期货盘面： 上周五，伦铅开于2050美元/吨，亚洲时段横盘企稳；进入欧洲时段轻触高位2064.5美元/吨，随即冲高回落，承压下挫探低至2030美元/吨，因美国6月季调后新增非农就业人口低于预期，美联储今年再次加息的可能性下降，美元跳水、LME铅走出深v反弹，终收于2058.5美元/吨，涨幅0.34%。其持仓量较前一交易日增加677手至12.5万手，成交量增加431手至7095手。 上周五晚，沪铅主力2308合约跳空低开于15490元/吨，盘初轻触低位15425元/吨，后因伦铅上行提振探高至15500元/吨，终收于15465元/吨，跌幅为0.23%。其持仓量较前一交易日减少2956手至95435手，成交量减少7855手至32086手。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅15460-15480元/吨，对沪期铅2307合约贴水20-0元/吨报价；江浙市场江铜、济金铅15440-15480元/吨，对沪期铅2307合约贴水40-0元/吨报价。沪铅维持盘整态势，持货商出货积极性一般，部分计划交仓，市场流通货源不多，报价贴水略有收窄，期间非交割品牌仍以大贴水出货，下游企业则按需采购，整体市场成交情况一般。 上周五SMM1#铅价格跌25元/吨，再生铅炼厂报价普遍持平，绝对价格报15050-15150元/吨，对SMM1#铅主流贴水150-100元/吨，个别高铋铅货源贴水200-225元/吨；不含税主流精铅出厂价格14400-14480元/吨。铅蓄电池企业刚需拿货，成交情况一般。 库存方面，据SMM调研，截至7月7日，SMM铅锭五地社会库存总量至3.04万吨，较前周五（6月30日）减减少0.1万吨，较上周一（7月3日）增加300余吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，早间关注中国公布6月CPI年率，晚间关注美联储两位鹰派官员: 2025年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话。现货基本面，进入7月原生铅与再生铅供应同步上升，后续铅锭累库压力上升，同时下周为沪铅2307合约交割前一周，我们需要着重关注交割移库带来的显性库存兑现。另一方面，铅供应预增，使得废电瓶等原料供应偏紧格局加剧，其价格易涨难跌，成本抬升因素或使铅价下跌空间有限。

盘面：上周五晚伦铜开于8318美元/吨，盘初短暂走低摸底于8286美元/吨，而后一路上行临近盘尾摸高于8380美元/吨，盘尾横盘整理最终收于8366.5美元/吨，成交量至1.5万吨，持仓量25.7万吨，涨幅达1.08%。隔夜沪铜主力2308合约开于67790元/吨，盘初走低至摸底于67700元/吨，而后走高盘中摸高于68020元/吨，而后横盘整理至盘尾，最终收于67940元/吨，成交量至2.7万手，持仓量至19万手，涨幅达0.32%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国6月季调后非农就业人口(万人)20.9，前值30.6，预测值22.5。（2）美国至6月30日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)720，前值760，预测值640。 现货：（1）上海：7月7日1#电解铜现货均价报于升水65元/吨，环比上涨5元/吨。本周即将进入当月交割周期，盘面挤仓风险依然在，月差仍有扩的潜在意向，但现货累库效应，供过于求的状态使得现货升水难以跟随同步盘面的挤仓行为，期现两个市场的矛盾突出也将在本周有进一步凸显。 （2）华南：7月7日广东1#电解铜现货均价升水55元/吨，环比下跌65元/吨。总体来看，月差再度扩大下游接货情绪低迷，持货商降价出货，但整体成交仍不佳。 （3）进口铜：7月7日仓单报价42-57美元/吨，QP7月，均价环比持平；提单报价48-59美元/吨，QP8月，均价环比持平。临近上周末虽比价有所修复，但内贸升水仍毫无起色，美金铜仓单难寻成交。7月7日买卖双方以观望为主，市场难寻成交。 （4）库存：7月7日LME铜库存减2200吨至62975吨；7月7日上期所仓单库存减50吨至16429吨。 价格：宏观方面，美国6月非农就业人口超市场预期回落，劳动力市场韧性减弱的迹象令美联储长时间维持高利率的前景降低，市场对7月以后的加息轨迹再次产生怀疑。美指大幅跳水，利好铜价。基本面方面，截至7月7日上周五，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加1.53万吨至12.03万吨，较上上周五增加2.12万吨，连续两周周度累库。具体来看，华东地区因大量进口铜清关到货，且消费需求较为有限，库存大量增加；华南地区库存则持续下降，主要是由于到货量较少，炼厂直发下游量较多。消费方面，铜价高位运行，消费淡季下需求较弱。价格方面，美加息路径仍受经济数据影响，预计加息决议落地之前铜价处于相对高位区间震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

SMM7月9日讯：上周沪镍主力合约周内涨幅约4.23%，呈现震荡上行走势，基本符合SMM预期。宏观面来说，值得注意的是本周五晚间20:30公布的美国6月季调后非农就业人口数据，当前市场预测值为22.5万人，前值为33.9万人。但7月6日（周四）晚间美国劳工部发布当周初请失业金人数24.8万人，超过预期值24.5万人且超过前值23.6万人，但同时公布的美国6月ADP就业人数数据却暴涨至49.7万人，超过前值27.8万人，是市场预期22.8万人的两倍以上，创下2022年7月以来最大月度增幅。在美联储加息前景摇摆不定之际，这代表当前美国劳动力市场依然火热，促使市场对本月美联储重启加息的预期愈发强烈。基本面来看，据SMM调研了解今日现货升水整体延续下行，但由于沪镍处于高位，现货绝对价格较高，市场实际成交偏弱。综上，预计后续镍价或将呈现震荡趋势。当前宏观消息频出，需关注本周公布的美国6月未季调CPI年率，如若公布值高于前值4.0%，那么将利好美元，利空大宗商品。 纯镍：上周沪镍主力合约周内涨幅约4.23%，呈现震荡上行走势，基本符合SMM预期。宏观面来说，值得注意的是本周五晚间20:30公布的美国6月季调后非农就业人口数据，当前市场预测值为22.5万人，前值为33.9万人。但7月6日（周四）晚间美国劳工部发布当周初请失业金人数24.8万人，超过预期值24.5万人且超过前值23.6万人，但同时公布的美国6月ADP就业人数数据却暴涨至49.7万人，超过前值27.8万人，是市场预期22.8万人的两倍以上，创下2022年7月以来最大月度增幅。在美联储加息前景摇摆不定之际，这代表当前美国劳动力市场依然火热，促使市场对本月美联储重启加息的预期愈发强烈。基本面来看，据SMM调研了解6月纯镍产量为2.04万吨，环比上调9.39%，同比上涨31.06%，国内新增电积镍产量延续爬坡并保持正常排产。此外，6月海外镍板供应激增，俄镍集中到港，周内俄镍升水持续下调。周内上有出货心态较强，但在6月月底中下游基本已经完成刚需采购，叠加盘满异动，下游谨慎观望，周内现货市场成交偏弱。需求端来看，合金端表现亮眼，6月合金企业纯镍耗量环比增加12.94%，但不锈钢方面由于300系减产，对纯镍的耗量有所下调。综上，目前纯镍供给端增幅预期强烈但下游终端企业对镍价支撑有限。 硫酸镍：上周五，电池级硫酸镍的价格为33600-34000元/吨，较上周五价格持平。SMM电池级硫酸镍指数在本周五的价格为33822元/吨，较上周五上涨20元/吨。本周硫酸镍的价格上行趋势开始放缓，现货成交量较前两周明显下降。本周电池级硫酸镍的价格开始企稳的主要原因有两个。近期随着硫酸镍价格近半个月的上涨行情的影响下，硫酸镍市场的火热情绪开始降温，本周硫酸镍询单减少，镍盐企业的销售压力增大，硫酸镍价格上涨承压。且硫酸镍较纯镍的价差也逐渐缩小。近期电池级硫酸镍较一级镍板最小差价缩小至5413.64元/吨。导致目前电积镍的生产企业采购硫酸镍意愿降低，需求减少；其二，当前三元前驱体企业恢复程度不达预期,硫酸镍价格传导收到阻碍。当下，6月份据SMM调研国内三元前驱体的增量一方面是来自于小动力与数码增量，另一部分来自于部分三元前驱体的年中的补库需求。随着当前补库结束，7月份增速开始放缓，下游接受意愿降低。且当前三元正极工厂压价明显，目前三元前驱体中对镍钴系数仍维持在95折左右，在成本的支撑下前驱体工厂对于当前硫酸镍价格接受意愿度不高。当前硫酸镍市场正处于上下游博弈的关键时刻，镍盐企业由于成本支撑下难以低价出售，三元前驱短期补库需求也是在逐渐走弱，预计本周电池级硫酸镍价格将在此位置波动运行 镍铁：上周五SMM8-12%高镍生铁均价1045元/镍点（出厂含税），较前一交易日下跌5元/镍点，较上周五下跌25元/镍点。近期由于不锈钢厂前期采购原料已备货至7月甚至8月，长单比例增加后，目前市场散单成交偏少，本周成交价下行。需求端，钢厂利润被挤压，叠加订单恢复有限，对于原料价格压价情绪走强，主流意向价在1050-1060元/镍点（到厂含税）。沪镍本周低位回弹，但由于镍价与镍铁脱钩，并未带动市场情绪向上。贸易商当前持货成本滚动下降，叠加前期盘面大跌后，或有保值的货流入市场。而废不锈钢由于6月集中增产，供应量开始逐步恢复正常，且由于税收政策的释出，报价或有所下行，对镍铁价格造成压力。成本端，菲律宾矿价持稳，成本支撑仍存在。预计本周镍铁继续偏弱运行。 不锈钢：上周304不锈钢价格整体持稳，周短期有小幅波动，周降幅约为75元/吨。供给端，华东某不锈钢厂冷热轧仍在减量分货，社会库存继续缓慢消化。需求端，8月期单签订情况较好，但现货成交仍维持弱势。周内高镍生铁继续下跌，贸易商由于持货成本的下移，逐渐开始下调报价，而钢厂由于成本较高，利润不断被压缩，压价情绪仍然较强。整体仍然呈现博弈情绪较强，买卖双方意向价差异较大的情况。钢厂逐渐开始小幅减产。印尼铁持续到港，目前市场仍有一定现货可流通库存，预计短期镍铁价格偏弱运行。周内高碳铬铁价格小幅回落，7月钢招高价刺激下，铬铁厂家开工率偏高，供给宽松，市场仍有一定看跌情绪，铁厂积极出货，但铬矿低库存情况持续，矿价坚挺，人民币汇率回落，焦炭价格有上涨预期，铬铁成本支撑偏强运行。预计短期高碳铬铁价格或将持稳运行。综上，在盘面区间震荡的影响下，本周不锈钢价格有短暂小幅波动。SMM预计本周不锈钢现货价格基本持稳。

SMM 7月7日讯：本周钴市场依旧呈现“欣欣向荣”的上涨态势，自上周便开始传出的收储消息本周仍在持续发酵，带动电解钴价格震荡上行，而硫酸钴和四氧化三钴表现也不遑多让……SMM整理了本周钴市场主要产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 电解钴 市场虽然仅有两个交易日录得上涨，但是其涨价幅度均十分可观，截止7月7日， 电解钴 现货报价暂稳于27.5~33万元/吨，均价报30.25万元/吨，较6月30日累计上涨9500元/吨，涨幅达3.24%。 据SMM调研显示，本周由于传言国内收储量远超海外预期，海外市场贸易商采买囤货合金级电解钴情绪高涨，海外电解钴价格抬涨，传导至国内，电子盘面跟涨。 从供需面来看，供给端，目前电解钴企业开工率较高，考虑后续交储，市场可流通现货较紧俏。不过需求端，下游高温合金及磁材领域厂家在如今电解钴价格上涨的当下，却并未有买涨备货心理。 因此， 综合供需面及情绪面的种种因素，SMM预计下周电解钴价格或将继续维持上涨趋势。 硫酸钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 硫酸钴 价格也整体维持上周的上涨趋势，且在本周第二个交易日，也就是7月4日， 硫酸钴 现货报价单日上涨1750元/吨，截止7月7日，硫酸钴现货报价报4.35~4.4万元/吨，均价报4.375元/吨。 对于硫酸钴价格得以大幅上涨的原因，SMM调研显示，主要是成本端由于收储消息推动金属钴价格走高，钴盐企业的跟涨情绪高昂导致。需求端方面，三元前驱行情未有明显提振，部分企业仍有以刚需采购为主，采购多集中在四氧化三钴及电解钴方向。 市场表现方面，由于硫酸钴报价上抬较多，目前下游对高价钴出现短期抵触心理。 对于硫酸钴的后市预期，SMM预计硫酸钴价格短期或呈现僵持态势。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 四氧化三钴 现货报价也一同上行，且在7月4日当日， 四氧化三钴 现货报价单日跳涨8000元/吨，表现十分强势。截止7月7日，四氧化三钴现货报价暂稳于17.5~18万元/吨，均价报17.75万元/吨。 》查看SMM钴锂现货报价 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM调研显示，四氧化三钴价格上涨主要是因为其原料钴盐价格抬涨带动，但近期四氧化三钴零单市场实际成交较为冷清。 供需面来看，据SMM调研了解，目前四氧化三钴企业开工率位于高位，下游钴酸锂国内7、8月份需求略显平淡，且部分企业仍有四氧化三钴库存未消化，追涨采买情绪较弱。 在供需博弈和原料价格影响下，SMM预计下周四氧化三钴现货价格或将维稳。 消息面上， 近期，央视新闻方面消息称，据最新数据显示，全国已有查明矿产资源储量的163个矿种中，铜、锂、钴等多个战略性矿产储量持续增长，有效提升了我国资源接续能力，为经济社会高质量发展和资源安全保障奠定坚实基础。 而回收方面，7月6日，华新环保又在互动平台表示，子公司华新耀智拟开展钴、镍、锌等有色金属的提取业务。 公开资料显示，华新环保主要聚焦固废资源化，现有业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、危险废物处置及资源化利用、废旧电子设备回收再利用。 提及公司的“含钴冶炼废渣中钴的提取项目”，董事长张军先生表示，该项目利用独有先进的分子识别与离子交换技术，一步快速将含钴2%以下的废渣中的钴进行高效提取，并生产锂电池级硫酸钴、碳酸钴、硫酸镍、碳酸镍、硫酸锌、硫酸锰，实现变废为宝。据悉，该项目预计年中完成验收。 此外，华友钴业作为国内知名的钴产业链企业，随着钴价的持续回暖，第一财经记者也采访了华友钴业关于“钴价回暖对公司业绩影响”的相关问题，对此，华友钴业回复称， 钴价回暖对公司业绩有积极作用。 公开资料显示，华友钴业钴产品主要应用于新能源汽车三元动力电池及消费电子领域。

SMM7月7日讯： 本周，国内钨企新一轮长单价格即机构预测价格陆续发布，均呈现价格下调趋势。 福建一大型钨企 2023年7月上半月APT长单现金采购价为17.8万元/吨。该企业上次现金长单采购价：APT18.05万元/吨。 江西钨业控股集团有限公司 国标一级黑钨精矿2023年7月上半月指导价11.95万元/标吨，较上轮报价下调0.15万元/标吨。 赣州市钨业协会 2023年7月份钨市场预测价：55%黑钨矿11.7万元/标吨、APT17.85万元/吨、中颗粒钨粉276元/公斤。（2023年6月份预测均价：55%黑钨矿11.9万元/标吨、APT18.15万元/吨、中颗粒钨粉280元/公斤。）  崇义章源钨业股份有限公司 7月上半月长单报价如下:（以上单价含13%增值税） 1、黑钨精矿(WO3≥55%):11.70万元/标吨，较上轮报价下调0.15万元/标吨; 2、白钨精矿(WO3≥55%):11.55万元/标吨，较上轮报价下调0.15万元/标吨; 3、仲钨酸铵(国标零级):17.85万元/吨，较上轮报价下调0.2万元/吨。 近期，由于终端制造业对于钨制品的需求恢复表现极其缓慢，新增订单量不断缩减；叠加钨原料价格挺市氛围较浓，钨产业链上下游价格连接不畅，现货流通性减缓，中下游生产企业面临较为明显的倒挂问题。 钨精矿 价格在下游减产、需求明显减少的情况下，价格稍有松动，持货商挺市情绪有减；但即使出货意向有增，也较少有主动让价出售的情况。目前，高品位钨精矿价格盘整在12万元/标吨，55%黑钨精矿议价围绕在11.7-11.8万元/标吨区间，实际成交有限。 APT 价格伴随原料价格进行下调，但因其下游销需求表现低迷，实际成交价格会出现利润倒挂的情况；冶炼厂采销谨慎，主动报盘情况极少，成交多为下游按需采购。短期APT市场价格在17.8-17.9万元/吨。 钨粉末 市场受硬质合金端消费低迷的影响，生产企业开工率普遍有降，产品价格也是承压下行，现货流通表现滞缓。 综合来看，进入7月钨市传统淡季临近，在需求支撑有限的情况下，中下游生产企业选择在此期间检修减产的可能性较大，预计短期内钨市弱势调整的趋势将继续运行。 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

        据调研，本周SMM原生铅开工率以河南地区电解铅大厂开工下滑为主，另外河南、湖南、云南均有小规模冶炼厂表示原料供应偏紧小幅减产。从原生铅月度供应情况看，国内6月铅冶炼企业检修较多且实际降幅大于预期，6月中下旬冶炼厂陆续恢复后电解铅产量尚不稳定，7月河南、云南、山东、内蒙古等地区冶炼企业陆续提产后，将带来主要的增量。尽管近期湖南、河南等地区冶炼企业存在检修或因原料不足的问题边际减量，但不足以撼动7月总体产量上升的态势。综合看，SMM预计7月电解铅产量将止降转增，增幅超2万吨至31.9万吨，月度开工率预期将环比增加6个百分点至70.48%。

SMM7月7日讯： 供应： SMM数据6月中国工业硅产量在26.5万吨，环比减少0.6万吨降幅2.3%，同比减少4.3万吨降幅高达14%。2023年1-6月份累计工业硅产量在169.3万吨，同比维持增加在3.7%，但增幅减少明显。四川6月进入丰水期电价已位于年内低位，然受实际复产进度缓慢，7月份受水电紧张、高温天气、行情等影响硅厂复产表现仍不积极。云南以生产421#硅为主，盘面偏强421#硅期现交易较为活跃，当地多数硅企也在6月至7月初陆续复产。新疆6月主要受大厂减产影响开工率下滑14个百分点。其余如东北地区、湖南、湖北等地在产硅企稀少。 需求： 有机硅单体厂检修产能较多开工率维持弱势，SMM统计6月份DMC产量在15.49万吨环比减少7%，是今年上半年产量最少的一个月份。随着单体厂检修结束恢复开车，6月底至7月初统计有129万吨单体产能去恢复生产，预计7月份DMC产量环比或大幅增加2万吨左右。在对硅需求量增加的同时，也须留意到DMC因供应过剩压力带来的价格下行风险以及对原料端硅价的影响。多晶硅在产产能缓慢增加，SMM统计6月份多晶硅产量在12.13万吨，环比增幅4%。受多晶硅料价格“暴跌”影响，虽出现部分二三线企业停产检修但一线企业新投产产能继续爬坡，总体供应量维持增加。7月初多晶硅致密料价格在58-67元/千克，基于近期有效去库以及成本支撑考虑短期内多晶硅料价格以企稳走势为主。铝合金进入传统淡季，下游企业释放订单不足，叠加成本高位，再生铝合金行业普遍亏损，铝合金行业开工率表现趋弱。虽开工率保持弱势，但因今年有新产能投入生产，从铝合金产量来看同比维持增量。 利多： 夏季高温四川电力紧张存在限电减产风险、大厂部分产能维持停产状态、有机硅开工率提升 利空： DMC价格低位单体厂亏损、库存仍需时间去化 SMM观点： 行业内多数企业亏损，当前开工率已大幅低于往年同期水平，整体来看5-7月份均处于去库阶段，然而因2022年及之前留有的现货库存数量较大，叠加下游需求疲软，且低库存状态下按需补库，原来的供需关系并未得到转变。考虑到目前的库存归属状态，以及临近交割时间等因素，7月份现货行情仍难以出现大涨或下跌的情况，受大厂减产影响，低品硅存在一定的上涨动力，但预计涨幅较为有限。 其他：中国汽车工业协会根据重点企业周报数据推算：2023年6月汽车销量250.58万辆，环比增长5.22%，同比增长0.14%；2023年上半年汽车销量1312.27万辆，同比增长8.84%。 如您想了解更详细的行情信息及市场动态，或有其他资讯需求，请拨打021-51666820。    

SMM7月7日期货讯： 主力合约夜盘开于14830元/吨，开盘后先有所上行而后回落直至日盘开盘后，趋势也并未有所转变。日内盘面价格呈整体下跌趋势直至14770元/吨，日内最高价为14870元/吨，日均价为14773元/吨。日内成交量102134手，持仓量日减6130手至63663手，日内跌幅0.51%，近远月合约价差为50/吨。 从期货盘面看，多头资金日内以减仓为主，日间交易排名前二十的期货公司里仅有三家较前一交易日成交量，持有买单量和卖单量未有所减少，其余十八家均有不同程度的减持。日内持仓量较上周交易日小幅下降，盘面价格有所回落。综上，SMM预计，短期内盘面价格区间弱势震荡。 》订购查看SMM金属现货历史价格