SMM11月10日讯： 今日华北电解铜现货对当月合约报贴30~升150元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌60元/吨，成交价格67350-67650元/吨，均价67500元/吨较前一交易日跌45元/吨。临近换月交割，随月差BACK结构走扩，下游买兴明显走弱，叠加北方物流运输恢复后货源相对充足，今日现货升贴水下跌。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库       2023年即将步入尾声，2022年外贸、内贸电解铜高溢价背景给2023年长单谈判指引出近5年最高价格，2023年codelco发往中国地区电解铜溢价高达140美元/吨，电解铜内贸升水固定长单基本签订于200-250元/吨。然2023年冶炼厂增量明显，SMM预计年内中国电解铜产量增速高达12.5%，面对高供应增速，虽后疫情时代中国铜消费呈现高增速复苏，但后续国内冶炼厂持续扩产扩建计划令后市供应压力进一步放大。       截至2023年11月9日，SMM1#电解铜升贴水均价为升水129.98元/吨，SMM平水铜升贴水均价为115.1元/吨；远低于2023年内贸电解铜固定长单价格，无异于给2024年长单签订带来压力。       2023年宏观与基本面交织不确定性增加，国内电解铜基本面存在垒库预期，然社会仓库铜库存量持续走低，年内多个节点处于历史性低位，虽年内未出现如2022年极高BACK与升水态势，但进入3月后社会仓库出现去库拐点，现货升水一路走高一改一季度疲软态势，沪铜合约基本呈现BACK结构，将升贴水均价“努力”拉至升水100元/吨以上。       然2023年贸易环境发生变化，随着“融资性贸易”监管日趋严格，以及严禁虚假贸易等条例频频下发，国央企贸易监控愈发严格等，下半年贸易流转较之前活跃度下降。冶炼厂多将电解铜直送下游，社会仓库库存减少，贸易商“筹码”被夺，后市贸易环境着实堪忧，但贸易商做为“润滑剂”的存在，灵活现货市场作用必不可少，后市现货交易将更加规范。       SMM预计2024年中国电解铜产量将达到1242万吨，同比增长约7%，面对后市强劲的增产计划以及冶炼厂对下游成交占比增加，预计贸易商固定长单量将有所缩减，长单操作或以净签出较为保险。       11月7日， Codelco将发往中国的铜溢价定位89美金/吨，较2023年140美金下降36%，但需考虑其或将取消浮动价格带来的影响。目前内贸长单无确定消息，据SMM了解，部分冶炼厂对明年固定长单预期于升水130-200元/吨，下游因2023年固定长单签入多半处于亏损状态且看跌后市，对明年固定长单预期于升水50-130元/吨。结合以上背景，持货方在长单报价上占有主导权，但考虑2024年现货供需结构，明年固定长单签订买卖双方博弈加大。

据SMM统计：2023年10月国内钼铁产量约为15300吨，同比减少17.65%，环比9月减少5.38%。