【SMM周评：多晶硅月底成交展开价格走弱 电池210RN价格试探上涨】本周N型多晶硅价格指数为35.4元/千克，N型多晶硅复投料35-38元/千克，N型混包料价格31-36元/千克，多晶硅价格走跌。本周市场成交逐渐展开，多晶硅价格在本轮签单最终下跌，混包料价格下跌更为明显。部分含碎料订单均价跌破30元/千克。优质致密复投相对较为坚挺，部分订单议价坚守35元/千克。后续或仍有订单签订，目前硅片电池环节已经有企稳现象，或对多晶硅（尤其优质料）价格产生一定支撑。但部分厂家含菜花、珊瑚混包料或仍有一定向下空间。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件价格继续走弱 多晶硅开始尝试撑市】周末多晶硅N型复投料价格37-44元/千克，N型多晶硅价格指数37.05元/千克，颗粒硅价格35-36元/千克，多晶硅市场暂时稳定，本周多晶硅会议将召开，市场前期传出头部硅料厂挺价消息，或将对后续硅料价格产生支撑。

【SMM周评：电池市场价格竞争激励 硅片价格承压走弱】P型电池部分，182P主流报价为0.29-0.295元/W，整体需求规模显著收缩。N型电池部分，183N报价在0.26-0.27元/W，210RN在0.26-0.27元/W，210N在0.275-0.285元/W。其中，210RN和183价格近日下跌最快，已触及2024全年最低点。主要有两点原因：一是上游硅片价格持续下行，带动电池成本走低；二是终端需求萎缩，导致行业库存水平攀升，电池厂有降价出货动机。目前市场正在观望硅片后市走势，组件厂采购意愿较低，在试探0.26价格边缘的向下弹性，部分头部电池厂商仍坚持挺价策略。若硅片价格已到达底部，电池让价会导致收入跌破成本线；若硅片跌价不止，则电池价格存在下探空间。

【SMM分析：多晶硅期货盘面走弱是否合理？5月多晶硅供需如何？】对于市场供需情况，据SMM数据统计，5月全球多晶硅产量预计将在9.9万吨左右（其中国内产量9.45万吨）环比4月将出现约2%左右降幅。下游硅片产量随环比有下降，但整体来看全球硅片产量约57-58GW左右，硅片对多晶硅需求量约为11万吨左右.多晶硅在5月或有一定去库预期。目前5家企业中多家企业手中交割品也较为有限（多集中在小几千吨）。不过不可否认的是，近期多晶硅企业一直存在一些库存压力，拉晶厂手中原料库存也较为充裕，这也是导致一季度末以及二季度前期多晶硅现货市场偏弱的主要原因，后续随着供需关系缓和有望缓解部分压力。

【SMM周评：4月光伏主要环节价格下跌 5月主材环节纷纷减产】本周N型复投料市场主流成交价格37-44元/千克，N型致密料市场主流成交价格36-40元/千克，N型多晶硅价格指数。本周多晶硅价格继续下跌，多晶硅市场整体情绪仍偏弱，成交重心继续下移，部分多晶硅头部企业与贸易商成交价格较3月初报价下跌4元/千克左右。5月部分多晶硅企业或将有新产能出料，但亦有多家企业将出现减产举动，综合来看多晶硅5月排产将环比下降。

【SMM硅基光伏晨会纪要：工业硅价格弱势整理 组件5月排产预计下滑】近期多家一体化企业确定5月排产计划，大部分企业有减产计划，预计5月组件排产或明显减少

【SMM周评：光伏上游会议频频 后续市场减产预期普遍】本周国内N型18Xmm硅片1.1-1.2元/片，N型210R价格1.3-1.35元/片,N型210mm硅片价格1.4-1.45元/片。本周硅片价格价格继续回落，目前看全尺寸下滑，硅片企业本周二开启行业会议，对Q2配额进行一定下调，后续硅片及电池减产期望较大，对后续供应过剩的局面有望起到一定缓和。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅市场情绪向下 组件将迎来减产】周末多晶硅N型复投料价格39-45元/千克，N型致密料价格38-42元/千克，多晶硅市场意向价格下跌，此前37元/千克消息市场并未实际成交，后续月底成交将逐渐展开，市场关注主流买卖体量的实际成交价格。

【SMM周评：光伏市场情绪遇冷 下游环节价格频跌带弱上游】本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格37-41元/千克。本周多晶硅价格出现下跌，下游市场价格较大辐跌价影响上游心态叠加部分头部硅料企业对外出货意向增高，硅料价格下行。本周爆出某头部企业与下游拉晶厂大笔订单成交37元/千克，市场进行证伪，并未产生实际成交。盘面价格较大辐脱离产业此前预期，部分多晶硅企业今日开始出现撑市意向。抢装季临近结束，单从需求面看，光伏产业链下游后市预期偏悲观。

【SMM周评：光伏抢装临近尾声 多环节市场遇冷价格走跌】本周组件价格下行，分布式N型182组件目前价格在0.742-0.754元/W附近，均价较上周五下调0.032元/W，分布式N型210组件目前价格在0.747-0.759元/W，均价较上周五下调0.032元/W。集中式N型182组件目前价格在0.723-0.744元/W，均价较上周五下调0.009元/W，集中式N型210组件目前价格在0.738-0.759元/W，均价较上周五下调0.009元/W。本周组件价格下行力度相对较大，整体来看组件厂家5.31节点抢装趋势已现颓势，近期分布式订单以高价交付为主。具体来看，本周头部组件企业策略分歧，个别企业开始降价抢跑，目前分布式组件价格梯度差异明显，0.8元/W左右的分销商订单仍在延续，头部组件厂分布式高价订单集中在0.75元/W附近。

【SMM分析：美国关税对光伏多环节影响解读】关于贸易战对组件影响，SMM了解，近年来，美国持续推动光伏组件本土化生产，但受制于美国本土光伏产业链配套不完善，电池及组件辅材均主要依赖进口，且此前多来自于东南亚。美国为推动产业回流，增加关税提高贸易壁垒。此次关税调整后，一方面美国光伏进口原材料成本大幅增加，美国光伏项目经济性大打折扣，影响需求增长。另一方面，对于以出口美国为主的厂商来说，业务进一步遭受打击，但部分低关税产地的经济性开始凸显，中国以外地区的光伏产业链布局开始重构。东南亚地区电池开工或许后期将受影响。部分市场人士表示后续供应有回流国内可能，

【SMM硅基光伏晨会纪要：工业硅供应量预期回落 多晶硅价格暂时稳定】周未多晶硅N型复投料价格39-45元/千克，N型致密料价格38-42元/千克，多晶硅本月成交逐渐接近尾声，市场价格不能周无较大变化。

【SMM周评：硅片组件价格齐涨 玻璃库存有望快速下降】本周硅片价格继续上涨，4月硅片排产不及预期，一方面地震影响另一面考虑后市行情，头部专业化硅片厂提产较为谨慎。本周分布式组件涨势乏力，集中式组件价格上调较多。4月组件排产上升趋势较为明显，玻璃当月国内供不应求表现较强，玻璃企业库存有望快速下降。

【SMM分析：缅甸地震对硅片环节影响预估 4月光伏上游市场将如何？】由于地震发生在3月末，从目前SMM汇总来看，此次地震对3月拉晶产量影响约为1.8GW-2.2GW，3月硅片排产较此前略降。对4月硅片排产影响中性预估约在3-3.4GW，4月硅片排产从原先60GW出头目前已经降至60GW之下。

【SMM周评：组件热度仍在价格上涨 上游情绪偏弱】多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。本周多晶硅价格暂时保持稳定，新一月市场议价签单逐渐展开。本周前期试探情绪偏弱，硅片企业开工提产在考虑窗口期以及工人招聘等方面遇到一定阻力，可能会低于此前市场预期。硅料企业在库存压力以及老货压力下存在一定销售压力。

【SMM周评：组件价格继续上涨 上游210R型号领涨】本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。其中部分小厂N型复投料价格40元/千克之下，前期大单实际成交40元/千克之上，多晶硅价格暂时保持稳定，本周市场成交平平，还未在集中签单期，上下游驻足观望情绪明显，成交预计将在下周逐渐展开。二季度配额发放，下游量略超预期，或将对后续硅料市场起到一定拉动作用。

【SMM分析：会议调整上半年光伏主材配额 硅片价格会后再报涨！】SMM3月13日讯：3月10-12日光伏硅料-组件环节主要企业在北京再度召开会议，对自律生产，促进行业健康发展进行讨论。据了解，12日会议结束后，硅片端主要企业齐齐对210R硅片价格再度报涨——由原来1.35元/片报涨至1.4元/片。

【SMM分析：硅片价格大幅调涨？！不同尺寸市场差距甚大】据SMM了解开工不足半个月，多晶硅出现多笔笔成交，不仅涉及一些开工得小企业，也涉及了几家头部企业，成交价格也出现了上涨。据了解，部分头部企业出货价格混包料上涨逼近42元/千克，小厂下游拿货甚至达到42元/千克，折算为N型致密小料达到43元/千克，较节前出现了1元/千克的涨幅。42-43元/千克成为当前主流大厂的实际成交。

【SMM硅基光伏晨会纪要：工业硅市场价格下移 硅料价格暂时稳定】周末多晶硅N型复投料价格39-45元/千克，N型致密料价格38-42元/千克，多晶硅价格暂时保持稳定，下游硅片还未形成真正意义全尺寸普涨，给予硅料支撑有限。

【SMM周评：组件价格带头上涨 主材市场热度不减】本周国内N型18Xmm硅片1.18-1.2元/片，N型210R价格1.3-1.35元/片,N型210mm硅片价格1.55-1.6元/片。本周硅片价格区间暂时稳定，但市场热度继续升温，受下游210R电池片火热以及前期供需错配影响，210R硅片继续领涨市场——目前已经出现1.35元/片成交。头部企业撑市态度仍较为明显，电池片市场热度不减，后续SMM认为站稳当前报价可能性较高。

【SMM周评：终分布式组件价格小幅调涨 上游不同尺寸走势分化】本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.639-0.663元/W。PERC210mm主流成交价0.639-0.663元/W，N型182mm主流成交价格0.649-0.673元/W，N型210mm主流成交价格0.659-0.683元/W。价格企稳，分布式综合调账1分钱。2月组件企业按需生产，排产环比下降13.88%落于35GW。3-4月组件生产预计将上升，多数企业计划排产明显增加，具体排产信息要下周落实。

【SMM硅基光伏晨会纪要：石英砂价格上调 工业硅价格暂稳】周未多晶硅N型复投料价格39-45元/千克，N型致密料价格38-42元/千克，上周多晶硅报价区间保持稳定，但出现部分百吨级订单实际成交价格较节前小幅上涨。

【SMM周评：硅料成交小幅探涨 组件后续排产提升概率较大】多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。硅料成交区间未变，但部分厂家对拉晶厂实际成交价格出现小幅上涨——由之前41-42元/千克上涨至42-43元/千克。市场价格小幅上行主要在于头部企业的撑市以及对后续上半年装机需求的乐观。对于后续目前市场暂时持稳观望，关注后续产能开启以及硅片自律情况。

【SMM分析：节后多晶硅成交频频 实际成交出现上涨】据SMM了解开工不足半个月，多晶硅出现多笔笔成交，不仅涉及一些开工得小企业，也涉及了几家头部企业，成交价格也出现了上涨。据了解，部分头部企业出货价格混包料上涨逼近42元/千克，小厂下游拿货甚至达到42元/千克，折算为N型致密小料达到43元/千克，较节前出现了1元/千克的涨幅。42-43元/千克成为当前主流大厂的实际成交。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅新一轮报价暂稳 上游少量成交】周未多晶硅N型复投料价格39-45元/千克，N型致密料价格38-42元/千克，春节过后市场成交暂时有限叠加多家开工预期和库存压力，价格暂时保持稳定。

【SMM周评：终端需求有限 国内下游价格暂稳】多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。节后成交趋于平淡，新一轮成交还未展开，多晶硅厂目前还面临着库存上升的压力。但部分头部企业基于行业及自身情况已经有计划在短期新一轮的报价中提张价格，下游开始观望上游报价。但从终端看需求并未得到有效恢复且拉晶厂储备充足库存，预计实际成交全面提涨面临一定压力。

【SMM周评：临近春节各环节价格多持稳 主材生产受假期影响较少】本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。本周多晶硅价格整体保持稳定，上周后期出现一笔头部企业近万吨成交，成交价格约41元/千克，目前仍在主流成交价格内。市场观望心态较重，2月企业排产增减不一。

【SMM分析：国内多晶硅情绪好转 促成多企业复产/提产】SMM了解自12月中旬多晶硅集中大量签单以来，多晶硅及光伏上游市场情绪持续好转。在库存得到一定改善的背景下叠加企业自律等因素，多晶硅企业报价上涨，截至目前，多晶硅企业对N型硅料报价最高达到45元/千克，近期市场成交较上一轮也提升至42元/千克。

【SMM硅基光伏晨会纪要：光伏上游价格稍有趋稳 组件开工继续维持低位 】周未多晶硅N型复投料价格39-45元/千克，N型致密料价格38-42元/千克，临近春节市场成交较为平淡，多为对个别厂家对春节前后的小额补库，但此类成交往往价格偏高。

【SMM周评：上游成交平平暂维持高报价 组件量价双弱】本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。本周多晶硅价格小幅上涨，主要体现在N型复投料报价继续上涨。但需要注意的是目前最新报价仅小量成交，市场代表性较弱。主流下游签单企业仍在观望。1月硅料排产将继续下降，涉及2-3家减产企企业，产量预计下滑3000吨。