多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格37-44元/千克，N型致密料市场主流成交价格36-40元/千克。本周多晶硅价格继续下跌，部分企业成交价格低于当前市场主流报价，多晶硅现货市场下跌趋势较为明显。周三行业会议召开，部分多晶硅企业复产是否进行后续将重新开会商议，部分企业5月或许有减产计划。企业开始有意维护当前市场，但需要注意的是目前下游情绪并未出现好转，多晶硅库存也存在一定压力。目前下游存在一定压价心态。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.1-1.2元/片，N型210R价格1.3-1.35元/片,N型210mm硅片价格1.4-1.45元/片。本周硅片价格价格继续回落，目前看全尺寸下滑，硅片企业本周二开启行业会议，对Q2配额进行一定下调，后续硅片及电池减产期望较大，对后续供应过剩的局面有望起到一定缓和。 电池：本周光伏电池价格持续下行，还未触底，整体继续看跌。其中183跌势较猛，最低报价从0.28骤降至0.27，短期内将成为主流报价，主要系183供给剩余最多，210r预计将继续下跌，近期将由0.28跌至0.275，210N电池价格相对坚挺，主流价格位于0.295-0.30元/W。本周光伏电池需求与成本支撑持续走弱，市场交易量下行，相关企业均有减产预期 组件：本周组件价格跌幅有所收窄，分布式N型182组件目前价格在0.715-0.722元/W附近，均价较上周五下调0.007元/W，分布式N型210组件目前价格在0.72-0.727元/W，均价较上周五下调0.007元/W。分布式N型210R组件目前价格在0.713-0.727元/W，均价较上周五下调0.009元/W。集中式N型182组件目前价格在0.709-0.721元/W，均价较上周五下调0.009元/W，集中式N型210组件目前价格在0.724-0.736元/W，均价较上周五下调0.011元/W。本周组件价格下行幅度有所收窄，4月现货销售含税价仍在0.7元/W以上，但5月交付的远期订单含税价已经跌破0.65元/W，且有加速下行趋势。上述情况说明5.31节点前，国内配套政策缺乏延续性，企业对后市判断相对比较悲观，远期组件订单数量出现明显减少。此外，在主材持续降价，白银玻璃等辅材涨价的情况下，使得一体化组件企业由于非硅成本提升雪上加霜，预期后续减产比例将明显提升。 终端：2025年4月14日至2025年4月20日,当周SMM统计国内包括隆基绿能科技股份有限公司、晶科能源股份有限公司、晶澳太阳能科技股份有限公司等多家企业中标光伏组件项目标段共37项，其中披露装机容量项目共18项。本周采购定标组件型号包括N型、P型光伏组件等。组件的中标价格分布区间集中0.69-0.95元/瓦；单周加权均价为0.72元/瓦，与上周相比下降0.01元/瓦；中标总采购容量为742.50MW，相比上周减少209.77 MW。统计当周明确的N型组件采购容量约462.53MW，占比62.29%。 EVA：本周光伏级EVA结算价格维持在11550-11950元/吨，成交节奏放缓，市场观望情绪较为浓厚，呈现震荡运行态势，发泡级与线缆级较上周下跌100元/吨。供应端部分石化企业转产光伏料，现货供应逐步恢复，需求端抢装潮逐渐接近尾声，加之五月份胶膜新单价格存在下行预期，供应恢复需求收缩，预计后期EVA价格呈现下行趋势。 胶膜：EVA胶膜主流价格区间为13300-13500元/吨，EPE胶膜价格区间为15200-15500元/吨，价格持稳。需求端组件价格呈现下行趋势，抢装接近尾声，需求逐渐放缓，预计5月胶膜新单价格呈下行趋势，且成本端EVA光伏料价格预计下行，为胶膜价格下行提供成本支撑。 POE：POE国内到厂价稳定在12000-14000元/吨，价格暂稳，尽管部分石化厂存在检修，但在抢装需求减弱、新增产能释放的双重影响下，预计POE光伏料价格或承压下行。 光伏玻璃：本周部分光伏玻璃企业报价小幅提高，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为14.0元/平方米，主流成交价格为13.7元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为22.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为13.0元/平方米。本周，部分光伏玻璃企业报价小幅上调0.5元/平方米，但高价接单情况较差，组件企业在自身价格下跌的背景之下对原料价格仍上涨持严重抵触心态，近期上下游企业预计博弈僵持为主，但随着组件排产的下降，预计高价价格或将难以成交。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂龙头企业仍在上调自身中层砂报价，其他砂价暂时维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.6-4.5万元，外层砂每吨2.0-2.5万元。本周国内石英砂龙头企业中层砂报价仍有小幅上调，但下游坩埚企业暂未买账，对价格上涨多持观望态度，且近期贸易战关税有望收窄，进口砂价格或将小幅下降，市场恐慌性情绪稍有降低，预计后续石英砂成交重心将小幅回落。 》查看SMM光伏产业链数据库

4 月 25 日讯，本周不锈钢价格延续前期跌势，尽管现货价格已逼近近三年低点，但在市场浓厚的谨慎观望氛围下，成交持续疲软。虽然本周不锈钢社会库存显著下降，且临近五一假期，但市场交投热度依旧不高。周五，青山集团全面下调盘价，进一步带动市场价格走低。 期货方面，主力合约2506走弱下行。上午10:30，SS2506报12670元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在400-600元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13050元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23650元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22850元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 本周，尽管五一假期临近，市场却未显现出节前备货的积极态势。由于宏观政策方向尚不明朗，终端下游客户普遍持谨慎观望态度。当前不锈钢价格已跌至低位，不锈钢厂成本与售价严重倒挂，即便高镍生铁价格下跌空间有限，且高碳铬铁钢招价格有所上行，市场整体的谨慎情绪依然占据主导，致使不锈钢生产企业与贸易商面临较大的出货压力。需求端的持续疲软，成为压制不锈钢价格的关键因素。综合判断，预计短期内不锈钢价格将延续偏弱走势。

1、根据SMM调研，本周吨焦盈利49.4元/吨，多少焦企保持利润。 从价格角度看，本周焦炭价格暂稳，焦企吨焦利润并没有受到价格波动影响；从成本角度看，焦煤供应稳定，下游拿货谨慎，按需采购为主，煤矿出货情况一般，线上竞拍跌多涨少，且流拍情况增多，炼焦成本稳中有降。 下周焦炭价格提涨预期或继续落空，将保持平稳运行，对焦企利润影响较小，而焦煤线上竞拍流拍情况或扩大，焦企炼焦成本减弱，因此预计多数焦企将进一步扩大盈利。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为75.3%，周环比+0.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.5%，周环比+0.1个百分点。 从盈利角度看，本周多数焦企利润处于盈利状态，生产积极性尚可。从库存角度看，焦企出货情况较好，焦企整体焦炭库存保持低位运行，对焦企生产产生正面影响。 后续多数焦企利润会有所增加，且自身焦炭库存处于低位，焦企生产积极性较好。同时钢材库存仍在下降，叠加钢厂吨钢仍有利润，短期钢厂铁水产量或保持高位运行，对焦炭存在刚性需求。综上，焦炭基本面处于平衡状态，矛盾较小，加之焦企利润情况尚可，下周焦炉产能利用率或高位运行。 3、本周焦企焦炭库存29.1万吨，环比-1.8万吨，-5.8%。钢厂焦炭库存267.9万吨，环比+3.6万吨，+1.4%。港口焦炭库存156.0万吨，环比-8.0万吨，-4.9%。焦企焦煤库存264.1万吨，环比+0.9万吨，+0.3%。 本周焦企焦炭库存继续去库，钢厂焦炭库存小幅下降。本周焦企整体生产积极性较好，焦炭供应小幅增加，同时短期钢厂铁水产量高位运行，对焦炭存在刚性需求，以及五一临近，部分低焦炭库存钢厂有节前补库行为，焦企自身焦炭库存保持低位。本周为五一节前一周，部分钢厂拿货补库，钢厂焦炭库存增加。 后续焦炭供应高位维稳，同时短期钢厂铁水保持高位，对焦炭存在刚需，加之五一假期补库仍在继续，预计下周焦企焦炭库存或保持低位，钢厂焦炭库存小幅增加。 本周焦炭供应小幅增加，且钢厂有补库行为，加之焦炭期货交割已经结束，贸易商积极出货，预计下周港口焦炭库存将减少。 本周焦企焦煤库存出现增加，焦企销售情况较好，对焦煤需求增加，且焦煤价格已经处于合理水平，部分低焦煤库存焦企开始拿货补库。后续焦煤价格上行走势中断，焦煤线上竞拍跌多涨少，下游拿货谨慎，即使五一假期临近也难以激发采购需求，因此预计下周焦企焦煤库存或窄幅波动。

SMM镍4月25日讯： 现货市场： 今日SMM1#电解镍价格125,600-127,950元/吨，平均价格126,775元/吨,较前一交易日价格下跌175元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为2,000-2,300元/吨，平均升水为2,150元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为100-300元/吨，平均升水为200元/吨，与上一交易日上涨50元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约早盘开盘小幅回落，最低价格下探至125,500元/吨，截至11：30收盘价为125,770元/吨，较上一交易日结算价上涨约0.06%。 美联储6月加息预期升温，叠加美国制造业数据回暖，以美元计价的伦镍价格承压。当前镍价受中美关税博弈、印尼政策调整、美元流动性收紧等多重宏观因素交织影响，成本支撑与过剩压力并存。

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：14400-14600元/吨 武汉23RK085牌号：14200-14700元/吨 本周热卷期货宽幅震荡，但主要体现在成本，对取向硅钢市场直接影响有限。关税消息面影响仍在持续发酵，贸易商反馈成交氛围较弱，价格弱稳，但整体成交力度不足。当前下游变压器企业对取向硅钢的采购较为谨慎，多按需采购，这使得市场成交量难以提升。国营钢厂凭借自身实力，价格保持坚挺，而部分民营钢厂为求出货，主流牌号价格有小幅下降迹象。 后续关税消息面还将继续影响市场，对取向硅钢的直接出口以及下游相关产业出口冲击较大，下游变压器企业拿货意愿降低。但五一劳动节假期临近，部分下游企业假期期间将继续生产，或进行少量补库操作，一定程度放缓取向硅钢价格下行趋势。 综上，预计下周取向硅钢价格将呈现弱稳走势，价格明显波动可能性较小。

盘面：隔夜伦铜开于9434.5美元/吨，盘初震荡下行，盘中最低下探至9368.0美元/吨 ，随后一路走高，临近盘尾摸高至9459.5美元/吨，最终收于9455.0美元/吨 。涨幅达0.92%，成交量为10021 ，持仓量为284031。隔夜沪铜2506合约开于77500元/吨，盘初价格震荡，随后逐步走高，盘中最低下探至77460元/吨，最高上探至77800元/吨 ，最终收于77770元/吨 。涨幅达0.14%，成交量为39934 ，持仓量为162792，日增仓 -3344，变动幅度为-2.01%。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）中国人民银行行长潘功胜出席二十国集团财长和央行行长会议 ，潘功胜强调，中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，推动中国经济高质量发展 。 （2）全球矿商英美资源（Anglo American）报告，第一季度铜产量同比下滑15%，但维持全年产量指引不变。 该伦敦上市矿商称，第一季度铜产量为168,900吨，反映了秘鲁因品位较高而产量增加，被智利计划的产量下降所抵消。 现货：（1）上海：4月24日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水150吨-升水200元/吨，均价报升水175元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。展望今日，周五下游买货情绪将有好转，且下周将进入五一假期，下游存在备货需求，预计持货商仍将坚挺升水，但需注意正套盈利者或先抢跑低价甩货。 （2）广东：4月24日广东1#电解铜现货对当月合约报200元/吨-升水250元/吨，均价升水225元/吨持平上一交易日。总体来看，高铜价高升水抑制现货交投，昨日整体交投氛围一般。 （3）进口铜：4月24日仓单价格84到92美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平；提单价格98到108美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）57美元/吨到67美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考4月下旬及5月上旬到港货源。昨日比价上行，SMM铜会最后一日，现货市场交投表现清单，早市市场难寻报盘，5月长单宣货节奏仍然缓慢。听闻4月下旬火法提单报于100-110$，5月上旬三牌成交于110-115$QP5月。国产仓单报盘实盘成交于85-90$/5QP附近。中下旬EQ仓单报盘60-70$/5QP难寻成交。总体来看市场逻辑未有明显转变，部分国产提单陆续到港后对溢价将形成一定压制。 （4）库存：4月24日LME电解铜库存减少1825吨至203425吨；4月24日上期所仓单库存减少2001吨至42964吨。 价格：宏观方面，美联储哈玛克：如果经济数据明朗，美联储可能在6月份降息，沃勒表示要到7月才能对关税如何影响经济获得更清晰认识。若关税导致失业率上升或开启降息。美联储官员讲话推动降息预期升温，美元指数有所回落，推升铜价，但关税的不确定性限制涨幅。基本面方面，在高铜价高升水抑制下，昨日市场活跃度受限，但临近周末及五一假期，下游预计存在一定备库需求，今日采购情绪或有好转。综合来看，美指重新回升，预计今日铜价上方有所承压。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

4.25 镍晨会纪要   纯镍： SMM 镍4月24日讯： 现货市场：今日SMM1#电解镍价格125,700-128,200元/吨，平均价格126,950元/吨,较前一交易日价格上涨25元/吨。金川一号镍的主流现货升水报价区间为1,900-2,300元/吨，平均升水为2,100元/吨，较上一交易日下跌150元/吨。俄镍的升贴水报价区间则为0-300元/吨，平均升水为150元/吨，与上一交易日下跌100元/吨。 期货市场：沪镍主力合约早盘开盘走强，一度冲高至12.6万元/吨，但10点半后开始出现回落，截至11：30收盘价为125,360元/吨，较上一交易日结算价下跌0.43%。 美联储6月加息预期升温，叠加美国制造业数据回暖，推动美元指数升至99.2的月内高点，以美元计价的伦镍价格承压。当前镍价受中美关税博弈、印尼政策调整、美元流动性收紧等多重宏观因素交织影响，成本支撑与过剩压力并存。   硫酸镍：                       4 月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27808元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27820-28340元/吨，均价较昨日小幅上涨。 从成本端来看，LME镍价受成本支撑与美国政策消极情绪消退的双重影响，近期出现显著回升，带动镍盐生产成本支撑区间走强。在成本传导作用下，镍盐厂生产成本压力持续攀升。供应端来看，受MHP系数及其价格持续高位运行影响，镍盐厂挺价情绪依存。近期，部分镍盐厂上调了报价，成交价也有所走高。需求端来看，多数前驱体厂已完成 4 月份原料备库，随着 5 月采购周期的到来，本周市场询单开始活跃。下游企业对镍盐价格的接受程度有所小幅提升。展望后市，基于原料供应偏紧、成本支撑稳固及下游需求依存的基本面因素，预计短期内镍盐价格将呈现温和上涨态势。   镍生铁： 4 月24日讯，SMM8-12%高镍生铁均价971元/镍点（出厂含税），较前一工作日下调3元/镍点。供给端来看，国内方面，当前冶炼厂利润开始缩紧，且部分高成本冶炼厂成本倒挂程度加深，生产驱动较弱下产量维持低位运行。印尼方面，印尼内贸矿升水持稳运行，冶炼厂成本线稳中偏强，而现货价格下行已击穿部分冶炼厂成本线，生产驱动和国内方面同步走弱，产量整体持稳运行。需求端来看，不锈钢现货价格处于近年来的低位，即期原料成本较高已出现倒挂情况，短期下游不锈钢厂对原料采购需求偏淡，市场成交重心持续下移，预计短期内高镍生铁价格仍较为承压。   不锈钢： 4 月 24 日讯，今日 SS 期货呈现震荡格局，价格走势缺乏明确方向指引，现货市场亦延续前期平稳态势。临近五一假期，市场预期中的节前备货需求并未兑现，下游采购方谨慎观望情绪浓厚，成交主要集中于低价仓单货源，整体交投氛围冷清，市场活跃度较低。 期货方面，主力合约2506止跌反弹。上午10:30，SS2506报12745元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在425-625元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8250元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价13100元/吨，佛山均价13150元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23650元/吨，佛山地区23800元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22900元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 值得关注的是，本周不锈钢社会库存显著下降。午后相关数据公布后，市场情绪得到一定提振，叠加期货盘面反弹，不锈钢报价有所上调。但下游客户仍以观望态度为主，采购积极性不高。目前，市场谨慎观望情绪短期内难以缓解，下游终端需求持续疲软，预计短期内不锈钢价格将维持偏稳运行态势。   镍矿： 上周菲律宾镍矿价格持稳，从供需角度出发，菲律宾南部雨季基本结束，Surigo地区矿山中品镍矿出货量持增加预期，需求方面，国内NPI价格于周内继续下跌，国内冶炼厂对高价镍矿接受程度下降。从库存角度来看，国内镍铁厂库存仍处相对较低水平， 刚需采购需求仍存，但对镍矿价格接受程度有限。海运费方面，周内海运费整体持稳，苏里高地区至中国连云港约为10~10.5美元/湿吨。菲律宾到印尼方面，菲律宾到印尼的出口量仍在增加，印尼镍矿月内价格整体持稳偏强，对菲律宾镍矿价格产生一定对支撑。整体来看，SMM预计，受到供应量增加及下游NPI价格下跌等综合因素影响，后续菲律宾镍矿价格或偏弱运行。 印尼矿上周价格持稳偏强，上周镍价有所回调，PNBP政策落地预期，宏观方面对价格起到一定支撑。本周成交价格整体持稳，本周印尼市场成交价格：火法矿方面本周主流升水延续24~26美金，1.6%到厂价为51.5~53.5美元/湿吨，湿法矿方面印尼内贸矿1.3%到厂价格约为25~26美金/湿吨。 从供需角度来看，火法矿方面：供应端，大K岛雨季延续时间较长，周内降水仍旧频繁，对于镍矿的开采及运输都产生了一定的影响，但总体来看，4月开始印尼降水将逐渐减少，镍矿供应整体呈增加预期，需求端，下游NPI价格受到特朗普关税政策带来的镍价下行的冲击，NPI价格周内下跌幅度较大，对镍矿价格支撑减弱，但四月升水已经落定，后续修改需待四月底就五月升水进行谈判。库存方面来看：印尼镍铁冶炼企业原料库存普遍较低，刚需补库需求仍存，叠加月内印尼NPI产量仍有小增，需求支撑仍存，综合来看，SMM预计印尼火法矿的供应或仍延续偏紧的节奏。湿法矿方面：供应端，周内湿法矿供应紧张的情况暂不明显，需求方面，大K园区湿法项目的事故问题影响了4月MHP的需求，综合来看，湿法矿市场供应相对充足。政策方面，本周印尼PNBP政策落地，暂定于26日开始执行，版税的上调带来镍矿销售成本的抬升，但是四月初升水的大幅上调已经综合考虑到PNBP政策落地的影响，后续来看该政策或不会再进一步拉涨镍矿价格。 综合来看，镍矿端当前多空交织，但仍维持了供应紧张的主旋律，后续价格走势需关注四月印尼大K小K两岛雨季的情况，SMM预计印尼内贸镍矿价格短期内持稳偏强运行。  

电解钴： 本周电解钴现货价格强势运行。 从供给端来看，目前市场社会库存依旧偏高，但库存格局略有差异。从供应端来看，由于原材料维持高位，电解钴生产经济性较差，冶炼厂电钴生产积极性偏低，部分冶炼厂出现减产动作；从需求端来看，下游厂商询盘积极性略有提升单高价备库意愿不强。预计下周，电解钴价格维持震荡格局。 中间品 ： 本周钴中间品现货价格稳定运行。 供应层面，上游厂商普遍暂停零单报价以保供长单客户，部分长单交货预期时间被拉长，市场仅有部分贸易商交易出货，市场整体流通货源偏少。下游极少部分厂商出现原材料短缺现象，整体询盘买盘积极性有所提升，钴中间品实际成交有一定回暖。预计下周，短期供需格局恐难有改善，钴中间品现货价格或将震荡偏强运行。 硫酸钴： 本周硫酸钴现货价格暂稳运行。 从供给端来看，部分钴盐厂原材料缺货问题略有显现，惜售情绪略有显现报盘价格略有提升，但实际成交未见明显改善。从需求端看，下游厂商对盐厂新货普遍持观望态度，部分企业仍在消化社会老旧库存。预计下周，短期供需情况不会出现明显改善，硫酸钴现货价格或持续震荡。 氯化钴： 本周，氯化钴价格出现小幅上涨。 从供应端来看，原材料库存日益紧张，多数生产厂家拒绝低价出货，报价随之上调。从需求端来看，下游四钴厂家的刚需采购推动了高位成交，进而带动现货价格小幅上扬。预计下周，尽管市场活跃度依旧不高，但供应商的惜售情绪依然强烈，氯化钴价格将继续在高位运行，仍存在一定的上涨空间。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，四氧化三钴现货价格小幅下滑。 从供应端来看，多数冶炼厂维持了之前的报价，未进行明显调整。需求端则表现疲弱，市场活跃度不高。部分厂商已经完成了必要的采购，对高价四氧化三钴的接受度下降，交易活动也随之减少。基于当前市场动态和需求趋势，预计下周四氧化三钴价格仍将面临下行压力。 钴粉及其他： 本周钴粉市场延续平稳态势，碳酸钴报价高位运行。 刚果（金）钴矿出口禁令仍在执行，尽管5月将启动政策评估，但当前原料价格暂稳，市场成交清淡，冶炼厂普遍控制出货节奏。下游合金行业需求疲软，库存高企叠加行业竞争激烈，利润空间持续压缩，对钴粉采购意愿低迷。5月受雨季来临及订单缩减拖累，预计产量将会有所影响。 三元前驱体： 本周，三元前驱体市场中，5系消费型、6系消费型及8系动力型产品价格继续回升。 在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸钴价格小幅上涨，虽有硫酸锰价格小幅回落的影响，但未能抵消镍盐和钴盐对前驱体价格的推升作用，进而带动各系列前驱体产品价格回弹。从需求端来看，本周市场整体成交情绪偏冷，三元市场缺乏新增需求驱动，企业依旧按照排产计划和既有订单执行，预计4月整体需求量与3月相比变化不大。从具体产品型号来看，中镍产品本月需求相对较好，预计6系三元前驱体市场占比将有所提升。在供应端方面，受前驱体产品长期处于成本倒挂的影响，企业挺价意愿较强，成交价格表现坚挺。考虑到今年市场行情波动较大，动力型前驱体生产企业普遍不再签订周期较长（如半年或一年）的订单，转而采用按月协商折扣的方式；同时，部分厂家对硫酸钴的折扣系数进行了上调。对于消费类前驱体市场，散单交易仍占据主导地位。展望下周，预计硫酸盐价格将小幅反弹，前驱体价格或将在原材料价格上涨的带动下小幅上行。 三元材料： 本周，三元材料价格继续呈现下行趋势。 尽管硫酸镍与硫酸钴价格小幅回升，但未能抵消碳酸锂与氢氧化锂价格大幅下调所带来的下行压力。当前市场供应主要依赖此前签订的长协订单，部分企业已对相关折扣系数进行了上调。对于散单交易，厂家普遍采取对硫酸镍、硫酸钴等原材料分别协商折扣的方式进行结算。在生产与订单执行方面，各项生产计划和订单交付均有序推进，整体供给情况与3月基本持平。展望第二季度，需求预计较第一季度有所回升，但增幅有限。从产品结构来看，中镍三元材料本月需求有所增长，预计6系产品的市场占比将进一步提升。从终端应用来看，小动力型三元材料近期需求表现较为活跃，而大动力及消费类三元材料需求则相对平稳。整体来看，三元市场仍缺乏明显的新增需求驱动。价格方面，预计本周三元材料价格将受原材料价格波动影响，呈现小幅震荡走势。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续供需博弈格局，4.2V/4.4V/4.5V钴酸锂主流报价分别为22.5万元/吨、22.9万元/吨、23.9万元/吨。 供应端，随着3月产业链复工复产完成，行业产能利用率已恢复至高位，预计4月排产环比增加3%；需求端，二季度作为3C电子产品消费旺季，将推动电芯厂采购需求增加。价格方面，钴酸锂价格主要受原材料价格影响，本周钴和碳酸锂的价格较为稳定，因此钴酸锂价格近期变动不大，此外，钴酸锂生产企业现阶段多持观望态度，表示近期不会大规模出货。   》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【商务部谈中欧汽车谈判进展：中方愿与欧方通过对话协商妥善处理经贸摩擦】商务部4月24日下午召开例行新闻发布会。记者：中欧双方此前同意立即开展电动汽车价格承诺谈判，以及讨论中欧汽车产业投资合作问题。请问，商务部能否透露当前谈判磋商的开展情况如何？商务部新闻发言人何亚东：4月8日，王文涛部长与欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈后，中欧技术团队一直就电动汽车价格承诺和贸易投资合作有关问题保持密切沟通，并加紧推动磋商进程。中方愿与欧方共同努力，通过对话协商妥善处理经贸摩擦，深化双边务实合作，为中欧和世界经济注入更多的确定性和正能量。 【本田汽车：将与宁德时代共同开发磷酸铁锂电池】本田汽车表示，将与宁德时代合作，共同开发将电池直接放置在车身内的高效平台；将与宁德时代共同开发磷酸铁锂电池，并计划在即将推出的第三代YE系列车型中采用该电池。（财联社） 【一季度特斯拉在欧洲销量暴跌45%】欧洲汽车制造商协会当地时间24日发布的数据显示，今年前三个月，欧盟新车注册量同比下降1.9%。电动车和混合动力车市场占比持续扩大，但传统燃油车份额大幅萎缩。数据显示，一季度，汽油车注册量同比下降20.6%，跌至77.9万辆，占比下降至28.7%。柴油车注册量下降27.1%，市场份额降至9.5%。纯电动汽车一季度注册量增长23.9%，达到41.3万辆，占总市场份额的15.2%，较上年同期的12%有所上升。数据显示，一季度，美国电动汽车制造商特斯拉在欧洲的新车销量同比下降了45%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张贺  021-20707850 张浩瀚 021-51666752 徐杨  021-51666760 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周，锂矿价格环比上周持续缓跌。 锂辉石端，虽然海外矿山挺价态度依旧，但碳酸锂期现货的持续下行使得需求方对锂精矿可接受价位持续走低；部分持货商因对后市市场价格的悲观预期，在当前有较为强烈的出货情绪，报价持续走低，在此情形下虽然成交情况较为一般，但市场价格低幅有下探趋势。锂云母端，碳酸锂价格的持续下跌使得需求方的采购积极性走弱，部分外采锂云母冶炼企业甚至有减停产计划，因此整体对锂云母精矿的可接受价位持续阴跌。 碳酸锂： 本周碳酸锂现货价格跌幅明显，周度均价较上周相比跌幅约为1300元/吨上下。 从需求端来看，5月的需求情况并未达到此前的增量预期。在前期碳酸锂价格处于低点时，下游材料厂普遍进行了备货采买，因此预计后续难以出现大规模的五一节前备库行为。从供应端来看，近期部分上游锂盐厂已出现减停产情况，碳酸锂产出呈现减量态势。不过，总产出仍处高位，过剩格局依然延续。但一旦市场情绪出现利多信号，减停产的锂盐厂可能会迅速恢复生产，供应量存在较大的弹性。市场消息方面，某锂盐厂因此前设定的地板价被打破，欲调整长协发货量级的消息传来。若考虑极端情况，即长协发货量级全部终止，当月表需面来看或对短期供应造成扰动。但是考虑国内碳酸锂累计库存水平，碳酸锂现货价格仍难有上涨动力。此外，还需关注原料端价格走势。若矿石价格呈现显著下行趋势，非一体化锂盐厂的成本压力将得到一定程度的缓解。随着成本中枢的下移，碳酸锂价格也将被由此拖拽下行。 氢氧化锂： 本周，氢氧化锂价格环比上周下跌幅有增大趋势。 在市场情绪较为低迷、国内需求无明显增速的情况下，锂盐厂因库存高企，出货意愿较前期有所增强；从海关数据来看，近月出口数量持续低位，影响氢氧化锂的消耗，致使国内锂盐厂出货压力有所增加；叠加近期矿价的下跌致使氢氧化锂成本支撑有所减弱，综合来看，近来国内上下游散单成交折扣有所下探。叠加近期碳酸锂价格持续下行的拖拽，氢氧化锂价格跌幅加剧。当前来看，因需求暂无较大增量预期，氢氧化锂价格易跌难涨。 电解钴： 本周电解钴现货价格强势运行。 从供给端来看，目前市场社会库存依旧偏高，但库存格局略有差异。从供应端来看，由于原材料维持高位，电解钴生产经济性较差，冶炼厂电钴生产积极性偏低，部分冶炼厂出现减产动作；从需求端来看，下游厂商询盘积极性略有提升单高价备库意愿不强。预计下周，电解钴价格维持震荡格局。 中间品 ： 本周钴中间品现货价格稳定运行。 供应层面，上游厂商普遍暂停零单报价以保供长单客户，部分长单交货预期时间被拉长，市场仅有部分贸易商交易出货，市场整体流通货源偏少。下游极少部分厂商出现原材料短缺现象，整体询盘买盘积极性有所提升，钴中间品实际成交有一定回暖。预计下周，短期供需格局恐难有改善，钴中间品现货价格或将震荡偏强运行。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴现货价格暂稳运行。 从供给端来看，部分钴盐厂原材料缺货问题略有显现，惜售情绪略有显现报盘价格略有提升，但实际成交未见明显改善。从需求端看，下游厂商对盐厂新货普遍持观望态度，部分企业仍在消化社会老旧库存。预计下周，短期供需情况不会出现明显改善，硫酸钴现货价格或持续震荡。 本周，氯化钴价格出现小幅上涨。从供应端来看，原材料库存日益紧张，多数生产厂家拒绝低价出货，报价随之上调。从需求端来看，下游四钴厂家的刚需采购推动了高位成交，进而带动现货价格小幅上扬。预计下周，尽管市场活跃度依旧不高，但供应商的惜售情绪依然强烈，氯化钴价格将继续在高位运行，仍存在一定的上涨空间。 钴盐（四氧化三钴）：  本周，氯化钴价格出现小幅上涨。 从供应端来看，原材料库存日益紧张，多数生产厂家拒绝低价出货，报价随之上调。从需求端来看，下游四钴厂家的刚需采购推动了高位成交，进而带动现货价格小幅上扬。预计下周，尽管市场活跃度依旧不高，但供应商的惜售情绪依然强烈，氯化钴价格将继续在高位运行，仍存在一定的上涨空间。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍指数价格为27808元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27820-28340元/吨，均价较上周有所上涨。 从成本维度分析，本周MHP中镍系数持续高位运行，镍盐厂成本支撑较强。从供应端来看，使用原生料生产硫酸镍的厂家本周报价较为坚挺，本周使用回收料生产硫酸镍的厂家报价也有所上抬，市场已无极端低价硫酸镍。从需求端来看，本周为5月镍盐传统采购节点，前驱体厂对硫酸镍的采购情绪有所上涨，本周询价及成交活跃度有所走高。后市来看，基于原料供应偏紧、成本支撑稳固及下游需求依存的基本面因素，预计短期内镍盐价格将呈现温和上涨态势。 三元前驱体： 本周，三元前驱体市场中，5系消费型、6系消费型及8系动力型产品价格继续回升。 在原材料成本方面，硫酸镍和硫酸钴价格小幅上涨，虽有硫酸锰价格小幅回落的影响，但未能抵消镍盐和钴盐对前驱体价格的推升作用，进而带动各系列前驱体产品价格回弹。从需求端来看，本周市场整体成交情绪偏冷，三元市场缺乏新增需求驱动，企业依旧按照排产计划和既有订单执行，预计4月整体需求量与3月相比变化不大。从具体产品型号来看，中镍产品本月需求相对较好，预计6系三元前驱体市场占比将有所提升。在供应端方面，受前驱体产品长期处于成本倒挂的影响，企业挺价意愿较强，成交价格表现坚挺。考虑到今年市场行情波动较大，动力型前驱体生产企业普遍不再签订周期较长（如半年或一年）的订单，转而采用按月协商折扣的方式；同时，部分厂家对硫酸钴的折扣系数进行了上调。对于消费类前驱体市场，散单交易仍占据主导地位。展望下周，预计硫酸盐价格将小幅反弹，前驱体价格或将在原材料价格上涨的带动下小幅上行。 三元材料： 本周，三元材料价格继续呈现下行趋势。 尽管硫酸镍与硫酸钴价格小幅回升，但未能抵消碳酸锂与氢氧化锂价格大幅下调所带来的下行压力。当前市场供应主要依赖此前签订的长协订单，部分企业已对相关折扣系数进行了上调。对于散单交易，厂家普遍采取对硫酸镍、硫酸钴等原材料分别协商折扣的方式进行结算。在生产与订单执行方面，各项生产计划和订单交付均有序推进，整体供给情况与3月基本持平。展望第二季度，需求预计较第一季度有所回升，但增幅有限。从产品结构来看，中镍三元材料本月需求有所增长，预计6系产品的市场占比将进一步提升。从终端应用来看，小动力型三元材料近期需求表现较为活跃，而大动力及消费类三元材料需求则相对平稳。整体来看，三元市场仍缺乏明显的新增需求驱动。价格方面，预计本周三元材料价格将受原材料价格波动影响，呈现小幅震荡走势。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格整体呈下降态势，下降约400元/吨，这主要由于碳酸锂在本周的价格出现较大跌幅，降价约1550元/吨。 市场方面：供应端，材料厂在本周生产稳定，4月整体产量较3月增幅约在1%-2%之间。需求端，下游电芯厂需求较稳，较3月有所增长，但增幅较小。4月下旬电芯厂整体提货进度相对有所放缓，需求未呈现出较大增量预期。价格结算方面，4月，材料厂将与电芯厂针对第二季度加工费重新谈涨，但最终未能取得实际进展。预计5月产量整体有小幅增量，材料厂也将持续与电芯厂就结算价格继续谈判。 磷酸铁： 本周，磷酸铁市场走势较为平缓。 原材料端，工业一铵价格开始松动，硫酸亚铁价格已下行至 200 - 300 元区间。受此影响，磷酸铁生产成本有所降低。然而，进入月底，磷酸铁挺价策略因缺乏成本支撑，效果不佳。同时，4 月市场对磷酸铁的需求未达预期，市场供应充足，这使得磷酸铁企业处境艰难。在此形势下，部分企业计划减产，以应对当前困境，稳定市场供需关系。 钴酸锂： 本周钴酸锂市场延续供需博弈格局，4.2V/4.4V/4.5V钴酸锂主流报价分别为22.5万元/吨、22.9万元/吨、23.9万元/吨。 供应端，随着3月产业链复工复产完成，行业产能利用率已恢复至高位，预计4月排产环比增加3%；需求端，二季度作为3C电子产品消费旺季，将推动电芯厂采购需求增加。价格方面，钴酸锂价格主要受原材料价格影响，本周钴和碳酸锂的价格较为稳定，因此钴酸锂价格近期变动不大，此外，钴酸锂生产企业现阶段多持观望态度，表示近期不会大规模出货。 负极： 本周人造石墨价格较为稳定。 供需层面，市场需求缺乏向上驱动力，下游电芯厂排产计划较上周未见显著增长，负极市场整体开工率维持上周水平。成本端，各原料价格走势分化，石墨化外协市场供需与成本博弈持续，价格僵持不下；原料焦价因负极和阳极采买积极性低迷而出现下滑。综合各项原料成本核算，本周负极材料生产成本有所下降，但考虑到当前人造石墨负极生产所采用原料，多为前期高价采购，因此在成本支撑下，本周人造石墨价格保持坚挺。展望下周，人造石墨价格走势，受关税政策持续影响，下游电芯厂的需求扩张步伐将受到一定程度抑制，国内新能源市场的高速发展势头强劲，有望对冲部分关税带来的负面效应，对市场需求形成有效补充，因此，在供需关系相对稳定与成本支撑的共同作用下，预计短期内人造石墨价格将维持平稳态势。 本周天然石墨负极材料价格延续稳定态势。供需层面，市场整体表现平稳，与上周相比，无论是需求端的采购规模，还是供应端的出货量，均未发生显著变化，市场较上周维持着相对平稳的运行状态；成本端，本周上游原料端价格吴明显波动。展望后续市场，受关税政策影响，下游需求或将出现下滑，预计后续天然石墨负极材料价格将面临下行压力 隔膜 ： 本周，锂电隔膜材料价格持稳，湿法隔膜5um/7um/9um主流报价分别为1.59元、0.82元、0.75元；干法隔膜12um/16um主流报价分别为0.46元、0.43元。 供给端，随着3月产业链复工复产完成，行业产能利用率已经恢复，预计4月排产会有小幅增加；需求端，下游动力和储能需求仍保持增长，将促进电芯厂对隔膜的采购。价格方面，由于之前隔膜价格已经贴近成本线，因此预计近期隔膜价格以维稳为主。 电解液 本周，电解液市场价格有所下降。 成本端，核心原材料六氟磷酸锂、溶剂以及添加剂的价格均有所下降，致使电解液整体制造成本下滑。需求端，下游新能源电池市场复苏进程持续低于预期，近期受关税政策变动影响，市场需求表现愈发平淡。终端客户基于对市场不确定性的考量，持续采取审慎的备货策略，严格控制库存规模，市场交投活跃度不高，难以形成有力的需求支撑。供应端，行业主要企业持续深化 “以销定产” 运营模式，基于市场需求的谨慎预判，主动采取保守排产策略。与此同时，部分中小厂商受制于市场需求表现平淡的局面，面临订单不足困境，开工率处于低位区间。综合分析当前电解液市场格局，鉴于短期内市场供需基本面未发生根本性扭转，缺乏驱动价格大幅波动的关键因素。预计在未来一段时期内，电解液价格将持续维持窄幅震荡态势。 钠电： 本周钠电市场态势平稳，交易活跃度一般。 宁德时代举办超级科技日活动，发布 “钠新” 钠离子电池品牌及相关产品，其动力钠离子电池能量密度达 175wh/kg，将于 12 月量产，引发市场关注。随着钠电正负极材料、电芯等配套产线在 2025 年陆续投放，若实现量产，钠电成本有望下降，市场竞争力将进一步增强 。 回收： 供应端：本周锂盐、镍盐、钴盐等盐类产品均以阴跌为主。 本周三元、钴酸锂黑粉系数基本持稳，以三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段系数为75-78%，三元电池黑粉系数为72-75%。而供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价下跌有所下降，但仍有部分打粉厂因现阶段打粉端利润仍处于盈余线之下，因此选择捂货不出，等待行情，市场成交环比3月表现更清淡。需求端，多数湿法厂在镍钴锂盐持续下跌的情况下仅对黑粉进行刚需采买，且由于市场对后续锂盐价格仍呈悲观态度，因此仅备1个月左右安全原料库存。成本端，目前除头部一体化的湿法厂外，多数湿法端利润仍位于盈余线之下，而打粉端利润略优于湿法，但哟由于前段时间电解铜价格的下跌，导致打粉端利润也持续倒挂。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格维持稳定。 5MWh直流侧电池舱的平均价格为0.43元/Wh；3.44/3.77MWh直流侧电池舱的平均价格为0.438元/Wh。国内储能项目整体按需排产，直流侧电池舱价格波动较小。 4月22日，合山索英鑫能共模300MW/900MWh储能电站项目工程EPC总承包中标结果公示，项目位于广西壮族自治区来宾市合山市，项目目储能容量300MW/900MWh，配套建设一座升压站，建筑面积为7500㎡，主变低压侧电压为35kV。中标人报价130500.81303万元，折算后单价为1.45元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【商务部谈中欧汽车谈判进展：中方愿与欧方通过对话协商妥善处理经贸摩擦】商务部4月24日下午召开例行新闻发布会。记者：中欧双方此前同意立即开展电动汽车价格承诺谈判，以及讨论中欧汽车产业投资合作问题。请问，商务部能否透露当前谈判磋商的开展情况如何？商务部新闻发言人何亚东：4月8日，王文涛部长与欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行视频会谈后，中欧技术团队一直就电动汽车价格承诺和贸易投资合作有关问题保持密切沟通，并加紧推动磋商进程。中方愿与欧方共同努力，通过对话协商妥善处理经贸摩擦，深化双边务实合作，为中欧和世界经济注入更多的确定性和正能量。 【本田汽车：将与宁德时代共同开发磷酸铁锂电池】本田汽车表示，将与宁德时代合作，共同开发将电池直接放置在车身内的高效平台；将与宁德时代共同开发磷酸铁锂电池，并计划在即将推出的第三代YE系列车型中采用该电池。（财联社） 【一季度特斯拉在欧洲销量暴跌45%】欧洲汽车制造商协会当地时间24日发布的数据显示，今年前三个月，欧盟新车注册量同比下降1.9%。电动车和混合动力车市场占比持续扩大，但传统燃油车份额大幅萎缩。数据显示，一季度，汽油车注册量同比下降20.6%，跌至77.9万辆，占比下降至28.7%。柴油车注册量下降27.1%，市场份额降至9.5%。纯电动汽车一季度注册量增长23.9%，达到41.3万辆，占总市场份额的15.2%，较上年同期的12%有所上升。数据显示，一季度，美国电动汽车制造商特斯拉在欧洲的新车销量同比下降了45%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张贺  021-20707850 张浩瀚 021-51666752 徐杨  021-51666760 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868