沪铜早间小幅高开，日内偏强运行，收盘主力合约上涨1.29%，报110620元，创下上市以来收盘最高。今日市场风险偏好好转，有色整体偏强运行，当前市场对于美联储9月加息的押注较前期整体增加，后续仍需关注通胀对货币政策的指引。铜市方面，最近C-L价差有所收窄，但在关税靴子落地之前，非美低库存状态仍将延续，持续为铜价提供支撑。此外，铜矿端供应仍然紧张，铜精矿现货加工费跌跌不休，后续也需关注冶炼厂开工情况。

全球铜矿供应偏紧局面延续，目前铜精矿现货加工费持续下跌，后续需关注冶炼厂开工是否受到影响和精炼铜具体产出情况。

目前美国对铜关税政策仍未落地，最近COMEX和LME铜价差震荡收窄，不过在靴子落地之前非美地区库存仍将维持偏紧局面，为铜价提供支撑。国内需求方面，正值需求旺季，但近几年同期都出现旺季不旺特征，前两年同期社库都出现累积局面，最近铜价重心震荡上移，下游有一定的畏高表现，今日现货升水收窄，后续仍需观察去库持续性。

对于铜价后续走势，新湖期货表示，供应端，海外炼厂脆弱性凸显，维持减产节奏；国内受发票政策影响下，废铜供应紧缺，叠加铜矿紧缺，国内产量大概率维持低位。国内消费旺季即将来临，现货紧缺将推升沪铜盘面月差，及现货升水。在基本面的强劲支撑下，待宏观情绪好转，铜价有望延续偏强运行，可考虑逢低建仓。关注本周公布的美国通胀数据。

（文华综合）