SMM6月13讯： 6月13日，金川升水报11800-12300元/吨，均价12050元/吨，价格较前一交易日价格上调300元/吨。俄镍升水报价4300-4500元/吨，均价4400元/吨，较前一交易日下调250元/吨。早间镍价低位运行，现货升水上调，现货成交偏弱。今日镍豆价格162100-162700元/吨，较前一交易日现货价下调3000元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月12日讯：在美国债务上限的阴云笼罩下，5月沪铜主力月线录得两连阴。沪铜主力5月盘中最高触及67760元/吨，最低报62690元/吨，最终以2.96%的跌幅收官。伴随着美债最终达成协议，以及国内扩内需、多家银行集体下调存款利率，市场对降息预期再起等因素提振，沪铜6月全力反攻，截至6月12日日间行情收盘，6月的沪铜主力报66830元/吨，月线暂时收阳，涨幅为3.12%。 》点击查看期货数据看板 宏观面 国家统计局数据显示，2023年5月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.1%；食品价格上涨1.0%，非食品价格持平；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.9%。1­­—5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。2023年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.6%，环比下降0.9%；工业生产者购进价格同比下降5.3%，环比下降1.1%。1—5月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降2.6%，工业生产者购进价格下降2.3%。 》点击查看详情 继国有六大行后，全国性股份行紧随其后官宣下调人民币存款利率。6月12日，包括招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、平安银行、民生银行等全国性股份制商业银行先后更新了人民币存款利率表，与国有大行相似，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。招商银行官网显示，人民币利率调整自2023年06月12日起执行，人民币活期存款利率从0.25%下调至0.2%；整存整取两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别降至2.05%、2.45%和2.50%，此前分别为2.15%、2.60%和2.65%，分别下调10bp、15bp和15bp。 野村证券中国首席经济学家陆挺表示，中国央行可能最早在本周下调政策利率，因为中国央行行长易纲上周表示，人民银行将继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，这使得降息的可能性增加了。此外，中国的主要银行最近降低了存款利率，而美联储本周可能暂停加息。陆挺预计周四MLF利率将下调10个基点，本月晚些时候LPR也将下调10个基点。 经过长达一年多的加息周期后，多数美联储官员可能倾向于6月按兵不动“跳过”加息(skip hike)，但是分析人士普遍认为此举可能伴随着一个非常强烈的信号，即美联储官员们仍准备未来在必要时选择继续加息。 》点击查看详情 基本面 供应端： 国内供应方面， 5月SMM中国电解铜产量为95.88万吨，环比减少1.12万吨，降幅为1.2%，同比增加17%；且较预期的95.35万吨多0.53万吨。据SMM了解5月有5家冶炼厂进行检修，合计影响量在2.91万吨，这是导致5月产量下降的最主要原因。不过这些都是计划内的检修，并没有出现超预期的检修；虽然目前不少地区的硫酸价格低迷，部分冶炼厂出现0元送硫酸的情况，但据我们了解并没有一家冶炼厂因为硫酸胀库问题而减产和停产；部分硫酸库存紧张的冶炼厂会减少矿产铜，选择外购粗铜和阳极板保证产量。 需求端： 受铜价大幅下跌，下游企业趁低价补货所致， 5月铜材行业整体开工率超预期上升。 从各铜材来看，各铜材行业的开工率涨多跌少，其中电解铜杆行业涨幅最大。由于今年天气预期特别炎热，国内空调消费远超预期，从而刺激了铜管行业的订单增加。铜板带行业开工率小幅下降的原因是3C电子类订单一般，而且房屋装饰类用铜板带需求量低迷。电解铜杆行业开工率升幅最大的原因是，下游电缆厂下单量明显增加，一方面是精废价差收窄下游用电解铜杆量增加，另一方面是铜价大幅下跌后，终端企业趁机积极补货。6月进入传统的生产淡季，再加上部分企业已经提前 透支了6月的订单， SMM预计双重压力下铜材行业的开工率将重新下降。 》点击查看金属产业链数据库 库存方面： 截至6月12日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五大幅减少1.1万吨至9.84万吨，较去年同期低1.73万吨，为今年来连续2周低于去年同期库存。周末全国各地区的电解铜库存均是去库的。尽管近期有进口铜补充，但补充的量仍不大，再加上国内冶炼厂进入密集检修期，国产供应量下降，受此影响近期全国库存均以下降为主。目前华东地区各库存均已经大幅低于去年同期，令当地现货升水十分坚挺，而广东的库存仍远高于去年同期，使得广东的现货升水较低。 后市 供应方面： 进入6月，据SMM统计有8家冶炼厂有检修计划，该8家冶炼厂预计合计影响量达到5.44万吨。不过前期检修的冶炼厂在6月陆续复产，而且山东某新冶炼厂开始正式投产，这些都有助于提升产量，但减产量太大令总产量仍会环比下降。综上所述，SMM根据各家排产情况，预计6月国内电解铜产量为93.19万吨，环比下降2.69万吨降幅为2.81%，同比上升8.7%。 库存方面： 电解铜供应的增量在本周预计增加有限，但消费量预计也不会增加，原因是临近交割在月差较大且升水较高的背景下，下游企业的补货意愿较低。综上所述，SMM预计本周将呈现供需双弱的局面，周度库存可能会继续小幅下降。 价格方面： 美国劳动力市场出现降温，市场加强了对美联储暂缓加息的预期，铜价上方压力有所减弱。国内陆续推出的刺激政策给予市场乐观指引，后市关注美通胀数据和PPI数据对美联储未来利率路径的影响，以及是否有更多政策暖风吹向终端消费。 机构观点 广发期货研报表示：国内扩内需政策出台，市场信心回暖。即将公布美国通胀数据和召开议息会议，市场预期6月暂停加息，关注联储对后期货币政策的表态。强政策预期使铜价强势反弹，但弱经济现实暂不支持强势反转，认为低库存使铜价抗跌，但目前位置继续向上空间亦不大，高位震荡，等待政策指引。 》点击查看详情 花旗（Citi）在报告中称，对大宗商品指数市场年底前能否强劲反弹持怀疑态度。但该投行预计贵金属、电池金属和铜将在中期上涨。　 国泰君安期货研报认为：美国股债“脱节”愈演愈烈，市场担忧风险资产价格回落。海外铜精矿远期供应增加，铜精矿加工费持续上升。部分大型检修冶炼企业开始恢复生产，中国港口铜精矿库存低位，6月精铜产量增加。国内再生铜供应紧张将缓解，再生铜进口亏损，但精废价差扩大，高于盈亏平衡点。终端消费弱势，价格反弹后补库动力减弱。国内仓单库存减少；伦铜仓单库存减少，注销仓单比例高位；COMEX 铜库存持稳。国内现货对期货升水高位，沪铜近远月升水扩大；伦铜0-3现货贴水扩大。整体来看，美国股债脱节，市场担忧风险资产价格回落。从基本面角度看，国内库存减少，现货高升水等，持续支撑短期价格。 推荐阅读： 》SMM数据周末全国主流地区铜库存大减1.1万吨【SMM周度数据】 》【重要数据】2023年5月SMM中国金属产量数据发布

► 铜价承压 关注美联储是否会”跳过“加息【SMM铜晨会纪要】 ► 云南复产预期走强 短期低库存趋势难改【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜期铅上行补涨 国内消费淡季背景下铅锭累库压力不减【SMM铅晨会纪要】 ► 基本面支撑较弱 沪锌延续下挫【SMM晨会纪要】 ► 沪锡价格横盘震荡 昨日现货市场成交平淡【SMM锡早讯】 ► 沪镍库存低位支撑 现货升水下行【SMM镍晨会纪要】 ► 焦炭价格有再次提降风险【SMM钢铁晨会纪要】 ► 锂盐价格走势趋稳 终端市场产销走高【SMM钴锂晨会纪要】 ► 多家多晶硅企业计划检修 组件减产胶膜开工下调【SMM硅基光伏晨会纪要】 》6月12日SMM金属现货价格 原油方面： 隔夜原油大跌，美油、布油分别跌4.03%、3.58%。此前高盛的预测强化了全球供应增加和对需求增长的担忧，市场等待本周稍后公布的关键通胀数据和美联储利率决定。 关注OPEC公布月度原油市场报告。 美元方面： 隔夜美元飘红，美元指数涨0.07%。投资者在本周将作出几个关键政策决定前保持谨慎，预计美联储将自2022年1月以来首次宣布保持利率不变。 美联储本周将迎来为期两天的政策会议。瑞银分析师Robert Yawger认为，虽然预计美联储将维持利率不变，但投资者担心联储可能在7月恢复加息。 宏观方面： 今日 将公布德国5月CPI年率终值；英国4月失业率-按ILO标准；中国5月社会融资规模-单月、5月M2货币供应年率、5月人民币各项贷款余额年率；欧元区6月ZEW经济景气指数；德国6月ZEW经济景气指数；美国5月CPI年率未季调、5月核心CPI年率未季调等数据。 。 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属普跌仅沪铅涨0.56%；沪铜跌0.39%，沪铝跌0.85%，沪锌跌1.16%，沪锡跌1.43%，沪镍跌1.63%。 黑色系多飘红，焦炭涨0.07%，热卷涨0.13%，螺纹涨0.22%，焦煤涨0.47%；铁矿跌0.69%，不锈钢跌1.14%。 LME金属近全线飘红仅伦铅涨0.54%；伦镍跌0.52%，伦铜跌0.61%，伦锡跌0.74%，伦锌跌1.66%，伦铝跌2.07%。 贵金属，沪金、银分别跌0.03%、0.72%。COMEX黄金、白银分别跌0.27%、1.07%。今日将公布南非4月黄金产量年率。 ► 原油跌4%左右 基本金属普跌 伦铝跌超2% 黑色系多飘红 截至6月13日06:58分隔夜收盘行情 6月12日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 6月12日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　   》【重要数据】2023年5月SMM中国金属产量数据发布 【中国光伏行业协会：澄清！关于网传我光伏从业者在德被带走的消息多有不实】 关于媒体报道的中国光伏从业者参加德国慕尼黑国际太阳能技术博览会时被带走调查一事，得到消息后中国光伏行业协会高度重视。经了解，当事人只是协助调查，目前已回到酒店。这次协助调查的只有其一人，不涉及…… 》点击查看详情 【SMM周度数据：周末全国主流地区铜库存大减1.1万吨】 截至6月12日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五大幅减少1.1万吨至9.84万吨，较去年同期低1.73万吨，为今年来连续2周低于去年同期库存。周末全国各地区的电解铜库存…… 》点击查看详情 【SMM月度展望：铜价5月跌近3% 6月反弹能否持续？市场等待更多政策指引】 美国劳动力市场出现降温，市场加强了对美联储暂缓加息的预期，铜价上方压力有所减弱。国内陆续推出的刺激政策给予市场乐观指引，后市关注美通胀数据和PPI数据对美联储未来利率路径的影响，以及是否有更多政策暖风吹向终端消费…… 》点击查看详情 【SMM分析：周末到货增加库存承压 国内铝锭铝棒库存表现稍有分化】 6月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.7万吨，较上周四库存下降1.6万吨，较2022年6月历史同期库存下降28.8万吨。从整体来看，上周中后段沪铝三连涨，各地铝锭出库情况…… 》点击查看详情 【SMM分析：云南电解铝复产最新情况调研】 近期云南省多雨天气较为集中，省内降水量持续增加，省内水电站水位得到很好的修复，市场针对云南省内的电解铝企业复产的预期走强，SMM针对省内多家电解铝企业进行了调研，目前企业均在等待明确的电力通知…… 》点击查看详情 【SMM分析：6月铅锭预计供应量下降 消费疲软或限制铅价涨幅|附《6月部分再生铅炼厂生产情况表》】 五月铅行业链条式低迷：原料供应紧张，价格高企，炼厂成本压力大且利润不佳，下游铅蓄电池消费淡季、生产企业采购需求…… 》点击查看详情 【SMM专题：5月车市明显回暖 出口持续大增 碳酸锂价格回暖 6月预期如何？ 】 6月12日，中汽协发布我国2023年5月以及1~5月汽车工业运行情况，同日，中国汽车动力电池产业创新联盟也发布了5月份及1~5月份的动力电池月度数据。整体来看，5月汽车市场明显回暖，汽车出口继续延续此前高水平，不过同时，中汽协也提到，从目前看，全年实现稳增长目标任务艰巨，需要进一步恢复和扩大需求....... 》点击查看详情 【SMM调研：5月钢厂铁水小幅下滑 铁矿石库存继续压缩】 据SMM调研，5月铁水产量受钢厂高炉检修导致小幅下滑。同时因为价格大起大落，波动较大，且钢厂利润处于修复期，钢厂补库意愿较弱，铁矿石整体库存…… 》点击查看详情 【SMM调研：原料供应受限&利润持续较差 5月独立选厂总产量开工不佳】 据SMM调研，5月国内25家独立选厂总产量约219.1万吨，环比减27.6%，主要原因为选厂利润不佳，部分选厂停产，开工率大幅下滑。据了解，5月内港口低品矿资源量…… 》点击查看详情 ► 近期沪铜现货升水坚挺原因几何？【SMM分析】 ► 交割货源陆续到库 铅锭社库增势不改【SMM调研】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.17万吨【SMM数据】 ► 印尼硕石镍铁火法冶炼项目分馏塔顺利吊装【SMM快讯】 ► 4月印尼出口NPI下降！各港口升降情况不一【SMM分析】 ► 不锈钢厂分货动态【SMM快讯】 ► 华南某钢厂废不锈钢采购价【SMM快讯】 ► 汽车零部件板块爆发 迪力生等逾13股涨停 机构压注行业低谷已过 ► 康密劳2023年7月对华锰矿报价公布【海外锰矿报价】 ► 4月南非锰矿出口量降低 锰矿价格将作何表现【SMM分析】 ► 山东地区价格依旧有一定上探空间【国内铁矿简评】 ► 上周中国煤炭到港总量876.5万吨，环比增3.8%【SMM煤焦航运】 ► 上周全国港口钢材发运环比减3% 到港增3%【SMM钢材航运】 ► 下游需求表现平静 钨价呈现盘整走势【SMM分析】 ► 关于新增国内铍矿价格点的公告【SMM公告】 Shibor： 隔夜报1.2890%，上涨3.80个基点。7天报1.8300%，上涨0.40个基点。3个月报2.1480%，下跌1.30个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1426，跌0.2597%，人民币中间价报7.1212，跌0.1364%。NDF：3个月报7.0905，6个月报7.0306，1年报6.9460，2年报6.8760。 【洛阳钼业：“权益金”问题达成共识 20万吨铜9月底前陆续离港】 洛阳钼业此前受刚果金TFM项目“权益金”困扰，目前已基本解围，其在当地约20万吨的铜产品已陆续发出，计划在9月底前全部发运完毕，销往全球，在昨日召开的2022年股东大会上，公司董事长袁宏林将该事件的来龙去脉向参会股东详细介绍…… 》点击查看详情 【沪铝库存连降十二周 刷新近五个月最低位】 LME公布数据显示，上周伦铝库存先增后降，6月6日增至三个半月新高589,475吨，而后库存有所回落，最新库存水平为578,300吨。上期所公布的数据显示，上周沪铝库存继续下滑，目前库存已连降十二周，6月9日当周，周度库存减少15.89%至123,669吨，降至近五个月新低位…… 》点击查看详情 【6月12日LME锌库存下滑300吨 新加坡库存续降】 6月12日LME锌库存下滑300吨，新加坡库存续降，贡献主要跌幅，新加坡仓库去库250吨，巴生港仓库去库50吨，总计去库300吨。截止6月12日，LME锌库存总计85500吨…… 》点击查看详情 【兴业矿业：6月12日变更公司证券简称为兴业银锡 证券代码不变】 兴业矿业表示，变更公司全称及证券简称暨完成工商变更登记，公司于2023年5月15日召开2023年第一次临时股东大会审议通过了《关于拟变更公司名称的议案》。目前，公司已办理完成工商变更登记手续并取得赤峰市市场监督管理局下发的营业执照…… 》点击查看详情 【科力远：公司目前正在研发新型泡沫镍金属材料】 科力远表示，公司的镍氢电池和基材都已进入丰田供应链；除此之外公司也正进行新的技术研发和产品创新，目前已经进入并正积极开拓航空冷链、轨道交通、混储、制氢设备材料等市场领域…… 》点击查看详情 【南美“锂三角”加速打造“锂业欧佩克”背后：全球锂资源争夺“白热化”】 如石油与汽车的百年爱恋一样，锂资源也与新能源汽车息息相关。锂是目前地球上最热门的商品之一，也被称为“新油”或“白金”。目前，全球锂资源争夺已经“白热化”，南美“锂三角”希望通过加速打造“锂业欧佩克”，巩固对锂资源的控制权…… 》点击查看详情 【全面收购未果后 嘉能可就煤炭业务交易接洽泰克资源】 在周日有媒体报道称，知名大宗商品交易商嘉能可(GLNCY.US)就收购加拿大矿商泰克资源(TECK.US)的煤炭资产与泰克资源进行了深度接触，这为嘉能可最初提出的两家公司全面整合之外提供了另一种替代性的选择。据媒体报道，嘉能可最初提出的全面合并要约仍在谈判之中，但嘉能可已向泰克资源表示，如果煤炭业务是唯一可供出售的资产，它也愿意只收购泰克资源…… 》点击查看详情 ► 罡宸不锈钢1.5mm极薄规格不锈钢热轧钢带首轮试制成功 ► 红星发展：公司锰系产品现阶段产能均为3万吨/年 ► 湖南省地方标准《有色、贵金属矿绿色矿山建设规范》正式发布 8月29日起施行 【前5月我国充电基础设施增量114.7万台 换电站保有量2175座】 1-5月，全国充电基础设施增量为114.7万台，其中公共充电桩增量同比上涨5.1%，随车配建私人充电桩增量持续上升，同比上升24.5%…… 》点击查看详情 【汽车链赛道大爆发！汽配股晋级3连板 产销数据持续转好 关注这三条核心主线】 ①6月12日，汽车产业链再度活跃，其中，汽配股迪生力晋级3连板。②目前，汽车促消费政策持续落地，行业消费逐步改善，景气度低点或已过去。③可关注行业β增长放缓背景下寻找α向上且业绩确定性高的赛道及标的…… 》点击查看详情 【调整起售价及新车主权益 蔚来全系车型降价3万元】 蔚来汽车今日宣布全系车型起售价减3万元；新购车首任车主用车权益调整为整车6年或15万公里质保等；免费换电补能不再作为标准用车权益，新用户可灵活选择在家充电或到充换电站付费补能，蔚来此后将推出灵活的充换电服务套餐。已经提车的用户，包括终身免费换电在内的首任车主用车权益保持不变；在购买蔚来新车时…… 》点击查看详情 ► 中汽协：1-5月汽车企业出口同比增81.5% 新能源汽车出口同比增1.6倍 ► 5月汽车市场复苏迹象明显 9家A/H股上市车企实现销量同环比双增 占比超六成 ► 特斯拉十一连涨暴打空头 马斯克：公司市值将超苹果和沙特阿美之和 ► 2.4亿！洛阳钼业拟增资与宁德时代合资新能源金属资源公司 ► 松发股份：拟现金收购锂电池生产企业安徽利维能控股权 ► 下半年否极泰来？从盈利弹性角度剖析新能源汽车行业潜力股 充电桩迎政策需求双共振 ► 福莱特玻璃领涨光伏概念股 机构称硅料价格下行有望刺激装机需求

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盘面：隔夜伦铜开于8328.5美元/吨，盘初走高摸高于8345.5美元/吨，而后一路下行盘中摸底于8274美元/吨，盘尾宽幅震荡最终收于8288美元/吨，成交量至1.2万手，持仓量至25万手，跌幅达0.61%。隔夜沪铜主力2307合约开于66830元/吨，盘初走低摸底于66620元/吨，盘中回升摸高于66920元/吨，而后再次回落至低位，盘尾回升后横盘整理最终收于66840元/吨，成交量至2.9万手，持仓量至18.2万手，跌幅达0.39%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国5月政府预算(亿美元)-2400，前值1760，预测值-2360。（2）美国至6月3日当周外国央行持有美国国债(亿美元)29.1，前值11.64，预测值--。 现货：（1）上海：6月12日1#电解铜现货对当月2306合约报于升水290~升水330元/吨，均价报于升水310元/吨，较上一交易日减少10元/吨。周内进入交割倒计时，沪铜隔月BACK月差依旧企稳200元/吨，现货市场交易者仍围绕升水300元/吨价格展开博弈，昨日有部分秘鲁大板等进口货源流入现货市场，持货商积极出货，令价格重心走低，然好铜以及湿法铜货源并未宽松，报价坚挺。早盘，持货商报主流平水铜升水300~310元/吨；好铜ENM货源升水310元/吨，CCC-P等升水320~330元/吨；湿法铜部分Spence到货，升水260元/吨迅速成交；非注册进口货源升水220元/吨附近。进入第二交易时段，市场低价货源报价增多，部分平水铜升水290元/吨成交；好铜与注册湿法货源紧张。 （2）华南：6月12日广东1#电解铜现货对当月合约报升水50元/吨- 升水70元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌50元/吨。总体来看，大户继续降价出货，广东升水持续走低，整体交投较弱。 （3）进口铜：6月12日仓单报价40-55美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单报价53-67美元/吨，QP7月，均价较前一交易日上涨0.5美元/吨。报价参考6月中下旬及7月到港货源。昨日比价有所修复，市场报盘显现分歧。国产交割美金铜提单主流火法报盘在60美金，月底日韩及月初好铜基本报在65-72美元/吨区间。市场对6月内到港货源仍有一定需求，前期持货成本较高下，持货商难以“割舍”，实际成交并不活跃。后续随着LME注销货源及俄铜陆续流入，洋山铜溢价将承压回落。 （4）库存：6月12日LME铜库存减2250吨至95400吨；6月12日上期所仓单库存减少4524吨至26277吨。 价格：宏观方面，昨日数据偏少，市场在本周将作出的几个关键政策决定前保持谨慎，预计美联储将自2022年1月以来首次宣布保持利率不变，美指冲高后走低。基本面方面，截至6月12日本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少1.1万吨至9.84万吨，较去年同期低1.73万吨，为今年连续2周低于去年同期库存。具体来看，虽然近期有进口铜补充，但流入量较为有限，叠加国内炼厂进入密集检修期，国产供应量下降，因此全国各地库存均呈现为下降。消费方面，由于临近交割，且升水较高，下游补货意愿偏低。价格方面，在利率决议公布之前预计铜价维持当前区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要6.13 盘面：隔夜沪铝主力 2307合约开于18215元/吨，夜内多头减仓盘面触底18120元/吨，最高点18220元/吨，收于18180元/吨，较上一交易日跌10元/吨，跌幅0.05%；周一伦铝开于2268美元/吨，最高点2268美元/吨，最低点2221.5美元/吨，终收于2221.5美元/吨，较上交易日跌40.5美元/吨，跌幅1.79%。 宏观：（1）国家发改委已下达2023年以工代赈中央投资73亿元，将吸纳20余万群众在家门口务工就业。（利多★）（2）纽约联储调查：美国一年期通胀预期降至4.1%，创两年新低。美国众议院议长麦卡锡会见党内鹰派，以期解决后者暂停的众院全院活动（利多★）（3) 土耳其央行将在6月22日的会议上将利率从目前的8.5%上调至25%。(利空★）； 基本面：（1）2023年6月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.7万吨，较上周四库存下降1.6万吨，较2022年6月历史同期库存下降28.8万吨，仍处于近五年同期低位水平。（利多★）（2）SMM统计，铝锭周度出库量11.54万吨，较上周出库量周度增加0.71万吨。(利多★)(3) 据SMM统计，铝棒周度出库量4.58万吨，较上周出库量周度减少0.16万吨。铝棒出库表现平平，近期统计出库量平稳中有小幅向下的趋势。SMM统计国内铝棒库存14.29万吨，较上周四库存增加0.45万吨，仍处于近三年同期高位。（利空★） 现货方面：昨日华东地区现货成交转弱，早间无锡地区现货较SMMA00铝价贴水20元/吨左右，较上一交易日贴水走扩10元/吨。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水140元/吨左右，较上一交易日贴水走扩30元/吨。整体而言，华东地区，盘面走跌，市场观望情绪浓厚，持货商对网贴水报价为主，实际成交对SMM A00贴水30元/吨到贴水10元/吨左右，下游刚需采购为主，现货成交一般。巩义地区，市场询价积极，终端按需采购，现货贴水呈走扩趋势，整体成交一般。 总结：海外美联储议息前，市场避险情绪浓厚，国内多家银行下调利率，市场资金面趋于宽松。基本面上，云南省内来水量增加，近期或进入复产阶段，但考虑到丰水期较短且电解铝复产周期较长，短期难以贡献产量，国内电解铝供应端压力主要集中三季度，目前行业铝水持续高位，铝中间产品暂未出现规模性减产的情况，铝锭社会库存或持续维持低位，需要下游向铝水比例方面的传导才能有新的拐点出现。短期来看，铝锭社会库存持续去库，铝锭库或将维持紧张状态，铝月差较大，近月合约维持偏强震荡为主，但中长期供应增量消费边际走弱的供需矛盾仍存，制约远期铝价。

【6.13镍晨会纪要】供给端，昨日镍价早间走势偏强，今日现货升水下调，市场成交偏弱。镍铁方面，盘面上镍不锈钢表现坚挺，而现货的连续几周去库对不锈钢情绪有一定正面影响，叠加宏观情绪有一定回暖，铁厂贸易商纷纷开始有挺价情绪。需求端，据SMM调研，不锈钢盘高位运行，现货价格也呈现小幅上涨；午后华东某钢厂热轧资源大量到货，热轧价格有所下降。步入传统淡季，市场成交氛围持续冷清，预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。综上，目前镍需求持续呈弱，预计镍价偏弱运行。 纯镍：6月12日，金川升水报11500-12000元/吨，均价11750元/吨，价格较前一交易日价格下调600元/吨。俄镍升水报价4300-5000元/吨，均价4650元/吨，较前一交易日下调150元/吨。镍价早间走势偏强，今日现货升水下调，市场成交偏弱。今日镍豆价格164800-166000元/吨，较前一交易日现货价上调4000元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：6月12日，SMM8-12%高镍生铁均价1090元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。今日盘面上镍不锈钢表现坚挺，而现货的连续几周去库对不锈钢情绪有一定正面影响，叠加宏观情绪有一定回暖，铁厂贸易商纷纷开始有挺价情绪。铁厂今日报价基本都在1130元/镍点（出厂含税）以上，但贸易商采购意愿不强。大部分钢厂虽然订单情况有一定回暖，但由于利润空间有限，对原料价格让步依然有限，甚至意向价有一定下移，目前在1080-1090元/镍点（到厂含税）。目前虽市场仍有一定现货可流通库存，但价格下行空间有限。贸易商报价坚挺，稳在1100元/镍点（到厂含税）甚至更高。后续纯镍大量交仓或对盘面产生短期影响，叠加钢厂近期实际上采购已告一段落，或会有部分贸易商手上仍有余量的做出一定让步。SMM预计短期镍铁价格持稳运行。 不锈钢：6月12日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格稳中稍有涨幅。据SMM调研，夜盘及今日日盘均在高位运行，现货价格也呈现小幅上涨；午后华东某钢厂热轧资源大量到货，热轧价格有所下降。步入传统淡季，市场成交氛围持续冷清，预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15350-15450元/吨。304热轧无锡地区报14600-14800元/吨。316L冷轧无锡地区报26900-27600元/吨。201J1冷轧无锡地区报9350-9450元/吨。430冷轧无锡地区报7950-8150元/吨。SHFE10：30分SS2307合约价格15250元/吨，无锡不锈钢现货升水270-370元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2056美元/吨，亚洲时段轻触2047美元/吨低位，进入欧洲时段，在美元指数走弱的影响中拉升上行，探高至2080美元/吨，此后小幅回落至日内均线附近横盘整理，最终收于2066美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.34%，运行重心继续上移，录得七连阳。 隔夜沪铅主力2307合约开于15310元/吨，开盘后便围绕15300元/吨小幅横盘整理，高位触及15330元/吨，低位轻触15320元/吨，涨85元/吨，涨幅0.56%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面： 上海市场：上海市场驰宏铅15265-15285元/吨，对沪期铅2307合约升水20-40元/吨报价；江浙市场铜冠、江铜、济金铅15245-15275元/吨，对沪期铅2307合约升水0-30元/吨报价。沪铅延续偏强震荡，持货商随行出货，又因临近交割，市场流通货源减少，部分报价较为坚挺，仍以小升水出货，而下游企业需求偏弱，多数以观望为主，或是采购长单，散单市场成交清淡。 据SMM调研，截至6月12日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.97万吨，较上周五（6月9日）增加约300吨；较上周一（6月5日）增加0.26万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，本周美联储议息会议及其他重要央行前夕，市场交易者保持警惕，观望情绪浓厚，美元指数先抑后扬，伦铅运行重心继续上移。国内交割前夕铅锭或仍将出现惯例累库，但受部分交割品牌春季检修影响，累增幅度有限。上周铅价连跌触及再生铅成本线，打击炼厂生产积极性，部分再生铅企业处于减产状态，本周暂无增量预期。下游现货消费并未明显改善，上周蓄电池企业开工率仍有小幅下滑，市场交易氛围偏淡，铅价反弹的上行空间相对有限。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 目前镁市成交逐步趋于稳定，镁厂让价空间较小，市场低价货源收缩，市场稳价意愿加强。从主产区镁厂销售人员处了解，随着镁价下行幅度放缓，市场观望氛围有所减缓，成交较前期有所改善，该厂目前对外售价20500元/吨，再低成交价暂不考虑。国内某贸易商表示，价格稳定有利于下游需求稳定释放，随着主产区停产检修的持续进行，国内镁市供需结构有望进一步修复，镁价短期或维持平稳运行。 SMM分析认为，镁价的稳定运行有利于下游成交的持续释放，考虑到目前市场低价货源有所收缩，下游需求稳定释放，预计近期镁价有望趋于稳定，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

SMM6月12日讯：6月12日盘，ni2307合约今日开盘价163150元/吨，结算价162970元/吨，较上一交易日结算价上涨247元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加2350笔，持仓量减少1861手。今日镍价早间偏强运行，受低库存，高利润支撑下。需求端，近期宏观氛围较好，盘面在稍高位区间震荡；镍铁贸易商采购意愿不强。大部分钢厂虽然订单情况有一定回暖，但由于利润空间有限，对原料价格让步依然有限，甚至意向价有一定下移。不锈钢方面，近期宏观氛围较好，盘面在稍高位区间震荡。不锈钢现货市场维持谨慎，成交较为清淡，价格波动幅度有限。预计短期内不锈钢现货价格暂稳运行。综上，预计镍价呈现震荡整理走势。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】