SMM2月26日讯： 梯次回收本周情况： 本周梯次利用市场整体维稳运行，价格端保持平稳态势。成本端受节后市场情绪回暖影响，碳酸锂现货价格自春节假期过后一路攀升，呈现强势上行走势，对梯次电芯形成一定成本压力；与此同时，镍钴盐价格维持稳定，未对成本端造成额外扰动。供应与需求端目前基本处于春节假期刚开工的过渡阶段，市场整体活跃度偏低。供应方面，多数企业尚未完全恢复满负荷运转，出货意愿相对微弱，市场流通货源整体偏紧俏。需求端则受当前锂盐价格高位波动的直接冲击，下游企业采购心态普遍趋于谨慎，观望情绪浓厚。同时，目前市场大多企业仍持有一定量的库存，足以支撑日常生产经营需求，预计可覆盖至元宵节前后。 综合来看，在供需双淡及成本传导滞后的多重因素博弈下，本周梯次利用市场成交依旧处于冷淡状态。预计元宵节过后，随着企业全面复工及市场活跃度的逐步回归，梯次利用市场才有望恢复正常交易节奏。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

SMM2月26日讯： 节后国内钼市延续节前强势上涨行情，下游复产带动补库需求增长，市场成交逐步活跃，2月25-26日国内矿山集中出货，钼精矿成交价格重心持续上移，产业链各环节呈现原料坚挺、成本倒逼、需求跟进、高位博弈的运行状态。 原料钼精矿方面，节后复工以来，河南、江西、吉林等国内主流钼矿山陆续恢复生产并集中放量出货，成交总量超1200吨，市场流通货源有所增加，但矿山端挺价心态坚定，报价持续高位坚挺。近两日35%-50%钼精矿成交重心跳涨至4415-4450元/吨度，国际氧化钼价格在美国突发减产及智利铜钼矿前期罢工等方面消息刺激下维持高位震荡，截止今日国际氧化钼价格集中在27美元/磅钼，折合国内价格约4630元/吨度，进口氧化钼呈现倒挂状态，国内天津港进口氧化钼询盘及成交量下降。同时，海外钼市场持续偏强震荡，提振国内市场情绪。截止今日SMM45%钼精矿收报4415元/吨度，较节前上涨260元/吨度，年内累计上涨7.6%左右。。散货市场参与者心态较节前出现明显转变，前期部分急于出货的商家转为观望惜售，多数贸易商紧跟矿山出厂价报价出货，低价货源难寻，市场整体维持高价位、强支撑状态。   钼铁市场：成本跳涨支撑下，周内钼铁市场维持偏强为主，今日钼铁主流成交价格27.8-28.5 万元 / 吨，较节前上涨1.05万元/吨，年内累计上涨13.2%。市场看涨情绪浓厚，部分企业暂停报价，下游钢厂节后陆续返场采购，钢招订单稳步释放，周内江苏、湖南、山西等多家钢厂陆续进场招标，招标价格集中在27.8-28万元/吨，较节前招标价格普遍上涨8000-16000元/吨。2月份国内钼铁招标总量约7000吨附近，部分钢厂仍有进场意愿，加之复产后补库增加需求，预计后续钼铁成交量将进一步提升。散货市场方面，由于价格短期涨幅较大，贸易商普遍存在畏高观望情绪，操作趋于谨慎，主动追高备货意愿不强，多以按需采购、快进快出为主，成交多以刚需订单支撑。 不锈钢市场：受成本上涨支撑，近日316L不锈钢价格重心上移为主，截止今日SMM316L报价27425元/吨附近，较节前上调825元/吨，年内累计上涨12.3%，2月份国内不锈钢行业排产下降明显，随着终端需求小旺季来临，预计三月份国内不锈钢市场排产就转好为主，需求端给予钼市场一定支撑。 综合来看，节后钼市需求虽有回暖，尤其是前段冶炼企业原料库存低位的情况下，对钼精矿等原料需求强劲，加之国内进口窗口关闭，国内钼精矿企业高价出货得到支撑，短期或维持偏强震荡为主，下游冶炼企业开工尚未全面修复，按照目前钼精矿主流成交价格，钼铁成本已经突破28万元/吨，钼铁现货成交价格仍呈现倒挂风险，下游不锈钢企业镍等原料也呈现高位震荡行情，行业利润有待修复，钢招价格或受不锈钢等钢铁市场利润压制难以大幅跟涨，市场进入多空博弈、稳价观望的整理窗口期，后续需重点关注矿山出货节奏、钢厂实际采购量及市场库存变化。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM2月26日讯： 本周，国内人造石墨负极材料价格持稳运行。春节期间市场呈现供需双弱格局，但成本支撑力度不减，推动人造石墨负极材料价格维持平稳。展望后市，供需端，市场回暖，上下游开工提速，市场成交逐步放量；成本端，原料焦价存上行预期，加工费难有下行空间，成本支撑持续偏强。供需格局改善及成本端强势支撑，预计后续人造石墨负极材料价格有望小幅上行。本周，国内天然石墨负极材料价格整体呈平稳运行，无明显涨跌。春节期间，供需端，多数天然石墨负极企业放缓生产节奏，整体出货放缓，市场成交清淡；然而，成本端原料价格高位不下，抑制天然石墨负极价格下行空间。展望后市，天然石墨负极价格将以平稳运行为主，下行空间被成本端牢牢锁定，上行则受替代效应制约，难以形成大幅上涨行情，整体呈现“稳中有窄幅震荡”的运行态势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM2月26日讯： 本周，石墨化外协加工价格平稳运行。春节期间下游需求整体偏弱，但石墨化作为高耗电环节，在电费高位运行下生产成本承压显著，加工企业对价格持续下调接受度较低。展望后市，随市场逐渐回暖，产能过剩格局有所缓解；电费刚性锁定价格下限，成本强支撑。综合判断，后续石墨化委外加工价格下行空间有限。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM2月26日讯： 本周，低硫石油焦市场价格保持平稳。春节假期前后市场呈现供需双弱格局，但原油价格持续上行，对成本端形成强有力支撑，在此背景下，低硫石油焦价格得以维持稳定。展望后市，节后下游复工复产节奏加快，供需格局将由弱转强；成本端受国际油价易涨难跌预期支撑，仍将保持强势。综合来看，预计后续低硫石油焦价格将呈现上行态势。油系针状焦生焦价格呈上行走势。春节期间上游油浆价格整体平稳运行，为针状焦生产成本端提供了坚实托底；节日期间供需整体偏弱，因此节内价格以稳价执行为主，波动有限。展望后市，成本端，上游油浆价格预期维持窄幅震荡；需求端，随春节假期结束，下游需求有望逐步回暖；供给端，短期内产能将维持现有量级。综合来看，在成本支撑与需求复苏的共振下，后续油系针状焦生焦价格具备上行动力。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

今日期货盘面震荡运行，收于3063，较前一交易日上涨0.2%。现货价格方面，大部分现货报价以稳为主，少部分市场价格涨10元/吨，整体成交表现偏弱。 基本面来看，供应端，临近两会期间，河北区域有限产消息传出，但按往年情况，实际影响建材产量有限，同时仅少部分电炉厂正月初十左右复工，短时间建材供应体量变化不大；需求端，下游工地工人返岗时间基本在正月十五以后，且恢复正常需求采购仍需1-2周筹备阶段，现总库存处于累积阶段。据SMM调研样本，本期建材社库557.65万吨，环比节前累库121.27万吨，增幅27.79%。综合来看，短期市场基本面矛盾暂未凸显，受宏观情绪主导,建材价格或震荡运行为主。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 产量库存简评 1.1 周度产量 2月20日-2月26日，全国样本镁厂周度产量在23107 吨，周度开工率在75.8％，环比下调2.12%。 1.2 周度库存 1、本周厂区库存环比上调6.25%。虽然原镁冶炼厂家提前预售期货分摊了春节期间原镁冶炼厂家的库存压力，但近部分厂家并未提前预售期货且厂家预售期货时间不同，部分厂家库存有小幅累高，市场库存呈上升走势。 2、本周社会库存环比下降2.48%。整体来看，节后贸易商库存小幅去化，主要受外贸市场集中发货带动。与此同时，本周价格僵持运行，市场新采购成交较为有限。

SMM2月26日讯： 本周电解液市场价格暂稳，其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为32750 元 / 吨、31000 元 / 吨及24000元 / 吨。从成本端来看，电解液核心原材料六氟磷酸锂、VC均呈现“供需双弱、价格暂稳”的运行态势，受淡季影响，下游采购需求走低，上游同步缩减供应，供需两端收缩形成对冲；加之买卖双方交易情绪普遍低迷，市场交投活跃度不足。其中六氟磷酸锂受近期原料碳酸锂价格大幅上涨及后续需求增幅暂不明确影响，观望情绪较浓，市场成交更为清淡，整体价格暂稳。成本端的稳定使得电解液市场价格得以维持稳定态势。从需求端来看，2月为行业传统淡季，叠加天数较少、春节影响生产，终端新能源汽车需求疲软传导至电芯环节，需求与产量同步走低，进一步减少电解液采购需求。供应端来看，电解液企业依旧延续 “以销定产”生产模式，受下游电解液采购需求降低影响，企业开工率同步下调，产量随之回落。综合当前市场供需格局变化及成本端价格运行情况判断，短期内电解液市场价格预计保持暂稳，难以出现大幅涨跌。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 陈泊霖021-51666836 王易舟021-51595909

SMM2月26日讯： 铝锭方面：2月26日SMM A00铝（佛山）报23520-23580元/吨，均价23550元/吨，涨100元/吨，对当月合约贴水145元。铝价上行但现货市场承压，持货商早间挺价无果，受累库与涨价双重压力被迫下调报价，贴水区间扩至-90~0元/吨，流通货源充裕。下游需求处于复苏初期，追涨意愿薄弱，贸易商仅压价按需采购，整体供过于求，后段期价震荡加剧有价无市态势。 铝棒方面：2月26日SMM 6063牌号铝棒（广东）Φ90/100均价160元/吨，Φ120及以上规格均价110元/吨，较昨日持平。基价上涨带动加工费呈现分化，高低价差明显，下游需求复苏迟缓，采购低迷，期价下跌进一步加剧市场观望情绪，部分商家下调报价探底，整体成交艰难，需求疲软成为核心制约因素。