【SMM分析：精废价差走扩 并不是单单由于铜价上涨！】  根据SMM观察，自7月以来，电解铜价格由103000元/吨上涨至108600元/吨，涨幅超5600元/吨，但国产光亮铜线（不含税）价格仅从90000元/吨上涨至91700元/吨，涨幅不到1700元/吨.....

【SMM分析：含税再生铜原料供应紧缺 票据成本挤压下套利库存抑制新采购】 据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为17.038%，环比下降0.3个百分点，同比下降2.27个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨1874元，环比增加172元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面扣减均值1418元/吨，环比扩大303元/吨。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为1733元/吨，环比增加259元/吨......

【SMM分析：票据成本挤压下 "高价差、低成交"格局固化】   本周（8/10-8/13）精废价差在4400-5200元/吨区间剧烈波动，根据SMM数据显示再生铜原料含税票点已达到12%，国产含税再生铜原料供给稀缺，企业争抢进项票导致票点从10.5%一路抬升至11.5%-12%，而再生铜杆成品端竞争激烈、无法提价......

【SMM分析：铜价冲高放大精废价差 套利、刚需采购主导成交】  2026年7月再生铜杆开工率为12.43%，高于预期12.61%，环比下降0.18个百分点，同比下降18.47个百分点。2026年7月废铜杆市场运行在沪铜主力从10.2万元/吨一路冲高至10.6万元/吨上方、全月涨幅超3000元/吨的主旋律下，受电解铜单边上行与废铜跟涨不足的共同作用，精废价差从月初2000元/吨附近持续走扩至月末4000元/吨以上，月中最高一度站上4800元/吨.....

【SMM分析：铜价稳步上升 精废价差扩大刺激市场成交】   本周铜价从105830元/吨一路冲高至107730元/吨、全周涨幅近2000元/吨的强势上攻节奏中，精废价差在3455-4169元/吨区间高位波动，虽然需求端激活，但再生铜杆开工率仅维持在17%左右的低位，同比仍降4个百分点，说明实体消费的真实回暖仍受高铜价抑制......

【SMM分析：精废杆价差走阔激发杆企补库 成交由弱转活】据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为17.38%，环比下降1.52个百分点，同比下降4.09个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨1702元，环比增加582元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面扣减均值1115元/吨，环比扩大740元/吨。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为1474元/吨，环比减少268元/吨......