2025年12月3日，内蒙地区高碳铬铁出厂价7950-8100元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8000-8150元/50基吨；华东高碳铬铁报价8100-8300元/50基吨，环比前一交易日持平；进口铁方面，南非高碳铬铁报价8200-8400元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9000-9100元/50基吨，环比前一交易日持平。 长协零售出现价差，厂家交付长协订单为主，零售市场表现不振，高位成交困难，日内铬铁市场持稳运行为主。正式进入枯水期，南方电费明显上调，近期有部分高碳铬铁厂家减产停产。但考虑到12月北方多有新增释放产能达到正常生产状态，两者相抵下铬铁产量预计维持高位震荡为主。而下游不锈钢陆续减产，对铬需求有所走弱，铬铁供应走向宽松导致市场对后面铬铁价格预期并不乐观。而海外市场，当前南非铬铁冶炼业务正处在大幅停产状态，主流铬企嘉能可，萨曼可均计划裁撤员工。嘉能可周二称与南非Eskom达成协议，26年2月计划复产下属Lion铬铁冶炼厂，年产能72万吨。整体铬铁复苏依旧面临较大阻力，需关注后续电力政策与铬矿出口征税计划进展。 原料方面，2025年12月3日，现货天津港40-42%南非粉报价50.5-51.5元/吨度；40-42%南非原矿报价47.5-48元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价51.5-52元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价52-53.5元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价56-57.5元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价59-60元/吨度，环比前一交易日下调0.75元/吨度；期货层面，40-42%南非粉新一轮报价下跌至263美元/吨。 铬矿现货报价继续下跌，市场悲观情绪加重，偏弱运行为主。铬铁厂家原料库存有待消化，采购需求释放程度有限。而期货价格虽有下调，但高位港口库存压力不减，市场反馈一般，出货情况并无改善。当前铬矿期现倒挂明显，部分贸易商有封盘不报操作，而考虑到铬铁实际出货受限，市场预期铬矿价格仍有继续下行空间。期货方面，40-42%南非粉成交价263-265美元/吨，国内反馈一般。但也有部分贸易商为26年做前期备库，少量分阶段接货。此外，近期莫桑比克贝拉港压港情况严重，发运受限，导致津巴布韦铬矿运费明显上调，抬高贸易商接货成本，需关注后续津巴布韦铬矿供应情况。

SMM 12月3日讯： 进入冬季，市场电动车用铅酸蓄电池的报废量有所减少，且前段时间铅价下跌，废电瓶收购价下调，部分回收企业“畏跌抛货”，这使得目前回收企业自身的厂内库存处于低位。但市场货源持有方因“卖涨不卖跌”的心理从而惜售废电瓶，导致回收企业目前存在“收不上货”的情况。接近年底，下游电池厂有建库预期，对铅锭的需求量或增加，提振再生铅冶炼厂生产积极性，但因废电瓶供应有限，再生铅冶炼厂之间原料采购竞争压力增加，叠加铅价止跌回升，部分冶炼厂采购报价已出现回涨。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM 12月3日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨25元/吨为17075元/吨，再生精铅持货商出货意愿变化不大。目前散单报价仍旧坚挺，含税主流出厂报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，不含税精铅出厂报价15850-15950元/吨。因铅价止跌回升，下游电池生产企业拿货积极性向好。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

今日期货盘面震荡运行，05合约收于3169，较前一交易日基本持平。现货方面，多数地区报价以稳为主，部分区域仍有补涨现象，但整体波动相对较小，波动幅度仅限于10-20元/吨，全天成交表现一般。 基本面来看，供应端，短流程钢厂近期效益持续修复，开工时长延续提升，据SMM调研，目前全国50家主产建材的电炉厂开工率为39.1%，环比上周提升了0.74个百分点，后续仍有部分钢厂计划复产，供应仍有增量空间，但考虑到目前钢厂峰电生产仍处于亏损状态，后期增量或相对有限。长流程钢厂效益虽有修复，但钢厂年检计划下，供应减量明显，整体看目前建材供应压力不大。需求端，期螺盘面延续震荡，市场交投积极性不高，多以终端拿货为主，再加上目前北方市场基本休息，刚需亦有下降，整体进入季节性需求淡季，暂无亮眼表现。综合来看，建材市场整体处于供需双弱状态，短期价格或延续窄幅震荡运行。

SMM12月3日讯：        沪锌主力2601合约开于22710元/吨，开盘后沪锌围绕日均线震荡运行，盘中探低22695元/吨，接着沪锌运行重心抬升，临近盘尾摸高22780元/吨，终收涨报22755元/吨，涨40元/吨，涨幅0.18%，成交量增至53887手，持仓量减468手至10.5万手。沪锌录得一阳柱，下方5日均线提供支撑，供应端持续支撑锌价走势，但临近年底正值淡季，消费端对锌价上行高度有所限制，日间沪锌持续维持高位震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1580元/吨。唐山低硫主焦煤报价1530元/吨。 原料基本面，前期减产煤矿逐步复产，部分煤矿因为安全问题减产，整体供应增量有限，但下游采购谨慎，线上竞拍成交价格小幅下跌，且存在流拍情况，短期焦煤价格仍有降价空间。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1900元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1760元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1540元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1450元/吨。 供应方面，当前焦企利润尚可，开工积极性没有下降，焦炭供应仍在高位，但市场预期降温，焦企出货不畅，销售压力增加。需求方面，钢厂检修现象不断增多，且成材销售压力没有发生改变，市场悲观情绪依旧较浓，对焦炭采购积极性降低。综上，焦炭供应延续宽松局面，后续焦炭市场仍偏弱运行。【SMM钢铁】

2025年12月3日讯： 瑞士矿业公司嘉能可周二宣布，计划于明年二月重启其位于南非的Lion铬铁冶炼厂。该厂年产能为72万吨。 重启后，Lion冶炼厂将成为嘉能可与其当地合作伙伴Merafe在南非唯一运营的铬铁冶炼设施。Merafe已于周二确认，自1月1日起，其旗下的Boshoek和Wonderkop两家铬铁冶炼厂将转入维护保养状态。 此前，该合资企业已于今年早些时候暂停了旗下全部三家铬铁冶炼厂的运营，主要原因包括欧洲钢铁行业需求疲软、来自中国低价铬铁的竞争加剧以及南非高昂的电力成本。 Merafe指出，尽管南非总统西里尔·拉马福萨已推出电价调整计划，旨在减轻工业用户的用电压力，但这些改革措施尚未最终落实。而电费问题对该合资企业铬铁业务的可持续运营至关重要。 在南非电力公司Eskom宣布关停计划后，曾向Merafe提出一项新的电价方案。但Merafe表示，该方案未能为Boshoek和Wonderkop冶炼厂的长期可持续运营提供可行的解决方案。 Merafe已向1200至1400名员工发出裁员通知。若在12月9日前未能与南非政府达成解决方案，这些裁员通知将正式生效。 南非工会Solidarity的负责人Dirk Hermann上周警告称，由于与政府的调解未能取得实质进展，从今年12月至2026年初，南非的冶炼厂及相关重工业可能面临高达30万个直接和间接工作岗位的流失风险。 此外，南非另一主要铬铁生产商Samancor Chrome也已告知工会，明年其业务缩减和关停程序可能导致约2500个工作岗位受到威胁。

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