SMM 12月20日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属集体下跌，伦锡伦镍一同跌超2%，伦锡跌2.89%，伦镍跌2.82%。伦铜、沪锡以及沪镍一同跌超1%，伦铜跌1.59%，沪锡跌1.06%，沪镍跌1.24%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连小幅微涨0.06%。 黑色系方面多下跌，且跌幅均在1%以内。不锈钢以0.39%的跌幅领跌，双焦方面，焦煤跌0.48%，焦炭涨0.26%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌1.63%，COMEX白银跌4.12%，创2024年9月以来的新低，并录得三连跌。国内方面，沪金跌0.59%，沪银跌2.19%。 截至12月20日8：08分隔夜收盘行情 》12月19日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 国务院研究室综合一司司长刘日红表示，明年要实施更加积极的财政政策，其中“更加积极”主要体现在三个方面：规模上，明年将提高财政赤字率、增加发行超长期特别国债、增加地方政府专项债券的发行使用；进度上，明年要加快各项财政资金的下达、拨付，尽早落实到项目上、形成实际工作的成果；结构上，优化财政支出结构，提高资金使用效益，更加注重惠民生、促消费、增后劲。 美元方面： 美元隔夜上涨0.16%，盘中最高冲至108.49，刷2022年11月以来的新高。此前美联储降息并发出2025年货币政策宽松轨迹将放缓许多的信号。美国第三季度国内生产总值(GDP)环比年率终值为成长3.1%，强于预期，也助力美元从盘初的跌势中转为走高。该数据验证了美联储对放松政策采取较慢步伐的新立场。而上周初请失业金人数下降至22万人，降幅高于预期，也成为一个佐证。 其他货币方面： 本周有多家央行举行其2024年最后一次政策会议。日本央行一如预期维持利率稳定，但由于日本央行总裁植田和男在会后新闻发布会上没有透露太多信息，日元大幅下跌。 美元兑日元上涨1.63%，至157.55，交投在7月以来的最高水平。投资者一直在寻找日本央行即将收紧的暗示，尤其是在美联储一天前的会议上发出鹰派基调之后。但日本央行总裁植田和男重申，决策者需要更多时间来评估后续的经济数据。 英国央行周四一如预期将利率维持在4.75%不变。英镑下跌0.58%，至1.25美元。 加元/美元跌至逾四年低位，报1.44加元。韩元跌至15年来最弱水平。 在瑞典央行降息但挪威央行维持利率不变后，瑞典与挪威克朗兑美元周四双双反弹。瑞典克朗/美元上涨1%，至11.026;挪威克朗则是回吐稍早涨幅，下跌0.58%，报11.45。 新西兰元/美元跌至两年低点，随后也有所回升。周四公布的数据显示，新西兰第三季度经济陷入衰退。新西兰元最新上涨0.16%，至0.5632美元。 澳元/美元触及两年低点0.6199，但最新上涨约0.37%。（文华财经） 数据方面： 今日将公布中国12月一年期贷款市场报价利率LPR、中国12月五年期贷款市场报价利率LPR，美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数年率、美国12月密歇根大学消费者信心指数终值， 英国11月季调后核心零售销售月率、英国12月CBI零售销售差值，加拿大10月核心零售销售月率，欧元区12月消费者信心指数初值，日本11月全国核心CPI年率，新西兰11月贸易帐，澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 此外，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌1.13%，布油跌0.98%，双双录得四连跌。此前美联储和欧洲央行的决策者们对进一步放宽货币政策表示谨慎，加剧了人们对经济活动疲软可能削弱明年石油需求的担忧。 经济活动疲软可能会加剧明年石油需求增长的放缓。今年以来，布伦特原油期货下跌超过5%，料连续第二年录得年线跌幅，主要消费国经济疲软严重影响了原油需求。市场普遍预期明年石油市场将供应过剩，摩根大通（J.P. Morgan）分析师团队预计，供应过剩规模将达到120万桶/日。 如果如果美国下任总统兑现打击伊朗石油出口的竞选承诺，明年的石油供应可能会收紧。美国现任政府已经加大了对伊朗实体的制裁力度，周四有三艘参与伊朗石油和石化产品贸易的船只受到制裁。然而，摩根大通分析师团队指出，这些行动对油价几乎没有影响，并补充说，新总统不太可能优先考虑推高能源价格的政策。根据对11家已发布价格目标的经纪商的统计，预计2025年布伦特原油均价约为每桶73美元。（文华财经）

SMM12月19日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪铜跌0.34%，沪铝跌0.4%。沪铅跌0.63%。沪镍跌1.06%，沪锡跌2.45%。沪锌跌1.26%。氧化铝跌0.3%。此外，碳酸锂跌1.07%，工业硅跌1.39%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.84%。螺纹、热卷分别跌1.62%、1.55%。不锈钢跌1%。双焦方面，焦煤跌4.16%，焦炭跌2.2%。 外盘金属方面，截至11:43分，外盘基本金属全线下跌。伦铜跌1.19%，伦锡跌2.94%，伦镍跌0.79%，伦铝跌0.59%，伦锌跌0.8%。伦铅跌0.43%。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金跌1.17%；COMEX白银跌2.8%。国内方面，沪金跌0.77%，沪银跌2.83%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.64%，报2594.9点。 截至12月19日11:43分，部分期货午间行情: 》12月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水140元/吨- 升水190元/吨，均价升水165元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水60元/吨-升120元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价74005元/吨较上一交易日跌300元/吨，湿法铜均价为73930元/吨较上一交易日跌300元/吨。现货市场：广东库存连续3天下降，并创年内新低。受此刺激，持货商主动挺价出货…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 央行主管金融时报头版文章称，中央经济工作会议的最新定调让市场颇为振奋。在业内看来，适度宽松的货币政策意味着充裕的流动性、低位的利率水平、相对宽松的货币信贷环境等，这有利于进一步加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，引导更多资金投向科技创新、民生消费、绿色发展等领域，促消费、扩投资，更好激发全社会内生动力和创新活力。实际上，从“稳健”到“适度宽松”，不变的是支持性的货币政策立场。观察过去一段时间的货币政策可知，支持性的货币政策本身具有一定的灵活性——在内需增长放缓的背景下，货币政策加大逆周期调节力度，能真正体现支持性成效，促进经济平稳运行；若经济下行压力缓解，货币政策也会回归常态，“宜松则松，宜紧则紧”，正是货币政策精准有效的体现。 【央行公开市场净投放145亿元】 央行今日进行806亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有661亿元7天期逆回购到期，实现净投放145亿元。 ► 12月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1911元 美元方面: 截至11:43分，美元指数跌0.16%，报108.18。美联储将利率下调25个基点至4.25%-4.50%区间，其经济预测摘要显示，到2025年底，美联储将总共降息50个基点。美联储主席鲍威尔表示，在考虑未来降息路径时，美联储决策者希望看到在降低通胀率方面取得更多进展。市场目前预计美联储将在1月28-29日的政策会议上维持指标利率不变。市场现在期待着本周晚些时候公布的美国国内生产总值(GDP)和核心个人消费支出(PCE)物价指数数据，以研判货币政策线索。 中信证券研报指出，美联储2024年12月议息会议降息25bps，符合市场预期。本次点阵图显示明年目标利率中枢为3.9%，高于2024年9月会议显示的3.4%，同时上调明年的通胀和经济增速预测，下调明年的失业率预测。鲍威尔发言对后续降息的“程度和时间”均没有清晰指引，不过对经济增长信心较强。从鲍威尔发言来看，美联储对明年通胀有明显的担忧，本次议息会议比市场普遍预期鹰派许多，但与我们2025年美联储将降息2次的观点一致，我们继续维持这一观点，并预计美联储大概率将在下次议息会议暂停降息观察，或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引，美股市场波动性预计有所上升。 其他货币方面： 日本央行宣布维持政策利率在0.25%不变。日元兑美元自11月以来首次跌至155日元。日本央行公布对过去货币宽松措施的全面检讨结果称，日本央行从持续稳定实现2%物价目标的角度继续实施货币政策是适当的。在考虑货币政策的未来做法时，目前央行不应排除任何具体措施。在考虑货币政策的未来做法时，目前央行不应排除任何具体措施。自2016年以来长期利率已下调约1个百分点。大规模货币宽松对GDP的影响在增长1.3%至1.8%之间。（财联社） （截至12月19日11:41分，美元兑日元走势） 数据方面: 今日将公布美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国第三季度消费者支出年化季率终值、美国截至12月14日当周初请失业金人数、美国12月费城联储制造业指数、美国11月成屋销售年化总数，英国12月央行基准利、英国12月CBI零售销售差值，日本12月19日央行政策基准利率，德国1月Gfk消费者信心指数，澳大利亚11月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 此外，商务部将召开12月第3次例行新闻发布会。英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面: 截至11:43分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.46%，布油跌0.40%。此前美联储暗示将在2025年放慢降息步伐，这可能会影响燃料需求。油价周三收高，此前数据显示美国原油库存下降，且美联储一如预期降息。但在美联储随后对2025年的政策前景发表更为鹰派的观点后，油价涨势受到限制，并继续对市场情绪造成压力。 美国能源信息署(EIA)周三称，在截至12月13日的一周，美国原油和馏分油库存下降，而汽油库存上升。EIA称，当周原油库存减少93.4万桶至4.21亿桶；路透调查中分析师预期为减少160万桶。美国国家环境保护局(EPA)批准了加州具有里程碑意义的计划，即从2035年开始禁止销售纯汽油车，并要求到那时至少80%的新车为全电动汽车。加州的规定已被其他11个州采纳，包括纽约州、马萨诸塞州和俄勒冈州。（文华财经） 现货市场一览: ► 流通货源偏紧升水冲高 但周内下游需求表现平平【SMM沪铜现货】 ► 库存创年内新低持货商挺价出货 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 年末市场活跃度较低 大多持货商趁比价好转主动锁价【SMM洋山铜现货】 ► 下游逢低补库 多地升贴水企稳【SMM铝现货午评】 ► 交仓、限产等集中出现 铅锭社会库存先增后降【SMM调研】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：限产消息频发 铅现货市场成交好转【SMM午评】 ► 再生铅：精铅现货流通货源仍旧紧张 下游询价积极性向好但成交有限【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价继续回落 市场成交较好【SMM午评】 ► 广东锌：盘面走低下游备库积极性提高 今日升水小幅上行【SMM午评】 ► 沪锡价格跌幅超过了2% 现货市场有所回暖【SMM锡午评】 ► 镍价与现货升贴水双双走弱【SMM镍现货午评 】 ► 【SMM分析】又又又跌！ 碳酸锂现货价格持续回落 ► 【SMM热卷周度平衡】产量受年修影响下降 本周社库止降转增？

SMM 12月19日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘仅沪锌和沪铅一同下跌，沪铅以0.74%的跌幅领跌，沪铜涨幅最大，以0.57%的涨幅领涨。外盘伦锌以1.14%的跌幅领跌，伦铜涨0.62%，其余金属涨跌幅均在0.62%以内。氧化铝主连涨1.16%。 黑色系方面集体下跌，但跌幅表现均不大，均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.85%，焦炭跌0.45%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌2.34%，盘中最低一度触及11月18日以来的新低。COMEX白银跌3.61%，国内方面，沪金涨0.03%，沪银跌0.05%。 截至12月17日8：11分隔夜收盘行情 》12月17日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 中国人民银行、国家外汇管理局决定在上海、北京、江苏、浙江、广东、海南、陕西、宁波、青岛和深圳等10省市优化跨国公司本外币一体化资金池业务试点政策。主要内容包括允许跨国公司境内成员企业间错币种借贷用于经常项目跨境支付业务，降低企业资金融资成本等。 美元方面： 隔夜美元指数涨1.22%，12月19日早间最高上冲至108.28的高位，刷新2022年11月11日以来的新高。此前美联储一如普遍预期宣布降息，同时暗示将放缓货币政策宽松周期的步伐。 美联储将指标政策利率区间下调了25个基点，至4.25%-4.50%，这是美联储连续第三次降息。官员们暗示，鉴于劳动力市场和通胀稳定，明年可能会暂停降息。指标美国10年期公债收益率上涨6.1个基点，触及4.446%的四周最高。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，“谨慎前行并关注通胀方面的进展是合适的”，并补充称劳动力市场正在趋软。 其他货币方面： 美元兑韩元一度触及15 年半以来最高的1.454.41美元，这是2009年3月以来最高纽约盘尾上涨1.03%，报1.452.19韩元。美元兑日元上涨0.78%，触及154.63日元的三周最高。预计日本央行周四将维持利率不变。 英国央行周四也预计将维持利率不变。美联储决议公布后，英镑兑欧元和美元下跌。英镑兑美元纽约盘尾下跌0.98%，触及1.25860美元的三周最低。 市场普遍预计瑞典央行将降息多达50个基点，而预计挪威央行将维持利率不变。挪威克朗兑美元下跌1.54%，至11.3677，瑞典克朗兑美元下跌1.38%，至11.1087。 澳元兑美元触及0.62225美元的2022年10月以来最低。新西兰兑美元创下0.56540美元的两年新低。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国第三季度实际GDP年化季率终值、第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、第三季度消费者支出年化季率终值、截至12月14日当周初请失业金人数、12月费城联储制造业指数、11月成屋销售年化总数，英国12月央行基准利、12月CBI零售销售差值，日本12月19日央行政策基准利率，德国1月Gfk消费者信心指数，澳大利亚11月RBA外汇交易-市场渠道、10月投资房贷款值月率等数据。 此外，商务部将召开12月第3次例行新闻发布会。日本央行将公布利率决议、日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.29%，布油跌0.27%，此前数据显示美国原油库存下降，且美联储如期降息，但美联储暗示将放慢降息步伐，导致涨幅受限。 美国能源信息署（EIA）周三称，在截至12月13日当周，上周美国原油和馏分油库存减少，因出口激增，而汽油库存增加。衡量需求的整体成品油供应量为2,080万桶/日，较前一周增加66.2万桶/日。12月13日当周，美国原油库存下降93.4万桶，至4.2102亿桶，市场预估为下降160万桶。美国汽油库存增加230万桶，至2.2204亿桶，市场预估为增加210万桶。包括柴油和取暖油的馏分油库存减少320万桶，至1.1816亿桶，市场预估为增加70万桶。 StoneX分析师Alex Hodes在一份报告中称，石油投资者已经预估到了25个基点的降息，他们更热切地等待美联储对未来降息路径的展望。降低利率会降低借贷成本，从而促进经济增长和石油需求。（文华财经）

SMM12月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌0.83%，沪铝跌0.75%。沪镍跌1.59%，沪锡跌0.48%。沪锌跌1.25%。沪铅涨0.46%。氧化铝涨1.3%。此外，碳酸锂跌0.72%，工业硅跌0.3%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.25%。螺纹、热卷跌幅均在0.8%以内。不锈钢跌0.27%。双焦方面，焦煤跌2.51%，焦炭跌2.82%。 外盘金属方面，截至11:34分，外盘基本金属普跌。伦铜跌0.24%，伦锡涨0.34%，伦镍跌0.05%，伦铝跌0.59%，伦锌跌0.72%。伦铅涨0.28%。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金跌0.03%；COMEX白银跌0.1%。国内方面，沪金跌0.36%，沪银跌0.5%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.78%，报2577.5点。 截至12月18日11:34分，部分期货午间行情: 》12月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝： 今日早盘沪铝企稳回升后围绕19950元/吨附近盘整，10点后盘面掉头向下，跌破19900元/吨位置。华东地区多数大户在年末控两金背景下，继续清库存，即便盘面下跌，下游补货情绪回升，仍难挡升贴水回落之势。今日SMMA00对沪铝2501合约贴水110元/吨，较上一交易日下跌20元/吨，SMM A00铝锭录得19790元/吨，较上一交易日跌110元/吨。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：优化调整车联网直连通信信道配置】 工业和信息化部无线电管理局（国家无线电办公室）近日印发《国家无线电办公室关于进一步明确车联网直连通信无线电发射设备有关技术要求的通知》，优化频谱资源配置，推动车联网直连通信产业创新发展。《通知》在《管理规定》基础上，将车联网直连通信原有20MHz单一信道带宽配置调整为10MHz或者20MHz（即车联网直连通信车载（便携）设备可以使用5905-5915MHz或者5905-5925MHz、路边设备可以使5915-5925MHz或者5905-5925MHz）两种信道带宽配置，进一步提升信道配置灵活度，提高频谱使用效率和抗干扰能力，为产品研制、规模部署、应用推广提供更多选择，更好满足产业需求，对推动车联网产业高质量发展具有积极意义。 【央行公开市场净投放3090亿元】 央行今日进行3876亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有786亿元7天期逆回购到期，实现净投放3090亿元。 ► 12月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1880元 美元方面: 截至11:34分，美元指数跌0.02%，报106.93。美联储周二开始举行为期两天的政策会议，人们关注美联储更新的经济预测和点阵图，这可能重塑人们对2025年和2026年利率轨迹的预期。美国11月零售销售增幅超过预期，再加上近几个月通胀数据回暖，预示美联储可能在1月份暂停降息。根据芝商所FedWatch Tool，市场预计美联储降息25个基点的概率为97.1%，但1月份再次降息的概率仅为16.3%。市场还在关注本周晚些时候公布的美国国内生产总值(GDP)和通胀数据，以寻找进一步的线索。 其他货币方面： 英镑/美元持稳，密集交投于1.2705-1.2714狭幅区间，鉴于英国将发布通胀数据和美联储会议，将是繁忙交易的一天；CPI数据为主要的英国事件风险。调查预测英国核心CPI同比增长3.6%，服务业CPI增长5.1%， 英国央行周四料将维持利率不变，因预算和就业的担忧挥之不去。（汇通财经） 智利央行周二将指标利率下调25个基点至5.00%，延续了去年开始的宽松周期，同时也警告短期内的通胀风险。（文华财经） 日元 （JPY） 在周三的亚洲时段吸引了新的卖家，并侵蚀了前一天兑美国货币的小幅反弹的一部分涨幅。市场现在似乎相信日本央行 （BoJ） 将在周四保持利率稳定，这一直是近期日元贬值的关键因素。日本贸易数据再次证实了这些猜测，该数据表明，在不确定的经济前景和对美国当选总统唐纳德·特朗普关税计划的担忧下，日本国内需求处于疲软态势。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国第三季度经常帐、美国11月营建许可月率初值、美国11月新屋开工年化月率、美国11月新屋开工年化总数，英国11月核心CPI年率、英国11月零售物价指数年率、英国11月未季调输入PPI年率、英国12月CBI工业订单差值，欧元区11月核心调和CPI年率-未季调终值，日本11月季调后商品贸易帐、日本11月商品出口-未季调，澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 原油方面: 截至11:34分，原油期货窄幅波动，其中，美油涨0.07%，布油涨0.04%。有分析师称，对油市来说，更重要的是有关2025年利率走势的评论。Phillip Nova资深市场分析师Priyanka Sachdeva说，“正在对2025年降息预测进行揣测，尤其是美国新政府将在1月20日换届。有一种普遍观点认为，新政府的政策可能会导致通胀，再加上人们担心美联储的自主权可能会受到干扰，这使得石油投资者保持谨慎。”降低利率会降低借贷成本，从而促进经济增长和石油需求。 欧盟本周稍早宣布对俄罗斯的第15套制裁措施。英国周二制裁了20艘涉嫌运送非法俄罗斯石油的船只，新的制裁措施可能会刺激油价进一步波动，尽管迄今为止这些制裁措施尚未成功地将俄罗斯拒之于全球石油贸易之外。 美国石油协会（API）周二公布的数据显示，在截至12月13日的一周里，原油库存减少469万桶，汽油库存增加245万桶，馏分油库存增加74.4万桶。调查显示，分析师预计，在截至12月13日的一周，美国原油库存减少约160万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方石油库存数据。（文华财经） 现货市场一览: ► 早市仓单部分释放升水高报低走 现货交易表现冷清【SMM沪铜现货】 ► 库存和铜价均下降 但大户主动降价令升水继续走低【SMM华南铜现货】 ► 供需双方不匹配 市场成交有限 【SMM洋山铜现货】 ► 年末控两金背景下 地区升贴水差异凸显 【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游企业询价拿货积极性不高 精铅报价不多成交甚少【SMM铅午评】 ► 上海锌：部分贸易商预售出货 市场仍紧缺【SMM午评】 ► 天津锌：锌锭到货仍然较少 升水坚挺【SMM午评】 ► 压铸锌合金企业原料库存行至年内低位 原因为何？【SMM分析】 ► 【SMM高炉开工率】年度检修增多 铁水产量继续下滑 ► 市场交投活跃度低 稀土价格持续走弱【SMM日评】

SMM 12月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属普跌，沪铅涨0.97%。沪镍跌1.2%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.17%。外盘金属普跌，伦铝、伦镍一同跌超1%，伦铝跌1.15%，伦镍跌1.17%。其余金属跌幅均在1%以内。 黑色系方面除不锈钢外均下跌，不锈钢涨0.35%。铁矿跌1.31%。双焦方面，焦煤跌1.15%，焦炭跌1.52%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.24%，COMEX白银跌0.18%。国内方面，沪金跌0.3%，沪银跌0.48%。 截至12月17日8：11分隔夜收盘行情 》12月17日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。其中提出，中央企业要从并购重组、市场化改革、投资者回报、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。《意见》要求中央企业将市值管理作为一项长期战略管理行为。《意见》还提出，高度重视中央企业控股上市公司破净问题，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数上涨0.08%，此前美国公布的零售销售数据好于预期，显示出基本经济势头，同时市场为美联储和其他央行的利率举措做好准备。美国商务部周二公布的数据显示，受机动车和网购增长的支撑，11月份美国零售销售超预期增长了0.7%。市场预计美联储将在周三为期两天的政策会议结束时降息25个基点，根据CME的FedWatch工具，利率期货走势暗示降息的可能性接近97%。（文华财经） 其他货币方面： 欧元兑美元报1.0488美元，跌幅为0.24%，今年势将下跌近5%。英镑兑美元上涨，因为数据显示，在截至10月份的三个月里，英国薪资增长的势头比预期的要强劲。英国央行将于周四宣布利率决定。英镑尾盘升0.16%，至1.27040美元。 日元兑美元走强，因为市场认为日本央行本周加息的可能性降低，而倾向于在1月份加息。日元兑美元上涨0.42%，至153.52日元。美元兑离岸人民币下跌0.06%至7.287。 澳元兑美元下跌0.6%，至0.6332美元，瑞典克朗兑美元下跌0.76%，至10.964。挪威克朗兑美元也下跌0.56%，至11.2052。预计瑞典央行本周将降息多达半个百分点而挪威央行则可能维持利率不变。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国第三季度经常帐、11月营建许可月率初值、11月新屋开工年化月率、11月新屋开工年化总数，英国11月核心CPI年率、11月零售物价指数年率、11月未季调输入PPI年率、12月CBI工业订单差值，欧元区11月核心调和CPI年率-未季调终值，日本11月季调后商品贸易帐、11月商品出口-未季调，澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.67%，布油跌0.8%。受累于需求担忧，同时投资者在美联储作出利率决定前保持谨慎。根据Ifo研究所的一项调查，德国12月份企业信心恶化的程度超出预期，在地缘风险的不确定性和欧洲最大经济体工业下滑的背景下，企业对未来几个月持悲观态度。荷兰国际集团（ING）的分析师在一份报告中称，“德国刚刚公布的Ifo指数唯一的看点是，这是今年公布的最后一个主要宏观指标。今年结束了......经济将连续第二年停滞。” 美国能源信息署（EIA）将于周三发布官方版库存报告。分析师预计，12月13日止当周，美国原油库存下降约160万桶。若预测准确，这将是自8月份以来美国能源企业首度连续四周消耗库存。去年同期库存增加290万桶相比，过去五年（2019-2023年）均值为减少240万桶。（文华财经）

SMM12月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪镍跌1.29%，沪锡涨0.52%。沪锌跌0.78%。沪铜微涨，沪铅涨0.81%。沪铝跌1.8%。氧化铝跌0.88%。此外，碳酸锂跌0.79%，工业硅跌0.78%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.25%。螺纹、热卷均小幅上涨。不锈钢跌0.19%。双焦方面，焦煤涨0.75%，焦炭跌0.11%。 外盘金属方面，截至11:34分，外盘基本金属涨跌互现。伦铜跌0.1%，伦锡涨0.36%，伦镍跌0.66%，伦铝跌0.84%，伦锌涨0.18%。伦铅涨0.1%。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金跌0.09%；COMEX白银跌0.17%。国内方面，沪金微涨0.04%，沪银涨0.19%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.39%，报2594点。 截至12月17日11:34分，部分期货午间行情: 》12月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 2024年12月17日讯：今日仓单价格48到62美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨1美元/吨；提单价格38到52美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；EQ铜（CIF提单）3美元/吨到17美元/吨，QP1月，均价较前一交易日上涨3美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。日内进口比价对沪铜2501合约+20元/吨附近，伦铜3M-Jan为C76.79美元/吨，2501月date与2502月date 至C44美元/吨附近。日内进口比价表现尚可，提单持货商报盘积极性较高…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》】 工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》。《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。一是标准体系更加优化。完成石化、化工、钢铁、有色金属、建材、稀土、黄金等行业的标准评估及优化，分行业构建支撑原材料工业高质量发展的标准体系。二是标准供给能力大幅提升。发布并实施200项以上数字化转型、100项以上新材料领域以及100项以上绿色低碳标准，推动10项以上强制性国家标准立项。制修订500项以上基础通用和质量提升类标准。三是标准实施应用不断深化。面向数字化转型、绿色低碳、新材料等原材料重点领域，遴选300项以上标准应用优秀案例和100项以上典型场景。 》点击查看详情 【央行公开市场净投放2138亿元】 央行今日进行3554亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1416亿元7天期逆回购到期，实现净投放2138亿元。 ► 12月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1891元 美元方面: 截至11:34分，美元指数跌0.05%，报106.81。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于日内晚些时候召开2024年最后一次政策会议。市场密切关注美联储2025年展望。根据芝商所的FedWatch Tool，市场预计此次会议降息25个基点的可能性为98.2%，但1月再次降息的可能性仅为14.7%。市场还在关注本周将公布的关键数据，包括美国国内生产总值和通胀数据，这些数据可能会进一步影响市场情绪。 其他货币方面： 日本央行、英国央行、瑞典央行和挪威央行都预计在12月19日公布政策决议。（文华财经） 澳元和纽元周二持稳，其短期走势取决于美国利率前景。新西兰预计在五年预测期内无法恢复预算盈余。新西兰财政部周二概述了失业率上升、经济改善放缓和资产负债表疲软的情况，预计无法在五年预测期内恢复盈余。澳新银行分析师表示：“整体而言，政府正在兑现诺言：控制支出增长，以推进早该进行的财政整顿。对货币政策的影响似乎微乎其微。财政政策仍然是扩张性的，自5月公布预算案以来，情况并没有发生太大变化。”（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国11月核心零售销售月率、美国11月零售销售年率、美国11月工业产出月率、美国11月制造业产出月率、美国11月工业产出年率-季调后，欧元区10月季调后贸易帐、欧元区12月ZEW经济景气指数，英国10月失业率-按ILO标准、英国10月包括红利三个月平均工资年率，德国12月IFO商业景气指数、德国12月ZEW经济景气指数，加拿大11月央行核心CPI月率、加拿大11月核心CPI-普通年率，澳大利亚截至12月15日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚10月投资房贷款值月率等数据。此外，加拿大央行行长麦克勒姆将发表讲话。 原油方面: 截至11:34分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.06%，布油跌0.07%。市场等待周三美国利率决定给油价提供进一步方向指引。市场在美联储会议前进入持币观望模式，油价周一从数周高点回落。此次会议还将显示美联储官员们对2025年和2026年进一步降息幅度的预期，以及美联储是否会因预期新政府上台后通胀率会升高而缩减宽松政策。降低利率可以促进经济增长和石油需求。（文华财经） 现货市场一览: ► 持货商报盘坚挺成交重心上抬 但市场整体活跃度不佳【SMM沪铜现货】 ► 进口比价表现尚可 提单成交有所好转 【SMM洋山铜现货】 ► 低价非注册铜受欢迎 平水铜价格被迫走低【SMM华南铜现货】 ► 12月漆包线行业订单将有何表现？【SMM分析】 ► 铝价失守20000元/吨关口 仍未燃市场消费信心【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅流通货源有限 今日报价不多成交一般【SMM铅午评】 ► 上海锌：进口有所到货 现货升水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：进口锌锭流入宁波 市场整体仍缺货【SMM午评】 ► 下游需求疲软 稀土市场氛围低迷【SMM日评】

SMM12月17日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属涨跌互现，仅沪铜、沪铅以及沪锡一同上涨，其中沪锡以0.48%的涨幅领涨，沪锌以0.83%的跌幅领跌内盘基本金属。氧化铝主连跌0.48%。外盘相比内盘表现稍逊一筹，伦铝、伦锌以及伦镍一同跌超1%，伦铝跌1.55%，伦锌跌1.6%，伦镍跌1.21%，其余金属涨跌幅均在1%以内。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨0.5%。不锈钢平于12990元/吨，双焦方面，焦煤涨0.26%，焦炭跌0.52%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.21%，COMEX白银涨0.04%。国内方面，沪金涨0.06%，沪银涨0.41%。 截至12月17日8：06分隔夜收盘行情 》12月16日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【央行最新发声，适时降准降息】 中国人民银行党委召开会议，传达学习中央经济工作会议精神，按照全国金融系统工作会议部署，研究明确贯彻落实举措。会议强调，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，适时降准降息。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。会议还强调，落实好支持资本市场稳定发展的两项货币政策工具，维护金融市场稳定。 【当前经济形势怎么看？大力提振消费后续会有哪些具体举措？中央财办最新回应】 明年实施更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好，将为防范化解地方政府债务风险创造有利的宏观环境。 实施一系列针对性化债举措，降低地方政府债务风险。 美元方面： 美元指数隔夜下跌0.08%，根据CME 的FedWatch工具，市场认为美联储在周三政策会议结束时降息四分之一个百分点的可能性接近97%。指标美国10年期公债收益率下跌0.8个基点，至4.391%。本周公布的关键数据包括美国GDP和通胀数据，可能会进一步影响市场情绪。 其他货币方面： 美元兑日元上涨0.31%，报154.12日元，此前一度升至154.480，为11月26日以来首次。在媒体报道日本央行可能在周四的政策会议结束时维持利率稳定之后，日元兑美元创下了自9月份以来的最大单周跌幅，此后日元一直在艰难反弹。 欧元在震荡交易中反弹。欧元兑美元纽约尾盘上涨0.07%，报1.0509美元。一项调查显示，本月欧元区商业活动的下滑有所缓解，而欧洲央行总裁拉加德周一表示，如果通胀继续向2%的目标放缓，欧洲央行将进一步降息。 英镑兑美元上涨0.60%，报1.26845美元上周五跌至11月27日以来最低，当时数据显示英国经济意外萎缩。周一的企业活动调查暗示英国物价上涨。就在日本央行公布政策决定几小时后，英国央行将宣布决策。本周将宣布利率决定的其他央行还包括瑞典央行和挪威央行。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国11月核心零售销售月率、11月零售销售年率、11月工业产出月率、11月制造业产出月率、11月工业产出年率-季调后，欧元区10月季调后贸易帐、12月ZEW经济景气指数，英国10月失业率-按ILO标准、10月包括红利三个月平均工资年率，德国12月IFO商业景气指数、12月ZEW经济景气指数，加拿大11月央行核心CPI月率、11月核心CPI-普通年率，澳大利亚截至12月15日当周ANZ消费者信心指数、10月投资房贷款值月率等数据。 此外，加拿大央行行长麦克勒姆将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.9%，布油跌0.78%。投资者还在关注本周即将公布的美国石油库存报告。初步调查结果显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，汽油库存预计增长。受访的四家分析机构平均预估，截至12月13日当周，美国原油库存下滑约190万桶。上周美国汽油库存预计增加约160万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存料下滑大约50万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。（文华财经）

SMM12月16日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪镍跌2.20%，沪锡跌1.47%。沪锌涨0.21%。沪铜和沪铅跌幅均在0.4%以内。沪铝跌0.71%。氧化铝涨0.15%。此外，碳酸锂平于76200元/吨，工业硅跌0.43%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.69%。螺纹、热卷分别跌0.74%、0.68%。不锈钢跌0.95%。双焦方面，焦煤跌3.38%，焦炭跌2.48%。 外盘金属方面，截至11:34分，外盘基本金属多下行。伦铜、伦锡微跌，伦镍跌0.33%，伦铝跌0.19%，伦锌跌0.24%。伦铅微涨。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金跌0.12%；COMEX白银涨0.02%。国内方面，沪金跌1.03%，沪银跌1.58%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.18%，报2545.6点。 截至12月16日11:34分，部分期货午间行情: 》12月16日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨- 升水250元/吨，均价升水225元/吨较上一交易日涨20元/吨；湿法铜报升水100元/吨-升160元/吨，均价升水130元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价74625元/吨较上一交易日跌200元/吨，湿法铜均价为74530元/吨较上一交易日跌210元/吨。现货市场：周末归来广东电解铜库存重新增加，到货增加消费减弱是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：11月规模以上工业增加值同比增5.4% 国民经济稳步回升】 国家统计局数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。总的来看，11月份，存量政策和增量政策组合效应继续释放，国民经济运行总体平稳、稳中有进，积极变化进一步增多。但也要看到，外部环境更加错综复杂，国内需求不足，部分企业生产经营困难，经济持续回升向好基础仍待巩固。 》点击查看详情 【国家统计局：今年经济社会发展目标有望顺利实现】 国家统计局新闻发言人付凌晖16日在国新办新闻发布会上表示，从全年的情况来看，今年经济社会发展目标有望顺利实现。下阶段，各项存量政策和增量政策的组合效应有望持续释放，政策效果将继续显现。当然也要看到，外部环境依然复杂严峻，经济内生动能仍待增强，要按照党中央决策部署，用足用好各项政策，有效发挥政策效能，推动经济向上、结构向优、质效向好。 【央行今日进行7531亿元7天期逆回购操作】 央行今日进行7531亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。 ► 12月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元 美元方面: 截至11:34分，美元指数跌0.05%，报106.9。市场预计美联储本周将降息25个基点几成定局，而美联储关于2025年降息的措辞则成为关注焦点。根据芝商所的FedWatch Tool，市场完全消化了美联储12月会议降息的可能性，并预计1月再次降息的可能性仅为18%左右。 其他货币方面： 英镑/美元迎来PMI考验，观察英国政府预算造成的反响； 英镑/美元上涨0.2%，在 1.2625-1.2639 的区间，有零星的即期和远期交易匹配流动，美元下跌0.1%,英国制造商信心创下新冠疫情以来最严重的下降；英国企业界对英国政府最新发布的财政预算反应不佳，英国房地产要价下跌，2025 年仍将面临逆风；聚焦PMI数据，英国12月制造业采购经理人指数(PMI)预计为48.2，服务业PMI料51，综合PMI为50.7。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布法国12月SPGI制造业PMI初值、德国12月SPGI制造业PMI初值、欧元区12月SPGI制造业PMI终值、英国12月SPGI服务业PMI初值、英国12月SPGI制造业PMI初值、欧元区11月储备资产总额、美国12月纽约联储制造业指数、美国12月纽约联储制造业未来6个月预期指数、美国12月SPGI制造业PMI初值数据。此外，值得关注的是欧洲央行行长拉加德发表讲话；德国总理朔尔茨在联邦议院发起对政府的信任投票。 原油方面: 截至11:34分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.52%，布油跌0.36%。油价周一从数周高位回落，市场在等待美联储本周晚些时候的会议，以寻找进一步降息的迹象。不过，油价跌幅有限，因担心美国对主要产油国俄罗斯和伊朗加大制裁会导致供应受阻。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存下降1.92万吨【SMM周度数据】 ► 消费转弱且库存走高 现货交投不活跃【SMM华南铜现货】 ► 周初比价表现尚可 但市场忙于长单谈判【SMM洋山铜现货】 ► 地区基本面表现分化 实际成交未见大幅好转【SMM铝现货午评】 ► 交仓因素推升铅锭社库走高 较上月交割缩量【SMM调研】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏弱震荡态势 下游企业按需采购【SMM午评】 ► 再生铅：精铅报价不多 散单成交情况整体平淡【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存降低0.2万吨【SMM数据】 ► 上海锌：到货依旧不多 现货升水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商到货 但供应仍偏紧【SMM午评】 ► 持货商报价较少 稀土市场氛围低迷【SMM日评】

SMM12月16日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属普跌，内盘仅沪锌上涨0.25%，外盘伦铝、伦锌以及伦铅一同上涨，其中伦铝以0.6%的涨幅领涨，伦镍、伦锡一同跌超1%，伦镍跌1.97%，伦锡跌1.72%。沪镍跌2.4%，沪锡跌1.62%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝涨1.09%。 黑色系方面集体下跌，但跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌2.05%，焦炭跌1.97%。 贵金属方面，COMEX黄金跌1.61%，COMEX白银跌1.96%。国内方面，沪金跌0.9%，沪银跌1.36%。 截至12月14日20:51分隔夜收盘行情 》12月13日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【央行研究局局长王信：将适时降准降息 加大货币信贷投放力度】中国国际经济交流中心今日举办2024—2025中国经济年会，央行研究局局长王信出席并发表讲话。王信在谈及下一阶段货币政策实施具体考虑时表示，总量上要加大力度，充分满足有效资金需求，推动资金充分流向实体经济。在流动性层面，目前我国平均存款准备金率是6.6%，进一步降准还有空间。央行开展二级市场国债买卖的探索也更趋成熟，未来要搭配用好多种货币政策工具，提供充足的中长期流动性，保持银行体系流动性充裕。在金融总量层面，要引导银行以金融五篇大文章，房地产、“两重”、“两新”的重点领域为抓手，加强项目储备，加大信贷投放，努力实现社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。 美元方面： 美元隔夜下跌0.07%，但周线上涨0.92%，下一个月来的最佳单周表现，原因是投资者消化美联储明年更缓慢降息的可能性。周四的美国数据显示，就业市场正在逐步降温，符合预期，而生产者物价通胀率有助于强化市场目前的设想，即美联储将在12月18日减息，但2025年的减息步伐将放缓。 根据CME的FedWatch工具，市场完全预期美联储将在即将召开的会议上减息，但1月份再次减息的可能性仅为24%左右，3月份最有可能再次减息。 其他货币方面： 美元兑日元上涨0.69%，至153.695日元为11月底以来最高。本周，日元兑美元表现最差，美元兑日元上涨了2%。 在欧洲，英镑下跌，因为数据显示英国10月份经济意外萎缩，增加了经济放缓幅度超过预期的迹象。英国国家统计局称，10月份经济萎缩0.1%，而 调查预测为增长0.1%。英镑纽约尾盘下跌0.45%，报1.2616美元约为本月初以来最弱。 欧元兑美元扭转了早些时候的跌势，尾盘上涨0.26%至1.04945美元。欧洲央行周四将利率下调了25个基点，并为进一步宽松政策敞开大门。（文华财经） 数据方面： 本周，中国方面，将公布12月16日中期借贷便利MLF操作规模、12月16日中期借贷便利MLF中标利率、11月城镇固定资产投资年率-年初至今、11月规模以上工业增加值年率-年初至今、11月规模以上工业增加值年率-单月、11月社会消费品零售总额年率、 11月社会消费品零售总额年率-年初至今、11月社会消费品零售总额月率、12月一年期贷款市场报价利率LPR、12月五年期贷款市场报价利率LPR等数据；美国方面，将公布美国联邦基金利率目标上下限、第三季度实际GDP年化季率终值、 第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、截至12月14日当周初请失业金人数、12月费城联储制造业指数、11月个人支出月率、11月核心PCE物价指数年率、12月密歇根大学消费者信心指数终值、12月纽约联储制造业指数、12月SPGI制造业PMI初值、11月零售销售年率、111月工业产出月率、11月产能利用率、11月制造业产出月率、11月工业产出年率-季调后，第三季度经常帐、11月营建许可年化总数初值等数据；欧元区方面，将公布12月SPGI制造业PMI终值、11月储备资产总额、10月季调后贸易帐、12月ZEW经济景气指数、11月核心调和CPI年率-未季调终值等数据；英国方面，将公布11月核心CPI年率、11月零售物价指数年率、11月未季调输入PPI年率、12月CBI工业订单差值、12月央行基准利率、11月季调后核心零售销售月率、12月SPGI制造业PMI初值等数据；加拿大方面，将公布11月未季调CPI年率、11月央行核心CPI月率、11月核心CPI-普通年率、10月核心零售销售月率、12月消费者信心指数初值等数据；德国方面，将公布12月SPGI制造业PMI初值、12月IFO商业景气指数、12月ZEW经济景气指数、1月Gfk消费者信心指数等数据；新西兰第三季度GDP年率-生产法季调后、新西兰11月贸易帐，日本11月季调后商品贸易帐、12月19日央行政策基准利率，英国10月失业率-按ILO标准、10月包括红利三个月平均工资年率，法国12月SPGI制造业PMI初值等数据均将公布。 此外，国家统计局将公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，国新办将就国民经济运行情况举行新闻发布会，美联储将公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德将发表讲话、德国总理朔尔茨在联邦议院发起对政府的信任投票，加拿大央行行长麦克勒姆将发表讲话，日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议，英国央行将公布利率决议和会议纪要。 原油方面： 截止上周五隔夜收盘，两市油价一同涨超1%，美油涨1.53%，盘中最高冲至71.42美元/桶，布油涨1.28%，因市场预期对俄罗斯和伊朗的进一步制裁可能会收紧供应，而且欧洲和美国的利率下降可能会提振燃料需求。 能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师在一份说明中说：“这种强势是受......对俄罗斯和伊朗制裁收紧的预期、中东政治动荡以及美联储本周降息的前景等因素推动的。” 国际能源署（IEA）将其对2025年全球石油需求增长的预测从上个月的99万桶/日提高到110万桶/日。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周，美国活跃石油和天然气钻机数保持不变。数据显示，截至12月13日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数持平于589座。贝克休斯表示总钻机数较上年同期减少34座，或5%。（文华财经）

SMM12月13日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪镍涨1.31%，沪锡跌0.8%。沪锌跌1.04%。沪铅、沪铜和沪铝跌幅均在1%以内。氧化铝涨1.64%。此外，碳酸锂跌1.24%，工业硅跌0.89%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.3%。螺纹、热卷分别跌1.55%、1.77%。不锈钢跌0.46%。双焦方面，焦煤跌1.77%，焦炭跌2.88%。 外盘金属方面，截至11:39分，外盘基本金属涨跌互现。伦锡涨0.1%，伦镍、伦铝微涨，伦铜跌0.05%，伦锌跌0.2%。伦铅跌0.4%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金涨0.1%；COMEX白银跌0.46%。国内方面，沪金跌0.38%，沪银跌1.94%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨5.99%，报2562.5点。 截至12月13日11:39分，部分期货午间行情: 》12月13日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水180元/吨- 升水230元/吨，均价升水205元/吨较上一交易日跌60元/吨；湿法铜报升水90-升150元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价74825元/吨较上一交易日跌810元/吨，湿法铜均价为74740元/吨较上一交易日跌800元/吨。现货市场：今日广东库存仅较昨日微降1吨，近期呈现供需双弱的局面。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场净投放142亿元】 央行今日进行2051亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1909亿元7天期逆回购到期，实现净投放142亿元。 【中信证券：预计明年逆回购利率降幅为40-50bps LPR和贷款利率降幅可能更大】 中信证券研报指出，中央经济工作会议在京召开，总体来看，政策层充分认识到明年内外部压力可能明显增大的严峻形势，提出了稳增长、稳物价、稳就业、稳民生等一系列要求。从财政政策来看，各项支持实体经济的财政工具额度将全面提升，政府可支配财力将显著改善，财政支出结构将向民生消费边际倾斜。从货币政策来看，会议要求实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，我们预计明年逆回购利率降幅为40-50bps，LPR和贷款利率降幅可能更大。从内需政策来看，“扩内需”被列为明年的首要任务，我们预计政策将进一步加码扩围。从地产政策来看，地产仍在政策落地期，在“止跌回稳”的政策目标下，建议重点关注城中村改造和和危旧房改造落地进展。从产业政策来看，会议再次提及新质生产力和科技创新，重点关注人工智能、低空经济、商业航天、量子计算、生命科学等战略性新兴产业和未来产业发展。 ► 12月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1876元 美元方面: 截至11:39分，美元指数涨0.06%，报107.08。由于食品成本激增，美国11月生产者物价涨幅超过预期。周三的数据显示，美国11月消费者物价环比涨幅为七个月来最大，但预计美联储仍将在下周连续第三次降息，以支持一直在降温的劳动力市场。目前市场不愿进行大举押注，并将注意力转向美联储下周会议的利率决定。根据CME的FedWatch tool，交易员认为美联储在即将召开的会议上放宽政策是肯定的，但1月份再次放宽政策的可能性仅为21%。 其他货币方面： 由于经济前景黯淡，加上美国当选总统特朗普可能征收关税以及法国和德国政局动荡，市场押注欧洲央行明年将迅速降息，乍看一切都很美好。欧洲央行周四进行了年内第四次降息，不再承诺 "在必要的时间内保持足够的政策利率限制 "以降低通胀。央行对通胀率将 "持续 "稳定在 2% 的目标水平充满信心。但是，欧洲央行并没有坚持特定的利率路径，这让押注明年将连续降息的市场难以安心。分析师们说，拉加德对所谓的'中性利率'（既不刺激也不限制经济）的评论是令市场不太满意的一个关键因素，她说决策者们没有讨论过这个问题。毕竟，市场押注欧洲央行的关键利率将在2025年底前降至大约1.75%，落在拉加德周四指出的欧洲央行估计利率1.75%-2.5%的低端。尽管周四市场摇摆不定，但对欧洲央行预期的总体方向大致未变，交易员们继续押注未来快速降息。他们预计到2025年底将降息超过120个基点，仅略低于欧洲央行利率决议前的预估。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国11月M2货币供应年率(1213-1217几点不定)、中国11月社会融资规模-年初至今(1213-1217几点不定)、中国11月新增人民币贷款-年初至今(1213-1217几点不定)、德国10月季调后出口月率、英国10月GDP月率、美国11月进口物价指数月率、加拿大10月制造业销售月率等数据。此外，值得关注的是美联储公布2024年第三季度帐户资金流动；国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据。 原油方面: 截至11:39分，原油期货窄幅波动，其中，美油涨0.04%，布油涨0.01%。市场将焦点放在供应充足的预测上，市场同时关注美联储下周可能再次降息。布兰特原油和WTI原油仍有望录得超过3%的周涨幅，市场担心对俄罗斯和伊朗的制裁收紧会导致供应中断。人们并憧憬中国的刺激措施能提升世界第二大石油消费国的需求，这些因素都支撑着油价。 国际能源署(IEA)周四表示，即使在欧佩克 延长减产措施和需求预测略高于预期的情况下，2025年全球石油市场仍将供应充足。预计在美国、加拿大、圭亚那、巴西和阿根廷的推动下，非OPEC 国家明年的供应量将增加约150万桶/日。（文华财经） 现货市场一览: ► 消费减弱且有低价铜冲击市场 令平水铜升水大幅下降【SMM华南铜现货】 ► 周尾比价好转 但市场成交有限【SMM洋山铜现货】 ► 进口货源消化后市场流通趋紧 早市升水低开高走【SMM沪铜现货】 ► 华东市场成交较差 盘面下跌暂未带来好转 【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价运行重心下移 上下游企业观望情绪浓厚【SMM午评】 ► 再生铅：精铅持货商出货意愿下滑 今日报价甚少成交不多【SMM铅午评】 ► 广东锌：月差缩小叠加盘面走低 市场成交较昨日小幅好转【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量少 几无报价贸易商【SMM午评】 ► 市场传言“挤仓”行情或将延续至年底？那锌基本面支撑情况如何？【SMM分析】 ► 两大重要会议落幕&基本面矛盾较小 预计下周钢价窄幅震荡 【SMM钢铁产业链周报】 ► 11月磁材产量下滑 市场复苏时机何时到来？【SMM分析】