伴随中国光伏产品出口退税政策的取消，全球光伏贸易格局将迎来新一轮重塑，印度凭借其巨大的内需潜力与政策定力，正迅速跃升为继中国之后最值得关注的战略市场之一。 作为全球极具竞争力且增长显著的光伏高地，印度在2025年加速推进能源结构转型，展现出强大的市场韧性。截至2025年11月，印度光伏累计装机容量已突破 130 GW。其中，2025年新增装机容量约为 35 GW，成为驱动区域乃至全球可再生能源市场扩张的核心力量。 以下基于截至2025年11月30日的统计数据及市场动态，在新的全球贸易背景下，对2025年印度光伏产业进行复盘与分析： 市场装机数据与结构分析 根据官方统计，印度光伏累计装机容量达 132.85 GW。其中集中式项目占总装机容量的75.8%，约为100.8GW，是为市场的主体构成。屋顶装机，离网与混合项目分别为23.16GW，5.55GW和3.34GW。 区域方面，由于资源禀赋与政策导向差异，产业集聚效应明显，拉贾斯坦邦（Rajasthan），古吉拉特邦（Gujarat），马哈拉施特拉邦（Maharashtra）合计装机量占全国总量的约 60%，分别为35.91GW，24.79GW及17.17GW。 产业链制造能力与供应链结构 2025年，印度光伏制造产能显著扩张，但产业链上下游供需结构仍存在不平衡。其中组件产能已超过170GW，电池片产能约 29GW。本土组件产能已能满足国内市场主要需求。然而，印度在多晶硅和硅片及电池片制造能力未能满足组件厂商需求，导致行业对原材料进口依赖度较高。在面临关键矿产出口管制及国际价格波动时，供应链由于缺乏垂直一体化布局而面临风险。 价格分化与贸易政策环境 2025年，受贸易壁垒与本土化政策影响，印度光伏市场呈现显著的价格分化特征，政策不确定性对项目经济性构成挑战。据 SMM 调研数据，受供应链来源影响，组件价格呈现巨大差异。其中非DCR组件（Non-DCR）价格维持在 $0.14-0.15/W 的低位区间。同时基于上游电池片产能稀缺及制造成本较高，DCR组件价格维持在 0.27-0.30 $/W 的高位。 两者价差接近一倍。随着政府新增大项目需要使用ALMM清单上的组件，SMM预测印度制造非DCR组件价格将进一步下探。若印度政府完全排除中国供应链并强制采用DCR产品，光伏电站建设成本将大幅上升，进而削弱印度光伏电力的平价上网优势。 贸易救济调查与法律博弈 针对供应链依赖问题，印度商工部贸易救济总局（DGTR）此前建议对中国供应链征收最高 30% 的反倾销税。拉贾斯坦邦太阳能协会（RSA）对此提起法律诉讼，印度最高法院随即发布临时命令，裁定在最终判决前，任何基于该建议的征税通知无效且不可执行。当前司法裁决暂时维持了开发商获取低成本产品的渠道。但行业普遍担忧，若未来保护主义关税落地，并叠加既有的基本关税（BCD），将推升能源转型成本，延缓2030年目标的实现进程。 项目招标趋势 2025年，市场招标活动向技术复杂度更高的复合型项目演进： （一）招标类型转变。 单一光伏招标比例下降，多数电网级招标已包含储能系统或采用风光混合模式，以提升电力调峰能力。同时项目形态加速向 RTC（全天候）及 FDRE（可调度）等高集成度模式演进，但得益于储能成本的显著下降及多能互补方案的优化，中标费率依然维持下行通道。这标志着印度头部企业在复杂能源系统的成本控制与技术整合上已通过了初期爬坡阶段。 （二）储能本土化政策收紧。 印度电力部明确规定，凡通过可行性缺口资金（VGF）资助的储能项目，必须满足至少 20% 的本地成分要求。此外，电力部驳回了部分邦针对“印度制造”优先采购规则（PPP-MII）的豁免申请，并确立了统一执行门槛。此举旨在强制供应链本土化，但短期内因合规供应源有限，可能进一步推高项目招标成本。 行业发展面临的结构性障碍 尽管装机规模持续增长，印度光伏行业在执行层面仍面临四大结构性制约： （一）购电协议（PPA）签署滞后。 截至2025年9月，约 44 GW 已中标项目的购电协议（PSA）尚未签署。配电公司（Discoms）需求波动及电网建设延期，拉长了项目从中标到融资关闭的周期。 （二）电网消纳与输电限制。 拉贾斯坦邦、古吉拉特邦等高装机区域面临跨邦输电系统（ISTS）建设滞后于发电端的问题，导致上述地区出现 10% 至 30% 的弃电率。 （三）供应链不确定性。 上游原材料制造能力匮乏，使得印度光伏产业受制于外部供应波动。主要原材料出口国的出口管制政策对供应链稳定性构成直接影响。 （四）监管政策稳定性波动。 部分联邦级监管机构（如马哈拉施特拉邦）在2025年7月调整银行存储及费率政策（随后被高等法院暂停），此类监管变动增加了商业和工业（C&I）及开放获取（Open Access）项目的财务模型风险。 2026年市场展望 基于ALMM List 2 执行口径维持现状的中性预期，SMM预计2026年印度光伏新增装机规模预计约为 45 GW，同比增速将回落至 24%，显著低于2025年 41% 的强劲增长水平。 这一增速放缓的核心制约在于定于2026年6月强制生效的 ALMM List 2 制度。若届时印度本土电池产能的性价比与技术指标无法有效承接下游需求，将引发供应链瓶颈，直接导致项目延期并抑制装机增长。 在面对2030年 500 GW 可再生能源目标的刚性考核，如何在“本土制造保护”与“装机增速达标”之间寻求平衡，已成为印度政府无法回避的课题。SMM认为，为避免因供应链短缺而拖累整体进程，政府或将对 ALMM List 2 进行务实修正，适度放宽对本土电池片的强制性要求。 与此同时，为填补这一过渡期的供需缺口并规避地缘关税风险，供应链采购重心向东南亚转移已成定局。 在价格层面，随着印度头部企业加速向硅片等上游环节延伸，垂直一体化布局的完善将推动成本下降，预计印度本土 DCR 组件与非 DCR 组件之间的价差将逐步收窄。 展望未来，虽然印度光伏市场的增长潜力毋庸置疑，但政策环境的连续性与灵活性，尤其是能否为实现500 GW目标及时扫除供应端障碍，将起到决定性作用。 此外，电网接入能力及PPA合同履约率等配套要素的改善，亦是支撑这一宏大愿景不可或缺的基石。