SMM3月20日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘涨跌互现，伦镍涨以1.02%的涨幅领涨，伦锡、伦锌一同跌超1%，伦锡跌1.11%，伦锌跌1.2%。沪锡跌0.95%，沪铜涨0.72%。其余金属涨跌幅均小幅波动，氧化铝主连跌1.97%，隔夜跌破3000元/吨的整数关口，盘中最低跌至2970元/吨，创2023年12月以来的新低。 黑色系方面多下跌，仅不锈钢唯一上涨0.04%。铁矿跌0.98%。双焦方面，焦煤跌0.63%，焦炭跌1.27%。 贵金属方面，3月19日隔夜COMEX黄金涨0.55%，3月20日开盘之后COMEX黄金继续攀升，盘中接连刷新其历史高位，截至8:22分，COMEX黄金最高冲至3063.2美元/盎司。COMEX白银隔夜跌1.14%。国内方面，沪金涨0.16%，沪银跌0.64%。 截至3月20日8:13分上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 中国人民银行召开2025年支付结算工作会议。会议要求，统筹政府与市场，提升支付行业监管效能。统筹成本与效益，提升支付服务实体经济质效。统筹守正与创新，夯实支付清算基础设施建设。统筹发展和安全，推动支付领域高水平对外开放。正确认识守规矩与敢作为的关系，锻造忠诚干净担当的支付人才队伍。 交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》。利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。每辆车平均补贴8万元；其中，对更换动力电池的，每辆车平均补贴4.2万元。 美元方面： 美元隔夜上涨0.21%，美联储将指标隔夜利率区间维持在4.25%-4.50%不变，并暗示今年晚些时候可能降息两次，每次25个基点，与三个月前的预测中值相同。联储还预测经济增长将放缓，通胀将上升。美联储还表示，将放慢缩减资产负债表的步伐，美国国会在提高政府借贷上限的问题上陷入僵局，美联储在评估市场流动性方面面临挑战。 交易员仍然认为美联储将在12月前至少降息两次，每次25个基点，6月降息至少25个基点的概率为62.2%。 美联储主席鲍威尔周三表示，当前的不确定性“异常严重”，他描述了在政府推出一系列新政策之际，联储官员在制定经济前景新预测时面临的挑战。美联储还表示将放缓其资产负债表的持续缩减，即所谓的量化紧缩。（文华综合） 其他货币方面： 欧元兑美元下跌0.3%，报1.0912美元，盘中稍早曾跌至1.0860美元。衡量银行间无担保隔夜贷款利率的联邦基金利率期货显示，今年利率将下调64个基点，即两次降息，与美联储周三公布的利率预测一致。 美元兑土耳其里拉上涨3.6%，报37.97，盘中稍早曾升至42的纪录高位。 美元兑日元下跌0.3%，报148.85日元，此前日本央行在周三早些时候维持利率不变，日本央行周三将短期利率目标维持在0.5%不变，凸显决策者倾向于花更多时间评估美国调高关税导致全球经济风险上升，可能对日本脆弱经济复苏产生的影响。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国3月一年期贷款市场报价利率LPR、中国3月五年期贷款市场报价利率LPR，中国香港3月20日基本利率，美国至3月19日联邦基金利率目标上限及下限，美国第四季度经常帐、美国3月费城联储制造业指数、美国截至3月15日当周初请失业金人数、美国2月成屋销售年化总数，英国1月失业率-按ILO标准、英国3月CBI工业订单差值、英国1月包括红利三个月平均工资年率、英国3月央行基准利率，澳大利亚2月季调后失业率、澳大利亚2月就业人口变动，澳大利亚2月季调后失业率、澳大利亚2月就业人口变动，瑞士第一季度央行政策利率，新西兰第四季度GDP年率-生产法季调后等数据。 此外，美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上发表讲话，瑞士央行将公布利率决议，英国央行将公布利率决议。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨0.45%，布油涨0.28%。此前美国政府数据显示燃料油库存减少，但美联储决定维持利率不变，限制了涨幅。 美国政府数据显示，上周美国原油库存增加170万桶，达到4.37亿桶，超出分析师预期的51.2万桶的增幅。然而，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存上周减少了280万桶，至1.148亿桶，远超预期的30万桶的降幅。“EIA显示包括油品在内的库存在净下降，这是逐步利多的，”Bison Interests首席投资官Josh Young说道。 投资者还关注乌克兰停火谈判。新华社华盛顿3月19日电 美国白宫19日发表声明说，美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基当天上午通电话，就俄罗斯和乌克兰停止袭击能源设施、实施“部分停火”达成一致。分析师表示，此举增加了和平的可能性，并最终使俄罗斯石油重新进入全球市场。然而，实现全面停火仍然充满不确定性。 Panmure Liberum分析师Ashley Kelty称：“即便达成协议，俄罗斯能源出口大幅增长也仍需一段时间才能实现，短期内其影响主要在于能源流向的调整以获取更有利的价格。” 俄罗斯是全球最大的石油供应国之一，但由于对俄罗斯能源的限制措施，产量已经下降。（文华综合）

SMM3月19日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘伦铝以1.34%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。伦铅以0.43%的涨幅领涨，伦铜涨0.41%。沪镍跌0.86%。氧化铝主连跌1.42%。 黑色系方面集体下跌，铁矿跌1.42%，录得三连跌。不锈钢跌0.37%，螺纹跌0.94%。双焦方面，焦煤跌2.84%，焦炭跌1.77%。 贵金属方面，昨日COMEX黄金盘中最高冲至3047.5美元/盎司，收盘涨1.18%。COMEX白银涨1%。国内方面，沪金涨0.97%，盘中一度冲至705.18元/克，续刷历史新高。沪银涨0.5%。 截至3月19日8:13分上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【三部门：支持国三、国四排放标准营运货车报废更新 加快更新一批高标准低排放营运货车】 交通运输部、国家发展改革委、财政部发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》提出，支持国三、国四排放标准营运货车报废更新，加快更新一批高标准低排放营运货车。对提前报废老旧营运货车、提前报废并更新购置国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，按照报废车辆类型、提前报废时间和新购置车辆动力类型等，实施差别化补贴标准。已获得中央其他资金渠道支持的车辆，不纳入本次补贴资金支持范围。上述补贴政策实施期限为2025年1月1日至2025年12月31日。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.15%报103.25，录得三连跌。美联储将于周三发布最新政策声明以及最新的经济预测摘要（SEP）。市场普遍预计美联储将在周三维持利率不变，关注决策者对经济和利率的最新预测。投资者还将关注鲍威尔的发言，从中寻找美联储是否对经济前景愈发担忧的进一步线索。 根据CME Group的FedWatch Tool，交易商预计美联储6月降息的可能性接近66%。目前市场预计美联储今年将降息约60个基点，但多位美联储官员警告称，美联储不应过快降息，并表示他们将在观察关税对经济数据的影响后再做出政策调整。（文华综合） 其他货币方面： 由于投资者正等待主要央行(包括将于周三发布政策的美联储)的政策声明，周二的货币市场走势基本保持平静。 欧元上涨0.2%，报1.0945美元，盘中稍早触及1.0954美元，创10月10日以来最高。德国议会周二批准了大规模增加支出的计划，摆脱了数十年的财政保守主义，希望恢复经济增长并扩大军费开支，开启欧洲集体防御的新时代。此前，有数据显示，3月份德国投资者信心改善程度超出预期，欧元也因此获得了支撑。 美元兑日元触及两周高位，随后涨幅收窄当日基本持平于149.165日元，日本央行将于周三公布政策决定。预计日本央行决策者将讨论不断升级的美国贸易战对日本经济构成多大风险。 在其他地方，澳元在周一升至约一个月以来的最高点后，下跌0.4%至0.6358美元。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布欧元区2月核心调和CPI年率-未季调终值，日本2月季调后商品贸易帐、日本2月商品出口-未季调、日本3月19日央行政策基准利率等数据。此外，日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌1.17%，布油跌0.74%，市场关注俄罗斯供应前景。据央视新闻报道，特朗普提议俄乌30天内同时放弃袭击对方能源基础设施，普京表示支持。一些分析师表示，可能还需要很长时间才能看到俄罗斯能源出口大幅增加。根据美国能源信息署(EIA)自1997年以来的数据，俄罗斯2024年原油产量约为920万桶/日，低于2022年的近期高位980万桶/日和2016年的历史最高水平1,060万桶/日。经合组织（OECD）警告称，美国关税将降低美国、加拿大和墨西哥的经济增长，并影响全球能源需求。俄罗斯副总理诺瓦克称，全球石油市场目前处于平衡状态。OPEC+在4月将石油产量提高10万桶/日将不会影响石油市场。诺瓦克称：“4月全球石油市场将维持供需平衡，我们将密切关注。” 美国石油协会(API)周二公布的数字称，上周美国原油库存增加，而燃料油库存减少。API数据显示，截至3月14日当周，美国原油库存增加459万桶。汽油库存减少171万桶，馏分油库存减少215万桶。调查的分析师预计，上周原油库存增加50万桶，汽油库存下降220万桶，馏分油库存减少30万桶。（文华综合）

SMM3月18日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘仅沪铜涨0.32%，其余金属均下行，沪镍以1.78%的跌幅领跌，沪锌跌0.58%。外盘伦铜以0.89%的涨幅领涨，伦铅涨0.77%，伦铝涨0.35%。其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.22%。 黑色系方面集体下跌，铁矿跌0.77%，不锈钢跌0.7%，螺纹跌0.83%，热卷跌0.68%。双焦方面，焦煤跌0.56%，焦炭跌1.11%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.3%，COMEX白银跌0.07%。国内方面，沪金涨0.24%，沪银涨0.04%。 截至3月18日8:08分上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【事关提振消费！国家发改委、财政部、央行等6部门最新发声】 国务院新闻办公室今日举行新闻发布会，国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。国家发展改革委副主任李春临在国新办新闻发布会上表示，《提振消费专项行动方案》首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足，预期更稳，信心更强。李春临表示，《方案》在起草过程中，聚焦能加力、可落地，群众有实感的增量政策，全方位扩大商品和服务消费。其中一项重点即是从供需两端综合发力。他表示，此前消费政策大多从供给侧入手，强调以供给引领创造需求，这次《方案》在需求侧加大政策力度，着力促进居民增收减负。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.31%，录得两连跌，美国商务部周一公布的报告显示，2月零售销售小幅反弹，1月读数下修为下降1.2%。本周多家央行将召开会议，包括美联储、日本央行和英国央行，决策者试图厘清当前经济的不确定性之际，市场普遍预计他们将按兵不动。 美联储将在本周发布新的经济预测，这将是有关决策者们如何看待美国政策可能产生影响的最直接证据，该国政策给此前稳健的经济前景蒙上了阴影。预计美联储在周三结束为期两天的会议时将维持利率稳定，美联储主席鲍威尔可能会重复最近的言论，即美联储并不急于恢复降息。联邦基金利率期货交易员认为，美联储最有可能在6月份恢复降息。（文华综合） 其他货币方面： 美元兑欧元徘徊在五个月低位附近，对美国贸易政策所带来经济后果的担忧使投资者对美元保持谨慎。受德国财政协议希望的提振，欧元近几个交易日上涨。欧元周一报1.092325美元，上涨0.4%，略低于上周触及的1.0947美元的10月11日以来最高。 日本央行周三料保持利率不变，但再次加息的条件已经具备，日本大型企业在与工会的工资谈判中连续第三年提出大幅加薪。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国1-2月全社会用电量年率-每月(%)(18-20日不定时)，美国2月营建许可月率初值、美国2月新屋开工年化月率、美国2月新屋开工年化总数、美国2月进口物价指数年率、美国2月工业产出月率、美国2月产能利用率、美国2月制造业产出月率、美国2月工业产出年率-季调后，欧元区1月季调后贸易帐、欧元区3月ZEW经济景气指数，加拿大2月未季调CPI年率、加拿大2月核心CPI-普通年率，德国3月ZEW经济景气指数等数据。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨0.45%，布油涨0.5%，受到供应紧张局势的担忧及需求增长的希望提振。中东地区的供应局势令人担忧，提振油价。 中国的经济数据也支撑了油价。中国国家统计局周一公布，1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%。1—2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。国家统计局数据显示，原油生产基本稳定。1—2月份，规上工业原油产量3504万吨，同比下降0.2%；日均产量59.4万吨。原油加工增速加快。1—2月份，规上工业原油加工量11917万吨，同比增长2.1%，增速比上年12月份加快1.5个百分点；日均加工202.0万吨。 油价上周小幅上涨，但布伦特原油今年仍下跌约5%，因美国和其他国家之间的贸易紧张局势升级引发了人们对全球经济放缓的担忧。OPEC+石油生产国计划从4月起提高石油产量亦打压油价。然而，美国对伊朗加大限制的预期更多地抵消了OPEC 逐步增产的影响，盛宝银行（Saxo Bank）商品策略主管Ole Hansen称。 BOK Financial高级交易副总裁Dennis Kissler称：“对原油的负面影响主要集中在关税和俄罗斯/乌克兰的和平谈判上，这可能会增加俄罗斯原油出口到世界市场。”周一公布的初步调查显示，上周美国原油库存预计增加，馏分油和汽油库存料下降。在周度库存数据公布前，受访的五家分析机构平均预计，截至3月14日当周，美国原油库存增加约90万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周三4:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三22:30公布官方版库存周报。（文华综合）

SMM3月17日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属涨跌互现，伦锌以0.83%的涨幅领涨，伦锡跌1.69%领跌，沪铜平于80020元/吨，其余金属涨跌幅变动均不大。氧化铝主连跌0.26%。 黑色系方面集体下跌，不锈钢收平于13620元/吨，铁矿跌1.21%，热卷、螺纹一同跌超0.3%。双焦方面，焦煤跌0.69%，焦炭涨0.21%。 贵金属方面，周五COMEX黄金突破3000美元的整数关口，盘中最高一度冲至3017.1美元/盎司，周线上涨2.73%。投资者追逐避险资产的这轮历史性大涨，寻求规避关税引发的经济不确定性。COMEX白银涨0.17%，周线收涨4.74%。国内方面，沪金上周五隔夜涨1.83%，盘中最高冲至697.6元/克，创其上市以来的历史新高，周线上涨2.42%；沪银上周五隔夜涨2.82%，周线上涨3.94%。 截至3月15日9:24分上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 》中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》 【央行前两个月新增社融9.29万亿 新增人民币贷款6.14万亿 2月M2同比增7%】央行公布数据显示，初步统计，2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加5.87万亿元，同比多增548亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少672亿元，同比多减1652亿元；委托贷款增加220亿元，同比多增750亿元；信托贷款增加293亿元，同比少增1010亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1668亿元，同比少增282亿元；企业债券净融资6156亿元，同比多414亿元；政府债券净融资2.39万亿元，同比多1.49万亿元；非金融企业境内股票融资549亿元，同比多13亿元。中国1-2月新增人民币贷款为6.14万亿元，预估为6.38万亿元。分部门看，住户贷款增加547亿元，其中，短期贷款减少3238亿元，中长期贷款增加3785亿元；企（事）业单位贷款增加5.82万亿元，其中，短期贷款增加2.07万亿元，中长期贷款增加4万亿元，票据融资减少3456亿元；非银行业金融机构贷款增加836亿元。2月末，广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额109.44万亿元，同比增长0.1%。流通中货币(M0)余额13.28万亿元，同比增长9.7%。前两个月净投放现金4562亿元。 》点击查看详情 美元方面： 美元上周五隔夜下跌0.13%，周线下跌0.15%，录得连续第二周的周线下跌。周五的一份报告显示，美国3月消费者信心跌至近两年半最低且通胀预期飙升。密西根大学周五的调查显示，3月美国消费者信心骤降，但通胀预期因担心关税影响而急升。消费者12个月通胀预期从2月的4.3%跃升至4.9%。本周公布的数据显示通胀有所回落，尽管2月消费者和生产者价格数据中的一些核心组成部分高于预期。这些数据将用于计算PCE物价指数，该指数是美联储首选的通胀指标，将于3月28日发布。美联储预计将在本周三结束为期两天的会议时维持利率不变，但投资者将关注美联储决策者发布的最新经济和利率预测。（文华综合） 其他货币方面： 周五美元兑欧元下跌，但兑瑞郎和日元上涨，因美国政府可能在周末避免出现停摆，而在数据显示通胀预期回升暗示美联储在降息问题上可能会保持耐心后，美元兑二者延续涨势。欧元兑美元上涨0.27%，至1.087625美元。欧元兑英镑上涨0.48%，至0.84105英镑:欧元兑瑞郎上涨0.62%，至0.96260。欧元兑美元、英镑和瑞郎均势将连续第二周上涨 。 美元兑瑞郎上涨0.35%，至0.885瑞郎，本周累计上涨0.58%。 美元兑日元上涨0.48%，至148.50日元，本周上涨0.30%。日本企业同意今年涨薪5.46%，高于去年的初步和最终数据，并可能创下34年来的最高加薪幅度。以上数据是日本央行决策的重要依据之一经济学家和市场认为，日本央行在本周的会议上将按兵不动，决策者们正在评估全球风险。 英国经济在1月意外萎缩0.1%，英镑随之下跌，但距离周三创下的1.2990美元的四个月高位不远。英镑下跌0.15%，至1.29310美元，但周线势将连续第二周上涨。 加元兑美元上涨0.51%，至1.44加元。（文华综合） 宏观方面： 本周中国方面，将公布 中国3月17日中期借贷便利MLF操作规模、中国3月17日中期借贷便利MLF中标利率 、 中国2月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国2月规模以上工业增加值年率-年初至今、中国2月社会消费品零售总额年率、中国1-2月全社会用电量年率-每月(%)(15-20日不定时)、 中国3月一年期贷款市场报价利率LPR、中国3月五年期贷款市场报价利率LPR 等数据；美国方面，将公布 美国联邦基金利率目标上限及下限 、美国3月纽约联储制造业指数、美国2月核心零售销售月率、美国2月零售销售年率、美国2月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国2月营建许可年化总数初值、美国2月新屋开工年化月率、美国2月进口物价指数年率、美国2月工业产出月率、美国2月制造业产能利用率、美国2月工业产出年率-季调后、美国第四季度经常帐、美国3月费城联储制造业指数、美国2月成屋销售年化总数等数据；英国方面，将公布英国3月CBI工业订单差值、英国1月失业率-按ILO标准、英国1月包括红利三个月平均工资年率、英国3月央行基准利率、英国3月Gfk消费者信心指数等数据；欧元区方面，将公布欧元区1月季调后贸易帐、欧元区3月ZEW经济景气指数、欧元区2月核心调和CPI年率-未季调终值、欧元区3月消费者信心指数初值等数据；日本方面，将公布日本2月商品贸易帐-未季调、日本2月季调后商品贸易帐、 日本3月19日央行政策基准利率、日本2月全国核心CPI年率等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至3月16日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚2月季调后失业率、澳大利亚2月就业人口变动等数据；新西兰第四季度GDP年率-生产法季调后、新西兰2月贸易帐，加拿大2月央行核心CPI年率-未季调、加拿大1月核心零售销售月率，瑞士第一季度央行政策利率，德国3月ZEW经济景气指数等数据均将公布。 此外，国家统计局将公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会，国新办就提振消费有关情况举行发布会。美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上发表讲话，瑞士央行公布利率决议，英国央行将公布利率决议。日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议。加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话。 原油方面： 两市油价上周五隔夜一同上涨，美油涨0.96%，布油涨1.1%，周线波动均不大，更多俄罗斯能源供应重返西方市场的预期降温。德国商业银行分析师在一份报告中称，"布伦特原油在过去两周一直徘徊在每桶70美元关口附近。"国际能源机构周四警告说，由于美国产量增长的带动和全球需求低于预期，今年全球石油供应量可能超出需求量约60万桶/日。巴克莱（Barclays）将2025年布伦特原油价格预估下调9美元，至每桶74美元，理由是经济不确定性加剧，需求前景疲软。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业的石油和天然气钻机数量持平。数据显示，截至3月14日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数持平，为592座。其中，当周美国活跃石油钻机增加1座，为487座；天然气钻机减少1座，至100座。（文华综合）

SMM3月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属多上涨，沪锡涨9.15%。沪铜涨0.15%。沪镍跌0.46%。沪铅微跌。沪铝涨0.17%，沪锌涨0.21%。此外，氧化铝跌0.86%。 》【突发】Alphamin暂停旗下刚果（金）东部Bisie锡矿运营 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.84%，不锈钢涨0.41%，螺纹钢涨0.15%，热卷涨0.56%。双焦方面：焦煤跌0.19%，焦炭跌0.97%。 隔夜LME金属涨跌互现，伦锡涨8.34%，伦铜跌0.21%。伦锌涨1.2%，伦镍涨跌1.06%。伦铅跌0.43%，伦铝微涨。 隔夜贵金属方面：受关税不确定性增加和对美联储放宽货币政策的押注推动，隔夜COMEX黄金涨1.85%，盘中刷新历史新高至3001.5美元/盎司，COMEX黄金3月14日开盘延续上涨并刷新历史新高至3003美元/盎司；隔夜COMEX白银涨2.21%，盘中刷新逾4个月新高至34.68美元/盎司。沪金涨1.75%，盘中刷新历史新高至695.18元/克；沪银涨2.29%，盘中刷新4个多月新高至8377元/千克。 麦格理集团分析师表示，避险地位可能会助推黄金在第三季度升至每盎司3,500美元的纪录高位。Marcus Garvey等分析师在一份报告中说，在此期间金价均价可能在每盎司3,150美元。金价周四在每盎司2,940美元附近波动，分析师称预计对于美国赤字可能增加的担忧将给金价带来进一步支撑。麦格理表示，如果美国预算前景恶化，则预示着通胀可能上升，这将有利于作为避险工具的黄金。“我们之所以认为金价迄今走强以及涨势还会继续，主要是因为投资者和官方机构更愿意为没有信用风险或交易对手风险的黄金买单，”分析师表示。 截至3月14日8:09分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息】 中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，实施好适度宽松的货币政策。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。进一步疏通货币政策传导渠道，完善利率形成和传导机制，推动社会综合融资成本下降。加强与市场沟通，提升政策透明度。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 》点击查看详情 【央行、国家外汇局持续扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点】 中国人民银行、国家外汇管理局决定，在天津、河北、内蒙古、黑龙江、安徽、福建、山东、湖北、湖南、广西、重庆、四川、贵州、云南、新疆、厦门等省市进一步扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点，便利跨国公司企业跨境资金统筹使用。内容主要包括：一是允许跨国公司根据宏观审慎原则自行决定外债和境外放款的集中比例；二是允许跨国公司通过国内资金主账户办理境外成员企业本外币集中收付业务；三是进一步便利跨国公司以人民币开展跨境收支业务；四是不涉及外债和境外放款额度的资本项目变更等业务可以由银行直接办理。下一步，中国人民银行、国家外汇管理局将加力推进外汇领域制度型开放，加快推动跨国公司跨境资金管理政策提质扩面，不断提升跨境贸易和投融资便利化水平，更好服务实体经济高质量发展。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.26%，报103.86。美国劳工部的数据显示，2月份生产者价格意外持平，而消费者价格指数在1月份加速上涨0.5%之后，上个月又上涨0.2%。下周三，美联储将召开货币政策会议。目前市场预计美联储将把指标隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。 其他货币方面： 本周欧洲市场显示，欧元虽有上涨潜力，但多次冲击1.09均未成功，主要因关税风险带来的不确定性。欧盟对美钢铝关税采取反制措施，引发白宫强烈反应，特朗普虽未明确回应，但暗示可能采取更深层次行动，这种未知风险抑制了欧元买盘。近期欧元利好因素显著，德国计划增加支出并改革“债务刹车”机制，推动长端收益率上升。欧盟还考虑长期改革财政规则，允许成员国增加国防开支，这可能使欧洲央行放缓宽松步伐，推迟降息至6月，从而提振欧元。市场预期欧洲央行可能将利率从2.50%下调至2%，但目前实现这一目标的门槛较高。若排除大幅降息可能性，欧元兑美元有望回升至1.11水平，但美国对欧盟征收惩罚性关税的潜在威胁，仍会暂时限制欧元上涨空间。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布德国2月CPI年率终值、英国1月GDP月率、英国1月工业产出月率、英国1月工业产出年率、英国1月商品贸易帐-季调后、英国1月季调后贸易帐、欧元区2月储备资产总额、加拿大1月制造业销售月率、加拿大1月制造业新订单月率、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：美国政府现有临时拨款法案到期；消息称美国总统特朗普和俄罗斯总统普京将通电；中方举行伊朗核问题中俄伊北京会晤。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.36%，布油跌1.13%。市场权衡宏观经济担忧，包括关税可能打击全球需求的风险，同时俄罗斯供应充满不确定性。市场正在权衡俄乌短期和平的可能性，不过瑞银集团分析师Giovanni Staunovo表示，他 “仍然怀疑”这是否会促进俄罗斯石油的供应。周三，石油输出国组织（OPEC）表示，哈萨克斯坦引领OPEC 2月份原油产量的大幅增长。OPEC寻求让各方遵守商定的产量目标，尽管它打算解除减产。 国际能源署(IEA)报告称，今年全球石油供应可能超过需求约60万桶/日，目前预计全球需求将仅增长103万桶/日，比上个月的预测低7万桶/日。告给出的理由是不断恶化的宏观经济状况，包括不断升级的贸易紧张局势。贸易战已经扰乱了金融市场，并引发了对经济衰退的担忧。 对航空燃料需求疲软的担忧进一步拖累了市场，摩根大通分析师表示，美国运输安全管理局的数据显示，“继2月份客流量停滞之后，3月的客流量同比下降5%”。花旗银行分析师表示，随着美国公开承诺降低石油价格，到2025年下半年，他们预计布伦特原油将达到每桶60美元。（文华财经）

SMM3月13日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪锡涨0.58%。沪铜涨0.86%。沪镍涨0.81%。沪铅涨0.8%。沪铝微涨，沪锌涨0.31%。此外，氧化铝跌1.07%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿跌0.58%，不锈钢涨0.52%，螺纹钢涨0.59%，热卷涨0.57%。双焦方面：焦煤涨0.66%，焦炭涨0.25%。 隔夜LME金属普涨，伦铜涨1.31%。伦锌涨0.7%，伦锡涨0.36%，伦镍涨1.38%。伦铅涨1.49%，伦铝跌0.11%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.77%，COMEX白银涨1.74%。沪金涨0.7%，沪银涨1.03%。 截至3月13日8:12分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国常会讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》】 国务院总理李强3月12日主持召开国务院常务会议，讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》，会议指出，刚刚闭幕的十四届全国人大三次会议审议通过的《政府工作报告》，明确了全年经济社会发展目标任务。各部门、各单位要主动对号入座，以更加强烈的担当、更加积极的作为，把各项工作任务完成好，以实干实绩兑现向人民作出的庄严承诺。要细化措施加快落实，与各种不确定因素抢时间，紧抓快干、靠前发力。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。 【工信部：持续推进“人工智能+”行动 培育壮大智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业和未来产业】 工业和信息化部党组书记李乐成3月12日主持召开干部大会，传达学习贯彻习近平总书记重要讲话精神和全国两会精神，部署贯彻落实工作。会议强调，要推动产业体系优化升级，开展标准提升引领传统产业优化升级行动，加快制造业数字化、绿色化转型，持续推进“人工智能+”行动，培育壮大智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业和未来产业。优化国防科技工业体系和布局。 》点击查看详情 【外汇交易中心：全额免除银行间人民币外汇市场2年期（含）以上期限的衍生品交易手续费】 为进一步提升金融服务实体经济质效，支持金融机构更好服务企业长期限汇率风险管理需求，经向国家外汇管理局备案，中国外汇交易中心将减免银行间外汇市场长期限衍生品交易手续费，具体如下：一、全额免除银行间人民币外汇市场2年期（含）以上期限的衍生品交易手续费。二、适用交易手续费优惠的交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等人民币外汇衍生品。三、本通知减免措施自2025年4月1日起实施，暂免期三年。 【深圳：加力扩围支持消费品以旧换新 对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴】 财联社3月12日电，深圳市商务局、深圳市投资促进局联合发布《2025年深圳商务投促领域支持政策要点》。其中提到，加力扩围支持消费品以旧换新。落实国家2025年以旧换新政策，对个人消费者购买家电、数码产品按照销售价格给予最高2000元补贴。推进电动自行车以旧换新，对电动自行车以旧换新给予一次性500元补贴。稳定与扩大汽车消费。支持汽车以旧换新，对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.18%，报103.59。当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国2月CPI通胀全线低于预期，缓解了市场的部分担忧。不过这种改善可能只是暂时的，因为特朗普政府肆意加征关税预计将在未来几个月持续推高多数商品的价格。具体数据显示，美国2月未季调CPI年率录得2.8%，为去年11月来新低，低于市场预期的2.9%；美国2月季调后CPI月率录得0.2%，为去年10月来新低，预期值为0.3%，前值为0.5%。 道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：美国通胀率下降可能会给美联储提供更多的降息空间。去年，美联储将利率下调了100个基点。金融市场预计，由于经济前景恶化，美联储将在6月份恢复降息，此前它在1月份暂停了降息。周四将公布的美国生产者价格指数（PPI）和上周申请失业救济人数数据是市场关注的下一组数据。 其他货币方面： 当地时间周三(3月12日)，加拿大央行宣布下调政策利率25个基点，并警告称“一场新的危机”即将到来，因为特朗普发起的关税战可能对加拿大经济造成严重损害。此次降息标志着加拿大央行连续第七次放松货币政策，在9个月内将基准利率总计下调225个基点，使其成为全球最激进的央行之一。加拿大央行表示，加拿大经济在2025年进入稳健状态，通胀率接近2%的目标，国内生产总值(GDP)增长强劲。然而，贸易紧张局势加剧和美国征收的关税可能会减缓加拿大经济活动的步伐，增加通胀压力。（财联社） 欧洲央行总裁拉加德表示，无法确保通胀率总是会在2%，但必须设定政策以使通胀率向2%靠拢。若发生巨大冲击，通胀变得顽强的风险升高；贸易碎片化可能导致更大幅度、更具破坏性的相对价格变动；必须特别留意稳定通胀预期。并表示，贸易、防务、气候等问题可能会强化或抵消现有通胀力量。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国截至3月8日当周初请失业金人数、美国截至3月1日当周续请失业金人数、美国2月PPI年率、美国2月核心PPI年率等数据。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨2.17%，布油涨1.94%。美国政府数据显示商业原油库存增幅小于预期，成品油库存下降，但市场对美国经济放缓和关税影响全球经济增长的担忧与日俱增。Bison Interests首席投资官Josh Young称，“本周数据显示，原油库存增幅小于预期，汽油和馏分油库存降幅大于预期，这证明需求更加强劲，油价可能因此上涨。” 美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，上周美国原油库存增加，汽油和馏分油库存减少。数据显示，截至3月7日当周，美国原油库存增加144.8万桶至4.3522亿桶，市场分析师预估为增加200.1万桶。当周汽油库存减少573.7万桶至2.411亿桶，市场预估为减少188.2万桶；当周馏分油库存减少155.9万桶至1.176亿桶，市场预估为减少75.7万桶。 石油输出国组织（OPEC）周三维持了对2025年全球石油需求相对强劲的增长预测，称航空和公路旅行将支持石油消费。OPEC预计，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日，均与上月给出的预测一样。OPEC在报告中表示，预计全球经济将从容应对新的贸易政策。（文华财经）

SMM3月12日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锡涨0.35%。沪铜涨0.91%。沪镍跌0.29%。沪铅跌0.2%。沪铝涨0.36%，沪锌涨0.89%。此外，氧化铝微涨。 隔夜黑色系均上行，铁矿涨1.1%，不锈钢涨0.15%，螺纹钢涨0.34%，热卷涨0.36%。双焦方面：焦煤涨0.14%，焦炭微涨。 隔夜LME金属近全线上涨，伦铜涨1.58%。伦锌涨2.22%，伦锡涨1.53%，伦镍跌0.43%。伦铅涨0.32%，伦铝涨0.37%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.81%，COMEX白银涨2.61%。沪金涨0.14%，沪银涨1.13%。 截至3月12日8:17分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【证监会：要全力巩固市场回稳向好势头 全面启动实施新一轮资本市场改革】 中国证监会党委召开扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神和全国两会精神，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话，证监会党委班子成员出席会议。会议指出，证监会系统要把贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和政府工作报告部署同落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议、民营企业座谈会精神结合起来，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，强本强基、严监严管，扎实办好资本市场自己的事。一是全力巩固市场回稳向好势头。二是在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力。三是进一步全面深化资本市场改革。四是坚定扩大资本市场高水平制度型开放。五是着力提升监管执法效能。六是加快建设“三个过硬”的监管铁军。 》点击查看详情 【2月我国动力电池装车量34.9GWh 同比增长94.1%】 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2025年2月动力电池月度信息。装车量方面，2月，我国动力电池装车量34.9GWh，环比下降10.1%，同比增长94.1%。其中三元电池装车量6.4GWh，占总装车量18.5%，环比下降24.6%，同比下降7.2%；磷酸铁锂电池装车量28.4GWh，占总装车量81.5%，环比下降6.0%，同比增长158.0%。1-2月，我国动力电池累计装车量73.6GWh，累计同比增长46.5%。其中三元电池累计装车量15.0GWh，占总装车量20.4%，累计同比下降23.3%；磷酸铁锂电池累计装车量58.6GWh，占总装车量79.6%，累计同比增长199.9%。 美元方面： 美国对主要贸易伙伴实施的关税政策已导致全球市场大幅波动并加剧了对经济增长的担忧，美元指数创下去年10月中旬以来的最低水平，隔夜美元指数跌0.51%，报103.4。市场将关注周三的美国消费者价格指数和周四的生产者价格指数。根据一项针对行业分析师的调查结果，美国2月份的消费者价格指数预计将上升0.3%。纽约联储最新的消费者预期调查显示，一年后的通胀率为3.1%，较1月份预测的3%略有上升。交易商目前预计美联储将在6月份降息。 美元兑离岸人民币方面： （截至3月12日8:21分，美元兑离岸人民币走势） 美元走软，离岸人民币出现明显上涨，隔夜美元兑离岸人民币出现下跌，最终美元兑离岸人民币以0.51%的跌幅、7.2267报收，盘中最低跌至7.2252。 其他货币方面： 欧洲央行管委雷恩表示，欧元区体系的预测和核心通胀指标表明，通胀将与2%的目标保持一致。在欧盟国家已经存在较大公共赤字的情况下，当前必须增加国防投资。需要共同的欧洲解决方案来有效加强共同的外部安全。如果数据支持，在四月不会降低利率，而将保持观望。（财联社） 宏观方面： 今日将公布美国2月CPI年率未季调、美国2月核心CPI年率未季调、加拿大3月12日央行隔夜贷款利率、美国2月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。 此外，需 关注 欧洲央行行长拉加德在欧洲央行及其观察家年度会议上发表讲话 ； 加拿大央行公布利率决议 ； G7集团举行外长会，至3月14日 ； 美国对进口钢铝征收25%关税生效。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨0.89%，布油涨0.92%。受助于美元走软，油价上涨，但因对美国经济放缓和关税对全球经济增长影响的担忧加剧，涨幅受限。 在供应方面，美国能源信息署（EIA）周二表示，2025年美国原油和天然气产量以及天然气和电力需求都将创历史新高。EIA预计2025年美国原油日均产量为1,361万桶，高于之前预估的1,359万桶。预计2026年美国原油日均产量为1,376万桶，高于之前预估的1,373万桶。2024年产量为1,322万桶/日。 美国能源信息署将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。周二公布的一项扩展调查显示，分析师预期，截至3月7日当周美国原油库存增加约200万桶，汽油库存减少约190万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降约80万桶。 美国石油协会(API)周二公布的数据显示，截至3月7日当周，原油库存增加420万桶，汽油库存减少460万桶，馏分油库存增加42万桶。（文华财经）

SMM3月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡跌0.13%。沪铜跌0.47%。沪镍涨0.63%。沪铅涨0.6%。沪铝微涨，沪锌跌0.31%。此外，氧化铝跌0.71%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.77%，不锈钢涨0.19%，螺纹钢跌1.02%，热卷跌0.74%。双焦方面：焦煤跌1.39%，焦炭跌1.28%。 隔夜LME金属普跌，伦铜跌1.25%。伦锌跌1.46%，伦锡涨0.53%，伦镍跌0.6%。伦铅涨1.04%，伦铝跌0.7%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.71%，COMEX白银跌1.08%。沪金跌0.53%，沪银跌0.7%。 截至3月11日8:16分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【预告：十四届全国人大三次会议闭幕会将于明天下午3时举行】 2025年3月11日（星期二）下午3时，十四届全国人大三次会议闭幕会将在人民大会堂举行。 【广东：支持企业整合人工智能与机器人产业链、创新链资源】 广东省人民政府办公厅印发推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施。其中提到，支持企业整合人工智能与机器人产业链、创新链资源；建立包容审慎监管机制，加快推动人工智能与机器人领域立法工作；组织开展“机器人+”行动，围绕工业、农业、城市管理、医疗、养老服务、特种作业等领域深入挖掘开放应用场景。 【乘联分会：预计今年3月中国乘用车市场销量将保持较强增长 新能源汽车将成为主要驱动力】 乘联分会数据显示，2月新能源乘用车国内零售销量达到68.6万辆，同比增长79.7%。乘联分会发布3月份全国乘用车市场展望，春节假期后的各行各业快速转入正常运作，因此3月的环比产销增长将较为迅猛。由于外部环境的剧烈变化，且出现超预期的多极化新现象，有利于持续稳定消费走势，由此预计2025年3月中国乘用车市场销量将保持较强增长，新能源汽车将成为主要驱动力，传统燃油车市场则继续萎缩。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.04%，报103.93。美国股市周一大幅下挫，无休止的关税争论引发市场对美国经济可能陷入衰退的担忧。一项针对经济学家进行的一项调查显示，美国、加拿大和墨西哥的经济衰退风险正在增加。市场还在关注周三将公布的美国消费者物价指数数据和周四将公布的生产者物价指数。交易商目前已完全消化美国6月降息的可能性。交易商预计美联储今年降息75个基点，其中6月份降息的定价已经被完全消化。美联储主席鲍威尔上周五表示，政府的关税计划是否会导致通胀还有待观察。 》美股收盘：衰退担忧重创市场 三大指数均跌超2% 纳指暴跌4% 其他货币方面： 美元兑日元周一走软，因市场担心美国经济可能放缓，以及华尔街因政府贸易政策的持续不确定性而遭受持续抛售。日本公布的1月包括基本工资在内的额定工资同比增长3.1%，是1992年10月以来（32年来）的最大同比涨幅；相当于名义工资的现金工资总额增加2.8%，连续37个月保持增长。媒体分析称，这份报告支持日本央行继续逐步加息的计划。 （截至3月11日8:37分，美元兑日元走势） 2025年3月，欧元区投资者情绪显著好转，经济预期升至2021年7月以来最高水平。 Sentix综合指数从2月的-12.7升至-2.9，超出分析师预期的-8.4。 未来六个月的经济预期指标连续第三个月上升，从上月的1.0升至18.0。 调查还显示，当前经济状况的评估从-25.5改善至-21.8。 德国计划增加国防和基础设施支出，推动投资者情绪上升，德国经济预期指数飙升26.3点至20.5。（财联社） 宏观方面： 今日将公布中国2月M2货币供应年率(0311-0317几点不定)、中国2月社会融资规模-年初至今、中国2月新增人民币贷款-年初至今、美国1月JOLTs职位空缺等数据。此外，需 关注 十四届全国人民代表大会第三次全体会议（闭幕会）。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.67%，布油跌1.73%。因市场担心美国对贸易伙伴征收关税将导致全球经济放缓并在OPEC增加供应的同时削减能源需求，油价承压。 上周五，俄罗斯副总理诺瓦克（Alexander Novak）表示，OPEC 同意从4月开始增加石油产量，但如果市场出现供需失衡，之后可能会逆转这一决定。此外，在供应方面，美国正试图扼杀伊朗的石油出口。本周晚些时候，投资者将评估国际能源署(IEA)和OPEC的月度报告，以了解其供需预测。 周一公布的初步调查显示，上周美国原油库存预计增加，馏分油和汽油库存料下降。受访的六家分析机构平均预计，截至3月7日当周，美国原油库存增加约200万桶；美国汽油库存下降约250万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降约100万桶；炼厂产能利用率预计增加0.5个百分点，之前一周为85.9%。美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布行业版库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。（文华财经）

SMM3月8日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨0.3%。沪铜跌0.34%。沪镍涨1.59%。沪铅跌0.4%。沪铝微跌，沪锌跌0.6%。此外，氧化铝跌1.22%。 上期所发布公告，经研究决定，自2025年3月11日（星期二）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%。 自2025年3月11日交易（即3月10日晚夜盘）起： 氧化铝期货的交易手续费调整为成交金额的万分之一点五，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一点五。 上周五隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.26%，不锈钢微涨，螺纹钢跌0.52%，热卷跌0.38%。双焦方面：焦煤跌0.65%，焦炭微跌。 上周五隔夜LME金属普跌，伦铜跌1.36%。伦锌跌1.6%，伦锡跌0.4%，伦镍涨0.66%。伦铅跌1.54%，伦铝跌0.3%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.3%，其本周周线涨2.43%；COMEX白银跌1.27%，其本周周线涨4.51%。沪金涨0.02%，其本周周线涨0.65%；沪银跌0.32%，其本周周周线涨1.98%。央行数据显示，中国2月末黄金储备报7361万盎司（约2289.53吨），环比增加16万盎司（约4.98吨）。 》2月我国外汇储备环比上升0.57% 央行黄金储备“四连增” 世界黄金协会数据显示，2025年1月，全球央行净购黄金18吨。在地缘政治风险日益严峻的背景下，持续的购金态势表明了黄金在官方外汇储备中的重要战略意义。世界黄金协会分析人士介绍，新兴市场央行仍是净购黄金的主力军。放眼全球，1月最大的黄金买家是乌兹别克斯坦中央银行，其次是中国人民银行与哈萨克斯坦国家银行。1月的主要黄金卖家是俄罗斯中央银行和约旦中央银行，两家央行均售出3吨黄金。 截至3月8日10:01分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【预告：十四届全国人大三次会议将于3月9日下午3时举行民生主题记者会】 十四届全国人大三次会议将于2025年3月9日（星期日）下午3时，在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会，邀请民政部部长陆治原、人力资源和社会保障部部长王晓萍、住房和城乡建设部部长倪虹、国家卫生健康委员会主任雷海潮就民政、就业和社会保障、住房、卫生健康等相关问题回答中外记者提问。 【国家统计局：2月CPI同比下降0.7% PPI同比下降2.2%】 国家统计局公布的数据显示，2月份，全国居民消费价格同比下降0.7%。2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅比上月均收窄0.1个百分点。国家统计局城市司首席统计师董莉娟对2025年2月份CPI和PPI数据进行解读。这主要是受春节错月、假期和部分国际大宗商品价格波动等因素影响。从结构看，一些领域价格显现积极变化，CPI中部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，当前物价温和回升的态势没有改变。 》点击查看详情 【国务院关税税则委员会对原产于加拿大的部分进口商品加征关税 对加拿大菜子油油渣饼豌豆加征100%关税】 国务院关税税则委员会办公室发布公告称，加拿大政府宣布，自2024年10月1日起，对中国电动汽车加征100%关税；自2024年10月22日起，对中国钢铁和铝产品加征25%关税。加方单边加征关税的做法罔顾客观事实和世界贸易组织规则，是典型的贸易保护主义做法，构成对中方的歧视性措施，严重侵害中方的合法权益，破坏中加经贸关系。 根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对原产于加拿大的水产品、猪肉加征25%关税。中方敦促加方理性看待双边经贸合作，尊重客观事实，遵守世界贸易组织规则，立即纠正错误做法。 【央行：全力推进金融“五篇大文章”统计工作落地实施 准确反映实体经济转型成效】 中国人民银行3月5日召开2025年调查统计工作电视会议。会议要求，2025年调查统计条线要以政治建设为统领，加强党的建设和队伍建设。全力推进金融“五篇大文章”统计工作落地实施，持续落实和完善细分领域统计制度，准确反映实体经济转型成效。继续做好融资平台债务统计监测，高效支持防范化解地方债务风险。进一步完善金融业综合统计监测体系，扎实做好金融统计数据生产，持之以恒狠抓数据质量。充分发挥国家金融基础数据库功能，一体发挥制度性调查和专题调查优势，深化宏观经济金融形势分析和基础研究，为宏观调控和防范风险提供关键信息支撑。 美元方面： 美国非农报告不及预期，美元延续跌势，最终上周五隔夜美元指数收跌0.3%，报103.89。周线方面：美元指数周线大幅下跌，本周跌3.42%，创两年多以来单周最大跌幅。美国劳工部的报告显示，2月份美国经济新增就业岗位15.1万个，受访的经济学家之前预期为增加16万个，失业率为4.1%，预期为4%。该报告暗示，美联储今年仍将多次降息。根据计算，在非农就业报告公布后，美国利率期货预计今年将降息78个基点，即大约三次降息，每次25个基点。首次降息可能在6月。 美联储主席鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率。美联储无需急于行事，可以等待形势更加明朗。特朗普政府政策影响的不确定性仍然很高，一些近期的通胀预期调查和市场指标因关税而上升。预计通胀率通向2%之路将继续崎岖不平，不会对一两项超出预期的经济数据做出过度反应。 高盛将美国2025年GDP增长预期从此前的2.2%下调至1.7%。 其他货币方面： 欧洲央行管委Martins Kazaks表示，由于经济前景取决于难以预测的地缘政治冲击，欧洲央行应该为下月的利率决定保留所有选项。这位拉脱维亚央行行长周五接受采访时表示，由于欧洲国防支出可能增加等因素，不确定性“远高于相当长一段时间以来的水平”。“我们将看看这些外部冲击和风险会带来什么，”Kazaks在里斯本表示。“让我们保持开放的心态。我们不可能预先判断4月的决定，因为我们需要看看这些替代情景或冲击会是什么样子。”（财联社） 宏观方面： 本周将公布日本1月贸易收支-基于海关数据季调后、中国2月社会融资规模-年初至今、中国2月新增人民币贷款-年初至今、德国1月季调后工业产出月率、欧元区3月Sentix投资者信心指数、美国2月纽约联储1年通胀预期、美国2月纽约联储3年通胀预期、日本第四季度季调后实际GDP季率修正值、德国2月CPI年率终值、美国1月JOLTs职位空缺、美国2月CPI年率未季调、美国2月核心CPI年率未季调、加拿大3月12日央行上周五隔夜贷款利率、美国2月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、美国截至3月8日当周初请失业金人数、美国截至3月8日当周续请失业金人数、美国2月PPI年率、美国2月核心PPI年率、英国1月GDP月率、英国1月工业产出月率、加拿大1月制造业销售月率、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 此外，本周 值得关注的是 十四届全国人民代表大会第三次全体会议（闭幕会）；美国总统特朗普与美国科技领袖会面，其中包括惠普、英特尔、IBM、高通的首席执行官；欧洲央行行长拉加德在欧洲央行及其观察家年度会议上发表讲话；加拿大央行公布利率决议；G7集团举行外长会，至3月14日。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均上涨，美油涨1.04%，布油涨1.43%。周线方面，美油期货周线七连跌，本周跌幅为3.88%，布油周线连跌七周，本周跌幅为3.24%。之前俄罗斯副总理诺瓦克告诉记者，OPEC 产油国集团将在4月增产，但随后可能会考虑采取包括减产在内的其他措施。 在其他供应消息方面，美国财政部长贝森特的评论表明，美国的目标是将伊朗的原油出口降至极低的水平。全球市场一直受全球最大石油消费国美国贸易政策波动的影响。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业减少石油和天然气钻机数，为六周以来首次。数据显示，截至3月7日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少1座，至592座，较去年同期减少30座或5%。当周美国活跃石油钻机持稳，为486座；天然气钻机减少1座，至101座。（文华财经）

SMM3月7日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，伦锡以3.01%的涨幅领涨，伦镍、沪锡一同涨逾2%，伦镍涨2.7%，沪锡涨2.13%。伦铜、伦铝、伦锌以及沪铜、沪锌和沪镍一同涨逾1%，伦铜涨1.09%，伦锌涨1.63%，伦铝涨1.67%。沪铜涨1.4%，沪锌涨1.05%，沪镍涨1.45%。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.12%。 黑色系方面多飘红，热卷平于3392元/吨，不锈钢涨0.75%。双焦方面一同涨逾1%，焦煤涨1.69%，焦炭涨1.04%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.21%，COMEX白银涨0.23%。在地缘政治不确定性的影响下，避险黄金今年迄今已上涨超过10%，并于2月24日创下2,956.15美元的历史新高。数据显示，COMEX黄金库存增加218,308盎司，达到3,970万盎司的历史新高，因即使在剧烈波动平息之后，剩余资金仍在继续流入。国内方面，沪金涨0.17%，沪银涨0.75%。 截至3月7日8:15分隔夜收盘行情 》3月6日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【央行行长潘功胜：今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息】 今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间，还可研究降低结构性货币政策工具利率。进一步扩大科技创新和技术改造再贷款规模，拓宽政策支持的覆盖面。 【郑栅洁：将设立国家创业投资引导基金 提振消费专项行动方案将很快发布实施】 国家发改委主任郑栅洁在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，提振消费专项行动方案将很快发布实施。国家发展改革委主任郑栅洁在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上说，2024年，我国新产业、新业态、新商业模式“三新”经济增加值占GDP比重进一步提高，超过18%。高技术制造业增加值增长8.9%，比规上工业增加值增速快3.1个百分点。 【蓝佛安：更加积极的财政政策可理解为“持续用力、更加给力”】 财政部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，更加积极的财政政策体现了宏观调控针对性和前瞻性，可以理解为“持续用力、更加给力”。一方面，在市场存量政策上下功夫，抓好去年四季度出台的一揽子政策落地见效。另一方面在谋划好增量政策上出实招，用好用足政策空间，围绕惠民生、促消费、增后劲。 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.12%，盘中最低一度跌至103.74，创2024年11月6日以来的新低，录得四连跌。投资者正在担心美国征收巨额关税对美国经济的潜在影响。周四的美国数据总体喜忧参半，为经济放缓提供了更多证据。例如，全球再就业公司Challenger, Gray & Christmas称，联邦政府2月宣布在17个不同机构裁员6.2242万人。2月美国雇主宣布裁员17.2017万人，部分原因是联邦政府裁员。 美国商务部经济分析局报告显示，随着企业在关税生效前提前进口，1月贸易逆差创下纪录新高。暗示贸易可能给第一季度经济增长造成拖累。 所有目光都集中在周五公布的美国非农就业报告上，经济学家预计该报告将显示2月份就业岗位增加16万个。美联储在去年三次降息后，今年迄今一直维持利率不变，但市场预测显示6月份将恢复降息。（文华综合） 其他货币方面： 日元和瑞郎通常会在避险情绪升温时受益。午后交易中，美元兑日元下跌0.9%，至147.65日元 ，稍早触及五个月最低的147.31。美元兑瑞郎一度触及三个月最低的0.8828瑞郎，尾盘下跌0.9%，报0.8827瑞郎。 美元兑加拿大元和新西兰元下跌 ，兑墨西哥披索、南非兰特和土耳其里拉等大型新兴市场货币也趋软。 在欧洲央行一如预期在九个月内第六次降息，但上调近期通胀预期后，欧元兑美元触及四个月最高。欧元兑美元一度升至11月以来最高的1.0854美元，随后回落至1.0791美元，当日不大。欧元本周迄今已上涨 4%，势将创下2020年3月以来的最大周线涨幅。 欧元还受益于德国加大支出力度，为基础设施建设寻求5,000亿欧元的巨额专项基金以及将增加受严格借贷规则限制的国防投资的计划。巨额政府支出可能 会在整体上支持经济增长，但也可能会加剧物价压力。 欧洲央行周四将欧元区今年的通胀预期上调至2.3%，高于三个月前预测的2.1%。欧元区长期通胀指标已从本周初的2.05% 左右升至周四的2.24%，变化异常之大。（文华综合） 数据方面： 今日，将公布中国2月贸易帐、中国2月进出口年率、中国2月外汇储备，美国2月非农就业人口变动季调后、美国2月私营企业非农就业人数变动、美国2月劳动参与率、美国2月制造业就业人口变动季调后、美国2月失业率，欧元区第四季度季调后GDP年率终值，加拿大2月失业率、加拿大2月就业人数变动，德国1月工作日调整后工业产出年率，法国1月贸易帐等数据。 此外，美联储理事鲍曼参加芝加哥大学布斯商学院组织的美国货币政策论坛报告小组讨论，美联储主席鲍威尔在芝加哥大学布斯商学院2025美国货币政策论坛午餐会前发表讲话，欧洲央行行长拉加德、管委内格尔、诺特、帕内塔将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价涨跌互现，美油跌0.06%，布油涨0.17%。全球指标布伦特原油收于每桶70美元以下，受累于美国关税政策以及OPEC+计划提高产量。布伦特原油周三触及68.33美元，为2021年12月以来最弱，在OPEC 自2022年以来首次上调产量配额，美国周二颁布新关税之后，美国原油库存增幅高于预期，令原油进一步承压。 BOK Financial高级交易副总裁Dennis Kissler表示：“OPEC下月增加产量的消息，加上俄罗斯与乌克兰的和平协议现在看起来更有希望，以及关税政策的反反复复，使得原油交易持续动荡。” 周四，美国对加拿大和墨西哥商品的征收高额关税计划再次推迟一个月。澳新银行（ANZ）大宗商品策略师Daniel Hynes在一份报告中表示：“美国的贸易措施可能会减少全球能源需求，扰乱全球石油市场的贸易流动。” 美国1月原油进口价格为每桶67.66美元，高于去年12月的66.16美元，较2024年1月的66.18美元上涨2.2%。与此同时，美国官员称将加大对伊朗制裁力度，这对油价构成支撑。（文华综合）