【SMM分析：政策脉络梳理：山东省《工业再生资源循环利用规范化管理办法（试行）》与中央政策的关系】 关于印发《山东省工业再生资源循环利用规范化管理办法（试行）》（以下简称：《管理办法》），SMM了解到本次山东省推行的《管理办法》是中央一系列政策要求的"地方落地执行版"，但它不是对某一个中央文件的简单转译，而是将过去一年多中央多部委、多维度政策线"集成"后形成的首个省级全链条综合管理办法.....

【SMM分析：宁波镇海废铜料场走访——高品位废铜缺货 2号铜材居多】  本周SMM前往宁波镇海各大再生铜原料货场进行走访工作，今年以来再生铜原料产业由于”反向开票“的实施，不少利废企业无法大规模开展”反向开票“工作，不得不提高进口再生铜原料采购量，此次走访情况来看，各大货场再生铜原料库存并不充裕，随着海外对再生铜原料需求日益增加，货场负责人也表示未来再生铜原料进口量预期也将下滑.....

【SMM分析：铜价冲高破10.9万后急跌企稳 成交由僵持转向活跃】据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为13.72%，环比下降3.36个百分点，同比下降3.11个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨1576元，环比减少298元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面扣减均值766元/吨，环比缩窄652元/吨。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为1875元/吨，环比增加142元/吨......

【SMM分析：精废价差走扩 企业成本向上游转嫁所致】   2026年8月第三周（8/17-8/21）精废价差在4098-5533元/吨区间宽幅震荡，废铜市场延续2026年以来的结构性偏紧，底层约束仍是反向开票政策与含税票据稀缺的叠加冲击：SMM数据显示各地含税再生铜原料票点已从10.5%一路抬升至11.5%-12%，广东地区甚至达到12%，国产含税再生铜原料供给稀缺，企业争抢进项票导致合规货源持续偏紧。持货商出货节奏在铜价剧烈波动中呈现"逢高出货、遇跌惜售"的典型特征 ......