【SMM分析：废铜杆市场双周观察：价格狂飙与需求冰点下的结构性背离】    本周废铜杆市场在铜价经历史诗级波动后，呈现出价格与基本面深度割裂的复杂图景。周内铜价强势突破113000元/吨关口，最高触及113880元/吨，单周涨幅达3310元/吨，广东光亮铜价格随之攀升至91400-91600元/吨，周度上涨1100元/吨。然而，与价格曲线的陡峭上扬形成鲜明对比的是，终端需求陷入冰点 .....

【SMM分析：贸易商套利情绪升温 再生铜杆开工率边际改善】    据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为14.69%，较上周上升1.17个百分点，同比下降0.29个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨2002元，环比扩大644元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面扣减均值1965元/吨，环比扩大860元/吨。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为1555元/吨，环比上升277元/吨......

【SMM分析：铜价极端暴涨下 上下游采购几乎消失】   周内铜价突破11300元/吨，涨幅3310元/吨，广东光亮铜价格91400-91600元/吨，涨幅1100元/吨。上半周铜价窄幅震荡表现下，再生铜杆企业逢低采购，但多数企业表述目前采购为了春节后复产做准备，因此都会可以压低收货价格。进入周后期，市场在宏观情绪与资金推动下风云突变。受海外地缘政治风险升级影响，市场避险情绪急剧升温，推动包括铜在内的多金属价格普遍上扬......