SMM9月4日讯： 工业硅 价格：部分规格供应维持偏紧，叠加国庆节前备货预期，硅持货商报价维持坚挺。 供需 供应：工业硅供应维持缓幅增加趋势。97硅订单交付时间多在一周到两周时间。再生硅因工业硅价格上涨硅泥成本抬升，报价也较为坚挺。 需求：铝合金：行业开工基本稳定，企业按需补库。金九到来仅少部分铝合金反馈订单环比有所增量。有机硅：近期单体厂开工率基本持稳，成本高位单体厂生产承压，原料421#521#硅库存水平偏低。多晶硅：多晶硅在产产能维持增量，磨粉厂99硅粉报价多在16000元/吨以上。 库存：SMM统计9月1日金属硅三地社会库存共计29万吨，较上周环比增加1.9万吨。金属硅库存表现继续由厂库向社会库转移。社会交割仓库方面，广东、上海、昆明地区绝大多数交割仓库均已达到满仓状态，普通仓库方面，昆明和天津港到货较多库存增加，黄埔港出口较多库存小幅减少。供应端硅厂厂库库存维持低位，金属硅行业库存继续显性化表现。 进出口：出口：海关数据显示，2023年7月中国金属硅出口量为4.74万吨，环比减少1%同比减少19%。2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少18%。进口：海关数据显示，2023 年7月中国金属硅进口量为0.005万吨，环比增加88同比减少98%。2023年1-7月金属硅累计进口量0.13万吨，同比减少94%。 多晶硅 价格 截至上周五多晶硅复投料主流价格74-85元/千克，多晶硅致密料主流价格73-82元/千克，多晶硅价格指数78.35元/千克，多晶硅价格持稳。 供需 周末多晶硅价格暂时持稳，上周多晶硅价格再度上涨，主要得益于目前生产厂家库存水平较低，但9多晶硅签单热度有所下降，同时将有多家新建产能投产叠加下游情绪的转冷，后续多晶硅上涨空间有限。 电池片 价格 当前高效PERC182电池片价格0.75-0.76元/W，价格保持稳定，PERC210电池片价格0.73-0.75元/W左右，价格暂时保持稳定，而Topcon182电池片实际成交价到0.77-0.80元/W左右，市场价格拉开。 供需 当前电池片厂订单情况出现分化，头部预计满产满销状态，而中小型电池厂出货压力渐显，分电池类型来讲，PERC182需求降低，Topcon电池因供应增速大于需求增速，累库渐显。PERC210当前紧平衡。 组件 价格 上周组件市场单晶PERC组件双面-182mm主流成交价格1.23元/w,单晶PERC组件双面-210mm主流成交价格1.25元/w，组件价格大稳小动。 供需 本周末组件价格大稳小动，个别一线企业再度压价，部分二三线企业迫于成本压力涨价，时长开始初现分化，但主流成交区间未变，企业成本压力仍在。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂内中外层砂暂时维持稳定。龙头企业外层砂价格为10-12万元/吨、中层砂价格19-23万元/吨、内层砂价格39-44万元/吨。 供需 9月硅片需求持续增强，对于石英砂来说供需压力有所增大，预计9月石英砂价格存在价格上涨可能性。 光伏玻璃 价格 3.2mm镀膜：3.2mm镀膜光伏玻璃报价25.5-26.5元/平方米，价格上调。 2.0mm镀膜：2.0mm镀膜光伏玻璃报价17.5-18.5元/平方米，价格上调。 供需 供应端 供给:国内近期江西新增一座1200吨/天窑炉，八月产能综合新增为350吨/天。 需求端 需求:组件需求较为强势，9月排产虽有所减少，但排产量仍保持50GW以上，需求端支撑较强。

盘面：上周五晚伦铜低开于8520.5美元/吨，盘初震荡上行盘中摸高于8599美元/吨，而后一路下行临近盘尾摸底于8479美元/吨，盘尾收于8491.5美元/吨，成交量至2.2万吨，持仓量27.5万手，涨幅达0.65%。隔夜沪铜主力2310合约开于70150元/吨，盘初摸高于70150元/吨，而后宽幅震荡下行，临近盘尾摸底于69540元/吨，最终收于69570元/吨，成交量至4.4万手，持仓量至16.2万手，涨幅达0.14%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国8月失业率3.8%，预测值3.50%，前值3.50%。（2）美国8月季调后非农就业人口(万人)18.7，预测17，前值15.7。 现货：（1）上海：9月1日1#电解铜现货均价报于升水320元/吨，环比减少5元/吨。经历8月底现货交易情绪渲染，9月首个交易日不负众望，月差继续走扩。现货商以及套利者对9月行情抱有投机期待，故9月1日即使进口铜流入量多也难对现货升水造成较大打击。进入本周，需警惕现货升水与月差拉涨幅度。 （2）华南：9月1日广东1#电解铜现货均价升水200元/吨，环比下跌10元/吨。总体来看，库存和铜价均走高，买卖双方分歧大，实际成交较差。 （3）进口铜：9月1日仓单报价54-65元/吨，QP9月，均价环比上涨32美元/吨；提单报价56-68美元/吨，QP9月，均价环比持平。9月20日前多数提单货源已被市场消化，月底到港货源临近假期，市场青睐度较低，听闻月底两牌报盘65美元/吨，几乎无人问津，而9月上旬好铜却成交于67-68美元/吨。仓单方面，进口比价对沪铜现货依旧处于盈利状态，仓单依然供不应求，主流火法仓单基本报至60美元/吨上方，实盘成交在60美元/吨附近。 （4）库存：9月1日LME铜库存增加1375吨至104275吨；9月1日上期所仓单库存增加0吨至7285吨。 价格：宏观方面，美国劳工部上周五公布的数据显示，美国上月非农就业人数新增18.7万人，高于市场预期。此外，8月失业率飙升至3.8%，高于7月份的3.5%。基本面方面，截至9月1日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.12万吨至8.86万吨，较上上周五增加1.44万吨，周度库存自年内低位反弹。具体来看，华东地区库存增加主要是由于进口铜大量增加，而广东地区由于8月末炼厂发货广东当地增多使其库存微增。消费方面，月初下游资金相对宽裕，需求量会相应增加，但需关注铜价是否会持续走高从而压制消费。价格方面，宏观情绪对于铜价仍有支撑，预计铜价维持相对高位。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

01 到港数据 上周概况（ 2023.8.26-2023.9.1 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量877.8 万吨，环比增加15.6% 。其中11 个主要港口到港总量为393.3 万吨，环比增加11.1% ，广州港到港总量为46.4 万吨，环比减少10.1% ，占到港总量5% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港689.8万吨，环比增加24.6%。中国焦煤到港162.2万吨，环比减少10.1%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.8.26-2023.9.1 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2725.7 万吨，环比增加21.8% 。其中7 个主要港口出港总量为1185.1 万吨，环比增加17.4% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为313.0 万吨，环比增加15.8% ，占出港总量11% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1455.0 万吨，环比增加24.2% 。全球焦煤出港1153.8 万吨，环比增加16.3% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

本周钴市场依旧维持下跌态势，不过好在电解钴终于在8月30日结束了此前连跌的态势，报价暂时持稳。而硫酸钴价格降幅也较此前有所放缓……SMM整理了本周钴市场相关产品价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 本周 电解钴 现货报价在前两个交易日继续延续此前连跌态势，直至8月30日方止跌企稳，截止9月1日， 电解钴 现货报价暂时稳于22.9~27万元/吨，均价报24.95万元/吨，较8月25日下跌7000元/吨，跌幅达2.73%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM调研显示，周初电解钴价格下降，有一部分原因是头部电解钴出厂价有所下调导致。而海外夏休期虽然即将结束，但是需求仍略显弱势，拖累海外电解钴价格下行。至于国内方面，电解钴成本端，因钴中间品价格较此前大幅下行，对电解钴成本支撑走弱。 据SMM现货报价显示， 钴中间品（CIF中国） 现货报价截止9月1日报7~7.4美元/磅，均价报7.2美元/磅，较8月25日下跌0.45美元/磅。 而供应端，目前冶炼厂生产稳定，新增电解钴产能稳定释放，部分冶炼厂库存有所增加；而需求端，下游磁材及高温合金未见起色。 供增需减下， SMM 预计下周电解钴价格或将呈现稳中走弱的态势。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 价格跌幅较上周明显手指，仅在8月30日小幅下跌250元/吨，截止9月1日， 硫酸钴 现货报价暂时持稳于3.45~3.6万元/吨，均价报3.525元/吨，较8月25日跌幅达0.7%。 据SMM调研显示，供应端，原生料企业考虑成本因素，进一步低价出货意愿较弱。由于近期黑粉价格较高，回收企业采购减少排产有所下调。 需求端，由于钴盐价格已降至较低价位，下游询单有所增加，但是由于9月动力端订单并无明显增量，市场成交较弱。在需求暂无明显好转的背景下， SMM预计后续硫酸钴价格或将暂时持稳。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示， 四氧化三钴 现货报价在本周跌价幅度也较此前明显收窄，仅在本周首个交易日以及周中略有下调。截止9月1日， 四氧化三钴 现货报价暂时稳于14~14.5万元/吨，均价报14.25万元/吨，较8月25日下跌5000元/吨，跌幅达3.39%。 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 从成本端来看，钴中间品及钴盐价格走低，对四氧化三钴成本支撑走弱；而供应端，部分四氧化三钴生产企业由于下游订单较弱，9月排产有所下行；至于需求端，部分钴酸锂企业前期有所补库，本周需求较弱，成交冷清。 不过本周华为发布新机Mate 6 Pro，受该新机消息刺激，情绪面上，部分四氧化三钴企业挺价意愿渐起。当前四氧化三钴价格与钴盐价差有所缩窄， SMM预计后续四氧化三钴价格或将呈现稳中走弱的态势。 消息面上 ，近日，中伟股份发布其2023年上半年业绩报告，据公告显示，公司报告期内现有材料体系（镍系、钴系、磷系、钠系）产品合计销售量超12万吨。报告期内，公司四氧化三钴产能总计1.22万吨，产能利用率达56.81%，实际产量总计6,930.73吨。 公开资料显示，中伟股份主要从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售，其主要产品包括三元/磷酸铁前驱体、四氧化三钴，分别用于生产三元正极材料、磷酸铁锂正极材料、钴酸锂正极材料。以上正极材料进一步加工制造成锂电池，最终应用于新能源汽车、储能及消费电子等领域。 报告中透露，根据公司现有产能在建及规划产能，预计2023 年末将建成近40 万吨/年的三元前驱体产能、2.5 万吨/年四氧化三钴产能、20 万吨/年磷酸铁产能。 从具体营收数据来看，中伟股份上半年四氧化三钴营收相比去年同期下降27.07%。四氧化三钴为钴酸锂前驱体材料，最终用于制造钴酸锂电池。受全球手机等3C 数码类终端产品销量整体疲软，钴酸锂需求持续减弱。而四氧化三钴也在下游消费疲软的背景下价格整体呈现下行趋势，2023年上半年四氧化三钴现货均价报16.57万元/吨，较2022年的39.26万元/吨跌幅达57.79%。 钴矿方面，据印度《经济时报》报道，作为确保印度绿色能源转型原材料供应安全的一部分，印度将在未来4个月内启动约100个关键矿块的拍卖程序。印度矿业部部长维韦克·巴拉德瓦吉表示，这些矿区的矿产包括镍、锂、钴、铂以及稀土。招标预计12月份发布，3个月后可能开始拍卖。此外，为激励全球矿商参与这一进程，政府计划补贴一半的勘探费用。

SMM9月1日讯： 回望8月，中国钼价先是在月初大型钼矿山批量出货的引领下价格全面跳涨，而后在和终端主要消费者-钢材的加剧博弈中盘整前行。 8月31日， 45%钼精矿 日均价为4355元/吨度，较月初4015元/吨度上涨340元 ，月涨幅8.4%； 钼铁60% 日均价为28.55万元/基吨，较月初26.6万元/基吨上涨1.95万元， 月涨幅7.3%； 一级四钼酸铵 日均价为26.85万元/吨，较月初25.15万元/吨上涨1.7万元/吨， 月涨幅6.8%； 一级钼粉 日均价为518元/千克，较月初485元/千克上涨33元， 月涨幅6.8%。 【基本面】 需求情况： 据SMM不完全统计， 8月份主流钢厂针对钼铁的招标量约为1.2万吨， 虽较7月份的1.4万吨稍有减少，但仍能体现出含钼钢材对于钼铁的旺盛需求。 钼化工市场，钼酸铵、钼粉等产品下游买方市场严格按需采购，且当价格处于上行趋势中买盘会选择观望延迟进场，市场成交氛围略显清淡；对比之下钼条新增订单较为饱满， 部分生产企业表示目前钼条现货供不应求。 供应情况 ：现阶段国内钼矿山开采产出较为稳定，但因预期价格仍有上涨空间，持货商普遍捂盘惜售，市场流通的现货资源偏紧，低价资源难寻。 钼铁端因承担了产业链主要的价格倒挂风险，故在近几个月价格的上升走势中选择出售掉了钼铁现货， 市场低价资源多已被消耗 。 【展望面】 进入9月，新一轮“金九银十”的期待又重新进入市场。 据SMM了解，含钼钢材9月份的排产较8月持平，暂时没有出现减产信号，预计对于钼铁的招标仍将表现出强劲的支撑；且今年十月黄金周假期时间较长，钢厂有提前进入市场备库的可能。 钼铁冶炼厂整体生产稳定，较少有检修、减产的情况，现阶段排产多达至9月中下旬，现货紧缺的情况暂时没有缓解。 SMM分析，钢材的传统消费旺季临近，叠加钼矿端挺市态度以及钼铁现货资源紧缺的情况，国内钼市乐观情绪浓郁，钼价下行空间非常有限， 预计10月钼价可能会继续保持高位小幅波动的走势。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

钛精矿 本周钛精矿（Tio2≥46%）市场主流成价格为2210-2260元/吨，涨幅10元/吨。本周中矿资源依然紧缺，矿场开工率低位。从选矿厂处了解，钛中矿资源短缺归为两点：一则我国钛矿多为钒钛磁铁矿，铁的品味较高，钛的品味较低，在选矿过程中会产生大量的铁矿石，下游需求乏力，选矿厂积压了大量库存，因此开工率不高。二则中小选矿厂受限于资金短缺。钛精矿在交付前期订单后，库存有限。下游需求端方面，房地产利好政策接连出台，钛白粉厂商排单到了十月份底，下游需求上行。在成本端和需求端的双重支撑下，SMM预计钛精矿价格坚挺运行。 钛白粉 本周金红石型钛白粉市场主流价格在16250元/吨，锐钛型钛白粉市场主流价格在14000元/吨，较上周持平。从钛白粉厂商处了解，本周原材料价格小幅上调，钛白粉厂商成本压力较大。受利好政策的影响，多数钛白粉厂商排单到了十月底，在房地产利好政策的支撑下，SMM预计钛白粉价格稳中上行。 海绵钛 本周海绵钛报价在4.9-5.1万元/吨，较上周持平。从海绵钛厂商了解，上周下游用户在抄底采购后，价格小幅回调，但由于下游钛材厂商需求乏力，SMM预计后续海绵钛价格平稳运行。 》查看SMM钛每日报价

回顾： 8月焦炭价格走势呈现先强后弱走势。7月焦炭价格已经进行3轮提涨，市场看涨情绪有所减弱，但是河北、山西地区突发暴雨，运输道路中断，导致该地区部分钢厂焦炭到货差，助推焦炭进行第四轮提涨并最终落地执行。8月下旬，焦炭供需偏紧，钢厂库存依旧处于中低位，但钢厂盈利较差，且焦企盈利较好，叠加焦炭成本支撑松动，钢厂便于8.22对焦炭提出首轮降价，但部分焦企以焦炭供需偏紧为由，认定8.28焦炭首轮降价才落地执行。 图：焦炭价格走势   数据来源:SMM 展望： 宏观消息面，印花税减半、IPO收紧、降低两融保证金等消息仅短暂刺激股市，随后便冲高回落，使得焦炭期货盘面下行；统计局公布8月制造业PMI升至49.7%，制造业景气水平进一步改善，多地陆续官宣执行“认房不认贷”政策，央行、金融监管局联合发布降低存量首套住房贷款利率、调整优化差别化住房信贷政策通知，以上宏观政策利好终端需求，给予焦炭价格一定支撑。 供需基本面情况，多数焦企没有陷入亏损，部分仍有盈利，整体焦炉开工不降反增，焦炭供应增加。下游方面，钢厂铁水增加，对焦炭刚性需求同样增加。根据SMM调研，焦企开工从8月4日的77.4%增加到9月1日的80.9%，增加3.5个百分点，钢厂开工从8月4日的92.8%增加到9月1日的94.1%，增加1.3个百分点。焦炭供需偏紧格局有所改变，甚至开始趋于宽松，利空焦炭价格。 图：焦钢企业开工情况对比   数据来源:SMM 利润情况，焦炭首轮降价落地执行后，焦企吨焦盈利明显收窄，但与此同时，钢材价格仍震荡下行，焦炭价格下跌带来的盈利修复基本被消耗殆尽，钢厂盈利情况仍在继续向下，加之多数焦企没有亏损，使得钢厂感觉仍可以继续压低焦炭价格。 图：焦钢企业利润情况对比   数据来源:SMM 综合来看，仅有宏观面利好焦炭，而且利好的也不仅是焦炭，是整个黑色系，对焦炭的利好是间接地，但是市场信心很难因为某系政策突然增强，叠加焦炭供需偏紧格局已经开始改变甚至趋向宽松，以及钢厂盈利继续向下，9月焦炭或有第二轮降价。后续山西，山东，江苏，天津等地粗钢压减政策或将逐步落地执行，同时有传言称河北地区也已经开会讨论，或对冲“金九银十”带来的正面影响，整个9月焦炭市场或先弱后稳运行。

SMM9月1日讯：9月1日，北方稀土发布2023年9月稀土产品挂牌价格，稀土产品价格环比多上调。氧化镧及氧化铈均报9800元/吨，较2023年8月持平。氧化镨钕报476700元/吨，较2023年8月上涨6700元/吨，环比涨幅1.43%；氧化钕报485000元/吨，较2023年8月上涨6700元/吨，环比涨幅1.4%；金属镨钕报588000元/吨，较2023年8月上涨8000元/吨，环比涨幅1.38%；金属钕报598000元/吨，较2023年8月上涨8000元/吨，环比涨幅1.36%。 推荐阅读： 》稀土价格8月整体上行 传统旺季带动下9月走势仍偏强【SMM月度展望】

SMM09月1日讯： 随着云南地区的电解铝复产工作的推进及完成，国内电解铝运行产能较二季度有较高的修复，目前云南主流铝厂的复产基本完成，总复产规模达180万吨，目前云南省内总运行产能约为549万吨，省内尚有13万吨待复产及16万吨已经转移产能的投产。8月份其他地区产能暂无较大的变动，截止目前国内电解铝运行产能达4276万吨附近，SMM初步测算，8月份（31天）国内电解铝总产量达361万吨，同比增长3.5%，初步估算目前国内电解铝日产量11.6万吨，其中日铸锭量约为3.1万吨左右。 1-8月份国内电解铝总产量有望达2728.6万吨，同比增长2.78%。目前国内电解铝运行产能已经刷新历史新高，国内电解铝建成产能得到高效利用，四季度仅有部分少量增长预期，主要集中在云南的转移产能投产及内蒙古白音华剩余20万吨新增产能投产，另外据云南相关铝厂及电力部门反馈目前省内来水超预期，水电发电充足，今年枯水期来临之前，省内水电站水位有望得到较好保证，预计年底大幅减产的可能性不大。结合未来产能变动预期，SMM预计到四季度国内电解运行产能有望逼近4300万吨的峰值，全年电解铝产量4155万吨，同比增长3.7%。 另外净进口方面，2023年海外铝锭贸易商格局发生微妙变化，上半年尽管国内电解铝进口窗口持续关闭，仍有部分海外铝锭长单流入，进入三季度以来，国内铝锭进口窗口阶段性打开，海外铝锭进口机会增加，截止7月份国内电解铝总净进口量达52万吨，同比增长716%，预计全年净进口总量或达90万吨附近。2023年国内电解铝表观消费量或同比增长4.7%至4245万吨附近。 需求端来看： 2023年初在房地产行业整体疲软的状态下，市场普遍对今年铝材消费持悲观态度，但今年3月份国内电解铝快速去库，二季度实际消费表现亮眼，供应增幅明显的情况下， 国内电解铝社会库存持续维持低库存状态，传统建材开工疲软及铝材出口量同比下滑明显的情况下，市场上下游普遍质疑铝去哪里了？ 首先，2023年以来国内铝水比例持续高位，铝锭形式的存在越来越少，产业链追求低能耗高合金化比例，未来围绕铝厂就地加工铝材项目增加，故库存的基准位置需要重现定位。 其次，铝加工企业产能基数增加，开工率等比值的量化指标要对等到产量思维上考虑，也就是同样是60%的开工率，对标今年的铝材加工的产能基数，产量同比仍为增长。 另外，房地产“保交楼”政策深化推进， 2023年国内竣工面积持续录得同比增长，1-7月竣工累计同比20%，7月竣工面积同比增长32% 。近期国内地产刺激政策持续加码，市场对未来房地产带来的建材需求预期向好，据SMM数据显示，2022年国内建筑用铝占铝终端总用量的24.7%，位居第一，竣工面积的累计增幅若能持稳向好，2023年建筑用铝总量或仍表现为小幅增长。 最后，2023年国内电解铝消费最大的亮点，在光伏方面的用铝需求激增明显。据SMM数据显示，2023年1-7月年国内光伏组件产量达265GW同比增长56.8%，2023年预计组件产量近500GW，同比增幅近68%。国家能源局数据显示：2023年1-7月国内光伏新增装机量为97.7GW，同比增长159%，预计全年总装机容量达180GW。SMM按照光伏边框0.65万吨/GW、光伏支架0.7万吨/GW的消费量测算，2023年光伏行业方面在铝材方面的总用铝量约451万吨，增幅72%。同时考虑到光伏用铝材的原铝占比， SMM测算国内2023年光伏行业用原铝总量或达297万吨附近，同比增长124万吨。1-7月份原铝在光伏行业中的用量测算为158万吨，同比增长68万吨，月均消费同比增长9.7万吨左右。   综合来看，尽管2023年国内电解铝供应端高位运行，但在房地产保交楼及光伏方面的需求托底的带动下，2023仍能消纳掉供应上的增量，2023年国内电解铝供需有望呈现紧平衡状态，国内电解铝年底仍或维持较低的库存水平。近期国内地产刺激政策频出， 加之央行降准，部分城市地产放松等利多政策因素推进影响，市场对未来建筑方面用铝有增量预期， 叠加9-10月消费预期提升，多头资金持续入场，推动铝价走强。后续仍需持续关注政策方面的推进向下游订单的推进，同时也需要关注铝现货快速拉涨给下游铝加工带来的补库困扰。   》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库 数据来源：SMM