十多位资金经理告诉媒体，黄金并没有失去吸引力，他们还预计未来12个月将维持或增加对这种贵金属的敞口。 美债收益率飙升，美元走强，市场预期美联储可能会保持高利率更长时间，这些不利因素都让近期的黄金价格承压。在本周之前，现货黄金已经走出了周线四连阴，从每盎司1960美元左右滑落到了1910美元附近。 不过，这一走势似乎并未打击到投资者，来自主权财富管理公司、对冲基金等的受访者依然“适度”看好未来的黄金。 在这项8月10日至22日的调查中，没有一位受访者预计会在未来12个月内削减对黄金的投资，其中有5位受访者表示会增加对黄金的配置。 调查结果还显示，超过三分之二的人认为黄金价格正在反弹，5人预计价格将刷新历史最高水平。 分析认为，美联储终会结束紧缩周期，这对以美元计价的黄金来说是一个重要的潜在利好。不过，当前的美国劳动力市场显示出了令人惊讶的韧性，几乎打消了年内降息的可能性，并且高利率可能需要保持一段较长的时间。 DWS集团大宗商品主管兼投资组合经理Darwei Kung表示，“我们确实预计，投资者有被压抑的黄金需求，他们正等待美联储结束加息。从我们的角度来看，这是一个积极的背景。” Kung预计，金价将达到创纪录的每盎司2250美元。在2020年8月，现货黄金价格曾一度达到每盎司2075美元，截至发稿，金价报每盎司1916美元，较高点回落了近7.6%。 另一项调查也显示出市场对金价上涨的预期：来自受访者602个回复的结果显示，12个月后，金价将达到每盎司2021美元。 分析称，市场对地缘政治和宏观经济的担忧挥之不去，同时全球央行也有强劲的零售需求。

► 美元指数回落 铜价震荡上行【SMM铜晨会纪要】 ► 美国PMI数据反馈消费者需求疲软 内外盘铝价回落【SMM铝晨会纪要】 ► 期铅涨势超脱基本面 下游生产企业因成本高企调整原料采购计划 ► 沪锌持续走高 警惕后续回落风险【SMM晨会纪要】 ► 昨日锡锭现货成交平平 夜盘锡价略微回升【SMM锡早讯】 ► 镍价走势连续强势 下游采购情绪不起【SMM镍晨会纪要】 ► 铁矿继续强势表现 成材市场小幅上涨【SMM钢铁晨会纪要】 ► 多晶硅价格再度上涨 电池片利润持续压缩【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.36%，布油跌1.14%。因美国汽油库存增加和全球制造业数据疲软导致的需求困境盖过了对美国原油库存降幅大于预期的乐观情绪。美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，美国上周原油库存下滑，因炼厂加工量激增且原油产量达到新冠疫情以来的最高水平。截至8月18日当周，美国原油库存减少610万桶，至4.335亿桶，之前分析师预期为减少290万桶。上周美国原油出口量下降34万桶，但维持季节性强劲，为430万桶/日。 供应方面：五位分析师表示，由于供应的不确定性以及沙特的目标是进一步减少全球库存，沙特可能会在10月份连续第三个月自愿减产100万桶/日。哈萨克斯坦Karachaganak石油运营公司(KPO)的一名代表周三表示，该公司将于9月11日对Karachaganak油田进行24小时维护。官方媒体周三援引伊朗石油部长的话报道称，尽管美国仍在实施制裁，但到9月底，伊朗的原油产量将达到340万桶/日。繁忙的油砂检修季和夏初时节的野火使加拿大第二季度的原油生产受到影响，但油企正在加快未来两年的增产步伐，分析师估计，加拿大的未来两年的总产量将增加近8%。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.22%，报103.38。美元在疲软的美国采购经理人指数(PMI)数据公布后下跌。美国8月企业活动接近停滞，增速创下2月以来最慢，因对庞大服务业的新业务需求萎缩。标普全球称，跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的52降至8月的50.4，为2022年11月以来最大降幅。市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话，以寻找更多有关利率路径的线索。根据CME的FedWatch工具，美联储在9月会议上维持利率不变的概率目前为88.5%。 其他货币方面： 由于制造业需求持续收缩，服务业需求继制造业后也陷入严重衰退，8月欧元区PMI初值创33个月新低，连续三个月低于荣枯线。综合PMI初值47，低于预期48.5和前值48.6，创2020年5月以来新低，连续三个月位于收缩区间。欧元区最大的两个经济体增长前景正在迅速恶化。交易员押注欧洲央行9月加息25个基点的概率现为40%。汇丰全球研究欧洲外汇研究主管多米尼克·邦宁在一份报告中表示，欧元区PMI进一步给欧元带来了压力，表明经济恶化的速度和范围比之前想象的要快。他表示：“对欧元而言，这些数据的周期性影响显然是负面的。” 周三公布的月度调查显示，法国服务业在8月进一步萎缩，需求和新订单下降拖累法国经济。由标普全球编制的法国8月HCOB服务业采购经理人指数(PMI)从7月的 47.1降至46.7，创下30个月新低，亦低于预测的47.5。由服务业和制造业组成的8月综合PMI为46.6，持平于7月终值，远低于调查预估的47.5点。 周三公布的调查初值还显示，8月德国商业活动以三年多来最快的速度萎缩。标普全球/HCOB公布，德国8月综合采购经理人指数(PMI)从7月的48.5降至44.7，创下2020年5月以来的最低值，且低于分析师预期的48.3。服务业的商业活动八个月来首次出现萎缩。服务业指数从52.3降至 47.3，创九个月新低。 英国8月标普全球/CIPS综合采购经理人指数(PMI)初值为47.9，低于7月的50.8，并且低于调查中的所有预测值。该指数为2021年1月以来的最低值，当时英国正处于新冠疫情封锁状态。这是该指数自今年1月以来首次跌破荣枯分水岭50。 国内方面： 8月22日，国家发展改革委等部门关于印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》的通知。其中表示，到2025年，通过实施绿色低碳先进技术示范工程，一批示范项目落地实施，一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用，若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策、商业模式和监管机制逐步完善，为重点领域降碳探索有效路径。到2030年，通过绿色低碳先进技术示范工程带动引领，先进适用绿色低碳技术研发、示范、推广模式基本成熟，相关支持政策、商业模式、监管机制更加健全，绿色低碳技术和产业国际竞争优势进一步加强，为实现碳中和目标提供有力支撑。在重点方向—源头减碳类，《方案》指出，包括先进高效“新能源+储能”、新型储能、抽水蓄能、源网荷储一体化和多能互补示范，长时间尺度高精度可再生能源发电功率预测、虚拟电厂、新能源汽车车网互动、柔性直流输电示范应用。 》点击查看详情 8月22日，工业和信息化部、科技部、国家能源局、国家标准化管理委员会四部门联合印发《新产业标准化领航工程实施方案（2023─2035年）》。方案提出五个重点任务，其中包括研制光伏发电、 光热发电 、风力发电等新能源发电标准，优化完善新能源并网标准，研制光储发电系统、 光热发电系统 、风电装备等关键设备标准。研制槽式、塔式、菲涅尔发电配套技术，大容量储热技术、高参数发电技术等光热标准。研制光热发电系统中吸热器、大容量储热、槽式集热器等关键设备技术标准。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布法国第二季度GDP年率终值，英国8月CBI零售销售差值，美国截至8月19日当周初请失业金人数，美国截至8月12日当周续请失业金人数等数据。此外，值得注意的是2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行，主题为“世界经济的结构变化”；2023年FOMC票委、费城联储主席哈克接受CNBC的采访；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯接受雅虎财经的采访。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锌涨1.09%，沪铅涨0.86%，沪铜涨0.57%，沪镍涨0.84%。沪锡跌0.26%，沪铝跌0.13%。氧化铝主力期货涨0.54%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.1%，螺纹平于3734元/吨，热卷跌0.2%。不锈钢涨0.25%。双焦均上涨，焦煤涨0.89%，焦炭涨0.15%。 外盘金属，隔夜LME金属近全线上涨。伦镍涨2.33%，伦锌涨1.8%，伦铅涨1.74%，伦铜涨1.11%，伦锡涨0.27%。伦铝跌0.11%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.99%，COMEX白银涨3.99%。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货均上行。其中，沪金涨0.59%，沪银涨2.81%。 贵金属要重新受宠了？此前COMEX黄金自8月7日走出的的九连跌走势，一度引发市场对金价下行的担忧。加息接近尾声以及技术上的反弹需求，金价迎来了小幅反弹。美联储利率作为影响贵金属能否再度受宠的重要因素之一，本周市场的焦点在于美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔年度央行研讨会上的发言，市场期待能从中寻找未来美联储利率路径的线索。中信建投期货在其研报中分析指出，市场再度炒作白银供不应求问题，使其价格较为抗跌…… 》点击查看详情 》美元下跌 金属普涨 COMEX白银涨3.99% 沪银、伦镍涨幅居前【隔夜行情】 截至8月24日6:41隔夜收盘行情 》8月23日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 8月23日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　 8月23日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　　　 》 【锌业大会直播中】锌产业可持续发展及趋势 氧化锌、硫酸锌市场分析 光伏发展前景 》 【锌业大会直播】锌、钢铁市场回顾及展望 | 镀锌产业创新及趋势 | 锌盐及锌循环发展探索 【谢锋会见美商务部长：望美方同中方拉长合作清单 缩短负面清单】 谢锋大使就中方关切的经贸问题阐明立场，要求美方高度重视，采取行动予以解决；谢锋大使希望美方同中方相向而行，拉长合作清单，缩短负面清单，共同为稳定中美关系作出努力。 》点击查看详情 【加息悬了？欧元区8月PMI创33个月新低 连续三个月低于荣枯线】 由于制造业需求持续收缩，服务业需求继制造业后也陷入严重衰退，8月欧元区PMI初值创33个月新低，连续三个月低于荣枯线。综合PMI初值47，低于预期48.5和前值48.6，创2020年5月以来新低，连续三个月位于收缩区间。欧元区最大的两个经济体增长前景正在迅速恶化。交易员押注欧洲央行9月加息25个基点的概率现为40%。 》点击查看详情 【SMM分析：我国铜箔进出口连续四个月劈叉 终端需求预期向好】 据海关总署数据显示，2023年7月中国铜箔进口量约为8180.51吨，同比减少11.25%，环比增加12.33%；2023年1-7月中国铜箔累计进口量约为52707吨，同比减少34.14%...... 》点击查看详情 【SMM分析：7月我国预焙阳极出口量环比减少0.42% 出口至印尼的总量涨幅位居首位】 2023年预焙阳极出口量较去年有一定程度的缩减，尤其在2月、3月及5月表现的尤为明显。今年下半年出口订单相对持稳运行，海外电解铝企业暂无复产消息传出，进入三季度，各阳极企业开始接触2024年的订单，据SMM了解其他地区的订单变化幅度相对较小，增量主要集中在印度尼西亚…… 》点击查看详情 【SMM：锌市基本面回顾及展望 10月锌市或小幅紧缺其它月份多过剩】 在SMM举办的2023年SMM锌业大会上，SMM大数据部总监李代胜对锌的供需面进行了分析。他表示，当前国内外锌价将继续维持内强外弱格局。供需平衡方面，据SMM测算，2023年8月国内锌市场或呈现小幅紧缺的情况，未来10月或再度转为小幅紧缺的态势，其他月份或多维持小幅过剩的局面。 》点击查看详情 【SMM：2023年钢材需求或将同比修复 钢材价格或两头高中间低】 在SMM举办的2023年SMM锌业大会上，SMM钢铁品目分析师谷雨分析了当前中国钢铁行业的供需结构，并对其未来价格走势做出展望。她表示，从钢材供需面来看，钢材供应端，国内在粗钢平控目标下，钢厂9-12月减产预期强；进口方面，进口价差并未给到进口窗口打开机会；需求方面，“金九银十”消费旺季预期，下游消费有望改善，出口方面，预计待到9~12月，出口方面将有所降温。中长期来看，看好基建（含风电/管道/钢结构）、汽车、船舶需求；看弱地产、家电、机械需求。整体来看，SMM预计，短期9月黑色系价格或窄幅震荡运行；中长期预计2023年钢材价格或呈两头高，中间低的走势。 》点击查看详情 【SMM分析：铁矿石连续五日上涨 谁给的底气？】 近期铁矿石价格持续上涨，昨日午后主力合约I2401大幅拉涨涨4.47%，今日开盘再度上涨至高位832.5。自8月中旬迎来五连阳，SMM分析...... 》点击查看详情 【SMM分析：盐湖竞拍价格符合市场预期 碳酸锂市场后市走向如何？】 SMM电池级碳酸锂指数221558元/吨，环比上一工作日下跌120元/吨；电池级碳酸锂21-24万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，环比上一工作日持平。 》点击查看详情 【SMM分析：2023年7月中国稀土进出口情况分析】 近日，海关总署发布了2023年7月份进出口数据，据海关数据显示，2023年7月稀土金属矿进口量3725吨，同比减少45%，环比减少48%…… 》点击查看详情 【SMM分析：再生硅价格延续增长 而硅厂利润承压】 8月以来，工业硅价格表现强势，再生硅也受益提价，SMM再生硅3303#平均价从14150元/吨上升至14500元/吨，涨幅达2.5%。 》点击查看详情 ► 美联储传声筒：是时候聊一聊美联储加息的最后一步该怎么走了 ► 富国银行：美国信用卡拖欠率飙升 这是衰退信号！ ► 铜、铁矿石等价格疲软 拖累必和必拓2023财年业绩【SMM分析】 ► SMM：再生锌行业全球现状、面临的问题及未来趋势展望【SMM锌业大会】 ► 2023年度SMM镀锌行业“锌星杯”——技术创新服务商十强出炉！【SMM锌业大会】 ► 2023年度SMM天津锌锭价格采标单位授牌仪式隆重举行【SMM锌业大会】 ► SMM铅锌产业链峰会、参观考察团、数据终端报告、产业链地图等业务介绍 ► 今年锌表观需求增速或达7-8% 需求增长空间来自地产和基建板块【SMM锌业大会】 ► 中国金属学会高工：钢铁工业低碳发展路径及对锌需求的影响分析【SMM锌业大会】 ► 传统旺季迟迟未到 现货价格延续上行【SMM不锈钢现货日评】 ► 钢厂高价采买增加 铬铁价格强势运行【SMM日评】 ► 【SMM日评】采购清冷期 部分氧化锰矿弱势运行 ► 粗钢压减政策迟迟未落地 铁水产量呈现上涨趋势【SMM高炉开工率】 ► 需求小幅走扩 库存略有下降【SMM杭州螺纹周度库存】 ► 不同渠道碳酸锂未来增量如何？【SMM分析】 ► 询盘冷清 稀土价格小幅回落【SMM日评】 ► 【SMM分析】进出口走势趋势相左 7月三元材料出口环降5% ► 2023年7月有机硅出口数据简析【SMM分析】 ► 贵金属将再次受宠？ 沪银涨2.05% 沪金三连涨 ► 供应趋紧 钛精矿价格再次小幅上调【SMM钛现货快报】 Shibor： 隔夜报1.7380%，下跌8.00个基点。7天报1.8100%，下跌1.40个基点。3个月报2.0160%，下跌0.30个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2923， 涨0.0165%， 人民币中间价报7.1988， 涨0.0056%。 NDF：3个月报7.2340，6个月报7.1890，1年报7.0990，2年报6.9790。 【云南铜业：阴极铜、黄金、白银产量均增长 上半年净利润同比增45.21%】 云南铜业半年报显示：上半年营业收入707.94亿元同比增长9.92%、利润总额15.94亿元同比增长6.85%、归母净利润10.10亿元同比增长45.21%，实现各项工作目标。公司生产铜精矿含铜3.12万吨同比基本持平，生产阴极铜65.87万吨同比增长6.44%，生产硫酸239.17万吨同比增长9.34%，生产黄金…… 》点击查看详情 目前我国的中小型电线电缆企业占该行业的比例高达90%以上，总体产能严重过剩，产业集中度低，自主创新能力薄弱，中低端产品的同质化竞争激烈，产品质量总体水平不优，行业无序过度扩张，市场竞争不规范。尽管我国电线电缆行业已达到“制造大国”的程度，但是离“制造强国”的要求尚需经过艰难的发展和转型过程，整个电线电缆行业和每一家电线电缆制造企业都将面临严峻的挑战，不在转型中胜出，就会在转型中被淘汰，转型如逆水乘舟，不进则退。 纵观全球，欧洲、日本、美国等世界著名电线电缆企业都曾经历过漫长的企业转型，所以电线电缆行业的转型是一个必然的发展过程，这是不可回避的，但我们可以借鉴世界上处于领先地位的电线电缆企业的成功经验，让我国的电线电缆企业在发展中少走弯路。（中国线缆网） 近日，4060吨铝土矿搭乘LT7102次铁路专列，从山东港口烟台港龙口港区鸣笛出发，经大莱龙—黄大—朔黄铁路，缓缓驶入西柏坡站，后经公路运抵山西孝义氧化铝工厂，横跨山东、河北、山西的多式联运陆海新通道全面贯通。自2021年“大莱龙—朔黄—黄大”双向物流通道正式开通以来，正向运输煤炭，反向运输非煤货源正逐渐成为常态，仅从龙口港区运出的铁矿石专列平均每天3至4列。 根据国际铝业协会(IAI)的数据，7月份全球原铝产量586万吨，较上月增长2.84%，较去年同期下降0.47%，日均产量189,100吨，较上月下降0.37%。 【云铝股份：铝销价、销量和投资收益同比下降 上半年净利同比降43.16%】 云铝股份半年报显示：2023 年上半年，公司实现营业总收入176.70亿元，同比下降28.71%，归母净利润15.15亿元，同比下降43.16%。对于营业收入下降的原因，云铝股份表示主要是报告期内铝商品销价、销量 同比下降所致。归母净利润同比下降主要是报告期铝商品销价、销量和投资收益同比下降所致。 》点击查看详情 神火股份8月21日晚间发布半年度业绩报告，结果显示：2023年上半年营业收入约191.09亿元，同比减少11.72%；归属于上市公司股东的净利润约27.39亿元，同比减少39.59%；基本每股收益1.219元，同比减少39.89%。 【中铝国际：对计提合同资产减值准备进行会计估计变更 上半年净亏损约8.31亿】 中铝国际半年报显示：公司2023年上半年实现营业收入96.22亿元，较上年同期105.17亿元减少8.51%；归属于上市公司股东的净利润为-8.31亿元,较上年同期1.24亿元减少771.80%。对营业收入进行分析时，中铝国际表示上半年营业收入较上年同期减少主要由于本报告期公司深入贯彻“科技+国际”发展战略…… 》点击查看详情 【锡业股份：上半年净利润6.87亿元 同比下降54.78%】 锡业股份8月23日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入228.32亿元，同比下降25.97%；净利润6.87亿元，同比下降54.78%；基本每股收益0.42元。 【武进不锈：高价值不锈钢产品销售增加 上半年净利同比增123.29%】 武进不锈的半年报表示：2023年上半年，公司实现营业总收入1,828,136,469.37元，较上年同期增长44.16%；实现归属于上市公司股东的净利润184,047,134.69元，较上年同期增长123.29%。对于营业收入的增加，武进不锈解释：营业收入变动原因主要系高价值产品销售增加所致。 》点击查看详情 【世界钢铁协会：7月全球粗钢产量为1.585亿吨 同比提高6.6%】 2023年7月全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.585亿吨，同比提高6.6%。具体来看，非洲粗钢产量为140万吨，同比提高26.1%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.199亿吨，同比提高9.1%。 》点击查看详情 【焦化行业“遭遇”上下游两头挤压 山西焦化上半年主业亏损 煤矿投资贡献盈利】 上半年由于下游钢铁行业整体需求较弱，焦炭价格整体呈单边下跌走势，而上游焦煤价格坚挺，焦化行业两头挤压，山西焦化主业亏损，上半年盈利全部来自煤矿投资收益。山西焦化8月21日晚间发布半年度业绩报告，公司营业收入约44.56亿元，同比减少32.08%；归属于上市公司股东的净利润约9.16亿元，同比减少56.15%。 》点击查看详情 【今年前七个月中国共出口各类镁产品23.84万吨 镁锭共出口12.56万吨】 据海关总署统计数据显示，2023年7月份,中国出口各类镁产品3.70万吨，环比6月份出口量下降4.15%，同比下降19.04%; 出口金额约1.19亿美元，环比6月下降4.8%，较去年同期下降48.03%。1-7月，中国共出口各类镁产品23.84万吨，同比下降21.84%。 》点击查看详情 【中钨高新：上半年营业收入同比下降3.54% 净利同比增4.95%】 8月23日，中钨高新发布2023年中报，公司实现营业总收入65.46亿元，同比下降3.54%，归母净利润2.42亿元，同比增长4.95%。中钨高新在介绍产品优势时提及：公司硬质合金产品占国内市场25%以上份额，硬质合金产量全球第一。公司硬质合金产品从初级加工的钨粉末制品到高附加值的硬质合金刀片、刀具，种类齐全…… 》点击查看详情 ► 全球二十大增量铜矿项目盘点 ► 白银集团前七个月铜、铅、锌产品产量完成年计划59.60% ► 铝价高位回调拖累中国铝业上半年业绩 业内预计三季度氧化铝有望止跌 ► 中铝山东氧化铝厂分解车间西线余热利用技改项目顺利投运 ► 8月23日LME锌库存增加3200吨 新加坡库存增加 ► 陕西锌业实现时间任务“双过半” 上半年累计生产锌锭10.1万吨 ► 8月23日LME锡库存增加50吨 巴生港库存增加 ► 广州鼎金不锈钢制品有限公司被罚款13000元 ► 钢贸企业如何开展套期保值 ► 中国煤炭运销协会：8月上旬重点监测煤炭企业煤炭产、销、运同比均明显增长 ► 海西州形成10万吨金属镁等镁系列产品产能 建成全国重要镁系材料生产基地 ► 巴西石油公司：预计将在未来40年继续生产石油 【《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》印发 包括新型储能、源网荷储等领域】 8月22日，国家发展改革委等部门关于印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》的通知。其中表示，到2025年，通过实施绿色低碳先进技术示范工程，一批示范项目落地实施，一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用，若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策、商业模式和监管机制逐步完善，为重点领域降碳探索有效路径。到2030年，通过绿色低碳先进技术示范工程带动引领，先进适用绿色低碳技术研发、示范、推广模式基本成熟，相关支持政策、商业模式、监管机制更加健全，绿色低碳技术和产业国际竞争优势进一步加强，为实现碳中和目标提供有力支撑。在重点方向—源头减碳类，《方案》指出，包括先进高效“新能源+储能”、新型储能、抽水蓄能、源网荷储一体化和多能互补示范，长时间尺度高精度可再生能源发电功率预测、虚拟电厂、新能源汽车车网互动、柔性直流输电示范应用。 》点击查看详情 【福建发布进一步促消费扩内需若干措施】 福建省外贸外资（稳价保供）协调机制办公室近日印发《关于进一步促消费扩内需若干措施》，支持各地聚焦汽车、家电、家居、服装鞋帽等重点消费，围绕中秋、国庆、双11等重要消费节点，策划开展美食节、家居节、网购节、年货节、直播大赛等重点主题促销活动5000场次以上。 【电动汽车行业新搅局者出现？在引入特斯拉后 这个国家欲“栽桐引凤”】 在特斯拉宣布在马来西亚设立地区总部后，随着东南亚的竞争加剧，马来西亚似乎正有望成为全球电动汽车行业的“新搅局者”。马来西亚总理安瓦尔上周五在接受美国媒体采访时表示，“电动汽车正是我们目前的优先事项。”特斯拉与马来西亚的开创性合作举措，是对东南亚在全球电动汽车供应链中地位的关键提振...... 》点击查看详情 据外媒 kedglobal 报道，比亚迪与 KG Mobility(前身为双龙汽车公司)正在洽谈在韩国建立一家联合电池工厂。行业人士透露，比亚迪和KG Mobility计划于2025年1月开始大规模建造电池组厂。该工厂将成为其在该国的第一家合资工厂。KG Mobility的一位官员表示，两家公司尚未就地点和容量等细节作出决定。 业内消息人士称，该工厂可能设在KG Mobility位于首尔西南约80公里（50英里）的平泽工厂附近。 值得一提的是，KG Mobility 计划为其将于9月推出的中型SUV电动车型Torres EVX 安装磷酸铁锂电池，将与比亚迪合作在国内采购电池组。该SUV是韩国首款配备磷酸铁锂电池的电动汽车。 KGMobility 的目标是在 2025 年推出的代号为 O100EV 的电动皮卡车和代号为 SUV-F100EV 的大型电动 SUV 上使用比亚迪的电池。 【天赐材料：募投项目年产15.2万吨锂电新材料项目试生产】 天赐材料公告，年产15.2万吨锂电新材料项目为公司2022年公开发行可转债募投项目，其中，年产15万吨液体六氟磷酸锂产线装置已于7月底完成安装并调试成功，并于近日开始进料试生产，目前已连续产出三批合格产品，产品质量均符合公司电解液生产要求。 【当升科技二季度营收同环比双跌 但出货回暖净利润环增】 锂电池行业增速放缓下，当升科技维持较高产能利用率，Q2净利润环比实现正增长。当升科技昨日公布2023年半年度报告，报告期营业收入84.02亿元，同比下降7.80%，归属于上市公司股东的净利润9.26亿元，同比增长1.46%；其中，Q2公司营业收入37.10亿元，同比下降29.61%，环比下降20.93%....... 》点击查看详情 【氢能源订单不足但在争取 华昌化工：煤化工、化肥等产品价格下滑拉低上半年业绩】 由于所处市场景气度偏弱，华昌化工（002274.SZ）上半年遭遇营收、净利双降。公司人士向财联社记者表示，今年以来公司的煤化工、化肥等产品的产销量基本与同期持平，主要是产品价格下滑拖累了整体业绩下降。根据发布的半年报，公司上半年实现营业收入约41.18亿元，同比减少19.23%；归母净利润约3.39亿元...... 》点击查看详情 据亿华通官微，8月22日，亿华通与金风科技股份有限公司就风氢一体化产业发展事宜签订合作协议。双方将打造国家级风氢一体化产业全链条综合示范，推动产业绿色高质量发展。 【阿特斯：上半年净利19.23亿元 同比增长321.75%】 阿特斯上半年实现营业收入约261.05亿元，同比增长31.71%；净利润约19.23亿元，同比增长321.75%；基本每股收益0.63元。报告期内，公司光伏组件出货量大幅增加，光伏组件、系统产品营收同比增长，原材料、运费等综合单位成本下降，毛利率同比大幅提高。 中国宏桥(01378)发布截至2023年6月30日止六个月中期业绩，期内收入657.34亿元，毛利58.92亿元，股东应占溢利24.57亿元，每股基本盈利0.259元，拟派发中期股息每股12港仙及特别股息每股22港仙。 近日，隆基绿能在西安经开区渭北新城正式开工建设年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目，占地2200亩。项目将分别建设年产12GW单晶电池、20GW单晶硅棒及隆基全球创新中心，以及一期配套产业链等项目。完工后，将为就业创造近6000个岗位，带来显著的经济效益和社会效益。此次项目的硅棒产能是隆基绿能在陕西省内首次布局的单晶硅棒生产项目，标志着隆基绿能以西安为核心的全产业链布局战略的稳步实施。隆基绿能将采用最新科研成果，将项目打造成为全球光伏领域具有引领优势的示范项目。 近日，位于青藏高原东部四川甘孜州雅江县柯拉镇的全球最大水光互补电站已开始投产发电，该电站包括1GW的光伏电站和3GW的水力发电机组。雅砻江柯拉一期项目采用晶科能源的N型TOPCon组件287.4MW，基于晶科TigerNeo系列N型双面组件高可靠性、高效率、高双面率、低温度系数与低衰减等方面的优异发电性能，在2023年7月15日-8月15日数据采集期间，通过该项目N型组件阵列与P型组件阵列的发电量对比可知，相较于P型PERC组件，晶科N型TOPCon组件的单瓦发电量增益可达到5.52%。 【8GW异质结电池项目投产！】 8月22日，2023年省重点项目、位于丹棱经开区的眉山琏升光伏8GW高效异质结电池项目正式投产，“丹棱造”首片高效异质结太阳能电池片正式下线。眉山琏升光伏8GW高效异质结太阳能电池项目总投资达45亿元，项目从破土动工到投产出片仅用时7个月。 【有研硅：主要用于高压IGBT的8英寸区熔硅片已进入客户验证阶段】 有研硅近期在机构调研时表示，公司在今年上半年已成功研发出主要用于高压IGBT的8英寸区熔硅片，包含NTD和气掺产品，已进入客户验证阶段，预计下半年完成验证并于明年逐步释放产能。此外，全球6英寸硅片需求量是一定的，竞争将会非常激烈。公司未来不会增加新的6英寸硅片投入，将在现有产能基础上开展提质增效满足客户需求。 【英伟达是“新特斯拉”吗？新财报即将来袭 市场抢购看涨期权】 AI芯片“明星股”英伟达会是下一个特斯拉吗？据报道，许多期权交易者正加大押注：英伟达股价将在周三财报公布后继续大涨，延续上个季度的辉煌表现。三个月前，其财报发布后的第二天，英伟达的市值增加了近1840亿美元，并帮助引发了其他人工智能相关股票持续数月的上涨，甚至推动了整体美股的上涨。 》点击查看详情 ► 工信部等四部门：研制大容量储热技​术、高参数发电技术等光热标准 ► 印度：2023年上半年光伏产品出口额激增2696.4% ► 1.05GW！贵州关岭县盘江百万千瓦级光伏基地项目（标3）EPC开工 ► 小米汽车 越来越近！ ► 重庆工厂五折“甩卖” 现代汽车在华“断臂求生” ► 光伏电池自动化设备需求猛增 “新能源卖铲人”罗博特科上半年扭亏为盈 ► 又一芯片巨头大举扩产3D封装 目标2025年产能达目前4倍水平 ► SoC芯片厂商恒玄科技净利同比降39% 预期三季度存货水位回归合理水平 ► 司尔特拟45亿在贵州扩产磷氟新材料 抓住新能源车/储能发展机遇 ► 【电解液周报】两大六氟磷酸锂项目公示！多氟多完成20亿元定增募资 ► 阵痛何时过？立昂微：大类产品多数产能利用饱满 半导体景气度有望回升

SMM铝晨会纪要8.24 盘面：隔夜沪铝主力2309合约开于18730元/吨，最高点18735元/吨，最低点18650元/吨，终收于18685元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，跌幅0.21%。伦铝上一交易日开于2179美元/吨，最高点2192.5美元/吨，最低点2171.5美元/吨，终收于2175美元/吨，较上一交易日下跌6美元/吨，跌幅0.28%。  宏观：（1）美国PMI数据显示8月初企业活动扩张速度降至6个月最慢，近乎陷入停滞。（利空★）（2）随着利率交易员加大对美国和欧洲市场的空头押注，美国国债和欧洲债市存在轧空风险，收益率在周三大幅下挫。（利多★）（3）国际原油期货结算价跌约1%。WTI原油10月合约跌0.94%，布伦特原油10月合约跌0.98%。（利空★） 基本面：（1）8月23日LME铝库存减1525吨至528250吨，上期所铝减少871吨至29389吨。（利多★★）（2）山东某大型氧化铝厂液碱采购价格上调30元/吨。（利多★★）（3）据海关数据显示，7月我国预焙阳极出口16.18万吨，环比减少0.42%。（中性） 现货方面：8月23日早盘沪铝震荡上行为主，临近长单结算日，现货市场收货增加，叠加华东地区到货较少，市场货源紧张，挺价意愿强劲，维持高升水。8月23日SMM A00铝价对09合约升水150元/吨左右，与上一交易日持平，现货价格录的18860元/吨。第二交易时段，近期沪铝偏强震荡叠加现货高升水，终端畏高接货意愿不足，刚需备库为主，临近长单结算日部分贸易商有收货需求，现货偏紧的情况下，短期升水难跌，日内华东地区实际成交在对SMM A00铝价升水30到40元/吨左右。8月23日中原地区市场有部分铝锭到货，货源相对充足，持货商出货居多，升水收窄，SMM中原价对09合约收报升水40元/吨，较上一个交易日下调30元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 目前主流消费地现货铝锭到货不均，中原地区到货相对集中，华东地区到货较少，区域价差相对较大。但整体来看，铝锭社会库存水平仍维持较低状态，市场等待更多的现货补充，但高居不下的铝水比例的原因，国内铸锭量依然不高，市场短期难以有大量集中到货的情况，下游消费好转补库走好，短期现货升水获得支撑。 总结：宏观方面，美国8月企业活动接近停滞，增速创下2月以来最慢，因对庞大服务业的新业务需求萎缩。市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话，以寻找更多有关利率路径的线索。基本面上，国内铸锭量依旧偏少，使得市场短期内难有大量集中到货的出现，短期国内铝锭社会库存向下冲破50万吨大关在即。随着云南供应端复产进入尾声，产品或逐步流入市场，但目前8月中消费有好转迹象，下游补库动作积极，消费端好转支撑铝产品库存的进一步去库，提振市场升水行情。短期来看，低库存对铝价的支撑作用仍可持续，消费端的回暖迹象为市场提供信心，但阴晴不定的宏观情绪和供应端的增加使得铝价上行承压，SMM预计短期铝价维持震荡运行为主，后续关注国内铝库存和下游消费的相关情况。

【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国8月Markit制造业PMI初值47，前值49，预测49.3。（2）美国7月新屋销售总数年化（万户）71.4，前值68.4，预测70.5。 现货：（1）上海：8月23日1#电解铜现货均价报于升水365元/吨，环比上涨40元/吨。铜价重回69000元/吨令下游买兴骤减，昨日采购以非注册货源为主，现货成交活跃度由贸易商主导。进入长单交付之际，贸易商对可交单平水铜偏好放大，虽铜价进一步走高，但可交单平水铜报价依旧坚挺，其余不可交单平水铜贸易流转不佳，下游因高铜价采购受抑。 （2）华南：8月23日广东1#电解铜现货均价升水180元/吨，环比跌40元/吨。总体来看，铜价走高消费不佳，现货升水不断走低，整体成交不佳。 （3）进口铜：8月23日仓单报价40-56美元/吨，QP9月，均价环比上涨1美元/吨；提单报价48-67美元/吨，QP9月，均价环比上涨2美元/吨。昨日进口比价有所走弱，但内贸升水返升，给予持货商一定信心，TOP ER报盘70美元/吨，令多数买方望而却步。大户美金铜贸易商依旧于市场收货，听闻9月上旬到港三牌成交于67美元/吨。整体市场因比价动机不足，买方收货受抑，成交显现僵持。 （4）库存：8月23日LME铜库存环比增加0至95425吨；8月23日上期所仓单库存环比减少325吨至11861吨。 价格：宏观方面，昨晚数据显示8月美国企业活动接近停滞，创下2月以来最慢增长，因庞大服务业的新业务需求萎缩，美指回落，利好铜价。基本面方面，昨日因铜价走高，华东地区仅部分可用于交单的平水铜成交尚可，大部分下游处于观望状态，预期后市铜价仍有下行空间；华南地区仓单大量流出，叠加铜价走高，华南地区昨日升贴水明显走低，但整体成交并不活跃。消费方面，下游加工企业受铜价走高影响，订单量明显下降，其采购积极性随之下降，若铜价维持69000元/吨上方，预计需求将出现进一步下降。价格方面，市场担忧美国经济情况，等待杰克森霍尔研讨会为利率提供指引，预计铜价偏强运行。   【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

【8.23镍晨会纪要】8月23日盘，ni2309合约今日开盘价169950元/吨，收盘价169080元/吨，较上一交易日收盘价下调260元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少34884手，持仓量减少15121手。说明多方急于平仓，多头资金大量流出市场，短期价格将持续下跌。宏观面来看，当前镍价的强势走势仍受印尼镍矿配额事件影响较大，周一中国人民银行宣布1年期LPR在年内迎来第二次下降，较上一期下降10个基点至3.45%，宏观利好情绪支撑镍价震荡向上。基本面来看，今日现货市场成交整体来看仍然偏弱，上游急于出货降低升水，但下游受即将结束的采购节奏叠加沪镍盘面仍处高位，下游需求总体不起。综上，预计后续镍价或震荡运行。 纯镍：8月23日，金川升水报3700-4000元/吨，均价3850元/吨，价格与上一交易日下调250元/吨。俄镍升水报价500-900元/吨，均价700元/吨，较前一交易日下调400元/吨，今日早间镍价震荡上行。据SMM调研了解，今日早间部分贸易商主动下调现货升水，但下游采购情绪不起，早间市场成交氛围整体偏弱。其中受近期海外镍板陆续到货影响，以俄镍为代表的进口镍板升水大幅下调。今日镍豆价格168750-169050元/吨，较前一交易日现货价上调1200元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 硫酸镍：8月23日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31148/吨，较前一工作日上涨8元/吨，电池级硫酸镍价格为31200-31600元/吨，较前一工作日持平。尽管当前需求端无明显增量，但节奏性问题带来近日询价活跃度明显好转。当前市场观望心态仍较为浓厚，成本端支撑叠加近日询价情况好转，盐厂挺价心态较之前走强。前驱体企业节奏性补库需求虽不强烈，但较之前也有所好转，报价系数由93-94上涨至95左右。但上下游心理价差仍存在，当前成交活跃度仍较弱。 镍铁：8月23日，SMM8-12%高镍生铁均价1175元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价上调7.5元/镍点。受印尼镍矿开采审查事件所影响，镍矿价格相对坚挺对镍铁价格形成支撑。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。需求端，目前钢厂受镍铁价格上行所影响，成本逐渐缩窄，但市场已几无低价位镍铁，部分钢厂已开始高价位进行采购。近期，镍铁价格出现多比高价成交，上游贸易商仍然看好后续行情，挺价情绪强烈。预计近期镍铁价格下行空间有限。 不锈钢：8月23日，日内锡佛两地不锈钢现货价格延续强势，据SMM调研，今日不锈钢期货空头进场，较前几日正常回落，现货成交较为一般，热轧需求稍强于冷轧；当前下游询单量增加并未带来实质性成交，因近期不锈钢现货价格稳居高位，下游采购观望心态较强。日内青山开盘冷轧均较上次盘价上涨300，德龙于佛山开盘304冷轧15700元/吨毛基，返100 ，少量接单，报量待批，9月期货；佛山德龙304五尺热轧15350元/吨，返100，少量接单，报量待批，9月期货。预计短期不锈钢价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报15750-16000元/吨。304热轧无锡地区报15100-15300元/吨。316L冷轧无锡地区报26400-27800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9250-9350元/吨。430冷轧无锡地区报8250-8450元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格16095元/吨，无锡不锈钢现货升水-175--25元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）  

SMM8月23日讯：贵金属要重新受宠了？此前COMEX黄金自8月7日走出的的九连跌走势，一度引发市场对金价下行的担忧。美联储加息周期即将结束的预期再起，纽约联储上周四公布的一份调查显示，受访银行和基金经理预计，7月会议的加息将是美联储本轮紧缩周期的最后一次加息。加息接近尾声以及技术上的反弹需求，金价迎来了小幅反弹。8月23日，截至15:02，COMEX黄金涨幅为0.37%，其日线也走出了四连阳；COMEX白银涨幅为1.28%，其日线走出了五连阳。国内贵金属市场，截至23日日间行情收盘，沪金主力连涨三日，最终收涨0.38%；沪银主力连涨两日，最终收涨2.05%。美联储利率作为影响贵金属能否再度受宠的重要因素之一，本周市场的焦点在于美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔年度央行研讨会上的发言，市场期待能从中寻找未来美联储利率路径的线索。 》点击查看SMM期货数据看板 有分析人士指出，贵金属近来的上涨有技术修复的反弹需求支撑，此外，日前公布的美国7月成屋销售降至六个月低点等数据都支撑金价出现了反弹，后市仍然需要关注各国重要数据以及美联储利率政策的变化对金价的影响。 值得一提的是，近几个交易日贵金属的上涨过程中，白银的涨势跟为凶猛。市场人士分析，白银的上涨主要是市场炒作白银现货供应偏紧的预期。其中，中信建投期货在其研报中分析指出，市场再度炒作白银供不应求问题，使其价格较为抗跌。 市场流通白银现货不多 高升贴水使得下游少量刚需拿货 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面：8月23日，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5711元/千克，均价较22日上涨54元/千克，涨幅为0.95%。据SMM最新调研了解，由于市场上流通的白银现货不多，市场升贴水居高不下，高升贴水也让下游少量刚需拿货。 从产量方面看，据SMM统计，2023年7月中国1# 白银的实际产量是1350.304吨（其中矿产银的产量为992.304吨）。1# 白银产量环比减少1.6%，同比减少2.2%。7月产量环比减少的原因是：一、部分冶炼厂检修；二、银价较高，原料出货意向较高，部分下游对价格不接受；三、进口高银矿较少，采购难度较大；四、持货商不出货。7月产量增加的企业增产原因是：一、检修结束，产量恢复；二、银价较高，原料出货意向高，下游对价格接受并且接货；三、原料中白银含量增加。7月企业减少的白银产量大于企业增加的白银产量，因此7月白银产量环比减少。今年7月白银价格高于去年同期，因此市场白银原料价格水涨船高，相较于去年，下游对原料接受能力偏弱，因此产量同比减少。今年7月白银价格高于去年同期，因此市场白银原料价格水涨船高，相较于去年，下游对原料接受能力偏弱，因此产量同比减少。 不少基金经理表示黄金并没有丧失魅力 金价明年有望高至2500美元 美联储加息周期已经接近尾声，但是何时结束以及在什么点位结束都成为市场关注的焦点。 美联储公布的7月会议纪要显示，通胀风险可能要求进一步收紧政策。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。与会者表示通胀高得令人无法接受，需要更多证据才能让市场相信物价压力正在消退。美联储7月如期加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。美联储主席鲍威尔表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能，今年不会降息；预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。 十几位基金经理近日接受媒体调查时表示，预计未来12个月内将维持或增加对黄金的风险敞口。面对多重阻力，包括实际收益率飙升，美元走强，以及美国利率将在更长时间内维持在更高水平的前景，黄金在最近几周大幅下跌。媒体对包括主权财富基金和对冲基金在内投资者的调查显示，他们对于直到进入2024年的黄金价格持温和乐观看法。没有一位受访者说会在未来12个月内减少黄金敞口，其中5位表示预计会增加配置。超过2/3预计价格将上涨，5人预计会创历史新高。调查于8月10至22日进行。 “我们确实预计等待美联储收手的投资者会有被压抑的黄金需求，”DWS Group大宗商品和投资组合经理主管Darwei Kung说道。“就我们看来，这是一个积极的因素。”他预计金价在此期间将触及每盎司2250美元的纪录高位。 有多位分析师表示，COMEX黄金2089.2美元/盎司的金价历史记录有望被打破。 道明证券董事总经理兼全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，“我确实认为金价将在2023年末、2024年初突破2100美元。”他将其对金价的乐观情绪归因于美联储紧缩周期可能暂停。 大华银行（UOB）也预测，金价将创下新纪录，但要到2024年下半年。该行市场策略主管Heng Koon How表示，其对黄金前景乐观的关键驱动因素是美联储加息周期料近尾声，以及美元强势即将见顶。Heng预测，到明年第二季度，金价将达到每盎司2100美元。 一些分析师尤其看好黄金，预计明年年底前金价将达到2500美元。 “我给出的目标价是到2024年底金价将达到2500美元……这在很大程度上与经济衰退力量可能在今年晚些时候开始占据主导地位，并在2024年加剧这一事实有关，”美国对冲基金Livermore Partners创始人David Neuhauser表示。 “我非常有信心，在几年内，我们将看到金价达到2500美元。”惠顿贵金属公司（Wheaton Precious Metals）的首席执行官Randy Smallwood也表示。“任何类型的衰退都将对黄金有利。” 芷水投资有限公司总经理韩骁在SMM举办的 2023 SMM (第十一届) 小金属产业峰会 上对2023年金、银市场行情进行了回顾，并对未来投资策略进行了解析。他表示，预计2023年下半年贵金属价格是一个宽幅震荡向上过程，2024年可能会突破宽幅震荡区间上行空间打开。 》点击查看详情 机构观点 中信建投期货研报显示：美联储贴现利率会议纪要显示，纽约联储和亚特兰大联储董事会在 7 月份支持维持贴现率不变，同时里士满联储主席巴尔金表示，需对“经济再次加速”可能性持开放态度，或潜在影响通胀。美元指数以及美债利率偏强运行，在近期利率大幅走强的背景下，穆迪下调了部分美国银行的评级，金融风险依然存在。短期内 ，市场仍然等待美联储确定长期政策方向。短期内贵金属预计将维持震荡格局，白银再度炒作供不应求问题，价格较为抗跌。 》点击查看详情 长安期货研报显示：美联储7月贴现利率会议纪要显示，亚特兰大和纽约联储寻求维持贴现利率不变，其他地方联储决定加息25个基点。美联储票委巴尔金表示，不要过于关注短期市场波动；如果美国出现经济衰退，可能会是较为轻微的衰退；美联储需要实现2%的通胀目标，以确保其可信度。此外，杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24日开幕，美联储主席鲍威尔演讲将成为会议主要亮点。投资者将通过分析其言论，了解美联储对抗击通胀和未来货币政策的看法。虽然此前市场预计联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，同时为了让美国经济实现软着陆，不排除美联储年底前或将提前降息的可能性，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率存下行空间，中长期来看作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。但实际上美联储并未明显转鸽，美联储会议纪要显示通胀风险可能要求进一步收紧政策。因而，在美国通胀仍未达到美联储2%预期目标，美国7月PPI环比走升，美国制造业景气度回升以及就业市场持续强劲，经济有望软着陆的情况下，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率短期或存较强支撑，贵金属期价近期或承压运行。但美元指数近期上行速度放缓，贵金属或下存支撑。 国盛证券认为，向后看，美元指数与美债预计偏强，短期压制金价上行空间；中长期看黄金作为非美资产替代在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显，在美联储宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑，整体看金价将继续受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑。 财信证券表示，阶段性投资性价比提升，考虑小仓位介入黄金基金的人民币份额。国际黄金价格在突破1950美元的压力位后来到1900美元的观察位置。当前时点黄金价格下行，偏向于认为阶段性投资性价比提升，价格看涨；是否会突破前轮新高要密切观察美国通胀、就业数据及美联储动向表态；在明显降息预期来临前，黄金基金品种的投资偏向于反弹、波段性质。当前时点，基于汇率、投资时长、费率等综合因素考虑，建议考虑黄金基金的人民币份额。 广发证券也认为，美国就业市场和实体经济韧性较强，金价短期承压，然高位通胀由于美联储加息带来的滞后放缓效应逐步体现，高利率和高债务下投资者对美国经济边际转弱预期不变，美联储货币政策有望逐步迎来转向，金价中长期上行的趋势仍坚挺。 南华期货表示，展望现货黄金未来走势，现货黄金向下驱动可能减弱，向下空间亦可能逐步收窄，除非美债收益率超预期进一步上行。技术形态看，黄金的止跌仍需站上5日均线才能确认。黄金基本面向好的上涨，则需美联储利率见顶的明朗化、及美债收益率上行的限制性。而人民币计价黄金已经呈现止跌迹象，表现出一定内强外弱格局，主要受汇率因素影响。中长期我们继续维持看多黄金，我们相信美联储货币紧缩接近尾声，而高利率下市场风险点可能增加，或带来潜在新的避险支撑。但中短期看，美联储货币政策立场及中长期美债收益率变化仍是主要交易点。 浙商证券研报表示：从去年底开始，出于美联储加息放缓等因素，贵金属板块展现出了较高热度，黄金价格整体进入上行区间。此外，今年3月爆出的硅谷银行破产事件，引发了市场对于银行业危机的担忧和年内美联储降息的预期，黄金因避险属性和货币属性继续实现价格的向上突破。自5月以来，黄金价格出现了回调，伦敦金现几乎跌破1900美元/盎司，各黄金股的股价也整体随之迎来较为明显的调整。浙商证券认为，当前黄金价格已经对美联储年内继续加息、且不会降息进行了较为充分的反应。美债长短端收益率持续倒挂，同时制造业PMI处于枯荣线以下、服务业PMI走弱、美国家庭和非营利组织净资产增速转负，浙商证券认为美国经济压力仍存，长时期保持韧性的可能性或不高。全球官方增储黄金、美国经济压力预期、全球多国推进“去美元化”等因素，有望成为黄金价格夯实的托底因素，因此金价继续大幅下行的空间或不大。美国通胀降温+经济压力，有望促使美联储尽快结束加息，并在明年开启降息周期，进而利好金价的上行；同时，“去美元化”趋势也有望成为金价上行的长期催化剂。 国金证券指出，全球央行2023年上半年累计购金386.89吨，创下半年度购金量历史新高，央行大规模购金从需求端支撑黄金价格。美联储实际降息前为黄金权益资产相对收益最明显的时间段，目前黄金和黄金股更多为择时问题，而美联储大概率降息时点至实际降息时点为黄金和黄金股涨幅最明显阶段，可提前逐步布局。 2023年面对可能到来的美联储加息以及诡谲多变的经济环境之中，白银的价格能涨到哪里才是极限？地缘政治以及其他宏观消息将怎样影响白银的价格走势？ 在光伏行业由P到N的转型之路中，能实现多少国产化带动国内的白银需求？除光伏之外、合金、电子浆料、靶材等下游对白银的需求以及未来发展变化？矿产原料以及回收能为白银产量带来多少变化？本次上海有色网汇聚白银产业链上下游，解读热点、交友相会，邀您参与，共话白银。 》点击了解会议详情

8月23日，日内锡佛两地不锈钢现货价格延续强势，据SMM调研，今日不锈钢期货空头进场，较前几日正常回落，现货成交较为一般，热轧需求稍强于冷轧；当前下游询单量增加并未带来实质性成交，因近期不锈钢现货价格稳居高位，下游采购观望心态较强。日内青山开盘冷轧均较上次盘价上涨300，德龙于佛山开盘304冷轧15700元/吨毛基，返100 ，少量接单，报量待批，9月期货；佛山德龙304五尺热轧15350元/吨，返100，少量接单，报量待批，9月期货。预计短期不锈钢价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报15750-16000元/吨。304热轧无锡地区报15100-15300元/吨。316L冷轧无锡地区报26400-27800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9250-9350元/吨。430冷轧无锡地区报8250-8450元/吨。SHFE10：30分SS2310合约价格16090元/吨，无锡不锈钢现货升水-170--20元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

在SMM举办的 2023年SMM锌业大会 上，SMM大数据部总监李代胜对锌的供需面进行了分析。他表示，当前国内外锌价将继续维持内强外弱格局。供需平衡方面，据SMM测算，2023年8月国内锌市场或呈现小幅紧缺的情况，未来10月或再度转为小幅紧缺的态势，其他月份或多维持小幅过剩的局面。 2023年辅料价格回落 国内矿75%分位成本曲线降至13000元/金属吨 据SMM调研显示，海外锌矿75%分位线在1900美元/吨，而国内方面，随着辅料价格的持续走低，矿成本也同比滑落。2023年国内矿75%分位成本曲线降至13000元/金属吨，而2022年其价格还在13800元/金属吨附近，国内矿成本同比下行。 海外锌矿产量增量不及预期 但多数公司没有下修年度指引量 SMM预计2023年海外锌矿产量同比增加2.1%，虽然产量增量不及预期，不过多数公司并没有下修年度指引量。且据SMM调研预计，秘鲁以及澳大利亚矿及加拿大贡献海外矿主要减量。 SMM锌矿产量1-7月累计同比增加10万金属吨 据SMM调研，进入2023年，国内锌价大幅走低，加之加工费下跌不畅，国内矿利润大幅收缩。不过2023年一季度以及二季度上旬，国内矿企整体利润维持在较高的位置，在一定程度上带动锌矿产量同比持续攀升。 据SMM统计，1~7月SMM锌矿产量累计同比增加10万金属吨。 全球新增及在投矿山生产情况 至于矿山产量情况，SMM对全球新增及在投矿山生产情况做出预测。据SMM统计，预计2023年国内锌矿产量或将增加6万吨左右，海外矿山产量或将增加20.66万吨左右。 海外港口发货量开始明显减少 据SMM调研显示，自2023年6月底到8月以来，海外港口发货量数据环比走低，近期港口到货数据开始走， 证明出港减少逐步传导到到货。 上半年国内锌矿进口同比增加25% 进口方面，据SMM及海关总署数据显示，上半年国内锌矿进口同比增加25%。且进入二季度，随着海外矿山生产稳定，包括澳大利亚、哈萨克斯坦在内的多个传统进口国进口量也恢复正常。 锌矿边际增量来自玻利维亚、土耳其及秘鲁 据SMM调研显示，因欧洲冶炼厂减产，导致部分发往欧洲锌矿来到中国，锌矿边际增量主要来自玻利维亚、土耳其以及秘鲁等国家。 进口锌矿加工费报价大幅走低 反映远端锌矿偏紧预期 据SMM报价显示，进入2023年，国内外锌矿加工费走势再度劈叉，进口锌矿加工费报价大幅走低，反映出远端锌矿呈现偏紧预期。不过国内原料库存而言，冶炼厂原料库存整体维持平稳。 海外炼厂复产节奏缓慢 据SMM调研，2022年因欧洲冶炼厂减产贡献主要减量，当年海外锌锭产量同比下滑明显，相较2021年同比下跌5.92%。但是当前虽然限电情况有所缓解，但是据SMM调研显示，海外冶炼厂整体复产节奏较为缓慢。 当前利润矿产锌仍可维持高负荷生产 据SMM数据显示，进入2023年，随着锌价的持续下行，国内矿产锌炼厂理论利润快速收缩，不过当前利润，依旧可以让矿产锌企业维持高负荷生产。 且国内锭端的预期短缺推升比价上行，国内矿进口利润逐步增加。 2023年精炼锌产量或达到648万吨 同比增加14~15% 对于全年精炼锌预期，SMM预计，2023年全年精炼锌产量或将达到648万吨左右，同比增加14~15%。 冶炼厂开工率方面，据SMM统计，在高利润的刺激下，2023年国内冶炼厂开工率处于近几年同期高位，带动精炼锌产量持续提升。 再生锌产量占比已经接近10% 2023年5月中下旬，锌价屡屡下探，并且一度跌至逾两年新低，在锌价大幅回落叠加废料短期供应偏紧的背景下，再生锌企业几乎全面亏损，尤其是湖南地区，SMM预计，2023年因生产持续亏损或导致湖南地区炼厂生产不稳定。 炼厂直接冶炼合金比例逐年提升 据SMM数据显示，近年来，炼厂近年来进一步抬升压铸合金生产比例，炼厂热镀合金比例逐年提升。 国内锌冶炼新投产能 SMM调研了国内锌冶炼企业新投产能的情况，其中多数均在2023年下半年~2024年间投入生产。 进口窗口打开 锌锭流入量大幅增加 自2023年5月以来，随着进口窗口打开，进口锌锭流入量大幅增加，锌精矿月度进口量也随之大幅攀升。 上半年国内需求基本依靠镀锌支撑 从一季度镀锌和压铸板块的表现情况来看，一季度压铸板块需求整体表现悲观，主要靠镀锌板块支撑，镀锌需求成为支撑一季度锌需求的核心。 基建投资高增长推动上半年国内锌需求大幅增加 据SMM调研，上半年传统交通运输累的固定资产投资累计同比维持高增长，推动上半年国内锌需求大幅增加；相比而言，电网投资增速开始放缓。 “保交楼”政策下 国内房屋竣工面积累计同比增速率先转正 SMM统计了商品房销售面积的恢复请款个，销售面积整体呈现疫情后的常规恢复；在房屋新开工面积、房屋施工面积以及房屋竣工面积三者的走势对比中可以发现，在“保交楼”政策的推动下，国内房屋竣工面积累计同比增速率先转正。 基建项目集中开工带来的集中采购 推升上半年镀锌结构件开工率保持平稳 据SMM数据显示，基建项目集中开工带来的集中采购，推升上半年镀锌结构件开工率保持平稳；此外，出口订单同比好转，也托底镀锌板产量维持高位，综合影响下，上半年镀锌板块对锌消费带来主要支撑。 海外钢厂复产 加之需求走弱 国内镀锌板出口料将进一步走弱 虽然当前镀锌板出口重新回归正增长，不过SMM数据显示，自2023年5月以来，国内镀锌板出口量开始下滑。SMM预计，随着海外钢厂复产，加之需求走弱，SMM预计国内镀锌板出口或将进一步走弱。 至于压铸和氧化锌方面，据SMM调研，受出口订单较弱拖累，压铸锌合金行业整体需求表现疲软，开工率相较往年呈现下滑趋势。而氧化锌方面，因需求维持平稳，整体氧化锌行业开工率也维持稳定。 国内库存维持低位 LME库存开始大幅增加 据SMM数据统计，当前不论是国内锌锭库存还是海外LME库存，其显性库存总量依旧处于历史偏低水平。且值得一提的是，自8月11日以来，LME库存开始大幅增加，新加坡仓库屡现大幅交仓动作。 而据SMM对下游企业原料库存和SMM精炼锌冶炼厂月度成品库存的走势对比来看，长单比例减少也导致炼厂厂库库存有所积压。 镀锌成品库存呈现季节性累库 原料库存则多为投机备库 据SMM调研显示，当前镀锌成品库存呈现季节性累库，而原料库存方面，受近期锌价持续下行影响，企业原料库存略有上行，不过并不能反映实际消费情况，多为投机备库。 压铸企业亦逢低积极备货 压铸方面，据SMM调研显示，SMM压铸周度原料库存的变动情况紧跟锌价变化而波动，当锌价下跌之际，企业原料库存备库动作将加快。不过考虑到压铸企业下游需求疲软，压铸企业成品库存多以降库存为主。 氧化锌行业库存依旧处于较低水平 进入2023年，氧化锌企业订单表现低迷，企业也多以去库为主；原料库存方面，2023年氧化锌企业周度原料库存处于相比而言较低的水平，企业仅维持刚需备货。 贸易商长单比例降低+仓库质押问题尾端影响 显性库存入库量大幅减少 据SMM数据显示，根据SMM整理的SMMQS锌锭出库以及SMM广东地区锌锭出库情况来看，国内需求实际表现较为一般，且在贸易商长单比例降低+仓库质押问题尾端影响，锌锭显性库存入库量大幅减少。 供应压力加大 叠加进口预期量增加 警惕国内现货升水高位回落 当前国内锌库存依旧处于相对较低的位置，低库存逐步推动锌现货转为升水，不过考虑到供应压力加大，叠加进口预期增加，需要警惕后续国内现货升水出现高位回落的情况。 而不同于国内，欧洲近期现货升水在消费的持续疲软以及海外LME库存大幅交仓等原因的拖累下，开始加速走弱。 按照目前的发展情况来看，国内外锌价内强外弱的格局仍可持续。 此外，供需平衡方面，据SMM测算，2023年8月国内锌市场或呈现小幅紧缺的情况，未来10月或再度转为小幅紧缺的态势，其他月份或多维持小幅过剩的局面。

SMM8月23日讯：8月23日盘，ni2309合约今日开盘价169950元/吨，收盘价169080元/吨，较上一交易日收盘价下调260元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少34884手，持仓量减少15121手。说明多方急于平仓，多头资金大量流出市场，短期价格将持续下跌。宏观面来看，当前镍价的强势走势仍受印尼镍矿配额事件影响较大，周一中国人民银行宣布1年期LPR在年内迎来第二次下降，较上一期下降10个基点至3.45%，宏观利好情绪支撑镍价震荡向上。基本面来看，今日现货市场成交整体来看仍然偏弱，上游急于出货降低升水，但下游受即将结束的采购节奏叠加沪镍盘面仍处高位，下游需求总体不起。综上，预计后续镍价或震荡运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】