SMM2月17日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘金属涨跌互现，伦锡、沪锡、伦铝一同涨逾1%，伦锡涨1.98%，沪锡涨1.1%，伦铝涨1.21%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.81%。 黑色系方面多飘绿，铁矿跌1.97%领跌，不锈钢平于13065元/吨，热卷、螺纹跌幅在0.3%左右。双焦方面，焦煤跌0.41%，焦炭跌0.47%。 贵金属方面，受累于获利了结，周五上周五隔夜开盘之后COMEX黄金一路走低，收盘跌幅达1.76%，但周线依旧录得连续第七周上涨，涨幅达0.21%，美国推动对等关税后投资者担忧出现全球贸易战。COMEX白银跌0.22%。国内方面，沪金跌1.47%，沪银跌0.72%。 截至2月15日9:16分，上周五隔夜收盘行情 》2月14日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 央行数据显示，初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。1月份人民币贷款增加5.13万亿元。1月末，广义货币(M2)余额318.52万亿元，同比增长7%，狭义货币(M1)余额112.45万亿元，同比增长0.4%。 央行数据显示，2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元，同比增长3.2%。个人住房贷款余额37.68万亿元，同比下降1.3%。2024年四季度末，人民币房地产贷款余额52.8万亿元，同比下降0.2%。 美元方面： 上周五隔夜美元收跌0.24%，盘中最低一度下探至106.56，创2024年12月12日以来的逾两个月新低，周线大跌1.2%。因数据显示1月美国零售销售降幅超预期，导致交易员加大了对美联储今年可能降息两次的押注。数据显示，上月零售销售下降0.9%，而12月份的零售销售向上修正为增长0.7%。接受调查的经济学家此前预计，零售销售（主要是商品，未按通胀调整）将下降0.1%。周四公布的首次申请失业救济人数的下降表明劳动力市场继续保持弹性。 本周早些时候，数据显示消费者物价指数和生产者物价指数均超出预期，加强了今年仅降息一次的预期。零售销售数据公布后，美国利率期货定价为今年降息41个基点，而周四晚些时候为33个基点。预计下一次降息将在美联储9月或10月的政策会议上进行。 周四公布的1月生产者价格报告预示着，本月晚些时候出炉的核心个人消费支出（PCE）物价指数可能低于此前的预期，而PCE是美联储首选的通胀指标。（文华财经） 其他货币方面： 欧元上涨0.32%，至1.0497美元，一度触及1.0514美元，为1月27日以来最高。本周，欧元和其他欧洲货币受到俄罗斯和乌克兰可能达成和平协议的乐观情绪支撑。 日元兑美元上涨0.37%，至152.22日元。（文华财经） 数据方面： 本周，中国方面，将公布中国2月17日中期借贷便利MLF操作规模、中国2月17日中期借贷便利MLF中标利率、中国2月一年期贷款市场报价利率LPR、中国2月五年期贷款市场报价利率LPR等数据；美国方面，将公布美国2月纽约联储制造业指数、 美国2月纽约联储制造业未来6个月预期指数、美国1月营建许可月率初值、美国1月营建许可年化总数初值、美国1月新屋开工年化总数、美国截至2月15日当周初请失业金人数、美国2月费城联储制造业指数、美国2月SPGI制造业PMI初值、美国1月成屋销售年化总数、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值等数据；英国方面，将公布英国12月失业率-按ILO标准、英国12月包括红利三个月平均工资年率、英国1月核心CPI年率、英国1月零售物价指数年率、英国1月未季调输入PPI年率、英国2月CBI工业订单差值、英国2月Gfk消费者信心指数、英国1月季调后核心零售销售月率、英国2月SPGI服务业PMI初值、英国2月SPGI制造业PMI初值等数据；日本方面，将公布日本第四季度季调后实际GDP季率初值、日本第四季度季调后名义GDP季率初值、日本第四季度季调后实际GDP年化季率初值、日本1月季调后商品贸易帐、日本1月全国CPI年率、日本1月全国核心CPI年率等数据；欧元区方面，将公布欧元区12月季调后贸易帐、欧元区2月ZEW经济景气指数、欧元区2月消费者信心指数终值等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至2月16日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚至2月18日现金利率、澳大利亚1月季调后失业率、澳大利亚1月就业人口变动等数据；加拿大方面，将公布加拿大1月未季调CPI年率、加拿大1月央行核心CPI月率、加拿大1月央行核心CPI年率-未季调、加拿大12月核心零售销售月率等数据；新西兰2月19日官方现金利率决定、新西兰1月贸易帐，德国2月ZEW经济景气指数，法国2月SPGI制造业PMI初值、德国2月SPGI制造业PMI初值、欧元区2月SPGI制造业PMI初值等数据也均将公布。 此外，美联储理事鲍曼将发表讲话，北京时间2月20日3:00，美联储将公布1月货币政策会议纪要。2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，英国央行行长贝利就维护和加强开放金融市场发表讲话。新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆在纽约经济俱乐部发表讲话。 注：2月17日美国纽交所因美国总统日，美股休市一日；美国芝商所因美国总统日，旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间18日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间18日02:00结束。 原油方面： 两市油价上周五隔夜一同下跌，美油跌1.01%，布油跌0.51%。因俄罗斯和乌克兰有望达成和平协议，结束对俄罗斯的制裁，从而缓解全球供应干扰，但美国推迟征收对等关税，限制了油价跌幅。本周布油跌0.03%，美油跌0.61%，美油录得联系第四周的下跌。 据新华社报道，美国总统12日同俄罗斯总统通电话，双方同意“紧密合作”以结束俄乌冲突。当天，美国总统还同乌克兰总统通话讨论乌克兰实现和平的可能性。如果达成和平协议，解除对俄罗斯的制裁将促进全球能源供应。结束俄乌冲突的谈判取得进展，在一定程度上消除了对俄罗斯石油供应的“恐惧出价”。国际能源机构（IEA）在其最新的油市报告中称，如果俄罗斯能找到规避美国最新制裁的办法，其石油出口仍可能维持。 此外，美国政策也在持续影响油价，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国可能会对伊朗施加最大经济压力，这也限制了油价的跌幅。贝森特表示，美国希望将伊朗的石油出口减少90%以上。 油价涨跌还需要看供需基本面，摩根大通分析师周五表示，全球石油需求已飙升至1.034亿桶/日，较上年增加140万桶/日。该行表示：“起初疲软的交通和取暖需求在2月第二周回升，表明实际需求和预测需求之间的差距将很快缩小。” 能源服务公司贝克休斯周五在其受到密切关注的报告中称，美国能源公司本周连续第三周增加活跃石油和天然气钻机，为2023年12月以来的首次。活跃石油和天然气钻机在截至2月14日的一周内增加两座，达到588座，这是衡量未来产量的一个早期指标。 分析人士表示，一项旨在结束俄乌战争的决议可能会导致美国取消对俄罗斯的制裁，从而增加全球市场的供应。但Innes表示，即使即将有更多的供应，全球需求，加上OPEC+政策和更广泛的宏观经济力量，仍将是油价的关键驱动因素。（文华财经）

SMM2月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡和沪铜微涨。沪镍跌0.28%。沪铅微跌。沪铝跌0.1%，沪锌跌0.29%。此外，氧化铝跌0.92%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌1.22%，不锈钢跌0.61%，螺纹钢跌0.58%，热卷跌0.44%。双焦方面：焦煤跌2.39%，焦炭跌1.2%。 隔夜LME金属普涨，伦铜涨0.23%。伦锌跌0.87%，伦锡涨1.07%，伦镍涨0.52%。伦铅跌涨0.94%，伦铝跌0.5%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.97%；COMEX白银涨0.58%。内盘贵金属方面：沪金涨0.53%，沪银涨0.14%。 截至2月14日8:13分，隔夜收盘行情 》2月13日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机调整优化政策力度和节奏】 央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告。报告提到，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 》点击查看详情 【央行：加大存量商品房和存量土地盘活力度 推动房地产市场止跌回稳】 央行发布2024年第四季度中国货币政策执行报告，下一阶段，加大消费品以旧换新支持力度，做好重点消费领域金融服务，持续激发消费活力。着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，推动房地产市场止跌回稳，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。 【上海：延续实施免费申领新能源汽车牌照额度政策到2025年底】 上海市发改委发布消息，上海制定一批增量政策，以政策措施的有效性应对外部环境变化的不确定性，政策举措主要包括8个方面。其中提出，以旧换新方面，按照国家部署，将消费品以旧换新补贴范围从8类产品拓展到数码产品、家电产品等15类产品并增加资金规模。同时，全面落实国家和我市新一轮汽车以旧换新补贴政策，延续实施免费申领新能源汽车牌照额度政策到2025年底，大力促进汽车更新消费。 【乘联分会：2月1-9日乘用车新能源市场零售9.5万辆 同比增长11%】 乘联分会数据显示，2月1-9日，全国乘用车市场零售23.9万辆，同比去年2月同期下降31%，较上月同期下降39%，今年以来累计零售203.2万辆，同比下降15%。2月1-9日，乘用车新能源市场零售9.5万辆，同比去年2月同期增长11%，较上月同期下降36%，今年以来累计零售9.5万辆，同比增长12%。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.9%，收报107.05。美元周四走低，此前1月份生产者价格报告的部分内容指向了较低的通胀水平，而在白宫表示不会立即对其他国家实施对等关税后，美元进一步下跌。 周四的生产者价格数据显示，核心个人消费支出(PCE)数据——美联储偏好的衡量指标——在本月晚些时候发布时，可能会低于此前对1月份的预期。尽管生产者价格的涨幅超过了经济学家的预期。目前，期货交易员对12月底前降息的定价约为33个基点，高于周四数据公布前的29个基点，但低于周三消费物价指数数据公布前的37个基点。个人消费支出价格指数将于2月28日公布。周四数据公布后，摩根士丹利的经济学家将1月份的核心PCE涨幅预期从0.4%下调至0.3%。 其他货币方面： 仅仅一周时间，全球外汇期权市场围绕日元走强的押注出现重大裂痕，价值超过3000亿美元的交易中，日元多头开始撤退，资金重新聚焦美元和欧元。巴克莱银行分析指出，美国强劲的通胀数据以及俄乌冲突可能结束的前景削弱了日元的避险吸引力，推动资金流向美元和欧元。野村证券表示，看涨日元的交易有较大解除空间，福冈金融集团甚至预计美元兑日元将升至157，显示日元加速贬值的预期。（汇通财经） 数据方面： 今日将公布中国1月M2货币供应年率(0214-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0214-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0214-0217几点不定)、欧元区第四季度季调后GDP季率修正值、欧元区1月储备资产总额、美国1月进口物价指数月率、美国1月零售销售月率、美国1月核心零售销售月率、美国1月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、加拿大12月制造业新订单月率、美国1月工业产出月率、美国1月制造业产出月率、美国1月制造业产能利用率等数据。 原油方面： 隔夜两油期货均小幅上涨，美油涨0.2%，布油涨0.19%。关税问题缓解，油价出现回升。美国关税生效时间或推迟到至少4月，这给全球带来了避免贸易战的希望，贸易战将给经济和能源需求带来压力。国命令商务和经济官员研究对美国商品征收关税的国家征收对等关税的问题。市场参与者表示，他们要到4月1日才能提出建议，这样就有更多的时间与贸易伙伴进行磋商。 此前俄罗斯和乌克兰之间可能达成和平协议令交易商担心结束对莫斯科的制裁会令全球能源供应增加。两大指标原油周三下跌逾2%。国际能源署（IEA）在其最新的石油市场报告中称，如果能找到针对美国最新制裁方案的变通办法，俄罗斯石油出口可能会持续，该国上月原油产量略有上升。 美国原油库存增加也对市场造成了影响。美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存增幅超过预期，因炼厂继续进行维护工程。同时，汽油库存意外减少，而馏分油库存意外增加。EIA数据显示，截至2月7日当周，美国原油库存增加410万桶，至4.279亿桶，此前受访分析师预期为增加300万桶。（文华财经）

SMM2月13日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线上涨，沪锡涨0.95%。沪铜涨1.07%。沪镍涨0.14%。沪铅微涨。沪铝平于20585元/吨，沪锌涨0.89%。此外，氧化铝跌1.38%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.37%，不锈钢涨1.22%，螺纹钢涨0.18%，热卷涨0.21%。双焦方面：焦煤跌0.36%，焦炭跌0.35%。 隔夜LME金属涨跌互现，伦铜涨1.19%。伦锌涨1.6%，伦锡涨1.54%，伦镍跌0.73%。伦铅跌0.35%，伦铝跌0.66%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.12%；COMEX白银涨1.18%。内盘贵金属方面：沪金涨0.26%，沪银涨1.29%。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示：“虽然高利率给黄金带来了一点压力，但趋势仍然是积极的，贸易担忧继续推动着市场。RJO Futures高级市场策略师帕Daniel Pavilonis称，尽管小幅抛售，但即便是从3,000美元附近下跌几百美元也不是灾难性的。他补充说，由于对通胀、债务和地缘政治的担忧，人们仍被推动投资黄金。 截至2月13日8:16分，隔夜收盘行情 》2月12日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【2024年全国社会物流总额突破360万亿元】 中国物流与采购联合会公布2024年全年物流运行数据。数据显示，2024年，全国物流运行总体平稳，全国社会物流总额360.6万亿元，同比增长5.8%，增速比上年提高0.6个百分点，社会物流总额增速稳中有升，社会物流成本稳步下降，物流运行效率有所改善。 【一月我国期货市场成交增长 大宗商品整体偏强】 中国期货业协会今天公布数据，以单边计算，1月全国期货市场成交量为5.53亿手，成交额为48.87万亿元，同比分别增长0.09%和11.01%。按照成交额统计，上期所的黄金、白银、原油，郑商所的烧碱、菜籽油、菜籽粕，大商所的棕榈油、豆粕、豆油，广期所的工业硅期货、碳酸锂期货、多晶硅期货分别排名各商品期货交易所前三名。从市场表现看，大宗商品市场1月走势整体偏强，黑色大宗商品呈现回暖态势；能源化工板块整体跟随原油冲高回落，大部分化工品维持弱势；农产品中饲料养殖表现相对偏强，软商品偏弱震荡；有色板块先扬后抑，贵金属延续强势。具体品种方面，丁二烯橡胶、烧碱、锰硅等品种涨幅较大，氧化铝、菜油等品种表现较弱。（财联社） 【上期所制定钢铁期货高质量发展工作方案】 上期所制定钢铁期货高质量发展工作方案，分步骤优化全国交割仓库布局。提升交割便利度是钢铁企业反映较为集中的诉求。上期所在广泛调研、充分讨论基础上形成提升交易交割便利性、推动钢铁期货高质量发展工作方案。第一步，优化设库和区域升贴水设置原则。第二步，在充分调研基础上，结合全国各区域消费、集散和运输情况，优化设库工作。第三步，在区域设库布局完善，且使用参与情况较好情况下，进一步优化相关机制。此外，推进优化交割品牌注册、优化钢材厂库规则等相关工作。 美元方面： 受美国通胀超预期影响，隔夜美元指数盘中短线拉升，冲高至108.53%，随着部分资金获利了结，市场评估1月通胀是否异常以及是否不太可能预示着更大的物价上涨趋势，美元指数出现明显回落，最终隔夜美元指数涨幅收窄至0.08%，收报108.02。 美国数据显示，美国上月通胀高于预期，美国通胀数据强化了美联储的信息，即在经济不确定性不断增加的情况下，并不急于恢复降息。美国1月消费者物价指数（CPI）上涨0.5%，超过预期的0.3%，并创下2023年8月以来的最大环比涨幅。1月CPI同比上涨3%，调查的经济学家预期为上涨2.9%。核心CPI同比上涨3.3%，高于预期的3.1%。利率期货交易员目前认为年底前将降息27个基点，这意味着全年只进行一次25个基点的降息的可能性较大，数据公布前的降息预期为约37个基点。 与此同时，美联储主席鲍威尔周三在众议院金融服务委员会作证，重复了前一天在参议院听证会上的开场发言。他在与众议院议员的问答环节中的发言几乎没有引起市场反应。 其他货币方面： 欧洲央行管委暨德国央行总裁纳格尔周三表示，欧洲央行只应逐步放松政策，而不应将难以界定的"中性"利率水平作为目标。这也提振了欧元。（文华财经） 富国银行宏观策略师Aroop Chatterjee周三在一份研究报告中写道，贸易政策不确定性上升的状况似乎将持续下去，这会降低风险偏好、增加外汇风险溢价并推高美元。美元上涨可能集中在兑新兴市场货币和周期性G-10货币。如果近期增长风险被证明变得更为显著，那么对美债收益率下降敏感的货币可能会上涨，“日元会领涨”。滞胀的情形应会导致美元更广泛上涨，美国利率会伴随负面的风险偏好而上升。（汇通财经） 数据方面： 今日将公布新西兰第一季度未来两年通胀率预期，新西兰第一季度未来一年通胀率预期，英国第四季度生产法GDP年率初值，英国第四季度生产法GDP季率初值，德国1月CPI年率终值，英国12月GDP月率，英国12月工业产出月率，英国12月工业产出年率，英国12月商品贸易帐-季调后，瑞士1月CPI年率，中国1月M2货币供应年率(0213-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0213-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0213-0217几点不定)，美国截至2月8日当周初请失业金人数，美国截至2月1日当周续请失业金人数，美国1月PPI年率，美国1月核心PPI年率等数据。此外， 值得关注的是 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；加拿大央行公布1月货币政策会议纪要；美联储理事沃勒就稳定币发表讲话；商务部召开2月第2次例行新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌2.88%，布油跌2.68%。因供应忧虑缓解，油价出现下跌。此前出于对全球供应的担忧，俄乌冲突支撑油价，使得油价连续三个交易日出现上涨。 美国能源信息署（EIA）周三表示，上周美国原油库存增幅超过预期，因炼厂继续进行维护工程。同时，汽油库存意外减少，而馏分油库存意外增加。EIA数据显示，截至2月7日当周，美国原油库存增加410万桶，至4.279亿桶，此前受访分析师预期为增加300万桶。EIA提高对美国原油产量的估计，同时保持需求预测不变。该机构目前预计，2025年美国原油产量将平均为1,359万桶/日，高于之前的1,355万桶/日预估。在其他地方，俄罗斯可能会被迫在未来几个月削减石油产量，因为美国的制裁阻碍俄罗斯油轮前往亚洲，俄乌冲突也阻碍俄罗斯炼油厂的发展。 石油输出国组织(OPEC)周三坚持其对2025年全球石油需求相对强劲增长的预测，称航空和公路旅行将支持消费，潜在的贸易关税预计不会影响经济增长。OPEC在一份月度报告中称，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日。这两项预测均与上月持平。该组织对石油需求的看法处于行业预测的高端，它预计未来几年石油使用量将继续上升，而国际能源署（IEA）则认为，随着全球转向更清洁的燃料，石油需求将在本十年见顶。（文华财经）

SMM2月12日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌，沪锡微涨。沪铜跌0.65%。沪镍跌0.7%。沪铅涨0.5%。沪铝跌0.19%，沪锌跌0.36%。此外，氧化铝跌0.4%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.85%，不锈钢跌0.49%，螺纹钢跌0.79%，热卷跌0.65%。双焦方面：焦煤跌1.15%，焦炭跌0.75%。 隔夜LME金属近全线下跌，伦铜跌0.96%。伦锌跌0.67%，伦锡涨0.39%，伦镍微跌。伦铅跌1.2%，伦铝跌0.75%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.27%；COMEX白银跌0.73%。内盘贵金属方面：沪金涨0.01%，沪银跌0.78%。 上海黄金交易所发布通知，自2025年2月12日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金水平从10%调整为11%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为10%；CAu99.99合约保证金每手65000元调整至每手70000元。 截至2月12日8:16分，隔夜收盘行情 》2月11日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 工信部数据显示，2024年1—12月，全国家用电冰箱产量10395.7万台，同比增长8.3%；房间空气调节器产量26598.4万台，同比增长9.7%；家用洗衣机产量11736.5万台，同比增长8.8%。 【广东：围绕集成电路、低空经济、智能机器人、新材料等重点产业 推动建设一批概念验证和中试验证平台】 广东省人民政府办公厅印发《关于推动制造业与生产性服务业深度融合发展的若干措施》，推动制造业与科技服务融合。推动科技企业与高校、科研院所等进行科技成果与知识产权交易，建设一批专业化、市场化技术转移转化机构，提升科技成果转化能力。推广科技成果转化“先使用后付费”模式，降低企业应用成本和试错风险，对工业企业利用购买的科技成果开展技术改造或增资扩产，按规定享受省级技术改造资金支持。围绕集成电路、低空经济、智能机器人、新材料等重点产业，推动制造企业与高校、科研院所等联合建设一批概念验证和中试验证平台。到2025年，建成30-50家省中试验证平台，到2027年，现代化中试验证平台体系基本建成，中试公共服务能力在国内处于领先水平。 【乘联分会：1月新能源乘用车零售销量74.4万辆 同比增长10.5%、环比下降42.9%】 乘联分会11日发布数据显示，2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。1月新能源乘用车零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。（财联社） 美元方面： 隔夜美元指数跌0.37%，收报107.93。美元回落，市场对潜在关税消息的免疫力正在增强，这些消息此前让投资者感到紧张，他们担心关税可能会影响通胀和经济增长。“在过去两周里，我们看到很多波动都来自于关税消息，”外汇交易分析师Helen Given称。“我们现在看到的是，这些消息和公告并不一定表明这些关税真的会实施，至少不是在我们认为可能实施的时候。因此，大家都处于观望状态。”美银外汇研究全球主管Athanasios Vamvakidis称：“美国对欧盟征收更多关税的威胁依然存在。报复行动甚至可能导致全球贸易战的尾部风险情境。” 市场正密切关注周三出炉的美国通胀数据，以寻找世界最大经济体利率前景的新线索。美联储主席鲍威尔周二在参议院金融委员会作证时表示，鉴于经济 “整体强劲”，通胀率仍高于2%的目标，美联储并不急于降息。 其他货币方面： 英镑面临GDP数据考验。英国12月GDP月率预计增长0.1%，将于北京时间周四15:00公布。若连续第四个月低于预期，英镑可能承压。若GDP数据不佳，可能增强英国央行下月降息的预期。至少有两名货币政策委员会成员预计将在3月20日投票支持降息。市场普遍预期英国央行3月将维持利率不变，然后在5月降息25个基点至4.25%。英国第四季度GDP增长率预计为-0.1%，紧随第三季度的零增长。CFTC数据显示，截至2月4日的一周内，英镑净空头头寸几乎减半，至11323份合约。（汇通财经） 数据方面： 今日将公布澳大利亚12月投资房贷款值月率，美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0212-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0212-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0212-0217几点不定)、美国1月CPI年率未季调、美国1月核心CPI年率未季调等数据。此外， 值得关注的是 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会做证词陈述；欧盟各国贸易部长举行视频会议，商讨特朗普加征钢铝关税问题。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.2%，布油涨1.25%。市场对俄罗斯和伊朗石油供应以及中东地区紧张局势加剧的担忧，盖过了对贸易关税将刺激通胀并抑制全球经济增长的担忧，支撑油价。市场还担心美国的最新关税措施会抑制全球经济增长和能源需求，油价涨势受到抑制。 美国能源信息署（EIA）周二在其《短期能源展望》报告中称，2025年和2026年世界石油供应和需求将双双创下历史新高。EIA表示，目前预计2025年美国原油产量为1,359万桶/日，高于此前预计的1,355万桶/日。维持其对2025年美国石油和液体燃料消费量的预期，为2,050万桶/日。EIA预计，2025年全球石油总产量将从2024年创纪录高的1.028亿桶/日增至1.046亿桶/日，2026年将增至1.062亿桶/日。该机构还预计，2025年全球石油消费总量将从2024年创纪录的1.028亿桶/日增至1.041亿桶/日，2026年将增至1.052亿桶/日。EIA表示，2025年布兰特原油均价预计约为每桶74美元，但在2026年将跌至约66美元，原因是产量逐步增加，加上全球石油需求增长相对疲软。EIA将于周三23:30公布其原油库存周报。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，上周美国原油库存猛增，而燃料油库存下降。截至2月7日当周，原油库存增加904万桶，汽油库存减少251万桶，馏分油库存减少59万桶。这是自去年11月中旬以来，能源公司首次连续三周增加石油储备。相比之下，去年同期增加了1,200万桶，过去五年（2020-2024年）同期平均增加了490万桶。（文华财经） 推荐阅读： 》工信部等十一部门印发《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》多方解读 》海外宏观情绪反复 锡库存出现累库 锡价连月攀升之路或将受阻？【SMM分析】 》1月镍价“倒V”下跌 矿端扰动刺激沪镍迎开门红 2月镍价后劲儿如何【月度展望】 》【SMM钢铁晨会纪要】期螺持续走弱 市场观望情绪升温 》【SMM调研】SMM1月独立球团厂开工率小幅降 2月或延续下滑

SMM2月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡跌0.63%。沪铜涨0.22%。沪镍跌1.46%。沪铅涨0.15%。沪铝涨1.1%，沪锌跌0.31%。此外，氧化铝跌0.32%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿涨0.67%，不锈钢跌0.67%，螺纹钢跌0.42%，热卷微跌。双焦方面：焦煤微涨，焦炭跌0.66%。 隔夜LME金属近全线上涨，伦铜涨0.22%。伦锌涨0.49%，伦锡涨0.47%，伦镍跌1.15%。伦铅涨0.23%，伦铝涨1.26%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.7%，在继2月10日盘中刷新历史新高之后，COMEX黄金2月11日盘中刷新历史新高至2947.2美元/盎司；COMEX白银涨0.16%。内盘贵金属方面：沪金涨1.35%，盘中刷新历史新高至683.7元/克；沪银跌0.11%。 截至2月11日8:16分，隔夜收盘行情 》2月10日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【国常会：支持新型消费加快发展 促进“人工智能+消费”等】 国务院总理李强2月10日主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作，审议通过《2025年稳外资行动方案》，研究化解重点产业结构性矛盾政策措施。会议指出，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出位置。要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。 》点击查看详情 【工业和信息化部启动2025年环保装备制造业规范条件企业申报工作】 工业和信息化部（节能与综合利用司）近日印发通知，组织开展2025年符合环保装备制造业规范条件企业申报工作。通知明确，符合《环保装备制造业规范条件（大气治理）》《环保装备制造业规范条件（污水治理）》《环保装备制造业规范条件（环境监测仪器）》《环保装备制造业规范条件（固废处理装备）》的企业，可通过“工业节能和绿色发展管理平台”（https://green.miit.gov.cn）进行线上申报。另外，通知还对已公告的规范企业名单提出了动态管理要求。 【春节假期重点城市二手住宅成交同比增长19%】 最新数据显示，全国多地的房地产市场依旧延续了去年四季度以来止跌回稳的态势，尤其一线城市的回暖态势明显。从春节数据来看，春节假期28个代表城市新房日均成交面积较去年假期增长8%，重点城市二手住宅成交同比增长19%。机构数据显示，1月份，前100家房地产企业拿地总额同比增长超过40%，相较上年由负转正。（财联社） 美元方面： 隔夜美元指数涨0.22%，收报108.33。美国的新关税威胁加剧了贸易战和通胀担忧。美国周日宣布计划对所有进口钢铁和铝征收25%的新关税。还表示将在本周宣布对等关税，与其他国家征收的税率相匹配，并将立即生效。关税可能会加剧美国的通胀，市场正在等待本周晚些时候公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据。美联储主席鲍威尔将于周二和周三在国会作证。市场的焦点仍然集中在经济以及美联储在1月会议上维持利率不变后在未来几个月可能采取的行动上。据估计，美国利率期货市场周一认为今年将降息39个基点，或仅降息一次，进行第二次25个基点的降息的可能性约为54%。 其他货币方面： 英国央行（BoE）表示，鉴于预期的通胀飙升和全球经济的不确定性，将谨慎对待进一步的利率调整，并承诺采取渐进式降息策略。市场对欧洲央行（ECB）可能进一步降息的预期也在增加，ECB官员Boris Vujcic认为今年可能再降息三次，但具体实施时间仍需到二季度初才能明确。此外，美国总统特朗普的关税言论引发了市场对美欧贸易冲突的担忧，德国总理奥拉夫·朔尔茨表示欧盟可在短时间内采取应对措施，这进一步削弱了欧元的市场信心。英国央行行长安德鲁·贝利警告称，由于能源价格上涨，通胀率可能在第三季度短暂升至接近3.7%，之后才会回落至2%的目标水平。（汇通财经） 数据方面： 今日将公布美国1月纽约联储1年通胀预期，中国1月M2货币供应年率(0211-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0211-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0211-0217几点不定)等数据。此外， 值得关注的是 英国央行行长贝利发表讲话；克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话；美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨2.07%，布油涨1.97%。据塔斯社周五报道，为了在农作物播种季节到来之前稳定批发价格，俄罗斯联邦反垄断局可能会对大型生产商实施为期一个月的汽油出口禁令，这也对油价起到了提振作用。市场仍然担心全球贸易局势。关税可能会抑制全球经济增长和能源需求。受全球贸易忧虑打击，原油期货上周下跌。 部分产油国供应受扰，1月10日对俄罗斯石油贸易实施的制裁扰乱了俄罗斯对其主要客户的供应。有报道称，俄罗斯数据显示，该国1月石油产量进一步下降，低于OPEC 设置的配额水平。该报道援引熟悉数据的人士的话称，俄罗斯1月石油产量降至896.2万桶/日。美国上周还加大对伊朗的压力，美国财政部对一些帮助将伊朗原油运输的个人和油轮实施了新的制裁。 一项初步调查显示，美国原油和汽油库存预计上周将增加，而馏分油库存可能会下降。五家受访机构平均预期，截至2月7日当周，美国原油库存料增加约260万桶。汽油库存或增加约160万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约90万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。（文华财经） 推荐阅读： 》春节后第一周 锌下游表现如何？【SMM分析】 》【SMM分析】节后首周走势分析：成本支撑与需求回暖推动镍价格反弹 》【SMM热点】美对所有国家钢铝进口加征25%的关税！对中国钢材出口影响几何？ 》节后市场需求逐步启动 2月建材日均产量小幅增加【SMM螺纹排产】 》【SMM热轧&冷轧排产】——接单火热 2月冷、热轧日均排产齐增！ 》稀土1月价增量减 市场畏高情绪渐显 稀土后市将如何表现？【SMM月度分析】

SMM2月8日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锡涨0.52%。沪铜涨0.89%。沪镍跌0.33%。沪铅涨0.47%。沪铝涨0.2%，沪锌跌0.08%。此外，氧化铝平于3498元/吨。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.12%，不锈钢跌0.19%，螺纹钢涨0.15%，热卷涨0.26%。双焦方面：焦煤涨0.17%，焦炭跌0.51%。 隔夜LME金属近全线下跌，伦铜涨0.41%，本周周线涨3.82%。伦锌跌0.02%，伦锡跌0.27%，伦镍跌0.15%。伦铅跌0.18%，伦铝跌0.04%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.33%，盘中刷新历史新高至2910.6美元/盎司，其周线连涨六周，本周周线涨1.8%；COMEX白银跌1.35%，其本周周线跌0.25%。沪金涨0.58%，盘中刷新历史新高至676.58元/克，其周线连涨7周，本周周线涨3.24%；沪银平于8041元/千克，其本周周周线涨4.16%。 截至2月8日8:20分，隔夜收盘行情 》2月7日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【国家统计局：1月CPI同比上涨0.5% PPI同比下降2.3%】 国家统计局数据显示，2025年1月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。1月份，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同，环比均下降0.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟就2025年1月份CPI和PPI数据进行了解读。1月份，受春节因素影响，全国CPI涨幅扩大，环比由上月持平转为上涨0.7%，同比涨幅由上月的0.1%扩大至0.5%。1月份，受春节假日等因素影响，工业生产处于淡季，全国PPI环比下降0.2%，同比下降2.3%。 》点击查看详情 【证监会定调做好金融“五篇大文章” 关注这39条增量信息】 为深入贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议和新“国九条”关于做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的部署要求，积极发挥资本市场功能，提升服务实体经济质效，中国证监会制定了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。《实施意见》聚焦支持新质生产力发展，突出深化资本市场投融资综合改革，增强制度包容性、适应性，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。围绕加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务，丰富资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系，提升资本市场服务普惠金融效能，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求，加快推进数字化、智能化赋能资本市场，加强行业机构金融“五篇大文章”服务能力，提升资本市场做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18条政策举措。 》点击查看详情 【金融监管总局：开展保险资金投资黄金业务试点】 国家金融监管总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，自发布之日起开展保险资金投资黄金业务试点。试点参与主体有：中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司、太平人寿保险有限公司、中国出口信用保险公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、新华人寿保险股份有限公司。试点保险公司投资黄金应当灵活运用大宗交易、询价交易、竞价交易等方式分期分批建仓，避免因异常交易行为对市场造成冲击。试点保险公司投资黄金应当使用货币资金，不得办理黄金实物的出、入库业务。试点保险公司投资黄金现货延期交收合约，应当以风险管理或资产配置为目的，合理把控业务规模，禁止用于投机套利。试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。 【央行逆回购操作2月8日实现净投放140亿元】 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行2月8日以固定利率、数量招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因2月8日无逆回购到期，当日实现净投放140亿元。 【乘联分会：预估1月全国新能源乘用车厂商批发销量90万辆 同比增长31%】 乘联分会2月7日发布的数据显示，预估特斯拉中国1月新能源乘用车批发销量为63238辆，同比下降11.5%，环比下降32.6%。根据月度初步数据综合预估1月全国新能源乘用车厂商批发销量90万辆，同比2024年1月增长31%，环比下降40%。 美元方面： 美国计划下周宣布对许多国家征收对等关税，但没有具体说明哪些国家，这使得美元获得了支撑，隔夜美元指数尾盘涨0.36%，收报108.09。周线方面：市场对全球贸易冲突的担忧有所减弱，美元指数周线下跌，本周跌0.41%。美国劳工部的报告显示，1月美国经济新增就业岗位14.3万个，而经济学家预期为17万个，失业率为4%，预期为4.1%，这为FED至少在6月之前暂不降息提供了依据。美联储主席鲍威尔可能会在下周二和周三向美国国会提交上半年货币政策报告时发表对经济和利率前景的最新看法。 美国消费者信心在2月初跌至七个月低点，密歇根大学2月消费者信心指数初值跌3.3点至67.8。该数据低于调查的所有经济学家的预期。随着美国总统唐纳德·特朗普推进关税措施，通胀前景面临众多不确定性。如果对美国主要贸易伙伴的所有关税都生效并导致价格上涨，那么可能会拖累消费者支出。调查显示，大件商品的购物景气指标较前月下降12个百分点。此外，所有政治派别的整体信心都走低。现况指标从74降至68.7的三个月低点；预期指标降至67.3，为2023年11月以来最低。反映个人财务预期状况的指标在2月初降至2023年10月以来低点。衡量未来一年经济前景的指标也下降。 三位美联储决策者周五表示，美国就业市场稳健，并指出美国政策将如何影响经济增长的不确定性和仍然高企的通胀，凸显出他们不急于降息做法的合理性。美联储理事库格勒周五表示，“劳动力市场健康，既没有减弱，也没有过热的迹象"。她还表示，新政策提议对经济的影响还存在 "相当大的不确定性"，"近期通胀方面的进展缓慢且有起伏，通胀率仍然偏高，考虑到这一系列因素，谨慎的做法是在一段时间内维持联邦基金利率不变。”明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周五称，政策的不确定性让美联储处于 "观望 "模式。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，他并不太在意家庭对通胀表达了新的担忧，理由是金融市场的通胀预期被牢牢锚定。他认为美联储的政策利率在12-18个月内将会 "显著"下降。 其他货币方面： 欧洲央行管理委员会成员Boris Vujcic称，市场预期欧洲央行今年再有三次降息目前来看是合理的，尽管要到第二季度初才能更确定地知道是否会实现。“到3月、4月，我们将看到更清晰的情况，”他表示。“就数据而言，尤其是服务业通胀而言，我希望围绕可能的贸易限制的不确定性也将消失，或至少减少。”他补充说，“我们在市场上看到的对利率路径的预期并非不合理”。（财联社） 三菱日联信托银行驻纽约外汇交易员 Yuya Yokota 称若薪资持续增长致日本央行今年或有理由进一步加息从而可能推高日元，因日本央行和政府都声明承认日本处于通胀状态，若工会继续推行加薪政策，9 月和 12 月加息或合理，此情况下日元或稳定在 140 水平，预计短期内美元/日元将在 148-155 间波动，且其表示虽日本央行加息预期利好日元，但美国可能对日本加征关税的担忧起制衡作用。（汇通财经） 宏观方面： 下周将公布日本12月贸易收支-基于海关数据季调后、中国1月M2货币供应年率(0210-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0210-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0210-0217几点不定)、中国香港1月30日基本利率、英国第四季度生产法GDP年率初值、欧元区2月Sentix投资者信心指数、美国1月纽约联储1年通胀预期、澳大利亚截至2月9日当周ANZ消费者信心指数、美国1月CPI年率未季调、美国1月核心CPI年率未季调、德国1月CPI年率终值、英国12月GDP月率、英国12月工业产出月率、英国12月商品贸易帐-季调后、美国截至2月8日当周初请失业金人数、美国1月PPI年率、美国1月核心PPI年率、欧元区第四季度季调后GDP季率修正值、美国1月进口物价指数月率、美国1月核心零售销售月率、加拿大12月制造业销售月率、美国1月工业产出月率、美国1月制造业产能利用率等数据。 此外，下周 值得关注的是 欧洲央行行长拉加德参加关于欧洲央行2023年度报告的全体辩论；英国央行行长贝利发表讲话；克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话；美联储主席鲍威尔出席参议院听证会，并发表半年度政策报告；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会做证词陈述；2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.64%，布油涨0.54%。周线方面，美油期货周线三连跌，本周跌幅为2.03%，布油周线连跌三周，本周跌幅为1.35%。市场担心美国新的关税政策，油价周线走低。BMI分析师表示，关税相关新闻盖过了伊朗的消息--美国4日发布行政命令，重新对伊朗施加最大压力，包括誓言将伊朗石油出口量从目前的逾150万桶/日降至零。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业连续第二周增加石油和天然气钻机数，为2024年7月以来首见。数据显示，截至2月7日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加4座，至586座。贝克休斯称，尽管录得周度升幅，但本周钻机总数仍较去年同期减少37座或6%。贝克休斯称，本周活跃石油钻机增加1座，至480座；天然气钻机增加2座，至100座。（文华财经） 推荐阅读： 》节后首周伦沪铜携手攀升至阶段新高 国内宏观暖风能否带铜价继续走强？【SMM评论】 》节后阳极铜市场紧张格局有望改善 2月国内加工费趋于回升【SMM分析】 》市场情绪好转叠加华东消费复苏略超预期 沪铝“乘风起”刷逾2个月新高【SMM评论】 》原生铅冶炼厂供应下滑 节后精铅库存如期累增（附：1月-2月检修排产）【SMM分析】 》铅市风暴：再生铅炼厂复产潮如何搅动市场【SMM分析】 》【SMM钢铁晨会纪要】弱需求下情绪主导交易 下周建筑钢材走势或震荡偏强 》【SMM分析】1月进入春节放假 白银产量环比下跌 》工业硅开工率维持北高南低 大规模高于中小规模【SMM工业硅周度调研】

SMM 2月7日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普涨，仅沪铅、沪锡以及伦铅一同下跌，其中伦铅跌幅最大，以0.72%的跌幅领跌。内盘沪锌、沪镍一同涨逾1%，沪锌涨1.22%，沪镍涨1.4%。伦镍以2.19%的涨幅领涨，伦锌涨1.64%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.43%。 黑色系方面多飘红，不锈钢稳于13405元/吨，铁矿涨1.11%，热卷、螺纹涨幅均在0.5%左右，双焦方面，焦煤、焦炭均上涨0.09%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌0.45%，因美元在关键就业报告公布前走强，且投资者获利了结，此前五个交易日金价因贸易紧张局势升级而连续创下纪录新高。COMEX白银跌0.94%。国内方面，沪金跌0.49%，沪银跌0.43%。 花旗上调对近期和2025年黄金均价的预测，理由是美国关税政策和地缘政治风险，以及央行的强劲购买。该银行将三个月金价目标从每盎司2,800美元上调至3,000美元，将2025年均价预期从每盎司2,800美元上调至2,900美元。瑞银周四也将其12个月黄金价格预测上调至每盎司3,000美元，现货黄金价格已经超过了此前预测的每盎司2,850美元。 截至2月7日8:01隔夜收盘行情 》2月6日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 外交部发言人郭嘉昆2月6日主持例行记者会。记者提问称，据报道，一些国家禁止、限制使用DeepSeek。郭嘉昆表示，中国政府高度重视并依法保护数据隐私和安全，从来没有也不会要求企业或个人以违法的形式采集或存储数据。中方一贯反对泛化国家安全概念、将经贸科技问题政治化的做法，同时中方也将坚定维护中国企业的合法权益。 央行等六部门起草了《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》。《通知》要求，商业银行要完善供应链金融信用风险管理，严格控制核心企业风险敞口，严防对核心企业多头授信、过度授信以及利用供应链金融业务加剧上下游账款拖欠。 美元方面： 美元指数隔夜上涨0.07%，仍徘徊在上周初以来的最低水平附近，投资者开始对避免全球贸易战的前景感到乐观。在没有关税头条新闻的情况下，市场将目光投向周五公布的美国月度关键就业数据，这是对美国货币政策前景的下一个重大考验。 对经济学家的调查显示，非农就业岗位在12月大增25.6万个后，1月可能会增加17万个。失业率预计将维持在4.1%不变。有韧性的劳动力市场正在推动经济增长，并让美联储可以在评估美国的财政、贸易和移民政策对通胀的影响时暂停降息。美联储官员指出，围绕关税和新一届政府执政初期产生的其他问题的巨大政策不确定性，是未来数月美国货币政策走向的首要挑战之一。（文华财经） 其他货币方面： 日元兑美元周四触及八周高点，此前日本央行政策委员会委员主张继续加息，而英镑则因英国央行降息而下滑。 英镑大幅下跌，此前英国央行一如预期降息，但预测通胀率升高和经济增长疲软，两名官员呼吁进行更大幅度的降息。英镑后来收窄了部分跌幅，周三曾触及一个月高点。英镑尾盘下跌0.54%，报1.2438美元。货币市场目前预计英国央行将在年底前进-步降息67个基点。 加拿大元兑美元报 1.431 加元，隔夜升至12 月 17 日以来的最高水平1.4270加元。 墨西哥披索下跌 0.45%，报1美元兑 20.474墨西哥披索。 欧元兑美元下跌 0.19%，报 1.0382 美元。（文华财经） 宏观方面： 今日将公布中国香港1月30日基本利率、 中国1月外汇储备，美国1月非农就业人口变动季调后、美国1月平均每小时工资年率、美国1月私营企业非农就业人数变动、美国1月劳动参与率、美国1月制造业就业人口变动季调后、美国1月失业率、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美国12月批发库存月率终值，加拿大1月就业人数变动、加拿大1月失业率，德国12月季调后工业产出月率、德国12月工作日调整后工业产出年率，法国12月贸易帐，瑞士第一季度消费者信心指数-季调后等数据。 此外，美联储理事鲍曼将就银行监管发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.72%，布油跌0.46%。此前美国政府称将提高石油产量，这令交易商感到紧张，此前一天报告显示美国上周原油库存增幅大于预期。 周四，美国政府承诺提高石油产量，以降低油价，缓解消费者通胀。该消息公布后，油价回吐稍早录得的涨幅。但分析师仍对美国石油生产商是否愿意在当前的市场上供应更多石油表示质疑。 当日公布的美国政府数据显示，上周美国国内原油库存增加870万桶，远高于分析师预期的增加200万桶。麦格理的分析师表示，他们预计本周美国原油库存将再次大幅增加。 沙特阿美周三宣布，将大幅提高3月份向亚洲买家交货的原油价格。沙特阿美周三的一份声明显示，将旗舰的阿拉伯轻质原油官方销售价格上调2.40美元，至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.90美元。在该消息公布后，油价开始上涨。另外，美国伊朗石油的最新限制措施也为油价提供了支撑。但短期内，油市预计仍将波动，全球贸易将因美国迅速变化的关税政策决定而承压。Giovanni Staunovo称，“唯一的确定性就是美国的政策将继续导致油价波动。”（文华财经）

SMM 2月6日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属普涨，仅沪铝和沪锌一同下跌，沪铝跌0.12%，沪锌跌0.94%。沪锡，沪镍一同涨逾1%，沪锡涨1.34%，沪镍涨1.28%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌1.45%。 隔夜外盘金属中同样仅伦铝和伦锌一同下跌，伦锌以0.61%的跌幅领跌，伦锡涨2.03%，伦铜、伦铅以及伦镍一同涨逾1%，伦铜涨1.31%，伦铅涨1.85%，伦镍涨1.87%。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌0.19%，不锈钢涨0.37%。螺纹、热卷一同下跌，且跌幅均在0.3%以内。双焦方面，焦煤涨1.57%，焦炭涨0.12%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜最高一度上冲至2906美元/盎司，再度刷新其上市以来的历史高位，主因投资者在对关税争端其对经济增长的潜在影响的担忧升级之际寻求避险资产。COMEX白银隔夜跌0.84%。国内方面，沪金涨0.55%，盘中最高冲至674.2元/克，同样刷新历史新高。沪银涨0.22%。 Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant称，“黄金价格持续受到贸易不确定性的显著影响。美国关税问题及其引发的报复行动使市场处于紧张状态，因此避险资金流动仍然是主导因素。” 截至2月6日8:03隔夜收盘行情 》2月5日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【外交部再次回应美对华加征关税：贸易战、关税战没有赢家，施压威胁对中国行不通】 2月5日下午，外交部举行例行记者会，有记者就美对华加征关税一事提问。外交部发言人林剑：美方以芬太尼问题为由对中国的商品加征10%的关税，中方对此强烈不满、坚决反对。中方采取的措施是维护自身正当权益的必要之举。贸易战、关税战没有赢家，施压威胁对中国行不通。中方敦促美方纠正错误的做法，通过平等的磋商解决各自的关切，推动中美关系稳定、健康、可持续发展。 美元方面： 因投资者对全球贸易的担忧有所缓解，隔夜美元指数下跌0.34%，盘中最低跌至107.28，跌至1月27日以来的低位。美国供应管理协会(ISM)周三称，1月其非制造业采购经理人指数(PM)从12月的54.0下滑至52.8，而经济学家此前预计将升至54.3。ADP全国就业报告显示，上个月美国新增民间就业岗位18.3万个，而经济学家预计为增加15万个。Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant称，“本周市场将重点关注美国就业数据，但是我们认为这不能实际影响美联储政策预期，除非其确实出乎市场预料。”（文华财经） 其他货币方面： 欧元兑美元上涨0.24%，至1.041美元，周一因担心关税的全球影响和征税可能扩大到欧盟而下跌2.3%。 美元兑日元周三跌幅最大，日本强劲的薪资数据和日本央行官员暗示将进一步加息提振了日元。美元兑日元纽约盘尾跌1.19%，触及152.525日元的12月以来最低。 英镑兑美元涨0.2%，稍早触及一个月来最高1.255美元。 宏观方面： 今日将公布全球1月工业生产周期转折点领先指标、美国截至2月1日当周初请失业金人数、美国1月挑战者企业裁员人数，澳大利亚1月AIG制造业表现指数、澳大利亚截至1月26日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚12月商品及服务贸易帐、澳大利亚12月进出口月率，加拿大1月先行指标月率、加拿大1月IVEY季调后PMI，欧元区12月零售销售年率，英国2月央行基准利率，瑞士1月季调后失业率等数据。 此外，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌2.15%，布油跌1.98%。因美国原油和汽油库存大幅增加，预示着需求疲软，同时对贸易的担忧加剧了对经济增长放缓的担忧。 美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，上周美国原油库存大幅增加，因面临汽油需求疲软的炼油厂进入了维护期。汽油库存增幅也高于预期，而馏分油库存则有所下降。EIA称，截至1月31日当周原油库存增加870万桶，至4.238亿桶，而分析师的预期为增加200万桶。EIA称，当周汽油库存增加220万桶，至2.511亿桶，分析师预期为增加52.5万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少550万桶，至1.185亿桶，而此前的预期为减少150万桶。Again Capital 公司合伙人John Kilduff表示：“炼油厂现在没有原油需求。”他补充称：“鉴于我们看到的汽油需求疲软，他们都忙着进行检修。” 与此同时，市场担心全球贸易关系，因其可能影响经济增长。伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬（Masoud Pezeshkian）敦促欧佩克成员国团结起来，反对美国可能对这一主要石油生产国实施的制裁。周三公布的一项调查显示，欧佩克1月份石油产量连续第二个月下降，因尼日利亚和伊朗的出口下降抵消阿联酋的反弹。调查显示，石油输出国组织上个月的日产量为2653万桶，较12月份修正后的日产量减少5万桶，其中尼日利亚和伊朗的降幅最大。一份沙特阿美的文件显示，其将3月份亚洲市场的阿拉伯轻质原油官方售价定为每桶较阿曼/迪拜均价升水3.90美元，较2月份的升水1.50美元大幅上调。（文华财经）

SMM1月26日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨0.47%。沪铜跌0.04%。沪镍跌0.21%。沪铅跌0.51%。沪铝平于20275元/吨，沪锌跌1.2%。此外，氧化铝跌0.22%。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨0.69%，不锈钢涨0.46%，螺纹钢涨0.51%，热卷涨0.26%。双焦方面：焦煤涨0.09%，焦炭涨0.86%。 隔夜LME金属涨跌互现，伦锌跌0.81%，伦锡涨0.84%，伦镍跌0.56%。伦铅跌0.62%，伦铝涨0.3%。伦铜涨0.4%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.45%，盘中最高涨至2794.8美元/盎司，逼近2024年10月份创下的历史高点2801.8美元/盎司，其周线四连阳，本周周线涨1.04%；COMEX白银涨0.64%，其周线两连跌，本周周线跌0.32%。隔夜沪金涨0.31%，盘中刷新历史新高至651.9元/克，其周线五连阳，本周周线涨1.07%；隔夜沪银涨0.6%，其本周周周线跌1.22%。 截至1月26日8:28分，隔夜收盘行情 》1月24日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【李强：要更加主动靠前发力，各项工作不等不靠、能早则早、紧抓快办，促进经济持续回升向好】 中共中央政治局常委、国务院总理李强1月22日在安徽大别山革命老区看望慰问基层干部群众，向大家致以新春祝福。结束看望慰问活动后，李强23日在合肥主持召开座谈会，听取部分省、市、县、乡（镇）政府主要负责同志对《政府工作报告》稿和政府工作的意见建议，要求各级政府深入落实党中央决策部署，鼓足干劲、担当作为，抓好本地经济社会发展工作，努力创造实实在在的业绩。要更加主动靠前发力，各项工作不等不靠、能早则早、紧抓快办，促进经济持续回升向好。 【证监会印发促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案】 证监会近日印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》。《行动方案》的主要目标是，推动资本市场指数化投资规模和比例明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。 》点击查看详情 【商务部等8部门：稳定和扩大汽车消费 鼓励相关地区优化汽车限购限行措施】 商务部等8部门印发关于开展汽车流通消费改革试点工作的通知，其中提到，稳定和扩大汽车消费。探索建立本地区汽车促消费部门联动机制，加强定期会商、协作联动，打好政策“组合拳”，形成工作合力。鼓励相关地区优化汽车限购限行措施，推进购车指标精细化差异化管理，综合运用经济、技术等多种方式，探索逐步放宽或取消限购政策，更好满足居民汽车购买需求。探索建立低碳排放区，引导鼓励节能型汽车和新能源汽车消费。探索基于车、路、网、云、图等高效协同的自动驾驶技术多场景应用，加快智能网联汽车技术突破和产业化发展，培育壮大智能网联新能源汽车消费。结合本地汽车及关联产业发展实际和消费特色，创新举办汽车促消费活动，支持汽车展销进商圈、进公园、进文化场所、进体育馆，促进汽车商旅文体健融合发展。 【房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元】 国家税务总局发布的最新数据显示，自2024年12月1日起全国开始实施房地产交易契税优惠等税收减免新政策，政策实施首月，减税红利持续释放，促进房地产市场平稳健康发展。数据显示，房地产税收新政策实施首月，全国购房家庭新增减免税116.9亿元。 【国补扩容拉涨消费热情！3C产品销量翻倍 消费电子产业链迎来新机遇】 1月20日以来，全国多个地方启动3C产品购新补贴政策，最高立减500元。财联社记者多方采访获悉，新一轮“国补”上线对数码产品销量提振效应显著。广州某手机品牌门店工作人员称，“平常销量也就两三台，国补出来后日卖二三十台。”苏宁易购提供的数据显示，各地门店客流量在政策落地首日提升3倍，手机、平板电脑销售均同比增长330%以上。（财联社） 【崔东树：全国乘用车市场2024年12月末库存305万台、库存59天】 乘联分会秘书长崔东树表示，今年全国乘用车市场仍处于强力去库存周期，从年初主动去库存延续到8月份，9-12月处于被动去库存的阶段。在预期刺激政策带来的观望消退、以旧换新政策拉动各地消费热情释放后，12月厂家稳定产量应对市场风险，12月的新能源走势较好。2024年12月月末全国乘用车库存305万台，较上月下降15万台，较2023年12月下降76万台，且较2022年12月低53万台。目前的政策退出带来厂商的总体谨慎，年末结束前的生产相对减速。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎，年末冲刺前的生产仍收缩明显。由于2025年1-3月销量预测低于2024年12月—2025年2月的均值，因此2024年12月底的库存与未来3个月销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在59天，相对于2022年12月的76天和2023年12月的70天，均下降较大，总体库存压力不大。（财联社） 美元方面： 市场押注美国关税可能不会像之前担心的那样大规模或广泛，美元走软，隔夜美元指数跌0.64%，收报107.46。周线方面：美元指数周线两连跌，本周跌幅为1.78%，创下自2023年11月17日当周以来最大单周跌幅。美联储下周将召开会议。市场预计美联储在周三结束为期两天的会议时将维持利率不变，但市场将关注任何可能在3月降息的线索，前提是通胀继续放缓，接近2%的目标。周五的数据显示，价格压力上升之际，1月美国企业活动放缓至九个月来的最低水平，但12月美国成屋销售升至10个月最高水平。美国1月消费者信心减弱，为六个月来首次，消费者担心劳动力市场，以及商品价格可能会上涨。此外，美国1月标普全球服务业PMI初值52.8，预期56.5，前值56.8；1月标普全球制造业PMI初值50.1，预期49.7，前值49.4。 美元兑离岸人民币方面： 随着美元走软，人民币走高，隔夜美元兑离岸人民币跌0.6%，收报7.2440，盘中最低触及7.2356。周线方面：美元兑离岸人民币周线两连跌，本周周线跌幅为1.34%. 其他货币方面： 市场参与者预计今年欧元区和美国将进行一系列降息，美国联邦储备委员会预计降息两次，每次25个基点；欧洲央行预计降息四次。美国劳动力市场去年虽仍强劲但有所减弱，欧元区经济在进一步宽松货币政策下有望表现更好。两大央行共同目标是年通胀率2%，但最新数据显示大西洋两岸通胀呈横盘甚至上升趋势。能源价格上涨和广泛贸易冲突可能给通胀带来额外上升压力，尽管预计两大央行会进一步降息，但降息程度存在不确定性。（汇通财经） 一项调查显示，欧元区企业活动在新年伊始适度恢复增长，1月服务业活动稳定制造业长期低迷的态势有所缓解，这提振了欧元。（文华财经） 日元在震荡交投中小幅上涨，此前日本央行将利率上调至2008年全球金融危机以来的最高水平，并上调了通胀预测，日本央行总裁植田和男表示，随着工资和物价涨幅扩大，日本央行将继续加息，但并未就未来加息的时机和步伐提供什么线索。（文华财经） 宏观方面： 【世界经济论坛年会闭幕 呼吁合作应对挑战】 世界经济论坛2025年年会当地时间24日在瑞士达沃斯落下帷幕。与会人士普遍认为，面对地缘政治、宏观经济、气候变化等领域的全球挑战，合作才是应对之道。世界经济论坛总裁博尔格·布伦德在年会最后一场分论坛上说，全球地缘政治和宏观经济格局正经历重大改变，迫切需要国际社会找到解决方案以推动经济增长、减少碳排放、结束冲突，在这些问题上取得进展的唯一方法是共同努力。 下周将公布中国1月官方制造业PMI、中国12月规模以上工业企业利润年率、德国1月IFO商业景气指数、美国12月营建许可月率修正值、美国12月季调后新屋销售年化总数、美国12月耐用品订单月率初值、美国1月谘商会消费者信心指数、澳大利亚12月统计局CPI年率、澳大利亚第四季度CPI季率、澳大利亚第四季度CPI年率、德国2月Gfk消费者信心指数、欧元区12月季调后货币供应M3年率、美国12月批发库存月率初值、加拿大1月29日央行隔夜贷款利率、美国联邦基金利率目标上限、美国联邦基金利率目标下限、新西兰12月贸易帐、中国香港1月30日基本利率、法国第四季度GDP年率初值、德国第四季度季调后GDP季率初值、德国第四季度未季调季度GDP年率初值、欧元区第四季度季调后GDP季率初值、欧元区第四季度季调后GDP年率初值、欧元区12月失业率、欧元区1月经济景气指数、欧元区1月工业景气指数、欧元区1月欧洲央行主要再融资利率、欧元区1月欧洲央行存款机制利率、欧元区1月欧洲央行边际贷款利率、美国第四季度实际GDP年化季率初值、美国第四季度GDP价格指数季率初值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国截至1月25日当周初请失业金人数、欧元区1月消费者信心指数初值、日本12月失业率、日本1月东京CPI年率、德国12月实际零售销售月率、德国1月季调后失业率、欧元区12月欧洲央行1年期和3年期CPI预期、德国1月CPI年率初值、美国12月PCE物价指数年率、美国12月核心PCE物价指数年率、美国1月芝加哥PMI等数据。 此外，下周 值得关注的是 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；土耳其央行发布最新一期的会议纪要。 1月27日，悉尼证券交易所 澳洲国庆日 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；上金所、上期所、郑商所、大商所 除夕前夕 无夜盘交易；河内证券交易所 春节 休市一日；首尔证券交易所 临时假日 休市一日。 1月28日：首尔证券交易所 农历新年 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 除夕 1月28日（星期二）至2月4日（星期二）休市；香港交易所 除夕 交易半日，12时08分与12时10分之间随机收市，南、北向交易关闭；河内证券交易所 春节 休市一日。 1月29日：首尔证券交易所 农历新年 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 春节 休市；香港交易所 春节 休市一日，南、北向交易关闭；河内证券交易所 春节 休市一日。 1月30日：首尔证券交易所 农历新年 休市一日；台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 春节 休市；香港交易所 春节 春节 休市一日，南、北向交易关闭；河内证券交易所 春节 休市一日。 1月31日：台湾证券交易所 春节 休市一日；沪深及北交所、国内期货交易所 春节 休市；香港交易所 春节 春节 休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面： 隔夜两油期货均微跌，美油跌0.03%，布油跌0.09%。周线方面，美油期货周线告别此前的四连阳，出现下跌，本周跌幅为3.61%，布油周线收阴线，本周跌幅为4.08%，结束连续四周的涨势。此前美国领导人宣布提高国内原油产量的全面计划，同时要求石油输出国组织(OPEC)采取行动降低原油价格。 StoneX分析师Alex Hodes周五在一份报告中称，美国对俄罗斯和伊朗这两个主要产油国实施严厉制裁的威胁，可能会破坏美国新一届政府降低能源成本的目标。IG市场策略师Yeap Jun Rong表示，随着人们的注意力转向可能在2月份实施新关税的时间表，鉴于对全球增长和石油需求前景的潜在负面影响，市场可能会保持谨慎。他补充道，交易员预计油价将在每桶76.50-78美元之间。 美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存创下自2022年3月以来的最低水平。EIA数据显示，截至1月17日当周，美国原油库存下滑100万桶，至4.117亿桶，此前受访分析师预期为下滑约160万桶。 　　 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周连续第三周削减石油和天然气钻机数量，创2021年12月以来最低。数据显示，截至1月24日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少了4座，降至576座。（文华财经） 推荐阅读： 》【SMM公告】春节假期SMM价格暂时停报 印尼镍价格指数继续更新 》安稳过春节！ “央妈”8个交易日在公开市场净投放22110亿元【SMM专题】 》春节假期已至 铜线缆企业开工率大幅下滑【SMM分析】 》节前沪铝重心下移 下游多进入假期市场成交清淡【SMM铝晨会纪要】 》临近春节氧化铝成交清淡 节后价格预计保持下降区间【SMM氧化铝早评】 》国产铝土矿产量维持低位 供需维持紧平衡铝土矿库存维持低位【SMM分析】 》市场交易活跃度极低 铅价维持震荡态势【SMM铅晨会纪要】 》再生铅炼厂春节停产与复产预期分析【SMM分析】 》伦锌重心下行 录得四连阴【SMM晨会纪要】 》春节假期前一周 锌下游各板块开工率大跌【SMM分析】 》国内市场展现供需双弱 现货市场成交暂停 【SMM锡晨会纪要】 》【SMM分析】两地精炼锡冶炼企业开工率下滑至低点 国内现货市场已经停滞 》本周精炼镍盘面大幅回落 市场成交清淡【SMM分析 】 》镍铁厂处于成本倒挂状态 维持刚需采购【SMM镍晨会纪要】 》【SMM钢铁晨会纪要】商家陆续放假 市场成交氛围冷清 》【SMM分析】2024年白银全年出口量持续加码 进口银锭量出乎意料

SMM1月24日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铅涨0.3%。沪锡跌0.92%。沪镍跌0.64%。沪铜涨0.25%。沪铝微涨。沪锌跌0.46%。此外，氧化铝跌1.96%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.62%，不锈钢跌0.15%，螺纹钢跌0.48%，热卷跌0.4%。双焦方面：焦煤跌2.31%，焦炭跌2.22%。 隔夜LME金属近全线下跌，伦铜涨0.15%。伦锌跌1.91%，伦锡跌0.92%，伦镍跌0.5%。伦铅跌0.92%，伦铝跌0.17%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.32%，COMEX白银跌1.83%。沪金涨0.11%，沪银跌1.12%。 截至1月24日8:11分，隔夜收盘行情 》1月23日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【商务部：将有序扩大我国商品市场对外开放 把中国超大规模市场打造成为世界共享大市场】 商务部1月23日召开例行新闻发布会。美国国际市场新闻社记者问：国务院副总理丁薛祥近日在世界经济论坛上表示，中国将通过进口更多优质产品和服务促进贸易平衡。今年商务部将如何支持进口？如何评估2025年的进口的前景？商务部新闻发言人何亚东表示，中国市场容量大、层次多、潜力巨大的特点没有变，实施积极有效进口政策的态度没有变，我们将有序扩大我国商品市场对外开放，落实好对所有已建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇，继续发挥进博会、消博会以及广交会进口展这些重要展会平台促进作用，推动培育国家进口贸易促进创新示范区，不断提升进口贸易便利化水平，挖掘进口潜力，把中国超大规模市场打造成为世界共享大市场，为全球经济发展注入新动能。（财联社） 【中汽协：截至2024年12月底 我国电动汽车充电设施总数同比增长49.1%】 据中国汽车工业协会充换电分会，截至2024年12月底，我国电动汽车充电设施总数达到1281.8万台，同比增长49.1%；其中公共充电设施357.9万台，私人充电设施923.9万台。2024年1-12月，我国电动汽车充电设施增量为422.2万台，月均增长35.2万台。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.09%，收报108.15。美国领导人呼吁降低利率，但未就关税问题作出明确表态，市场等待全球央行新一轮政策宣布。美国领导人在世界经济论坛上发表讲话时强调了其扭转通胀的承诺，宣布希望立即降息。他还敦促其他国家采取类似措施，应对全球经济挑战。不过，根据CME FedWatch Tool，交易员认为美联储在1月28-29日的会议上维持利率不变的可能性为99.5%。周四公布的数据显示，上周美国出清失业金人数仅小幅上升，表明1月份就业增长仍稳健。 其他货币方面： 美联储和欧洲央行将分别于下周三和周四做出利率决定。市场认为欧洲央行在会议上降息的可能性接近96%，该央行决策者最近的言论表明可能会降息。（文华财经） 市场已几乎完全计入日本央行在1月会议上加息的可能性（94%）。因此，日本央行对利率前景的指引将比加息本身对日元的影响更大。鉴于日本央行一贯的鸽派倾向，此次加息可能伴随鸽派言论，导致日元走弱。美国政治的不确定性也可能使日本央行保持谨慎。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布日本1月24日央行政策基准利率、法国1月SPGI制造业PMI初值、德国1月SPGI制造业PMI初值、欧元区1月SPGI制造业PMI初值、英国1月SPGI服务业PMI初值、美国1月SPGI制造业PMI初值、美国12月成屋销售年化总数、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。值得关注的是：美国总统特朗普以视频形式发表达沃斯演讲；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；欧洲央行行长拉加德发表讲话；达沃斯世界经济论坛年会举行，至1月24日；日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.54%，布油跌1.25%。此前美国敦促沙特阿拉伯和OPEC降低石油成本。美国关税和能源政策将如何影响全球经济增长和能源需求的不确定性也拖累了油价。 国际战略研究中心(CSIS)能源安全高级研究员Clay Seigle称：“美国要求降低油价的呼吁自然会受到消费者和企业的欢迎，但美国石油行业和其他全球供应商却对此持谨慎态度。”他补充称，能源行业一直呼吁增加对全球石油和天然气项目的投资，但油价下跌可能会引发对新项目经济性的担忧。 美国能源信息署（EIA）周四称，即使炼油活动放缓，美国原油库存上周仍下滑至2022年3月以来的最低水平。但降幅小于分析师的预期。EIA称，馏分油库存也有所下降，而汽油库存则有所上升。 周一，美国宣布全国能源进入紧急状态，意在减少对能源基础设施和项目的环境限制，并放宽对新运输和管道基础设施的许可。（文华财经）