6月25日钨市场僵持运行为主，上游矿端库存低位，报价坚挺，下游APT等产品行业亏损且需求有待提振，追涨不及。上下游博弈明显，市场氛围谨慎。 矿端：截止6月25日SMM黑钨精矿（65%）收报172000-173000元/标吨，较上一交易日持平。市场库存低位，上游按照长单发货为主，下游刚需补库，整体成交平稳。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价250000-254000元/吨，均价录得252000元/吨，较上一交易日持平，市场部分散单成交呈现小幅下滑。海外钨市场今日整体平稳欧洲钨铁51.75-52美元/千克钨（折人民币26-26.1万元/基吨）、欧洲APT 430-475美元/吨度（折人民币27.3-30.2万元/吨）。本周，受刚果（金）出口禁令延长三个月的影响，钴粉现货价格出现较大幅度的上涨，下游硬质合金厂成本压力凸出，企业接单意愿不足。 短期来看，宏观方面，以色列和伊朗停火缓解地缘风险，降低资本避险需求，短期利空钨市。基本面上来看，国内钨上下游呈紧平衡格局，中间钨制品出口下降，但终端制品产品出口需求转好，市场处于产业链重塑的过程中，目前矿端供应及价格仍是产业链价格主导方向，短期维持高位盘整为主。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1180元/吨。唐山低硫主焦煤报价1180元/吨。 原料基本面，安全检查形势依旧严格，煤矿产量小幅收紧，线上竞拍涨跌互现，流拍率进一步下降，但由于焦企亏损，对高价煤种接受度较低，该部分煤种价格或继续下调，其余煤种价格将暂稳。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1440元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1300元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1120元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1030元/吨。 供应方面，多数焦企亏损，存在自主减产，焦炭实际供应有一定下降。需求方面，钢厂利润情况尚可，焦炭刚性需求存在支撑，钢厂控制到货情况有所减少。综上，近期焦炭基本面矛盾有所缓和，叠加成本支撑不再减弱，本周焦炭市场或阶段性企稳。【SMM钢铁】

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》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，MHP系数（相对于SMM电池级硫酸镍指数）为83.5%-84%，印尼MHP的FOB价格为12415美元/镍吨。 从供应端分析，本月基于印尼MHP项目恢复生产，整体6月MHP产量有所回升。此外，受刚果金钴禁令延期影响，目前部分贸易商已停止报价。从需求端来看，本周有部分镍盐厂进行询单，多数买方对MHP价格接受度仍然有限，整体采购情绪有所回温，但依旧在较低水平。综合来看，刚果金钴政策变动或将推动MHP中钴系数有所上行。镍系数上行有所承压，预期短期将持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM6月25日讯：        沪锌主力2508合约开于21915元/吨，盘初多头增仓沪锌一路震荡上行至日均线上方，临近盘尾摸高于22095元/吨，终收涨报22045元/吨，涨125元/吨，涨幅0.57%，成交量减至15.9万手，持仓量增加8395手至13万手。沪锌录得一长下影阳柱，上方60日均线对其形成压制，下方5/10日均线为其提供支撑。从基本面来看，当前海外库存不断减少，虽国内市场对供给后续转宽仍存预期，但近期库存小幅收缩，下游消费偏弱运行，沪锌维持震荡，可关注明日社会库存增减情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM6月25日讯： 今日钼市场全线下跌，不锈钢等终端下游需求不佳，市场悲观氛围浓厚。截止今日SMM45%钼精矿收报3810-3840元/吨度，较上一日下降20元/吨度，下游对后市持空观点，对高位矿采购积极性较差，市场散单成交较少。今日钼铁价格维持弱势状态，下游不锈钢淡季即将来临，市场需求淡化，钢厂招标价格节节下滑，贸易商报盘积极，但整体成交较差。SMM钼铁今日收报24.0-24.4万元/吨，较上交易日下降200元/吨。今日钼化工市场暂稳运行为主，市场需求疲软，钼酸铵多按订单生产及发货为主，行业盈利不佳，企业入市积极性较差，成交价格阴跌为主，SMM四钼酸铵收报232000~234000 元/吨，较上一交易日跌2000元/吨。综合来看，钼市场长期高位横盘，下游钼产品行业盈利不佳，价格却受需求疲软抑制难以追涨矿端，终对行业形成一定的反噬，短期或维持弱势运行为主，后续持续关注不锈钢行业开工及矿端消息。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM 6 月25日讯：早盘沪铝当月合约重心小幅攀升至20400元/吨上方。华东地区出货仍是主基调，随着前期华南及其他地区货源陆续到货，淡季氛围愈发明显，日内现货升水表现疲软，对SMM均价至贴水10/吨成交。今日SMM A00铝报20530元/吨，较上一交易日跌10元/吨，对07合约升水140元/吨，较上一交易日跌10元/吨。 中原市场，淡季氛围下，铝加工企业减产愈发增多，市场基本以长单交易为主。但随着前期中原地区贴水扩大，部分货源被调往山东、河北、江苏等地，当地现货市场升水有所回暖，对SMM均价成交。SMM中原A00对沪铝2507合约录得20360元/吨，较上一交易日持平，豫沪价差为-170元/吨，较前一交易日缩窄10元/吨，对2507合约贴水30元/吨。 库存方面，SMM日度库存录得32.65万吨，环比下降0.15万吨。淡季氛围下，下游加工材通过减产来调节成品库存，现货市场需求清淡，升水将进一步回落。 》订购查看SMM金属现货历史价格

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