》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场价格重心随原铝小幅上移，截至9月10日，SMM A00铝价收报24560元/吨，较上周四的24350元/吨抬升210元/吨，国内废铝原料价格跟涨幅度相对有限，但受原料稀缺及部分货场出货行为支撑，破碎生铝、光亮铝线等主流料型报价以稳中偏强为主，部分地区贸易商随行小幅上调回收价。精废价差方面，9月10日佛山型材铝精废价差约为2436元/吨，破碎生铝精废价差约为1415元/吨，较上周再度小幅走阔。供应端，原料紧张格局未改，合规带票废铝稀缺性持续上升，制约利废企业开工及采购。在此背景下，部分废铝货场借铝价高企积极出货，并相应减少收货与囤货，市场流通货源阶段性有所释放。预计下周废铝市场将延续稳中偏强格局。正值金九旺季初期，下游终端订单实质回暖尚需观察，货场积极出货行为阶段性或将持续，但优质带票废料紧张格局难有实质性改善。破碎生铝（水价）预计运行区间为20700-21300元/吨，需重点关注下游订单恢复节奏及货场出货行为的持续性。 再生铝合金： 本周ADC12市场价格整体稳中偏强，SMM ADC12价格由24300元/吨上涨至24450元/吨，成本支撑增强叠加需求边际改善，推动价格重心小幅上移。成本方面，本周铝价整体偏强运行，带动废铝价格部分跟涨，叠加铜价上涨，合金企业综合生产成本进一步抬升。同时，部分地区税票政策趋严，合规原料采购成本仍处高位。需求方面，9月进入传统消费旺季，汽车等终端企业订单较前期有所恢复，市场需求呈现边际改善，但整体修复力度仍较为有限，旺季效应尚未充分兑现，下游采购仍以刚需为主。预计随着9月后半段终端生产进一步恢复，需求仍有继续释放的空间。供应方面，本周再生铝行业龙头企业开工率小幅回升1.0个百分点至52.6%，订单改善带动企业生产开工率持续修复，但整体开工水平仍不及去年同期。进口方面，海外ADC12报价升至3080-3220美元/吨，进口亏损收窄至约400元/吨，但海外价格涨幅弱于国内，进口窗口尚未完全打开，短期进口货源对国内供应的补充仍相对有限。预计短期ADC12价格延续稳中偏强运行。废铝偏紧、合规成本高企及铝价偏强将共同限制价格下行空间，成本端仍是重要支撑；价格能否进一步上行，主要取决于旺季需求的实际兑现程度。若后续终端订单持续改善、社会库存累库压力逐步缓解，ADC12价格仍有进一步上行空间；若旺季需求释放不及预期，则价格或在成本支撑下维持高位震荡。

欧盟废铝出口政策正出现新的调整方向。相较此前讨论的出口税等贸易措施，欧盟正研究通过《废物运输条例》（Waste Shipment Regulation，WSR）下的授权法案，进一步限制向非经济合作与发展组织（OECD）国家出口包括废铝在内的废物，并考虑对部分欧盟候选国保留例外。目前相关方案尚未正式落地，具体范围、实施时间及其与现行申请机制的衔接仍待明确。 初步判断，此次政策调整值得关注的不仅是“欧洲废铝将流向哪里”，更是“废铝在哪里完成加工、以何种产品形态进入国际市场”。在欧洲终端需求尚未明显增长、亚洲企业采购仍较谨慎的背景下，出口渠道收窄可能先推动现有货源重新分配，再逐步影响再生铝产业的加工布局。   政策转向：由贸易成本约束转向出口资格管理 此前，欧洲铝行业曾推动通过废铝出口税等措施保障本地原料供应，约15%的税率也曾出现在行业讨论中，但并非已经实施的税率。当前政策讨论则更多转向WSR及环境合规框架。 两者对贸易的影响有所不同：出口税主要改变交易成本，而出口资格及环保要求可能直接影响某条贸易路径能否继续开展。因此，对企业而言，关注点正从税率高低，延伸至目的地资格、废料类别及接收设施条件。 按照现行WSR安排，自2027年5月21日起，欧盟将对向非OECD国家出口非危险废物执行更严格要求。相关国家需申请并证明具备符合环保要求的处理能力，才可能获准接收特定废物流。印度、马来西亚、泰国、印度尼西亚及越南等均出现在首批申请名单中，首份获准名单按现行安排应于2026年11月21日前建立。 但提交申请不等于获得批准。此次更广泛限制若最终落地，现有申请机制如何适用、哪些目的地和废料类别能够保留贸易渠道，将成为影响后续货物流向的关键。 欧洲市场：本地利用需求增加，但原料与产能并非完全匹配 据SMM近期欧洲市场交流反馈，当地铝型材终端需求整体仍较平稳，尚未出现明显增长。与此同时，部分中东原铝棒供应减少，带动欧洲部分本地铝棒厂及铸造厂增加生产，并提高再生原料使用比例。 受访企业介绍，部分再生铝棒生产中的废铝使用比例可达到70%或以上，其中较大部分为新废及消费前废料。这反映出部分企业已具备较高的再生原料利用能力，但不能直接推导为欧洲能够消化所有新增留存废铝。 关键在于原料结构。洁净加工废料、旧型材料与汽车破碎料在成分和处理要求上存在差异，适用的生产工艺和终端产品也不同。欧洲本地再生铝棒生产增加，并不意味着汽车破碎料及混合金属料同步获得相应需求。 因此，若出口渠道收窄，欧洲首先面临的是原料与加工能力的重新匹配，而非单纯增加熔炼量。分选能力、合金成分控制及终端订单，将决定哪些资源能够留在本地生产体系，哪些仍需寻找海外市场。   贸易流向：更多本地加工，不等于原有出口需求消失 在出口约束增强的情景下，欧洲废铝可能沿两条方向调整：一是增加本地消化，或转向其他符合要求的出口目的地；二是经过进一步加工，以复化锭、再生铝棒或合金锭等形式参与国际贸易。 第二条路径意味着，部分原本由进口国完成的熔炼及配料环节，可能向原料所在地转移。但这种转移需要设备、能源、技术及客户认证支持，不会随着出口限制实施而立即完成。加工后的货物也需满足相关产品认定和进口要求。 美国及其他具备相应需求的市场，可能成为欧洲再生铝企业评估的销售目的地。不过，最终承接能力仍取决于产品规格、贸易安排和实际订单，不能仅凭市场规模判断货源将集中流向某一国家。 同样，通过欧盟以外OECD国家简单转运，也不能被视为确定的替代方案。贸易路线改变并不自动改变货物属性，相关运输、处理及最终目的地要求仍需满足。   东南亚：从调整采购来源，延伸至加工分工变化 对于马来西亚、泰国、印度尼西亚及越南等东南亚市场，政策影响首先体现在原料供应渠道的稳定性上。依赖欧洲特定品种的企业，需要评估替代产地、本地回收资源及区域内采购的可行性。 但替代采购并非简单更换供应商。不同产地废铝的成分、杂质和批次稳定性存在差异，企业仍需完成试料、配料调整及进口合规验证。具备多产地采购渠道和较强分选能力的企业，将拥有更大的调整空间。 据近期客户交流，部分东南亚再生铝企业仍以订单安排采购。因此，短期更可能出现采购结构调整，而非普遍增加进口或扩大生产。 中长期而言，若欧洲增加再生铝产品出口，东南亚企业可能同时面对两种变化：一方面，复化锭等中间原料的供应选择增加；另一方面，在合金锭及其他再生铝产品出口市场中，可能出现更多欧洲供应。政策由此影响的不只是原料来源，也包括不同地区在分选、熔炼及产品供应中的分工。   中国：不会自然成为全部转移资源的承接市场 对中国市场，需区分整体铝供应与特定再生原料需求。国内供应基础较大，但部分进口废铝在成分和配料方面仍有特定用途。欧洲货源变化可能促使相关企业调整采购产地或增加国内替代资源，而非必然造成全行业原料短缺。 合规层面，中国进口端对再生原料的认定，与欧盟出口端对废物的监管需要分别满足，不能仅凭商品名称判断贸易能否继续开展。 市场层面，在国内买方采购较为谨慎、部分产品进口经济性不足的情况下，欧洲将废铝加工后，也未必自然流向中国。能否形成稳定贸易，取决于产品适配和实际订单。中国买家可能寻找其他原料来源，欧洲供应商也会同步评估其他销售市场。 因此，对中国的影响更可能先体现为特定品种和采购渠道的调整，而非整个铝供应体系的明显变化。   后势观点：资源流向先调整，加工布局后变化 SMM认为，欧盟WSR相关调整可能推动全球废铝贸易从单纯寻找出口目的地，转向同时评估原料在哪里处理、以何种产品出口。短期变化将主要体现于采购来源、销售渠道和合同安排；中长期才可能进一步影响加工投资及产业分工。 欧洲能否消化更多废铝，核心在于适配产能和订单；东南亚能否维持稳定生产，关键在于替代供应与加工能力；中国及其他市场能否承接再生铝产品，则仍由终端需求和贸易条件决定。 全球再生铝供应链可能因此呈现更多“区域内回收加工、跨区域产品交易”的特征。但贸易路线改变并不创造新增需求。最终政策范围与下游实际承接能力，将共同决定这轮调整的速度和规模。

根据周五发布的一份幕僚团队声明，欧盟工业战略专员斯特凡纳·塞茹尔内（Stephane Sejourne）已决定提议全面禁止向非经合组织（OECD）国家出口废料，包括铝废料。 外界此前预计塞茹尔内将于9月23日提交期待已久的贸易措施，该措施原计划仅限制铝废料出口。 声明称：“在内部讨论中，拟议的工具似乎仅能覆盖约一半的废料出口。因此，执行副主席决定撤回该提案，并探索一项独立于贸易工具的新提案。” “我们目前正在根据《废物运输条例》制定一项授权法案。该授权法案将禁止向非OECD国家出口废料，包括铝废料，但部分欧盟候选国除外。” 总部位于巴黎的经合组织（OECD）主要由高收入国家组成，作为废金属和其他欧盟废料的主要目的地的中国、印度及其他亚洲国家则并非其成员国。 欧洲铝业自春季以来一直在等待欧盟委员会实施贸易限制措施，但相关措施被推迟公布。 废金属是陷入困境的欧盟冶炼厂的主要原料来源，在该行业脱碳努力中发挥着至关重要的作用。回收铝的能耗比从开采的铝土矿中生产原铝低95%。 声明补充称，该提案将在年底通过前首先公开征求意见。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 再生铝原料： 本周国内废铝市场价格整体持稳，部分小幅跟涨，原铝价格虽明显上行，但废铝跟涨乏力，精废价差维持高位。价格方面，截至9月3日，SMM A00铝价收报24350元/吨，较上周四抬升430元/吨，而国内废铝原料价格整体波动有限，跟涨幅度明显小于原铝，破碎生铝、生铝铸件、光亮铝线等主流料型报价以稳为主，仅部分地区贸易商随行小幅上调回收价。精废价差方面，9月3日佛山型材铝精废价差约为2461元/吨，破碎生铝精废价差约为1240元/吨，较上周再度走阔。进口方面，前期成交资源陆续到港对国内供应形成一定补充，进口破碎铝切片港口报价维持在2485美元/吨附近，环比持稳；但阿联酋出口禁令及欧盟加征关税政策影响延续，欧洲及中东货源收缩格局未改，优质带票废料整体维持偏紧，进口增量空间有限。终端需求实质性回暖尚需观望，熟铝系库存消化仍需过程，利废企业大概率延续按需采购与低库存运营策略，跟涨节奏预计依旧偏缓。预计下周废铝市场将呈稳中偏强、重心小幅上移的运行格局，破碎生铝（水价）主流运行区间预计将围绕在20300-21000元/吨之间展开，需重点关注下游订单恢复节奏。 再生铝合金： 本周ADC12市场价格连续抬升，截至周四，周内累计上涨350元/吨至24300元/吨。成本方面，本周铝价偏强运行，ADC12原料成本端支撑进一步增强，企业调涨意愿升温，带动现货报价上调；由于成品合金锭价格涨幅高于成本端，近期行业理论盈利空间有所改善。需求方面，9月进入传统消费旺季，市场订单较8月有所回暖，但当前旺季特征尚不明显，终端采购改善仍较有限，市场成交整体一般。供应方面，本周再生铝行业龙头企业开工率环比回升1.4个百分点至51.6%，旺季预期下生产积极性有所提升，但整体开工水平仍处于相对偏低状态；社会库存增至3.30万吨，环比增加0.12万吨，连续第四周累库，但同比仍下降53.8%。进口方面，海外ADC12报价暂稳于3050-3180美元/吨，随着国内价格上涨，进口即时亏损收窄至400元/吨附近，但进口窗口仍未打开，短期海外货源增量压力有限。预计短期ADC12价格维持偏强震荡，价格重心仍有进一步上移空间。成本端铝价偏强、废铝价格高位运行及进口窗口关闭将继续提供支撑，若9月旺季需求进一步释放并带动终端补库，价格仍具上行空间；但目前社会库存连续累库、开工率回升，而需求尚未明显放量，价格上涨仍主要依赖成本及盘面驱动，持续性仍有待观察。后续重点关注旺季需求兑现程度及原料端供应变化。