【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格暂稳 组件价格相对弱势】上周国内组件价格基本稳定，但稳定中存在上下游博弈，目前分布式以及部分集中式采购计划增多，但对于当前组件价格仍以谈判、压价为主，但组件端由于成本端尤其是银价方面的支撑以及电池片价格的支撑增强，仍以稳价为主。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.7445元/w、0.752元/w、0.755元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.7235元/w、07435元/w。

【SMM周评：组件价格稍显弱势，电池部分尺寸价格重心上浮】本周电池片市场结构性分化明显，市场情绪偏积极。价格方面，183及210R尺寸价格维持平稳；210N尺寸价格区间虽未变动，但价格重心有所上移，多数厂商报价抬升至0.335-0.34元/W，部分货源在0.34元/W达成成交，行业试探高价但下游接受度有限。现阶段210N受益于国内集中式订单增多、现货供给偏紧，叠加成本端上行形成价格支撑，短期来看183与210R或将延续稳势，210N存在进一步上行的可能性。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格暂稳 组件价格相对弱势】上周国内组件价格表现弱稳现象，局部成交价格有所松动，但市场主流成交区间尚未有大调整。目前头部、二三线企业之间价格仍有一定价差，市场呈现挺价与让利出货之间的拉扯现象。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.7445元/w、0.752元/w、0.755元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.724元/w、0744元/w。

【SMM周评：多晶硅价格持稳观望后续会议结果，组件上下游博弈持续】本周国内组件价格小幅下跌，近期国内分布式项目确有增多，在分布式装机增长的预期之下，近期分布式项目采购计划也预计开始，但当前国内分布式价格尚未达到下游终端企业的心理预期，故近期价格仍将继续博弈，但整体趋势预计仍将受到企业竞争出货导致价格维持下跌预期。

【电力市场负电价的“前世今生”】自电力市场化以来，多个省市交易电价时常出现“负电价”情况，引发市场疑问甚至恐慌--“我用电还能赚钱？”“这是不是电力系统出现bug了”，其实电力市场交易中，负电价是一个正常现象，甚至是一个特别常见的现象。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格整体持稳 组件后续排产预计上升】周末多晶硅N型复投料报价34.1-36.5元/千克，周末市场价格暂时稳定，前期市场会议频开，结果利空利多交织，各方态度有所分歧，市场观望心态增加，价格暂时稳定。

【SMM分析：多晶硅主力合约再涨停 又是行业会议所引发？】4月20日多晶硅期货主力合约再度触及涨停。截至午间收盘，多晶硅主力合约收盘42955元/吨。短期内，多晶硅再度迎来涨停，原因究竟为何？

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅签单明显增加 组件报价小幅提高】周末多晶硅N型复投料报价34-36元/千克，周末市场价格暂时稳定，目前市场逼近低位叠加会议频繁召开，对价格形成一定支撑，但目前下游对高价资源又较为抵触，市场观望心态再起。

【SMM分析：多晶硅期货主力合约触及涨停 是“小作文”还是基本面改变？】4月13日，多晶硅主力合约盘中触及涨停，这是多晶硅市场连续几个月下跌后，首次盘面逆转出现大幅上涨行情。市场对此一片哗然，截至下午开盘，多晶硅主力合约较上一交易日上涨9%至34770元/吨，如此行情为何？是基本面发生改变？还是市场“传言”影响。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件出现个别挺价想法 工业硅弱势震荡】周末多晶硅N型复投料报价34-36.5元/千克，周末市场价格暂时稳定，目前市场逼近低位，对价格形成一定支撑，但市场过剩明显，目前下游仍有压价心态。

【SMM周评：光伏上游价格继续明显走跌】本周多晶硅价格指数为36.65元/千克，N型多晶硅复投料报价35-38元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场恐慌/看空情绪仍在，目前看下游也仍未止跌，部分头部多晶硅厂家亦降价出货，情绪仍偏弱。4月出现部分厂家检修消息以及期货交易规则更改叠加成本考虑或在低位将对价格起到一定支撑。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格仍略显弱势 组件价格明稳暗跌】周末多晶硅N型复投料报价36-43.5元/千克，，多晶硅周末价格仍略显弱势，市场传出部分拉晶场极低期望价格，目前上游还未接受。

【SMM周评：多晶硅价格继续下跌 下游价格适当回稳】本周多晶硅价格指数为39.93元/千克，N型多晶硅复投料报价36-43.5元/千克，颗粒硅报价40-43元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场出现部分厂家低价出货行为。硅片厂目前“买涨不买跌”心态明显，目前整体成交有限。4月多晶硅产量或有一定增加可能，但整体增加量较为有限。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格仍略显弱势 组件价格明稳暗跌】周末多晶硅N型复投料报价39.5-47.5元/千克，N型多晶硅价格指数43.64元/千克，颗粒硅报价40-43元/千克，多晶硅周末价格仍略显弱势，市场传出部分低价成交单子，上下游企业看空情绪仍在，预计价格仍将弱势。

【SMM周评：下游后续仍有需求担忧 光伏多环节价格下跌】多晶硅：本周多晶硅价格指数为44.1元/千克，N型多晶硅复投料报价39.5-48元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格继续较大幅走跌，市场看空情绪逐渐加强。本周传出部分厂家或将在4月开工/提产行为叠加下游降价，部分头部企业出货等行为，多晶硅企业再度开启降价。目前市场仍存在一定恐慌情绪，后续4-5月下游订单有限，价格预期仍将较为弱势。

【SMM分析：多晶硅合约价格跌破4万/吨 市场要重回“起点”？】据数据显示，截至3月19日午间收盘，广期所多晶硅主力合约报收盘价38950元/吨，多晶硅合约价格跌破4万/吨大关。这一价位上一次还要追溯至2025年7月份那个特殊的月份。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件价格有所松动 多晶硅价格暂时持稳】近期国内组件成交价格有所松动，随着海外需求的下降，国内项目即将启动的关口中，组件企业报价心态不一，部分企业开始提前让利接单，分销商也在近期开始低价出货，从而导致市场成交重心的下降。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.752元/w、0.767元/w、0.770元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.727元/w、0747元/w。

【SMM硅基光伏晨会纪要：工业硅价格有所回暖 组件价格暂时稳定】周末多晶硅N型复投料报价45-53元/千克，N型多晶硅价格指数48.21元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克，多晶硅周末价格暂时保持稳定，市场看跌情绪较强，本周末成交有限，市场关注后续市场签单情况以及头部企业开工动态。

【SMM周评：多晶硅价格不断走跌 下游组件价格上涨】本周多晶硅价格指数为48.37元/千克，N型多晶硅复投料报价45-53元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格较大幅走跌，市场看空情绪逐渐加强。节后下游硅片价格不断走跌叠加相关会议及成本制定对价格支撑作用有限。多晶硅厂在看空情绪以及自身库存压力下开始主动降价，目前市场看空情绪依旧强烈，预计部分高价资源仍有下跌空间。

【SMM硅基光伏晨会纪要：周末上游硅市场价格多弱势持稳 下游组件报价呈现上涨趋势】周末多晶硅N型复投料报价48-56元/千克，N型多晶硅价格指数51.4元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克，多晶硅周末价格暂时保持稳定，前期市场看跌情绪较强，本周末成交有限，市场关注3月初市场签单情况，同时关注国际局势下白银价格走势。

【SMM周评：多晶硅市场预期价格走弱 组件受白银带动报价上调】多晶硅：本周多晶硅价格指数为51.45元/千克，N型多晶硅复投料报价48-56元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克。本周多晶硅价格小幅下探，开工初期，受下游市场情绪影响，多数厂家心里预期价格有所降低，部分厂家直降2元左右。下游受成本以及期货盘面影响，预期价格降至50元/千克左右。部分企业开工初期还未正式报价，但市场整体看空情绪明显。3月多晶硅产量受天数以及个别基地复产影响或有所增加。

【SMM假期回顾：春节光伏多环节暂停交易 节后观望成本及出口退税情况】 节假日内，国内专业化组件企业多数均停产放假，一体化企业由于为海外订单储备，开工较预期有所增加，春节期内，海外例如印度、非洲等地采买量稍有增加，等整体海外需求量由于前期的储备量足够的原因仍然较少，临近出口退税最后窗口期，节后组件价格将多方博弈。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅成本重新划定 组件价格暂时持稳】周末多晶硅N型复投料报价48.2-59元/千克，N型多晶硅价格指数52.58元/千克，颗粒硅报价49-51元/千克，多晶硅周末价格暂时保持稳定，周末相关成本核定出炉，据了解硅料含税全成本或定在54.125元/千克，各家厂家或根据自身成本进行小幅调整。

【SMM分析：多晶硅报价继续大幅挺价 1月及后续市场供需关系分析】 据SMM数据统计，1月国内多晶硅产量约10.7万吨左右，反观需求只有不到8万吨。或将继续累库。整个一季度虽然有限额自律把控，但累库压力仍在。同时1-2月全球多个又处在冻土期，需求偏弱，电池、组件减产预期严重。从常规逻辑看大规模采购成交上涨或在这个时间段难以发生。3月前后待市场需求逐渐恢复，若下游价格上涨成功，利润修复，上游或具备一定空间，届时价格或有机会真正迎来一定幅度上涨。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件价格小幅上调 多晶硅市场成交清淡】上周国内组件价格小幅上调，但近期部分头部企业局部成交价格有些许回落，目前市场仍有低价出货的现象，市场竞价氛围开始上升，集中式方面目前暂无成交，但企业意向价格有上调，预计后续部分项目开标价格将上涨。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.735元/w、0.758元/w、0.761元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.716元/w、0736元/w。

【SMM硅基光伏晨会纪要：会前多晶硅价格暂稳 组件维持上涨趋势】周末多晶硅N型复投料报价49.5-58.5元/千克，N型多晶硅价格指数53.46元/千克，颗粒硅报价50-1元/千克，多晶硅周末价格暂时保持稳定，本周将有相关反内卷/反垄断会议召开，上周部分企业意见征询，企业观望会议结果心态明显，多晶硅价格暂时稳定，市场成交预计在本周中后期或有落地

【SMM硅基光伏晨会纪要：工业硅现货价格僵持 组件成交重心偏强 】组件：上周国内组件价格继续上涨，企业指导价不断突破新高，但高价出货量有限，且近期分销商开始进场出售前期低价库存，成交重心上升幅度稍被遏制，集中式方面目前基本无成交，节前需求极低。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.732元/w、0.748元/w、0.756元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.689元/w、0709元/w。

【SMM硅基光伏晨会纪要：出口退税出台 组件环节排产价格齐动】周末多晶硅N型复投料报价51.5-58.5元/千克，N型多晶硅价格指数54.86元/千克，颗粒硅报价50-58.5元/千克，多晶硅周末价格暂时保持稳定，受上周反垄断相关影响，多晶硅市场有所降温，下游对多晶硅价格接受度降低，部分高库存企业甚至已经有停产规划。但随着周五出口退税政策落地，给到电池组件1-2月份产量支撑，下游目前已有涨价规划，多晶硅观望心态开始加重，后续或可能收到一定利好影响。

【SMM分析：多晶硅报价继续大幅挺价 1月及后续市场供需关系分析】 据SMM数据统计，1月国内多晶硅产量约10.7万吨左右，反观需求只有不到8万吨。或将继续累库。整个一季度虽然有限额自律把控，但累库压力仍在。同时1-2月全球多个又处在冻土期，需求偏弱，电池、组件减产预期严重。从常规逻辑看大规模采购成交上涨或在这个时间段难以发生。3月前后待市场需求逐渐恢复，若下游价格上涨成功，利润修复，上游或具备一定空间，届时价格或有机会真正迎来一定幅度上涨。

【SMM硅基光伏晨会纪要：上游挺价意愿强烈 组件当前报价上调】周末多晶硅N型复投料报价50-56元/千克，N型多晶硅价格指数52.87元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅整体价格近日有所上行，随着下游涨价以及上游硅料企业坚定挺价，多晶硅价格成交重心有所上移，但头部企业报价与下游接受情况仍有分歧，头部企业普遍60元以上，下游企业因成本压力目前接受困难。