近年来，随着全球经济向可再生能源转型和高新技术产业的兴起，对于关键矿产的需求日益攀升。针对这一局面，部分关键矿产资源丰富的国家纷纷出台政策和采取行动加强对本国关键矿产的管控，力求把关键矿产开发的主导权掌握在自己的手里。作为“铜矿之国”的智利即是其中一例。今年5月末，智利国有铜矿巨头国家铜业公司（Codelco）和全球第二大锂生产商智利化工矿业公司（SQM）达成了一项关键合作协议。根据公告，将由两家企业的两个子公司合并成立新的合资公司，以开发Atacama盐沼的锂资源。这是智利政府决意以已为主，开发本国锂矿资源行动的最新进展，也表明智利政府正在全力推进国内锂产业发展，未来争取成为铜以外又一支柱产业。 一、智利政府层面政策频出谋划锂产业发展框架 2023年4月，智利总统博里奇提出《国家锂矿战略指导方针》（简称《指导方针》），《指导方针》涵盖5项重点内容：一是国家将参与锂矿生产全周期，为此将成立国家锂业公司。二是将在公私良性合作原则基础上进行锂矿勘探、开采和提高附加值。三是将在使用锂矿提取新技术上取得进展，最大限度地减少对盐沼生态系统的影响；促进盐沼调查研究，加强对盐沼区的保护；建立盐沼保护网，从而实现至2030年保护30%生态系统的承诺。四是所有锂矿开发将在采矿作业周边社区的参与下进行，这一进程的第一个里程碑将从阿塔卡玛人民委员会同总统本人的直接对话开始。五是将促进锂矿提取、保护，以及增加产品附加值。与此项任务相关的科学技术创新将推动锂矿产业向更持久、更复杂和更多样的方向发展。《指导方针》的内容充分体现了这位左翼人士自2021年当选总统以来对于发展本国锂产业的基本思路，一是国家必须主导参与矿产资源的开发，秉承公私合作原则。二是强调生态环境保护。三是强调增加锂资源的附加值。旨在确保更大程度的国家参与、更多的私人投资和更好的行业环境管理。《指导方针》的发布为智利的锂产业发展指明了方向。 同月，博里奇总统表示，政府将向议会提交创建国有锂业公司的法案，该公司将同合作伙伴一道进行附加值产品项目开发。他表示，对国家有战略价值的项目，智利国有企业必须在公私合营中占据控股地位。这一表态再次明确了国家将在锂资源开发过程中占据主导地位的基调。 2023年5月，智利经济部长就“锂产业国有化”一事表示，根据政府要求，Codelco将尽快与正在Atacama盐沼运营的公司进行对话，特别是采矿合同将于2030年到期的SQM，雅宝方面预期也会有类似的进展。在国会批准成立一家新的国有锂业公司之前，Codelco将承担起国营改制的重要任务。这是智利政府官员首次提出Codelco将在目前阶段参与到锂产业发展进程当中并扮演重要角色。 同月，智利政府宣布正式成立“国家锂矿和盐湖委员会”，作为专职负责管理该国锂矿开发和推进实现锂矿国有化战略的政府机构。智利矿业部发布的公告称，新组建的委员会将在智利矿业部、经济部、外交部、财政部、环境部、科技部和生产促进局派员组建的“战略理事会”领导下，协同地方政府机构共同管理该国锂矿开发与相关合作项目。该委员会的设置体现了智利政府对于锂产业发展的高度重视，有利于统一协调各方面关系，也对锂产业的发展提出了更高要求。 2024年3月，智利政府宣布，将国内的Atacama盐沼和Maricunga盐滩列为战略性盐湖以及在锂开采公私合作伙伴关系中拥有多数控制权的地区，国家须在其中占据多数主导地位。上述两个地区均由Codelco牵头负责开发合作事宜，Codelco已与SQM达成合作伙伴关系，共同开发Atacama盐沼。与此同时，Codelco也在寻找Maricunga盐滩的私营合作伙伴。这一举措是智利政府加强国家对国内锂产业控制计划的重要步骤，旨在通过公私合作伙伴关系，更好地管理和开发锂资源，同时确保国家从这一关键资源中获得更多的经济利益。拥有多数控制权的公私合作伙伴关系意味着政府在锂开采项目中将具有更大的决策权，可以更好地引导和控制产业的发展方向。 2024年4月，智利政府宣布了锂增产计划相关内容，计划总体目标为，到2030年，将智利当前25万吨的锂产量提高70%，并在未来十年内实现产量翻番。这一目标的确定彰显了智利政府致力于发展锂产业的勃勃雄心。 二、智利企业层面举措不断落实锂产业发展规划 2023年12月，Codelco与SQM达成了一项框架协议（不具约束力的谅解备忘录）。根据该协议，SQM将其智利Atacama盐沼资产的多数股权移交给Codelco，以换取其业务再延长30年至2060年。根据协议条款，双方将建立新的公私合作伙伴关系，共同推进对Atacama盐沼的生产和投资。这一举措标志着智利政府为锂矿开采业务开辟了新的模式。 2024年1月，Codelco成功收购澳大利亚矿业公司Lithium Power International（LPI），从而获得了在智利的首个锂资产。该交易已获得LPI公司股东的批准，并以3.85亿澳元（2.54亿美元）的价格成交。此次收购的核心资产是位于同名盐滩的Maricunga锂项目。此次收购是Codelco进军锂矿市场的重要一步，也是在全球范围内拓展矿产资源的重要战略之一，将为在锂业行业的布局提供有力支持。 2024年5月，Codelco和SQM达成了一项关键合作协议。根据双方公告，将由前者的子公司Minera Tarar SpA 和后者的子公司SQM Salar S.A.合并成立新的合资公司，以开发Atacama盐沼的锂资源。前者将获得合资企业的控股权（51%），2031年前，双方将委派相同数量的管理人员，后者将主导业务运营，但前者具有否决权；此后直到2060年的第二阶段，Codelco将占据多数席位。此外，SQM旗下的另一锂资产、智利第二大锂盐滩Maricunga 也将移交给Codelco，由Codelco 与“其他合作伙伴”开发运营 Maricunga的锂业务，以此加强Codelco在Maricunga锂资源开发中的主导地位。据悉，合作期限从2025年至2060年，且直到2031年之前，Codelco将是双方锂业务的主要监管方。这家合资企业将使 SQM 在阿塔卡马盐沼的锂产量到2060年提升至每年30万吨。上述合作协议意味着智利国家铜业公司将正式代表智利政府涉足锂行业，该合资企业的成立将重塑智利的锂行业格局。 三、智利锂产业前景可期 智利的锂资源丰富，品质上佳。目前，智利是全球第二大锂生产国和第三大锂资源国，主要出产盐湖卤水型锂矿。据美国地质调查局的统计，2023年全球锂资源总量达8900万吨，其中智利拥有980万吨，占比约11%。智利的锂产业也是仅次于澳大利亚的全球第二大锂产业。其中，Atacama盐沼是全球最大的锂矿之一。Maricunga项目位于智利北部的锂三角区内，这是一个全球公认的富含锂矿的区域。据估计，Maricunga项目含有约190万吨碳酸锂当量。 随着新能源汽车和储能行业的快速发展，锂需求将持续增长，市场前景广阔。在此背景下，智利政府看到了通过发展锂产业促进推动本国经济增长的机遇。从目前情况看，智利政府出台的政策和有关企业的举措正在有条不紊地执行和实施当中。今年6月中旬，智利财政部长表示，已有来自10个国家的54家公司通过公开程序提交了88个锂项目的开发意向，这说明智利锂项目对于外国投资者也具有莫大的吸引力。 综上，丰富的锂矿资源、政府发展锂产业的坚定决心意志和确定的长远目标、适当的实现这一目标的方法和途径，这些因素均有助于确保智利锂矿资源的可持续开采，并提升智利在全球锂市场中的地位。展望未来，智利有望成为全球锂产业供应链中不可或缺的国家之一。 （中国金属矿业经济研究院 周匀）

文华财经据外电7月9日消息，智利当地媒体报道称，该国国有的Codelco公司寻求以5亿美元代价从Enami手中收购加拿大Teck地区Quebrada Blanca铜矿10%股份。 Codelco公司目前是全球最大的铜生产商。

酒钢宏兴7月4日晚间公告，近期，公司通过公开竞标方式，以人民币33,041.94万元价格竞得了甘肃省肃南县桦树沟西部铁铜矿详查探矿权。该探矿权和公司镜铁山矿桦树沟采矿权无缝衔接。 酒钢宏兴表示： 截止2023年末，公司铁矿保有储量约为23,105万吨，铜矿保有储量约为607万吨。 经甘肃省矿产资源储量评审中心评审，此次竞得的该详查探矿权范围内查明和预测的资源量为： 铁矿石资源量4,885.15万吨，TFe平均品位33.88%。铜矿石资源量424.81万吨，Cu平均品位0.98%。 从成矿理论和找矿实践来看，该详查探矿权与公司现有镜铁山矿桦树沟采矿权无缝衔接，深部具有较好的找矿潜力，受让后可与现有镜铁山矿桦树沟采矿权进行整合整体开发，能够提高公司资源保障能力和提升公司竞争力，符合公司长期发展战略。本次竞拍资金为公司自有或自筹资金，不会对公司财务、经营状况及现有业务产生不利影响。 酒钢宏兴公告，截至2024年7月2日，公司的控股股东—酒泉钢铁（集团）有限责任公司已通过集中竞价交易方式，以不超过2亿元的自有资金，累计增持酒钢宏兴股份1.26亿股，占公司总股本比例达到2.01%，累计增持金额达到1.49亿元。酒钢集团本次增持行为旨在切实维护广大投资者权益和资本市场稳定，同时展示了其对公司长期投资价值以及未来持续稳定发展的信心。 酒钢宏兴5月28日在投资者互动平台表示，公司已建立财务共享中心，目前处于提升期，后续将根据实际运营情况逐步优化。 酒钢宏兴2023年年报显示，2023年，公司实现营业收入394.52亿元，同比下降11.56%；实现净利润-10.5亿元；基本每股收益-0.1676元；加权平均净资产收益率ROE为-9.85%；经营活动产生的现金流量净额为5.04亿元，同比下降67.37%；投资活动产生的现金流量净额为-32.15亿元；筹资活动产生的现金流量净额为30.49亿元，同比增长1570.34%。 酒钢宏兴2024年一季报显示，公司主营收入82.07亿元，同比下降21.26%；归母净利润-5.19亿元，同比下降1788.73%；扣非净利润-5.24亿元，同比下降3317.15%；负债率79.1%，投资收益80.47万元，财务费用1.35亿元，毛利率6.38%。 此外，酒钢宏兴4月8日晚间公告，公司控股股东酒钢集团计划拟自公告披露之日起12个月内，以不低于1亿元且不超过2亿元的自有资金通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等方式）增持公司股份。本次增持计划不设定价格区间，酒钢集团将根据酒钢宏兴股票价格波动情况及资本市场整体趋势，择机实施增持计划。 酒钢宏兴3月1日在投资者互动平台表示，目前酒钢开发生产的中高端汽车装饰条产品正积极向新能源汽车新客户进行推广应用。公司锌铝镁合金钢产品主要用于汽车微电机的马达壳体制造等。 酒钢宏兴3月1日还在投资者互动平台表示，公司已多次开展煤基氢冶金对外技术服务，在取得相应的技术服务收入的同时，先后也获得了政府一定的补助资金，目前与国内相关院士团队正在联合开展“含煤冷固结球团煤基氢冶金产业化研发”工作。

明苏德资源公司（Minsud Resources Corp.）公布其在阿根廷圣胡安省的奇塔谷（Chita Valley）项目第四阶段加密和扩边钻探结果。 为了估算资源量，公司已经在面积为2.5平方公里的区域进行了加密钻探。这片区域是钦奇隆内斯（Chinchillones）靶区内部的原生矿分布区。 自从2月份以来，第四阶段钻探沿着钦奇隆内斯靶区东缘北东走廊进行。上半年，明苏德公司已经完成了8856米的钻探。 主要见矿情况为： ◎CHDH24-102孔在216米深处见矿527.7米，铜品位0.26%、银9.7克/吨和锌0.16%。其中从386米深处开始见矿8米，铜品位3.85%、银188.60克/吨、锌1.28%。 ◎CHDH24-103孔在466.0米深处见矿384米，铜品位0.33%、银5.85克/吨、钼0.0085%。其中在548米深处见矿15米，铜品位2.47%、金0.22克/吨、银30.13克/吨、锌0.159%。

文华财经据外电7月3日消息，阿联酋国际资源控股公司（IRH）周三表示，在谈判因未能就资产价值达成一致后，该公司撤回了购买Vedanta资源公司（Vedanta Resources Ltd）旗下赞比亚铜矿股份的投标。 IRH是阿联酋国际控股公司IHC的子公司。 此前有报道称，IHC提出以超过10亿美元的代价购买Vedanta资源公司旗下Konkola铜矿51%的股份。 阿联酋和沙特正在寻求从非洲获得关键金属供应，试图参与向绿色能源的过渡。 Vedanta资源公司拥有Konkola铜矿80%的股份，而赞比亚政府通过其国有企业ZCCM持有该铜矿剩余股份。

力拓集团与蒙古国奥尤陶勒盖铜矿的工人进行紧张的谈判，以防止因工资大幅下降而可能引发的新一轮罢工。此前，工资的显著减少已经导致了5月份的罢工活动。据了解，2022年初生效的蒙古劳动法变更促使力拓重新评估员工的津贴，这一变化据非政府组织OT Watch称，导致工资下降了80%。

文华财经据外电7月2日消息，巴拿马贸易和工业部长Julio Molto周二称，该国政府将审查和分析所有可用信息，就新任总统Jose Raul Mulino要求对加拿大第一量子公司（First Quantum Minerals）旗下Cobre Panama铜矿进行环境审计的请求做出“明智和负责任的决定”。 “Mulino总统在向全国传达的信息中表示，他将下令进行严格的环境审计，因此，就我们而言，我们将审查和分析所有可用信息，以做出明智和负责任的决定。”

据Mitsubishi Materials Corporation（三菱综合材料株式会社，简称MMC)消息：智利的Mantoverde铜矿已开始生产铜精矿，MMC持有该铜矿30%的股份，另外70%由Capstone Copper持有。 Mantoverde矿最初于1995年开始使用浸出和SX-EW（溶剂萃取和电积——由溶剂萃取和电积组成的湿法冶金工艺）法生产电解铜，并从那时起一直在进行操作。新的开发项目旨在提取深层硫化物矿石，建造选矿厂等主要建设工作已经完成，从而开始生产铜精矿。目前，该矿厂的设备升级正在进行中，预计2024-2025财年第二季度（即今年四季度）将全面投产。有市场人才透露，该矿全面投产后，预计年产铜8万-9万吨。 MMC有权承购30%的铜产量。预计生产的铜精矿纯度高，杂质低，可确保铜资源的长期稳定供应至2041年。

文华财经据外电7月1日消息，南方铜业公司（Southern Copper）首席执行官Oscar Gonzalez对当地广播公司RPP表示，该公司在秘鲁南部的Tia Maria铜矿项目可能在两年内完工，然后在2027年甚至更早开始生产。 据周日媒体援引一份内部文件报道称，这个位于阿雷基帕地区伊莱省的14亿美元项目已被长期搁置，将于周一重启开发。此前，由于担心该矿对环境的影响，社区反对该项目，该项目已搁置多年。 2011年至2015年间，反对该矿的抗议活动导致6人死亡。 Tia Maria铜矿预计最终年产铜12万吨。 Gonzalez在电台采访中说，虽然该矿定于2027年开始生产，但“我们会尽量提前一点”。 Gonzalez指出，近年来社区的反对意见有所减少，公司正在进行一项大坝研究，这将使Tambo Valley地区的农民受益。他没有给出研究完成的具体日期。 “我们认为不会有任何问题，”他补充说，大坝将能够储存约7,000万立方米的水。

紫金矿业6月28日晚间公告，近期，根据自然资源主管部门出具的矿产资源储量评审意见，公司旗下的西藏巨龙铜矿和黑龙江铜山铜矿合计新增备案铜金属资源量1837.7万吨，新增备案的铜金属储量577.7万吨，约占中国2022年末铜储量的14.2%（根据自然资源部披露的《中国矿产资源报告2023》，2022年中国铜储量为4077.18万吨），标志着公司在我国新一轮找矿突破战略行动中取得重大成果。 西藏巨龙铜矿： 根据西藏自治区土地矿权交易和资源储量评审中心出具的《矿产资源储量评审意见书》（藏矿储评备字【2024】 1 号），相较于前次备案（2022 年），巨龙矿区新增铜金属资源量达 1,472.6 万吨。 本次备案完成后，巨龙矿区累计查明铜金属资源量达 2,588 万吨，是中国目前备 案资源量最多的铜矿山，较公司 2023 年年度报告披露的该项目铜金属资源量增加约 661 万吨，约为公司 2020 年并购巨龙铜业时核实的铜金属资源量 1,041 万吨的 2.5 倍。 有关铜金属资源储量新增备案明细如下： 。 除前述新增铜金属资源量外，巨龙矿区另新增伴生资源钼金属量 100.2 万吨、银 金属量 8,157 吨。备案完成后，巨龙矿区伴生资源钼金属量达 167.2 万吨，平均品位 0.019%，银金属量达 15,145 吨，平均品位 1.68 克/吨。 2023 年，巨龙铜业采选矿石 3,127 万吨（含知不拉矿段 125 万吨），实现矿产铜 15.44 万吨，钼 5,596 吨、金 633 千克、银 105.7 吨，并取得良好经济和社会效益。 谈及项目未来建设开发规划，紫金矿业表示：目前，巨龙铜矿二期改扩建工程项目已经得到有关部门的核准，项目建设已全面 启动，预计 2026 年一季度实现试生产。该选厂建设在海拔 5,200 米露天开采总出入口 附近，是全球大型矿山最高海拔的选矿厂，将全面实施自动化系统；巨龙二期工程建 成达产后，年矿石采选规模将从 4,500 万吨提升至 1.1 亿吨以上（日采选 35 万吨）， 矿产铜年产量将从 2023 年的 15.44 万吨提高至约 30-35 万吨，矿产钼年产量将从 2023 年的 0.5 万吨提高至约 1.3 万吨，矿产银年产量从 100 吨提升到 230 吨；该矿山将成为 海拔最高、入选品位最低、中国最大的世界级超大型铜矿。公司研究和设计单位正在研究巨龙铜矿二期工程建设完成后，进一步规划实施三 期工程，若项目得到政府有关部门批准，三期工程最终开采海拔标高将从二期4,452米 降低到 4,090 米，境界内可供开发的铜储量将超过 2,000 万吨，可望实现每年采选矿石 量约 2 亿吨规模，成为全球采选规模最大的铜矿山，年产铜约 60 万吨。 黑龙江铜山铜矿： 公司全资持有黑龙江多宝山铜业股份有限公司（“多宝山铜业”），多宝山铜业 拥有多宝山铜矿和铜山铜矿。根据黑龙江省矿产储量评审中心出具的《矿产资源储量评审意见书》（黑矿储评字【2024】06 号），相较于前次备案 （1993 年），铜山铜矿新增铜金属资源量 365.1 万吨，其中Ⅴ号矿体为新发现斑岩型 盲矿体（主要分布在地下 639-2,049 米），铜金属资源量达到 281 万吨，系中国东北地 区近 40 年来唯一探明的超大型铜矿体。 有关铜金属资源量新增明细如下： 除前述新增铜金属资源量外，铜山铜矿另新增伴生资源钼金属量 13 万吨、金金属 量 55 吨、银金属量 1,104 吨。 2023 年多宝山铜业实现矿产铜 11 万吨，金 2.6 吨。本次新增后，多宝山铜业保有 铜金属资源量超过 560 万吨。 提及项目未来建设开发规划，紫金矿业表示：铜山铜矿浅部Ⅱ号矿体的地下开采已经在建设当中，预计将在 2024 年投产，年采 选规模 300 万吨，达产后年产铜 1.2 万吨，钼 170 吨，金 0.3 吨，银 5 吨。 铜山深部铜矿为斑岩矿床，矿体厚度大、埋藏深、品位不高，公司研究设计单位 正在开展深部铜矿开发方案研究，将实施自然-强制诱导崩落采矿法对该矿床进行开采， 通过技术进步和创新，预计能够获得良好的开发效益。 紫金矿业4月22晚间发布的2024年一季报显示：2024年1-3月，公司矿产金产量同比增加5%，矿产铜产量同比增加5%，矿产锌产量同比下降9%；实现营业收入747.77亿元，同比下降0.22%，实现归母净利润62.61亿元，同比增加15%， 矿山企业毛利率为54.50%,同比增长0.97个百分点。与2023年第四季度环比，2024年第一季度矿产金产量环比下降5%，矿产铜产量环比增加4%，矿产锌产量环比下降0.2%；实现营业收入747.77亿元，环比增加9%，实现归母净利润62.61亿元，环比增长26%，2024年第一季度矿山企业毛利率为54.50%，环比增长8.88个百分点。 紫金矿业2024年一季报显示：2024年第一季度，公司进一步落实“提质、控本、增效”工作总方针， 主要矿产品成本上升势头得到有效遏制，公司整体运营成本特别是海外项目运营成本环比下降明显，矿产金精矿和铜精矿单位销售成本环比下降幅度分别达14%和13%，叠加金铜价格持续上涨背景，公司毛利水平增厚显著。 紫金矿业2023年业绩报显示：2023年营业收入约2934.03亿元，同比增加8.54%；归属于上市公司股东的净利润约211.19亿元，同比增加5.38%；基本每股收益0.8元，同比增加5.26%。业绩指标创历史新高。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。对于营业收入增加的原因，紫金矿业表示主要是销售量增加所致。集团综合毛利率为15.81%，若剔除冶炼加工产品后，矿产品毛利率为49.09%，同比下降5.20个百分点，矿产品毛利率下降主要原因是成本上升。 对于主要运营产品的产量方面，紫金矿业2023年年报显示：2023年，主要经济指标及矿产品资源量、产量连年增长，蝉联中国领先、全球前10位。 实现矿产铜100.73万吨、矿产金67.73吨、矿产锌（铅）46.70万吨、矿产银412吨，分别同比增长11.13%、20.17%、2.89%、4.09%，新增当量碳酸锂2,903吨，为头部矿企中矿产铜、金产量增长最快的企业之一。 对于资源量和储量，紫金矿业此前发布的年报显示：截至2023年12月31日， 公司保有探明、控制及推断的资源量（权益法）：铜7,455.65万吨、金2,997.53吨、锌（铅）1,067.77万吨、银14,739.29吨，锂资源量（当量碳酸锂）1,346.59万吨 ；其中，保有证实储量和可信储量：铜3,339.81万吨，占资源总量的45%；金1,148.49吨，占资源总量的38%；锌（铅）469.92万吨，占资源总量的44%；银1,863.89吨，占资源总量的13%（主要为伴生矿）；锂储量（当量碳酸锂）442.65万吨，占资源总量的33%。 ►2024年公司主要矿产品产量计划 紫金矿业2023年年报显示， 对于2024年的主要矿产品产量计划：矿产铜111万吨，矿产金73.5吨，矿产锌（铅）47万吨，当量碳酸锂2.5万吨，矿产银420吨，矿产钼0.9万吨。 鉴于市场环境复杂多变，本计划为指导性指标，存在不确定性，不构成对产量实现的承诺，公司有权根据情况变化，对本计划作出相应调整，敬请广大投资者关注风险。