%，劳动力市场数据也在走软，交易商正在寻找今晚的降息是否会成为一系列降息起点的信号，”他补充道。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌34美元，或1.25%，收报每吨2,683.0美元。 该合约周二曾触及六个月高位2,720美元，当时现货铝合约较三个月合约升水扩大至每吨16美元，为3月以来最高，显示当前结算周LME系统供应紧张，空头持仓者不得不削减或展期其合约。 该升水周三回落至每吨2美元，而“明日买入、次日卖出”（即明日/次日）升水则从周二的每吨13美元降至零。 其他基本金属中，LME三个月期锌下跌48.5美元，或1.62%，收报每吨2,943.5美元。 LME三个月期铅上涨2.5美元，或0.12%，收报每吨2,012.5美元。 LME三个月期镍下跌23美元，或0.15%，收报每吨15,405.0美元。 LME三个月期锡下跌536美元，或1.54%，收报每吨34,345.0美元。 （文华综合）

9月16日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜下滑，交易商称，市场在前一天涨至15个月最高水准后出现获利了结，但美元下跌帮助限制了跌幅。 伦敦时间9月16日17:00(北京时间9月17日00:00)，LME三个月期铜下跌60美元，或0.59%，收报每吨10,126.5美元。周一铜价触及每吨10,192.50美元的2024年6月以来最高。 数据来源：文华财经 交易商称，铜价本月迅速攀升，突破每吨10,000美元的心理价位，促使中国买家采取观望态度。 金融和大宗商品市场正在等待美联储周二和周三会议后做出利率决定。降息预期令美元承压。当美元下跌时，以美元计价的金属对于其他货币持有者来说就会变得更加便宜，有可能刺激需求。 Benchmark Mineral Intelligence分析师在一份报告中称：“鉴于市场对降息的可能性达成了高度共识，投资者和交易商很可能已经提前布仓，这将削弱任何此类机制的直接影响。” 交易商称，在美联储做出决定之前，基金平仓此前押注铜价上涨的头寸。同时，上海期货交易所监测仓库中的铜库存增加，加剧了市场对中国需求的担忧。 市场还关注LME批准仓库中的锌库存自7月中旬以来下降60%，至48,975吨。其中注销仓单占36%，表明另有17,600吨锌将离开LME系统。 低库存加剧了人们对LME市场锌供应的担忧，造成现货锌较三个月期锌出现升水。该升水周二触及每吨逾31美元的去年10月以来最阔。 其他基本金属中，LME三个月期铝上涨16.5美元，或0.61%，收报每吨2,717.0美元。 LME三个月期锌上涨13美元，或0.44%，收报每吨2,992.0美元，此前曾触及3,003.5美元的1月初以来最高。 LME三个月期铅上涨8美元，或0.4%，收报每吨2,010.0美元。 LME三个月期镍下跌8美元，或0.05%，收报每吨15,428.0美元。 LME三个月期锡上涨242美元，或0.7%，收报每吨34,881.0美元。 （文华综合）

9月15日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜攀升至15个月以来最高，此前美元下跌以及中美就以合作方式妥善解决TikTok相关问题等达成了基本框架共识，刺激了投机客买盘。 伦敦时间9月15日17:00(北京时间9月16日00:00)，LME三个月期铜上涨119美元，或1.18%，收报每吨10,186.5美元。盘中触及10,192.50美元的去年6月4日以来最高。　 数据来源：文华财经 据央视新闻客户端报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢15日说，过去两天，中美双方在西班牙马德里举行会谈。双方积极落实中美两国元首通话重要共识，充分发挥中美经贸磋商机制作用，在相互尊重、平等协商的基础上，就TikTok等双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的沟通。 李成钢表示，双方围绕TikTok及中方有关关切进行了坦诚、深入交流，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题，减少投资障碍，促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。 LME期铜今年以来已上涨16%，但突破10,000美元后一直难以再大幅上涨。 美元指数下跌，本周多家央行将举行会议，其中美联储预计将降息。 其他基本金属中，三个月期铝上涨11美元，或0.41%，收报每吨2,700.5美元。 LME三个月期锌上涨22美元，或0.74%，收报每吨2,979.0美元。 LME三个月期铅下跌15.5美元，或0.77%，收报每吨2,002.0美元。 LME三个月期镍上涨45美元，或0.29%，收报每吨15,436.0美元。 LME三个月期锡下跌336美元，或0.96%，收报每吨34,639.0美元。 （文华综合）

9月12日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜升至逾五个月最高，其他基本金属亦上涨，受助于美国降息预期和对潜在供应短缺的担忧。 伦敦时间9月12日17:00(北京时间9月13日00:00)，LME三个月期铜上涨16美元，或0.16%，收报每吨10,067.5美元。盘中一度高见10,126美元，为3月26日以来高位。　 数据来源：文华财经 铜价今年以来上涨约15%，但一直难以守住10,000美元心理价位上方。 基本金属追随更广泛市场的涨势，此前周四美国数据显示初请失业金人数大增，强化了美联储将降息的预期。 经纪商Sucden Financial的Robert Montefusco称：“我认为之前的共识是降息25个基点，但现在可能会更多。因此，我认为这给市场带来了提振，看涨情绪也有助于铜价。商品交易顾问(CTA)在10,000美元下方低吸买盘，推高价格。” 支撑铜价的还有对供应的担忧。全球最大铜矿之一--印尼格拉斯伯格铜矿周五仍处于暂停作业状态，在部分矿区堵塞后，搜寻被困工人的工作仍在继续。 全球第三大铜生产国秘鲁的铜产量在7月同比下降2%，降至228,007吨。 其他基本金属中，LME三个月期铝上涨16美元，或0.6%，收报每吨2,689.5美元。 LME三个月期锌上涨57美元，或1.97%，收报每吨2,957.0美元。 LME三个月期铅上涨21美元，或1.05%，收报每吨2,017.5美元。 LME三个月期镍上涨241美元，或1.59%，收报每吨15,391.0美元。 LME三个月期锡上涨277美元，或0.8%，收报每吨34,975.0美元。 （文华综合）

9月11日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜跃升至五个多月来最高，受美元走软提振，此前公布的美国数据令投资者对下周美联储将降息更有信心。 伦敦时间9月11日17:00(北京时间9月12日00:00)，LME三个月期铜上涨38.5美元，或0.38%，收报每吨10,051.5美元。盘中一度高见10,062美元，为3月26日以来高位，连续第二个交易日突破10,000美元关口。　　 数据来源：文华财经 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“我认为铜市的消息仍具有相当大的支撑作用。” 美元指数下跌， 此前8月通胀数据仅略有升温，且初请失业金人数上升，强化了美联储将在下周恢复降息的看法。 Shah补充称："矿商生产受到的干扰比他们预期的要多，再加上铜矿的资本支出不足以跟上金属需求的增长。“ 印尼自由港在格拉斯伯格的铜矿在发生地下事故后暂停作业，这是全球最大的铜矿之一。 铜价自3月触及逾八个月高位10,164.50美元以来，今年几次未能突破1万美元上方。 Shah称，许多投资者一直在观望，看美国关税是否会像预期的那样抑制需求。 其他基本金属中，LME三个月期铝上涨48.5美元，或1.85%，收报每吨2,673.5美元。 LME三个月期锌上涨13.5美元，或0.47%，收报每吨2,900.0美元。 LME三个月期铅上涨9.5美元，或0.48%，收报每吨1,996.5美元。 LME三个月期镍上涨4美元，或0.03%，收报每吨15,150.0美元。 LME三个月期锡上涨92美元，或0.27%，收报每吨34,698.0美元。 （文华综合）

9月10日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜触及每吨10,000美元以上的一周高位，美元下跌，此前公布的美国8月生产者物价指（PPI）环比下降，强化了美联储下周降息的预期。 伦敦时间9月10日17:00(北京时间9月11日00:00)，LME三个月期铜上涨99美元，或1%，收报每吨10,013.0美元。此前一度高见10,015.5美元。这是本月铜价第三次测试10,000美元的心理关口。 数据来源：文华财经 美国8月生产者价格同比上涨2.6%，预期为上涨3.3%，暗示酝酿中的通胀压力相对较小。 金融市场预计美联储下周将降息25个基点，也有一定可能性会降息50个基点。不过，更大幅度降息的前景将取决于本周四公布的美国消费者通胀率。 "(美元)疲软，至少在9月初，可能会提供一个支撑因素，”Marex分析师Ed Meir称，但如果美联储令市场意外，美元走强可能会在下半月给金属价格造成打击。 供应干扰给铜价带来支撑。印尼自由港在格拉斯伯格的铜矿生产暂停，这是全球最大的铜矿之一。 市场还关注LME注册仓库锌库存，自4月中旬以来，锌库存已经下降近75%，目前为50,825吨。 对LME市场供应的担忧导致现货锌较三个月期锌出现每吨约18美元的升水。LME三个月期锌上涨30.5美元，或1.07%，收报每吨2,886.5美元。 其他基本金属中，LME三个月期铝上涨2.5美元，或0.1%，收报每吨2,625.0美元。 LME三个月期铅上涨10美元，或0.51%，收报每吨1,987.0美元。 LME三个月期镍上涨41美元，或0.27%，收报每吨15,146.0美元。 LME三个月期锡上涨597美元，或1.76%，收报每吨34,606.0美元。 （文华综合）

9月9日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜持稳，受到印尼一个主要矿场事故的支撑，并在美国关键的就业数据修正后受到美元走强的压力。 伦敦时间9月9日17:00(北京时间9月10日00:00)，LME三个月期铜下跌1美元，或0.01%，收报每吨9,914.0美元 数据来源：文华财经 美元指数上涨，投资者为周四将公布的美国通胀数据做好准备，此前美国非农就业数据被下修，表明在截至2025年3月的12个月期间，美国劳动力市场远比最初数据显示的疲软。 美元走强使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家的吸引力下降。 用于电力和建筑业的铜在上周触及五个月高点10,038美元后，今年迄今已上涨13%。 Commodity Market Analytics的Dan Smith称：“铜的需求仍然相当强劲。” 自由港麦克莫兰表示，印度尼西亚中巴布亚省Grasberg地下矿山的一个生产区域发生大规模湿性矿料涌出事故，导致矿井内部分区域通道中断，正在从事矿山开发作业的七名承包商员工受困。该公司暂时停止了在印尼Grasberg铜矿的采矿活动。Grasberg铜矿是世界上最大的铜矿之一。 LME三个月期铝上涨5美元，或0.19%，收报每吨2,622.5美元。LME每日数据显示，LME仓库铝注册仓单库存降至375,025吨，为两个月低点。 其他基本金属中，LME三个月期锌下跌20.5美元，或0.71%，收报每吨2,856.0美元。 LME三个月期铅下跌15美元，或0.75%，收报每吨1,977.0美元。 LME三个月期镍下跌124美元，或0.81%，收报每吨15,105.0美元。 LME三个月期锡下跌253美元，或0.74%，收报每吨34,009.0美元。 （文华综合）

9月8日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜小幅上扬，受助于美元走软、注册仓库库存减少、以及需求有望增加。 伦敦时间9月8日17:00(北京时间9月9日00:00)，LME三个月期铜上涨17.5美元，或0.18%，收报每吨9,915.0美元。随着对美国9月晚些时候降息的预期不断升温，该合约上周触及五个月最高的10,038美元。　　 数据来源：文华财经 洋山铜溢价上涨1.8%，触及每吨58美元的三个月最高。 美元下滑，使得以美元定价的金属对中国买家更具吸引力。 海关总署网站9月8日发布数据显示，中国8月铜矿砂及其精矿进口量为275.9万吨，1-8月累计进口量为2,005.4万吨，同比增加7.9%。 中国8月未锻轧铜及铜材进口量为42.5万吨，1-8月累计进口量为353.6万吨，同比减少2.1%。 澳新银行（ANZ）分析师在一份报告中称：“较低的加工费未能抑制对铜精矿的需求。” LME每日数据显示，LME注册仓库铜库存为15.5825万吨，从多地仓库流出2,125吨。 LME三个月期铝上涨17美元，或0.65%，收报每吨2,617.5美元。LME仓库中铝注册仓单降至44.2425万吨，为7月底以来的最低水平。 其他基本金属中，LME三个月期锌上涨15.5美元，或0.54%，收报每吨2,876.5美元。 LME三个月期铅上涨7美元，或0.35%，收报每吨1,992.0美元。 LME三个月期镍下跌6美元，或0.04%，收报每吨15,229.0美元。 LME三个月期锡下跌52美元，或0.15%，收报每吨34,262.0美元。 （文华综合）