【SMM周评：电池片价格出现深跌，组件主流价格暂时维稳】本周电池片市场持续弱势下行，受成本走弱、供需失衡拖累，各尺寸价格大幅下探，市场看空情绪浓厚，行业下行压力持续加大。 TOPCon各尺寸价格大幅回调，183、210R回落至0.285-0.29元/W，210N回落至0.295-0.30元/W，市场已出现0.28元/W低价成交。本轮价格深跌，核心源于行业高库存压力，叠加银价持续走弱，进一步打开下行空间。当前电池端维持高排产，组件需求无增量，库存持续累积，下游压价拿货导致成交重心持续下移，短期价格暂无企稳迹象。7月行业排产预计持平或小幅高于6月，企业排产分化明显。专业电池企业7月排产基本维稳，头部大厂计划择机降产，最终调整幅度将在6月末结合订单、库存情况确定；一体化企业随组件提产，同步提升自有电池片产量配套生产。本周行业库存环比小幅抬升，电池产能高位释放但组件消化偏慢，产销错配使得库存压力未缓解，持续压制价格修复。

【SMM分析：《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》发布！绿电绿证市场迎来新阶段】简单说，SMM认为《办法》将创造出一部分硬性的绿电以及绿证需求，一定程度上改变绿证市场的供需关系。同时也会对上述重点行业的成本以及融合发展产生重要影响。

【SMM周评：多晶硅价格延续弱势运行，分布式组件价格出现分化】本周多晶硅价格指数为32.73元/千克，N型多晶硅复投料报价32-34元/千克，颗粒硅报价32-33元/千克。本周价格整体继续偏弱运行。两家头部企业商谈大笔订单，市场观望其签约价格，目前下游企业压价心态仍在。后续内蒙、四川等多个基地有增量空间引发供应压力。但也需注意随着价格下跌，部分基地有新增减产计划，但三季度整体仍有过剩压力。同时关注后续政策情况。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件挺价心态有所增加 多晶硅价格暂时持稳】上周国内分布式组件价格稳定居多，企业挺价心态有所增强，尤其以部分前期跌价较多的二线企业为主。集中式方面，近期项目有所增多，但价格方面开始下降，部分前期在交付价格最低已降至0.68元/瓦出厂，新单价格也有跌破0.7元/瓦。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.734元/w、0.740元/w、0.7425元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.721元/w、0741元/w。

【SMM周评：产能出清传闻有待核实，组件报价重心进一步下移】本周国内组件价格维持弱势运行，企业报价重心有些许下降，但当前企业出货策略的不同导致当下组件分布式市场价格区间较大，头部厂商和当前让利出货的二三线企业分布式价格最高差距能达接近0.05元/瓦，市场价格较为混乱。集中式方面，当前国内新增项目较5月同期有所增多，但大项目仍旧有限，且价格也并不理想，企业意向价格也逐渐靠近0.7元/瓦。

【SMM分析：光伏行业将迎来30%出清？确有其事还是谣言？】6月10日尾盘，光伏股票与多晶硅期货突然急剧拉升，其中多晶硅主力合约从0%点线附近直接翻红拉高至接近5%。市场发生了什么？在此之前市场便有“能耗标准”相关消息传出，但大多预期时间较久，这一则消息“下周”“30%产能”等字眼直接引发市场广泛讨论。SMM也紧急向多家头部企业求证，但得到的消息大多是“不知道有这个事”“没听说”“没接到相关消息等”……

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格暂稳 组件价格下跌】周末多晶硅N型复投料报价32.7-35.5元/千克，市场签单情况有限，周末价格暂时稳定，展会后市场也无新签订单，市场观望后续政策情况。

【SMM周评：原料端下行预期仍在，组件价格继续下跌】本周多晶硅价格指数为33.569元/千克，N型多晶硅复投料报价32.7-35.5元/千克，颗粒硅报价33-34元/千克。本周多晶硅价格小幅下跌，本周大部分时间市场成交逐渐减少，主要以订单发货为主，但受后续供应预期以及下游价格走弱影响，多晶硅价格仍显弱势叠加会议并无有效情况，价格暂无起色。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格暂稳 组件成交重心延续弱势】上周国内组件价格维持下跌走势，企业竞价出货氛围再度上升，且目前集中式方面企业报价也开始不断下降，整体市场成交重心不断下移，预计后续组件低点有望触碰0.7元/瓦。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.742元/w、0.749元/w、0.752元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.723元/w、0743元/w。

【SMM周评：多晶硅后续供应预期增加，光伏主材环节价格仍承压】本周多晶硅价格指数为33.86元/千克，N型多晶硅复投料报价33-35.7元/千克，颗粒硅报价33-34元/千克。本周多晶硅价格整体继续下跌，市场致密/复投整体仍“有价无市”，下游基于成本谨慎选择优质料，更多选择混包料或差料成交，极个别订单低至30元/千克左右。后半周随着前期成交结束，市场逐渐回归平淡，部分极低订单优惠有收回现象，但整体价格仍处于相对低位。后续开工增加预期较大，对多晶硅价格形成较大压力。

【SMM周评：组件厂竞价出货，光伏整体行情偏弱】本周国内市场部分企业开始竞争出货，部分优惠订单开始逼近0.7元/瓦，市场主流成交重心也下降至0.75元/瓦左右，且近期银价的大幅下跌也给组件成本支撑带来不利影响，综合判断后续价格仍有走弱预期。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）价格为0.733-0.753元/W；Topcon组件-210mm（分布式）价格在0.741-0.765元/W；Topcon组件-210R（分布式）价格在0.738-0.763元/W，集中式方面，182组件价格为0.717-0.731元/瓦，210组件价格为0.737-0.751元/瓦。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格暂稳 组件价格相对弱势】上周国内组件价格基本稳定，但稳定中存在上下游博弈，目前分布式以及部分集中式采购计划增多，但对于当前组件价格仍以谈判、压价为主，但组件端由于成本端尤其是银价方面的支撑以及电池片价格的支撑增强，仍以稳价为主。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.7445元/w、0.752元/w、0.755元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.7235元/w、07435元/w。

【SMM周评：组件价格稍显弱势，电池部分尺寸价格重心上浮】本周电池片市场结构性分化明显，市场情绪偏积极。价格方面，183及210R尺寸价格维持平稳；210N尺寸价格区间虽未变动，但价格重心有所上移，多数厂商报价抬升至0.335-0.34元/W，部分货源在0.34元/W达成成交，行业试探高价但下游接受度有限。现阶段210N受益于国内集中式订单增多、现货供给偏紧，叠加成本端上行形成价格支撑，短期来看183与210R或将延续稳势，210N存在进一步上行的可能性。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格暂稳 组件价格相对弱势】上周国内组件价格表现弱稳现象，局部成交价格有所松动，但市场主流成交区间尚未有大调整。目前头部、二三线企业之间价格仍有一定价差，市场呈现挺价与让利出货之间的拉扯现象。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.7445元/w、0.752元/w、0.755元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.724元/w、0744元/w。

【SMM周评：多晶硅价格持稳观望后续会议结果，组件上下游博弈持续】本周国内组件价格小幅下跌，近期国内分布式项目确有增多，在分布式装机增长的预期之下，近期分布式项目采购计划也预计开始，但当前国内分布式价格尚未达到下游终端企业的心理预期，故近期价格仍将继续博弈，但整体趋势预计仍将受到企业竞争出货导致价格维持下跌预期。

【电力市场负电价的“前世今生”】自电力市场化以来，多个省市交易电价时常出现“负电价”情况，引发市场疑问甚至恐慌--“我用电还能赚钱？”“这是不是电力系统出现bug了”，其实电力市场交易中，负电价是一个正常现象，甚至是一个特别常见的现象。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格整体持稳 组件后续排产预计上升】周末多晶硅N型复投料报价34.1-36.5元/千克，周末市场价格暂时稳定，前期市场会议频开，结果利空利多交织，各方态度有所分歧，市场观望心态增加，价格暂时稳定。

【SMM分析：多晶硅主力合约再涨停 又是行业会议所引发？】4月20日多晶硅期货主力合约再度触及涨停。截至午间收盘，多晶硅主力合约收盘42955元/吨。短期内，多晶硅再度迎来涨停，原因究竟为何？

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅签单明显增加 组件报价小幅提高】周末多晶硅N型复投料报价34-36元/千克，周末市场价格暂时稳定，目前市场逼近低位叠加会议频繁召开，对价格形成一定支撑，但目前下游对高价资源又较为抵触，市场观望心态再起。

【SMM分析：多晶硅期货主力合约触及涨停 是“小作文”还是基本面改变？】4月13日，多晶硅主力合约盘中触及涨停，这是多晶硅市场连续几个月下跌后，首次盘面逆转出现大幅上涨行情。市场对此一片哗然，截至下午开盘，多晶硅主力合约较上一交易日上涨9%至34770元/吨，如此行情为何？是基本面发生改变？还是市场“传言”影响。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件出现个别挺价想法 工业硅弱势震荡】周末多晶硅N型复投料报价34-36.5元/千克，周末市场价格暂时稳定，目前市场逼近低位，对价格形成一定支撑，但市场过剩明显，目前下游仍有压价心态。

【SMM周评：光伏上游价格继续明显走跌】本周多晶硅价格指数为36.65元/千克，N型多晶硅复投料报价35-38元/千克，颗粒硅报价34-36元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场恐慌/看空情绪仍在，目前看下游也仍未止跌，部分头部多晶硅厂家亦降价出货，情绪仍偏弱。4月出现部分厂家检修消息以及期货交易规则更改叠加成本考虑或在低位将对价格起到一定支撑。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格仍略显弱势 组件价格明稳暗跌】周末多晶硅N型复投料报价36-43.5元/千克，，多晶硅周末价格仍略显弱势，市场传出部分拉晶场极低期望价格，目前上游还未接受。

【SMM周评：多晶硅价格继续下跌 下游价格适当回稳】本周多晶硅价格指数为39.93元/千克，N型多晶硅复投料报价36-43.5元/千克，颗粒硅报价40-43元/千克。本周多晶硅价格继续走跌，市场出现部分厂家低价出货行为。硅片厂目前“买涨不买跌”心态明显，目前整体成交有限。4月多晶硅产量或有一定增加可能，但整体增加量较为有限。

【SMM硅基光伏晨会纪要：多晶硅价格仍略显弱势 组件价格明稳暗跌】周末多晶硅N型复投料报价39.5-47.5元/千克，N型多晶硅价格指数43.64元/千克，颗粒硅报价40-43元/千克，多晶硅周末价格仍略显弱势，市场传出部分低价成交单子，上下游企业看空情绪仍在，预计价格仍将弱势。

【SMM周评：下游后续仍有需求担忧 光伏多环节价格下跌】多晶硅：本周多晶硅价格指数为44.1元/千克，N型多晶硅复投料报价39.5-48元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格继续较大幅走跌，市场看空情绪逐渐加强。本周传出部分厂家或将在4月开工/提产行为叠加下游降价，部分头部企业出货等行为，多晶硅企业再度开启降价。目前市场仍存在一定恐慌情绪，后续4-5月下游订单有限，价格预期仍将较为弱势。

【SMM分析：多晶硅合约价格跌破4万/吨 市场要重回“起点”？】据数据显示，截至3月19日午间收盘，广期所多晶硅主力合约报收盘价38950元/吨，多晶硅合约价格跌破4万/吨大关。这一价位上一次还要追溯至2025年7月份那个特殊的月份。

【SMM硅基光伏晨会纪要：组件价格有所松动 多晶硅价格暂时持稳】近期国内组件成交价格有所松动，随着海外需求的下降，国内项目即将启动的关口中，组件企业报价心态不一，部分企业开始提前让利接单，分销商也在近期开始低价出货，从而导致市场成交重心的下降。当前分布式Topcon183、210R、210N高效组件分别报价0.752元/w、0.767元/w、0.770元/w，集中式Topcon182/183、210N高效组件分别报价0.727元/w、0747元/w。

【SMM硅基光伏晨会纪要：工业硅价格有所回暖 组件价格暂时稳定】周末多晶硅N型复投料报价45-53元/千克，N型多晶硅价格指数48.21元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克，多晶硅周末价格暂时保持稳定，市场看跌情绪较强，本周末成交有限，市场关注后续市场签单情况以及头部企业开工动态。

【SMM周评：多晶硅价格不断走跌 下游组件价格上涨】本周多晶硅价格指数为48.37元/千克，N型多晶硅复投料报价45-53元/千克，颗粒硅报价43-45元/千克。本周多晶硅价格较大幅走跌，市场看空情绪逐渐加强。节后下游硅片价格不断走跌叠加相关会议及成本制定对价格支撑作用有限。多晶硅厂在看空情绪以及自身库存压力下开始主动降价，目前市场看空情绪依旧强烈，预计部分高价资源仍有下跌空间。