【11月份工业硅产量】根据SMM市场交流，2025年11月国内工业硅产量在40.17万吨环比减少11.2%同比减少0.7%。2025年1-11月份工业硅累计产量在387.16万吨，同比减少15.2%。

【枯水期川滇硅企开工率将继续下行】根据市场反馈了解，11月21日至11月27日，新疆地区样本硅厂周度产量在41090吨，周度开工率在85％，较上周环比维持稳定。近一周新疆样本硅企开工率保持稳定，出货方面，部分硅企看期货盘面位置逢高出货，下游订单偏清淡出货不多。新疆个别硅炉有增开情况，下周开工率微幅增加。

【工业硅现货价格僵持 12月供需预期双弱】：供应端川滇地区在11月底及12月初有新一轮季节性减产，工业硅总供应量呈现收窄趋势，12月份供需双弱，行业理论累库幅度进一步收窄，供需平衡或表现为紧平衡。工业硅短期价格维持震荡僵持观点，下周有机硅单体企业联合减产挺价,一方面，有机硅减产使得对工业硅消费量收缩形成偏空，另一方面减产可能会推动DMC价格再度小幅探涨，产业链利润传导可能会刺激工业硅市场偏多情绪，多空博弈关注资金情绪变化。

【SMM：新疆到货较多 工业硅社会库存环比小增】SMM统计11月27日工业硅主要地区社会库存共计55万吨，较上周增加0.2万吨。

【SMM硅基光伏晨会纪要】多晶硅：多晶硅N型复投料报价49.6-44.9元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅价格指数51.9元/千克，市场价格整体大稳小动，多晶硅个别企业目前继续存在撑市心态，头部企业对盘面交货动作放缓，同时近期有相关公司名称确立等消息放出。但目前下游整体情绪偏弱，减产+降价问题仍在。多空对冲下现货价格暂稳。

海关数据显示，出口方面：2025年10月工业硅出口量在4.51万吨，环比大幅减少36%同比减少31%。2025年1-10月份工业硅累计出口量在60.67万吨，同比减少1%。进口方面：2025年1-10月累计进口量在0.86万吨，同比减少67%。

【主产区样本硅企开工率稳定 盘面拉涨北方硅企出货增加 】根据市场反馈了解，11月14日至11月20日，新疆地区样本硅厂周度产量在41090吨，周度开工率在85％，较上周环比维持稳定。近一周新疆样本硅企开工率保持稳定，近期供应以维持稳住。本周三工业硅主力合约强势拉涨，高点突破9500元/吨，新疆部分硅企积极向期现商基差出货，新签订单多尚未提货，硅企可售库存有所减少，库存预期趋势表现为上游厂库向中游社会库转移。

【有机硅+资金扰动周内价格波动大 工业硅重心较上周走高】：本周工业硅价格涨跌波动较快且幅度较大，从周初的偏弱，到周中强势拉涨继而回落。截至11月20日，SMM华东通氧553#硅在9500-9600元/吨，周环比上涨50元/吨，441#硅在9700-9800元/吨，周环比上涨50元/吨，421#硅（有机硅用）在9800-10200元/吨，周环比持平，3303#硅在10400-10600元/吨，周环比持平。期货市场，周三工业硅主力合约强势拉涨涨幅超4%，最高点涨超9500元/吨。主因周二单体厂联合挺价会议后，工业硅下游有机硅各产品报价再度调涨，有机硅计划减产幅度不及预期，短期内对工业硅消费量影响有限，叠加资金配合拉动，周三下午盘面快速走高。盘面走高后，北方多个硅企积极向期现商出货，尾盘回落至9390元/吨。周四市场资金情绪降温，以及10月份出口数据环比大降，根据海关数据，2025年10月工业硅出口量在4.51万吨，环比大幅减少36%同比减少31%。11月20日工业硅主力SI2601合约持续偏弱，尾盘收在9075元/吨，较前一日下跌315元/吨，较上周五上涨55元/吨。

【SMM：工业硅社会库存环比小幅增加】SMM统计11月20日工业硅主要地区社会库存共计54.8万吨，较上周增加0.2万吨。

【SMM硅基光伏晨会纪要】多晶硅：多晶硅N型复投料报价49.7-44.9元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅价格指数52元/千克，市场价格整体大稳小动，近期硅片价格再度走跌，对市场情绪造成一定影响，但目前多晶硅并未处于签单期且头部企业撑市心态较强，价格暂时持稳。硅片：市场18X硅片价格1.23-1.3元/片，210RN硅片价格1.25-1.3元/片，210N硅片价格1.6元/片。硅片各尺寸硅片出现降价，但头部企业报价仍然坚挺，小厂散单低价出货。我们观察市场报价与实际成交价的差距正在拉大。

【新疆样本硅企开工率维持稳定】根据市场反馈了解，11月7日至11月13日，新疆地区样本硅厂周度产量在41090吨，周度开工率在85％，较上周环比持平。近一周新疆样本硅企开工率保持稳定，近期供应以维持稳住。厂库库存方面小幅累增，增幅有限。硅企报价随行就市，553硅/99硅出厂价格在8800-9000元/吨附近。

【工业硅需求侧扰动 关注市场情绪变化】：周初部分规格工业硅价格小幅探涨后再度陷入僵持，截至11月13日，SMM华东通氧553#硅在9400-9600元/吨，周环比上涨50元/吨，441#硅在9600-9800元/吨，周环比上涨50元/吨，421#硅（有机硅用）在9800-10200元/吨，周环比持平，3303#硅在10400-10600元/吨，周环比持平。期货市场，工业硅SI2601合约本周内最低点在9100元/吨，最高点在9325元/吨，周四尾盘收在9145元/吨，周环比上涨80元/吨。近期以新疆、天津等地区成交较为活跃，新疆以硅企点价签单为主，天津以贸易商基差出货为主。

【SMM：港口库存减少 周内工业硅社会库存下降】SMM统计11月13日工业硅主要地区社会库存共计54.6万吨，较上周减少0.6万吨。

【SMM硅基光伏晨会纪要】多晶硅：多晶硅N型复投料报价49.4-55元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅价格指数52元/千克，市场价格整体大稳小动，受硅片价格走跌影响，部分市场悲观情绪增加，头部企业目前仍还有撑市想法。硅片：市场N型18X硅片价格1.25-1.3元/片，N型210R硅片价格1.28-1.3元/片，N型210N硅片价格1.6-1.65元/片。需求预期转弱后，硅片价格出现加速下跌，183跌速超过210R，目前仅有210N价格相对有支撑。

【川滇硅企开工率延续弱势】根据市场反馈了解10月31日至11月6日，云南样本硅企周度产量在3865吨，周度开工率33％，较上周宽幅下降。样本选取原因云南样本硅企周度开工率高于地区总开工率。云南枯水期已至，云南多数在产硅企在10月末停产，另有个别台炉子在11月初停产，当前云南整个地区在产硅炉数量在20台出头，剩余在产硅企为一体化或交付长单类型。

【工业硅价格继续震荡整理】：本周工业硅现货价格主流稳定，截至11月6日，SMM华东通氧553#硅在9400-9500元/吨，周环比持稳，441#硅在9600-9700元/吨，周环比持稳，421#硅（有机硅用）在9800-10200元/吨，周环比持稳。期货市场周内先跌再涨波动较大，主力SI2601合约周内最低点在8835元/吨，最高点在9175元/吨，周四尾盘收在9065元/吨，周环比下跌90元/吨。从持货商报价看，前期部分硅企报价低于期现贸易商，本周盘面短时下跌后市场挂单成交量有所增加，但受买方价格压制，成交基差偏弱。周四受焦煤等情绪带动期货价格偏强，主力合约回涨至9000元/吨上方。

【SMM：库存转移 周内工业硅社会库存下降】SMM统计11月6日工业硅主要地区社会库存共计55.2万吨，较上周减少0.6万吨。

【SMM硅基光伏晨会纪要】工业硅：昨日工业硅期货市场波动较大，下午期货价格快速回落，硅企报价暂时稳定。SMM华东通氧553#硅在9400-9500元/吨。主力SI2601合约开盘在9130元/吨，日内最低点在8860元/吨，最高点在9175元/吨，尾盘收在8895元/吨。期现货源性价比增加，下游及贸易商盘面点价挂单成交增多，新疆、内蒙等地成交偏活跃。多晶硅：多晶硅N型复投料报价49.4-55元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅价格指数52.01元/千克，市场价格整体大稳小动，市场等待月底新一轮市场签单最新报价以及自律最新情况。

【10月份工业硅产量】根据SMM市场交流。2025年10月国内工业硅产量在45.22万吨环比增加3.14万吨增幅7.5%，同比减少1.76万吨降幅4%。2025年1-10月份工业硅累计产量在346.99万吨，同比减少16.6%。

【平枯水期临近 川滇硅企开工率呈下降趋势】根据市场反馈了解10月24日至10月30日，云南样本硅企周度产量在6265吨，周度开工率54％，较上周大幅下降。样本选取原因云南样本硅企周度开工率高于地区总开工率。云南枯水期临近，当地部分硅炉停产已经落地，使得本周开工率下降，另有部分硅企在月底停炉，云南地区开工率处于连续下行趋势。11月份云南仅剩一体化或有长单交付需求的企业在产，剩余在产炉数或不足20台。

【工业硅低价重心小幅上移 关注市场成交心态】：本周工业硅现货报价重心小幅上行，截至10月30日，SMM华东通氧553#硅在9400-9500元/吨，周环比上涨100元/吨，441#硅在9600-9700元/吨，周环比上涨50元/吨，421#硅（有机硅用）在9800-10200元/吨，周环比持平。期货市场，工业硅主力SI2601合约周内走势震荡偏强，周内高点在9295元/吨，低点在8930元/吨，周四尾盘收在9155元/吨，较上周五上涨235元/吨。成交方面，近几日期货盘面价格走强，叠加主力合约换月，期现贸易商出货绝对价格较前期相比涨幅偏大，硅企端部分企业报价波动幅度小价格优势显现，

【SMM：库存增减变化有限 工业硅主要地区社会库存微降】SMM统计10月30日工业硅主要地区社会库存共计55.8万吨，较上周减少0.1万吨。

【SMM硅基光伏晨会纪要】工业硅：工业硅现货价格维持低位僵持，昨日SMM华东通氧553#硅在9300-9400元/吨，较前一日持平。期货价格震荡，昨日SI2512合约最低点在8975元/吨，尾盘收在8980元/吨，较前一日持平。南北方硅企开工率分化，川滇枯水期临近，云南及四川部分硅企近期有减产动作，工业硅供应量呈下降趋势。多晶硅：多晶硅N型复投料报价50.9-55元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅价格指数52.66元/千克，市场价格整体大稳小动，市场等待月底新一轮市场签单最新报价以及本周会议进展最新情况。

【北强南弱 工业硅地区开工率走势分化】根据市场反馈了解，10月17日至10月23日，新疆地区样本硅厂周度产量在40330吨，周度开工率在83％，较上周维持增加。本周新疆样本硅企开炉数量基本稳定，前面新点火的硅炉出产量使得本周样本产量继续增加。下周新疆样本硅企产量预期大稳小动。

海关数据显示，出口方面：2025年9月工业硅出口量在7.02万吨，环比减少8%同比增加8%。2025年1-9月份工业硅累计出口量在56.16万吨，同比增加2%。进口方面：2025年9月中国金属硅进口量在0.19万吨。2025年1-9月累计进口量在0.86万吨，同比减少64%。

【工业硅价格维持低位僵持 关注市场情绪变化】：本周工业硅现货价格继续僵持，重心低位维持。10月23日，SMM华东通氧553#硅在9300-9400元/吨，周环比持平，441#硅在9500-9700元/吨，周环比下跌50元/吨，421#硅在9500-9800元/吨，周环比下跌50元/吨，3303#硅在10400-10600元/吨，周环比持平。期货市场，受到市场消息及焦煤强势带动影响走势偏强，周四SI2511合约尾盘收高在8705元/吨，周环比上涨100元/吨，周内多数时间处于低位震荡，最低点在8400元/吨，最高点在周四的8725元/吨。市场成交方面，周内北方有部分硅粉订单成交，成交价格较上一轮环比下降。其他下游用户采购压价情绪较强市场低价成交为主。

【SMM：新疆地区工业硅向疆外转移增加 工业硅社会库存环比减少】SMM统计10月23日工业硅主要地区社会库存共计55.9万吨，较上周减少0.3万吨。

【SMM硅基光伏晨会纪要】工业硅：工业硅现货价格低位僵持，昨日SMM华东通氧553#硅在9300-9400元/吨，较前一日持平，部分期现货源低价在9200元/吨附近。期货市场坚持偏弱，昨日最低点在8400元/吨，尾盘收在8505元/吨，较前一日下跌60元/吨。下游采购压价情绪维持市场低价成交。多晶硅：多晶硅N型复投料报价50.6-55元/千克，颗粒硅报价50-51元/千克，多晶硅价格指数52.75元/千克，市场价格整体大稳小动，实质性上涨还未发生，市场等待月底新一轮市场签单最新报价。

【新疆地区硅企开工率延续增加趋势】根据市场反馈了解，10月10日至10月16日，新疆地区样本硅厂周度产量在38660吨，周度开工率在80％，较上周维持增加。本周新疆样本硅企有继续提产情况，新疆硅企开工率9-10月份表现持续上行趋势，逐步攀至今年高点。硅企前期订单陆续发货厂库库存水平不高，硅企报价相对坚挺。

【工业硅市场博弈价格僵持】：本周工业硅现货价格僵持下小幅偏弱，10月16日，SMM华东通氧553#硅在9300-9400元/吨，周环比下跌100元/吨，441#硅在9600-9700元/吨，周环比持平，3303#硅在10400-10600元/吨，周环比下跌50元/吨。期货市场，10月16日工业硅主连合约尾盘收在8605元/吨，周环比下跌35元/吨，周内盘面最低点在8495元/吨，最高点在8865元/吨，整体运行重心较上周下移。多数硅企报价偏高于期现贸易商价格，盘面跌至8500附近或以下贸易商及下游用户买单成交数量增加。