SMM 钢铁3月11日讯，据 SMM 统计，本周预估主流市场总资源发货量31.91万吨，环比上周发运水平增加3.42万吨。分市场来看：

【SMM热卷日度成交】3月11日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为17120吨，日环+3920吨，+29.7%。 今日期货触底回升，整体延续偏弱走势，现货价格弱稳，盘面有反弹迹象，市场成交氛围有所好转，整体成交稳步增加。

【SMM热卷日度成交】3月10日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为13200吨，日环+2280吨，+20.9%。 今日期货弱势运行，现货价格下降10-20元/吨，价格连续下挫，市场按需采购需求增加，整体成交有所增加。

【SMM热卷日度成交】3月7日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为10920吨，日环-48300吨，-30.7%。 今日期货弱势运行，现货价格下降20-30元/吨，午后价格继续阴跌，市场成交氛围明显较弱，整体成交下降明显。

【SMM钢材进出口数据点评】1-2月钢材累积出口维持高同比 外部压力或使3月减量？ 根据SMM最新钢厂出口排单情况来看，2月计划出口量较1月实际出口量下降4.7%，虽然海外供需情况有所改善，为中国出口提供利好。但考虑到3月8日越南对华热轧板卷将开始征收19.38-27.83%的临时反倾销税，而越南是中国钢材出口第一大国，且韩国、印度、美国对华钢铁产品的制裁都越来越多，同时据SMM调研了解，当前部分出口贸易商接单有所瓶颈。故SMM预计3月钢材出口量或在本月基础上有所下降......

韩国对华发起反倾销案件涉及的品种及数据如下，2024年全年涉案产品出口到韩国的总量为313.07万吨。其中，数量较大的品名为其他仅热轧普通钢铁卷材，4.75mm≤厚≤10mm；其他热轧普通钢铁卷材，3mm≤厚＜4.75mm；其他热轧铁或非合金钢卷材，1.5mm≤厚＜3mm......

供应方面，焦企生产情况稳定，焦炭供应仍偏宽松。需求方面，唐山多数钢厂近期有检修计划，后续若按照检修计划实施，钢厂对焦炭采购积极性将进一步下降。宏观方面，重大会议表示要继续推动传统产业改造升级，持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业重组。综上，需求有减弱预期，叠加两会政策并未超出市场预期，短期焦炭市场或弱稳运行，焦炭有第十一轮降价可能。

【SMM热卷日度成交】3月6日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为15750吨，日环+2050吨，+15.0%。 今日期货先扬后缓，现货价格上涨10-20元/吨，早盘拉涨明显，市场成交氛围有所好转，其中，华北转好更为明显，整体成交有所增加。

本周热轧社库289.59万吨，较上周-1.25万吨，环比-0.43%，同比-11.56%，农历同比-5.05%。 本周热轧厂库118.15万吨，较上周-0.25万吨，环比上周-0.21%，同比-0.64%，农历同比+2.07%。 本周热轧板卷总库存407.75万吨，较上周-1.50万吨，环比-0.37%，同比-8.65%，农历同比+0.58%。

市场交投氛围中等偏下，热卷成交一般。消息面，近期美进口钢材加征25%关税，叠加越南、韩国等国家对中国钢材加征关税，对中国钢材出口有抑制预期。基本面来看，热卷产量窄幅波动，下游需求尚在季节性恢复和爬坡中，日内公布的上海、乐从、唐山等地热卷库存均有所下降，但幅度较小。综合来看，会议期间政策可能会对盘面产生扰动，但短期预计卷价仍将弱势震荡为主。

《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛5日表示，如果大家持续关注报告或者仔细读报告，可以看到这次报告充分体现了9月26日中央政治局会议以来，党中央对宏观调控思路的创新。比如，报告明确提出，强化宏观政策民生导向。如果再仔细看，还有一些新的提法。比如，打破了“消费是慢变量”的常规，把提振消费放在更加突出的位置，而且强调促消费和扩投资之间要形成互动。再比如，宏观调控中重视资产价格，把稳住楼市股市写进总体要求，熟悉宏观经济的记者们可能会看到，这是第一次。还有，强调将政策资源更多投资于人、服务于民生，这些都是宏观政策的一些创新，旨在通过形成经济发展与民生改善的良性循环，在稳增长、稳就业中更好地促进高质量发展。

【SMM热卷日度成交】3月5日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为13700吨，日环-1030吨，-7.0%。 今日期货偏弱震荡，现货价格下降10-20元/吨，盘面连续羸弱，市场观望情绪较为浓厚，以终端按需采购为主，整体成交继续下滑。 ​

综合来看，当前政府公布的宏观数据与此前市场预期基本一致，并无明显超预期的表述；需求方面，地产更多仍表现为止跌回稳，难以改变地产低迷状态，也难以带动用钢增量需求，而在“两重两新”方面，财政政策有一定的增量力度，后续或能带来用钢需求的增量空间；供应方面，今年供给侧调节力度略高于2024年，当前，国内面临的钢材反倾销摩擦愈来愈多，出口端的压力急剧增加，在这种背景下，年度供应压减或值得期待！......

娄勤俭表示，下一步，全国人大常委会将依照有关法律规定，加强政府债务管理情况的监督，特别是加强增加地方政府债务限额置换存量隐性债务实施情况的跟踪监督，推动进一步加强政府债务管理，积极稳妥防范化解地方政府债务风险，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，助力经济社会持续健康发展。

市场谨慎度增加，整体观望情绪浓郁，成交偏弱。基本面方面，供应端，据SMM周度检修调研，本周建材检修影响量为143.02万吨，环比上周减少23.62万吨，供应有所增加；需求端，进入3月随着天气逐步转暖，北方下游需求恢复加快。整体来看，目前建筑钢材供需双增基本面情况尚可，但市场受盘面影响情绪偏弱，预计今日建筑钢材现货价格稳中偏弱运行。

【SMM热卷日度成交】3月4日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为14730吨，日环-1290吨，-8.10%。 今日期货偏弱震荡，现货价格下降10-20元/吨，盘面连续羸弱，市场成交心态转弱，以终端按需采购为主，整体成交继续下滑。 ​

SMM 钢铁3月4日讯，据 SMM 统计，本周预估主流市场总资源发货量28.49万吨，环比上周发运水平下降7.27万吨。分市场来看：

国家发展改革委2月27日组织召开深化投贷联动试点合作工作推进会。国家发展改革委党组成员、副主任刘苏社出席会议并讲话。国家开发银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中信银行等12家银行负责同志参会。会议强调，要进一步找准投资政策和金融政策的结合点，持续扩展合作范围、丰富合作内容、提升合作质效。加大对国家重点项目的融资支持力度，推动项目顺利落地实施。将促进民间投资放在更加重要的位置，持续提升民间投资项目的融资便利化水平。合作机制参与各方要压实工作责任，加强协同配合和上下联动，扎实推进投贷联动试点合作各项工作，为扩大有效投资、推动高质量发展作出积极贡献。

SMM航运数据显示，上周澳巴铁矿石发运量大幅回升至年内高位，全球发运总量环比增长37.7%。尽管到港量下滑11%，但未来供应宽松格局不变。临近两会，叠加北方地区将出现严重雾霾天气，唐山率先发布限产公告，部分钢厂高炉检修，铁水产量或进一步下滑。在供应增加和需求减弱的双重压力下，铁矿石价格跌幅较大。考虑到压产政策背景，市场对两会期间出台超预期政策的预期偏弱，预计短期矿价难有大幅反弹机会，或延续弱势震荡运行。

【SMM热卷日度成交】3月3日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为16020吨，日环-2620吨，-14.10%。 今日期货先扬后抑，现货价格弱稳为主，今日早盘期货拉升，市场成交表现不错，午后期货有所回调，成交转弱，午前部分贸易商来不及出货，故整体成交有所下滑。 ​

国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。从企业规模看，大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，比上月下降0.3和0.2个百分点，均低于临界点。

一般而言，反倾销调查从立案到终裁，需要半年至一年半时间，我们按照一年来测算其可能影响。以2024年各品种出口至各国的总量为基数，比例按照环比下降25%和50%，对影响进行具体测算。 其中，41起已处于终裁阶段，影响将在2025年延续，32起处于立案阶段，影响或于2025年逐步显现。如果只考虑处于原审立案阶段的案件，按照下降25%和50%，钢材出口影响量分别为307.92和615.85万吨；而考虑处于立案、初裁、终裁阶段的案件，则钢材出口影响量分别为420.55和841.11万吨。 越南对华热轧板卷反倾销案已于2025年2月21日结束初裁，对被调查中国产品适用的临时反倾销税率为19.38%至27.83%。时间有效期为发布日于2025年3月7日生效，具体影响请看SMM文章https://mp.weixin.qq.com/s/9kX1YJ0QbZmbYql71NnDtQ，由于越南对华热轧板卷已出制裁关税，年度钢材出口影响量或处于511.46-697.26万吨之间......

【SMM热卷日度成交】2月28日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为18640吨，日环-1010吨，-5.10%。 今日期货先抑后扬，现货价格整体以稳为主，今日市场午后成交明显优于午前，成交环比小幅下降，但整体延续高位。 ​

目前东南亚进口价和出厂价差距10美元/吨左右，19.38%-27.83%的临时反倾销税会导致越南进口成本提高94-130美元/吨（按当下进口价格计算），届时进口性价比基本消失。之前大家预期关税落地时间可能在3月份，此次落地时间早于预期，或导致部分来不及出港的货物面临毁单或加钱风险，进而或给国内钢厂铁水转向带向相应压力或者转为内贸销售压力。 根据反倾销涉及的规格及贸易方式，约90%的热轧板卷出口量在越南反倾销案的范围内，年总量规模约为732万吨/年，折合每个月60万吨/月。但据SMM了解，原越南当局宣称将于2024年11月出临时关税，那时候国内部分客户为了规避风险，已调整自身销售渠道，在9、10月抢出口浪潮结束后，11、12月出口越南钢材总量就下滑至40多万吨。1月抢出口现象仍较为明显，1月出口至越南热卷总量环比或回升至50万吨，受春节假期影响， 2月或将回落至30-35万吨，而3月份出口越南热轧板卷总量将降至30万吨以下......

【SMM热卷日度成交】2月27日，SMM四城（上海、乐从、天津、宁波）样本企业热卷日度成交量合计为19650吨，日环-16300吨，-7.70%。 今日期货先抑后扬，现货价格整体以稳为主，今日市场成交氛围尚可，需求稳步释放，整体成交延续高位，后续成交以窄幅波动为主。 ​