SMM11月10日讯： 本周，钨市新一轮长单报价及机构预测价格均有小幅下调，市场议价重心跟随下行，成交氛围保持冷清。 【钨精矿市场】 临近年底，钨矿山企业环保检查较多，市场库存处于低位，且持货商少有资金压力，所以主动让价意愿偏低，钨矿价格仅为小幅松动。截至本周最后一个工作日， 55%黑钨精矿成交价格重心稳定在11.7-11.75万元/标吨 ，成交以刚需采购为主。 【APT市场】 APT长单17.7-17.75万元/吨的价格带动APT散货议价重心继续下探，冶炼厂想坚挺住17.8万元/吨的报价，但挡不住下游需求的不断倒压， 成交围绕17.75万元/吨展开，偶有17.7万元/吨的零单成交， 利润空间不断收窄，冶炼厂减产情绪愈发浓郁。 【钨粉末及合金市场】 硬质合金市场短时间内弱势难改，对于钨粉末产品的采购仅保持以销定采。 原生钨粉价格低幅至265元/千克，原生碳化钨粉价格探至261元/千克。 【钨铁市场】 刚需消费保持的状态下，钨铁市场表现暂且稳定： 70%钨铁报价盘整在17.4万元/吨，80%钨铁报价仍保持在18万元/吨及以上，再生料钨铁价格略低于此价格水平； 长协订单多在稳定交付，零单市场询单稍显冷清，出货量有所减少。 综上所述，现阶段钨市终端需求复苏节点尚不明确， 钨产业链相关生产企业仍面临着需求缩减、成本倒挂、回款周期拉长资金周转较慢等问题， 业者对于四季度需求表现稍显悲观，预计近期钨价仍有进一步下探空间。 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM11月10日讯： 国产矿方面，截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破自提成交价大约在490-510元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在490-510元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在330-390元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在315-330元/吨。 北方地区，本周山西河南地区铝土矿现货市场继续维持偏紧状态，铝土矿价格维持高位运行。据SMM了解，河南三门峡地区矿山短期内仍未听闻有复产预期；山西地区10月下旬以来出现几次矿山安全事故，个别铝土矿山处于停产状态，但据SMM了解，对于氧化铝厂运行产能影响微乎其微，几乎不产生影响。河南三门峡矿山停产已持续4个半月，晋豫两地矿石虽维持偏紧状态，抑制氧化铝提产，但就目前开工率而言，在进口矿以及少量外省矿石的补充下，整体供需勉强能够达到紧平衡状态。预计短期内山西、河南铝土矿价格持稳或小幅上调为主。 西南地区铝土矿市场供需双方相对稳定，虽部分企业因矿石原因氧化铝开工率出现偏低情况，但买卖双方博弈下，价格暂未出现过多变动，维持稳定运行。   进口矿方面，据SMM了解，本周几内亚、澳大利亚矿石仍以执行长单为主，价格暂时持稳运行。   图1. 中国分地区主流铝土矿与几内亚矿石价格走势 》点击查看SMM铝产业链数据库  

核心观点：供应端，本周焦企炼焦成本增加，多数焦企亏损扩大，但销售情况较好，多数焦企维持低库存状态，生产积极性提高，焦炭供应增加。需求端，钢厂盈利得到修复，铁水产量下降速度缓慢，对焦炭仍有刚性需求，且部分低库存钢厂担心雨雪天气，已经开始补库。成本端，煤矿正常生产，炼焦煤供应暂稳，且焦钢企业炼焦煤库存较低，有补库需求，价格仍有上调空间。综合来看，钢厂对焦炭仍有采购需求，贸易商也入场采购，焦炭供需有些偏紧，原料端主焦煤价格上调，焦炭成本支撑增强，下周焦炭市场或稳中偏强运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格暂稳，但内蒙古个别焦企对焦炭提出提涨。一级冶金焦-干熄2560元/吨；准一级冶金焦-干熄2420元/吨；一级冶金焦2140元/吨；准一级冶金焦2058元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2430元/吨，周环比增加100元/吨，准一级水熄焦2330元/吨，周环比增加100元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面持续偏强运行。受增发万亿国债、中央金融工作会议、央行掌门人发声以及央行中国区域金融运行报告中提及健全房地产企业主体监管制度和资金监管、促进房地产市场平稳健康发展、房地产市场长期稳定发展具有坚实基础等政策利好影响，市场信心明显增强，加之冬季北方雨雪天气可能影响运输，部分低库存的钢厂对焦炭进行补库，此外，冬季采暖季到来对动力煤需求增加在一定程度上提振了双焦走势。 下周焦炭现货价格将提涨，加之政策利好依旧在持续，下周焦炭期货盘面或震荡上行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利-33.4元/吨，利润减少39.2元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格暂稳，对焦企盈利无影响。从成本端来看，本周山西地区主焦煤价格上涨50元/吨，焦企入炉煤成本增加，多数焦企已经陷入亏损。 后续焦炭价格有提涨预期，焦企利润有望得到修复，但山西部分煤种已经上调价格，后续还有上调空间，焦企入炉煤成本增加，下周焦企吨焦盈利或小幅增加。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.9%，周环比增加0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.9%，周环比增加0.6个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企亏损有所扩大，但当前盈亏状态在焦企接受范围内，对焦炭生产不产生影响。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存下降，下游钢厂以及贸易商拿货积极性提高，个别焦企有被催货，生产积极性提高。 后续焦炭出货情况将持续向好，焦企焦炭库存维持低位，加之焦企吨焦盈利将得到修复，部分焦企或小幅提产，下周焦企焦炉产能利用率或增加。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存25.2万吨，环比减少2万吨，降幅7.4%。焦企焦煤库存320.0万吨，环比增加3.9万吨，增幅1.2%。钢厂焦炭库存255.2万吨，环比增加5.1万吨，增幅2.0%。港口焦炭库存125万吨，环比增加5万吨，增幅4.2% 。 本周多数焦企已经陷入亏损，但销售情况良好，库存向下游转移，多数焦企库存处于低位水平。下游钢厂铁水产量下降速度缓慢，对焦炭有刚性需求，加之贸易商入场采购，下周焦企焦炭库存或将继续下降。 本周多数煤矿正常生产，炼焦煤供应保持稳定，但下游焦钢企业炼焦煤库存较低，开始对炼焦煤进行补库。此外，部分焦钢企业担心北方冬季大雪天气影响道路运输，也开始补充库存。下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周钢厂盈利情况好转，铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，且北方可能有雨雪天气阻碍运输，部分低库存钢厂已经开始补充库存，下周钢厂焦炭库存或增加。 部分钢厂铁水产量下降缓慢，对焦炭有刚性需求，焦炭价格难以继续降价，甚至部分低库存钢厂开始补库，刺激贸易商入场拿货，下周两港焦炭库存或增加。 》订购查看SMM金属现货历史价格

1、本周焦企焦炭库存25.2万吨，环比减少2万吨，降幅7.4%。钢厂焦炭库存255.2万吨，环比增加5.1万吨，增幅2.0%。 本周多数焦企已经陷入亏损，但销售情况良好，库存向下游转移，多数焦企库存处于低位水平。下游钢厂铁水产量下降速度缓慢，对焦炭有刚性需求，加之贸易商入场采购，出货情况转好。 本周钢厂盈利情况好转，铁水产量仍保持高位，对焦炭有刚性需求，且北方可能有雨雪天气阻碍运输，部分低库存钢厂已经开始补充库存，对焦炭总体需求增加。 2、本周焦企炼焦成本增加，多数焦企亏损扩大，但销售情况较好，多数焦企维持低库存状态，生产积极性提高，焦炭供应增加。钢厂盈利得到修复，铁水产量下降速度缓慢，对焦炭仍有刚性需求，且部分低库存钢厂担心雨雪天气，已经开始补库。综合来看，钢厂对焦炭仍有采购需求，贸易商也入场采购，焦炭供需呈现紧平衡局面。  

截至本周五，北方港口：澳块36.5 -37元/吨度，环比上周持平；澳籽33.5-34元/吨度，环比上周下跌1.5元/吨度；南非半碳酸30-30.5元/吨度，环比上周持平；加蓬35.5-36元/吨度，环比上周持平；巴西矿35-35.5元/吨度，环比上周下跌0.5元/吨度；南非高铁30 -30.5元/吨度，环比上周下跌0.5元/吨度。 南方港口：澳块37.5-38元/吨度，环比上周持平；澳籽34-34.5元/吨度，环比上周下跌3元/吨度；南非半碳酸30 -30.5元/吨度，环比上周持平；加蓬36 -36.5元/吨度，环比上周持平；巴西矿35.5 -36元/吨度，环比上周下跌1元/吨度；南非高铁31.5-32元/吨度，环比上周持平。 本周锰矿价格表现弱势。其中澳籽和加蓬矿的价格下跌较为频繁。主因硅锰合金厂采购锰矿的压价情绪并未消减，锰矿的库存仍处于高位状态，对锰矿的价格难有支撑。同时考虑资金回流的问题，锰矿贸易商降价出货意愿较高。 》点击查看SMM锰现货报价

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存25.2万吨，环比减少2万吨，降幅7.4%。焦企焦煤库存320.0万吨，环比增加3.9万吨，增幅1.2%。钢厂焦炭库存255.2万吨，环比增加5.1万吨，增幅2.0%。    

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为79.9%，周环比增加0.3个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为79.9%，周环比增加0.6个百分点。

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SMM11月10日讯，沪锌主力2312合约开于21630元/吨，盘初多空博弈，沪锌围绕21645元/吨震荡整理，随后空头增仓，期锌震荡下移并探低21560元/吨，期锌止跌反升，阶梯式上移，回填部分日内跌幅，终收跌报21670元/吨，跌55元/吨，跌幅0.25%，成交量减13757手至99719手，持仓量至3782手至88459手，沪锌录得以小阳柱，5日均线提供支撑，鲍威尔发言偏鹰，美元指数维持高位震荡，有色有所承压，沪锌维持震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格