2026年6月11日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得63.6%，环比下降0.4个百分点，淡季特征显现，各板块普遍承压，仅铝线缆逆势走强。原生铝合金开工率持稳于59.4%，汽车产量环比改善但同比仍降，企业稳产去库。铝板带开工率下滑0.4个百分点至71.6%，罐料及储能托底，但普板需求疲软。铝线缆开工率上升0.6个百分点至68.6%，受益于铝价回落下电网订单利润改善及出口高位运行。铝型材开工率下滑1.8个百分点至55.8%，建筑型材走弱，中小企业工业材订单接续不足。铝箔开工率下滑0.4个百分点至72.9%，包装箔进入淡季，空调箔承压。再生铝开工率下滑0.5个百分点至53.4%，票据监管收紧及需求疲弱致减产。总体来看，本周铝加工行业在淡季效应、需求分化及原料端压力共同作用下接续回落，预计短期各板块开工率将继续承压，仅铝线缆凭借订单储备及出口支撑维持偏强运行。 原生铝合金：本周，国内龙头企业原生铝合金开工率维持在 59.4%左右，整体较上周变化不大。从供应端来看，企业仍以执行长单为主，生产节奏相对稳定，整体维持正常生产状态，暂无明显增减产迹象。从需求端来看，根据中汽协5月份数据，汽车产量环比增长 1.6%，但同比下降 1.2%。环比改善说明终端需求正在逐步修复，市场边际有所好转；但同比仍处于下降区间，也反映出当前需求恢复力度仍不及年初预期。结合原生铝合金下游需求来看，目前市场需求虽在缓慢恢复，但现有产量基本能够满足当前订单需求，因此企业开工率短期内缺乏明显上行动力。近期铝价有所回落，一定程度上缓解了下游采购压力，市场情绪较前期略有改善，成交氛围有逐步恢复迹象。但部分企业库存仍处于偏高水平，对后续增产形成一定制约。综合来看，当前原生铝合金市场供需两端均未出现明显变化，企业仍以稳产、消化库存和执行长单为主。预计下周国内龙头企业原生铝合金开工率大概率继续维持当前水平运行，短期波动空间有限。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至71.6%。订单方面，罐料板块消费表现亮眼，无论是母卷还是成品罐出口均保持强势，预计今年成品罐直接出口可达80亿罐以上、同比翻番，为罐料消费提供有力支撑；储能终端维持较高开工率，电池壳体、钎焊材等产品因下游排产至三季度后而加紧交付。汽车板材方面，受益于新能源车环比增长回暖及出口规模稳步扩容，但同比仍有缺口。民用市场形势严峻，当下高铝价背景下客户接受度极低，导致普板终端需求持续疲软。短期来看，罐料及储能订单虽能形成底部支撑，但民用普板订单承压下行、铝价波动加剧，叠加下游投机性提货情绪盛行，预计短期铝板带开工率将延续偏弱态势。 铝线缆：本周国内铝线缆行业开工率录得68.6%，环比上升0.6个百分点。周内行业开工率继续走强，主因近期铝价下跌运行，原材料成本端压力有所缓解，企业生产前期已持有的电网订单利润边际改善，推动厂家主动提高生产负荷，产能利用率小幅攀升。订单方面，特高压第三批材料招标落地，其中钢芯铝绞线招标量共计1.94万吨，交付周期自2026年10月延续至2027年8月，对后续订单排产形成一定支撑；同时，特高压第二批材料中标名单在6月8日正式公布，落地导线订单11.1万吨，进一步夯实中长周期订单储备。尽管当前国内电网终端需求仍处于集中提货期过后的阶段性平淡阶段，但铝价下行激发企业释放存量订单生产意愿，叠加出口订单持续高位运行，内外需协同发力推动行业开工率稳中有升，预计短期内国内铝线缆开工率或维持偏强运行态势。 铝型材：本周铝型材开工率环比下滑1.8个百分点至55.8%，行业淡季特征逐渐展现。建筑型材方面，近期铝价阶段性回调逼近下游心里价位，刺激部分采买需求释放，对传统淡季特征形成有限对冲。但地产端疲弱底色未改，建筑用铝总量持续承压。据部分南方地区企业反馈，随着前期在手大型工程订单交付收尾，新增订单未能填补缺口，企业已相应下调排产并缩减原料备货，建筑型材淡季走弱信号趋于明显。工业型材方面，结构性分化延续，但整体韧性优于建筑板块。汽车铝型材本周仍保持较高开工率，5月新能源汽车销量环比回升，中、低端车型消费放量对铝型材刚需形成有力支撑，短期仍能支撑行业开工。但有中小型企业反馈，当前在手工业型材订单仅能覆盖至6月中旬，新增订单接续不足，若下旬仍无新单补充，开工率将面临下行压力。综合来看，本周建筑型材淡季压力陆续兑现，拖累行业开工下行；工业型材虽韧性尚存，但中小企业订单断层问题显现，后续将拖拽板块整体表现。两重压力叠加下，预计下周铝型材开工率将继续承压回落。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至72.9%。订单端，食品包装箔、药箔开始进入6-8月传统淡季，预计产销环比下降10%左右，但其中无菌包订单依然饱满，形成一定对冲；电池箔受益储能需求火热，5月储能电池产量环比增长超7%、逼近80GWh，6月排产预计再增3%，部分双零箔产线将持续切换至电池箔生产。空调箔板块则持续承压：6月家用空调内销排产同比下滑23.3%，终端企业为控制现金流，不再像往年同期囤货，空调箔行业较往年提前进入下行阶段。短期包装淡季效应与空调箔拖累将主导走势，开工率将延续回落态势。 再生铝：本周再生铝龙头企业开工率环比下滑0.5个百分点至53.4%，主要受原料端与需求两端共同压制。原料成本端，多地票据监管持续收紧，导致合规采购困难且税负高企，企业利润承压甚至出现倒挂，部分厂家被迫减产。需求端，下游延续淡季疲弱格局，主机厂等终端客户需求回落，订单增量有限，市场成交刚性补库为主，下游追涨意愿不强。总体看，票据约束从供应端收紧了原料获取，需求转弱从消费端压缩了出货空间，二者叠加共振，推动企业主动或被动降低生产负荷。若票源问题持续发酵、合规监管力度未见松动，叠加消费淡季进一步深化，行业开工率仍面临下行压力，供应端收缩态势将延续。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年6月4日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得64%，环比微降0.1个百分点，各细分板块开工率表现分化显著。原生铝合金开工率环比微增 1.2 个百分点至 59.4%，虽供应正常但需求恢复缓慢，预计短期持稳；铝板带开工率微降 0.2 个百分点至 72.0%，出口订单饱满对冲了国内高铝价导致的内需疲软；铝线缆与铝型材开工率分别持平于 68.0% 和 57.6%，铝线缆受益于铝绞线出口的大幅增量，型材方面，家装订单的稳定增长一定程度对冲了房地产复苏疲弱的压制，工业领域型材需求稳固，短期维持偏强运行；铝箔与再生铝开工率则分别下滑 0.3 和 1 个百分点至 73.3% 和 53.9%，受旺季消退、空调箔拖累以及票据监管、需求转淡等多重因素影响，后续面临持续下行压力。总体而言，出口强劲在一定程度上弥补了内需不足，但高铝价、成本压力及季节性淡季因素仍制约行业整体上行空间。 原生铝合金：本周，国内龙头企业原生铝合金开工率环比增长1.2个百分点至59.4%。从供应端来看，企业整体保持正常排产。部分企业因前期库存消耗较多，近期开工率有所回调上升。从需求端来看，本月铝价重心较上月有所下移，但下游散单报价依然普遍偏少，市场仍以正常执行长单为主。由于下游需求恢复缓慢，原生铝合金企业为争取有限的订单量，竞争有所加剧，导致整体库存略有增加。综合来看，在铝价维持当前水平的背景下，对下游消费的刺激作用有限。预计原生铝合金行业开工率将保持在当前水平运行，下周有望维持平稳。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率环比微降0.2个百分点至72.0%。企业运行层面，板带箔龙头企业生产节奏总体平稳，但受高铝价持续压制及下游投机采购模式影响，发货节奏紊乱现象尚未缓解。订单方面，国内罐料包装需求稳定托底，储能端电池壳体、钎焊材等产品因下游订单排至三季度后维持较高开工率，构成重要支撑；汽车板材则受益于5月新能源车环比回升及出口强势，订单边际回暖。 出口方面，外盘走强显著利好国内出口，相关企业反馈出口订单已顺延至8月下旬及以后，在手订单饱满。然而，国内普板市场形势严峻：铝锭均价长期运行于24000元/吨高位，民用铝材需求大幅萎缩，工程类固定价订单因提货即亏损而被普遍拖延，国内订单已出现转弱迹象。短期来看，出口强劲虽能对冲部分内需疲软，但铝价波动风险加大，企业倾向于控制排产节奏同步去库，预计6月铝板带开工率将承压下行。 铝线缆：本周国内铝线缆行业开工率持平于68.0%，环比持平。周内行业开工维持高位运行，主要受出口订单高景气支撑，海外需求韧性延续推动企业生产计划，短期行业订单仍聚焦于铝绞线出口订单。反观国内，电网建设项目订单落地预期较年初缓慢，近期电网招标以低压和架空线为主，订单排产对开工的边际驱动减弱，但出口订单的持续放量有效填补内需缺口，订单结构仍呈“外强内稳”格局。在当前出口高增与内需平稳的博弈下，行业出货量维持动态平衡，预计短期开工率将保持韧性运行。 铝型材：本周国内铝型材开工整体录得持稳于57.6%，行业开工整体延续温和运行态势。建筑型材方面，近期家装订单保持稳定增量，叠加部分企业前期承接有类似超高层建筑、企业总部等大型工程订单，其体量优势和较长交付周期为行业开工提供持续支撑，一定程度对冲了房地产复苏疲弱的压制。工业型材方面，电力系统、汽车轻量化及光伏边框等细分领域需求稳固，支撑行业开工平稳运行。多家大型企业反馈5月订单延续饱满态势，对6月订单保持乐观。然而，部分中小型工业型材企业反馈，为维持健康现金流，预期将通过适量控制接单以缓解成品库存压力；亦有企业主动放弃加工费偏低的订单以维持合理利润，行业开工略有分化。整体来看，行业淡季特征尚未显现，预计下周铝型材开工率仍将延续偏强运行态势。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率环比下滑0.3个百分点至73.3%。企业运行层面，传统旺季效应逐步消退，龙头企业在手订单虽仍充裕，但结构分化加剧。订单端，食品包装箔、药箔需求处旺季尾声，国内订单将面临季节性回落；电池箔则受益于电池终端需求火热，排产节奏紧凑。但空调箔板块压力凸显：6月家用空调内销排产同比大幅下调，下游客户议价强势，亲水箔加工费贴成本运行，空调箔行业较往年提前进入下行阶段。预计6月包装淡季效应与空调箔拖累将逐步占优，开工率延续回落态势。 再生铝：本周再生铝龙头企业开工率环比下降1个百分点至53.9%，主要受到成本端与需求端双重因素的压制。成本方面，票据监管持续趋严，且覆盖范围进一步扩大，合规进项发票紧缺迫使部分再生铝厂减产，开工意愿受到明显抑制。需求方面，6月后下游消费进一步转淡，压铸新增订单表现偏弱。周初 ADC12 价格虽在成本推动下连续上调，但下游对高价接受度有限，刚需补库为主、追涨意愿不足，成交未能同步放量。整体来看，若票据问题持续发酵且需求淡季进一步深入，行业开工率仍面临下行压力。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年5月29日讯： 5月中国铝加工行业整体PMI录得50.8%，虽勉强维持在荣枯线以上，但较4月显著回落3.1个百分点，行业景气度从扩张区间边缘滑向临界状态，结构性分化进一步加剧。高铝价持续压制导致内需疲软与出口支撑的割裂格局凸显：新能源相关领域包含储能电池箔、光伏边框、汽车型材行业及出口订单成为核心托底力量，而传统民用普板、空调箔及再生铝板块因终端需求萎缩、政策约束如“反向开票”陷入深度收缩。具体来看，建筑型材、工业型材、铝线缆及原生铝合金维持扩张态势，但铝板带、铝箔和再生铝三大板块同步回落至荣枯线下方，行业从“局部承压”转向“半数收缩”，凸显高成本环境下内需韧性不足与结构性转型的阵痛。 具体分产品类型来看： 铝板带 ：5月中国铝板带行业PMI录得47.9%，整体回落至荣枯线下方。从分项指数看，生产指数与新订单指数均为46.1%，同步进入收缩区间，5月铝锭均价维持在24300元/吨左右高位，深度压制生产企业原料备货意愿，终端客户畏跌情绪加重，普遍按需采买。国内民用普板因订单拖延提货、需求萎缩而订单疲软，行业进入存量博弈阶段，头部企业以价换量抢占市场。新出口订单指数录得56.8%，处于扩张区间且显著高于内需，这直接对应了出口端的亮眼表现：4月铝板带出口同环比双双增长18%，前期暂缓的中东订单通过绕道红海逐步修复，海外老客户增量订单持续释放，企业出口订单已排至7月下旬。产品库存指数为53.9%，当前高铝价背景下下下游提货谨慎，加之部分贸易商拿货后出现账面亏损，提货情绪不高，导致成品库存被动累积。综合来看，5月铝板带PMI跌破荣枯线，储能、包装与出口订单等需求托底生产，但高铝价持续压制内需，民用普板订单疲软，行业经营压力凸显，预计6月铝板带PMI仍将承压运行于荣枯线下方。 铝箔 ：5月中国铝箔行业PMI录得48.2%。从分项指数看，生产指数与新订单指数录得49.3%，企业生产端与订单端均出现边际收缩。储能赛道成为核心增长极，下游大电芯订单供不应求，头部企业订单排期已至2027年，为电池箔提供强力增量支撑；食品包装箔刚需属性稳固；然而空调箔板块成为主要拖累项，受地产竣工低迷、国补政策退坡、海外产能转移及中东局势扰动影响，5月空调箔订单环比明显回落，终端需求疲软持续拖累行业整体产出。新出口订单指数为55.8%，维持扩张态势，4月铝箔出口量环比增长11%，中东市场运输僵局逐步缓解，红海绕道运输落地后前期积存订单集中交付，同时新增订单回暖趋势逐渐明朗。综合来看，5月铝箔PMI跌破荣枯线，电池箔和包装箔需求韧性尚在，但空调箔的深度疲弱成为核心拖累，6月铝箔PMI重心接续下移将成大概率事件。 建筑型材 ：5月建筑型材行业综合PMI指数录得53.5%，连续在荣枯线以上。本月生产指数录得57.0%，新订单指数均录得55.6%，采购量指数录得53.5%。5月行业延续回暖态势，有山东地区企业反馈，随气温回升、施工窗口期打开，终端家装及门窗替换需求边际回暖。与此同时，有华北、东南地区企业发力大型工程领域，积极承接学校、图书馆、产业园、大型厂房及地标建筑等项目订单，此类订单体量大、周期长，短期对生产形成较为稳定的支撑。本月出口订单指数录得53.5%，拉丁美洲、澳洲地区建筑型材需求稳步释放，中亚地区建筑型材进口需求亦呈增长态势，出口回温明显。展望6月，企业在手的大型工程订单将继续提供稳定开工支撑，海内外铝材价差存在走扩空间，良好出口态势有望延续。然而，房地产市场复苏仍显疲弱，远期开发类订单能见度不足，仍对行业景气形成制约。综合判断，预计6月建筑型材PMI可保持在荣枯线以上，但上行空间相对有限。 工业型材 ：5月工业型材行业综合PMI指数录得51.6%，回升至荣枯线以上，行业景气重返扩张区间。本月生产指数录得52.8%，新订单指数录得52.4%，采购量指数录得51.6%，生产、需求及原料备货均有回升。需求端，汽车、电力两大板块维持稳健，为行业开工提供基础性支撑。五月下旬铝价阶段性走弱，下游采买意愿增加，带动订单增长，拉动企业产能利用率边际提升。光伏板块方面，据部分企业反馈，受6月初交货节点集中影响，月末排产提加，对行业整体产量形成阶段性拉动。本月产成品库存指数录得50.8%，企业虽因订单增加适度补库，但整体仍坚守"以销定产、轻库存"策略，以保持企业健康的现金流。本月新出口订单指数录得54.3%，有山东、河南地区厂家反馈，本月集装箱体、轨道交通等工业型材产品出口有放量，出口向好态势有望延续。展望6月，工业型材行业韧性犹存，出口订单预期持续改善，但近期铝价仍以高位震荡为主，需警惕铝价波动引发的下游备货节奏扰动，预计6月工业型材行业PMI可继续保持在荣枯线之上。 铝线缆 ：5月国内铝线缆PMI指数录得54.3%，维持荣枯线上方，表示行业维持扩张态势运行，表现出高景气度运行。从细分指数来看，5月生产指数录得55.75%，新订单指数录得59.06%，新出口订单指数录得63.59%，得益于内外价差的存在，出口订单显著增长，带动国内厂家开工率维持高位运行，且订单持续性较强，延续至7月之后，因此积压订单指数录得57.89%。由于新订单的起色，厂家采购量显著增加，采购指数录得56.92%，而出货量维持高峰运行，厂内库存出现下降，指数录得48.89%。综合来看，受铝绞线出口订单显著增长影响，铝线缆市场维持将维持高景气水平运行，但需要关注电网交货节奏的走弱拖累，预计6月铝线缆行业PMI将继续运行于扩张区间。 原生合金 ：5月原生铝合金行业PMI为57.4%，虽较上月有所回落，但仍位于荣枯线以上，行业整体维持景气状态。从细分指标来看，生产指数为70.3%，库存指数为25.3%，购进价格指数为49.3%，较上月有所回落，反映出整体价格下行压力有所缓解，贸易活跃度略有恢复。从需求端来看，4月铝车轮毂出口表现良好，环比增长19.43%，同比增长12.71%，出口订单持续回暖，对铝车轮毂需求形成一定支撑。预计5月整体出口需求亦不会明显走弱，仍将保持稳定体量。然而，国内市场需求尚未出现明显增长，叠加铝价持续高位运行，企业增量生产意愿受到抑制，限制了原生铝合金开工率的进一步提升。值得注意的是，近期铝价有所回落，部分下游企业已开始尝试报价，贸易量略有恢复，但整体散单成交仍偏少，市场观望情绪较浓。尽管价格下行区间有限，实际成交增量尚不明显。综合来看，预计下周原生铝合金行业将延续当前运行态势，开工率维持稳定，无明显波动。展望6月，在出口支撑与国内需求平稳的背景下，预计原生铝合金PMI仍将保持在荣枯线上方。 再生合金 ：5月再生铝行业PMI录得44.6%，环比回落6.3个百分点，继续处于荣枯线下方，行业景气度延续收缩态势。生产方面，5月再生铝产量普遍下滑，主要受两重因素叠加：其一，五一假期叠加终端需求转弱，企业订单收缩拖累开工；其二，"反向开票"政策监管持续趋严，废铝回收环节合规成本高企，可流通带票货源供给偏紧，企业面临"缺票"困境与生产利润倒挂的双重压力，开工率进一步走低。不过，少数企业开工率持稳或小幅回升，主因海外铝合金市场存在缺口且国内价格具备竞争优势，企业出口订单有所增加，同时部分中小企业订单向头部企业集中，大型企业订单表现尚可。但整体来看，企业接单谨慎，优先保障铝液及长单客户交付，对利润空间有限的散单接单意愿不足，制约了开工率的进一步修复。库存方面，进口废铝及国内合规原料流通偏紧，企业原料库存持续消耗，新增补库规模有限，叠加供应端收窄，原料及成品库存水平双双下移。展望6月，若原料紧缺问题未获实质性缓解，企业采购难度持续存在，叠加需求进一步深入淡季，开工率预计延续下行，PMI仍将承压运行于荣枯线下方。 简评： 5月铝加工行业PMI承压回落至荣枯线边缘，高铝价与内需疲软构成核心矛盾，出口韧性及新能源需求成为关键支撑。行业分化加剧，传统领域（民用普板、空调箔、再生铝）深陷收缩区间，而建筑型材、铝线缆等板块依赖工程订单与出口维持扩张。短期看，铝价高位震荡与地产复苏乏力仍将制约内需修复，企业或延续谨慎策略，预计6月PMI大概率在临界点附近窄幅波动、边际承压运行，行业转型与结构优化诉求愈发迫切。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年5月28日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率录得64.1%，环比下降0.3个百分点，行业整体呈现弱修复态势，但内部结构性分化显著。铝线缆开工率环比提升0.4个百分点至68.0%，出口订单高增叠加电网项目支撑，驱动开工走强；铝板带开工率下滑0.4个百分点至72.6%，虽受高铝价压制下游提货谨慎，但储能领域电池壳体、钎焊材需求及新能源车出口订单高增形成托底，对冲普板需求疲软；原生铝合金开工率持平58.2%，出口端韧性支撑，国内需求平稳，铝价回落带动下游询单增多，但成交转化有限。铝型材开工率微增0.2个百分点至57.6%，北方施工旺季及光伏边框订单交付拉动建筑、工业型材修复，但地产复苏乏力仍存压制；铝箔开工率下滑0.4个百分点至73.6%，储能电池箔需求火爆，而空调箔因内需疲软及高库存拖累产出；再生铝开工率大幅回落1.5个百分点至54.9%，原料短缺与成本压力持续，叠加需求弱势，企业被动减产。当前铝加工行业整体依靠出口韧性、储能高增及基建订单对冲内需弱势，后续需关注海外需求持续性、铝价走势对采购意愿的影响及传统领域修复力度。 原生铝合金：本周，国内龙头企业原生铝合金开工率环比持平，维持在58.2%。从供应端来看，企业整体延续正常长单生产，未对排产计划做明显调整，生产运行保持平稳。需求方面呈现结构性变化。首先，出口端依然维持较好表现，4月铝车轮毂出口数据环比增长19.43%，同比增长12.71%，出口订单的回暖对铝合金需求形成一定支撑。其次，国内市场需求整体保持稳定，尚未出现显著增长动力。值得注意的是，近期铝价有所回落，部分下游企业已开始主动报价询单，采购意愿较前期略有改善，但由于价格传导和订单落实尚需时间，本周实际成交增量有限，未对当期开工率形成明显提振。总体来看，当前原生铝合金行业运行平稳，开工率连续两周维持在58.2%的水平。考虑到铝价回落对下游采购意愿的刺激作用，以及询价活动的逐步增多，预计下周行业开工率有望小幅提升。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至72.2%。企业运行层面，部分铝板带龙头企业受高铝价压制及下游观望情绪蔓延，5月铝锭均价维持在24300元/吨左右高位，终端客户畏跌情绪加重，普遍采取“按需少量提货、当日价结算”模式，加工企业发货节奏出现阶段性紊乱。分产品来看，国内终端罐料等刚需订单依然平稳，储能领域对电池壳体、钎焊材等产品需求旺盛，相关企业加紧排产保交付，为开工率提供底部支撑。汽车板材订单受益于国内新能源车产销同比增长、出口持续高增，处回暖修复阶段；出口方面，在全球铝供应短缺背景下板材出口订单表现亮眼，企业出口订单已排至7月下旬。展望6月，高铝价仍将主导市场节奏，在国内普板订单承压下行的拖累下，预计开工率将延续平稳偏弱态势。 铝线缆：本周国内铝线缆行业开工率录得68.0%，环比上升0.4个百分点。周内行业开工率再度走强，主因铝线出口订单继续放量所致，行业采购量与出货量维持正增长态势。当前企业反馈，铝绞线出口订单排产已覆盖半个月至两个月的订单排产，短期驱动开工率持续走强。而需求端方面，贸易商反馈，随着海外铝现货价格持续走高，接到不少来自于东南亚的订单，逐步向国内厂家订单落实。在当前出口订单支撑下，叠加厂家按计划生产国内电网项目订单，行业出货量依然有增长趋势，预计短期内国内铝线行业开工率维持偏强运行。 铝型材：本周国内铝型材行业开工率录得57.6%，环比微增0.2个百分点，行业开工延续温和修复态势。建筑型材方面，部分企业依托在手大型工程项目订单组织生产，为整体开工形成支撑。有山东区域企业反馈，近期气温稳步回升，北方地区进入施工窗口期，带动家装改造、门窗换新等终端需求放量。工业型材方面，近期铝价阶段性走弱，下游采买意愿增加，带动订单增加，拉动开工提升。除此之外，有河北地区光伏边框企业反馈，6月初迎来部分交付订单，本周排产增加，带动开工上行。综合来看，尽管房地产市场复苏仍显疲弱，但企业在手的大型工程订单具备体量优势且交付周期较长，形成近期开工稳定支撑，叠加气温回升带动家装门窗消费增多，建筑型材开工将延续回暖态势；工业型材基本面韧性较强，下游制造刚需稳定，但需警惕后续铝价波动，压抑下游采买情绪。预计下周铝型材开工将延续上行态势。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率环比小幅下滑0.4个百分点至73.6%。订单结构方面，储能终端需求持续火热，5月电池产量突破80GWh，头部企业订单已排至三季度后，为电池箔提供强力支撑。由于双零箔产线陆续切换至电池箔生产，包装箔市场供给收缩明显，且在全球铝材供应紧俏背景下，出口订单增加进一步推升包装箔景气度。然而，空调箔板块成为主要拖累项：6月家用空调内销排产同比大幅下滑，高库存与成本压力下企业排产极为谨慎，预计空调箔排产将进一步下滑。展望6月，储能与包装需求仍为开工率基本盘，但国内空调箔订单回落趋势明确将持续拖累行业整体产出，带动 6月铝箔整体开工重心接续下移。 再生铝：本周再生铝龙头企业开工率环比回落1.5个百分点至54.9%，行业减产现象有所蔓延。由于合规原料供给持续偏紧，成本压力难以向下传导，企业主动或被动压减生产负荷。企业原料库存持续消耗，新增补库规模有限，供应收缩预期随之升温，市场对后续货源趋紧的担忧加剧，低价货源明显减少。需求端则延续偏弱，下游订单跟进乏力，成交整体清淡，采购以刚性补库为主，需求疲软亦进一步拖累开工回落。短期来看，在高成本与弱需求的双向压制下，再生铝行业开工率仍呈下行趋势。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   SMM5月22日讯： 据海关数据显示，2026年4月份国内铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）出口量7.6万吨，环比增加56.8%，同比增加6.9%，2026年1-4月累计出口量为26.9万吨，累计同比增加0.5%。 分省份来看，4月广东省出口3.4万吨，占出口总量的45.0%，环比增加124.4%，同比减少5.1%；山东省出口1.0万吨，占出口总量的13.8%，环比增加79.6%，同比增加23.2%；海南省出口0.8万吨，占出口总量的10.9%，环比增加155%，同比增加315051.5%。 从出口目的地来看， 4月国内铝型材出口至越南1.1万吨，占出口总量的14.8%；出口至马来西亚0.5万吨，占出口总量的7.2%；出口至南非0.4万吨，占出口总量的5.6%。4月出口主要目的地前5位国家为：越南、马来西亚、南非、澳大利亚和以色列，东南亚仍为铝型材主要出口地；值得关注的是哥伦比亚、多米尼加和智利分别为我国铝型材第8-10位出口主要目的地国家，均属拉美和加勒比地区，占4月总出口量8.7%；此外出口至中东地区有所恢复，4月出口至中东地区769.2吨较3月317.7吨增长451.5吨，增幅为142.1%，占4月出口总量的1%；4月出口至尼日利亚量由7879.2吨下降至463.1吨，环比下降94.1%。 从贸易方式来看，4月国内铝型材通过一般贸易出口方式的铝型材约为6.47万吨，占比85.5%，其中3月占比82.5%，增加2.9%；通过进料加工的贸易方式出口的铝型材约为0.50万吨，占比6.6%，其中3月占比9.2%，减少2.5%；通过来料加工的贸易方式出口的铝型材约为0.53万吨，占比7.0%，其中3月占比7.2%，减少0.2%。 整体来看 ， 3月受出口订单前置叠加中东订单锐减影响，铝型材出口量3月同比减少32.8%，仅录得4.8万吨。进入4月国内铝型材出口规模已回归上年同期基准线上方，同比实现小幅增长，运行趋势向好，且中东订单也有所恢复。据SMM调研并结合4月国内铝型材出口数据来看，当前出口至拉丁美洲、澳洲板块的建筑型材市场需求稳步释放。此外亦有厂家深化布局中亚市场，依托海外联营仓储合作搭建跨境供销体系，深耕当地幕墙系统细分赛道。 展望后市，海外原料供应短期缺口难以快速弥合，海内外铝品价差存在持续走阔空间。叠加国内全产业链配套成熟、产业抗风险韧性充足，具备承接海外外流订单的产业基础与产能实力。当前国内终端消费市场需求增量不及预期，国内型材企业主动加速出海布局，依靠外销渠道消化富余产能、对冲国内订单疲软压力。综合判断，后期铝型材出口市场整体将稳步向好发展。   》点击查看SMM铝产业链数据库

2026年5月21日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅回升0.2个百分点至64.4%，行业整体呈现弱修复态势，但内部结构性分化特征依然突出。铝线缆行业开工率环比提升0.6个百分点至67.6%，得益于铝绞线出口持续放量，有效填补了国内电网交货阶段性疲弱带来的订单缺口；铝板带开工率持稳于72.6%，4月出口量同环比双双增长18%，阿联酋等中东地区订单通过绕道红海逐步修复，叠加储能“630”并网节点前大电芯需求爆发，电池壳、钎焊材等高端板带材料排产饱满，对冲了民用普板需求疲软及铝价高位的拖累；原生铝合金开工率微增0.2个百分点，4月铝车轮毂出口环比增长19.43%、同比增长12.71%，出口订单回暖对需求形成支撑，但国内需求平稳及铝价高位限制增量。铝型材行业开工率环比上升0.5个百分点至57.4%，建筑型材通过承接基建类订单缓步修复，工业型材受益于前期铝价回调后下游采购意愿提升，汽车轻量化、轨道交通等订单落地带动开工上行。铝箔开工率环比下跌0.3个百分点至74.0%，储能电池箔需求虽旺盛，但空调箔受地产竣工低迷、渠道高库存及出口承压影响，订单明显走弱，拖累整体产出。再生铝开工率持平于56.4%，合规废铝货源偏紧、成本高企与终端需求疲弱双重压制，企业接单谨慎，部分减停产溢出订单向头部转移。总体而言，本周铝加工行业依靠出口订单回暖、储能需求爆发及基建类订单修复实现开工率小幅上行，行业仍能维持较强韧性，后续需重点关注出口订单可持续性、铝价走势对需求的拉动效应。 原生铝合金： 本周龙头企业原生铝合金开工率环比小幅上升0.2个百分点。从供应端看，企业整体维持正常长单生产，未调整排产预期。需求方面，4月铝车轮毂出口数据表现良好：环比增长19.43%，同比增长12.71%，表明出口订单有所回暖，对铝车轮毂需求形成一定支撑。然而，国内市场需求仍保持稳定，未出现明显增长；同时铝价持续处于高位，抑制了企业的增量生产意愿，进而限制了原生铝合金开工率的进一步提升。综合来看，预计下周原生铝合金行业将延续当前运行态势，开工率维持稳定，无明显波动。 铝板带： 本周铝板带龙头企业开工率环比持平于72.6%，龙头企业生产端整体维稳运行。4月新能源汽车产销、出口同步回暖，小幅带动汽车板需求，叠加储能行业冲刺“630”并网节点，大电芯需求爆发，相关板带材料如电池壳钎焊材排产相对饱满。而民用普板受终端需求、铝价持续高位运行等影响，行业进入存量内卷阶段。出口端迎来显著增量，4月铝板带出口量为32.79万吨，同环比双双增长18%，阿联酋出口规模迎来反弹，从1500吨恢复至6000吨水位，前期暂缓的中东订单通过绕道红海逐步修复，海外老客户增量订单持续释放，成为行业重要支撑。整体来看，出口与高端细分需求托底生产，但铝价高位压制、普板需求疲软持续形成拖累，铝板带行业开工下行压力将逐步累积。 铝线缆： 本周国内铝线缆行业开工率录得67.6%，环比上升0.6个百分点。周内行业开工率走强，主因铝线出口订单持续增长所致，厂家排产预期向好带动行业产能利用率继续上升。但与此同时，年内电网铝交货量同比下滑21%，再加上电网集中交货期已过，导体类订单略显疲弱。出口方面，4月份铝线出口共计2.75万吨，环比增长4.7个百分点，其中纯铝绞线出口量共计1.55万吨，出口占比56%，占比较上个月增长16个百分点。在当前出口订单持续增长的预期下，将有效支撑行业开工，填补国内电网订单短期内疲弱的影响，预计近期内国内铝线开工率延续高位运行。 铝型材： 本周国内铝型材行业开工率录得57.4%，环比上行0.5个百分点，行业开工呈现弱修复、边际改善的运行特征。建筑型材方面，本周开工维持缓步修复节奏，尽管房地产新开工、新竣工端数据持续低迷，但型材企业主动优化订单结构，通过更多承接公共建筑、产业园区、大型工厂区等基建类订单，对冲地产端下行压力。同时，家装门窗、室内装饰等零售订单韧性犹存，为建筑型材开工提供辅助支撑。工业型材板块，本周开工稳中向好，因前期铝价有所回调，下游原料采购成本压力减轻，叠加制造业终端订单稳步释放，市场采购与生产意愿持续提升，新增订单延续至本周生产，带动行业开工上行。有山东地区企业反馈，早期储备的汽车轻量化订单近期落地投产，同时轨道交通、集装箱订单近期也有所增加，带动开工抬升。综合来看，建筑型材依靠基建工程订单开工稳步回暖；工业型材依托下游制造刚需，开工保持稳健向好。预计后期铝型材开工延续温和复苏态势。 铝箔： 本周铝箔龙头企业开工率环比下跌0.3个百分点至74.0%，生产端整体仍能保持紧凑生产节奏。储能赛道成为核心增长极，下游大电芯订单供不应求，头部企业订单排期已至2027年，企业普遍优先保供长期战略合作订单，持续提振电池箔产销行业。空调箔赛道弱势凸显，受地产竣工低迷、前期国补需求提前透支、海外产能分流及渠道高库存压制，5月空调箔订单环比明显走弱。出口方面，4月铝箔出口量环比增长11%，中东市场运输僵局逐步缓解，红海绕道运输落地后，前期积存订单集中交付，阿联酋出口量显著修复，从2500吨恢复至4500吨水位，同时新增订单回暖趋势亦逐渐明朗。整体而言，在电池箔需求韧性以及出口增量释放加持下，铝箔行业整体开工水平仍维持高位；但国内空调箔订单回落趋势明确，将持续拖累行业整体产出，带动 5 月铝箔开工重心逐步下移。 再生铝： 本周再生铝龙头企业开工率环比上周维持在56.4%。当前合规废铝货源持续偏紧，叠加进口成本居高不下，企业原料采购承压明显；下游需求依旧偏弱，终端市场订单释放不足，下游仅维持刚需补库节奏。行业深陷成本高企、需求低迷双重压力，部分企业出现减、停产，溢出订单向头部企业转移，支撑了大厂订单表现。而企业接单态度偏谨慎，优先保供铝液以及长单，对于微利甚至亏损散单接单意愿低迷，制约行业开工率进一步回升。此外，部分调研样本企业国内订单有所回落，依靠尚可的出口利润补足订单缺口，对冲内贸走弱影响。综合来看，在高成本与弱需求双向压制下，再生铝行业开工率整体仍呈下行趋势，短期开工水平存在进一步回落预期。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年5月14日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比持平，整体录得64.2%。原生铝合金开工率与上周基本持平于58%，企业多按长单节奏稳定排产，预计5月下旬消费或缓慢回暖，带动行业开工率小幅提升。本周铝板带开工率环比持稳于72.6%。龙头企业产线保持常态化生产，但铝价扰动叠加民用普板需求走弱， 5月铝板带龙头开工下行风险逐步累积。铝线缆开工率录得67%，环比回升0.4个百分点，铝绞线出口订单表现显著超预期，预计下周开工率或延续偏强运行态势。铝型材开工率环比上行0.8个百分点至56.9%，建筑型材依托海外出口向好与国内基建订单增量稳步修复，工业型材需求韧性显现、开工稳中有升，行业开工有望保持渐进回暖趋势。本周铝箔龙头企业开工率环比上周下跌0.4个百分点至74.3%，地产竣工低迷、空调排产下滑拖累空调箔订单走弱，成为开工下行核心拖累，预计5月铝箔开工重心逐步下移。本周再生铝行业龙头企业开工率环比下滑0.6个百分点至56.4%。下游压铸行业采购仅维持刚需小批量，叠加反向开票政策收紧、合规原料供应偏紧，短期行业开工率仍有下行空间。综合来看，本周铝加工行业开工整体持稳，海外出口持续回暖，叠加新能源、储能等高景气赛道内需支撑，行业整体维持较强韧性，汽车、光伏、线缆板块需求边际改善；但空调箔需求持续疲软，再生铝需求走弱、合规原料不足拖累开工，铝加工各板块开工走势分化格局显著。 原生铝合金： 本周龙头企业原生铝合金开工率与上周基本持平，整体变化不大。从供应端来看，企业普遍按照正常长单节奏进行排产，并未因预期变化而增加产量或建立库存。需求端方面，中汽协数据显示，1—4月我国汽车累计产量约为961.4万吨，同比下滑5.5%，这对车轮毂及原生铝合金的产量形成一定压制。不过，4月份新能源汽车的产销表现依然较好，出口数据也较为亮眼，为车轮毂和A356合金的需求提供了支撑。整体来看，4月需求未达预期，企业多以维持长单水平生产为主。综合判断，考虑到本周铝锭库存处于去化状态，预计5月下旬消费可能出现缓慢好转迹象，带动原生铝合金开工率小幅提升。 铝板带： 本周铝板带龙头企业开工率环比持稳于72.6%。本周龙头企业产线保持常态化生产节奏，但行业整体经营压力持续凸显。5月铝锭持续站稳24300元/吨高位，深度压制生产企业原料备货意愿，主动备货情绪同比去年降低。订单结构呈现明显分化，出口端改善显著，自中东战事以来，板带箔出口订单稳步抬升，4-5月增幅持续扩大，二季度出口景气度有望延续；内销方面，4月新能源汽车产销、出口同环比双增，带动汽车板需求边际修复，储能赛道高景气持续托举高附加值板材需求，反观建材类及其他普板类铝板带需求逐年萎缩，行业已进入存量博弈阶段，内卷竞争加剧，头部企业普遍以牺牲利润、以价换量的方式抢占存量市场。综合来看，尽管储能、包装赛道托底行业生产，但铝价扰动叠加民用普板需求走弱，将导致 5 月铝板带龙头开工下行风险逐步累积。 铝线缆： 本周国内铝线缆行业开工率录得67%，环比回升0.4个百分点，呈现边际改善态势。企业反馈显示，铝绞线出口订单表现显著超预期，河北地区导体企业现有订单已覆盖超1周生产需求，河南地区企业排产计划持续向好，成为支撑行业开工率提升的核心动力。伴随海外市场需求释放，预计5-6月铝线缆出口量将迎来高增长窗口期，有效对冲当前国内电网订单阶段性偏弱的局面，预计下周开工率或延续偏强运行态势。 铝型材： 本周国内铝型材行业开工率为56.9%，较上周开工率上升0.8个百分点，整体呈温和回暖态势。分板块来看，建筑型材方面呈缓步修复状态，当前地标工程和政府类项目等大型工程订单形成稳定支撑，对冲商品房工程需求疲软影响。据湖南企业反馈，尽管房地产端订单仍表现平淡，但本月本地产业园基建订单增量显著，直接带动本周开工率提升。出口方面，据了解，本月中亚、南美洲和澳洲地区需求延续向好，系统门窗与幕墙型材订单均有增量。工业型材方面，汽车板块受4月末车展后订单集中释放支撑，轻量化型材需求边际改善，支撑行业开工。光伏板块整体平稳运行。据河北企业反馈，部分终端光伏工程赶工交付，带动本周开工小幅抬升。综合来看，建筑型材受益于出口向好与基建订单支撑持续修复，工业型材需求韧性显现、开工稳中有升。短期来看，铝型材开工有望保持渐进回暖趋势。 铝箔： 本周铝箔龙头企业开工率环比上周下跌0.4个百分点至74.3%。订单维度分化特征鲜明，食品包装箔、电池箔刚需属性稳固，持续托举行业开工基本盘，出口方面全球铝材供应偏紧，国内铝箔出口预期持续走强，出口订单稳步增量。开工下行拖累项主要集中在空调箔赛道，受地产竣工低迷、国补政策退坡、海外产能转移及中东局势扰动影响，1-5月家用空调产销排产持续下滑，5月空调箔订单环比明显回落，且加工费持续低位，部分企业主动缩减空调箔产能，向包装箔赛道转产。短期来看，包装箔、电池箔需求韧性充足，叠加出口增量释放，对铝箔开工形成强力托底，行业整体开工水平仍维持高位；但空调箔需求持续走弱、订单环比回落趋势明确，将持续拖累行业整体产出，带动 5 月铝箔开工重心逐步下移。 再生铝： 本周再生铝行业龙头企业开工率环比下滑0.6个百分点至56.4%。周内企业开工涨跌互现：五一假期影响消退及个别企业扩产带动部分开工回升，但行业减产更为普遍。减产主要受两方面因素拖累：一是需求走弱。随着行业进入季节性淡季，下游压铸企业订单持续低迷，采购以刚需、小批量为主。尽管周内盘面反弹带来短暂情绪修复，但实际成交跟进有限，企业普遍反映新增订单不足。二是政策收紧。反向开票政策进一步收紧，带票原料获取难度加大，企业采购成本被动抬升，尤其湖北、安徽等地区受影响明显，合规原料不足导致个别企业被迫减停产。若需求再度走弱且政策持续受限，短期行业开工率预计仍有下滑空间。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年5月7日讯： 本周国内铝加工各细分行业开工率整体延续偏弱态势，五一节后效应叠加铝价剧烈波动，多数板块开工率出现不同程度环比回落，整体录得64.2%。具体来看，铝板带开工率降至72.6%，铝箔微降至74.7%，铝线缆录得66.6%，原生铝合金小幅提高为58%，再生铝龙头企业降至57.0%，铝型材开工率亦小幅下滑至56.1%。需求端来看，节后铝价单日跌幅达480元/吨，部分贸易商出现账面亏损，提货情绪普遍不高；房地产终端竣工不及预期持续拖累建筑型材与铝箔中的空调箔板块，光伏边框企业5月排产亦有所收缩，新能源汽车增速不及预期对原生铝合金形成一定制约，整体消费端进入传统淡季特征逐步显现。供应成本端，高铝价抑制下游备库意愿，合规废铝货源偏紧且价格居高，再生铝行业利润持续承压，部分企业已陷入亏损。但铝线缆出口订单持续攀升，4月有望临近历史高位；铝型材工业类订单中散热器、工业机械配套表现相对较好；铝箔中食品包装箔、药箔及电池箔需求依然稳定；汽车铝板材订单亦受益于4月新能源乘用车同环比双增而维持修复态势。综合来看， 短期内铝加工整体开工率仍面临下行压力，需求淡季与成本压力形成双重压制，预计5月各板块开工率整体承压运行，但出口订单发力与部分工业类需求的结构性回暖将对行业形成一定托底支撑。 原生铝合金 ：本周原生铝合金开工率为58%，较上周出现小幅回暖，但回升幅度依然有限。从结构上看，部分企业的用铝量有所上升，带动整体开工率略有提高；然而，大部分企业仍以正常执行长单为主，整体运行平稳。当前铝价仍处于高位，抑制了下游企业的备库意愿，多数企业维持低库存运行。此外，新能源汽车增速不及预期，也使得需求增长较为缓慢。综合来看，预计下周原生铝合金开工率将维持在当前水平。 铝板带 ：本周铝板带龙头企业开工率环比节前下滑0.4个百分点至72.6%。企业运行层面，五一假期期间铝板带龙头企业产线正常运行，生产节奏平稳，但行业经营压力初显。节后铝价出现回撤，单日跌幅达480元/吨，部分贸易商、经销商拿货后出现账面亏损，提货情绪普遍不高。分产品来看，国内终端罐料包装需求稳定；汽车板材订单受益于4月新能源乘用车复苏、同环比双增长，仍处修复态势中；1系普板、民用普通铝材因工程订单拖延提货，民用需求萎缩而订单疲软。短期来看，受铝价剧烈波动、普板订单承压等因素制约，5月铝板带龙头企业开工率下行压力缓增。 铝线缆 ：本周国内铝线缆行业开工率录得66.6%，环比节前微降1个百分点。尽管头部企业仍握有部分电网订单，但受假期因素及订单利润倒挂影响，企业主动降低生产负荷，产能利用率有所下滑。当前，国内电网终端需求仍占据消费主导地位，但当前集中提货周期已过，对整体行业整体开工率支撑力度有限。相比之下，铝绞线出口订单呈现攀升态势，预计今年二季度出口量将显著增加，其中4月份有望临近或突破历史高位，5月份出口量有望实现环比增长1-2万吨增加，出口订单将对行业开工提供支撑。 铝型材 ：本周国内铝型材行业开工率为56.1%，较上周开工率下降0.4个百分点，整体呈现平稳走弱态势。分板块来看，建筑型材方面，受国内房地产终端竣工进度不及预期拖累，本周工程类订单延续偏弱态势，且家装门窗板块需求增量有限，未能形成有效托底，小幅拖累建筑型材整体开工表现。工业型材方面，下游一线光伏组件企业5月排产计划收缩，光伏边框企业开工有所下滑。有河北边框企业为对冲订单回落、缓解成本压力，选择五一假期停产放假5天，以保持节后较满排产状态；也有安徽边框企业反馈在手订单整体平稳，未有明显减量，对开工拖累相对有限。另据广东大型铝型材企业反馈，近期散热器、工业机械配套等工业型材订单表现较好，为地区工业型材开工提供支撑。短期来看，建筑型材弱势承压与工业型材结构性回暖形成对冲，铝型材开工率有望呈现稳中向好运行态势。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率环比节前下滑0.3个百分点至74.7%。订单端，食品包装箔、药箔、电池箔等需求稳定，支撑开工率基本盘；空调箔表现承压，5月在手订单环比下滑，受房地产低迷、国补退坡、海外库存高企及产能转移等因素拖累需求，内销、出口排产双双下滑，终端需求疲软将拉低铝箔整体开工率。短期来看，依托包装箔、电池箔需求尚能支撑铝箔开工率相对高位运行，但空调箔的深度疲弱将为5月铝箔行业开工率整体回落埋下伏笔。 再生铝 ：本周国内再生铝行业龙头企业开工率环比下降0.7个百分点至57.0%。假期期间样本大厂虽维持正常生产，但受部分下游企业放假、订单下滑影响，企业压缩生产节奏，开工水平小幅回落。当前需求与原料两端对生产形成双重压制：一方面，5月逐渐步入传统消费淡季，下游采购趋于谨慎，市场成交活跃度持续下降，厂家订单表现不佳；另一方面，成品合金锭跌幅大于原料端，合规废铝货源偏紧且价格居高，行业利润持续收窄，部分企业甚至陷入亏损，开工率被动承压。下周假期效应消退后开工率预计小幅修复，但需求淡季与成本压力短期难以明显改善，行业开工率整体仍存下行预期。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年4月30日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比持平，整体录得64.6%。原生铝合金开工率延续缓慢回升趋势，环比小幅提升0.2个百分点至57.8%，市场原生铝合金出口预期向好，企业订单稳步新增，但临近假期，下游企业可能有休假计划，预计下周原生铝合金开工率呈震荡波动格局。铝板带开工率本周继续持稳于73%，罐料、储能用铝构成板带核心需求支撑，此外外盘铝价走强提振出口，相关企业出口订单已接到6月下旬，汽车板材订单延续修复态势，但国内因铝价高位运行抑制终端刚需释放，5月铝板带开工率有下行风险。铝线缆开工率环比持平，维持67.6%，头部线缆企业反映订单延续性有所弱化，需要等待订单的新一轮匹配与支撑，预计铝线缆开工率将维持区间运行。铝型材开工率环比上行0.5个百分点至56.5%，建筑型材虽有地标建筑、新建工厂等重大工程释放需求和家装门窗板块提供订单支撑，但受房地产竣工低迷影响，行业复苏动能受限；而工业型材因汽车、电力板块增长乏力，叠加一线光伏组件厂5月排产不及预期，短期开工率预计承压回落。铝箔开工率本周环比稳于75%，短期包装箔、电池箔刚性需求可为行业开工形成支撑，走势整体平稳；但5月受空调箔在手订单收缩影响，行业整体开工率将承压走弱。再生铝开工率较上周小幅下降0.5个百分点至57.8%，伴随5月传统淡季逐步来临，下游采购意愿受抑，企业复工进度放缓，行业开工面临下行压力。综合来看，本周铝加工行业开工整体表现平稳，本周原生铝合金、铝加工板带、包装箔出口预期走强，储能、包装板块仍为行业开工提供有力支撑，建筑型材有地标建筑、新建工厂等重大工程释放需求，为开工提供一定支撑；但再生铝行业淡季特征渐显 ， 下游复工乏力拖累开工表现。进入5月预计行业整体开工以承压运行态势为主。 原生铝合金 ：本周原生铝合金开工率为57.8%，环比小幅提升0.2个百分点，整体变化不大，但呈现出缓慢向上的趋势。需求端逐步回暖，带动整体供应情况向好。此外，4月份原生铝合金的出口也对市场情绪形成支撑，整体情绪偏向积极。部分企业新增订单持续增加，逐步提高自身产量。不过，考虑到临近假期，下游企业可能安排放假，预计下周原生铝合金开工率将以震荡运行为主。 铝板带 ：本周铝板带龙头企业开工率环比持稳录得73%。企业运行层面，周内铝板带市场整体表现稳定，各龙头企业保持平稳生产节奏，五一假期亦维持正常生产节奏。订单端，行业分化明显，罐料、储能成板带需求基本盘，汽车板材订单仍处回暖修复阶段；出口端，全球铝短缺背景下外盘走强，利好出口，相关企业出口订单已接到6月下旬，在手订单饱满。但与此同时，国内铝价高位运行，4月铝锭均价维持在24650元/吨以上，高价显著压制下游刚需，行业经营压力凸显，运营成本同比去年上涨约30%，普板单吨利润微薄，贸易商、经销商因担心铝价下跌出现账面亏损，普遍硬撑经营。短期来看，铝价高位、普板订单承压等因素制约，5月铝板带开工率将面临下行压力。 铝线缆 ：本周国内铝线缆行业周度开工率升至67.6%，基本与上周持平。电网订单方面，4月中上旬以来电网招标以地区的联合招标中电线电缆为主，下旬开始特高压第二批开始进行招标，预计在5月中下旬进行开标，钢芯铝绞线招标共9.26万吨，铝合金绞线招标共1.86万吨，铝包钢绞线共2300吨，订单预计在26年10月-27年8月之间分批次陆续交付。当前头部线缆企业反馈来看，电网订单按计划进行生产，订单持续性略有减缓，需要等待订单的新一轮匹配与支撑，预计铝线缆开工率将维持区间运行。 铝型材 ：本周国内铝型材行业开工率为56.5%，较上周开工率提升0.5个百分点，整体呈小幅回暖态势。分板块来看，建筑型材方面生产稳中偏好，河北、湖南部分企业反馈，尽管楼盘工程需求不及预期，但家装板块门窗订单增加，对开工形成一定支撑。此外，山东、福建企业反馈，凭借新地标建筑、新建工厂项目中标获得稳定建筑型材订单增量，缓解了部分订单压力。工业型材方面，据山东、河北企业反馈，近期汽车型材订单整体持稳，风电散热器、消费电子、工业电子散热器需求向好，带来一定订单增量。但部分一线光伏边框厂本周生产已进入节前收尾阶段，本周以完成4月排产计划为主，本周工业型材开工小幅下落。展望后市，5月一线光伏组件厂排产不及预期，光伏型材需求将会收缩，叠加汽车型材、电力板块无明显增量，工业型材开工面临下行压力。建筑型材虽有地标建筑、新建工厂等重大工程能继续释放需求，缓解订单压力。但受房地产竣工低迷影响，复苏动力不足。短期来看，铝型材开工率将承压回落。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率环比持稳录得75%。企业运行层面，多项铝箔产品需求持稳，包装箔、电池箔成为龙头企业在手订单基本盘，生产节奏平稳；受部分双零箔产能转向电池箔生产影响，实际运行产能减少，叠加全球铝材供应紧俏，包装箔出口预期走强、订单增加，加工费接连上调，最新运行区间为6800-7500元/吨。空调箔4月订单表现尚可，受5月家用空调内销排产下滑9%、渠道库存高企、终端需求萎靡影响，预计5月空调箔排产下滑。短期来看，依托包装箔、电池箔需求支撑，铝箔开工率仍能持稳运行，但5月铝箔行业整体开工率将受空调箔在手订单减少影响而出现承压回落。 再生铝 ：本周国内再生铝行业龙头企业开工率环比小幅下降0.5个百分点至57.8%。需求端延续偏弱态势，随着五一假期临近叠加行业逐渐步入传统季节性淡季，下游采购意愿明显受抑：一方面，在订单缩减背景下，下游企业普遍压缩采购规模，维持刚需、小批量补库节奏；另一方面，部分企业因订单不足或出于库存风险控制考虑，提前停产放假，进一步抑制市场成交活跃度，并对再生铝企业开工形成拖累。展望后市，随着5月淡季特征进一步强化，若下游复工节奏偏慢且新订单跟进不足，行业开工率仍面临一定下行压力。后续需重点关注节后下游实际复产进度以及废铝原料供应情况。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

2026年4月29日讯： 4月国内铝加工综合PMI录得53.9%，虽继续运行于荣枯线以上，但较3月高位明显回落，显示行业景气度由快速修复转向温和扩张，旺季动能边际趋弱、结构分化特征逐步显现。具体来看，铝板带与铝箔仍是核心支撑板块，在包装（罐料、食品箔）及储能、电池材料需求带动下，生产与订单维持较高水平，但受高铝价抑制及出口扰动影响，环比动能有所收敛；铝线缆维持扩张区间，在电网订单与出口改善支撑下保持稳定开工，但新增订单略显不足；建筑型材处于弱扩张状态，地产链修复偏慢，需求主要依赖家装及部分基建项目支撑；工业型材则回落至收缩区间，受光伏订单前置透支影响，生产与需求同步走弱；原生铝合金延续高景气运行，受益于需求回暖与出口增量，而再生铝行业则明显承压，在高铝价抑制成交及利润收窄背景下再度回落至收缩区间。整体来看，4月在“旺季后半程+高成本压制+需求结构分化”的共同作用下，行业由全面修复转向分化运行：新能源与包装需求仍具韧性，但地产、汽车及部分出口链条恢复不及预期，同时铝价高位对采购及利润形成持续压制，叠加地缘政治对出口的阶段性扰动，均对行业进一步上行空间形成约束。 具体分产品类型来看： 铝板带 ：4月铝板带行业综合PMI录得56.4%，连续处于扩张区间，但环比3月传统旺季高点已显露边际收敛迹象。生产指数与新订单指数双双报于59.7%，反映龙头企业月内生产节奏平稳，在手订单保持充裕。订单结构延续分化格局：罐料包装需求延续强劲态势，年度产量增速预期持续兑现，为开工率提供核心支撑；汽车板材订单呈“环比缓慢修复、同比仍显疲软”特征，一季度缺口尚未完全回补，但回暖信号已在月内逐周积累；储能终端维持高开工率，头部电芯企业长协锁定产能、零单交付紧张，为电池壳体及钎焊材等相关铝板带产品带来稳定增量订单。新出口订单指数录得58.2%，积压订单指数为56.8%，月内霍尔木兹海峡仍未实质性恢复开放，中东地区订单仍处暂停状态，但全球铝短缺背景下外盘走强有效提振出口订单，部分企业出口订单已排至6月下旬，形成有效对冲。产品库存指数录得64.8%高位，高价抑制下游即时提货意愿，隐性库存有所累积。采购量指数59.7%尚可，但企业面对历史高位铝价，采购策略极为审慎，坚持以产定购、刚性补库，主动备库意愿低迷。综合来看，罐料与储能构成需求基本盘，但高铝价对全产业链利润及采购意愿的压制、汽车订单回补幅度不及预期，叠加中东出口间歇性中断，已构成5月PMI回落收缩空间的潜在风险。 铝箔 ：4月铝箔行业综合PMI录得59.2%，在荣枯线上方保持强劲扩张，需求驱动韧性显著。生产指数与新订单指数双双达成65.8%，企业在手订单充裕、整体生产活跃度高。需求端结构性支撑清晰：食品包装箔与电池箔作为主线，稳固开工基本盘，单零箔订单充足、产出效率较高，排产预期持续走强；电池箔受储能行业高速增长强力带动，头部电芯企业开工率高企，长协锁量致零单紧张，超预期增量需求涌现。新出口订单指数录得60.3%，积压订单指数亦同步攀升，构成另一核心增长极，全球铝材供应紧俏背景下，包装箔出口预期持续走强，实际出口订单增加，当前产能在充沛订单面前已处于紧平衡状态。需注意的是，行业内部分化不容忽视，空调箔4月排产尚可，但受国补效应递减、原材高位及地产竣工低迷拖累，5月排产预期已出现走弱信号。综合来看，包装箔与电池箔两翼齐飞支撑下，4月铝箔行业景气韧性突出，但空调箔的深度疲弱正为5月铝箔行业PMI整体回落埋下伏笔。 建筑型材 ：4月建筑型材行业综合PMI指数录得51.2%，保持在荣枯线以上。进入4月，企业生产平稳有序，本月生产指数53.5%，新订单指数为50.1%，采购量指数录得54.2%。4月建筑型材市场回暖动力不足，据河北企业反馈，近期工程类订单表现疲软，新增建筑型材订单以家装门窗为主。另有山东、福建企业反馈，近期新地标建筑、新建工厂项目的中标带来了稳定的建筑型材订单增量，缓解了整体订单压力。出口方面，有河北部分企业反馈，因中东局势不稳定，区域运输通道受阻，目前对中东地区出口的订单已全部暂停，本月出口订单指数录得49.6%。展望5月，楼盘工程需求恢复不及预期，地标建筑、新建工厂等重大工程能继续释放需求，为行业订单提供一定补充。整体来看，建筑型材市场下行幅度有限。预计下月行业综合PMI将贴近荣枯线下方运行。 工业型材 ：4月工业型材行业综合PMI指数录得46.1%，回落至荣枯线之下。本月生产指数录得43.2%，新订单指数录得42.6%，采购量指数录得43.2%，生产、需求及原料备货同步回落。受3月光伏型材需求前置影响，4月光伏型材订单减少，相关光伏边框企业开工同步回落。出口方面，部分海外出口轨道交通订单仍在有序生产，但近期东南亚光伏边框订单需求有所减少。受此影响，当月行业新出口订单指数录得39.1%。库存方面，4月样本企业大多按订单要求排产、发货，减少成品库存对企业现金流的占用，本月成品库存指数录得50.6%，环比小幅回落。展望5月，尽管汽车、电力板块仍能提供稳定行业开工支撑。但据安徽、河北光伏边框企业反馈，5月部分下游一线组件厂排产订单不及预期，预计新增订单将会减少10%。综合判断5月工业型材行业PMI将继续处于收缩区间。 铝线缆 ：4月国内铝线缆行业PMI指数录得51.6%，处于荣枯线上方，位于行业扩张区间。从细分领域来看，生产指数录得51.67%，企业维持高开工率运行；新订单指数录得48.9%，新出口订单指数录得60.68%，月内电网订单主要以区域联合招标电力电缆为主，订单新增有限，但考虑到内外价差的进一步扩大，出口订单增量明显。积压订单指数录得48.06%，企业以消化积压订单为主，行业新增订单补充有限。采购量指数录得45.8%，原材料库存指数录得47.67%，厂家采购情绪谨慎，以消化厂内库存为主，减轻原料成本波动影响。整体来看，4月铝线缆行业维持在扩张区间，但扩张速度略低于预期，一方面企业在备好成品库存后订单持续性略有减弱，另一方面原料价格的持续高位难以刺激厂家提速生产意愿，需关注五月份电网订单的持续性及出口订单的支撑，预计5月铝线缆行业PMI将运行于扩张区间。 原生合金 ：4月原生铝合金行业PMI为61.6%，持续位于荣枯线以上，表明行业整体景气度保持上行趋势。驱动因素主要来自下游需求的持续恢复与增长，带动生产端明显回暖：生产指数达到71.6%，在前期库存偏低的背景下，企业以保障长单交付为主，主动提升产量。同时，外需端出现边际改善，新出口订单指数为60.15%，主要受东南亚地区铝锭供应偏紧及地缘政治因素影响，推动本月实现约500吨出口，为年内首次出现原生铝合金出口增量。库存方面，产品库存指数为44.29%，处于去库区间，反映出在需求回暖带动下，企业库存正在被逐步消化。价格端，购进价格指数为50.6%，铝价持续处于高位，对下游采购形成一定抑制，尽管整体需求改善，但受成本压力影响，散单成交依然偏弱，市场整体观望情绪较为明显。预计5月原生铝合金行业让处于荣枯线上方运行。 再生合金 ：4月再生铝行业PMI录得44.6%，环比大幅回落24.2个百分点，再度跌至荣枯线以下，显示行业景气度明显收缩。月内铝价维持高位运行，下游企业恐高情绪浓厚，普遍刚需补库，导致成交量难以放量，整体交投氛围清淡；同时，由于终端消费恢复节奏不及预期，企业新增订单持续匮乏。但内外价差走扩下，部分企业顺势优化订单结构，出口订单比重有所提升。受清明假期扰动及需求转弱的影响，部分企业通过主动减产或阶段性停产以缓解库存压力，叠加成品合金锭价格跌幅超过原料端，导致行业理论盈利空间持续收窄，亦抑制企业的生产意愿，带动行业整体开工率小幅下滑。库存方面，面对铝价的高波动性及后市不明朗的预期，企业避险情绪升温，原料与成品库存均维持低位运行。展望5月，受季节性淡季来袭及五一假期冲击的影响，预计再生铝行业PMI仍将承压运行在荣枯线下方。 简评： 4月铝加工行业整体延续扩张但动能明显趋缓，核心矛盾在于高铝价压制需求释放与下游复苏分化并存。新能源与包装需求仍具韧性，对冲部分传统领域走弱，但地产、汽车及部分出口链条恢复偏慢，使行业由“全面修复”转向“结构支撑”。短期来看，在成本高位与订单不确定性下，企业经营策略趋于谨慎，预计后续PMI将维持窄幅波动、边际承压运行。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）