【SMM分析：备货几近停摆，票据与资金夹击下"被动放假"】 据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为9.35%，环比下降2.64个百分点，同比下降9.21个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨1933元，环比减少181元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面贴水均值443元/吨，环比减少157元/吨。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为1001元/吨，环比增加90元/吨。

【SMM分析：价差可观却"有价无市" 节前备货几近停摆】  本周（中秋假期后至国庆前最后几个交易日）废铜市场在"高铜价、高升水、高月差"的三高格局中走向长假，精废含税价差维持在3926-4526元/吨的高位区间，账面看废铜对电解铜的替代经济性依然显著，但全周市场并未因价差可观而放量，反而呈现出"价差虚高、成交冷清、备货停滞"的典型节前特征 ......

【SMM分析：票据制约不含税货源流通 价格涨幅受限】  本周精废价差从周初3141元/吨持续走阔至4626元/吨的周内高点，再生铜原料市场出现"跟跌不跟涨"的异常现象——铜价大幅上行时原料价格仅小幅跟涨（周初环比涨300元/吨、周中涨200元/吨），而铜价高位回落时原料却跟跌下调（周尾环比降200元/吨、再降100元/吨） ......

【SMM分析：高价与发票双重掣肘 节前备库陷入停滞】 据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为11.99%，环比上升1.72个百分点，同比下降6.57个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨2114元，环比增加1348元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面贴水均值600元/吨，环比减少753元/吨，铜价再次突破11万元，更多是由于现货短缺，升水破千造成，而再生铜杆对盘面贴水400-600元/吨，更多是现货升贴水高企造成。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为911元/吨，环比增加418元/吨......