2023年10月，中国三元前驱体出口量为16,768吨，环比减幅24%，同比增加8%。 2023年1-10月中国三元前驱体累积出口量为207,782吨（含NCA），累积同比增幅33%。 10月，三元前驱体整体出口量与9月相比有较大量减幅，主要减量集中在MCN。其中10月NCM出口总量为10661吨，环比上月减少32%，同比增幅2%；10月NC的出口总量为6104吨，环比减幅3%，同比增幅47%。此外，NCA出口量在10月为3吨。 分国别来看，NC流向韩国10月占比98%，占比环比上月持稳。NCM流向韩国可占到100%，占比上升， 主因NCM流向德国的量本月减少为0。 分出口省份来看，从NC来看，2023年10月出口6104吨，其中江苏出口量为3507吨，占比57%，占比有所下行。湖南出口量为2511吨，环比增加34%，占比41%，占比回到6月份的水平。由于江苏和湖南均出口流向同一家韩国正极企业，10月和9月量级只有微小减幅，但是供应占比的调整反应出两个供应商之间的竞争还是较为激烈。 从NCM来看，10月NCM出口总量为10661吨，其中浙江省出口量为4029吨，占比38%，出口量较上月大减49%，湖南省出口量为1670吨。环比减少17%，占比16%。此外本月江西省出口量逆势增加，出口量为 1739，环比增加27%。 据SMM了解，本月出口量大减，主因海外终端车销不佳，海外正极企业对特定三元前驱产品需求骤减，因此来自浙江省的MCN出口具有较大量下滑。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

海关数据显示，2023年10月中国锻轧及未锻轧镓出口数据为250公斤，从8月9月出口为零后，10月再次恢复出口数据。 究其原因，也是因为7月3日商务部、海关总署发布关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告。满足相关特性的物项，未经许可，不得出口。自2023年8月1日起正式实施。其中包括：镓相关物项：金属镓（单质）、氮化镓（包括但不限于晶片、粉末、碎料等形态）、氧化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态）、磷化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片等形态）、砷化镓（包括但不限于多晶、单晶、晶片、外延片、粉末、碎料等形态）、铟镓砷、硒化镓、锑化镓。 由于申请新的出口许可证需要时间，因此，8月、9月 中国锻轧及未锻轧镓出口数据为0吨也在预料之中。而一些市场人士表示，由于重新申请新许可证需要一个适应和实验过程，因此10月份仅有的250公斤大概率是出口商的试验性操作，因此也导致数量较少。预计11月份的出口量有一定可能将会继续恢复上升。

SMM11月20日讯：自11月2日以来沪锡价格持续上行，在上周横盘震荡后，今日沪锡主连突然跳水，截至日间收盘跌2.06%。伦锡连续三日飘绿，截至今日16:58分跌0.70%。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 近日， SMM 1#锡 现货均价呈弱势运行，今日报209250元/吨，较前一日跌1.65%。 据SMM调研显示，今日现货市场成交较上周回暖，锡价大幅下行，下游采购热情升高，开始进行相关的补库备库。 SMM 1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端 上周国内冶炼企业生产状态相对稳定，整体开工率较前一周有小幅上升，云南，江西的冶炼企业近期无检修计划且近期市场中的锡矿供应相对平稳，预计月度生产计划无较大改变，不过废料供应仍相对偏紧，部分废锡回收企业表示较难回收到充足的废料进行加工，无法保持较高开工率，再生锡产品供应较少。 产量： 进入11月，云南某冶炼企业由于近期锡矿供应相对紧张，预计产量将小幅减少；10月小幅减产的江西某冶炼企业的生产节奏恢复正常生产；安徽某冶炼企业已经于10月底结束检修恢复生产，预计11月产量恢复至检修前的水平；湖北某冶炼企业由于废料采购紧缺已于10月下旬停产，将维持停产状态至春节之后；其余多数冶炼企业将维持正常生产节奏。预计11月国内锡锭产量为15880吨，环比增2.3%，同比减1.98%。 》10月国内锡锭产量小幅增加 预计11月锡锭产量总体稳定 国内精炼锡产量变化走势： 进口： 9月国内锡锭进口量为2924吨，环比增23.9%，同比增1.46%，1-9月累计进口量为1.98万吨，累计同比增4.04%。 受锡锭进口盈利窗口持续开启影响下，国内9月锡锭进口量级也再度增加，而随着进口盈利于9月至10月上旬时期再度扩张，预计后续锡锭进口量级或将维持较高水平，且前期国内部分贸易企业已经锁定不少锡锭进口长单，预计后续海外锡锭的持续进口也将补充国内锡市供应，以缓解国内锡市供应状态，预计10月国内锡锭进口量将较9月再度少量增加。 锡矿方面，据SMM了解，短期国内供应偏宽松。 精炼锡进口盈亏变化走势： 库存 进入今年7月下旬以来，国内分地区锡锭社库持续去库，11月17日库存为8272吨，较上周五(11月10日)库存数据累库593吨。据SMM调研，上周锡价大幅上涨后维持高位横盘，贸易企业多数反馈现货市场较为冷清，下游焊料企业采购热情较低，除刚需采购外大部分企业持观望态度，现货市场的成交量级较低，周内锡锭库存小幅累库。 11月以来LME锡库存整体呈累库趋势，上周 LME锡库存 增加25吨，至7785吨，其中亚洲库存为6505吨，欧洲库存为895吨，美洲库存为385吨。 国内分地区锡锭社会总库存及LME锡库存变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 需求端 上周锡价逐渐回升，下游企业采买情绪低迷，以消化库存进行生产为主，若后续锡价持续维持较高位置，预期亦难吸引下游进行采购，但随着常备库存的消耗，下游企业将逐渐进行刚需为主的采买，而锡锭社库或也难发生长期大量累库的现象。 SMM展望 目前基本面供应端为宽松预期，需求端今日现货成交好转。SMM预计，短期内锡价或横盘波动。

今日海关数据显示，2023年10月中国氧化锑出口数据为2733.9吨，环比来看，较9月出口量的4098.68吨相比，环比下降33.31%。 整体来看锑品出口在三季度表现优异，但四季度进入10月下半后表现开始走弱，不少市场人士认为因为夏季是阻燃行业的旺季，海外氧化锑需求有了明显的上升趋势是正常情况，而10月下半月以来，一些出口商整体反应海外交易活跃度下降，出口订单有下降的趋势，但这是否为短暂空档期，还需要进一步观察。不过，有市场人士表示，从 海关数据2023年10月中国其他锑矿砂及其精矿进口量数据为4565.8吨，10月进口量相较9月进口量的2395.6吨相比，环比大幅上升90.6%的数据来看，从一定程度上讲，也可能反映出海外的锑矿资源可能是供应过剩的，加上近期以来锑国外价格持续下跌，也说明海外需求不佳，导致我国氧化锑的出口下降是情理之中。

 

11月20日SMM消息，海关数据显示，2023年10月中国其他锑矿砂及其精矿进口量数 据为4565.8吨，10月进口量相较9月进口量的2395.6吨相比，环比大幅上升90.6%。 有市场人士表示， 由于近期以来锑国外价格持续下跌已经不是新鲜事，从一定程度上讲，也可能反映出海外的锑矿资源可能是供应过剩的 。未来接下来的一段时间内，可能海外锑矿资源进入国内的趋势会非常明显，这和国内目前锑矿资源来看，形成了相互补充作用。但也有部分市场人士认为，现在国外发生的一些区域冲突，将增加一些锑矿原料的不可控因素。比如巴以，甸北冲突的持续进行，可能会影响锑矿石的生产及供应。但是另一方面来说，这些区域冲突会导致对锑品的需求也会增加，叠加本原料锑矿石就供应不足的情况。部分商家认为，即便目前短期市场价格在快速回落，但底部空间可能不会太大。

SMM11月20日讯： 今日1#电解铜现货对当月2312合约报升水700-升水750元/吨，均价报于升水725元/吨，较上一交易日上升60元/吨。平水铜成交价68580-68730元/吨，升水铜成交价68600-68750元/吨。早盘沪期铜2312合约整体走高，盘初从67860元/吨走高后不停上测67930元/吨上方，进入第二交易时段后骤拉涨至67960元/吨以上，突破68000元/吨关口并上测68010元/吨，临近收盘时依旧在68000元/吨附近测试，收于67990元/吨。日内沪铜现货进口盈利打开至千元每吨以上，沪铜当月进口盈亏持平，上午收盘时呈现小幅亏损；隔月BACK月差高开低走，早盘盘初BACK290元/吨逐渐回落至BACK260元/吨。 日内现货升水持续走高，但高铜价高BACK高升水令下游买兴几无，整体成交较弱，但部分贸易商存在交单需求以及部分下游刚需采购仍在支撑高升水成交。盘初，持货商报主流平水铜升水700元/吨以上，好铜货源紧张，秘鲁大板等升水720-740元/吨，CCC-P升水750元/吨，湿法铜MV、MB等升水650元/吨附近；进口OLYDA、金凤等升水670-700元/吨。进入主流交易时段，主流平水铜被成交后货源进一步紧张，持货商挺价至升水710-720元/吨，好铜货紧，贵溪更是难觅货源。临近上午十一时，主流平水铜升水720-730元/吨，好铜如秘鲁大板出现升水700元/吨左右价格但基本是零散货源。 沪铜现货近期呈现可观盈利，保税区货源悉数流出，现货市场后市进口补充可期。据SMM数据显示周末上海地区垒库0.40万吨至4.17万吨，货源紧张态势在本周将有所缓解，但贸易商可交单货源若依旧紧张，现货升水难有大幅下跌区间。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面  上海：早盘市场报价均价附近，跟盘对2312合约升水40~60元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2312合约升水40~60元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价100元/吨附近。上周五锌价大幅下降，市场活跃度增加，下游企业逢低补库，采买增多，升水小幅上行。 广东：第一时间，持货商对麒麟、会泽及蒙自等品牌报价对高价贴水5~升水10左右，月差稳定，持货商报价比较平稳，锌价下滑，交投氛围有所改善。第二时间段，麒麟、蒙自等对盘面升水10~25元/吨左右，锌锭重心下滑，下游刚需补库情绪较浓，但后续看跌的下游企业较多，实际出库量并不夸张。出货的持货商较多，交投氛围较好。 天津：截止午市收盘，普通品牌驰宏对12合约贴水10~50元/吨附近，红烨对12合约贴水30元/吨附近，新紫暂无报价，百灵送到对12合约贴水20元/吨附近，哈锌（免出库）对12合约贴水120元/吨附近，高价品牌紫金对12合约升水20元/吨附近。上周五锌价下滑，部分持货商升水相对坚挺，下游企业逢低采买，整体成交情况有所好转。 宁波：第一时间段，铁峰对2312合约升水30~40元/吨，永昌对2312合约升水40~50元/吨。现货升水有所回升。第二时间段，铁峰对2312合约升水30~40元/吨。锌价继续下滑，虽下游需求仍一般，但市场成交有所改善。 库存：据SMM调研，截至11月17日，SMM七地锌锭库存总量为10.55万吨，较11月10日增加0.75万吨，较11月13日增加0.07万吨，国内库存录增。其中上海市场库存增加主要是市场到货正常，且有进口补充，同时上半周锌价高位出货不畅，库存累增；广东市场库存下降，主要是周内到货偏少，下游逢低采购，库存下降；天津市场恰逢交割，市场存在移库的情况，库存下降。整体来看，原三地库存增加0.13万吨，七地库存增加0.07万吨。 今日预判锌价：上周五伦锌录得一阴柱，日K重心下移，KDJ开口下扩。上周五LME库存减少150吨至133050吨，跌幅0.11%，LME库存下降。上周五海外弱需求下的LME交仓带来的空头情绪延续，伦锌弱势运行。上周五沪锌录得三连阴，上方20日均线形成压制，下方40日均线提供支撑。LME库存大幅交仓的悲观情绪尚未消退，且上周五SMM库存再度录增至10.55万吨，空头资金较为活跃，然国内外TC共振下行，亦给锌价以支撑，预计锌价继续下行空间不大。