周三，沪铝主力合约及2610合约继续增仓上行，逼近24500元/吨压力位，沪铝期货持仓量稳步上行至63万手左右。外盘LME铝价同样维持强势，直冲3400美元/吨一线，有望回到中东冲突爆发后的高值区间。现货方面，据SMM数据，8月12日A00铝锭现货价均价24370元/吨，上涨270元/吨，华东市场接货积极，成交稳中向好；中原市场按需采购，成交一般；华南市场逢低接货，成交一般。

中东地区地缘风险尚未完全出清，无法给予当地电解铝产能稳定的复产环境，铝价得以继续获得供应缺口和风险溢价的支撑。美国CPI数据发布前夕，由于美国通胀数据走向存不确定性，市场对美联储加息预期仍有分歧，芝商所（CME）的利率期货数据显示，交易员目前对9月维持利率不变或再次加息的概率预期基本持平，各占约50%。仍需等待数据的进一步指引，道琼斯综合预测显示，整体CPI预计环比上涨0.1%，剔除食品和能源后的核心CPI预计上涨0.2%，若CPI数据超预期降温，加息忧虑将进一步缓解，对铝估值构成利多支撑。此外，海德鲁位于巴西的氧化铝厂因此该氧化铝厂因然气供应中断，产量暂时降至50%，该氧化铝厂产能630万吨，预计受影响产能规模达300余万吨，海外氧化铝价格预计将因供应收紧进一步上涨，从而带动海外铝生产成本上行，抬升铝价的成本支撑。

整体而言，当前沪铝盘面保持多头增仓势头，或逐渐在24000元/吨附近构筑底部支撑，目前尝试突破短期压力线24500元/吨后仍有望扩大涨幅朝向25000元/吨大关，操作上多头控制仓位，短中期维持多头思路。

周三，铸造铝合金上涨。日内铝价震荡偏强，铝合金跟涨。现货方面，据SMM数据，截至8月12日，ADC12现货均价上涨100元/吨至24400元/吨，江西保太ADC12价格持稳于23400元/吨。原料方面，铝价持续走强，今日废铝报价均有上涨，受国内反向开票政策影响持续，合规带票废铝稀缺性进一步上升，叠加废料回收活动因夏季高温正处于淡季，以及进口量连续三月下滑，且后续难有增长，共同加剧废料紧缺程度，各地利废企业减产扩大，原料价格坚挺，成本支撑依然较强。供需端，迫于成本压力及需求淡季影响，再生铝合金行业开工率下滑，ADC12产量难有增长，同时，下游需求持续偏淡，终端来看，乘联分会数据显示，7月全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%。其中新能源车零售95.1万辆，同比下降3.9%，渗透率65.1%；常规燃油车零售51万辆，同比下降41%。7月新能源乘用车出口54万辆，同比增长147.8%。终端消费仍未见好转，8月处于汽车消费淡季，铝合金下游订单预计仍然承压。库存端维持去库趋势，对价格形成支撑。

整体而言，成本易涨难跌与去库状态给予铸造铝合金价格支撑，但需求端疲软，仍将成为价格的拖累因素，预计铝合金震荡，以震荡思路对待。