根据TrendForce集邦咨询最新调查，中国政策刺激光伏产业整体需求，组件供给出现紧张气氛，预期2025年三月和四月的需求将出现小高峰，可能顺势带动第二季产业链价格上升。 近几年，受光伏行业需求错配等因素的影响，产业链价格战全面开启，光伏产品及组件价格震荡下行，为规范有序管理和维护市场秩序，自2024年底光伏行业就强化行业自律达成共识，并为此出台多项政策推动行业自救、供需平衡、技术创新、价格回调等多个方面。中原证券指出，政策刺激光伏抢装，企业开工率预计有所回升。2025年1-2月国内新增光伏装机容量39.47GW，同比增长7.49%，国内光伏装机同比放缓受装机基数、2024年年底大量装机以及淡季来临等因素有关，预计随着“430”、“531”等政策节点的靠近，阶段性抢装有望带来4月、5月光伏装机增速的明显回升。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 快可电子 主要客户为国内外主流光伏组件厂商，公司主营产品可适配N型TOPCon、BC等组件，产品价格与下游组件产品价格的波动正相关。 英杰电气 电源产品应用于多个领域，包括以光伏（多晶硅、单晶硅、电池片）生产设备、新能源汽车充电桩、制氢、核电为代表的新能源领域。

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  》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格   4.2 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2505合约开于20425元/吨，最高点20465元/吨，最低点至20365元/吨，收于20415元/吨，跌70元/吨，跌幅0.34%。昨日伦铝开于2542美元/吨，最高点2551.5美元/吨，最低点2502美元/吨，收于2504.5美元/吨，跌34美元/吨，跌幅1.34%。 宏观：（1）国家税务总局新闻发言人黄运4月1日在新闻发布会上透露，税务总局拟在全国推广离境退税“即买即退”。（中性）（2）白宫表示，特朗普4月2日公布的关税将立即生效。特朗普将于当地时间周三下午4点（北京时间周四04:00）在玫瑰花园发表讲话。（利空★）（3）加拿大总理卡尼表示，如果美国如期于4月2日加征关税，加方将采取反制措施。（利空★） 基本面：（1）据SMM统计，2025年3月份（31天）国内电解铝产量同比增长3.7%，环比增长11.2%。3月国内电解铝厂铝水比例回升至正常水平，本月行业铝水比例环比上涨3.2个百分点，同比上涨0.15个百分点至74.2%。（利空★）；（2）2025年3月（31天）中国冶金级氧化铝产量环比增加8.86%，同比增加11.32%。截至3月底，中国冶金级氧化铝的建成产能为10502万吨左右，实际运行产能环比下降1.68%，开工率为84.64%。（利空★）  原铝市场：周二早盘，铝价重心围绕20450元/吨附近窄幅震荡，第二时段再度返升至20550元/吨附近。现货市场表现来看，华东地区下游维持刚需采购，市场仍然受到低价货源及保值仓单冲击，对SMMA00平水附近成交为主。SMMA00对沪铝2504合约平水，较上一交易日持平，SMM A00铝锭录得20560元/吨，较上一交易日持平。 中原市场，铝价大幅下滑后，下游补库量增长，沪铝转为Back结构，基差扩大下，持货商出货积极性较高，市场从对中原升水20元/吨报盘跌至平水附近。SMM中原A00对沪铝2504合约录得20490元/吨，较上一交易日持平，豫沪价差为-70元/吨，市场实际成交对SMM中原价平水到升水10元/吨附近，对2504合约录得-70元/吨。 再生铝原料：周二原铝现货较上一交易日持平在20560元/吨，废铝价格基本随铝价持平。周二打包易拉罐废铝报价持平于15300-15850元/吨（不含税），破碎生铝报价处于16250-17100元/吨（不含税价格）。周二废铝价格基本报平，下游需求持续低迷，利废企业刚需采购为主，市场整体成交一般。短期废铝价格或将跟随原铝窄幅波动。 再生铝合金：周二SMM A00铝价较前一交易日持平在20560元/吨，国内SMM ADC12价格持平于20900-21100元/吨区间。当前终端消费动能不足，叠加铝价下行压力传导，下游企业普遍维持刚需采购。受制于订单不足、生产亏损或资金压力，部分企业开始下调开工率。考虑到成本支撑与需求疲软的博弈，预计短期铝合金价格仍将维持窄幅震荡格局。 总结：宏观方面最近几周，由于特朗普在关税政策上层层加码且反复不定，美国经济衰退担忧愈演愈烈。基本面上，铝产业链仍以利多为主，"金三银四"季节性去库趋势进一步明确，铝锭库存持续下降至80万吨附近；新能源汽车等终端消费稳步增长，下游补库需求亦有所回暖。临近消费旺季，多数板块订单量与开工率回升，叠加铝锭社会库存持续去库，给予铝价底部支撑，但短期市场仍在一定程度上受到外围利空因素压制，美国关税政策全面落实前夕，市场观望情绪较为浓厚，短期内铝价维持震荡走势。持续密切关注宏观情绪的变化以及下游需求的实际释放情况。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM氧化铝早评4.2 盘面：隔夜盘氧化铝主力2505合约开于2946元/吨，最高点2954元/吨，最低点2932元/吨，终收于2942元/吨，跌9元/吨，跌幅0.30%，持仓量19.5万手。 矿石方面：截至4月1日，SMM进口铝土矿指数报93.1美元/吨，较上一交易日持平；SMM几内亚铝土矿CIF均价报91美元/吨，较上一交易日持平；SMM澳洲低温铝土矿CIF均价报87美元/吨，较上一交易日持平；SMM澳洲高温铝土矿CIF均价报81美元/吨，较上一交易日持平。 行业动态： 氧化铝现货：周二询得，新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝，成交价格新疆到厂3270元/吨左右。 期所4月1日发布通知称，经研究决定，自2025年4月8日交易(即4月7日晚夜盘)起:氧化铝期货的交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 基差日报：据SMM数据，4月1日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水128元/吨。 仓单日报：4月1日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加601吨至29.91万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在4513吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少900吨至2.49万吨，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在4.98万吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日减少903吨至2.16万吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加302吨至19.67万吨。 海外市场：截至2025年4月1日，西澳FOB氧化铝价格为377美元/吨，海运费21.40美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.29附近，该价格折合国内主流港口对外售价约3,075元/吨左右，高于国内氧化铝价格285元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。以东澳最新成交价FOB $368/mt测算折国内主流港口对外售价，大约在3300元/吨附近，较SMM氧化铝价格指数仅高出不到200元/吨。海外氧化铝价格若进一步降低，且降低的速度超过国内，氧化铝进口窗口或逐步开启。出口方面，按照最新山东地区氧化铝现货成交价格测算，国内氧化铝出口成本约在450美元/吨左右，高于海外氧化铝现货价格，出口窗口维持关闭状态。 总结：上周氧化铝周度开工率再度下调，冶金氧化铝全国总运行产能降低至8730万吨/年，周度运行产能环比下降70万吨/年，但氧化铝基本面供应宽松格局暂未扭转。据SMM数据，截至上周四，国内电解铝运行总产能4388万吨/年，折算氧化铝需求运行产能8447万吨/年左右，理论需求再度小幅增长，但仍低于实际运行。供应端，国产铝土矿供应维持低位，增量有限；进口铝土矿供应增量推动国内铝土矿供应总量增长，铝土矿供需基本面或较前期更加宽松，短期内铝土矿价格或承压运行为主。与此同时，下游铝厂反馈氧化铝采购主要以长单执行为主，另外部分进行过冬储的铝厂存主动降库计划，上周据SMM统计铝厂氧化铝原料库存环比下降4.4万吨。短期内，氧化铝流通货源预计维持相对宽松状态，氧化铝价格或继续承压运行为主。后续需持续关注氧化铝运行产能变动情况。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

据报道，国际自动机工程师协会（SAE）最新报告显示，2024年全球前装激光雷达车型已达47款，较2021年增长6倍。车载激光雷达交付量正在经历爆发式增长。多重因素作用下，多家机构对激光雷达产业给出积极预测。据Yole预测，到2027年全球车载激光雷达市场规模将达62亿美元，年均复合增长率41%，边际成本再降40%。 华福证券指出，激光雷达因具有超高分辨感知和全息数据捕获能力，因此在复杂/极限场景下具备绝对的性能优势和不可替代性。与此同时，其硬件、量产、验证构成核心三大壁垒，只有同时具备芯片自研能力、精密制造体系、车规级生态资源的厂商方可在行业中长青。当前，汽车激光雷达市场集中度提升，头部效应正不断强化，因此，已长期布局且产品矩阵持续完善的企业有望在当前智驾渗透趋势下加速成长。而当下，头部厂商已通过技术优化成功实现成本的指数级下降，激光雷达的成本下降与规模化普及正形成正向循环，推动其从高端车型向主流市场渗透。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 长光华芯 表示，公司从2018年开始布局VCSEL激光雷达和3D传感芯片，通过募投项目的建设，当前技术处于国际先进水平，产能建设可以满足市场增长需求。 宇瞳光学 的车载光学产品包括车载镜头、HUD光学配件、激光雷达光学件，通过合作伙伴为比亚迪、丰田、大众、广汽、吉利、长城、长安、五菱、日产等终端车企提供优质、稳定的车载光学产品。

电动汽车巨头特斯拉在欧洲的销量继续下滑，反映出其在全球市场面临的多重挑战，而其中最关键的便是首席执行官埃隆·马斯克的政治观点。 周二公布的数据显示，特斯拉上个月在法国、瑞典和挪威的销量分别为3157辆、911辆和2211辆，同比分别下降36.83%、63.9%和1%。 特斯拉在法国的市场份额在截至3月的季度中降至1.63%，而一年前为2.55%。根据法国汽车行业协会(PFA)的统计，特斯拉输给了被归类为“其他”的品牌，其中包括比亚迪和其他中国电动汽车制造商。 英国电动汽车活动组织FairCharge的创始人、同时也是特斯拉车主的Quentin Willson表示，特斯拉正在经历一次全球范围内的“失宠”。 分析师指出，马斯克的政治行为，特别是他对欧洲极右翼政党的支持，引发了广泛争议。尽管Model Y的发布备受期待，但特斯拉仍需面对市场竞争加剧和品牌受损的双重挑战。 作为对他的右翼激进主义的回应，特斯拉汽车和经销商成为了破坏的目标。最近几天，包括罗马、柏林和斯德哥尔摩在内的几个欧洲城市，数十辆汽车被烧毁，展厅被喷漆。 意大利特斯拉车主俱乐部主席兼联合创始人Luca Del Bo表示：“我们现在处境很尴尬，如果马斯克回到首席执行官的岗位上，我们都会很高兴。” 特斯拉即将在周三公布其全球第一季度的交付数据，而分析师们正在密切关注来自意大利和其他欧洲市场的数据，以获取更多线索。 目前，市场普遍预计特斯拉第一季度的交付量将同比下降约8.5%，降至37.7万辆左右，这将是特斯拉自2022年第四季度以来最差的季度表现。 研究集团New AutoMotive的首席执行官Ben Nelmes认为，特斯拉在欧洲的疲弱销量是多种因素综合作用的结果，该公司未能开发出具有价格竞争力的车型。除此之外，马斯克对美国政治的介入正在疏远许多消费者。 马斯克对欧洲极右翼政党的支持，包括在2月份的全国选举中排名第二的德国新选择党，似乎也损害了特斯拉在欧洲大陆的销售。 周一马斯克表示，罗马一家特斯拉经销商的夜间火灾烧毁了17辆汽车，这是恐怖主义行为，他重申了特朗普的言论。他还透露，可能在不久后将结束白宫高级顾问和政府效率部的工作。

盘面：隔夜，伦锌开于2851.5美元/吨，盘初空头离场，伦锌重心上移摸高于2875美元/吨，至欧洲交易时刻空头增仓，伦锌跳水下行于夜盘探低于2808美元/吨。随后伦锌重心上移，终收跌报2816.5美元/吨，跌37美元/吨，跌幅1.03%，成交量增至13028手，持仓量增767手至22.3万手。隔夜，沪锌主力2505合约开于23480元/吨，盘初空头增仓，沪锌跳水下行探低于23230元/吨。随后沪锌重心上移延23300元/吨附近震荡运行，终收涨报23305元/吨，跌310元/吨，跌幅1.31%，成交量减至98893手，持仓量增加6535手至11.5万手。 宏观：美联储巴尔金：债券市场反映了更多的经济衰退风险；美国财长贝森特：周三公布的关税将是上限；华盛顿邮报：白宫拟对至少大部分输美商品征收约20%的关税；消息人士：欧佩克+周四会议将坚持增产计划；王毅与俄罗斯总统普京会面；全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开；中国银行：积存金产品最小购买金额由700元调整为750元。 市场现货： 上海：早盘市场对均价报价升水10~20元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2505合约升水30~50元/吨，白银对2504合约报价升水30元/吨，会泽对2505合约报价升水100元/吨，高价品牌双燕对2505合约报价升水70~100元/吨。昨日上午盘面有所回升，下游前日点价接货较多，昨日采买询价不多，现货成交环比有所转差，整体升水基本持平前日水平，部分贸易商前日出货较多昨日接货为主，整体交投仍以贸易商间为主。 广东：对上海现货贴水30元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、会泽、飞龙、兰锌报价升水0~35元/吨，第二时段麒麟、兰锌对网价升水5~25元/吨。整体来看第一时段盘面维持震荡运行，下游对当前价格接受度较高市场价投氛围较浓，第二时段盘面小幅上行市场出货贸易商减少，昨日市场成交整体表现尚可，现货升贴水与前日持平。 天津：津市较沪市报贴水10元/吨附近，昨日天津地区换月报价。截止午市收盘，新紫对05合约报升水80~100元/吨附近，厂发送到西矿对05合约报贴水0~20元/吨附近，高价品牌紫金对05合约报升水100~150元/吨附近。昨日锌价偏弱震荡，下游于前日补货较多，昨日采购积极性有所降低，前两日出货较好，天津库存下降，贸易商报价上行，贸易商之间交投为主，整体成交较前日转弱。 宁波：对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2504合约进行报价。第一时间段，永昌对2504合约报价升水60元/吨，麒麟对2504合约报价升水60元/吨，红鹭-v对2504合约报价升水60元/吨，会泽对2505合约报价升水100元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。昨日现货成交较好贸易商大量出货，昨日市场货量不多，贸易商佛系报价，现货升水高位维持，部分下游前日逢低点价节前库存已然备好，其余企业维持按需采购，昨日现货成交环比有所转差。 社会库存：4月1日LME锌库存减1700吨至136500吨，降幅1.23%；据SMM沟通了解，截至本周一（3月31日），SMM七地锌锭库存总量为12.59万吨，较3月24日减少0.30万吨，较3月27日减少0.41万吨，国内库存录减。 锌价预判：隔夜伦锌录得一大阴柱，上方布林道中轨形成压制，市场对担忧对等关税带来的对经济的损害加剧，有色金属普遍受拖累下行，伦锌重心下移。隔夜沪锌录得一大阴柱，KDJ线开口向下，基本面来看，锌锭仍以偏宽松预期为主，而消费增量有限，且市场仍在观望对等关税带来的影响，沪锌下行，预计沪锌短期仍以震荡为主。            

隔夜，美联储巴尔金：债券市场反映了更多的经济衰退风险；美国财长贝森特：周三公布的关税将是上限；华盛顿邮报：白宫拟对至少大部分输美商品征收约20%的关税；消息人士：欧佩克+周四会议将坚持增产计划；王毅与俄罗斯总统普京会面；全国消费品以旧换新工作推进电视电话会在京召开；中国银行：积存金产品最小购买金额由700元调整为750元。 隔夜，伦锌开于2851.5美元/吨，盘初空头离场，伦锌重心上移摸高于2875美元/吨，至欧洲交易时刻空头增仓，伦锌跳水下行于夜盘探低于2808美元/吨。随后伦锌重心上移，终收跌报2816.5美元/吨，跌37美元/吨，跌幅1.03%，成交量增至13028手，持仓量增767手至22.3万手。隔夜伦锌录得一大阴柱，上方布林道中轨形成压制，市场对担忧对等关税带来的对经济的损害加剧，有色金属普遍受拖累下行，伦锌重心下移。 隔夜，沪锌主力2505合约开于23480元/吨，盘初空头增仓，沪锌跳水下行探低于23230元/吨。随后沪锌重心上移延23300元/吨附近震荡运行，终收涨报23305元/吨，跌310元/吨，跌幅1.31%，成交量减至98893手，持仓量增加6535手至11.5万手。隔夜沪锌录得一大阴柱，KDJ线开口向下，基本面来看，锌锭仍以偏宽松预期为主，而消费增量有限，且市场仍在观望对等关税带来的影响，沪锌下行，预计沪锌短期仍以震荡为主。