在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，SMM锡行业高级分析师古壮壮分析了供需错配下的锡价波动逻辑。他表示，2023年国内锡矿供应量级受国内锡矿产量减少和缅甸佤邦锡矿禁采影响或显著回落，在终端环节的表现中，生产镀锡板的重点企业产量累计同比增速仍好，国内新能源汽车和光伏行业发展增速仍有期待，相比于2022年锡锭供应小幅过剩的情况，SMM预计2023年国内锡锭或处于紧平衡状态。 2023年以来锡价的驱动逻辑 2023年年初受国内疫情管控放宽、市场对年内国内经济增长强预期、美联储加息幅度放缓预期及秘鲁San Rafael锡矿停产影响，沪锡价格一路上涨，于1月30日上涨至高点244650元/吨，但当时国内需求未有明显恢复，期间国内锡锭库存伴随锡价上涨而显著累库1775吨，至8539吨。 2月份美国经济数据表现强劲，叠加火热的就业市场和韧性仍强的通胀表现，市场当时预期后续美联储加息的终点利率将提高至5.25%-5.5%的水平，期间硅谷银行和瑞信银行暴雷也惊扰全球金融市场，沪锡价格在3月16日跌至低点177500元/吨，锡价接近于国内锡矿山生产成本，且市场开始逐渐发酵年内国内锡矿供应存在瓶颈限制，终端消费需求在去年低基数背景下难以再度转差，沪锡价格企稳后低位盘整。 》点击查看期货行情 缅甸佤邦于4月15日发布将于8月1日停止矿山开采的公告，2022年国内锡矿约四分之一的供应量来自于佤邦，市场对国内三季度锡矿供应紧缺的预期发酵，锡价于4月17日涨停，后涨至高价229490元/吨。随后4月18日开始矿贸企业对冶炼企业大量点矿，冶炼企业保值压力加大，但当时锡锭现货市场难以出售，且价格由小幅升水进入贴水状态，市场交仓压力增大，叠加社会库存仍处于10538吨的高位水平，沪锡价格再度缓慢回落周期，一度回落至低价192540元/吨。 后缅甸佤邦于5月20日再度重申后续矿山停产的立场，叠加锡矿进口盈利水平逐渐收窄，锡锭进口盈利转为亏损状态，及国内大厂检修的预期，国内锡矿供应和锡锭产量面临拐点的预期，沪锡价格逐渐上涨，并上涨至236500元/吨的高点。8月2号缅甸佤邦开始禁矿，但从6月份开始国内锡矿大量进口，短期国内锡矿供应相对宽松，且加工费用逐渐走扩，叠加锡锭进口窗口逐渐开启，后市仍有不少进口锡锭补充国内，沪锡价格高位回落。 8月中旬以来，缅甸佤邦出口至中国锡矿大幅减少，预期国内锡矿供应在年底将逐渐偏紧，且下游消费需求在8月份后温和复苏，两者对锡价提供部分支撑作用；而同期沪伦比值大幅提升，国内锡锭进口盈利窗口持续开启，进口锡锭补充至国内锡市供应，也限制锡价大幅上行空间，锡价总体维持横盘走势。 一、锡矿环节：从缅甸进口锡矿量约占国内锡矿供应总量的1/3，预计2023年国内锡矿供应量级受国内锡矿产量减少和缅甸佤邦锡矿禁采影响而显著回落 2021年和2022年国内锡矿供应总量分别为13.8万金属吨和15.1万金属吨，增速分别为0.88%和9.59%，受缅甸佤邦停采锡矿影响，SMM预计2023年国内锡矿供应量为13.4万金属吨左右，增速为-11.18%。 据SMM整理的2022年国内锡矿供应情况来看，其中中国锡矿供应约占53%，缅甸约占32%，刚果（金）约占8%，澳大利亚约占4%，其他国家约占3%。 锡矿环节：国内锡矿年产量呈下降趋势，2023年1-8月份产量累计同比为-7.42%，关注后续银漫矿业锡矿产量增量能否如期 SMM数据显示，国内锡矿年产量呈逐渐下降趋势，2021年和2022年国内锡矿产量分别为8.2万金属吨和7.8万金属吨，增速分别为-4.74%和-5.66%，预计2023年国内锡矿产量为6.9万金属吨左右，增速为-11.7%。 据SMM调研，2023年1-8月份国内锡矿产量累计同比-7.42%，银漫矿业于7月10日完成技改升级，预计其2023年产量为6152.26金属吨，将较2022年2757.74金属吨增3394.52金属吨，2022年全国锡矿产量为77743.75金属吨，其增幅占2022年国内锡矿产量约为4.37%。 锡矿环节：2021年和2022年国内锡矿进口量受锡价上行引导矿端利润走扩而大幅增加，2023年1-9月份锡矿进口量同比-2.81%，后续佤邦持续禁矿或将再度影响锡矿进口量级 据SMM数据显示，2021年和2022年国内锡矿进口受锡价上涨带来高利润水平影响而分别增长至5.5万金属吨和7.3万金属吨，增速分别为10.58%和32.29%，预计2023年进口量受缅甸佤邦禁矿影响而减少为6.1万金属吨，增速为-16.22%。 2023年6-8月份国内锡矿从缅甸佤邦进口锡矿增量较多带动国内进口锡矿量较多增加，9月份进口锡矿量级受缅甸佤邦矿山持续禁采影响而大幅回落。 锡矿环节： 2023年6-8月份从缅甸佤邦进口锡矿大幅增量，但9月份受佤邦禁矿影响进口量级大幅回落，预计后续从缅甸进口锡矿亦难恢复至正常水平 据海关总署以及调研统计，SMM2022年国内从缅甸进口锡矿量约占国内锡矿供给量的1/3，2023年7、8、9月份锡矿进口量累计同比分别为-0.71%、6.48%、-2.35%。 SMM预计，随着缅甸佤邦矿山持续禁采，9月份仅从缅甸佤邦进口1421吨，环比-93.78%，预计后续从缅甸进口锡矿量级亦难恢复至正产水平。 锡矿环节：2023年9月份从玻利维亚进口锡矿量级为近年来的单月次高值，需关注后续进口量级能否依然维持，较高水平的锡矿进口盈利20日均值亦将引导从缅甸外国家锡矿进口的量级 数据显示，2023年1-9月份从缅甸外国家进口锡矿量累计同比-4.27%，9月份从玻利维亚进口锡矿量增至1891.5吨，为2015年以来从玻利维亚单月进口锡矿量的次高值，需关注其后续出口量级能否持续维持，以补充从缅甸进口锡矿的缺失量级。 据SMM数据显示，近期锡矿进口盈亏20日移动均值处于较高水平，或将引导后续从缅甸外国家进口锡矿的量级持续处于高位。 锡锭环节 当下锡矿加工费仍能保证冶炼企业小幅利润空间，预计国内10月份锡锭产量小幅回落 以云南40%锡矿加工费的走势为例，SMM调研显示，当下锡矿加工费仍能保证冶炼企业小幅盈利，但鉴于后续锡矿供应形势仍有趋紧可能，预计后续加工费用难以再度上行。 》点击查看SMM数据库 锡锭产量方面，国内1-9月份锡锭累计产量为12.2万吨，1-9月国内锡锭产量累计同比4.36%，预估10月份国内锡锭产量将减少至1.45万吨附近。 锡锭环节：随着国内锡锭进口利润窗口持续开启，海外锡锭更多潜在进口至国内补充锡市供应，预估后续LME锡锭库存难有大幅累库可能 作为全球最大锡锭出口国，4-7月份印尼出口锡锭量级为往年同期季节性相对高位，海外市场锡锭供应相对宽松，受出口许可证等因素影响，8、9月份印尼出口锡锭量级回落，将从供应端减缓海外市场锡锭过剩情况。 LME锡0-3升贴水在6月14日上涨之后，带动LME锡锭库存快速增加，截止10月25日，LME锡库存为7285吨，但随着国内锡锭进口盈利水平持续维持较大空间引导海外锡锭更多进口至国内，LME锡锭难有大幅累库可能。 锡锭环节：国内1-9月份锡锭净进口量10674吨，近期锡锭进口盈利20日移动均值在2000元/吨以上 锡锭净进口量方面，2023年1-9月份国内锡锭净进口10674吨，在锡锭进口盈利窗口持续开启状态下，预估后续国内锡锭进口量级仍将处于年内相对较高水平。 进口盈亏方面，锡锭进口盈亏20日移动均值在10月中旬前后进入盈利2000元/吨以上，SMM预计后续进口锡锭量级依然较多。 终端环节 锡消费结构情况 在2023年全球锡消费结构中，锡焊料占比48%、锡化工占比16%、铅蓄电池占比7%、锡合金占比7%。 在2023年全球锡焊料消费结构中，智能设备占比33%、家电占比27%、汽车电子占比20%、光伏焊带占比11%。 终端环节：国内集成电路累计产量同比增速依然小幅负增长、关注9月份韩国半导体出口金额美元计价环比增量能否持续 数据显示，1-9月份中国集成电路产量累计同比-2.5%，今年以来呈现缓幅回升状态。 韩国半导体出口方面，2023年1-9月份韩国半导体出口金额美元计价累计同比约-32.31%，韩国作为外贸型经济的代表，体现海外市场半导体需求总体依然低迷，不过9月份韩国半导体出口金额美元计价环比回升15.34%，需关注后续是否能持续增量。 终端环节：费城半导体指数受部分利率因素影响，今年以来美国计算机、通讯设备及半导体产能利用率整体仍处低位水平 费城半导体指数和10年期美债实际收益率在方向性上大体呈负相关，2023年后由于人工智能带动算力芯片消费预期、美联储基准利率加息到高位后边际影响放缓、在核心通胀率回落后美债定价更多为强劲的潜在经济增速，两者间关联性逐渐背离。 此外，近期美国半导体及相关行业产能利用率逐渐回升，5月、6月、7月、8月产能利用率分别为73.87%、75.12%、75.85%、76.09%。 终端环节：日韩集成电路及相关产品生产、销售均处于2021年来低位 数据显示，日本集成电路生产指数回落至2021年来的低位，而集成电路成品库存依然较高。 韩国方面，韩国电子元件、电脑、无线电、电视和通信设备器材销售增长依然处于较低水平。 终端环节：中国台湾半导体指数近期盘整，全球半导体销售金额有触底迹象 中国台湾半导体指数近期维持盘整状态，全球半导体方面，2023年1-8月，全球半导体销售金额累计同比分别为-18.5%、-19.6%、-20.2%、-20.5%、-20.6%、-20%、-18.89%、-17.46%，销售金额有触底迹象。 终端环节：家用电器的消费和房地产关联性较强，国内房地产销售市场依然处于近几年同期相对低位状态 商品房成交面积和家用电器音响类器材零售额累计同比增速在方向性上有较大关联，2023年1-9月份，商品房销售面积和家用电器和音像类器材零售额累计同比分别为-7.5%、-0.6%。 30大中城市商品房成交面积在一季度受益于疫情期间积压购房需求的集中释放而回暖，但4月份逐渐滑落后依然未有明显转变，体现房地产市场持续性购房需求不足。 终端环节：PVC树脂产量累计同比增速回升，生产镀锡板的重点企业产量累计同比增速仍好 具体来看，1-9月份国内PCV树脂产量累计同比增长1.22%，增速回升，2023年1-8月份国内生产镀锡板重点企业产量累计同比增速为7.47%，表现依旧较好。 终端环节：国内汽车进入存量市场，新能源汽车市占率不断提升，汽车出口大幅增加带动国内汽车产量增速 国内汽车进入存量市场，新能源汽车市占率不断提升，2023年1-9月份国内汽车和新能源汽车产量累计同比分别为4.6%和29.6%，今年前三个季度新能源汽车市占率达29.8%。 汽车出口延续强劲态势，2023年1-9月份累计出口338.8万辆，同比增长60%，出口的大幅增加带动国内汽车产量增速。 终端环节：光伏在锡的终端中增速最快，未来增长空间依然很大 光伏在锡消费的终端板块中增速最快，2023年1-9月份光伏组件产量为367GW，同比增长67.58%，SMM预计，2023年国内光伏组件产量增速约为44.5%，至415.06GW，未来 4年国内光伏组件产量复合增长率为22.45%，未来增长空间仍然很大。 四、库存环节：锡锭社会库存逐渐进入去库趋势，但总体仍处于高位水平 据SMM数据显示，截至10月20日，国内锡锭社会库存9320吨，国内锡锭社会库存逐步进入去库态势，但总体依旧处于高位水平。需求方面，近期锡表观需求总体横盘波动。 预期国内锡锭供需平衡状态 SMM整理了2017年到2023年国内锡锭供需平衡表，从其中可以看到，相比于2022年锡锭供应小幅过剩的情况，SMM预计2023年国内锡锭或处于紧平衡状态。

SMM 2023年11月1日讯 日内，沪铅主力2312合约开于16255元/吨，整日围绕15265元/吨一线震荡，终收于16270元/吨，跌幅为0.15%。持仓量减少1946手至62170手，成交量减少982手至38182手。 沪铅盘整态势不改，持货商报价升贴水基本维稳，期间再生铅仍以大贴水出货，下游企业选择较多，但刚需有限，散单市场成交暂无明显改善。综上所述，短期内沪铅主力或仍维持区间震荡态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【SMM钼快讯】2023年10月31日，沙钢本部最新钼铁招标价格揭晓为19.2万元/吨（现款），数量60吨。  

【SMM钼快讯】2023年10月31日，华菱衡钢最新60-C钼铁招标价格揭晓19.5万元/吨（承兑），招标数量30吨，交货期11月3日前。    

【SMM钼快讯】2023年10月31日，首钢集团最新60-B钼铁招标价格揭晓19.5万元/吨（承兑），招标数量60吨。    

SMM11月1讯： 11月11日，金川升水报3000-3200元/吨，均价3100元/吨，价格与上一交易日相比上调250元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，当前下游需求整体来看较差，因此今日早间现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格138800-139500元/吨，较前一交易日现货价下跌3200元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4959元/吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高4959元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【直播中】2024年金属交易机会 全球商品需求影响因素 双碳计划如何影响行业发展 【直播】2024年铜市、黑色系展望 | 新能源车、电力、房地产发展趋势分析 | 当前产业发展痛点及建议 【直播】全球锂矿供需分析 | 负极市场展望及投资前景 | 全球能源与重要矿产需求展望 【直播】2024年铝铅锌锡市场展望 全球铅精矿供应格局 锌加工费长单预测 ► 美元高位运行 铜价上方仍承压【SMM铜晨会纪要】 ► 宏观面多空并存 铝价或维持震荡【SMM铝晨会纪要】 ► 铅价上行收阻 短期或维持区间震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 欧元区通胀降温叠加美元指数走高 伦锌重心下移【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交略有好转 夜盘锡价持续下行【SMM锡早讯】 ► 纯镍持续累库趋势不变 今日镍价震荡下行【SMM镍晨会纪要】 ► 盘面暂歇 是调整还是转向？【SMM钢铁晨会纪要】 ► 工业硅上下游博弈成交僵持 多晶硅供应充裕价格疲软【SMM硅基光伏晨会纪要】 原油方面： 隔夜两油期货继续下跌，美油跌1.17%，布油跌0.85%。因市场对中东冲突可能造成的供应中断的担忧减少，以及数据显示石油输出国组织(OPEC)和美国的原油产量上升。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.45%，报106.71。周二的美国数据继续显示出经济的韧性，这是美联储可能在一段时间内维持高利率的最新迹象。周二，美联储开始了为期两天的政策会议，预计会议结束时最终将决定把联邦基金目标利率区间维持在5.25%-5.50%不变。分析人士称，美国公债收益率飙升和股市抛售已导致金融条件收紧，这给了美联储按兵不动的理由。 其他货币方面： 日圆周二全线暴跌，兑欧元跌至15年低点，兑美元跌至一年新低，此前日本央行为结束多年来的货币刺激政策所采取的一小步行动未能安抚市场的一些情绪，他们原本预期日本央行会采取更大的举措。 国内方面： 国务院印发《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》，推动制造业转型升级。依托现有石油化工产业基础，推动延链补链强链。建设国家战略性矿产资源基地和有色金属产业基地，提高有色金属就地转化比例。推动在综合保税区开展保税混矿业务。加快发展轨道交通装备、农牧机械、农产品加工装备、纺织专用装备、建筑与矿山机械装备等制造业，加快形成先进制造业集群。支持承接中东部先进装备制造业产业转移，打通绿色铸造等装备制造业配套环节，加快发展新能源汽车零部件配套产业。 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌，沪锡跌3.32%，沪镍跌2.21%，沪铅跌0.28%，沪锌跌0.87%，沪铜跌0.15%，沪铝跌0.21%。氧化铝主力期货跌0.72%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.67%，螺纹涨1.35%，热卷涨0.26%。不锈钢跌1.3%。双焦均上行，焦煤涨0.52%，焦炭涨0.23%。 外盘金属，隔夜LME金属全线下跌。伦锡跌2.97%，伦镍跌2.37%，伦锌跌1.95%，伦铜跌0.37%，伦铝跌0.9%，伦铅跌1.86%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.64%，COMEX白银跌1.86%。COMEX黄金期货周二有所回落，但仍创下3月以来最佳月度表现。截至隔夜行情收盘，国内贵金属期货方面：沪金跌0.35%，沪银跌1.7%。 》原油两连跌 基本金属全线下跌 黑色系多飘红 沪锡跌3.32%【隔夜行情】 截至11月1日6:47隔夜收盘行情 》10月31日SMM金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 10月31日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 10月30日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 　　 　 【SMM：预计明年下半年流动性宽松和市场信心修复预期走强 铜价有望再次启动上涨】 SMM大数据总监叶建华对2024年铜市场价格进行了展望及预测。全球铜矿山主要新扩建矿山变量，重点关注2025年铜精矿紧张向精铜产量的传导。2024年后全球粗炼产能的集中上马加剧铜精矿紧张格局 ，且将改变中国原料进口结构。中长期来看铜供不应求的问题难以避免，预计未来2-3个季度…… 》点击查看详情 【SMM：新能源需求驱动下全球铝市场供需现状及未来展望】 SMM：铝需求方面，下游行业中光伏板块或是增速亮点，新能源成为铝型材产量增长的重要驱动因素，但明星产品难抵大势低迷，铝板带箔产量料将负增长。出口方面，海外需求表现疲软，2023年国内铝材出口同比下降。供应端，氧化铝新建产能陆续投放，旧产能逐步退出，2023年修复至紧平衡格局，2024年逐步趋于过剩。电解铝方面，供应逼近峰值未来产量增速将放缓。 》点击查看详情 【金属年会 | SMM：2024年锌供应压力加大 精炼锌产量或达675万吨】 SMM锌品目高级分析师韩珍对2024年锌市场做出展望，并对长单情况进行预测。她表示，矿端方面，2023年海外锌矿增量不及预期，预计2024年产量或增加明显。进口方面，2023年二季度锌精矿进口窗口开启激发进口流入，预计2024年进口锌矿数量或将维持高位。供应端压力加大，预计2024年中国锌锭端或将小幅过剩。 》点击查看详情 【SMM金属年会 | SMM：佤邦禁矿等因素拖累锡矿供应显著回落 国内锡市或维持紧平衡】 SMM锡行业高级分析师古壮壮围绕“供需错配下锡价波动逻辑”的话题展开分享，他表示，2023年国内锡矿供应量级受国内锡矿产量减少和缅甸佤邦锡矿禁采影响或显著回落，在终端环节的表现中，生产镀锡板的重点企业产量累计同比增速仍好，国内新能源汽车和光伏行业发展增速仍有期待，SMM预计2023年国内锡锭维持紧平衡 》点击查看详情 【SMM分析：原料端价格下行 硅锰后市表现如何】 供应端，受北方个别企业检修，南方生产成本承压降低排产影响，虽宁夏能耗政策仍未落地，全国合金排产趋势已显疲态。从期货仓单日报来看，硅锰仓单清零后重新累积，现为7071张，相比前一日减少20张。需求端，由钢厂检修情况来看，短期铁水...... 》点击查看详情 【SMM调研：11月高炉检修数量大幅增加 铁水产量延续下滑】 据SMM最新跟踪调研统计，11月高炉检修计划继续增加，预计约有15座高炉检修。考虑到钢厂亏损及环保限产等因素...... 》点击查看详情 【SMM分析：10月多晶硅价格“开跌” 年尾2个月多晶硅排产将如何？】 据SMM了解，10月多晶硅实际产量14.4万吨，虽相较9月多晶硅产量出现6.7%的环比增幅，但相较此前14.8万吨的预计排产却出现了小幅的下滑，同时对于11-12月SMM预计虽有增长但增幅预计有限，甚至在12月在市场情绪转弱，年末需求清淡影响下，增长可能“首现”停滞。 》点击查看详情 ► SMM分析：全球铜精矿、中国阳极铜供需结构及平衡 印尼铜矿出口政策对中国的影响【金属年会】 ► 浙商证券：三大新能源领域拉动铜需求增长 未来供需错配 看好铜价【SMM金属年会】 ► SMM解析锌铝镁镀层钢市场：“过剩式”供给VS “滞后式”需求【金属年会】 ► SMM：全球铁矿石产业现状和未来趋势【金属年会】 ► 【SMM基建热点】一万亿国债刺激下 2023-2024年基建用钢预计将保持较高增长 ► 效益明显转好 本周电炉开工率环比继续回升【SMM电炉开工率】 ► 受检修及发运节奏影响 本周主流市场发货小幅回落【SMM热轧到货】 ► 地产行业开启“弱复苏” 2024年用钢需求如何？【SMM金属年会】 ► 泛询：2024年黑色商品供需及策略展望【SMM金属年会】 ► 2024年双焦市场分析--煤炭价格筑底已成？【SMM金属年会】 ► 【SMM分析】10月电池行业PMI指数低于预期 位于荣枯线之下 ► 【SMM分析】头部电池企业LG三季报发布 全球经济承压下战略瞄向中低端动力市场 ► 制氢电解槽AEM电解槽篇【SMM分析】 ► 云南德宏州工业硅限电消息传出 【SMM分析】 Shibor： 隔夜报1.7500%， 上涨5.50个基点。 7天报1.9650%，下跌7.60个基点。3个月报2.4150%， 上涨0.90个基点。 人民币： 在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.3176， 涨0.0055%， 人民币中间价报7.1779，跌0.0000%。NDF：3个月报7.2185，6个月报7.2030，1年报7.1310，2年报7.0110。 【海关总署：支持原油、煤炭、天然气、铁矿石、铜精矿等能源性、资源性商品等大宗商品进口】 据海关发布消息，近日，海关总署印发了《海关总署关于推动加工贸易持续高质量发展改革实施方案》，提出海关监管的三方面16条具体改革措施。其中提出，支持支持战略商品在中西部和东北地区主要进口地开展加工贸易。结合中西部和东北地区的资源优势、产业特点，支持原油、煤炭、天然气、铁矿石、铜精矿等能源性、资源性商品和粮食等…… 》点击查看详情 【世界银行：2024年铜价将进一步下跌 2025年料反弹】 据外电10月30日消息，世界银行在其最新《大宗商品市场展望》报告中指出，由于供应充足、库存增加和需求疲软，铜价在2023年第三季度环比下跌1%。由于包括智利、刚果民主共和国、印度尼西亚、秘鲁、俄罗斯和乌兹别克斯坦在内的几个国家的新开项目和已有项目扩张，矿铜产量将在2023年下半年和整个2024年强劲增长。 》点击查看详情 【SMM金属年会 | 当前废铅蓄电池处置能力严重过剩 行业痛点诸多 如何解决？】 浙江天能资源循环科技有限公司事业部副总裁张春强表示，我国再生铅行业供需不平衡、回收不规范、管理难度大、政策不健全的特性仍将持续。未来发展趋势方面，建立“互联网+”回收体系，应用信息化经营管理模式，充分利用国家政策资源打通终端、回收、处置，形成产业链闭环，打造新型数字化回收平台，有助于缓解行业问题。 》点击查看详情 【豫光金铅第三季度净利润同比增564.37％ 正在建设24万吨再生铅闭合生产线】 豫光金铅发布业绩报显示，豫光金铅第三季度实现营业收入90.66亿元，同比增长35.89％；归母净利润为1.23亿元，同比增长564.37％；扣非归母净利润为1.31亿元，同比增长1575.03％。报告中表示，归母净利润变化原因主要系公司主产品黄金、白银、阴极铜产销量增加，市场价格上涨，毛利增加，且去年第三季度实现利润低导致本报告期同比大幅增长。 》点击查看详情 【世界银行：锡价将在明年进一步下跌 后年料反弹】 世界银行在其最新《大宗商品市场展望》报告中指出，由于对供应中断的担忧，2023第三季度锡价环比上涨2%。缅甸为保护剩余锡资源而关闭矿山的做法，正在影响原材料供应。缅甸是中国最大的锡供应国之一，中国的锡消费量占全球锡消费量的近一半。 》点击查看详情 【世界银行：明年镍价料继续下跌】 世界银行在其最新《大宗商品市场展望》报告中指出，由于中国电池需求放缓和镍供应快速增长--主要来自印尼（占全球供应量的50%多)，2023第三季度镍价较上一季度下跌9%。 》点击查看详情 【新莱福：前三季度净利同比增加3.82% 正推进钐铁氮稀土永磁材料100吨/月量产线建设 】 新莱福10月31日在投资者互动平台表示，公司正在推进钐铁氮稀土永磁材料100吨/月的量产线建设，本条生产线利用公司现有厂房，不需要新建，相关设备正在陆续到位。钐铁氮稀土永磁材料应用的相关开发和测试正按计划实施，具体情况可关注公司依法披露的相关公告。新莱福三季度业绩报显示：2023年前三季度…… 》点击查看详情 【文灿股份：新能源汽车客户排产量不及预期 前三季度净利同比减少80.78%】 文灿股份10月28日发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约38.2亿元，同比减少1.75%；归属于上市公司股东的净利润约4970万元，同比减少80.78%。对于前三季度业绩变化的原因：文灿股份公告称：（1）国内汽车产业及全球车厂竞争加剧，叠加部分客户车型更新换代等原因影响，公司新能源汽车客户排产量不及预期…… 》点击查看详情 ► 发改委产业司派员参加钢铁行业稳增长工作方案宣贯会 ► 复合铜箔存在的技术问题、未来类型衍变和发展趋势【SMM金属年会】 ► 弹性铜合金材料研究现状及发展趋势【SMM金属年会】 ► 铝用预焙阳极行业发展现状及产业供需变化【SMM金属年会】 ► 国际四大矿企发展一览 中国海外资源30年发展总结 澳洲铝土矿优势分析【SMM金属年会】 ► 如何利用期货对冲铝企经营风险【SMM金属年会】 ► 国内外铅蓄电池市场现状及未来新技术发展——东南亚特辑【SMM金属年会】 ► 专业培训：铅企如何套期保值、识别风险敞口、制定保值策略及优化方案【SMM金属年会】 ► 专家谈：钢带热镀锌行业的技术进步和市场需求【SMM金属年会】 ► 技术帖：次氧化锌工艺流程剖析及开发应用【SMM金属年会】 ► 龙磁科技：前三季度营收同比增15.23% 净利同比减少25.24% ► 今年1-9月我国共出口各类镁产品29.99万吨 ► 主流手机厂商开始导入钛合金材料 钛金属或成消费电子下一个风口 ► 10月全国碳市价涨2.64% 碳排放配额总成交9305.13万吨【交易月报】 ► 世行预测：若地缘冲突不扩大 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该项目总投资47亿，预计2024年12月30日前建成投产。投产后平均年发电小时数2791h，上网电量27.91亿度，年营业收入可达7.49亿元，每年可节约标准煤84.4万吨，减少二氧化碳排放334万吨。该项目投产后将进一步推进赤峰市风电、光伏发电高质量发展，助力全市乃至自治区碳达峰、碳中和。 【N型组件量利齐升！晶科能源三季度净利润同比增长225.7% 称“有信心超额完成全年出货目标”】 受益于组件出货量大幅增加，且相较P型具备更稳定的溢价，晶科能源前三季度业绩量利齐升，表现颇为亮眼。10月30日晚间，晶科能源发布2023年第三季度财报。财报显示，今年前三季度，该公司实现营业收入为850.97亿元，同比增长61.25%；实现归母净利润为63.54亿元，同比增长279.14%。 》点击查看详情 【晶科能源“向上”隆基绿能“向下” 三季度业绩缘何“冰火两重天”？】 ①光伏两大龙头同日披露三季报，隆基绿能第三季度净利润同比降超四成，晶科能源同期净利增长超两倍；②晶科、天合光能等企业正享受TOPCon扩产带来的红利，但隆基则处于收缩扩产节奏中，是出现差距的重要原因；③晶科能源前三季度组件出货量再次领先，有望重回行业出货第一。 》点击查看详情 ► 北京公积金11月1日起将执行“认房不认商贷” ► 技术帖：石墨烯在电池储能中的应用【SMM金属年会】 ► 投资者如何应对欧洲电池材料投资的挑战【SMM欧洲锂电池大会】 ► 每辆车亏数万美元！特朗普前经济幕僚：电动车行业可能遭遇重大挫败 ► 半导体板块三季报“交卷” 消费电子公司成“优等生” Q3业绩最强标的出炉 ► 三星电子三季报净利润超预期 预计明年存储市场复苏 AI需求持续旺盛

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM铝晨会纪要11.1 盘面：隔夜沪铝主力2312合约开于19215元/吨，最低点19130元/吨，最高点19225元/吨，终收于19165元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，跌幅0.26%；上一交易日伦铝开于2261.5美元/吨，最低点2242美元/吨，最高点2261.5美元/吨，终收于2246美元/吨，下跌17.5美元/吨，跌幅0.77%。 宏观：（1）中国10月官方制造业PMI为49.5，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落。非制造业PMI为50.6，前值51.7（利空★）；（2）周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.3176，较上一交易日涨4个基点，夜盘收报7.3165。人民币对美元中间价报7.1779，调升2个基点（利多★）；（3）美国10月大企业联合会消费者信心指数为102.6，预期100，前值由103修正至104.3。美国10月芝加哥PMI为44，预期45，前值44.1（中性）。 基本面：（1）据SMM统计，截至10月30日，国内电解铝社会库存合计65.3万吨，较上周四增加3万吨（利空★）；（2）SMM10月30日讯：据SMM统计，10月23日至10月29日铝锭出库量10.21万吨，较上周出库量减少0.33万吨。铝棒10月23日至10月29日铝棒出库量4.73万吨，较上周出库量增加0.68万吨（利多★）；（3）据SMM获悉，云南省相关部门及电解铝相关部门共同会议商讨枯水期行业用电情况，有消息人士透露考虑到枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量，省内电解铝企业有减产22%预期，下周将确定各家电解铝厂压产比例，并开始执行（利多★★）。   现货方面： 昨日华东地区持货商出货为主，市场货源宽松，库存压力相对较大，下游需求无亮点、市场看跌情绪较浓情况下，接货情绪偏弱，成交略显疲态，昨日SMM A00铝价对11合约贴水80元/吨左右，较上一交易日下调20元/吨，现货价格录得19080元/吨，第二交易时段，盘面横盘震荡为主，贸易商跟盘调价出货，昨日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水20到平水左右。昨日中原地区下游刚需采购为主，成交一般， 库存压力下现货升贴水再度走阔，SMM中原价对11合约收报贴水240元/吨左右，较上一个交易日下调40元/吨，现货均价录得18920元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水20元/吨到升水10元/吨左右。 总结：海外宏观方面仍存在较大不确定性，美国经济数据显示美国经济有韧性，美元指数高位震荡，压制大宗商品。国内方面政策力度不减，增发一万亿地方国债，提振经济市场。基本面方面，近期部分铝棒厂出现减产，行业铸锭量环比增长，云南减产预期基本确定，国内电解铝短期供应端维持高位为主，市场进口货源不减。下游消费淡旺季切换，铝锭社会库存去库不畅，库存仍处于半年以来的高位水平，短期铝价或维持震荡行情为主，后续关注国内铝库存和下游消费情况。

【11.1镍晨会纪要】 SMM10月31日讯：10月31日盘，沪镍主力合约今日开盘价147300元/吨，收盘价143580元/吨，较上一交易日收盘价下跌2890元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加64788手，持仓量增加12735手。表明多空双方均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓。成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌，且出现持续性下跌的概率较大。宏观方面，当前市场对于11月加息预期继续降温，近期美元指数维持高位，具体走势需关注本周四美联储利率决议。基本面来看，纯镍库存持续累库趋势不变，下游需求尚未好转，今日现货市场成交仍然偏弱。综上，预计后续镍价将震荡运行。 纯镍：10月31日，金川升水报2700-3000元/吨，均价2850元/吨，价格与上一交易日相比上调50元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日上调50元/吨。今日早间镍价震荡下行，据SMM调研了解，当前下游需求整体来看较差，因此今日早间现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格142100-142600元/吨，较前一交易日现货价下跌2100元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2227元/吨（硫酸镍指数价格较镍豆价格高2227元/吨）。 硫酸镍：10月31日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31807/吨，较前一工作日下调117元/吨，电池级硫酸镍价格为31700-32700元/吨，均价较前一工作日下跌100元/吨。今日价格再度小幅下行。其主要原因为需求疲软拖累。尽管下游刚需仍存，但当前前驱体企业对高价硫酸镍观望心态浓厚。同时镍价下行使得上游镍盐企业挺价心态有所松动。成本端供应仍呈偏紧局面，预计后续下行幅度有限。 镍铁：10月31日，SMM8-12%高镍生铁均价1102.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，原料端镍矿价格目前仍于高位在镍铁价格快速下行背景下海内外铁厂均呈现不同程度亏损，国内部分铁厂有检修消息但量级较小，目前社会镍铁库存仍于高位，镍铁供给宽松状态不改。下游需求端，不锈钢现货价格呈稳，虽镍铁价格近期快速下行但钢厂仍于亏损状态，需求持续低迷叠加原料价格高企钢厂也出现停产检修现象。综上，镍铁供给端及需求端均呈现萎靡状态，预计镍铁价格近期偏弱运行。 不锈钢：10月31日，据SMM调研，今日公布10制造业PMI环比上月下降0.7个百分点，制造业不景气预期下盘面跳水大幅下跌，现货市场成交延续清淡，价格仍以持稳为主，部分热轧价格有小幅下调，当前代理取消限价，选择放开走量的模式。近期到货量相较十月中旬有所增加，当前期货价格走弱而现货库存较多且仍有资源在途，下游开工率降低需求维持较弱，库存或将重新累积，预计300系不锈钢现货价格或将偏弱运行，2，400系工业刚需仍存持稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报14800-15100元/吨。304热轧无锡地区报14300-14400元/吨。316L冷轧无锡地区报26500-26700元/吨。201J1冷轧无锡地区报8750-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8350-8450元/吨。SHFE10：30分SS2312合约价格14555元/吨，无锡不锈钢现货升水415-715元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

盘面：隔夜伦铜开于8130美元/吨，盘初摸高于8159美元/吨，而后一路震荡下行，盘中摸底于8080美元/吨，盘尾小幅回升最终收于8119美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至26.9万手，跌幅达0.24%。隔夜沪铜主力2312合约开于67330元/吨，盘初下行摸底于67150元/吨，盘中回升摸高于67430元/吨，盘尾宽幅震荡最终收于67330元/吨，成交量至2.2万手，持仓量至15.5万手，跌幅达0.15%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）美国第三季度劳工成本指数季率1.1%，前值1%，预测1%。（2）美国10月咨商会消费者信息指数102.6，前值104.3，预测100。 现货：（1）上海：10月31日1#电解铜现货对当月2311合约报升水320-升水380元/吨，均价报于升水350元/吨，环比上涨35元/吨。SMM年度会议期间成交活跃度较低，多以下游刚需采购为主，然上海地区货源紧张态势难改，会议期间现货升水易涨难跌。 （2）华南：10月31日广东1#电解铜现货对当月合约报升水330元/吨-升水350元/吨，均价升水340元/吨，环比上涨10元/吨。 总体来看，月末市场交投淡静，但持货商仍挺价出货，料短期内升水仍会维持在高位。 （3）进口铜：10月31日仓单价格89-95美元/吨，QP11月，均价环比上涨0.5美元/吨；提单价格87-97美元/吨，QP11月，均价环比上涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）37-41美元/吨，均价环比持平，报价参考11月上旬到港货源。日内进口比价较前一交易日有所修复，对沪铜现货合约盈利300元/吨上方。目前进口比价已经打开较长时间，11月上旬到港货源基本消耗完毕，临近月底，市场静待新一波长单宣货叠加SMM行业会议多数买卖双方都于会议现场商讨明年长单签订事宜，另目前美金铜现货市场阶段性供需双淡。 （4）再生铜：10月31日广东光亮铜价格为62700-62900元/吨，环比保持不变。昨日经费价差录得983元/吨，环比下降55元/吨。昨日江西地区再生铜杆主流报价67300-67400元/吨，环比保持不变。电解铜价格昨日高开低走，但仍维持在67000元/吨上方，再生铜贸易商出货情绪尚可，据SMM了解，江西、湖北再生铜杆厂均表示目前再生铜采购较前两周改善明显，市场货源较为充裕。 （5）库存：10月31日LME铜库存减少1925吨至176475吨；10月31日上期所仓单库存增加0吨至1731吨。 价格：宏观方面，美国第三季度劳工成本指数季率录得1.1%，高于预期和前值（1.00%），表明美国第三季度就业成本意外加速增长，加剧了市场对强劲的劳动力市场可能使通胀率高于目标的担忧。另外，美国谘商会消费者信心指数连续三月下降。基本面方面，华东地区现货资源仍不宽裕，昨日现货升贴水继续冲高，但由于盘面价格冲高，下游更多以刚需采购为主；华南地区昨日库存小幅上升，主要是铜价相对高位影响，叠加月末，下游采购需求出现下降，但持货商下调升贴水意愿不高。消费方面，铜价重心整体上移，但现货资源不充裕，预计大多数企业将维持刚需补货。价格方面，受到美元高位运行强预期，预计铜价上方仍承压。     【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】     》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】