【氧化物回暖带动金属跟涨，磁材高温检修致需求承压，废料观望情绪浓厚】上周，受氧化物价格回暖影响，金属持货商报价对应小幅上调，但市场询单活动较少，且下游磁材企业对高价金属接受度有限，交投氛围较为冷清，实际成交偏弱运行。中重稀土市场，市场询单活动依旧较少，金属铽和镝铁的价格未有明显波动，整体平稳运行。

【央行释放宽松信号 供需与地缘博弈下铝价上行空间受限】综合预判，近期宏观面有所改善，加息预期对有色板块的边际约束持续缓和，国内铝水比例持续抬升，国内央行将实施宽松货币政策、加大逆周期调节、加力扩大内需，推动经济持续向优向多发展，中东地缘风险溢价持续，共同托底铝价运行，短期市场信心明显增强；但海外电解铝远期产能持续投放、近期国内传统终端需求偏弱，叠加海外美联储加息预期反复、中东地缘局势不确定性扰动，铝价上方空间仍存在一定压力。

本周（2026.7.27-2026.7.30）铝市场热点详情如下......

【上下游僵持延续，金属成交偏弱，磁材步入高温淡季】昨日，钕铁硼毛坯报价小幅下调，核心原因在于原材料价格带动钕铁硼价格下调，交易方面，七月尾声，国内各地区迎来高温天气，电机厂及终端陆续开始进入高温假期，电机厂及终端开工率明显走弱，对稀土永磁的需求量缩减，最终导致钕铁硼市场交易活跃度持续低迷。

【美联储加息预期边际缓和 电解铝持续去库托底行情】综合预判，近期宏观面有所改善，加息预期对有色板块的边际约束持续缓和，国内铝水比例持续抬升，中东地缘风险溢价持续叠加国内铝锭持续去库，共同托底铝价运行，短期市场信心明显增强；但海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加海外美联储加息预期反复、中东地缘局势不确定性扰动，铝价上方空间仍存在一定压力。短期铝价维持偏强震荡走势。

【SMM国内保税区电解铝库存统计】 7月30日，SMM统计上海保税区电解铝库存为83400吨，广东保税区库存30000吨，总计库存113400吨，库存较上周增加20000吨。

【氧化镨钕跌破75万关口，废料回收端采购难度加大】昨日，受期货盘面价格波动影响，午盘过后氧化镨钕市场报价进一步回落，持货商库存情况不佳，低价报货意愿偏低，下游金属厂观望情绪较重，镨钕市场成交情况不佳；中重稀土方面，下游需求持续疲软，但供应商报价依旧坚挺，氧化镝和氧化铽价格继续保持平稳。

【美联储加息预期扰动叠加国内社库连续去化 铝价短期维持震荡格局】综合预判，中东地缘风险溢价持续叠加国内铝锭持续去库，共同托底铝价运行；但海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加海外美联储加息预期反复、中东地缘局势不确定性扰动，铝价上方空间存在明显压力，短期铝价维持震荡走势。

【轻稀土价格承压运行，中重稀土市场保持平稳】目前，稀土矿整体流通频率依旧不佳，市场交投情况僵持，氧化物价格偏弱引起稀土矿实际成交价格也有所下调。

【美伊冲突再起扰动大宗商品 地缘溢价助力沪铝放量冲高】综合预判，中东地缘风险溢价持续叠加国内铝锭持续去库，共同托底铝价运行；但海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加海外美联储加息预期反复、中东地缘局势不确定性扰动，铝价上方空间存在明显压力，短期铝价维持震荡走势。

【消息面扰动叠加期货冲击，氧化镨钕急速回落】昨日，受消息面因素叠加期货盘面扰动因素影响，氧化镨钕价格自午盘开始快速回落，多数供应商暂停报价；中重稀土方面，氧化镝和氧化铽价格走势较为平稳，暂无明显波动。

【铝锭持续去库筑牢底部支撑 加息预期及淡季需求约束反弹空间】综合预判，近期宏观面情绪略有改善，中东地缘风险溢价持续叠加国内铝锭持续去库，共同托底铝价运行；但海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加宏观层面不确定性反复，铝价上方空间存在明显压力，短期铝价维持震荡走势。

【SMM国内保税区电解铝库存统计】 7月27日，SMM统计上海保税区电解铝库存为79900吨，广东保税区库存13500吨，总计库存93400吨，库存较上周减少0吨。

【氧化物成本支撑挺价，镨钕金属试探性上调】上周，氧化镨钕市场下游询单积极度持续不佳，部分贸易商少量降价出货，但上游供应端表示氧化镨钕产出量略显紧张，不愿低价出货；氧化镝报价偏稳，但部分贸易商有少量低价货报出；氧化铽市场报价坚挺。

【终端需求偏弱制约上行 铝价震荡格局延续】综合预判，近期宏观面情绪略有改善，中东地缘风险溢价持续叠加国内铝锭持续去库，共同托底铝价运行；但海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加宏观层面不确定性反复，铝价上方空间存在明显压力，短期铝价维持震荡走势。

【镨钕僵持持稳，中重稀土延续弱势，废料倒挂未解】昨日，受氧化物价格回落影响，叠加磁材企业询单采购积极性不佳，部分金属持货商报价下调，实际成交依旧偏弱。中重稀土市场，市场询单依旧冷清，金属铽价格小幅下调，镝铁相对平稳。

本周（2026.7.20-2026.7.23）铝市场热点详情如下......

【新301关税来袭 短期铝价上行空间有限】综合预判，近期宏观面情绪略有改善，中东地缘风险溢价持续叠加国内铝锭持续去库，共同托底铝价运行；但海外电解铝远期产能持续投放、国内传统终端需求偏弱，叠加宏观层面不确定性反复，铝价上方空间存在明显压力，短期铝价维持震荡走势。

【镨钕僵持持稳，中重稀土延续弱势，废料倒挂未解】昨日，下游金属厂询单活跃度持续偏低，部分贸易商销售积极度有所提升，但实际报价依旧较为坚挺；中重稀土方面，氧化镝和氧化铽报价小幅下探，但金属厂采购意愿依旧不高，市场交投冷清。

【海峡封锁威胁升级 铝价仍处盘整观望状态】综合预判，中东局势反复，市场对加息担忧仍存，供应持续修复，但去库格局短期难以扭转，多空博弈下，铝价短期内预计震荡调整运行。后续需重点关注中东复产进度及地缘冲突走势、LME铝锭库存变动及国内下游加工订单情况。

【镨钕僵持观望，中重稀土小幅松动，废料倒挂延续】昨日，受期货盘面价格波动影响，部分贸易商少量低价出货，但工厂报价较为坚挺，下游金属厂观望情绪较重，实际成交情况不佳；氧化镝和氧化铽询单依旧冷清，部分供应商小幅下调报价。

【美伊全面战争风险攀升 短期铝价上行驱动增强】综合预判，中东局势反复，市场对加息担忧仍存，供应持续修复，但去库格局短期难以扭转，多空博弈下，铝价短期内预计震荡调整运行。后续需重点关注中东复产进度及地缘冲突走势、LME铝锭库存变动及国内下游加工订单情况。

【氧化物偏弱中重稀土坚挺，废料流通收紧交投僵持】昨日，钕铁硼毛坯报价暂先维稳，核心原因在于原材料价格平稳运行带动毛坯报价平稳运行，交易方面，进入淡季，终端及电机厂生产节奏逐步放缓，刚需订单释放一般，大批量补库订单暂时未能有效释放，钕铁硼整体市场交易量一般。

【中东局势反复未定 铝价震荡调整运行】综合预判，中东局势反复，市场对加息担忧仍存，供应持续修复，但去库格局短期难以扭转，多空博弈下，铝价短期内预计震荡调整运行。后续需重点关注中东复产进度及地缘冲突走势、LME铝锭库存变动及国内下游加工订单情况。

【氧化物下行拖累金属跟跌，中重稀土坚挺但成交僵持】上周，临近周末下游企业询单活跃度较低，部分贸易商小幅下调报价，但多数工厂报价坚挺，实际成交较少；中重稀土方面，上游供应量偏紧，市场报价依旧坚挺，但金属厂采购意愿不高。

【去库格局短期难以扭转 铝价短期震荡调整运行】综合预判，中东局势反复，市场对加息担忧仍存，供应持续修复，但去库格局短期难以扭转，多空博弈下，铝价短期内预计震荡调整运行。后续需重点关注中东复产进度及地缘冲突走势、LME铝锭库存变动及国内下游加工订单和铝材出口数据。