SMM10月25日讯： 我们日常生活中灯具，家中的门锁，卫浴设备以及门窗配件等都于压铸锌合金产品。房地产板块后端消费作为压铸锌合金占比较大的消费板块，对于压铸锌合金的生产有着极为重要的影响。9月底以来，楼市新政大礼包多箭齐发，中央定调房地产止跌回稳，重塑购房者信心。 消息回顾 ： 3月5日，国务院发布2024年政府工作报告，指出优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。 4月，中央明确消化存量优化增量，地方调控再掀松绑热潮。地方出台宽松性政策60条，中性政策2条，紧缩性政策4条。 5月17日，国家出台新一轮房地产金融政策组合拳。明确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率等。 6月，我国房地产政策环境持续宽松。中央统筹推进楼市去库存、保交房，地方鼓励住房“以旧换新”和收购存量房用作保障房。 7月，党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》，提出完善“市场+保障”住房供应体系、充分赋予地方调控自主权、改革房地产融资方式和商品房预售制度、完善房地产税收制度等。 9月24日，在国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行、金融监管总局、证监会三部门公布多项重磅金融政策，其中包含降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、推动中长期资金入市等等利好政策。 10月12日，工行、农行、中行、建行等多家银行陆续发布公告，将对存量个人房贷利率进行批量调整。 10月17日，国务院新闻办举行关于促进房地产市场平稳健康发展的发布会，会中打出了一套房地产市场政策的“组合拳”，四个取消、四个降低、两个增加。 除此以外，楼市利好同样从中央走到了地方，国庆假期前夕，北上广深四个一线城市相继调整限购限贷、增值税免征年限、非普通住房标准等细则，密集出台的楼市新政直接引燃了楼市的购买力。 当前国家不断在房地产方面释放利好政策，那今年前三季度我国地房产发展如何？ 根据统计局数据显示，截止到第三季度，我国商品房销售面积累计值为70284万平方米，商品房销售面积累计值呈现负增长，9月录得-17%。在商品房销售方面，今年前三季度情况较去年同期变差。   国家自年初不断在房地产方面释放利好消息，然实际数据结果不尽人意。房地产销售面积的不断减少也直接影响着压铸锌合金后端产品的销售。据了解，广东部分下游主要生产房地产相关配件产品的企业当前生产情况较差，企业开工率仅半成左右。从目前的情况综合来看，华南市场作为我国主要生产压铸锌合金的主要地区，虽近期我国宏观利好面不断释放积极利好消息，但是房地产当前整体仍旧是处于相对低迷的状态。 而从当前锌价走势来看，自央行打出利好“组合拳”后，锌价一直于较高位置波动。而价格的波动直接影响着下游的采购需求，当前不少下游企业畏高情绪较强，使得房地产方面的压铸锌合金产量受到影响。   因此，前三季度我国房地产方面的表现不及去年，而这也影响着压铸锌合金企业开工率的走高。  未来预期 ：根据SMM分析，虽说近期各种利好政策在促活着房地产，但是距离房地产能够在真正走活并带动压铸锌合金产量提高仍是有一段路需要去走的。同时春秋季节实际上属于房地产旺季，冬季对于房地产来说属于淡季，施工较困难。而当前许多性价比更高的替代品正逐渐取代压铸锌合金，占领市场份额，如锌铝价差不断扩大的如铝合金等。照此发展，预计未来压铸锌合金在房地产板块的实际产量将不断减少。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月25日讯： 据SMM了解10.22日起天津、河北、河南和山东多地发布重污染天气橙色预警启动Ⅱ级应急响应，其中要求按照各地天气应急预案要求，依据工业企业应急减排清单，全市工业企业严格依法落实各项应急减排措施。那么各地具体情况如何？SMM调研了解如下： 天津地区自八月起要求镀锌企业在十一月之前完成环保升级，在本次橙色预警天气中，已完成环保升级的企业不需要限产，未完成升级的企业则需停产。此外，交通限制措施规定国四及以下排放标准的车辆禁止上路，国五及以下车辆禁止进厂。天津的大型镀锌厂多已完成环保升级，能够正常生产，但运输车辆的限制仍对原料和产品的运输产生了一定的影响。多数中小型企业还未进行环保升级，因此在预警期间处于停产状态。同时，作为锌锭仓库的集中地，天津的运输限制也对锌锭现货的到货造成了一定的影响，天津锌锭库存也有所下降。   河北地区根据镀锌企业的环保等级实施限产政策。大部分区域内，A级企业的生产基本不受影响，B级企业需减产50%，而C级及以下企业则完全停产。然而，邯郸市要求A级企业也需自主限产，并要求B级企业完全停产。同时，河北对于入厂车辆普遍要求达到国五或国六的排放标准，这对镀锌企业的原料采购和成品销售都产生了一定影响。目前，由于锌价较高，市场订单有所减少，不少企业计划在停产期间消化成品库存。 山东地区亦按照镀锌企业环保等级进行限产，调研了解下来限产的并力度不大，但对于运输车辆管控较为严格，运输受限会影响部分生产。   而北方地区为镀锌产业较为聚集地区，且大厂多位于天津河北，所以限产对于镀锌开工率影响较大，而初步预计污染天气在本周末结束，则下周镀锌开工率或将上修。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月21日讯： 周内锌下游消费有所劈叉，其中镀锌开工下降较为明显，主要是北方地区环保限产影响，企业开工受限，同时环保橙色预警下，前期环保升级尚未完成的企业基本停产为主，整体开工受限比较明显；另外订单方面本身季节性旺季即将结束叠加黑色价格走弱，镀锌新增订单较少，企业生产积极性下降；氧化锌企业开工提升，主因前期检修的企业生产恢复所致，而实际订单表现上尚未有明显增量。整体来看下游消费暂无改善。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月25日讯： 近期次氧系数有小幅上调，SMM调研部分次氧化锌企业了解相关情况，总结出了以下几个方面原因：    从原料供应端来看，十月受黑色价格走低影响，钢厂利润下降，钢厂检修减产增多，钢灰市场供不应求，使得次氧化锌厂家难以维持稳定的供应量，导致部分次氧化锌厂家减停产。且作为次氧化锌的主要原料，钢灰价格亦水涨船高。次氧市场货量减少以及原材料价格高昂为次氧化锌系数提供了一定的支撑。       从需求端来看，主要可以从两方面分析，其一、再生锌方面，据SMM了解，由于九月末开始锌价上涨，下游企业成本增加，不少企业考虑使用再生锌或粗锌进行生产，对于粗锌及再生锌需求量有所上涨，因此对于次氧化锌的需求有所增加。其二，由于全年缺矿格局难以改变，冶炼厂对次氧化锌的需求有所上升。 据SMM了解，11月基本进入消费淡季，叠加北方环保限产，钢厂开工率或将继续下降，若需求端仍然较为旺盛，则次氧系数或将继续上行。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月25日讯： 据海关数据显示，9月份压铸锌合金出口量共计133吨，9月环比下降69.72个百分点，同比减少26.63个百分点。同时压铸锌合金截至到今年9月为止共计出口3632吨，累计同比去年同时期增加51.31个百分点。从SMM 数据来看，纵观今年，压铸锌合金出口相较于去年基本呈现一个累计同比增长的态势。例如6月累计同比增长25.04%，7月累计同比增长54.11%，8月累计同比增长57.7%。   其中九月份压铸锌合金出口量为133吨，比8月减少307吨。其中减量主要出现在中国台湾以及越南上，这主要受9月份人民币汇率升值的影响。在9月底的国新办新闻发布会上，央行行长潘功指出截止到9月23日人民币对美元汇率约为7.05，8月以来升值了2.4%。人民币升值使得我国出口量较上月减少，虽环比上月减少，但我国压铸锌合金出口量累计同比仍是逐渐增长的。   累计同比逐渐增长主要包含以下几点原因： 首先就是我国生产工艺和技术的不断进步。 中国压铸锌合金行业可能在产能和技术方面取得了显著进步，当前压铸机自动化和智能化的运用使得锌合金生产变得越来越大规模越来越迅速化。同时，在压铸膜具设计方面，CAE、CAD、CAM等各种新兴技术的运用使得生产效率被大大提升。国内企业通过引进先进设备、提高生产效率等一系列方式，提升压铸锌合金的产量和质量，从而增强了出口竞争力。 其次就是中国与其他国家不断加强的联系。 当前我国压铸锌合金主要出口国为东南亚国家、中亚国家及我国台湾地区，如越南、孟加拉、乌兹别克斯坦等等。而恰好我国与这些国家及地区的关系都非常的密切。如今年7月我国与孟加拉国建立了全面战略伙伴关系，而今年我国也在与越南不断地加强全面战略伙伴关系。通过SMM数据我们也可以看出，当前我国压铸锌合金出口相较于发往欧美国家来说，东南亚及中亚国家和地区事实上就是占据主要出口量。 但是据SMM了解到，将压铸锌合金出口至欧美地区在早前也是非常多的，但自从中国与欧美国家贸易关系开始紧张后，从我国发往欧美地区的压铸锌合金产品就大大减少，这也对许多做出口的压铸锌合金厂生意影响较大，因此也有许多的压铸锌合金厂不断迁厂至国外进行生产出口。 综上所述 ，我国压铸锌合金从今年来看虽然各个月出口量波动较大，但是总体来说截止到9月份，累计同比增量不小。中国与周边国家不断发展全面战略伙伴关系，使得我国压铸新合金的出口量不断增长。后续从宏观上来看，即将到来的美国大选结果对我国产品出口外国有着较为重要的影响，同时在人民币汇率方面的变化也同样影响着我国产品的出口，若后续人民币持续升值，我国压铸锌合金金的出口量预计将进一步压缩。后续SMM将继续关注更多宏观数据及信息。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

2024年10月24日，加拿大多元化矿产商Teck资源公司（Teck Resources）披露了24财年三季度未经审计的季度报告。Teck旗下的锌板块包含位于美国的Red Dog锌矿和位于加拿大的Trail电解锌厂。报告中显示，Red Dog的生产延续强劲态势，而Trail冶炼厂因此前的铁路劳工纠纷及9月底的工厂火灾，产量有小幅录减。 锌板块业绩表现 24年三季度，锌板块的毛利从去年的9600万美元增加至2.35亿美元，主要原因归结于锌价的上涨、加工费TC的降低以及银和铅等副产品收入大幅增加。Red Dog矿山在该季度内的强劲表现得以延续，锌产量同比增长14%，来到14.25万吨；铅产量则同比增加了38%，达到2.95万吨。锌铅产量的增加都归功于磨矿量的提升，铅还受益于品位和回收率的提高。在Trail冶炼厂的运营方面，KIVCET锅炉运行情况良好，其在线时间和处理量接近最高水平，但精炼锌产量也受到了来自季度末电解厂火灾以及铁路劳工纠纷期间酸库存管理要求的双重影响。 Red Dog 矿山 24年三季度，Red Dog矿山的锌产量增至14.25万吨，相较于去年同期的12.46万吨，同比提高约14%；铅产量来到2.95万吨，相较于去年同期的2.14万吨，同比提高约38%。通过提高磨矿机可用性，减少非计划性维护，矿山实现了磨矿量的提升，最终带来产量的提升。铅产量的增加还得益于品位和回收率的改善。 销量方面，三季度锌销售量为25.23万吨，符合此前披露的25-29万吨的指导范围，但由于第三季度天气影响，销售量同比下降了6%。在9月份，Red Dog的精矿装船量创下月度纪录。航运季目前已被延续到四季度，第四季度的实际装船量将取决于天气条件。 三季度Red Dog的运营成本（未计库存变化）为1.27亿美元。消耗品成本有所上升，然而减少非计划性检修大幅节约了开支，故该季度运营成本比去年同期减少了约500万美元。 Trail 冶炼厂 24年三季度，Trail精炼锌产量为6.55万吨，比去年减少约1700吨。铁路劳工争议期间酸的运输收到阻碍和延误，Trail需要谨慎管理酸库存以避免原材料紧缺，一定程度上限制了其正常生产，叠加9月底电解厂发生的局部火灾，故精炼锌产量发生小幅下滑。精炼铅产量为1.82万吨，比去年增加约1000吨，主要得益于第二季度更换后的KIVCET锅炉在季内保持良好运行。 第三季度的运营成本（未计库存变化）与去年相似，约为1.42亿美元。全球锌精矿短缺的现状为加工费TC带来一定压力，运营出现持续性的亏损，加之电解锌厂的火灾影响了2024年四季度的预期运营，故24年三季度Teck对Trail的运营提出了11亿美元的税前减值费用。然而，作为Teck关键矿物供给版图中的重要一员，Trail仍将以其充足产能以及与Red Dog矿山强大的整合能力，在公司锌板块中继续扮演重要角色。 前景展望 Teck对Red Dog矿山的2024年度锌精矿指导产量维持不变，仍为52万吨至57万吨；受2024年9月24日的Trail电解厂局部火灾所致，Teck的最新2024年度精炼锌指导产量约由二季度的27.5万吨至29万吨调整为24万吨至25万吨。Red Dog矿山的2025年度锌精矿指导产量为46至51万吨，Trail的2025年度精炼锌指导产量恢复至27至30万吨。 Red Dog矿山的航运季于2024年7月12日开始，预计接下来将横跨10月并持续至11月初。Teck预计，2024年四季度来自Red Dog的锌精矿销售量将落在15.5万吨至18.5万吨，这个区间也反映了Red Dog矿山销售量正常的季节性模式。 Antamina矿山 Teck在季报铜板块中披露了位于秘鲁的Antamina的生产情况。Teck拥有该矿山22.5%的股份，其他股份持有者分别为嘉能可（33.75%）、必和必拓（33.75%）以及三菱商事（10%）。2024年三季度，Antamina磨矿量为1309.6万吨，同比下滑8%；生产锌精矿6.78万吨，相比去年同期的12.54万吨同比下降了46%，主要原因为本季度的磨矿原料组成中，73%为单铜矿石，27%为铜锌矿石，而去年同期为50%单铜矿石和50%铜锌矿石。 Teck根据在Antamina矿山的持股比例（22.5%），在指导产量预估中仅仅给出总产量的22.5%作为参考值。基于该比例，Teck给出的Antamina矿山2024年度锌精矿指导产量维持在4.5万吨至6万吨不变，2025年锌精矿指导产量约为9.5万吨至10.5万吨。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为76.52%，如期小幅下滑2.37个百分点，较预期值高0.25个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        本周消费情况渐与铜价脱钩，虽周内价格维持偏弱运行，精废铜杆价差偏小，然而精铜杆企业出货量基本持平或下滑，市场整体表现平淡，旺季不旺。据调研，多数企业表示当前市场疲弱或因消费前置于九月释放，而当前终端项目几无新增消费，同时临近年尾，部分下游企业考虑账期问题趋于保守，因此整体订单走弱。        从库存来看，本周有大型企业产能利用率下滑，带动原料有所垒库，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比增加8.72%，录得39900吨，精铜杆企业成品库存环比减少8.55%，录得66300吨。        展望下周，精铜杆企业对后市缺乏信心，预计下周（10.25-10.31）开工率小幅下滑至76.09%。        附部分精铜杆企业调研详情

据SMM调研，9月原生铅冶炼厂白银副产品产量较8月增长7.45%，8月铅冶炼厂逐渐恢复，白银副产品产量自7月小幅回升。尽管9月仍有冶炼厂粗铅检修，但贵稀金属生产仍维持正常生产，银回收副产量稳步增加。   另外，二季度铅进口窗口开启、白银价格走强预期等使冶炼厂优先综合回收，银铅矿加工积极性大增。其中，尽管内蒙古某冶炼厂9月常规检修白银产量小幅下滑，但河南某冶炼厂白银加贸持续增加，贡献了9月主要的白银产量增幅。   2024年1-9月铅冶炼厂白银副产品产量累计同比增加6.47%，据SMM调研，2024年铅精矿供应紧缺加工费持续下调，铅冶炼厂不再追求铅金属产量而是通过白银含量更高的原料提高贵稀金属的回收率。另外，2024年铅冶炼厂银产量同比增幅主要来自也白银加贸相关业务的增长，白银价格走高使部分铅冶炼厂获得更高的“系数差”收益。   》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM10月22日讯：        根据最新海关数据显示，2024年9月进口锌精矿40.45万吨（实物吨），9月环比8月增加13.05%（4.67万实物吨），同比降低6.37%，1-9月累计锌精矿进口量为285.28万吨（实物吨），累计同比降低19.23%。        分国别来看，2024年9月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚9月11.34万实物吨，占比28.02%；秘鲁9月8.64万实物吨，占比21.36%；哈萨克斯坦9月3.95万实物吨，占比9.77%。从环比数据来看，9月澳大利亚、美国、秘鲁、哈萨克斯坦等国家增量较为明显，而沙特阿拉伯、智利、古巴等国家流入国内量有不同程度的减少。        SMM认为，9月锌精矿进口量环比8月增加原因如下：        一、9月国内矿紧缺局势未改，叠加国内冶炼厂锌锭产量环比修复，对进口矿需求增加；        二、 9月进口锌矿窗口仍未关闭，为进口矿流入提供条件；        三、 自澳大利亚、秘鲁、哈萨克斯坦等多个国家进口锌矿量增加明显，贡献较大增量。        进入10月，国内冬储预期叠加四季度季节性减停产，冶炼厂锌精矿需求表现旺盛，叠加前期采购进口锌矿持续流入，预计10月锌矿进口量维持高位。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM10月21日讯： 根据最新得海关数据显示，2024年9月精炼锌进口5.28万吨，环比增加2.62万吨或环比增加98.28%，同比下降0.61%，1-9月份精炼锌累计进口31.98万吨，累计同比增加24.62%，9月精炼锌出口0.09万吨，即9月精炼锌净进口5.18万吨。 9月精炼锌进口前三的国家是澳大利亚1.72万吨（32.58%）、哈萨克斯坦1.36万吨（25.93%）、印度0.64万吨（12.3%）。整体来看9月进口量大幅超于之前预期，其中澳大利亚、哈萨克斯坦、印度、西班牙增加较为明显。 9月进口量增加主因月初内强外弱下沪伦比值修复至8.5左右，进口窗口开启，给到进口贸易商锁价机会，叠加长单进口持续流入，整体精炼锌流入量增多。 进入10月，宏观上市场情绪较为反复，但整体依然偏暖，基本面上海外消息不断，矿端澳大利亚new century矿发生山火停产，预计2024年11月16日恢复，产量影响或在9680金属吨；冶炼厂方面托克旗下的Balen和Auby，因电力问题四季度末或明年1季度初或将面临停产，减产预期下，对锌价形成支撑；国内冶炼厂前期检修减产告一段落，随着进口矿到港量的增加，冶炼厂原料库存环比上升至15天以上，四季度增产预期增加，消费暂无明显改善下，国内锌价上冲乏力，整体来看外强内弱下，进口窗口关闭。预计10月虽然进口窗口关闭，但前期锁价货物仍有持续流入，进口量或下降至4万吨左右。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库