【SMM期铝简评：节前多头减仓离场 沪铝收跌0.29%】总体来说，基本面上海外维持交割交割资源紧张，进口窗口关闭，国内电解铝供应维持增长态势，下游开工整体持稳，铝锭库存仍在去库。短期来看低库存能够给予铝价支撑，但应密切关注宏观消息对市场情绪刺激。

【SMM分析：一季度我国石油焦进口量不断下滑 进口石油焦指标有所好转】2024年一季度我国石油焦进口量不断下滑，且国内石油焦炼厂开工良好，石油焦供应充足；需求方面，一季度下游预焙阳极企业销售价格持稳运行，虽这生产成本的不断增加，阳极企业盈利情况步步压缩，使得其采购情绪表现不佳，整体维持刚需为主，另一方面国内负极材料市场订单情况有所转好......

【SMM期铝简评：节前资金避险离场较多 沪铝宽幅震荡为主】总体来说，基本面上海外维持交割交割资源紧张，进口窗口关闭，国内电解铝供应维持增长态势，下游开工整体持稳，铝锭库存仍在去库。短期来看低库存能够给予铝价支撑，但应密切关注宏观消息对市场情绪刺激。

【SMM分析：原料价格不断上行 市场对下月氟化铝价格看涨情绪浓厚】原料端萤石因市场供应偏紧价格持续上涨，硫酸价格持稳为主，氟化铝企业生产成本不断上行，据SMM了解，因萤石价格不断上涨，生产承压，部分企业处于亏损状态。目前氟化铝社会库存较低，受成本端价格上涨支撑，SMM预计下月氟化铝价格将会有一定幅度的上调。

【SMM铝晨会纪要：宏观数据摇摆及贸易摩擦不断 铝价短期宽幅震荡】宏观面上，美国4月标普全球制造业PMI初值49.9，低于市场预期，美国经济韧性有所松动，一季度GDP增速不及预期，降息预期再度下降。国内方面一季度GDP同比增长5.3%，但近期光伏装机数据表现较差，对市场预期有一定的压制。另外国际贸易摩擦不断，铝材未来海外出口环境走差。基本面上，国内电解铝供应维持增长态势，进口原铝亏损严重......

【SMM分析：一季度海外订单表现尚可 我国预焙阳极累计出口量同比增加10.14%】2024年3月预焙阳极的出口量较前两个月明显增加，增量主要是体现在出口至加拿大、冰岛及印度尼西亚的出口量上，合计增加5.14万吨。据SMM了解2024年的出口订单表现尚可，与2023年相比稳中有增，且增幅主要体现在东南亚市场。目前海外市场电解铝企业运行情况暂时没有较大变动......

【SMM铝晨会纪要：市场仍处于消化宏观情绪阶段 沪铝高位震荡为主】宏观面上，市场目前正等待周五公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数报告，以寻找美国降息前景的线索，风险资产及非美货币波动加剧，俄铝再受英美制裁以及拜登宣称对中国铝材加征关税等消息，加剧了全球铝金属市场的动荡......

【SMM铝晨会纪要：受宏观情绪波动影响 沪铝高位回落收跌1.23%】宏观面上，市场目前正等待周五公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数报告，以寻找美国降息前景的线索，风险资产及非美货币波动加剧，俄铝再受英美制裁以及拜登宣称对中国铝材加征关税等消息，加剧了全球铝金属市场的动荡......

【SMM铝晨会纪要：市场对中东冲突的担忧有所缓解 隔夜沪铝小幅收跌】宏观面上，市场目前正等待周五公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数报告，以寻找美国降息前景的线索，风险资产及非美货币波动加剧，叠加近期中东局势骤然升级，俄铝再受英美制裁以及拜登宣称对中国铝材加征关税等消息......

【SMM铝晨会纪要：近期全球铝贸易摩擦扰动信息较多 短期内沪铝高位震荡为主】宏观面上，美联储降息预期迅速降温，风险资产及非美货币波动加剧，叠加近期中东局势骤然升级，俄铝再受英美制裁以及拜登宣称对中国铝材加征关税等消息，加剧了全球铝金属市场的动荡。基本面上，国内电解铝供应维持增长态势......

【SMM分析：2024年一季度我国氟化铝出口总量达24987.86吨】2024年氟化铝出口订单表现尚可，国内市场电解铝企业平稳开工，且西南地区电解铝企业缓步复产，氟化铝企业需求端缓步提升。2024年一季度以来氟化铝原料萤石及硫酸的价格不断上行，氟化铝价格随之不断上调......

【SMM分析：周内石油焦价格平稳过渡 需求回暖支撑下预计焦价稳中小幅上涨为主】近期石油焦下游铝用碳素行业仍以刚需采货为主，周内提货表现一般；负极材料市场经过前期备货后采购情绪放缓，当下需求表现一般，但因下游电池厂的需求存持续上涨预期，对石油焦需求预计稳步上行；叠加近期石油焦炼厂检修企业增加，国内供应方面略有缩减，预计短期内焦价稳中小幅上涨为主。

【SMM分析：修正后预焙阳极全国产能达2973.5万吨 一季度整体开工率为79.18%】近期预焙阳极供应端有所增加，主要是因为北方采暖季进入收尾阶段且山东地区新增产能投产稳步释放产量，预焙阳极供应端进入平稳阶段；西南地区电解铝企业小幅复产带动预焙阳极需求端略有回暖，SMM预计4月产量环比持稳为主......

【SMM分析：萤石供应持续偏紧商谈价格再次走高 下游企业积极询单4月氟化铝价格宽幅上调】原料端萤石矿山受国家政策影响供应持续缩减，使得市场供应偏紧价格抬升，截至目前，萤石价格市场商谈价格在3,250-3,550元/吨，较之前上涨50元/吨，3月底下游电解铝企业对氟化铝价格存看涨预期，积极入市交易......

【SMM分析：4月预焙阳极基准价持稳运行 成本抬升 企业盈利仍处于亏损区间】本月山东某电解铝企业公布的2024年４月预焙阳极招标基准价持稳，国内某大型预焙阳极销售公司4月份预焙阳极销售定价环比上涨57元/吨。按照原料市场的价格调整情况看，预焙阳极原料端上周期的整体价格呈现了70元/吨的增长，由于4月标杆企业招标价格持稳运行，预焙阳极行业生产承压......

【SMM分析：受原料上涨及市场情绪影响 4月氟化铝价格宽幅上调至万元附近 】本周正值月出，标杆企业公布氟化铝招标价格，氟化铝价格宽幅上调，截至目前SMM氟化铝报价9,900-10,200元/吨，环比上涨9.84%，SMM冰晶石报价6,500-7,500元/吨，环比持稳。

【SMM分析：俄乌冲突加剧 俄罗斯炼厂受到大量袭击 暂未对我国石油焦进口造成较大影响】据相关信息报道进入2024年后，乌克兰无人机对俄罗斯本土石油设施进行了一连串的袭击，俄罗斯9个地区的13家炼油厂共遭到15次袭击......

【SMM分析：原料石油焦价格存上涨预期 对预焙阳极价格支撑增强】进入2024年后，预焙阳极基准价一直处于持平状态，企业生产成本不断上升，盈利不断压缩。随着二季度的到来，国内石油焦炼厂检修企业增加，以及负极材料市场回暖，阳极企业刚需支撑，但港口石油焦高位库存压制石油焦价格大幅上涨......

【SMM分析：成本增加需求表现不佳 2024年年初石油焦进口量持续缩减】2024年年初两月石油焦进口量均出现下滑，随着港口石油焦陆续到港，港口库存震荡调整，但整体呈累库姿态。一季度以来，国内石油焦价格整理为主，下游需求表现一般，随着进入二季度，西南地区电解铝企业复产预期增加拉动预焙阳极行业消耗，负极材料市场订单回升......

【SMM分析：原料端涨势难停 下月氟化铝价格向好】原料端萤石价格南方市场因供应偏紧价格抬升，北方市场僵持平稳，预计萤石价格仍存上涨预期，硫酸方面周内价格小幅上涨......

【SMM分析：2024年预焙阳极累计出口量同比减少10.44% 东南亚市场出口比例明显增加】2024年年初预焙阳极出口量所有缩减，与去年同期相比，新增了出口至印度、越南、莫桑比克及泰国的订单，出口至冰岛、巴林及印度尼西亚的比例有所上升。据SMM了解2024年的出口订单表现尚可，与2023年相比稳中有增......