SMM钢铁8月18日讯，据SMM统计，本周预估主流市场总资源发货量18.28万吨，环比上周发运水平下降29.80%。分市场来看： 表1：主流市场到货对比 数据来源：SMM钢铁 上海市场： 本周上海市场热卷发运量如预期下降。具体来看，北方资源略有增加；而华南钢厂发运在上期集中表现后本周发运回归到正常水平。后续来看，北方资源仍具有采购性价比，将维持当前表现，南方资源短期则相对稳定，故短期上海主流资源到货水平或将窄幅变化。 图1：上海市场到货量 数据来源：SMM钢铁   乐从市场： 本周乐从流向发货有所下降。具体来看，华北因价格不合适，暂无过多资源到港，而DDH或受制于运力偏紧的影响，到货再度回落，综合之下，到货水平维持低位。后续来看，在当前低基数的情况下，预计短期华南或存一定增量的可能性。 图2：乐从市场到货量 ​ 数据来源：SMM钢铁   SMM 每周二发布主流市场流向热轧发货数据，订阅或关注更多其他数据请扫描下方二维码 。  

SMM 8月18日讯： H100：乌兰察布64卡集群闭口长协成交 西部现货定价上移 SMM了解到，8月18日市场释放内蒙古乌兰察布一H100 80G服务器集群现货，规模64卡、位于某运营商机房，以4年/5年闭口长协成交，月租75000-76000元/台，不支持拆分、无法搬迁。该货源不接渠道中间商，居间转售费用须与货主另谈。供应信息已在多个客户间流转，有客户欲只取16台并做3年闭口，货主暂不拆单、尝试凑单，另有客户反馈闭口报价高于其自身成本线。受此带动，SMM-H100-80G-整机-西部-包月均价上调1.59%至13.45元/卡·时，西部最低月租升至75500元（涨3.42%）。训练与推理需求分化下，西部高端训练卡价格有望持续坚挺。 H100整机采购价走高至300万 SMM获悉，8月18日有渠道向市场客户分享H100服务器供应单，客户反馈H100整机数月前采购价尚不足200万元/台，当前报价已走高至300万元/台。SMM此前了解到，7月初市场曾出现16台华硕H100全新机现货、三年质保、报价274万元/台的采购信息。H100作为高端算力主力机型，现货稀缺下整机采购价仍处上行通道。 5090：整机采购价半月涨17%至55万 放租形态分化 采购端，RTX 5090八卡服务器整机采购价快速攀升，标准配置涡轮卡机型现报约55万元/台，半月前为47万元/台，半月涨幅约17%。另有整机厂商经居间渠道出售5090八卡服务器，居间后售价44.5万元/台。行情端，SMM-5090-32G-整机-全国-短期-零售均价环比上涨15.44%至3.44元/卡·时，包月均价上涨13.04%至2.6元/卡·时。供给端放租形态分化：有算力集群释放32台RTX 5090八卡服务器，PCIE 4.0规格，月租1.15万元/台、半年起签，以更低月租与半年租期入市，反映存量低规格资源以价换量；华南某机房释放20台PCIE 5.0规格5090八卡服务器，月租1.3万元/台、开口合同、一手机房资源无居间，供给方在整机价上行期倾向保留调价弹性。昨日华南另有32台PCIE 5.0规格5090按月开口放租，月租1.32万元/台。期货端，华东某运营商128台5090期货陆续到货，6月底起跟踪至今履约正常，已交货40余台，三年合同租赁预期价1.3万元/台/月，出租方同步探索五年期长协模式。 4090：深圳30台一手放租7500元 SMM获悉，华南某供货方释放30台RTX 4090（24G）服务器租赁资源，月租7500元/台/月、一年期合同，一手资源直对机房、无中间环节。行情端，SMM-4090-24G-单卡-长三角-短期-零售均价下调3.51%至1.65元/卡·时；此前SMM观察到珠三角4090低价下修，工作站级替代品持续分流企业本地推理需求。 SMM分析： 今日市场主线是长协定价上移与型号分化并行。H100侧，乌兰察布64台闭口长协成交直接抬升西部现货定价，训练向西部高端算力集中的趋势延续，整机采购价同步走高至300万元/台，印证H100供需仍偏紧。5090侧，整机采购价半月急涨17%至55万元/台，SMM指数零售均价同步上行15%，放租形态分化——低规格PCIE4.0以1.15万元低价换量，高规格PCIE5.0坚持开口保留弹性，反映供给方对价格上行的判断存在分歧；128台期货履约平稳且探索五年长协，显示供给方正推动算力租赁向长周期锁定演进。4090侧，深圳30台一手资源7500元放租叠加珠三角低价下修，工作站级替代品压制存量卡价格的逻辑仍在延续。

截至8月18日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为31.71%，环比下降1.96%；产能利用率31.30%，环比上期下降2.17%；建材日均产量6.97万吨，环比上期下降0.48万吨。 调研周期内（8月12日-8月18日）地区间钢厂开工情况表现略有分化。具体来看，华东部分电炉厂因封航问题有间歇性停产情况，同时个别电炉厂因效益长期亏损全面停产；西南地区因建材需求传统淡季影响，钢厂出货不畅，库存压力较大，多家钢厂下调开工时长或关停；相比之下，华中、华南电炉厂多保持现有生产节奏。整体来看，全国电炉开工率由增转降，降幅1.96%。 后续来看，目前电炉吨钢综合效益多在盈亏平衡线以下，同时因高温、多雨天气叠加票据紧张，废钢资源偏紧，电炉厂废钢采购成本制约，整体厂家生产积极性难有提振，预计下期电炉开工率持续维持中低位水平。  

SMM 8月18日讯： 今日沪铝盘面重心较上一交易日下跌，市场出货情绪较为明显，整体现货转为贴水成交。A00铝锭升贴水今日市场成交在贴水40元/吨到平水之间。 今日华东市场出货情绪指数3.20，环比上升0.05；采购情绪指3.15，环比下降0.25。 今日中原市场交易氛围整体维持昨日水平，月均价符合市场交易预期促使贸易商出货积极性有所提高，但下游加工企业采购情绪始终维持前日水平。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝09合约贴水110-130元/吨之间。 今日中原市场出货情绪指数3.13，环比增加0.04；采购情绪指数为2.90，环比无变化。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加0.1万吨，仅巩义呈现去库。