》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要6.2 盘面：6月1日夜间沪铝主力2307合约开于18305元/吨，最低点18240元/吨，最高点18480元/吨，收于18410元/吨，涨240元/吨，涨幅1.32%。 伦铝上一个交易日开于2243.5美元/吨，最低点2233.5美元/吨，最高点2292.5美元/吨，收于2270美元/吨，涨23美元/吨，涨幅1.02%。 宏观：（1）当地时间5月31日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。法案暂缓债务上限生效至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制。按照立法程序，该法案还需在参议院获得通过，再递交总统拜登签字后方能生效。（中性）；（2）美国5月ISM制造业指数由前值47.1回落至46.9，不及预期值47，连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长（利空★）。（3）5月31日，美元兑离岸人民币、在岸人民币汇率均破7.1关口（利空★）；（4）国际油价全线上涨，美油7月合约涨3.03%，报70.15美元/桶。布油8月合约涨2.37%，报74.32美元/桶（利空★）。（5）5月16日至31日，全省平均降水量11.8毫米，较常年同期偏少48.3毫米，为1961年以来同期最少。同时，全省平均气温23.1℃，较常年同期偏高1.9℃，为1961年以来同期第三高，18个站点最高气温突破历史极值（利空★）。 基本面：（1）2023年6月1日，SMM统计国内电解铝锭社会库存59.5万吨，较本周一库存下降2.6万吨，较上周四库存下降6.2万吨（利多★）。（2）本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周持平于64.1%（中性）。（3）2023年6月1日，SMM统计国内电解铝现货买入指数20日均值由上周237.09下降到228.7，表明现货市场活跃度下降（利空★）。 现货方面：6月1日华东现货较2306合约升水40元/吨左右。早间无锡地区现货较SMMA00铝价贴水20元/吨左右成交，较上一交易日贴水收窄10元/吨。巩义地区现货较SMMA00铝价贴水180元/吨左右，较上一交易日贴水走扩20元/吨。整体而言，华东早盘市场成交偏弱，第二交易时段沪铝盘面拉涨明显，持货商惜售，对盘报价增多，实际成交从对网贴水转为小升水，但高价成交较少。巩义地区，下游开工不佳，接货仍维持少量，早盘成交对沪铝贴水走扩，后续盘面上涨，成交情绪略有好转。 总结：宏观方面尽管拜登与麦卡锡就债务上限问题达成协议，但该方案仍需在国会通过，目前多名共和党议员已提出反对意见，而x-date逐步接近，市场对于债务上限问题仍然担忧。PCE数据显示美国物价仍然坚挺，美联储6月加息预期逐步升温，宏观压力仍然较大。基本面上，国内电解铝供需端呈现供应增长需求减弱的状态，但行业铝水比例高及铝价下跌带来的下游补库带动铝锭维持去库状态，短期国内铝锭低库存或成为常态化，持续关注行业铝水变化。总体来看，当前沪铝冲破18400元/吨，继续上涨仍需等待基本面更进一步的向好信号。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜高开于8255美元/吨，盘初震荡下行摸底于8154美元/吨，而后回升至盘尾最终收于8231.5美元/吨，成交量至2万手，持仓量至25.2万手，涨幅达1.5%。隔夜沪铜主力2307合约开于65520元/吨，盘初摸底于65470元/吨，而后一路走高摸高于66030元/吨，盘尾回落最终收于65760元/吨，成交量至4.6万手，持仓量至18.5万手，涨幅达0.75%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月Markit制造业PMI终值48.4，前值48.5，预测值48.5。（2）美国5月ADP就业人数(万人)27.8，前值29.1，预测值17。 现货：（1）上海：6月1日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水300~升水340元/吨，均价报于升水320元/吨，较上一交易日上涨55元/吨。昨日是6月首日，持货商挺价情绪高昂，盘面走高带来的月差收窄进一步影响其出货心理价位。但市场仍有部分贸易商预期升水300元/吨以下收货，但市场愿意低价出货者较少。若今日月差继续收窄，在BACK 200元/吨以下运行，升水300元/吨将继续成为胶着点。 （2）华南：6月1日广东1#电解铜现货对当月合约报升水200元/吨- 升水220元/吨，均价升水210元/吨较上一交易日涨45元/吨。总体来看，换月后持货商积极挺价出货，但下游补货并不积极，整体交投一般。 （3）进口铜：6月1日仓单报价38-53美元/吨，QP6月，均价较前一交易日上涨3美元/吨；提单报价54-69美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨2美元/吨。报价参考6月中旬及下旬到港货源。昨日进口比价虽无明显起色，但美金铜仓单却在内贸升水高位，盘面资金套利高收益下，报盘坚挺；提单方面则因货源紧俏，持货商挺价情绪高涨，市场难闻成交。 （4）库存：6月1日LME铜库存增375吨至99525吨；6月1日上期所仓单库存减少349吨至42055吨。 价格：宏观方面，昨日美国公布小非农5月ADP就业人数增加27.8万人，超越预期的17万人，较前值的29.6万人有所回落。且美国5月ISM制造业指数录得46.9，较4月回落，且不及预期，已连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年以来最长，市场预期美联储将暂停6月加息。 基本面方面，昨日盘面冲高，但月差收窄，华东地区持货商挺价情绪依旧偏强，市场可流通货源仍不宽裕，下游也因盘面走高，采购情绪下降，多处于观望状态。广东地区库存连续3天下降，持货商挺价出货，下游为维持刚需补货，被迫接受高升水，但整体成交一般。消费方面，在内需并不强劲的背景下，盘面冲高压制下游采购需求。价格方面，由于市场预期美联储6月将暂停加息的可能性大大提升，铜价上方压力减弱，铜价有所反弹。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2015美元/吨，亚洲时段上行探高至2037美元/吨；进入欧洲时段，伦铅承压走弱探低至1976美元/吨，终收于2007美元/吨，跌幅0.2%。其持仓量较前一交易日增加1496手至11.6万手，成交量增加3285手至9505手。 隔夜，沪铅主力2307合约跳空低开于15080元/吨，盘初轻触高位15100元/吨，受伦铅下行拖累探低至15030元/吨，终收于15050元/吨，跌幅为0.53%。其持仓量较前一交易日减少978手至60469手，成交量减少28208手至38066手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 上海市场驰宏铅15155-15165元/吨，对沪期铅2307合约升水20-30元/吨报价；江浙市场铜冠、江铜、济金铅15135-15165元/吨，对沪期铅2307合约升水0-30元/吨报价。沪铅跌势扩大，部分持货商报价升贴水较昨日上调，期间再生铅跌破成本线，铅冶炼企业转为观望少出，而下游企业询价积极性稍好，部分按需逢低采购， 散单市场交易活跃度稍好。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，市场对美联储6月暂停加息的预期升温导致美元和美债收益率回落；5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。晚间关注美国5月失业率、5月季调后非农就业人口数据的公布。 现货基本面方面，原生铅方面，原料矿端供应紧张价格高，副产品利润低，尤其是硫酸价格较低；再生铅方面，原料废电池供应紧张价格高，再生铅利润围绕成本线震荡。铅酸蓄电池厂出货情况较差、成品库存高企，市场消费动力不足。在铅行业链条式低迷的行情下，短期铅价或将维持弱势震荡态势。

供给端，昨日纯镍现货报价统一换月至沪镍2307合约，刨除月差因素，镍现货升水仍呈现低位。镍铁方面,前日消息面，印尼延迟征税关税政策，不锈钢及沪镍基本调整到位，昨日盘面回弹后贸易商挺价情绪再次高涨。需求端，据SMM调研，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格基本持稳，午后随盘面上行而稍有调涨。据SMM调研，受宏观消息面影响，日内不锈钢盘面持续走高，叠加社会库存中位缓慢消化，因此锡佛两地市场存在部分非刚需补库行为，300系现货价格小幅上涨。综上，目前镍现货已换月至2307合约，叠加前日镍价下行后现货成交回暖所影响对镍价形成一定支撑。 纯镍：6月1日，金川升水报12000-13000元/吨，均价12500元/吨，价格较前一交易日价格上调4000元/吨。俄镍升水报价5000-5500元/吨，均价5250元/吨，较前一交易日上调4400元/吨。今日纯镍现货报价统一换月至沪镍2307合约，刨除月差因素，镍现货升水仍呈现低位。今日镍豆价格162500-163400元/吨，较前一交易日现货价下调2700元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：6月1日，SMM8-12%高镍生铁均价1090元/镍点（出厂含税），较前一日报价持平。今日盘面上大宗多数回弹，宏观情绪较好。不锈钢受盘面影响，叠加本周整体小幅去库，午后价格有一定上涨。但据钢厂反馈，订单情况仍呈现疲弱状态，因此采购情绪仍不强。而昨日消息面，印尼延迟征税关税政策，不锈钢及沪镍基本调整到位，今日盘面回弹后贸易商挺价情绪再次高涨，报价稳在1100元/镍点上下。据SMM了解目前手上货物较多的贸易商实际上比较有限，虽陆续有货物到港，但很大部分已经以订单形势签出，可流通库存依然较为有限，但整体与五月初相比累库。成交仍然较有困难。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 不锈钢：6月1日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格基本持稳，午后随盘面上行而稍有调涨。据SMM调研，受宏观消息面影响，日内不锈钢盘面持续走高，叠加社会库存中位缓慢消化，因此锡佛两地市场存在部分非刚需补库行为，300系现货价格小幅上涨。另外，日内400系价格有所上涨，主因在于铬原料成本坚挺，钢厂联合挺价。预计短期内不锈钢现货价格暂稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报15000-15300元/吨。304热轧无锡地区报14350-14650元/吨。316L冷轧无锡地区报26200-26800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9400-9500元/吨。430冷轧无锡地区报7900-8100元/吨。SHFE10：30分SS2307合约价格14940元/吨，无锡不锈钢现货升水230-530元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

外电5月31日消息，智利国家铜业公司(Codelco)董事会主席Maximo Pacheco周三称，预计未来铜价将稳健，尽管市场仍会存在一些波动性。 “铜价可能会在某个时候涨跌，但我对其长期趋势非常乐观，因为市场对铜的需求非常强劲。”

SMM6月1日期货讯： 主力合约夜盘开于14700元/吨，开盘后小幅波动爬升至日盘开盘，随后盘面明显有所回升，期间最高盘面价格为15105元/吨，涨幅局面一直持续直至收盘14865元/吨，日均价为14867元/吨。日内成交量165088手，持仓量日增5048手至65164手，日内涨幅2.31%，近远月合约价差为235元/吨。 从期货盘面看，较前一交易日成交量和日持仓量有所上升，盘面价格有所回暖。从宏观方面看，在5月31日发布中国5月官方制造业PMI数据来看，远低于预测值，大宗市场氛围受压制下行。但在6月1日发布中国5月财新制造业PMI数据来看，不仅高于预测值，还位于荣枯线之上，低迷的市场信心很快被点燃，黑色及有色板块普遍上行，预计对大宗商品有所提振。从现货市场看，6月1日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格基本持稳，午后随盘面上行而稍有调涨。据SMM调研，受宏观消息面影响，日内不锈钢盘面持续走高，叠加社会库存中位缓慢消化，因此锡佛两地市场存在部分非刚需补库行为，300系现货价格小幅上涨。另外，日内400系价格有所上涨，主因在于铬原料成本坚挺，钢厂联合挺价。综上，SMM预计，短期内盘面价格宽幅区间震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM6月1日讯： 本周加工费率先企稳万八关口，昨日适逢月底有大户积极出货，主动下调加工费促进销量，以缓解现货库存压力，受此影响，昨日各地铝杆加工费纷纷下调50-100元/吨不等。今天迈入六月，基价上涨迎来开门红，市场情绪较乐观，且电网中标采购订单刚需增加，市场情绪转好，接货较积极，加工费整体回暖。山东1A60普铝杆加工费出厂价400-500元/吨，均价录得450元/吨，上涨50元/吨。河南地区1A60铝杆加工费在450-550元/吨，报500元/吨，较昨日上涨50元/吨，内蒙古地区1A60铝杆加工费在300-400元/吨，报350元/吨，持平，当地企业对近期情况并不明朗。华南地区加工费持平为主，1A60铝杆加工费600-700元/吨，均价录得650元/吨，低价货源并不充足。 今日SMM华东现货价格录得18400元/吨，较昨日上涨120元/吨。 据 SMM 调研，本周下游铝线缆开工率为 59.0% ，较上周升高一个百分点。需求方面：三月以来线缆开工基本保持增长的趋势，但三四月旺季过后五月开工率有小幅下滑的预期，六月份随着电缆厂的新一波交货进度开工率或将小幅回暖，下游新增订单转好，终端提货增加，铝杆及铝线缆企业成品库存减少，生产意愿上升。供应方面：铝杆供应已经恢复正常，但仍有前期部分省份的铝杆厂家受铝水不足影响，生产尚未完全恢复，铝杆企业接单情况不一，厂家随订单排产情况调整加工费。河南部分前期停产企业复产正在进行当中，国内铝杆供应端缺失产能部分得到修复，货源渐趋充裕。综合来看，六月伊始，国内铝杆下游需求有小幅回暖预期，厂家成品库存将部分得到消化，且市场基价走向不确定性较高，未来二季度铝杆加工费将维持区间震荡运行。  

SMM6月1日讯： 5月不锈钢市场普遍反馈接单情况较4月有明显回落，虽排产不及预期但不锈钢厂仍维持较高钢坯产量，因此5月不锈钢市场或供给过剩。5月不锈钢现货价格稍有下行；但是月末现货价格较为坚挺，同时盘面维持宽幅震荡，今日出现脱离基本面的热情上涨。 宏观及消息方面 ：海外方面，对于美联储是否继续加息，市场风向频频转变。当地时间5月26日，克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特表示，由于通胀进展令人失望，当前通胀率仍然太高且很顽固，因此她不排除下个月再次加息的可能性。此后市场上对美联储6月加息25基点的预期提高，压制大宗商品。6月初，美国即将发布5月非农数据，市场预计该数据环比明显下降，对美联储继续加息的预期又有减弱，对大宗商品有所提振。国内方面，5月31日发布中国5月官方制造业PMI数据，远低于预测值，大宗市场氛围受压制下行。6月1日发布中国5月财新制造业PMI数据，不仅高于预测值，还位于荣枯线之上，低迷的市场信心很快被点燃，黑色及有色板块普遍上行。 供给方面 ：虽5月全国不锈钢粗钢总产量不及排产预期，但产量仍有较大增量。据SMM调研，由于线棒材利润情况较好，存在大型钢厂调整粗钢结构，板坯比例或有所下降。因此5月部分冷轧厂因坯料不足而减产，冷轧供应环比走弱。6月不锈钢粗钢产量或稍有增量。 需求方面 ：卷板方面，贸易市场接单情况较4月有明显回落，但钢厂直发地方性市场以及终端客户的比例或有增加。管材方面，由于装饰管材的订单情况较差，华南地区部分开平厂、压延厂以及管厂逐渐结业；工业管材的订单较为稳定。整体来看，5月不锈钢市场整体需求走弱，6月内外需或均维持该弱势。 社会库存方面 ：在钢厂持续控制到货节奏且仓单资源持续流出的情况下，5月300系不锈钢社会库存缓慢消化。截至月底，社会库存已从一季度的高位逐渐降低至中位。 成本方面 ：5月，镍原料和铬原料价格均有所上涨。由于印尼延迟征收镍铁关税，近期不锈钢成本支撑稍有走弱；虽陆续有镍铁到港，但大部分已以订单形式签出，当前贸易商手中货物较为有限，预计镍铁价格或弱稳运行。铬矿港口库存依旧偏低，未来到港货源成本较高，铬矿高位虽有松动但短期难有较大跌幅，叠加近期铬铁成交持续冷清，预计铬铁价格下降空间有限。整体来看，不锈钢成本支撑力量坚挺。 综上， 虽钢厂有高排产，但在调整板坯结构以及持续控制卷板到货节奏的情况下，5月不锈钢社会库存仍能维持缓慢消化。不锈钢卷板供给稍显偏强，需求维持弱势，价格在低迷市场氛围中小幅震荡，预计后续现货价格或稳中偏弱运行。而近期受到宏观及消息扰动，不锈钢盘面稍有背离基本面，短期内高位运行。预计短期内盘面仍会受资金影响而宽幅震荡，后续或回归基本面而弱势震荡。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库