【SMM分析：铝价高位震荡叠加需求刚性减弱 光伏边框开工持续走弱 】本周光伏边框样本企业开工延续分化格局，华东部分龙头企业开工率走低至70%，据SMM调研了解，安徽部分中小型企业反馈，其光伏边框订单仅以现有老客户订单为主，已暂停新客接单。与此同时，华东及河南地区小型及外包企业开工仍徘徊于40%低位。

【SMM铝下游周度调研：铝价高位震荡抑制下游消费 需持续关注出口订单回暖的可持续性】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下跌0.3个百分点至61.6%，各板块呈现分化格局...

【SMM分析：铝价高位震荡压制光伏开工——需求疲软与成本压力叠加效应下的市场分化】本周光伏边框龙头企业开工率仅小幅回落，仍按订单节奏排产；但华东及河南地区部分外包企业反映光伏订单锐减，开工率仅维持在40%-50%区间，SMM将持续关注实际订单情况。

【SMM分析：头部企业满产赶工"531"最后节点 华东地区需求疲软致产能收缩】光伏型材方面，部分光伏型材龙头企业反馈，本周维持满产状态，主要原因系本周生产的边框依旧能赶上531节点，但据SMM调研了解，部分山东企业反馈进入五月，客户市场需求不旺盛，其光伏型材产能占比进一步压缩，SMM将持续关注实际订单情况。

【SMM铝下游周度调研：铝加工开工节后小幅回升 淡季背景下板块分化格局延续】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨0.3个百分点至61.9%。

【SMM分析：受政策衔接期不确定性 关注节后实际生产情况】光伏型材方面，受政策衔接期不确定性影响，当前组件企业排产策略趋于谨慎。根据SMM调研，由于组件生产周期与并网时限错配，当前生产订单已无法赶在531节点前完成并网。叠加后续政策衔接文件尚未出台，下游组件厂商对五月订单需求预期普遍下调10%。本周光伏型材头部企业开工小幅下滑，主要转向执行五月新签订单排产,相关企业五一节假日无停产计划，维持正常生产。

【SMM铝下游分析：4月铝加工行业PMI分化加剧——需求端增长乏力 传统旺季支撑效应逐步消退】2025年4月铝加工行业PMI综合指数录得51.6%，虽位于荣枯线上方，但环比下降5个百分点，扩张动能明显弱于去年同期。

【SMM分析：5月订单导入暂缓排产波动 头部企业产线维持满产 关注节后订单兑现节奏】光伏型材方面，本周龙头企业反馈虽受月末抢装需求回落影响，但受益于5月新订单的持续导入，当前产线开工仍维持稳定运行状态。值得注意的是，虽新接订单量较3-4月旺季水平有所下滑，但降幅整体可控，实际生产节奏需待五一假期后进一步验证。

【SMM铝下游周度调研：下游开工冷热不均 政策扰动加速铝加工格局调整】本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周涨0.1个百分点至62.5%。

【SMM分析：2025年3月份国内铝型材累计出口环比大增81.31% 同比小幅下降1.89%】SMM 4月23日讯：据海关数据显示，2025年3月份国内铝型材（税则号76041010，76041090，76042100，76042910，76042990）出口量7.18万吨，同比下降1.89%。其中，3月铝型材出口国家前十为…..

【SMM分析：光伏型材满产持续但需求收尾 铝价下行难阻下周减产预期】本周光伏型材企业基本延续满产状态，铝价下行虽推动少量新增订单签订，但进入四月中下旬，企业透露光伏抢装需求进入末尾部分，相关企业反馈下周将逐步启动减产计划，SMM将持续跟进组件厂实际需求变化，及边框厂的实际生产情况。