3月31日，赤峰黄金股价出现上涨，截至31日收盘，赤峰黄金涨0.49%，报43.15元/股。 消息面上：赤峰黄金公告的投资者关系活动记录表(2026年3月26日)显示： 1. 您好，贵公司管理层关注公司的股价吗？公司目前 PE，与金 价牛市比很低估，与同行比严重低估，公司没有什么办法刺激一下 公司的股价吗？例如回购等赤峰黄金回应：从公司的战略看，当前处于扩张产能的关键阶段，公司更 多是在通过“勘探增储 + 产量增长 + 分红提升”的组合策略，从 基本面角度推动内在价值与投资价值的动态均衡，也会适时研究根 据实际情况通过股份回购等方式维护股价。 2. 2025 年公司在港交所上市，成功引入全球优质机构投资者， 结合紫金矿业的国际资本资源，未来公司将如何借助 A+H 双平台， 进一步拓宽国际融资渠道、提升全球品牌影响力，对接国际顶级矿 业资源与合作机会？赤峰黄金回应：尊敬的投资者您好，H 股平台及紫金的品牌效益使更多国际投资者认识赤峰黄金。这使公司日后在国际平台上更容易、更有 效率、及以更高价钱完成融资配股，公司亦会考虑其他更便宜的融 资渠道，包括可转债、点心债的发行，使公司日后发展所需要资金 （包括并购所需）得到保障，也能使公司整体融资成本下降。 3. 高总您好，能简单介绍一下当前 SND 项目的进展吗？赤峰黄金回应：由于矿体非常厚大尚未封闭，勘探仍继续进行，但选厂、 尾矿库、排土场已经在选址过程中。 4. 紫金矿业现有海外布局集中在中亚、南美等地，赤峰黄金布 局东南亚老挝、西非加纳，双方海外版图形成高度互补。未来双方 将如何实现海外资源协同、供应链共享、渠道互通？是否会联合开 展海外矿产勘探、并购项目，进一步完善全球黄金资源布局？赤峰黄金回应：会 5. 请问高总，去年境内外各矿山的生产情况、产量分别是多 少？今年各矿山预计的产量是多少？赤峰黄金回应：尊敬的投资者您好，公司年报没有披露单个矿山的具体数 据，我们会考虑于日后财报中披露相关的信息以满足各位投资者的 要求和关切。2026 年，公司预计云南锦泰矿随二期扩产项目产量会 有增加；吉隆和五龙因由于和生产并行的技改工程施工可能影响产 量释放；预期瓦萨和塞班产量维持原水平。 6. 目前，公司已完成控制权变更，从公司层面来看，为何选择 紫金矿业？从民营控股转为国资控股后，公司在跨境融资、海外项 目审批、国际资本市场认可度、地缘风险应对等方面，预计会获得 哪些实质性利好？赤峰黄金回应：紫金矿业作为国内首屈一指的世界级矿业公司，可以通过 其良好的技术、资金和全球管理优势对赤峰黄金深度赋能，增强协 同效益，进一步提升公司抗风险能力，助力公司充分释放自身资源 潜力、提升运营能力和产能，以产生更大的经济社会效益回报股东和利益相关方。 7. 展望 2026 年及中长期，公司国际化发展重点是什么？在产 能目标、区域布局、产业链延伸（如黄金深加工、多金属综合利用） 上有哪些核心规划？如何进一步提升全球运营效率与国际市场竞 争力？赤峰黄金回应：2026 年发展重点仍然是以金为主，区域选择是资源禀赋好 政治环境好的优先，您提到的产业延伸暂不考虑，最终的竞争是人 才竞争，赤峰黄金高管运营团队已经有足够的国际化人才加入。 8. 2025 年公司核心指标大幅提升、财务结构大幅优化，这些成 果背后的核心发力点是什么？赤峰黄金回应：尊敬的投资者您好，2025 年公司在主要受惠于高金价的环 境下，产量维持在高水平，致使利润大幅提升。公司于 2025 年不停 优化各矿山的开采计划，包括于高金价下开采更多的低品位矿石， 为股东带来更多长远回报。 9. 紫金矿业旗下已有其他黄金相关业务平台，未来如何划分业 务边界、避免同业竞争，保障赤峰黄金中小股东利益？赤峰黄金回应：尊敬的投资者您好，紫金黄金已就解决同业竞争做出承诺， 根据现行法律法规和相关政策要求，紫金将自取得赤峰黄金控制权 之日起六十个月内，按照相关证券监管部门要求，在符合届时适用 的法律法规及相关监管规则的前提下，积极协调紫金及子公司综合 运用包括但不限于资产重组、业务调整、委托管理和在法律法规和 相关政策允许的范围内其他可行的解决措施，稳妥推进相关业务整 合以解决同业竞争或潜在同业竞争问题。详情请参阅其相关公告。 10. 各位管理层，你好，我想请问高总，1.公司 2026 年规划的 黄金产量仅有 14.6 吨较 2025 年年初规划的全年产量 16 吨有所下 降，请问在当前黄金价格持续高位波动的情况下，公司对黄金开采 业务的盈利预期、成本控制、投产节奏如何规划？如何平衡海外矿山成本上升以及扩产进度？2.2025 年公司业绩与现金流大幅增长， 全年分红总额创新高。请问管理层：未来分红比例是否会进一步提 升？在资本开支较大的情况下，如何平衡扩张投入与股东回报？赤峰黄金回应：尊敬的投资者您好，公司矿山平均品位有所下降，导致成 本增加、产量下降的情况。公司在 2026 年争取在达到预算产量情况 下，尽量压缩成本，在高金价的情况下，为股东争取最大盈利。盈 利关键在于开采品位能否达到预期，在高金价情况下，我们亦会开 采更多低品位矿石，短期可能对产量有影响，但长远在选厂能力增 加下，未来盈利会有进一步的增长空间。公司于决定分红比例的时 候会考虑公司整体的现金情况和未来的资金需求。现有项目后续的 资本投入需求较高，在保留项目的持续投入需求和新增项目的投入 金额，在一定空间内增加分红比例。 11. 您好！贵公司向紫金定向增发 H 股的价格，显著低于赤峰 黄金 H 股和 A 股的市场价，是否会损害 A 股中小投资者权益？赤峰黄金回应：尊敬的投资者您好，公司向紫金黄金定向增发 H 股股票有 利于提升本公司资本实力和资本规模，增强本公司核心竞争力和盈 利能力，促进本公司主营业务的持续快速增长，为本公司进一步做 大做强提供资金保障，有助于深化公司与紫金黄金之间的战略协同 与一致性，使紫金黄金以更稳定的股东基础为公司提供长期支持， 促进公司长期可持续发展、维护全体公司股东的利益。感谢您的关 注！ 12. 2025 年全球金价波动，国内黄金行业竞争加剧，公司如何 判断 2026 年黄金行业走势？面临的核心机遇与挑战是什么？赤峰黄金回应： 现在黄金价格确实处在高位，但我们仍然对金价持乐观态 度，真正的核心机遇与挑战是增加资源储量和降低采矿成本。 13. 公司在年报中提到，“各矿山在生产任务压力下坚持‘采掘并 举、掘进先行’，努力平衡生产与工程建设，但部分矿山采掘衔接紧张局面尚未根本扭转。”针对这一问题，公司拟采取哪些措施予以解 决？赤峰黄金回应：2026 年公司布置了大量一类掘进工程，其中国内千米竖井 工程五条，境外已全面启动新项目开发（采矿项目为主）。 赤峰黄金3月22日披露2025年度报告显示：2025 年度，公司经营业绩表现亮眼。实现营业收入 126.39 亿元，同比增长 40.03%；归属于 上市公司股东的净利润 30.82 亿元，同比增长 74.70%；经营活动产生的现金流量净额 55.56 亿元， 同比增长 69.97%，各项核心业绩指标均实现大幅提升。 对于公司的主要业务，赤峰黄金在其年报中介绍： 公司属于有色金属矿采选业，主要产品包括黄金等贵金属及电解铜等有色金属。公司核心主营业务为黄金的开采、选矿及销售，同时涉足多金属采选与资源综合回收利用业务。公司在全球 范围内运营 6 座黄金矿山及 1 座多金属矿山，业务版图覆盖中国、东南亚及西非等地区。其中， 境内子公司吉隆矿业、五龙矿业、华泰矿业及锦泰矿业专注于黄金采选，瀚丰矿业聚焦锌、铅、 铜、钼等多金属采选；控股子公司老挝万象矿业主营黄金采选和铜金属开采冶炼；控股子公司加纳瓦萨主营黄金采选。此外，控股子公司广源科技深耕资源综合回收利用领域，专注于废弃电器 电子产品拆解等环保业务。 COMEX黄金2025年的年线涨幅为64.03%！2025年金价的大幅飙升，丰厚了不少贵金属企业的业绩。2026年年初，金价仍延续了2025年的上涨态势，不过，近来，受中东冲突带来的油价高企引发的美国通胀走高的担忧，进而对美联储降息预期降温，使得金价涨势出现回落，截至3月31日19:33分，COMEX黄金涨1.05%，报4605.4美元/盎司，其今年以来的年线涨幅暂时为6.09%。 》点击查看贵金属现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 回顾金992025年的价格走势可以看出：2025年12月31日金99的均价为976.99元/克，与2024年12月31日的均价614.4元/克相比，2025年上涨了362.59元/克，涨幅为59.02%。 对于贵金属的后市走势，部分机构的看法如下： 自中东冲突爆发以来，金价已累计下跌约15%。高盛维持看多立场，基准预测金价将于2026年底达到5400美元/盎司，并认为若地缘局势进一步恶化、西方财政可持续性受到冲击，金价将冲击6100美元。高盛商品研究团队分析师于3月30日发布报告指出，此轮下跌的根源在于高油价推升通胀预期，市场重新定价美联储利率路径至全年不降息，叠加早期看涨期权仓位遭强制平仓，放大了跌幅。下跌主要是技术性与短期宏观因素所致，并不动摇中期判断。基准预测建立在央行持续购金、投机性仓位正常化以及美联储年内完成50个基点降息三大支柱之上。若股市继续大幅调整或投资者对黄金表现失望选择清仓，金价可能跌至3800美元，而若地缘政治冲击加速私人部门资产多元化并侵蚀西方财政信誉，金价则有望升至6100美元。（格隆汇） 华泰证券研报表示，近期黄金价格下挫主要受流动性挤兑的影响；投资者在面对风险时，倾向于手握现金，黄金等资产都会面临抛售。一方面，中东地缘冲突加剧，海湾国家面临现金流压力，黄金在短期或面临“脱虚向实”的压力；另一方面，市场担忧滞胀叠加降息预期减弱，风险类资产波动加剧，引发流动性挤兑。当前类似宏观情景或可参考1973-1975年石油危机事件，当时黄金价格经历了两跌两涨过程，期间规避风险和经济衰退形成的流动性挤兑是金价下跌的主因；滞胀和流动性宽松则催化了两轮上涨行情。黄金中长期资产再配置逻辑仍然稳固；风险事件中把握投资节奏至关重要。(金十数据APP) 汇丰指出，尽管地缘政治紧张局势加剧，黄金价格却出现大幅回调，2026年的表现更像一种风险资产。该报告将此归因于持仓结构向散户和杠杆交易者转移，但仍认为黄金在广泛多元化的投资组合策略中具有不错的长期投资价值，尤其是在全球去美元化的背景下。 银河证券研报称，黄金接连下跌并非避险失效，而是定价逻辑由风险驱动转向利率驱动。近期金价连续八个交易日下跌，单周跌幅超过10%，在地缘冲突持续升级的背景下显得反常。但本质上并非避险需求消失，而是市场优先定价的变量发生了变化。过去冲突升级往往对应资金流入黄金，而当前阶段，市场首先反应的是通胀与利率路径，使黄金与地缘风险出现阶段性背离。短期承压不改长期逻辑，黄金仍取决于利率与信用的再平衡。当前高油价与高利率环境下，黄金短期波动加大在所难免。但从中长期看，央行购金、储备多元化以及地缘不确定性，仍构成支撑。整体来看，本轮调整更多是节奏变化，而非趋势逆转。 (华尔街见闻) 杰富瑞集团（Jefferies LLC）分析师Christopher Lafemina在给客户的报告中写道：目前，投资者的注意力集中在利润率上，以及金价下跌和能源/消耗品成本上升这‘双重打击’的潜在风险。在冲突长期化的情境下，更高的利率预期和更强的美元可能会对黄金施加更多压力。 瑞银全球财富管理团队近日发布报告，进一步坚定了对黄金的看涨立场。瑞银分析师韦恩·戈登（Wayne Gordon）及其团队表示，尽管金价近期有所下跌，但他们认为，投资者仍应持有黄金，作为防御性对冲工具。“我们不会将此情况视为与黄金的‘伯南克时刻’——即‘重大转折点’——因为我们看到，当前情况与几十年前央行政策重要转折时期存在明显的差异，这表明基本面并未明显变化，并且我们预计在未来的宏观发展基础上金价会有强劲的支撑，”他说道。这位分析师补充说，其团队对于黄金作为有效投资组合对冲工具的看法并未改变，并预测黄金价格很快就会重新开始上涨。瑞银将黄金近期的下跌归因于几个因素，比如投资者对美联储降息的信心减弱、市场投机势头减弱等。不过，在戈登看来，如果历史可以作为参考的话，对黄金未来前景的负面看法可能为时过早。 》点击查看详情 华尔街著名经济学家、欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）CEO兼首席全球策略师彼得·希夫（Peter Schiff）认为， 黄金当前的抛售是在重演“2008年全球金融危机”的剧本，并大胆预测黄金后续将反弹至11400美元。 希夫看好金价的理由是基于对全球金融危机的历史比较。他社交媒体平台X上发帖写道：“在2008年全球金融危机爆发初期，黄金价格暴跌32%，约占此前牛市涨幅的40%。触底反弹后，金价在接下来的三年里飙升了178%。” 》点击查看详情 贵金属市场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni最新表示，仍然坚持到本十年末金价达到1万美元的预测。不过，他将今年年底目标价从6000美元下调至5000美元，这一水平仍较当前价格高出约14%。 中信证券指出，历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。历史上估值或股价分位的优势会强化黄金板块的上涨空间，而当前头部公司PE估值水平回落至15—20x的历史低位，同时考虑到近年来股价高点和金价高点高度同步，看好金价新高推动的股价新高。 Global X ETFs投资策略师Justin Lin表示，他对黄金的基准预期仍为年底每盎司6000美元，并称当前回调是“极具吸引力的入场时点”。他指出：“本轮抛售似乎由多重短期因素驱动，包括对利率上行的敏感性上升、股市走弱背景下的资产再配置，以及市场对伊朗冲突的某种程度上的自满情绪。”Lin特别强调，其看涨逻辑并不依赖战争带来的风险溢价。他表示：“我们的判断更多基于更广泛的宏观背景——持续存在的地缘政治不确定性、央行持续购金，以及亚洲黄金ETF资金的持续流入。”这种结构性需求，尤其是新兴市场央行为分散外汇储备而增加黄金配置，预计将为金价提供底部支撑。Lin补充称，在本轮回调之后，央行很可能加大购金力度，从而帮助稳定市场。（财联社） 渣打银行高级投资策略师Rajat Bhattacharya表示：“我们对黄金的长期前景仍持乐观态度，其支撑因素包括新兴市场央行强劲需求，以及在地缘政治风险背景下的投资者资产多元化需求。”渣打预计，在当前去杠杆阶段结束后，金价将在未来三个月内反弹至每盎司5375美元附近，并认为4100美元一线存在技术支撑。 世界黄金协会公布，2026年1月，全球央行累计公开净购金量达5吨，较2025年的27吨的月均购金量，2026年初的购金势头有所放缓。受金价波动和节假日因素影响，部分央行可能暂缓了购金步伐。然而地缘紧张局势几乎无缓和迹象，很可能推动各央行在2026年乃至更长期内继续增持黄金。 惠誉评级（Fitch Ratings）3月16日已上调其金属和矿业价格预期，反映了特定商品供需驱动因素的变化。其中：黄金：整个时期黄金价格上调，反映了市场价格的显著上涨，各国央行大量购入黄金以实现储备多元化，机构投资者和散户投资者也增加了黄金配置。这些持仓将会波动，但宏观驱动因素——地缘政治紧张局势、利率下降以及对全球贸易碎片化长期通胀后果的担忧——在短期内不太可能缓解。铂族金属：铂族金属作为黄金和白银的替代品，受到了投资者越来越多的关注。当前价格并未得到供需动态的支撑。我们假设长期内价格将回归至基本面支撑的水平。我们提高了铂金的中期周期预期，因为铂金的供需基本面更强，它可以替代黄金用于珠宝首饰，并且受益于更广泛的终端市场敞口。钯金和铑的用途高度集中在催化转化器领域。俄罗斯矿山产量受限支撑钯金价格。

本次会议主题为“合铸镁好生态 共塑镁好未来”。我们预计2026年论坛将汇聚1300-1500位镁产业链人士，共同探讨镁材料与镁产业链的前沿趋势与未来机遇。我们致力于将其打造为一个思想碰撞、资源共享、价值共创的镁产业链高端平台。我们深信，本次盛会不仅是观点的交流，更是品牌影响力的绝佳舞台。作为镁产业链的重要参与者，贵公司的参与和支持对本次论坛的成功举办至关重要，同时，我们也为您量身定制了全方位的赞助回报方案，旨在实现真正的共赢。 上海有色网（SMM）和尚镁网诚邀您参与于2026年3月30日 - 4月1日举行的 2026镁产业链与镁市场论坛 ，广东一方智能装备科技有限公司 将隆重出席此次大会，我们将与时代同步，瞄准目标，踔厉奋发，勇毅前行！ 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 广东一方智能装备科技有限公司，坐落于风景如画的国家级高新产业园——广东省东莞市桥沥南门路145号（千木AI园区），是⼀家深耕于压铸件去毛刺设备、研磨抛光设备应用领域的⾼科技企业。致力于打造⼀个打磨、抛光、去毛刺⼀体化应用平台。公司占地⾯积达3000平方米，拥有⼀⽀由62名优秀员⼯组成的团队，其中研发技术⼈员占比达20余人，为公司的技术创新提供了坚实的人才基础。 我们专注于金属（如铝合金、镁合金、不锈钢、钛合金等）以及⾮金属（如木制、亚克⼒、PC+ABS、炭素纤维、树脂、玻璃、塑㬵等）等材质表⾯的打磨抛光设备以及压铸件去毛刺设备的研发、⽣产与销售。针对客户的不同需求，我 们总能提供平⾯、曲⾯（2.5 D/3 D）、边、角的研磨抛光与去毛刺的最优解决⽅案。 ⼀⽅智能的核⼼产品——多⼯位五轴数控仿形研磨抛光机（YF-9500）系列及六轴压铸件去毛刺机系列（YF-9800），以其卓越的性能和广泛的应用领域，在压铸行业（如发动机缸体、变速箱缸体等）、电⼦产品外壳、汽车配件、卫浴五金等多个领域大放异彩，助力客户实现产品表⾯的高效打磨、抛光与去毛刺，让每⼀款产品都呈现出客户所需要的完美质感。 在积极拓展国内市场的同时，我们也放眼全球，通过渠道合作在海外重点市场设立销售网点，为全球客户提供更加便捷、优质的服务。一方智能，以“创新、真诚、尊重、包容”为企业精神，不断优化设备性能，加强耗材研发，创新工艺，致力于为客户降低成本、提高生产效率。我们真诚对待每一位客户，提供热心、周到的服务，与客户携手共进，共创辉煌未来。 聚焦镁合金多工位去毛刺、安全打磨除尘一站式解决方案 随着新能源汽车、3C电子、航空航天等产业对轻量化材料需求的持续增长，镁合金压铸件的应用规模正快速扩大。 然而，在压铸件后处理环节，镁合金由于打磨过程中易产生可燃粉尘，存在燃烧甚至爆炸风险，对设备结构、安全防护以及粉尘处理能力提出了更高要求。 与此同时，传统人工打磨或单工位设备效率有限，也难以满足规模化生产需求。 针对这一行业痛点，广东一方智能装备科技有限公司依托多年压铸件自动化加工设备研发经验，推出镁合金多工位去毛刺、打磨与安全除尘一体化解决方案，在提升生产效率的同时，为镁合金加工提供更加安全、稳定的自动化生产方式。 多工位自动化设计，提升镁合金加工效率 在传统去毛刺与打磨生产中，单工位设备往往需要频繁上下料，加工节拍难以提升。 广东一方智能装备科技有限公司通过多工位自动化结构设计，使设备能够在多个工位之间高效协同运行，实现加工与上下料的连续作业。 多工位设计不仅提升了设备利用率，还能够有效缩短生产节拍，适用于镁合金压铸件的大批量稳定生产，在保证加工一致性的同时，大幅降低人工干预，提高整体生产效率。 聚焦镁合金加工安全，打磨与除尘系统一体化 镁合金在打磨过程中产生的粉尘具有可燃性强、反应活跃等特点，因此在加工设备设计中，粉尘处理与安全防护尤为关键。 广东一方智能装备科技有限公司针对镁合金材料特性，对设备结构与粉尘收集系统进行了专项优化，通过打磨系统与除尘系统的一体化设计，实现粉尘的高效收集与集中处理，从源头降低粉尘积聚风险，在保证加工效率的同时，为企业提供更加安全可靠的生产环境。 一站式解决镁合金压铸件后处理难题 依托在压铸件自动化加工领域的长期技术积累，广东一方智能装备科技有限公司可为客户提供从去毛刺、打磨、抛光到粉尘处理的完整解决方案，帮助企业实现从人工打磨向自动化、智能化生产模式的升级。 目前，该解决方案已广泛应用于新能源汽车结构件、电子产品外壳、汽车零部件等多个领域，帮助客户在提升加工质量的同时降低人工成本，提高生产稳定性。 关于广东一方智能装备科技有限公司 广东一方智能装备科技有限公司专注于金属（如铝合金、镁合金、不锈钢、钛合金等）以及非金属（如木制、亚克力、PC+ABS、碳纤维、树脂、玻璃、塑料等）材料表面打磨抛光设备以及压铸件去毛刺设备的研发、生产与销售。 针对客户不同需求，公司可提供平面、曲面（2.5D/3D）、边角等复杂结构件的研磨抛光与去毛刺整体解决方案。 公司核心产品包括： • 多工位五轴数控仿形研磨抛光机（YF‑9500系列） • 六轴压铸件去毛刺机（YF‑9800系列） 设备广泛应用于压铸行业（发动机缸体、变速箱壳体等）、电子产品外壳、汽车配件、卫浴五金等领域，帮助客户实现高效稳定的自动化加工。 在持续深耕国内市场的同时，一方智能也积极布局海外市场，通过渠道合作在多个重点区域建立销售网络，为全球客户提供更加便捷、高效的技术服务。 未来，广东一方智能装备科技有限公司将继续秉承“创新、真诚、尊重、包容”的企业精神，不断优化设备性能，加强耗材研发与工艺创新，致力于为客户降低生产成本、提升生产效率，与合作伙伴携手共创更加广阔的发展空间。

本次会议主题为“合铸镁好生态 共塑镁好未来”。我们预计2026年论坛将汇聚1300-1500位镁产业链人士，共同探讨镁材料与镁产业链的前沿趋势与未来机遇。我们致力于将其打造为一个思想碰撞、资源共享、价值共创的镁产业链高端平台。我们深信，本次盛会不仅是观点的交流，更是品牌影响力的绝佳舞台。作为镁产业链的重要参与者，贵公司的参与和支持对本次论坛的成功举办至关重要，同时，我们也为您量身定制了全方位的赞助回报方案，旨在实现真正的共赢。 上海有色网（SMM）和尚镁网诚邀您参与于2026年3月30日 - 4月1日举行的 2026镁产业链与镁市场论坛 ，山西银光华盛镁业股份有限公司 将隆重出席此次大会，我们将与时代同步，瞄准目标，踔厉奋发，勇毅前行！ 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 山西银光华盛镁业股份有限公司 始建于1988年，是中国镁业协会副会长单位、国家高新技术企业、国家科学技术进步二等奖获得者、国家级技术创新示范企业、山西省优秀企业、山西省镁铝精深加工产业链链主企业。下辖11个分公司，占地100万平方米,职工3200人,总资产13亿元,具备年产原镁6.5万吨、镁合金了万吨、镁深加工产品5万吨的生产能力。 近年来，公司深入践行新发展理念，坚持创新引领、数字赋能、绿色转型先后成立了国家级企业技术中心、国家地方联合工程中心2个国家级技术研发平台和1个省级镁铝合金创新中心、一个博士后工作站，与国内20余家知名科研院所建立了产学研用合作关系,获批专利73项,为山西省乃至全国金属镁产业转型升级起到了示范带动作用。 山西闻喜姚村工业园区中路1号(银光科技园) wangzongkun@yg-mg.net http://www.yg-mg.com

2026镁产业链与镁市场论坛代表报到须知 报到时间： 3月30日 12:00-20:00 报到地点：合肥施柏阁酒店大堂（包河区锦绣大道3409号） 请已注册代表出示手机收到的注册码快速报到。尚未注册的代表可扫描报名码提前在线注册，然后到报到台报到。 为避免31日早上开幕式前报到拥挤，耽误您入场聆听报告，请尽量在30日下午到会议酒店报到，领取代表胸卡、会议资料。当晚18:30-20:00可在施柏阁酒店享用自助餐。 合肥施柏阁酒店地址：合肥市包河区锦绣大道3409号 特别提醒： 打车或开车前往论坛会场注册和参会，可导航定位：合肥施柏阁酒店（包河区锦绣大道3409号），注意不是施柏阁大观酒店，不要走错！ 合肥施柏阁酒店有停车场，代表可将车辆停入停车场。 酒店电话：18055370214

SMM3月27日讯： 氧化镨钕在经历了从2月27日到3月19日，不到1个月的时间里，均价下跌了21.91%之后，其均价在3月20日出现反弹，告别了此前急剧下行的走势！进入本周，氧化镨钕整体窄幅波动。虽然下游采购需求不佳，但受氧化镨钕贸易商手中的低价货源稀缺，部分分离厂停产，分离厂报价坚挺的影响，氧化镨钕的均价在3月26日和3月27日持稳运行于712500元/吨！ 受镨钕现货价格止跌企稳、上游挺价以及部分资金回流稀土永磁板块以及对战略资源金属的青睐等，带动稀土永磁概念板块走强，截至3月27日收盘，稀土永磁概念板块涨2.41%；个股方面，中矿资源涨超7%、新莱福、赤峰黄金、久吾高科、中稀有色、中国稀土、正海磁材、雅化集团、有研新材以及华宏科技等涨幅居前。 氧化镨钕整体持稳运行 本周涨1.42% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面，近来稀土价格整体偏稳运行。3月27日，氧化镨钕价格报710000~715000元/吨，其均价为712500元/吨，较其前一交易日持平。 氧化镨钕2月27日的均价阶段高点890000元/吨与其3月19日的均价695000元/吨，不到一个月的时间里，其均价下跌了近195000元/吨，跌幅高达21.91%。在经历了此前的急剧下行之后，氧化镨钕进入本周整体波动较小。氧化镨钕3月27日的均价为712500元/吨，与其3月20日的均价702500 元/吨相比，本周稀土价格上涨了10000元/吨，涨幅为1.42% 从稀土的后市来看，近来部分分离厂停产，将给稀土价格带来供应端口的支撑，使得上游挺价意愿升温，但下游需求不佳，且终端需求将逐步步入淡季，将压制稀土的市场表现。倘若供需两端无明显变化，且市场交易情绪未发生重大转变，预计短期稀土价格将在上下游的博弈中窄幅波动。 机构声音 华泰证券认为，稀土、钨、钼、钴等品种受地缘冲突催化，战略储备及军工补库预期持续强化，供给端高度集中于国内、外部冲击难以替代，抗跌性和中期配置价值更为突出，整体超跌后的修复机会值得积极关注。 东莞证券认为，供需优化或推动稀土产品价格再度上行。2025年第四季度以来，稀土市场走势进一步分化，轻稀土价格高位回落后再度反弹，中重稀土价格继续回调。轻稀土因稀土精矿成本上调、下游需求预期增长以及出口管制趋严等因素支撑，高位震荡后再度企稳上行。中重稀土方面，因海外高价抑制需求叠加获利盘集中了结，整体价格表现承压。进入2026年，随着供需格局逐步优化，出口管制加码下，稀土产品价格进一步回升。展望后市，国内稀土供给侧配额增速预计放缓，需求端，人形机器人、低空经济等领域有望在今年打开稀土需求的第二增长极，稀土行业供需逻辑有望进一步优化。 长江证券在其研报中表示，重视锂配置。1）锂，供需逻辑独立的受益避险品种，二季度超额收益突出。本轮供需短缺实际幅度或超预期，看好锂价突破前高，继续强烈看好板块整体贝塔行情，板块仓位重要性大于个股。2）战略金属迎价值重估：稀土、钨。稀土磁材方面，国际地缘摩擦加剧背景下，稀土作为最核心战略金属和对外筹码，战略价值有望长期延续，稀土板块公司业绩有望再度提振。磁材企业，关注稀土价格上涨后的库存收益，以及人形机器人应用落地加速推进带来的附加值提升。钨方面，供需逻辑未改，钨价仍易涨难跌。钨价虽高位小幅回落，但海外报价仍十分坚挺，底层逻辑未改，预计价格难以大幅调整。钨供应刚性十足，终端下游成本占比较低价格弹性空间极大。全球当前格局下，钨作为战略金属地位需大幅重估。3）供给集中度较高，海外资源国政策控制供给：钴、镍。钴方面，库存持续去化，上涨一触即发。钴价或将于第一批原料4月份左右到港之后开启上涨。2026-2027年全球钴市场将面临短缺，钴价易涨难跌，高度值得期待。利好资源型企业，刚果金钴矿企以价补量弹性显著。印尼镍镍：BK1622 7062.99 2.46%钴湿法标的也有望长期受益于钴价上行。镍方面，矛盾逐步累积，或酝酿第二轮上行。长期看镍价中枢底部已大幅抬升，镍权益弹性大于商品弹性，底部配置赔率较大。 东方证券认为，超额备库打开价格空间，看好稀土板块盈利、估值双击。国内逐步落地稀土总量调控管理政策，且稀土配额近年呈现降速态势，而海外虽然自建稀土供应链意愿较强，但进度普遍缓慢，而且产能增量普遍集中于美日欧等国家，这意味着未来国内外供给增量均倾向于被“锁定”，远期供给刚性继续强化。 推荐阅读： 》稀土价格波动较小 下游采购需求疲软【SMM稀土周评】 》废料价格平稳运行 市场观望情绪浓厚【SMM再生稀土周评】 》海外镧铈镨钕价格分化，稀土产业多元化进程加速【SMM海外稀土周度回顾】 》急跌后迎修复！氧化镨钕14个交易日跌逾21%之后止跌反弹【SMM评论】 欲知更多稀土价格走势、基本面以及技术面等信息，敬请参与 2026SMM(第三届)稀土产业论坛 ~ SMM稀土论坛联系人：王海俏 联系方式：19818727891

西部矿业3月26日发布的2025年年报显示：2025年是“十四五”规划收官之年，亦是公司锚定高质量发展、推进产业升级的关键一年。公司紧紧围绕“一稳五增两降四提升”工作主线，深入践行“矿业报国”初心使命，立足“矿山、盐湖、生态”三大资源协同开发战略，布局根基扎实稳固，公司所有矿山均布局在中国境内，生产经营完全依托国内资源开展，无境外矿山资产，可规避跨境地缘政治风险，经营发展环境安全稳定。在此基础上，公司直面有色金属行业周期波动、高原地区作业环境复杂等多重挑战，扎实推进经营业绩提升、重点项目建设、资源拓展布局、科技创新赋能、绿色发展践行五大核心工作， 全年经营业绩创历史新高， 圆满完成“十四五”规划收官目标，为“十五五”时期稳健开局筑牢坚实基础。报告期内，公司紧抓行业发展机遇，优化产业布局，强化精细化管理，实现经营质效双向提升，核心经营指标稳步增长。 公司2025年度实现营业收入616.87亿元，较上年同期增加23%，实现利润总额70.69亿元，较上年同期增加18%；实现净利润61.52亿元，较上年同期增加16%，其中归属于母公司股东的净利润36.43亿元，较上年同期增加24%，主要原因是本期铜类价格上涨和冶炼铜产销量较上年同期增加。 西部矿业介绍：2025年公司紧扣有色金属行业发展脉搏，精准把握行业发展机遇，优化经营策略，深化生产运营精细化管理，严控成本费用，以“增效益、增产量、增产值”为核心目标持续发力，实现经营业绩稳步增长、质效同步提升，主要经营指标均创历史新高，圆满完成“十四五”规划收官目标。生产端成效显著，各业务板块协同发力， 全年生产矿产铜167,504金吨，其中玉龙铜业生产矿产铜152,116金吨，矿产钼4,051金吨，同比增长1.05%；矿产锌128,795金吨，同比增长20.28%；矿产铅62,997金吨，同比增长16.73%；铁精粉1,405,292吨，同比增长2.06%；精矿含金233.57千克，同比增长23.58%。冶炼板块优化升级冶炼系统，全年生产冶炼铜334,194吨，同比增长26.70%，其中青海铜业生产200,208吨，西部铜材生产131,129吨；冶炼铅154,130吨，冶炼锌152,059吨；盐湖化工板块深耕资源开发，生产高纯氢氧化镁原粉146,503吨、高纯氧化镁52,672吨，各业务板块协同发力，彰显公司稳健经营底色。 对于报告期内公司从事的业务情况，西部矿业介绍： 公司坐拥铜、铅锌、铁等丰富矿产资源，主营业务涵盖铜、铅、锌、钼、镍、铁、钒等金属的采选、冶炼与贸易，同时开展黄金、白银等稀有金属及非金属产品的生产和贸易。 依托技术创新与改革发展，公司建立了稳定的矿山运营体系，形成了从矿山采选、有色冶炼到金融贸易、盐湖化工等多领域协同发展的产业链布局，是中国西部地区重要的矿业企业。 1.矿山金属矿山开发作为公司实现长期稳健发展的核心主业，奠定了其在行业内的重要地位。公司全资及控股子公司共拥有采矿权14个，具体包括8个有色金属采矿权、5个铁及铁多金属采矿权与1个盐湖采矿权；探矿权4个。多元化的矿山资源布局，为公司持续发展筑牢了坚实根基，有效保障了其在矿产行业的核心竞争力与可持续发展能力。 截至2025年12月31日公司总计拥有的矿产资源保有资源储量 （1）铜板块 公司铜矿资源主要分布于西藏、内蒙古、新疆及四川等地，铜金属资源储量合计843.46万吨。 西藏玉龙铜矿与内蒙古获各琦铜矿为公司矿产铜核心生产基地，主营产品为矿产铜，并同步回收伴生钼资源。其中，玉龙铜矿为超大型斑岩型矿床，具备铜品位高、装备水平先进的突出优势。2025年，玉龙铜矿矿产铜、钼产量合计15.6万吨，是公司业绩增长的核心驱动力。2025年，玉龙铜矿累计查明铜金属资源量新增131.42万吨，伴生钼金属资源量新增10.77万吨，显著延长矿山服务年限，为后续产能扩张提供坚实支撑。玉龙铜矿三期工程于2025年6月获西藏自治区发改委核准，项目建成后矿石处理能力将由2280万吨/年提升至3000万吨/年，预计2026年底完成基建。2025年底，公司通过玉龙铜业以自有资金完成对安徽茶亭铜多金属矿探矿权的收购，交易对价86.09亿元。该矿床为大型斑岩型铜金矿床，累计查明工业品级铜矿石量（推断）12,180.30万吨，金属量65.67万吨，平均品位0.54%；低品位矿铜矿石量（推断）44,956.12万吨，金属量109.09万吨，平均品位0.24%，共（伴）生金金属量248.07吨。获各琦铜多金属矿是以铜为主、伴生铅、锌、铁等多金属的大型矿床，铜矿石资源量2,480.47万吨，铜平均品位0.82%，2025年实现矿产铜产量1.2万吨。 （2）铅锌板块 公司是国内铅锌精矿重要生产企业，拥有丰富的铅、锌金属资源储量，核心矿山包括锡铁山铅锌矿、获各琦铜多金属矿、会东大梁铅锌矿及呷村银多金属矿，主营产品为矿产铅与矿产锌，2025年矿产铅62,997吨、矿产锌128,795吨。 锡铁山铅锌矿为公司核心铅锌矿山，资源品质优良、铅锌品位较高，矿山证载生产规模150万吨/年、锡铁山中间沟-断层沟铅锌矿矿山证载生产规模20万吨/年，各矿山生产运营高效稳定，为巩固公司在铅锌精矿市场的领先地位提供有力支撑。截至2025年末，锡铁山铅锌矿铅锌矿石资源量1,666.7万吨，铅锌金属保有储量130万吨，平均品位7.8%；获各琦铜多金属矿目前铅锌矿处理能力150万吨/年；会东大梁铅锌矿已进入服务年限末期，目前公司持续开展区域地质找矿研究，力争进一步延长矿山服务年限；呷村银多金属矿为铜、铅、锌、银共生矿床，证载生产规模80万吨/年，4月公司取得四川省白玉县有热铅锌矿采矿许可证，该矿区铅锌矿石资源量679.2万吨，其中铅金属量29.71万吨，平均品位4.37%，锌金属量43.12万吨，平均品位6.35%。共（伴）生资源量银金属量405吨，平均品位59.63g/t，铜金属量2.19万吨，平均品位0.32%，未来将进一步提升公司铅锌资源保障能力。 （3）铁板块 公司铁矿石资源总量达2.78亿吨，主营产品为铁精粉与球团。主要运营矿山包括内蒙古双利铁矿、新疆哈密白山泉铁矿、肃北七角井钒及铁矿以及青海格尔木拉陵高里河下游铁多金属矿。 双利二号铁矿完成露转地改扩建项目，设计年采选能力340万吨，其中铁矿石300万吨/年、铜矿石20万吨/年、铅锌矿石20万吨/年，于2026年一季度末试生产。肃北七角井钒及铁矿证载生产规模380万吨/年，主要开采铁矿及钒矿，为国内稀缺的大型钒矿；哈密白山泉铁矿证载生产规模140万吨/年，是西北地区铁精粉核心生产与供应基地；格尔木西矿资源作为省内铁资源整合平台及铁多金属矿产品生产基地，旗下拉陵高里河下游铁多金属矿具备铁精粉20万吨/年产能，2025年11月取得它温查汉西C5异常区铁多金属矿采矿许可证，该矿区拥有铁多金属矿资源量2,007万吨，平均品位mFe31.59%，共（伴）生铜金属量7.61万吨、锌金属量6.04万吨、金金属量2.86吨，为公司铁资源板块可持续发展奠定坚实基础，为后续整合开发、做强铁资源板块提供重要资源储备，其所属它温查汉矿区正办理探矿权转采矿权手续，后续将进一步提升公司铁资源产能规模。 2.冶炼做精冶炼产业，是公司冶炼板块的核心战略目标。公司以新发展理念为引领，持续深化改革创新与产业结构调整，着力补齐产业短板，不断推进工艺技术提升与设备迭代升级，构建起以冶炼铜、冶炼铅、冶炼锌等为主导的冶炼加工业务体系；同时扎实推进节能减排、强化降本增效，稳步扩大市场份额，各项工作取得扎实进展与良好成效，实现有色金属冶炼产业规模与经营效益的同步提升。 目前，公司已具备冶炼铜35万吨/年、冶炼锌20万吨/年、冶炼铅20万吨/年、偏钒酸铵2000吨/年的冶炼产能规模。 （1）铜冶炼：公司冶炼铜生产企业为青海铜业及西部铜材。青海铜业采用当前世界最为先进、最具竞争力的“双底吹”炼铜工艺，通过进一步提升综合回收指标，实现效益优化，目前冶炼铜产能20万吨/年。西部铜材具备冶炼铜产能15万吨/年，持续加强供销管理，提升产品质量，增强盈利能力。（2）铅冶炼：稀贵金属板块通过强化成本管控、深化指标优化，经营效益稳步提升。目前已形成年产冶炼铅20万吨的生产能力，同时高效回收铜、锌、锑、铋、硒、钯等多种有价元素，是公司坚持绿色低碳循环发展、加快产业绿色转型升级的重点工程；也是公司构建铜铅锌一体化冶炼体系、推动区域双循环经济建设、实现资源“吃干榨净”与高效循环利用的关键支撑。（3）锌冶炼：湘和有色拥有湿法和火法冶炼系统，湿法系统中的炼锌生产线采用全湿法氧压浸出环保工艺，是目前世界上先进的锌冶炼工艺，并建成5G智能化锌冶炼熔铸生产线，已形成年产冶炼锌20万吨、硫酸8万吨、铟锭24吨的生产能力，综合回收迈出新步伐，本年度资源高值化综合回收利用项目顺利投产，有力推动产值提升。 3.贸易 公司在开展自营产品生产、销售的同时，从事铜、铅、锌、铝、镍等有色金属贸易及期货套期保值业务。 旗下上海、香港两家子公司充分发挥区域窗口职能，积极开拓有色、黑色、贵金属等品类的原料、产品及加工贸易市场，保障冶炼单位生产需求、提升采购综合效益，并持续优化购销渠道。公司依托详实的市场调研与分析，精准把握市场机遇，动态调整价格策略与套期保值策略，凭借“西矿牌”电解铜、锌锭的注册交割品牌优势，持续探索创新营销贸易模式，不断提升汇率及金融衍生品市场风险管理能力，积极挖掘境外资源与产品市场机会。 4.盐湖化工公司积极投身“世界级盐湖产业基地”建设，聚焦盐湖资源高效开发与综合利用，围绕市场开拓、品质提升、管理强化持续攻坚，实现盐湖资源价值高效释放。西部镁业是国内唯一生产规模超10万吨的盐湖镁资源开发高新技术企业，先后入选国务院国资委“科改示范企业”和“创建世界一流专业领军示范企业”。2025年，公司高纯氢氧化镁原粉产量达14.7万吨，同比增长28%。西部镁业在强化成本管控、保障产销平衡的同时，持续拓展国内外市场，积极探索氧化镁在沉钴、沉镍工艺中的应用，不断开辟镁基生态材料等产品的新场景、新市场。未来，西部镁业将以市场开拓为核心任务，科学统筹生产与库存管理，深度开拓海内外市场，提升化工镁系列产品及海外沉钴领域市场份额，持续增强核心竞争力。同鑫化工以萤石资源开发为基础，主营氟化工产业链上游产品氢氟酸，高效协同利用冶炼单位副产品硫酸，实现资源循环利用。在公司整体战略引领下，盐湖化工业务依托项目建设、环保投入与科技创新，实现了全产业链协同高质量发展。 5.金融公司控股子公司西矿财务公司，系经原中国银监会批准设立的非银行金融机构，主要为集团成员单位提供专业金融服务。报告期内，西矿财务公司进一步强化资金归集、资金结算、资金监控与金融服务四大平台功能，业务实现稳健发展，在推动公司资金集中管理、防范资金风险、提升资金使用效益、优化资源配置等方面发挥了重要作用。 对于行业格局和趋势， 西部矿业在其年报中公告称： 2026 年在矿端供应偏紧、需求韧性较强的背景下，有色金属行业保持较高景气度。从行业整体发展趋势来看，供需紧 平衡态势将贯穿全年，不同品种间分化态势显著。其中，铜、锂、稀土等与新能源、高端制造密切相关的关键金属，供需 缺口将进一步扩大 ；铝、锌等传统主流金属将维持供需紧平衡格局 ；铅、锡等小金属则受主产国供给政策调整与细分领域 需求波动影响，走势呈现差异化特征。工信部等八部门发布的《有色金属行业稳增长工作方案（2025–2026 年）》明确推动 铜、铝、锂等国内资源开发，实现再生金属产量突破 2,000 万吨，高端产品供给能力不断增强，并且推动大宗金属消费升级， 高端新材料有望持续释放需求潜力，供需两端有望对 2026 年有色金属价格形成双向支撑。同时在全球 ESG 要求升级与国内 产业政策引导下，行业正加速向绿色化、高端化、智能化方向转型，整体进入高质量发展新阶段。 供给端方面，2026 年全球有色金属供应将持续呈现低增长、高扰动的态势，刚性约束格局难以打破。从全球供应整体 特征来看，全年有色金属产量增速普遍低于需求增速。同时，全球优质矿产资源枯竭态势加剧，矿山开采品位持续下降、 开采深度不断增加，叠加环保标准提升与劳工成本上涨，行业边际生产成本持续上行，为有色金属价格提供了坚实的底部 支撑。但加工费低迷、行业竞争加剧令冶炼加工环节承压，行业利润将进一步向资源自给率高、成本控制能力强的企业集中。 需求端方面，2026 年全球有色金属需求将呈现总量平稳增长、结构深刻变革的特征，传统需求稳健复苏，新兴需求成 为核心增量，推动行业需求结构持续重塑。新兴领域需求爆发是 2026 年有色金属需求端的核心亮点，其中新能源领域成为 最大需求增量来源。新能源汽车产业的快速发展，大幅拉动铜、铝、锂、镍、钴、稀土等金属需求 ；AI 与数字经济领域成 为有色金属需求的新增长点，随着全球 AI 算力建设加速，其散热系统对铜、铝的需求量也大幅提升。另在铜供应相对有限 的背景下，预计财政、货币、地产、贸易等利好政策将对铜消费形成支撑，加之电网投资、风光储与新能源车、AI 算力与 数据中心等领域需求拉动，2026 年铜价或将进一步上行。 对于 生产计划， 西部矿业在年报中公告了2026 年公司计划生产的主要产品： 矿产铜 172,026 金属吨，矿产铅 63,419 金属吨，矿产锌 127,640 金属吨，矿产钼 4,438 吨，矿产镍 1,579 吨，铁精粉 221.6 万吨，精矿含金 281.78 千克，精矿含银 127.92 吨；冶炼铜 324,372 吨、冶炼铅 139,736 吨、 冶炼锌 180,631 吨。 2026 年计划营业收入 580 亿元，利润总额 60 亿元。 光大证券3月23日研报显示：预计后续随供给收紧和需求改善，后续铜价有望继续上行。推荐紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业，关注铜陵有色。 华西证券3月21日研报指出：中东、东欧等地缘冲突进一步推升市场避险情绪，短期石油价格上涨推高通胀预期，美联储2026年降息预期显著降温，美元指数走强，全球风险偏好回落，共同压制铜价高位回调。中长期看，铜作为能源转型关键金属，在“十五五”规划政策导向下具备战略配置价值。供给端，进入2026年，全球主要矿山今年继续出现罢工停产，供给层面依旧偏紧。宏观层面，美联储年内降息概率仍存，长期看宏观环境支撑铜价，预计美元未来将会继续贬值，看好铜价。此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大。受益标的：【紫金矿业】、【洛阳钼业】、【金诚信】、【江西铜业】、【西部矿业】、【北方铜业】、【铜陵有色】、【云南铜业】。

云南省素有“有色金属王国”的美誉，地处滇中腹地的楚雄彝族自治州（以下简称“楚雄州”），坐拥得天独厚的钛矿资源，叠加精准务实、前瞻布局的产业规划，成为滇中地区备受瞩目的工业发展“潜力股”。近年来，楚雄州立足资源优势，深耕钛产业赛道，在资源高效利用、产业集聚成势、技术创新突破等领域接连取得实效，走出一条生态优先、提质增效的新型工业化发展之路。 2026年伊始，楚雄州钛产业集群的核心企业龙佰禄丰钛业有限公司厂区内一派热火朝天的生产景象，车间内机器轰鸣，氯化法钛白粉生产线全速运转，工人操控着新型智能机器人完成装载、运输等作业。近年来，龙佰禄丰钛业实现了跨越式发展。目前，该公司两条生产线已满负荷生产，单日产能达500吨，按照当前稳定的生产态势，预计2026年产量可达13万吨，实现产值23亿元。在绿色生产领域，龙佰禄丰钛业构建起“资源—产品—废弃物—再生资源”循环发展模式，有效提升废弃物利用率。同时，该公司注重技术研发，与科研院所深度合作，推动产品向航空航天、医疗等高端领域拓展，推动产业发展向新、向绿迈进。这些亮眼的成绩，正是楚雄州钛产业蓬勃发展的生动缩影。依托丰厚的钛矿资源，以龙佰禄丰钛业等领军企业为牵引，楚雄州统筹全域产业布局，全速冲刺百亿元级绿色钛产业集群，走出一条产业集聚、创新赋能、生态优先的新型工业化之路。 “目前，楚雄州已集聚钛产业相关企业30余家，以绿电为支撑，聚焦高端化转型，形成规模化、高端化、绿色化发展格局，已成为楚雄州工业经济重要支柱产业。”楚雄州工业和信息化局党委书记、局长黄国锋表示。近年来，楚雄州凝聚企业合力，推进绿色钛产业全链条发展，建立起“钛矿采选—高钛渣—氯化法钛白粉—海绵钛—钛材加工”的完整产业链，成为全球最大的海绵钛生产基地、全国重要的氯化法钛白粉生产基地，产业集聚度、产业链完整性、技术先进性位居云南省乃至全国前列。 在领军企业的带动下，楚雄州将持续推动延链、补链、强链项目建设，推动产业链上下游衔接、大小企业配套、全产业链协同，全面提升产业链整体韧性和安全水平。目前，楚雄州已培育了云南国钛金属股份有限公司等一批骨干企业，产业生态日趋完善。2025年，楚雄州绿色钛产业链实现增加值11亿元、产值达60亿元。 当前，楚雄州紧盯产业发展过程中的堵点、难点，持续优化营商环境，强化政企协同发展，助力企业扩能增效、攻克技术难关，推动楚雄州钛产业步入提质增速的快车道。 黄国锋表示：“下一步，楚雄州将以培育新质生产力为核心，围绕‘386’新型工业化体系建设布局，以科技创新为引领，推动钛产业向数字化、智能化、绿色化和融合化方向发展。同时，深化政府、企业、高校和科研机构的合作，不断优化营商环境，加大精准招商力度，强化跨区域产业联动，全力打造在全国有影响力的‘滇中钛谷’，推动钛产业实现更高质量、更可持续的发展。”

近日，鞍钢集团攀钢集团沈阳钛金属新材料有限公司(以下简称“攀钢沈钛”)首卷TC4钛合金卷材完成全流程轧制生产，标志着攀钢集团在高端钛合金卷材深加工领域实现关键突破，填补了企业在高端钛材量产方面的空白。此次量产的TC4钛合金卷材，主要应用于制造精密电子配件、高端耐腐蚀装备等领域，市场前景广阔。 TC4钛合金是目前应用范围最广、综合性能最均衡的高端结构钛材，凭借轻质高强、耐腐蚀、耐高温等优势，成为3C精密零部件等领域的关键材料，市场需求持续旺盛。 钛合金卷材轧制工艺壁垒高、管控难度大，裂边、尺寸精度偏差、表面龟裂等行业共性难题，长期制约着规模化量产。为啃下这块 “硬骨头”，攀钢沈钛制造中心、西昌制造中心联合攀钢研究院、西昌钢钒板材厂多方力量协同攻关，锚定生产全流程痛点、难点精准发力。 攻坚团队聚焦工艺优化，从坯料制备、轧制温控，到精度管控、表面处理，每一道生产工序均实行精细化把控、全程跟班作业；针对轧制环节易出现的质量隐患，量身定制专项解决方案，反复调试工艺参数，最终实现TC4钛合金卷材高质高效一次成型，产品各项性能全面达标设计要求。 据了解，此次高端钛合金卷材成功量产，是攀钢集团深耕钒钛特色产业、布局高端新材料赛道的重要突破。下一步，攀钢沈钛将持续迭代生产工艺、提升产品稳定性，稳步扩大钛合金卷材市场投放量，助力攀钢集团加快建设世界一流现代化钢铁钒钛企业，为我国冶金新材料产业高质量发展注入更强动力。

稀土原材料价格回升，稀土永磁龙头企业金力永磁（300748.SZ）去年净利润同比增长近1.5倍，扭转了前两年业绩下滑颓势。 昨日晚间，公司发布公告，去年实现营业收入77.18亿元，同比增长14.11%；归属于上市公司股东的净利润7.06亿元，同比增长142.44%；扣非后的净利润6.20亿元，同比增长264.00%。 财联社记者注意到，去年公司经营活动产生的现金流量净额为3.53亿元，同比下降30.50%，主要系报告期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；销售费用、管理费用、研发费用同比分别增长21.62%、64.05% 和57.60%。 根据年报，公司业绩大幅增长的主要原因是其市场份额持续巩固，以及综合毛利率提升。金力永磁表示，2025年公司产销量再创新高，共生产磁材毛坯约3.44万吨，销售磁材成品约2.53万吨，同比分别增长17.31%和21.25%，进一步巩固了其全球产销第一的行业地位。 与此同时，去年公司综合毛利率达21.18%，较上年提升10.05个百分点，这一显著改善主要得益于主要稀土原材料市场价格回升。据中国稀土行业协会数据，镨钕金属2025年均价为60.13万元/吨，同比上涨23.8%。 金力永磁的主营业务为高性能钕铁硼永磁材料的生产与销售，主要应用领域包括球新能源汽车、节能变频空调、风电等。此外，公司还积极布局机器人、消费电子、低空飞行器等新兴应用领域。 2025年，公司在新能源汽车及汽车零部件领域实现销售收入39.41亿元，同比增长30.31%，可装配新能源乘用车约650万辆，全球前十大新能源汽车生产商均为公司客户；节能变频空调领域收入19.17亿元，同比增长12.66%，全球变频空调压缩机前十大生产商中的八家与公司保持长期合作。 分地区看，2025年公司国内销售收入64.47亿元，同比增长16.36%，占其营收比重83.54%，毛利率为19.46%，同比提高10.77个百分点；国外销售收入12.70亿元，同比增长3.92%，占其营收比重16.46%，毛利率为29.88%，同比提高7.70个百分点；其中对美国出口的销售收入为5.01亿元，同比增长39.80%。 值得关注的是，公司在机器人及工业伺服电机领域实现收入3亿元，同比增长45.19%。金力永磁在年报中表示，报告期内，公司已围绕下游客户需求研发并建成了具身机器人转子自动化生产线，同时配合国际知名科技公司进行具身机器人电机转子的研发，目前已有小批量产品交付，规模化量产与盈利贡献将随下游客户量产进度逐步体现。 产能建设方面，2025年底，公司建成了4万吨/年磁材产能；同时，包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”主体已通过验收，预计2027年底公司磁材产能有望达到6万吨/年。2026年，公司计划将聚焦磁材主业，按期新建2万吨产能，并积极布局具身机器人电机转子业务。 欲知更多稀土行业基本面、技术以及政策面信息，敬请参与于2026年4月22日-23日在江西·赣州举办的 2026SMM (第三届)稀土产业论坛 ~

在钨价年内翻倍高位运行背景下，厦门钨业（600549.SH）拟接连出手数亿元并购两大钨矿。 3月26日晚间，厦门钨业公告，已与福建省工业控股集团有限公司（简称“省工控集团”）、江西钨业控股集团有限公司（简称“江钨集团”）签署三方《合作协议》，拟收购省工控集团权属企业江西巨通实业有限公司（简称“江西巨通”）30.1683%股权。 本次交易采取非公开协议转让方式，交易价格以第三方评估机构出具的《资产评估报告（初稿）》为基础，江西巨通股东全部权益价值约19.66亿元，最终价格将以经福建省国资委评审备案的评估结果为准。据此初步计算，江西巨通30.1683%股权对应价值约5.9亿元。 公告显示，江西巨通持有大湖塘北区和南区两个钨矿采矿许可证，合计保有资源储量三氧化钨金属量约138.3万吨，伴生钼金属量约3.3万吨。 其中，北区钨矿采用露天开采方式，生产规模达660万吨/年，采矿权有效期至2049年12月；南区钨矿为地下开采，生产规模165万吨/年，采矿权有效期至2052年12月。此外，江西巨通还参股了九江大地矿业开发有限公司（简称，“九江大地”）30%股权，后者持有铜钼多金属矿探矿权及昆山钨钼矿采矿权。 根据协议，除厦门钨业外，江钨集团同步受让江西巨通30%股权，交易完成后省工控集团权属企业持股比例降至25%。三方同时约定，厦门钨业及其权属企业在同等条件下享有大湖塘钨矿生产的钨精矿60%的优先购买权，江钨集团享有40%优先购买权。 从财务数据看，江西巨通目前尚未实现盈利。2025年，该公司营业收入570.52万元，亏损8978.77万元，截至2025年末净资产为-2.72亿元。厦门钨业表示，收购后将推动大湖塘钨矿的开发建设，提高公司钨原料自给率，降低原料采购风险。 值得关注的是，厦门钨业在昨日还公告了另一项资源收购，拟出资2.95亿元收购九江大地69%股权（包含江西巨通持有的30%股权），该公司采矿权范围内保有资源储量三氧化钨金属量约4.99万吨、钼金属量7.3万吨。 当前钨行业正处于高景气周期。行业数据显示，2026年以来国内钨价持续拉涨，截至3月25日黑钨精矿（品位≥65%）价格为102万元/吨，年内涨幅约123%。 需要说明的是，即使是钨业龙头矿端自给率也偏低。 日前，财联社记者以投资者身份从厦门钨业获悉，“公司后端的深加工量需求特别大，目前钨矿自给率约20%”，章源钨业相关人士亦向财联社记者表示，“2024年统计的钨矿自给率约20%，剩余不足部分需外购补充”。